人体自感知空调公司财务分析管理方案(参考)

上传人:无*** 文档编号:80732713 上传时间:2022-04-25 格式:DOCX 页数:44 大小:52.68KB
收藏 版权申诉 举报 下载
人体自感知空调公司财务分析管理方案(参考)_第1页
第1页 / 共44页
人体自感知空调公司财务分析管理方案(参考)_第2页
第2页 / 共44页
人体自感知空调公司财务分析管理方案(参考)_第3页
第3页 / 共44页
资源描述:

《人体自感知空调公司财务分析管理方案(参考)》由会员分享,可在线阅读,更多相关《人体自感知空调公司财务分析管理方案(参考)(44页珍藏版)》请在装配图网上搜索。

1、泓域/人体自感知空调公司财务分析管理方案人体自感知空调公司财务分析管理方案目录第一章 公司基本情况3一、 公司简介3二、 核心人员介绍3第二章 财务分析管理5一、 财务报表简介5二、 财务分析方法10三、 公司理财的基本观念13四、 公司理财的目标和环境14五、 流动资产的投资与管理19六、 固定资产管理23七、 股权融资24八、 资本结构27第三章 项目基本情况32一、 项目概况32二、 结论分析32第四章 项目投资分析35一、 投资估算的编制说明35二、 建设投资估算35三、 建设期利息37四、 流动资金38五、 项目总投资40六、 资金筹措与投资计划41第五章 项目实施进度计划43一、

2、项目进度安排43二、 项目实施保障措施44第一章 公司基本情况一、 公司简介公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略,以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召,融入各级城市的建设与发展,在商业模式思路上领先业界,对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。 公司秉承“以人为本、品质为本”的发展理念,倡导“诚信尊重”的企业情怀;坚持“品质营造未来,细节决定成败”为质量方针;以“真诚服务赢得市场,以优质品质谋求发展”的营销思路;以科学发展观纵观全局,争取实现行业领军、技术领先、产品领跑的发展目标。 二、 核心人员介绍1、苏xx,1974年出生,研究生学历。2002年

3、6月至2006年8月就职于xxx有限责任公司;2006年8月至2011年3月,任xxx有限责任公司销售部副经理。2011年3月至今历任公司监事、销售部副部长、部长;2019年8月至今任公司监事会主席。2、蔡xx,中国国籍,无永久境外居留权,1958年出生,本科学历,高级经济师职称。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事长;2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事长;2016年11月至今任xxx有限公司董事、经理;2019年3月至今任公司董事。3、方xx,中国国籍,无永久境外居留权,1959年出生,大专学历,高级工程师职称。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限

4、公司兼任技术顾问;2004年8月至2011年3月任xxx有限责任公司总工程师。2018年3月至今任公司董事、副总经理、总工程师。4、龚xx,中国国籍,1977年出生,本科学历。2018年9月至今历任公司办公室主任,2017年8月至今任公司监事。5、龙xx,中国国籍,无永久境外居留权,1970年出生,硕士研究生学历。2012年4月至今任xxx有限公司监事。2018年8月至今任公司独立董事。第二章 财务分析管理一、 财务报表简介按照目前的国际惯例,企业应提供的财务报表有资产负债表、利润表和现金流量表。资产负债表和利润表可以直接从调整后的试算平衡表编制。利润表和资产负债表都是按权责发生制编制的。其中

5、利润表是“动态”的报表,反映的是时期数。资产负债表是“静态”的报表,反映的是时点数。现金流量表也是“动态”的报表,反映的是时期数,但它是按现金制(或混合基础)编制的。1.资产负债表资产负债表反映企业经过一段时间的经营以后,期末所有资产、负债和所有者权益数额以及当期的变化情况,反映的是时间点的概念。资产负债表呈左右结构,其中资产在左,负债和所有者权益在右,并且左右两边最后一行的总计所显示出的数字金额必须是相等的。资产按流动性从大到小可分为流动资产、长期对外投资、固定资产以及无形资产及递延资产等几类。流动资产般是一年内能够收回的资产(如现金及银行存款、有价证券、应收账款、存货等),这类资产在企业的

6、日常经营活动中占有极其重要的地位;长期对外投资是指企业不准备在一年内变动的股权投资和长期债券投资等;固定资产是指需要一年以上的时间逐步收回的那部分资产(如厂房、机器设备等);无形资产及递延资产是指企业的专利权、商标权、土地使用权、非专利技术、商誉等各种无形资产的评估价值以及企业发生的不能全部计入当期损益,应当在以后几年度内分期摊销的各项费用(如开办费、融资租赁、固定资产修理支出等)。负债是指企业所欠的债务和应付未付等项目。负债分为流动负债和长期负债。流动负债是指一年内必须偿还的债(如短期银行借款、应付账款等);而长期负债则是指一年以上方需要偿还的债务(如长期债券、长期银行借款等)。所有者权益表

7、示所有者所提供的资源,是企业的自有资源,又可称为净资产,包括原始实收资本或股本,以及所有者尚未从企业收回的资本盈利部分(公积金及未分配利润)。资产负债表的判读,其主要目的是评价企业资金的流动性和财务弹性。所谓流动性是指资产转换成现金的能力。资产能越快转换成现金,表明其流动性越强。如现金的流动性最强,而短期投资的流动性比应收账款强,资产负债表左边的资产项目即是按流动性从大到小排列的。无论是短期债权人还是长期债权人都十分关心企业的流动性,它是企业偿债能力大小的象征。而现在的或潜在的永久性资本投资者也会根据企业的流动性来评价企业破产风险的大小,一般而言,企业的流动性越大,企业破产的可能性就越小。财务

8、弹性则是指企业为适应未遇见的需要和机会,采取有效的措施改变企业现金流的流量和时间的能力。财务弹性强的企业不仅能从经营中获得大量的资金,而且可以充分借用债权人的资金和所有者的追加资本获利;需要偿还巨额债务时,可以较快筹集还债资金;发现新的获利能力更高的投资机会时,也能及时调整投资,获取更高的收益。一般而言,企业的财务弹性越强,经营失败的风险就越小。2.利润表利润表又称为损益表,具体包括营业收入、成本、费用、税金、投资净收益、营业外收支、非常损益和收益等项目。它从营业收入开始直到最终的税后利润总额为止,表达这一期间内各种收入,以及费用(或成本)的累积金额。利润表的作用表现为以下几个方面:(1)评价

9、和预测企业的经营成果和获利能力,为投资决策提供依据。经营成果是一个绝对值指标,可以反映企业财富增长的规模。获利能力是一个相对值指标,它指企业运用一定经济资源获取经营成果的能力,经济资源可以是资产总额、净资产,可以是资产的耗费,还可以是投入的人力。因而衡量获利能力的指标包括资产收益率、净资产(税后)收益率、成本收益率以及人均实现收益等指标。经营成果的信息直接由利润表反映,而获利能力的信息除利润表外,还要借助于其他会计报表和注释附表才能得到。根据利润表所提供的经营成果信息,股东和管理部门可评价和预测企业的获利能力,对是否投资或追加投资、投向何处、投资多少等作出决策。(2)评价和预测企业的偿债能力,

10、为融资决策提供依据。偿债能力指企业以资产清偿债务的能力。企业的偿债能力不仅取决于资产的流动性和资产结构,也取决于获利能力。获利能力不强甚至亏损的企业,通常其偿债能力不会很强。债权人通过分析和比较利润表的有关信息,可以评价和预测企业的偿债能力,尤其是长期偿债能力,对是否继续向企业提供信贷作出决策。财务部门通过分析和比较利润表的有关信息和偿债能力可以对融资的方案和资本结构以及财务杠杆的运用作出决策。(3)企业管理人员可根据利润表披露的经营成果作出经营决策。企业管理人员比较和分析利润表中各种构成因素,可知悉各项收入、成本费用与收益之间的消长趋势,发现各方面工作中存在的问题,作出合理的经营决策。(4)

11、评价和考核管理人员的绩效。董事会和股东从利润表所反映的收入、成本费用与收益的信息可以评价管理层的业绩,为考核和奖励管理人员作出合理的决策。由于资产负债表和利润表都是依据权责发生制原则编制的,加上会计上广泛使用的收入实现制、配比原则,以及众多的分摊方法,使得这两张报表的数据无法全面地反映出经营者、投资者和债权人所关心的信息,利润的计算也包含了太多的估计,难以全面地真实地反映出企业的经营绩效与获利能力。因此,无论是企业内部的管理者还是投资者、债权人,都非常关注与决策有关的现金流量的信息。3.现金流量表现金流量表是反映一家公司在一定时期现金流入和现金流出动态状况的报表。其组成内容与资产负债表和利润表

12、相一致。通过现金流量表,可以概括反映经营活动、投资活动和融资活动对企业现金流入流出的影响,对于评价企业的实现利润、财务状况及财务管理,可以比利润表提供更好的基础。现金流量表提供了企业经营是否健康的证据。如果企业经营活动产生的现金流无法支付股利与保持股本的生产能力,从而它得用借款的方式满足这些需要,那么这就给投资者或管理者一个警告,企业从长期来看维持正常情况下的支出存在困难。现金流量表通过显示经营中产生的现金流量的不足和不得不用借款来支付无法永久支撑的股利水平,揭示了企业内在的发展问题。如果企业的现金流有足够的支付能力,那么至少反映出企业在现金流方面的状况是良好的。简要地说,现金流量表的作用可归

13、纳为:反映企业的现金流量,评价企业未来产生现金净流量的能力;评价企业偿还债务、支付投资利润的能力,谨慎判断企业财务状况;分析净收益与现金流量间的差异,并解释差异产生的原因;通过对现金投资与融资、非现金投资与融资的分析,全面了解企业财务状况。二、 财务分析方法财务分析范围的确定以及方法的选择要根据分析的目的而定。一般常用的分析方法有趋势分析法、百分率(同型)分析法、财务比率分析法、杜邦分析法以及综合分析法等几种,并且在一份完整的分析报告中,往往需要几种方法同时使用。这里,我们简单介绍趋势分析、财务比率分析和杜邦分析方法。1.趋势分析法趋势分析法就是对企业财务报表各项目(或财务比率)的趋势进行分析

14、,借以观察和判断企业的经营成果与财务状况的变动趋势,预测企业未来的经营成果与财务状况。通常的做法是在年度(或中期)财务报告中,将财务报表中连续几年(一般为35年)的数据连接起来,以比较财务报表的形式列示,以便于趋势分析。依据这种比较财务报表,就可以计算出表中主要项目数据变动的金额及百分比,从而确定引起企业财务状况与经营成果变动的主要因素,以及它们的变动趋势和延续性,揭示其成长能力。2.财务比率分析法汇总在财务报表上的各个项目,彼此之间都有着紧密的联系。比率分析就是将这种联系用比率的形式表示出来,以揭示企业的各项财务状况,并进行企业之间、企业与行业之间及企业当期与过去期间的比较,分析企业的发展趋

15、势,作出各项投资决策和财务决策。财务比率分析法是评价企业财务状况和经营成果的重要方法。它使人们可以把注意点从复杂的经济过程中超脱出来,而集中于分析企业财务方面的各种相互关系上。但是需要再次强调的是:具体的一个比率本身没有什么意义,它必须与同行业其他企业作比较,或者与会计前期比较才具有意义;而且,不同的国家、不同的行业对比率计算中的各要素定义可能会有不同,分析人员必须加以调整。另外,会计处理方法不同,或通货膨胀的影响等,都会使得财务数据缺乏可比性或失真,财务分析人员要充分注意这一点。3.杜邦分析法杜邦分析法是由美国杜邦公司的财务经理创造的,它是一种利用各个主要财务比率之间的内在联系,通过建立财务

16、比率分析的综合模型一杜邦模型,来综合地分析和评价企业财务状况和经营成果的综合分析方法。采用这一方法,可使财务比率分析的层次和条理更加清晰,为财务分析人员能全面地、仔细地了解企业的经营和获利状况提供方便。杜邦模型由杜邦延伸等式和杜邦修正图两部分内容组成,其最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来,形成一个完整的指标体系,并最终通过净资产利润率来做综合反映。前面的三种财务分析方法中,财务比率分析法无疑是最常见和最重要的方法。但每一项财务比率只能反映企业某一方面的财务状况,即使是综合性最强的净资产利润率也不能反映企业财务状况的全貌。因此,为了对企业的财务状

17、况进行综合的评价,可以选定若干财务比率,按其重要程度给定权数(即重要性系数);并使权数总和为100。然后将实际比率与标准比率比较,评出每项指标的得分,最后求出综合系数并与权数之和进行比较,以判明企业财务状况的优劣,这种方法称为综合评价法。三种财务分析方法的详细内容可参阅吴世,农主编的CEO财务分析与决策(北京大学出版社,2008)。三、 公司理财的基本观念货币的时间价值和投资的风险价值是现代公司理财两个基本观念,是企业在进行各种理财决策时的基本准则。1.货币的时间价值货币的时间价值或称资金的时间价值,是指经过一定时间的投资与再投资所带来的增加价值,其反映的是无风险和无通货膨胀条件下的社会平均资

18、金利润率。由于货币的时间价值因素存在,使得不同时间点同等单位货币的价值不相等,因此,不同时间的货币收入不能直接进行比较,而必须将其换算到相同的时间基点上后才能进行比较和进一步研究,这是财务决策时所必须遵循的首要原则。一般换算时常采用计算利息的方法,有单利计算法和复利计算法,另外也有采用贴现率计算方法来计算资金(货币)的时间价值。这类计算可参阅黄渝祥、邢爱芳编写的工程经济学(同济大学出版社,2005)。2.投资的风险价值公司的理财活动都是在有风险的情况下进行的,而风险和报酬往往是相对应的,冒风险就会要求得到额外的报酬,冒风险程度越大,要求的收益补偿就会越高,否则,就不值得去冒风险。由于冒风险进行

19、投资而获得的超过货币时间价值的额外收益,称为投资的风险价值或风险报酬。风险,在不同的领域;其定义和计量方法各有不同。从公司理财角度出发,风险是指在一定条件下和一定时期内无法达到预期报酬的可能性。如果企业的一项财务活动有多种可能的结果,其将来的财务结果是不确定的,就是有风险。从企业角度来看,其在经营过程中所面临的风险是不同的,一般分为经营风险和财务风险。经营风险是指企业生产经营活动本身的不确定性带来的风险,由于经营环境的变化、竞争格局的调整、原料的供应和价格变化,或者技术的发展等因素,使得企业的经营状况和报酬变得不确定,它是企业真正的风险源,是任何商业活动都有的,又称商业风险;而财务风险则是指由

20、于企业负债融资所带来的风险,又称融资风险,企业负债融资会放大经营风险。在市场竞争的情况下,风险和报酬呈对应关系,即高风险的投资项目必须要有高报酬,否则就没有人投资,而低报酬的项目必须风险低,否则也没有人投资。四、 公司理财的目标和环境(一)公司理财的目标公司理财的目标取决于企业经营管理的总体目标,公司理财必须服务于企业总体目标的实现。关于公司的理财目标,一直存在不同的认知与争论,一些学者从不同的角度对之加以描述。然而,随着经济社会的发展,企业管理和财务理论与实务的不断进步,公司的理财目标也在不断地发展和变化。由于企业组织形式的不同,公司理财目标的多元化有其客观存在的基础。孤立、片面地强调某一种

21、目标并排斥其他目标是不合理的。最有代表性的公司理财目标主要有利润最大化、股东财富最大化和公司价值最大化三种。1.利润最大化从19世纪初至20世纪50年代,西方财务管理理论界认为利润最大化是公司理财的最优目标。以追逐利润最大化作为公司理财的目标,理论上有其合理性:利润是剩余产品的价值形式,追逐利润最大化将鼓励企业创造更多剩余产品;利润是经营收入减去经营成本的剩余,追逐利润最大化将鼓励企业加强管理、降低成本、节约资源;全社会范围内的企业追逐利润最大化,将促进全社会的财富最大化,进而促进全社会的繁荣与发展。其不足之处在于:利润概念在计算时间、包含内容等方面的内涵模糊不清,不足以作为有关决策的依据;利

22、润概念模糊了利润实现的时间差异,即没有考虑货币时间价值因素,使相关决策失去科学依据;利润概念忽略了风险,而事实上要求收益越高就要承担越大的风险,片面追求利润最大化的风险显而易见;利润的最大化完全忽略了现代企业的基本特征,不能满足企业利益相关者的利益要求。2.股东财富最大化公司制企业是企业组织形式的典型形态,股份有限公司是现代企业的主要形式。现代委托一代理理论中:投资者是股东,是委托人,委托经营者经营管理企业;企业经营代理人在其企业经营管理中最大限度地为股东谋取利益。股东财富最大化,就是指公司理财为股东谋取最大限度的财富。与利润最大化相比较而言,以股东财富最大化作为公司理财目标的优点是:股东财富

23、,特别是每股市价的概念明晰、具体;充分考虑了货币时间价值因素,因为股票的市场价值是股东持有股票未来现金净流量的总现值;综合考虑了风险因素,因为在运行良好的资本市场中每股市价的变动已反映了风险情况;股东财富的计量,以现金流量为基础而不是以利润为标准,有利于克服片面追求利润的短期行为。其不足之处主要有以下几个方面:只适用于上市公司;只强调了股东利益的最大化而忽略了其他利益相关者;要求具有运行良好的资本市场这一重要前提条件;股票价格本身是受多种因素影响的。3.公司价值最大化公司价值是公司全部资产的市场价值,公司价值最大化强调的是包括负债与股东权益在内的全部资产市场价值的最大化,而股东财富最大化强调的

24、仅是股东权益市场价值的最大化。因此,企业价值最大化是股东财富最大化的进一步扩展和演化。以企业价值最大化为理财目标,就是在公司理财中通过最优资本结构决策和股利政策等财务决策活动,在充分考虑货币时间价值和风险报酬、保持企业长期稳定发展的基础上,使企业总价值达到最大。其优势主要表现在所追求的不仅仅是股东财富的最大化,还包括企业的内在价值和长期价值,这就兼顾了与企业相关的各方面利益相关者的利益。但是企业价值最大化比股东财富最大化更为抽象,这就为实际操作带来了很大困难。公司理财的目标,除了以上三种典型观点以外,还有许多其他观点;如利益相关者利益最大化、每股收益最大化、经济附加值最大化等。这些观点虽然都有

25、一定的理论基础,但事实上都难以逾越股东财富最大化或企业价值最大化目标的内涵。综合以上论述,公司制企业,特别是股份有限公司,以股东财富最大化作为理财目标,应该是一个比较合理的选择。但是并不意味着利润最大化就是一个应该彻底抛弃的目标。在那些仍然存在的独资企业中,利润最大化仍然是最合理的选择。理财目标必须紧密结合自身组织形式和特点,不能盲从。(二)公司理财的环境公司理财是在一定的环境中进行的,而环境中存在着众多对理财活动产生影响的外部约束条件,它们会影响公司理财目标的实现程度,企业必须关注和适应它们的要求和发展变化。环境影响因素有很多,对公司理财而言,最主要的是制度环境因素、金融市场环境因素和宏观经

26、济环境因素。1.制度环境因素制度环境是指企业在进行理财活动时所处的涉及公司理财的体制、机制与法制环境,具体讲是企业应遵守的各种法律、法规和制度。市场经济制度是以法制为基础的,企业所有的理财行为都离不开相关法律、法规和制度的约束,并不断适应相关法律、法规和制度的调整和规范。这方面的法律和法规主要包括四个层面:国家和市场层面的法规,如证券法等;企业法律组织层面的法规,如公司法等;税务层面的法规,如所得税法等;财务层面的法规,如会计准则等。2.金融市场环境因素金融市场是企业投融资的场所,是企业长短期资金进行转换的场所,因而也为企业的各种财务决策提供重要的信息,如利率、汇率和股价指数等。3.宏观经济环

27、境因素宏观经济环境不仅会影响金融市场和政府的经济制度改变,进而影响企业,更是会直接影响企业的生存和发展。这方面的影响因素主要包括经济发展的状况、行业发展趋势、通货膨胀状况、利率与汇率变动趋势、政府的宏观经济政策和行业政策、竞争态势等。它们会影响企业的战略性财务决策。五、 流动资产的投资与管理流动资产包括现金、短期投资、应收及预付款项、存货等。流动资产的特点是流动性大、周转期短。流动资产一般在企业全部投资中占有很大比重,因此对流动资产管理水平的高低直接关系到企业资产的效率和经营效益。1.现金及有价证券管理现金是指以货币形态占用的资金,包括库存现金、银行存款等。现金是企业可以立即作为支付手段的资产

28、,在企业所拥有的全部资产中,现金的流动性最大。由于企业持有现金属于非收益性资产,因此,对现金的管理主要围绕以下两个目标进行:一是保证企业生产经营对现金的需要;二是尽量缩小企业闲置现金数量,提高资金的收益率。此外,企业常利用临时闲置的资金购入有价证券作为现金的替代储备,其性质与现金有许多类似之处,因此,往往将现金与有价证券结合起来管理。现金与有价证券管理的关键就是要根据现金预算对现金收付的要求,合理地优化企业持有的现金余额,即目标现金余额。现金是一种盈利率很低的资产,企业的库存现金没有收益,银行存款的利息率一般也低于企业经营所得的投资报酬率。因此,企业持有的现金过多,会降低企业的资产收益率,但如

29、果企业的现金余额过少,又可能导致企业丧失支付能力,增加企业的财务风险。企业在现金余额的确定上面临着收益与风险的权衡,目标现金余额就是一个既能保证企业经营对现金的需要,又能使持有现金的代价最低的现金数量。在成熟的证券市场条件下,企业可将现金管理与有价证券管理结合起来,当现金过多时,就进行有价证券投资,以获取高于银行存款利率的报酬;而当现金较少时,就售出有价证券,以换回现金。企业目标现金余额取决于企业对现金的需要量、有价证券的利息率以及现金与有价证券之间的转换成本。目前在我国证券市场上流通的有价证券主要有国库券、金融债券、企业债券和股票等,其特点是可在二级市场上流通,具有很强的变现能力。这里有价证

30、券投资管理所指的是:当企业持有的现金余额超过正常经营活动的需要时,就可将闲置现金投资于有价证券,以获取,比银行存款利率更高的报酬率。和其他资产投资时主要关注收益性和风险性稍有不同,企业在进行有价证券投资与管理时还应注意以下三个问题:证券的安全性、证券的流动性和证券的期限性。2.应收账款管理应收账款是企业因除销商品或劳务而形成的应收款项,是企业流动资产的一部分。应收账款相当于企业向客户提供的短期贷款。企业提供商业信用的目的在于扩大产品销路,增加企业收益,但提供商业信用必然加大企业无法收回账款的风险,因此,企业对应收账款的管理就是对其应收账款上的投资进行收益与风险的权衡,制定出最优的信用政策。所谓

31、信用政策就是通过权衡收益和风险,对最优应收账款水平进行规划和控制的一些原则性规定,以及企业针对不同信用状况的客户采取不同政策的原则性规定。企业的信用政策包括信用标准、信用条件和收账政策。信用标准就是企业同意给予顾客信用所要求的最低标准,它反映了应收账款的质量水平。信用标准通常用坏账损失率表示,坏账损失是由于客户违约不支付货款而造成的损失。信用条件是企业规定客户支付除销款项的条件,包括信用期限和现金折扣两项内容。信用期限是企业为客户规定的最长付款时间,如30天内付款等。现金折扣是企业为使买方尽早支付货款而给予提前付款客户的货款优惠。收账政策是指企业向客户收取逾期尚未付款的应收账款的程序。收账费用

32、是确定收账政策时需要考虑的重要因素之一。收账费用包括收账所花的邮电通信费、派专人收款的差旅费和不得已时的法律诉讼费用等。要确定适宜的收账费用水平,就要在收账费用与坏账损失和应收账款机会成本之间进行权衡。企业信用政策和收账政策的制定都面临着报酬与成本的权衡问题。制定应收账款管理最优策略须将信用标准、信用条件和收账政策三者结合分析,决策中应比较每一种政策改变后的收益与改变后的成本,通过比较,选择最优的政策。3.存货管理存货是企业在生产经营过程中为销售或耗用而储备的物资,包括各种原材料、在产品、产成品。存货是流动资产中所占比例较大的项目,在工业企业中占流动资产的50%60%,因此,存货管理水平的高低

33、对企业财务状况影响极大。存货管理的目的是既要充分保证生,产经营对存货的需要,又要尽量避免存货积压,降低存货成本。存货成本包括采购成本、订货成本、储存成本和缺货成本四个部分。存货管理的首要任务就是要合理确定一次订购的批量大小,由于订货成本与订购批量成反比,储存成本与订购批量成正比,采购成本在无数量折扣时;一般与订购批量无关,缺货成本难以计量有时不予考虑,则存货成本主要取决于订货成本和储存成本。因此,经济订购批量就是使一定时期内订货成本和储存成本之和最低的每次订购批量。在企业的实际存货管理中可能存在每批订货不是一次到达,而是在一定时期内每日均衡到达,或者是不允许缺货等各种情况,对应地可以有相应的经

34、济订购批量的计算公式。六、 固定资产管理固定资产是指使用期限超过一年,单位价值在规定标准以上,并且在使用过程中保持原有实物形态的资产,包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、工具器具等。(一)固定资产分类企业固定资产按其经济用途和使用情况可分为以下六类:1.生产用固定资产这是指企业生产单位和为生产服务的行政管理部门使用的各种固定资产,包括建筑物、运输设备、生产设备、仪器及试验设备以及消防用具等生产使用的固定资产。2.非生产用固定资产这是指非生产单位使用的各种固定资产,如职工宿舍、俱乐部、食堂、浴室等单位所使用的房屋、设备、器具等。3.租出固定资产这是指出租给外单位使用的多余或闲置的固定资产。4.

35、未使用固定资产。这是指尚未使用的新增固定资产,调入尚待安装的固定资产,进行改建、扩建的固定资产,以及长期停止使用的固定资产。5.不需用固定资产这是指本企业目前和今后都不需用,准备处理的固定资产。6.融资租人固定资产这是指企业以融资租赁方式租入的机器设备、运输设备和生产设备等固定资产。(二)固定资产折旧除房屋及建筑物以外的未使用、不需用的固定资产,以经营租赁方式租入的固定资产,已提足折旧的但继续使用的固定资产,以及提前报废的固定资产等,不属于计提折旧的范围。企业固定资产折旧,从固定资产投入使用月份的次月起,按月计提;停止使用的固定资产,从停用月份的次月起,停止计提折旧。固定资产折旧方法有:平均年

36、限法、工作量法、双倍余额递减法、年数总和法等。七、 股权融资股权融资是企业通过向投资人筹集权益资金而获得企业发展所需长期资金的一种融资渠道,具体融资方式有优先股和普通股等。1.优先股优先股是企业权益股本之一。优先股具有普通股和债券的混合特征,有固定面值、定期的固定股息支付、一定回收期等,因此,对企业而言,优先股融资同样具有财务杠杆作用。相对于普通股,优先股具有两个方面的优先权,即:优先获得公司税后收益分配的权利;企业资产进行清算时,有优先获得清偿的权利。但是,相对于优先股的优先权,由于优先股股东能按时收到股息,因此,他们不具有对公司事务的表决权,只有企业无法在特定时间内支付股息,优先股股东才有

37、一定程度的表决权。企业在进行优先股融资时,相应的条款必须在发行契约中加以详细规定,以使企业和优先股股东能够明晰其相应的责任和义务。企业发行优先股融资的好处在于:股息支付的非强制性,使企业现金流更具弹性;无到期日,企业的财务安排更具主动性和灵活性;优先股不会稀释普通股的每股收益和表决权;能够增加权益资本,提高进一步债务融资的能力,增加融资灵活性;发行优先股不必将资产作为抵押品或担保品等。企业发行优先股融资的弊端在于:融资成本高,且不利于企业充分运用留存收益满足进一步扩大生产的需要。2.普通股普通股是股份公司发行的无特别权利的股份,也是最基本和最标准的股份,它代表一种,满足全部债权后,对企业收入和

38、资产的所有权。在股份公司中普通股股东控制企业,组成股东大会,选举董事会,并享有分红的权利。普通股具有面值、内在价值、市场价值、控制权和表决权等基本要素。普通股的面值是股票上注明的固定价值(我国规定普通股的面值统一为人民币1元),表明股东对公司承担的责任限度;内:在价值表明每一股份实际拥有的权益的大小(即每股净资产),是普通股的账面价值;而市场价值是指普通股在证券交易市场上的交易价格,反映市场对该股票价值的度量和确认;控制权则说明普通股股东是公司的所有权人,他们控制着企业,选举董事会和监事会;而表决权则说明普通股股东在选举董事会和对其他重要事项表决时有投票权。企业发行普通股融资的好处在于:发行普

39、通股融资具有永久性,无到期日,不需归还,这对保证公司对资本的最低需要、维持公司长期稳定发展极为有利;发行普通股没有固定的股利负担,融资风险小;发行普通股筹集的资本是公司最基本的资金来源,反映了公司的基本实力,可作为其他方式融资的基础,尤其可为债权人提供保障,增强公司的举债能力;由于普通股的预期收益较高并可一定程度抵消通货膨胀的影响,因此比较容易吸引资金;由于普通股在证券市场上的交易价格反映了市场对该股票价值的度量和确认,因此,公司价值比较容易度量,并获得社会的认可。企业发行普通股融资的弊端在于:普通股融资的资本成本较高。一方面,普通股股东投资普通股的风险较高,当然要求有较高的期望投资回报率;另

40、一方面,普通股股利在所得税后支付,无法像债务融资那样起到减税作用;而且,普通股融资的发行费用也高于其他融资方式。另外,普通股融资会增加新的股东,从而稀释原有股东的控制权和可能带来原有股东收益的下降。八、 资本结构资本结构是指企业各种长期资本来源的构成和比例关系。它有广义与狭义之分。广义的资本结构是指全部资金的来源构成,它不但包括长期资本,还包括短期负债,又称为财务结构。狭义的资本结构是指长期资本(长期债务资本与股权资本)的来源构成及其比例关系,而将短期债务资本列入营运资本进行管理。因此,资本结构问题总的来说是债务资本的比率问题,即负债在企业全部资本中所占的比重问题。1.影响资本结构的因素资本结

41、构除受资本成本、财务风险等因素的影响外,还要受到企业和环境等因素的影响。(1)企业所有者和管理者的态度对资本结构有着重要影响。股权分散的可能会更多地采用发行股票的方式来筹集资金,因为其所有者并不担心控制权的旁落;反之,股权集中的公司为了保证少数股东的绝对控制权,一般尽量避免采用普通股融资,而是采用优先股或负债方式筹集资金。管理人员对待风险的态度,也是影响资本结构的重要因素。喜欢冒险的财务管理人员,可能会安排比较高的负债比例;反之,一些持稳健态度的财务管理人员则使用较低的债务比率。(2)息税前利润是用以还本付息的根本来源。息税前利润越大,即总资产报酬率大于负债利率,则利用财务杠杆能取得较高的净资

42、产收益率;反之则相反。可见,获利能力是衡量企业负债能力强弱的基本依据。(3)经济增长快的企业,总是期望通过扩大融资来满足其资本需求,而在股权资本一定的情况下,扩大融资即意味着对外负债。(4)企业都希望通过负债融资来取得净资产收益率的提高,而银行等金融机构的态度在企业负债融资中起着决定性的作用。在这里,银行等金融机构的态度就是商业银行的经营规划;即考虑贷款的安全性、流动性与收益性。(5)信用评估机构的意见对企业的对外融资能力起着举足轻重的作用。因为,如果企业债务太多,信用评估机构就可能会降低企业的信用等级,这样就会影响企业的融资能力,提高企业的资本成本。(6)企业利用负债可以获得减税利益,因此;

43、企业所得税税率越高,负债的好处越多;反,之,如果税率越低,则采用举债方式的减税利益就不十分明显。由此可见,税收实际上对企业资本结构具有某种导向作用。(7)不同行业及同一行业的不同企业之间,其资本结构有很大差别。在资本结构决策中,财务经理必须考虑本企业所处行业资本结构的一般水准,并以此作为确定本企业资本结构的参考,分析本企业与同行业其他企业的差别,以便确定最优的资本结构。2.最优资本结构所谓最优资本结构是指企业在一定期间内,使综合资本成本最低、企业价值最大时的资本结构。其判断标准有三个:有利于最大限度地增加所有者的财富,能使企业价值最大化;企业综合资本成本最低;资产保持适宜的流动,并使资本结构具

44、有弹性。其中,综合资本成本最低是其主要标准。从资本成本及融资风险的分析可看出,负债融资具有节税、降低资本成本、使净资产收益率不断提高等杠杆作用和功能,因此,对外负债是企业采用的主要融资方式。但是,随着负债融资比例的不断扩大,负债利率趋于上升,企业破产的风险加大。因此,如何找出最优的负债点(即最优资本结构),使得负债融资的优点得以充分发挥,同时又避免其不足,是融资管理的关键。最优资本结构的决策方法基本上包括两种:一是比较资本成本法;另一种是每股利润分析法。比较资本成本法是指通过计算不同资本结构的综合资本成本,以其中综合资本成本最低的资本结构为最优资本结构的一种方法。它以资本成本的高低作为确定最优

45、资本结构的唯一标准,在理论上与企业价值最大化相一致。其决策过程包括三个步骤:(1)确定各方案的资本结构。(2)计算不同方案的综合资本成本。(3)进行比较,选择综合资本成本最低的资本结构为最优资本结构。每股收益分析法在确定企业合理的资本结构时,应当注意其对企业的盈利能力和股东财富的影响,因此应将息税前利润和每股收益作为确定企业资本结构的两大因素,分析资本结构与每股收益之间的关系,进而确定最优资本结构的方法。从根本上说是利用每股收益无差别点来进行资本结构决策的方法。所谓每股收益无差别点,是指两种或两种以上融资方案下普通股每股收益相等时的息税前利润点,也称为息税前利润平衡点或融资无差别点。每股收益无

46、差别点的息税前利润计算出来以后,可与预期的息税前利润进行比较,据以选择融资方式。当预期的息税前利润大于无差别点的息税前利润时,应采用负债融资方式;当预期的息税前利润小于无差别点的息税前利润时,应采用普通股融资方式。第三章 项目基本情况一、 项目概况(一)项目投资人xxx投资管理公司(二)建设地点本期项目选址位于xxx。二、 结论分析(一)项目选址本期项目选址位于xxx,占地面积约96.00亩。(二)项目实施进度本期项目建设期限规划12个月。(三)投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资30658.65万元,其中:建设投资24933.97万元,占项目

47、总投资的81.33%;建设期利息331.55万元,占项目总投资的1.08%;流动资金5393.13万元,占项目总投资的17.59%。(四)资金筹措项目总投资30658.65万元,根据资金筹措方案,xxx投资管理公司计划自筹资金(资本金)17125.93万元。根据谨慎财务测算,本期工程项目申请银行借款总额13532.72万元。(五)经济评价1、项目达产年预期营业收入(SP):56000.00万元。2、年综合总成本费用(TC):43606.59万元。3、项目达产年净利润(NP):9067.45万元。4、财务内部收益率(FIRR):23.61%。5、全部投资回收期(Pt):5.27年(含建设期12个

48、月)。6、达产年盈亏平衡点(BEP):21813.71万元(产值)。(六)主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积64000.00约96.00亩1.1总建筑面积99301.01容积率1.551.2基底面积39680.00建筑系数62.00%1.3投资强度万元/亩248.812总投资万元30658.652.1建设投资万元24933.972.1.1工程费用万元21732.332.1.2工程建设其他费用万元2609.422.1.3预备费万元592.222.2建设期利息万元331.552.3流动资金万元5393.133资金筹措万元30658.653.1自筹资金万元17125.9

49、33.2银行贷款万元13532.724营业收入万元56000.00正常运营年份5总成本费用万元43606.596利润总额万元12089.937净利润万元9067.458所得税万元3022.489增值税万元2528.9810税金及附加万元303.4811纳税总额万元5854.9412工业增加值万元19727.4613盈亏平衡点万元21813.71产值14回收期年5.27含建设期12个月15财务内部收益率23.61%所得税后16财务净现值万元18046.50所得税后第四章 项目投资分析一、 投资估算的编制说明(一)投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括:建设投资、建设期利息和流动资金,估算的主要

50、依据包括:1、建设项目经济评价方法与参数(第三版)2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定(二)项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用;项目效益界定为运营期所产生的各项收益,并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。二、 建设投资估算本期项目建设投资24933.97万元,包括:工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。(一)工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等;工程建设其他

51、费用包括:建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用,合计21732.33万元。1、建筑工程费估算根据估算,本期项目建筑工程费为11916.28万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家(商)报价和类似工程设备价格,同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行,并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为9236.42万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为579.63万元。(二)工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2609.42万元。(三)预备费本期项目预备费为592.22万元。表格题目建设投资估算表单位:万元序号项

52、目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用11916.289236.42579.6321732.331.1建筑工程费11916.2811916.281.2设备购置费9236.429236.421.3安装工程费579.63579.632其他费用2609.422609.422.1土地出让金1379.581379.583预备费592.22592.223.1基本预备费329.16329.163.2涨价预备费263.06263.064投资合计24933.97三、 建设期利息按照建设规划,本期项目建设期为12个月,其中申请银行贷款13532.72万元,贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息331.5

53、5万元。表格题目建设期利息估算表单位:万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息331.55331.550.001.1.1期初借款余额13532.721.1.2当期借款13532.7213532.720.001.1.3当期应计利息331.55331.550.001.1.4期末借款余额13532.7213532.721.2其他融资费用1.3小计331.55331.550.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计331.55331.550.00四、 流动资金流动资金是指项目建成投产后

54、,为进行正常运营,用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法,根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点,该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数,采用分项详细测算法进行测算。根据测算,本期项目流动资金为5393.13万元。表格题目流动资金估算表单位:万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产27612.4829736.5236108.6342480.741.1应收账款12425.6113381.4316248.8819116.331.2存货9664.3710407.781263

55、8.0214868.261.2.1原辅材料2899.313122.343791.414460.481.2.2燃料动力144.96156.11189.57223.021.2.3在产品4445.614787.585813.496839.401.2.4产成品2174.482341.752843.563345.361.3现金2209.002378.922888.693398.461.4预付账款3313.503568.384333.045097.692流动负债24106.9525961.3331524.4737087.612.1应付账款8678.509346.0811348.8113351.542.2预

56、收账款15428.4516615.2520175.6623736.073流动资金3505.533775.194584.165393.134流动资金增加3505.53269.66808.97808.975铺底流动资金8283.748920.9510832.5912744.22五、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资30658.65万元,其中:建设投资24933.97万元,占项目总投资的81.33%;建设期利息331.55万元,占项目总投资的1.08%;流动资金5393.13万元,占项目总投资的17.59%。表格题目总投资及构成一览表单位:万元

57、序号项目指标占总投资比例1总投资30658.65100.00%1.1建设投资24933.9781.33%1.1.1工程费用21732.3370.88%1.1.1.1建筑工程费11916.2838.87%1.1.1.2设备购置费9236.4230.13%1.1.1.3安装工程费579.631.89%1.1.2工程建设其他费用2609.428.51%1.1.2.1土地出让金1379.584.50%1.1.2.2其他前期费用1229.844.01%1.2.3预备费592.221.93%1.2.3.1基本预备费329.161.07%1.2.3.2涨价预备费263.060.86%1.2建设期利息331.

58、551.08%1.3流动资金5393.1317.59%六、 资金筹措与投资计划本期项目总投资30658.65万元,其中申请银行长期贷款13532.72万元,其余部分由企业自筹。表格题目项目投资计划与资金筹措一览表单位:万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资30658.65100.00%1.1建设投资24933.9781.33%1.2建设期利息331.551.08%1.3流动资金5393.1317.59%2资金筹措30658.65100.00%2.1项目资本金17125.9355.86%2.1.1用于建设投资11401.2537.19%2.1.2用于建设期利息331.551.08%2.1.3用

59、于流动资金5393.1317.59%2.2债务资金13532.7244.14%2.2.1用于建设投资13532.7244.14%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金第五章 项目实施进度计划一、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况,xxx投资管理公司将项目工程的建设周期确定为12个月,其工作内容包括:项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。表格题目项目实施进度计划一览表单位:月序号工作内容1234567891011121可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营二、 项目实施保障措施本期项目计划在获得土地使用权后动工建设。为了确保项目按进度计划顺利进行,同时为了节约项目建设时间,根据该项目的建设和运营特点,项目建设单位拟采用以下具体保障措施:1、项目建设单位要合理安排设计、采购和设备安装的时间,在工作上交叉进行,最大限度缩短建设周期。将投资密度比较大的部分工程尽量押后施工,诸如其它配套工程等。2、将整个

展开阅读全文
温馨提示:
1: 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
2: 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等,如果需要附件,请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
3.本站RAR压缩包中若带图纸,网页内容里面会有图纸预览,若没有图纸预览就没有图纸。
4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
5. 装配图网仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑,并不能对任何下载内容负责。
6. 下载文件中如有侵权或不适当内容,请与我们联系,我们立即纠正。
7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。

相关资源

更多
正为您匹配相似的精品文档
关于我们 - 网站声明 - 网站地图 - 资源地图 - 友情链接 - 网站客服 - 联系我们

copyright@ 2023-2025  zhuangpeitu.com 装配图网版权所有   联系电话:18123376007

备案号:ICP2024067431-1 川公网安备51140202000466号


本站为文档C2C交易模式,即用户上传的文档直接被用户下载,本站只是中间服务平台,本站所有文档下载所得的收益归上传人(含作者)所有。装配图网仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对上载内容本身不做任何修改或编辑。若文档所含内容侵犯了您的版权或隐私,请立即通知装配图网,我们立即给予删除!