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1、浅谈企业所得税税收筹划下投资环节潜在的机会成本作者姓名：xxx作者单位：天津港股份有限公司计财部 邮政编码：300461摘要：随着我国市场经济的深入快速发展，在竞争日趋激烈的今天，以“在遵循税法的前提下，最大程度地降低税收成本，实现税后利润最大化”为目标的税务筹划越来越受到企业的重视和关注。税务筹划本身不单纯是一种财务行为,而是和企业的经营行为息息相关,是一种高层次的理财活动，贯穿于现代企业财务管理的各个环节。同时，现代企业财务管理的各个环节都直接或间接地受到税收的影响。因此，税务筹划成为现代企业财务管理不可或缺的重要内容。现代企业财务管理主要包括筹资、投资、生产经营和利润分配等环节。本文阐述
2、了税务筹划机会成本的重要性，并以天津港某一项目为案例，从投资环节上初步探讨企业所得税税务筹划下潜在的机会成本的可行性。最后全文总结说明企业在进行税务筹划时要通盘考虑，选择有助于增加企业整体收益和发展规模经济的税务筹划方案，同时企业税务筹划还要考虑成本收益关系。只有收益大于成本，税务筹划才是可行的。关键词：机会成本 投资环节 税收筹划 企业所得税 一、税收筹划机会成本定义目前，我国企业所得税法已日趋完善，随着新的企业所得税法、企业所得税法实施条例和实施企业所得税过渡优惠政策的通知于2007年陆续出台，并于2008年1月1日起开始正式实施，税收优惠政策较之前有着较大的调整，因此，对优惠政策的享用就
3、需要充分考虑税收筹划的投资机会成本问题。税收筹划的机会成本，是指企业因采用拟定的税务筹划方案，从事某项经营或生产某种产品而不能从事其他经营或生产其他产品放弃的潜在收益。因为税收筹划的机会成本需要对不同的税收方案进行测算和比较，企业所花费的时间和精力较大，所以税收筹划的机会成本一般容易被企业忽视或放弃。一般来说，如果企业不具备享用税收优惠政策，为了享用这种优惠，必须对原有经营结构做大的调整，则企业付出的机会成本就会很大；除此之外，很多税收优惠有期限长短的限制，也存在机会成本的问题。企业在进行税收筹划时，需认真对不同方案进行成本效益分析，需测算出每一种方案能否给企业带来纯经济效益的增加或哪一种方案
4、带来的经济效益最大化，在此基础上判断方案是否可行。二、投资环节的机会成本分析税收筹划的机会成本无处不在，它贯穿于筹资、投资、生产经营和利润分配等现代企业财务管理的各个环节。由于笔者从事的是项目投资管理工作，且项目利润产生的所得税税负的多少对企业投资的选择会产生极大的影响，因此本文仅从投资角度出发，初步探讨企业所得税税务筹划下潜在的投资机会成本。企业投资环节税收筹划主要有以下四个方面可供选择，包括：投资主体的选择、投资地点的选择、投资方式的选择和投资期限的选择。每个方面税收筹划下投资的选择会给企业带来不同程度的机会成本，因此，需要对可选择方面综合考虑，优化选择。现结合天津港的实际情况，仅对税收筹
5、划下投资主体的选择所产生的机会成本案例进行详细分析，不当之处敬请批评指正。三、税收筹划下投资主体选择的案例分析1、天津港投资环节税收筹划产生的背景在“改革开放、内引外联”背景下，自上世纪90年代初开始，天津港的经营性项目开始采取中外合资和内资联营形式，这样不但做到了用较少的资本撬动了更多的资本的杠杆效应，而且还很大程度上避免了经营风险，为天津港不断做大做强、建设成为一个“面向东北亚、辐射中西亚的集装箱枢纽港，中国北方最大的散杂货港，环渤海最大的综合性港口”奠定了坚实的基础。天津港采用合资形式从税收筹划角度来看，可享受更多的税收优惠政策，从而减轻企业的负担。新的企业所得税税法实施后，选择不同投资
6、主体所产生的机会成本也是不尽相同的。2、投资主体税收筹划案例分析（1）案例基本情况为了吸引外商投资、扩大再生产，天津港和一个外商投资企业（假设为外商A）需共同投资建设一个堆场项目。该项目于2010年开工建设，预计2011年末完工，2012年初正式投产。该项目预计在未来投产的前5年内（20122016年）每年亏损分别为5000万元、4000万元、3000万元、2000万元、1000万元，第六年项目达产以后每年可实现税前利润4000万元。合资双方需要确定一个项目投资主体（即法人公司）来建设该项目，现有三种确定项目投资主体方案可供选择，即方案一：由天津港和外商A出资成立一个新的合资公司（简称“甲公司
7、”），并由甲公司投资建设该项目。方案二：由天津港和外商A之前已成立的乙公司投资建设该项目，其中乙公司自2004年度开始享受“免五减五”的企业所得税税收优惠政策，预计该公司自2012年至以后每年税前利润为15000万元。方案三：由天津港和外商A之前已成立的丙公司投资建设该项目，其中丙公司自2007年度开始享受“免五减五”的企业所得税税收优惠政策，预计该公司自2012年至以后每年税前利润为15000万元。（2）税收筹划方案分析由于投资主体与纳税主体是紧密相关的，现就以上三种方案进行税收筹划分析，在上述三种方案企业所得税税收筹划下所产生机会成本不同的基础上，测算出哪种方案能给企业带来的经济效益最大化
8、。首先对方案一情况进行分析。根据企业所得税法实施条例规定：“由省级以上政府投资主管部门核准的沿海港口万吨级及以上泊位、内河千吨级及以上泊位、滚装泊位、内河航运枢纽新建项目，项目的投资经营的所得，自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。”由此可以推断，由于该项目为投资建设堆场项目，而堆场建设不属于国家重点扶持的公共基础设施项目，因此如实施方案一即由新成立的甲公司投资建设该项目，合资公司将无法享受企业所得税优惠，须按25%所得税率正常缴税。同时，由于该项目投资投产初期亏损，如采用方案二或方案三具有合并抵税作用，在一定程度上可减轻企
9、业税负。综上所述，方案一由甲公司投资建设该项目不具备税收筹划实施的可行性。方案二与方案三唯一的区别在于企业可享受的企业所得税税收优惠政策时点不同，该项目如由乙公司投资建设，可自该项目投产之日起享受两年（20122013年）的企业所得税减半税收优惠政策；如由丙公司投资建设，可自该项目投产之日起享受五年（20122016年）的企业所得税减半税收优惠政策。因此，鉴于方案二与方案三的区别，我们可以测算该项目的机会成本为：自2014年起至2016年止，由于乙公司不再享受企业所得税税收优惠政策和丙公司继续享受企业所得税税收优惠政策期间，该项目不同的投资主体对净利润的影响数。（3）税收筹划方案测算方案二乙公
10、司为投资主体的机会成本则乙公司20142016年净利润为29250万元，计算过程如下：2014年净利润=（15000-3000）（1-25%）=9000万元2015年净利润=（15000-2000）（1-25%）=9750万元2016年净利润=（15000-1000）（1-25%）=10500万元则丙公司20142016年净利润为39375万元，计算过程如下：2014年净利润=15000（1-25%/2）=13125万元2015年净利润=15000（1-25%/2）=13125万元2016年净利润=15000（1-25%/2）=13125万元20142016年乙公司和丙公司净利润之和，即方案二
11、税收筹划的机会成本为68625万元（29250+39375）。方案三丙公司为投资主体的机会成本则乙公司20142016年净利润为33750万元，计算过程如下：2014年净利润=15000（1-25%）=11250万元2015年净利润=15000（1-25%）=11250万元2016年净利润=15000（1-25%）=11250万元则丙公司20142016年净利润为34125万元，计算过程如下：2014年净利润=（15000-3000）（1-25%/2）=10500万元2015年净利润=（15000-2000）（1-25%/2）=11375万元2016年净利润=（15000-1000）（1-25
12、%/2）=12250万元20142016年乙公司和丙公司净利润之和，即方案三税收筹划的机会成本为67875万元（33750+34125）。（4）测算结论经测算，我们发现方案二的机会成本（潜在的收益）较方案三的机会成本（潜在的收益）高出750万元（68625-67875），由此可以得出结论，该项目由乙公司作为投资主体来进行投资建设是税收筹划下的最佳方案。四、结论企业在进行税务筹划时要通盘考虑，着眼于整体税后收益最大化。其次，要考虑企业的发展目标，选择有助于增加企业整体收益和发展规模经济的税务筹划方案。第三，企业税务筹划要考虑成本收益关系。只有收益大于成本，税务筹划才是可行的。作者简介：Xxx，男，1978年出生，32岁，硕士研究生，会计师，2001年天津商学院毕业后从事财务工作至今。在工作期间于2007年4月在交通财会发表论文一篇、2008年6月获得天津财经大学管理学硕士学位、2010年1月获得BFT英语高级证书，现任天津港股份有限公司计财部基建核算管理员。地址：天津市塘沽区津港路99号天津港股份有限公司计财部邮政编码：300461固定电话： ；手机：E-mail：8
浅谈企业所得税税收筹划下投资环节潜在的机会成本
