半成品菜公司企业财务战略分析

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1、泓域/半成品菜公司企业财务战略分析半成品菜公司企业财务战略分析xx有限责任公司目录第一章 企业财务战略4一、 企业融资战略的类型4二、 企业融资战略的概念9三、 企业财务战略的作用10四、 企业财务战略的含义、实质及特点11第二章 项目简介14一、 项目单位14二、 项目建设地点14三、 建设规模14四、 项目建设进度14五、 项目提出的理由14六、 建设投资估算15七、 项目主要技术经济指标16第三章 公司概况18一、 公司基本信息18二、 公司主要财务数据18第四章 进度计划方案20一、 项目进度安排20二、 项目实施保障措施21第五章 项目经济效益分析22一、 基本假设及基础参数选取22

2、二、 经济评价财务测算22三、 项目盈利能力分析26四、 财务生存能力分析29五、 偿债能力分析29六、 经济评价结论31第六章 投资估算及资金筹措32一、 投资估算的编制说明32二、 建设投资估算32三、 建设期利息34四、 流动资金35五、 项目总投资37六、 资金筹措与投资计划38第一章 企业财务战略一、 企业融资战略的类型企业融资战略依据不同的划分标准可有不同的分类，具体包括：（一）按融资方式不同划分1资本积聚战略指企业将自身的留成利润转化为资本，用于扩大再生产的战略，因此，也叫企业自我积累的融资渠道战略。资本积聚战略的特点是：（1）不需要付出融资的成本，即不存在支付借款利息，因而风险

3、最小。（2）筹措到足够投资的资本数额所需时间的长短取决于企业留利水平，若企业留利不丰厚，甚至无留利，那么转化为资本的数额就小，甚至为零。由此，单纯依靠企业的积累来进行融资和投资，可能会由于较长的融资时间而丧失市场机会。2负债经营战略指企业向商业银行等金融企业或向信托投资公司等非金融性企业借款，或通过有关银行向社会发行企业债券，以筹集所需资金用于生产经营活动的一种战略。负债经营战略的主要特点是：（1）筹集资金的速度快，能在较短时间内集中大量的资金，以满足企业扩大生产经营规模的需要。（2）能够迅速抓住市场机会，赢得企业的发展。（3）需支付较高的贷款利息或债券利息，因而有较大的财务风险。负债经营战略

4、也叫借贷经营战略，是可供产品有可观的市场前景的企业所选择的战略。3合资或合作经营战略合资或合作经营战略既是企业的一种经营战略，也是可供选择的融资战略，即通过合资经营、合作经营，可以从合资伙伴、合作伙伴那里取得扩大生产所需资本，或取得相当于资本的设备、技术、专利等，解决了企业独资时由于资本不足，不能扩大生产经营规模的困难。合资或合作经营战略融资方式的一个重要特点就是不用支付融资成本。由于合资双方或合作双方共同投资，共同经营，因而共同承担经营风险。由于合资或合作对双方都有利，应积极选择合资经营或合作经营的融资方式战略。4股份经营战略股份经营战略既是一种经营方式战略，也是一种融资方式战略，即通过有限

5、责任公司的股份经营，能够筹集数量较多的法人股份资本和企业内部职工股的部分资本；通过股份有限公司，不仅能取得较多的法人股份资本、企业内部职工股的部分资本，而且股票上市后能从社会上集中大量的个人股份资本。股份经营战略这种融资方式战略的特点是（1）资本集中的速度很快。（2）资本集中的数额巨大。因而能够迅速扩大生产经营规模，抓住难得的市场机遇求得企业的迅猛发展。股份经营的融资战略也叫资本集中战略，是可供企业选择的比较理想的融资方式。5“三来一补”战略“三来一补”战略是指“来料加工、来样加工、来件组装、补偿贸易”战略。这既是一种经营方式战略，也是一种融资方式战略。“来料加工”，即客商自备原材料，企业按照

6、客商要求的产品进行加工，收取加工费。这种方式可以克服本企业流动资金不足的困难，利用客商流动资金，充分利用生产能力，保证企业能正常生产。“来样加工”，客商提供产品样品，企业按客商要求进行加工生产；客商提供资金，加工企业备料进行加工，也是利用客商流动资金的一种方式。“来件组装”，由客商提供已装好的部件和部分散的零件，由企业加工装配；或客商提供全分解的零件、部件，由企业先组装部件，再组装为成品，这种方式也是利用客商流动资金的一种方式。“补偿贸易”，在来料加工、来样来件组装中，企业缺少某些关键设备，为保证加工和组装产品的质量，客商以贷款方式向加工企业提供机器设备、技术、专利、物资等，待加工项目完成后，

7、由加工企业生产的产品或双方商定的其他产品偿还贷款。由于加工企业偿还贷款和付息，是采取以实物补偿的办法，因此称为“补偿贸易”。这种方式实质上是通过贷款利用客商固定资金的一种融资方式。“三来一补”这种融资方式战略，既可在国内企业之间运用，也可在与外商企业进行贸易往来中运用。这是企业在发展的起步阶段或资金严重不足、处境困难时，常采用的种融资战略。在我国沿海开放地区，中小型企业在引进外资时，“三来一补”是用得较多的一种融资战略，现已推广到我国中西部很多中小型企业，它们也在积极利用这种融资方式战略。（二）按融资渠道不同划分1. 内源型融资渠道战略内源型融资渠道战略是指依靠企业内部融资解决生产经营活动所需

8、资金的渠道战略，主要是指利用企业内部的留成利润（主要表现为盈余公积金和未分配利润）、应付税款（尚未到期的应交税款）、折旧准备基金、企业内部集资、盘活企业内部存量资产。2. 外源型融资渠道战略外源型融资渠道战略是指企业依靠外部渠道筹集资金的战略。这一战略还可具体分为两种不同的融资战略方案：（1）间接融资战略，是指通过商业银行、专业银行、信托公司等金融机构或非金融机构借款来满足对资金需求的战略方案。（2）直接融资战略，是指不经过任何金融中介机构，由资金短缺的单位直接与资金富余的单位协商进行借贷，或通过有价证券及合资等方式进行资金融通的渠道战略，如企业债券、股票、合资经营、企业内部融资等。（三）按照

9、融资各方当事人所拥有的权益划分1. 股权融资战略股权融资战略是指企业通过转让一定比例的股份以吸引新的股东加入，以此获得资金的战略安排。通过股权融资所获的资金，企业无须还本付息，因此，不存在定期偿付的财务压力。投资人作为新股东加入公司，可以与老股东同样分享企业的价值增长。常见的股权融资方式包括吸收直接投资、发行股票、私募股权基金等。2. 债权融资战略债权融资是企业通过“向人借钱”获得资金。债权融资就是对这种“借贷”关系的战略安排。债权融资所获资金是有一定成本的，企业必须支付利息，债务到期时还须偿还本金。因此，债权融资获得的是资金的使用权而不是所有权。企业常见的债权融资方式包括银行贷款、政府贷款、

10、企业债券等。二、 企业融资战略的概念企业融资战略是根据企业的整体发展规划进行的资金安排或筹划，是企业为了有效地支持投资所采取的融资战略组合。其核心问题是要解决如何取得企业经营发展过程中所需要的资金。由此，需要对企业的融资目标、原则、结构、渠道与方式等重大问题进行系统安排。融资目标是企业在一定的战略期间内所要完成的融资总任务，是融资工作的行动指南，它包括融资数量、质量的要求，即既要筹集企业维持正常生产经营活动及发展所需资金，又要保证稳定的资金来源，增强融资灵活性，努力降低资金成本与融资风险，不断增强融资竞争力。融资原则是企业融资应遵循的基本要求，包括低成本原则、稳定性原则、可得性原则、提高竞争力

11、原则等。企业还应根据战略需求不断拓宽融资渠道，对融资进行合理搭配，采用不同的融资方式进行最佳组合，以构筑既体现战略要求又适应外部环境变化的融资战略。融资战略是企业财务战略的重要组成部分。融资战略选择不仅直接影响企业的获利能力，还影响企业的偿债能力和财务风险。正确的融资战略，可以降低企业的融资成本，实现企业的财务目标，提高企业的经济效益。三、 企业财务战略的作用企业财务战略是贯彻落实企业发展战略、明确企业财务管理、指导企业各项财务活动的依据，其作用表现为：（一）对各项经营决策起着综合平衡的作用企业各项经营战略决策都涉及资金需求和盈利问题，都要汇总于财务部门，关系到财，战略决策。而各项经营决策以及

12、所涉及的因素，相互之间往往又是矛盾的、不平衡的，只有通过财务决策，把它们综合起来，进行总体平衡，才能形成一个统一的、相互严密衔接的、完整的经营决策体系。（二）对各种经营战略方案起着评价和选择的作用各种经营战略方案是否正确和合理，应从多方面加以衡量和评价，而其中最重要的是看占用的投资和实现的盈利是多少。企业财务决策过程，就是根据每个经营战略方案占用投资和实现其盈利的情况，来评价战略方案的优劣，并选择资金占用少、能带来更多盈利和社会效益的方案。（三）对经营资源的分配起着指导作用资源是一切生产经营活动的保证。资源分配是否正确，不仅要从实物形态上考察，而且还应从价值形态上考察，看资金的分配使用是否合理

13、。这一工作正是通过财务决策对资源分配的指导来完成的。通过对资金使用方向进行正确的指导，来实现对资源的合理分配。四、 企业财务战略的含义、实质及特点（一）企业财务战略的含义与实质企业财务战略，是指企业对维持和扩大生产经营活动所需资金进行筹集、分配、使用，为实现企业总体战略目标所做出的长远性的谋划与方略。企业财务战略的决策，实质上是企业资本经营战略的决策，两者的内涵是一致的，都是围绕企业生产经营过程中所需要资金（或叫资本）的筹集、分配（即投资）、使用（投资后所形成的资产的运营）等方面进行营谋筹划。所谓资本经营是指资本的所有者或经营者以资本的一种或多种形态为运营对象，使之与其他生产要素相互结合，优化

14、配置，将其投入某一产业或多个产业，进行有效的经营，以实现理想的盈利和价值增值的活动。从资本筹集开始，然后进行资本投资，从事资本生产，将其生产的结果（商品或劳务）投放市场，进行交换，实现商品价值，从中获得利润，接着进行利润分配，留下的利润转化为资本积累。这个循环就是一个资本经营过程。然后再进入下一个资本循环，即资本再筹集、资本再投资、资本再生产。这就是企业资本经营活动的规律，也就是企业财务活动的规律。（二）企业财务战略的特点企业财务战略是企业总体战略在财务管理方面的应用与延伸，不仅体现了企业总体战略的全局、长期和导向性等“战略”，共性，而且勾画出了企业财务战略的个性特征，即从属性、系统性、指导性

15、、复杂性。（1）从属性。即企业财务战略要体现企业整体战略的要求，为其筹集到适度的资金并有效合理投放，只有这样，企业整体战略方可实现。若不接受企业战略的指导或只是简单地迎合战略要求都将导致战略失败，而最终使企业受损。（2）系统性。企业财务战略作为企业总体战略的一个子系统必然与企业其他战略之间也存在着长期的、全面的资源与信息交换。为此，要始终保持财务战略与企业其他战略之间的动态的联系，并试图使财务战略也能支持其他子战略。（3）指导性。企业财务战略是对企业资金运筹的总体谋划，它规定了资金运筹的总方向、总方针、总目标等重大财务问题，成为财务活动的行动指南。（4）复杂性。企业财务战略的制定与实施较企业整

16、体战略下的其他子战略而言，复杂程度更大。最主要的原因在于“资金固定化”特性，即资金一经投入使用后，其使用方向与规模在较短时期内很难予以调整。因此，财务战略对资金配置稍有不慎，就将直接导致企业资金周转不灵或陷入财务危机甚至导致企业破产。此外，企业筹资与投资都直接借助于金融市场，而金融市场复杂至极，变幻无常，这也增加了企业财务战略制定与实施的复杂性。第二章 项目简介一、 项目单位项目单位：xx有限责任公司二、 项目建设地点本期项目选址位于xx（以选址意见书为准），占地面积约16.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。三、 建

17、设规模该项目总占地面积10667.00（折合约16.00亩），预计场区规划总建筑面积18063.40。其中：主体工程12706.57，仓储工程2581.24，行政办公及生活服务设施1674.82，公共工程1100.77。四、 项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况，xx有限责任公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。五、 项目提出的理由半成品菜是以农产、畜禽、水产品等为主要原料，经过洗、切及配制加工等处理后可直接进行烹饪的预制菜品。半成品菜具备便捷、新鲜、健康等特点。（一）长期的技术积累为项目的实

18、施奠定了坚实基础目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础。（二）国家政策支持国内产业的发展近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健康发展的快车道，项目产品亦随之快速升级发展。六、 建设投资估算（一）项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资5990.93万元，其中：建设投资4655.66万元，占项目总投资的77.71%；建设期利息118.27万元，

19、占项目总投资的1.97%；流动资金1217.00万元，占项目总投资的20.31%。（二）建设投资构成本期项目建设投资4655.66万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用3848.67万元，工程建设其他费用678.94万元，预备费128.05万元。七、 项目主要技术经济指标（一）财务效益分析根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入12500.00万元，综合总成本费用10306.55万元，纳税总额1070.26万元，净利润1601.99万元，财务内部收益率19.17%，财务净现值2004.33万元，全部投资回收期6.19年。（二）主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目

20、单位指标备注1占地面积10667.00约16.00亩1.1总建筑面积18063.40容积率1.691.2基底面积6720.21建筑系数63.00%1.3投资强度万元/亩268.422总投资万元5990.932.1建设投资万元4655.662.1.1工程费用万元3848.672.1.2工程建设其他费用万元678.942.1.3预备费万元128.052.2建设期利息万元118.272.3流动资金万元1217.003资金筹措万元5990.933.1自筹资金万元3577.463.2银行贷款万元2413.474营业收入万元12500.00正常运营年份5总成本费用万元10306.556利润总额万元2135

21、.997净利润万元1601.998所得税万元534.009增值税万元478.8010税金及附加万元57.4611纳税总额万元1070.2612工业增加值万元3588.9113盈亏平衡点万元5394.83产值14回收期年6.19含建设期24个月15财务内部收益率19.17%所得税后16财务净现值万元2004.33所得税后第三章 公司概况一、 公司基本信息1、公司名称：xx有限责任公司2、法定代表人：闫xx3、注册资本：1480万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2011-8-77、营业期限：2011-8-7至无固定期限8、注册地址：

22、xx市xx区xx二、 公司主要财务数据表格题目公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额2230.611784.491672.96负债总额1258.371006.70943.78股东权益合计972.24777.79729.18表格题目公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入6527.355221.884895.51营业利润1620.311296.251215.23利润总额1512.451209.961134.34净利润1134.34884.79816.72归属于母公司所有者的净利润1134.34884.79816.72第

23、四章 进度计划方案一、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xx有限责任公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。表格题目项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营二、 项目实施保障措施为了使本项目尽早建成投产并发挥其社会效益和经济效益，应尽快委托有资质的设计单位进行工程设计并落实建

24、设资金，同时，要积极做好设备考察和订货工作。为确保工程进度和投产后达到预期效益，应科学合理地安排工期，做好市场开发和人员培训工作。第五章 项目经济效益分析一、 基本假设及基础参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。二、 经济评价财务测算（一）营业

25、收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入12500.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。表格题目营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.009375.0010000.0012500.002增值税0.00417.89445.75478.802.1销项税0.001218.751300.001625.002.2进项税0.00800.86854.251146.203税金及附加0.0050.1553.4957.463.1城建税0.0029.2531.2033.523.2教育费附加0.0012.5413.3714.36

26、3.3地方教育附加0.008.368.929.58（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=478.80万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用103

27、06.55万元，其中：可变成本8641.10万元，固定成本1665.45万元。达产年项目经营成本9947.45万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。表格题目综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.006160.486571.188213.972工资及福利费0.00427.13427.13427.133修理费0.00130.43130.43130.434其他费用0.001175.921175.921175.924.1其他制造费用0.0085.8185.8185.814.2其他管理费用0.00116.12116.12116.124.3其他营

28、业费用0.00973.99973.99973.995经营成本0.007893.968304.669947.456折旧费0.00231.26231.26231.267摊销费0.009.589.589.588利息支出0.00118.26118.26118.269总成本费用0.008253.068663.7610306.559.1其中：固定成本0.001665.451665.451665.459.2可变成本0.006587.616998.318641.10（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加57.46万元。

29、（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=2135.99（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2135.9925.00%=534.00（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额2135.99万元，缴纳企业所得税534.00万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=2135.99-534.00=1601.99（万元）。表格题目利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第

30、4年第5年1营业收入0.009375.0010000.0012500.002税金及附加0.0050.1553.4957.463总成本费用0.008253.068663.7610306.554利润总额0.001071.791282.752135.995应纳所得税额0.001071.791282.752135.996所得税0.00267.95320.69534.007净利润0.00803.84962.061601.998期初未分配利润0.000.00723.461516.969可供分配的利润0.00803.841685.523118.9510法定盈余公积金0.0080.38168.55311.90

31、11可供分配的利润0.00723.461516.962807.0612未分配利润0.00723.461516.962807.0613息税前利润0.001458.001721.702788.25三、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=19.17%。本期项目投资财务内部收益率19.17%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值

32、（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=2004.33（万元）。以上计算结果表明，财务净现值2004.33万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.19年。本期项目全部投资回收期6.19年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同

33、行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。表格题目项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.009375.0010000.0012500.001.1营业收入0.000.009375.0010000.0012500.002现金流出2327.832327.838856.868419.0011161.062.1建设投资2327.832327.832.2流动资金0.00912.7560.851156.152.3经营成本0.007893.968304.669947.452.4税金及附加0.0050.1553.4957.

34、463所得税前净现金流量-2327.83-2327.83518.141581.001338.944累计所得税前净现金流量-2327.83-4655.66-4137.52-2556.52-1217.585调整所得税0.00364.50430.43697.066所得税后净现金流量-2327.83-2327.83250.191260.31804.947累计所得税后净现金流量-2327.83-4655.66-4405.47-3145.16-2340.22计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：26.51%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：19.17%；3、项目投资财务净现值（所得税前，

35、ic=11%）：4108.13万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=11%）：2004.33万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.49年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.19年。四、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。五、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还

36、资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为23.58。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资

37、金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为21.10。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。表格题目借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额1206.7352413.472413.472413.471.2当期还本付息29.57206.96118.26118.26118.261.2.1还本1.2.2付息29.57206.96118.26118.26118.261.3期末借款余额1206.7352413.47241

38、3.472413.472413.472利息备付率23.583偿债备付率21.10六、 经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入12500.00万元，综合总成本费用10306.55万元，税金及附加57.46万元，净利润1601.99万元，财务内部收益率19.17%，财务净现值2004.33万元，全部投资回收期6.19年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。第六章 投资估算及资金筹措一、 投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：

39、1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。二、 建设投资估算本期项目建设投资4655.66万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建

40、设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计3848.67万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为2127.22万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为1609.42万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为112.03万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为678.94万元。（三）预备费本期项目预备费为128.05万元。表格题目建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置

41、安装工程其他费用合计1工程费用2127.221609.42112.033848.671.1建筑工程费2127.222127.221.2设备购置费1609.421609.421.3安装工程费112.03112.032其他费用678.94678.942.1土地出让金479.20479.203预备费128.05128.053.1基本预备费72.7872.783.2涨价预备费55.2755.274投资合计4655.66三、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款2413.47万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息118.27万元。表格题目建设期利息估算表单位：万元序号

42、项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息118.2729.5788.701.1.1期初借款余额1206.7351.1.2当期借款2413.471206.731206.731.1.3当期应计利息118.2729.5788.701.1.4期末借款余额1206.7352413.471.2其他融资费用1.3小计118.2729.5788.702债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计118.2729.5788.70四、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付

43、工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为1217.00万元。表格题目流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.006419.336847.298559.111.1应收账款0.002888.703081.283851.601.2存货0.002246.772396.552995.691.2.1原辅材料0.00674.03718.97898.71

44、1.2.2燃料动力0.0033.7035.9544.941.2.3在产品0.001033.511102.421378.021.2.4产成品0.00505.52539.22674.031.3现金0.00513.55547.78684.731.4预付账款0.00770.32821.671027.092流动负债0.005506.585873.697342.112.1应付账款0.001982.372114.532643.162.2预收账款0.003524.213759.164698.953流动资金0.00912.75973.601217.004流动资金增加0.00912.7560.85243.405铺

45、底流动资金0.001925.802054.182567.73五、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资5990.93万元，其中：建设投资4655.66万元，占项目总投资的77.71%；建设期利息118.27万元，占项目总投资的1.97%；流动资金1217.00万元，占项目总投资的20.31%。表格题目总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资5990.93100.00%1.1建设投资4655.6677.71%1.1.1工程费用3848.6764.24%1.1.1.1建筑工程费2127.2235.51%1.1.1.2设备购置费

46、1609.4226.86%1.1.1.3安装工程费112.031.87%1.1.2工程建设其他费用678.9411.33%1.1.2.1土地出让金479.208.00%1.1.2.2其他前期费用199.743.33%1.2.3预备费128.052.14%1.2.3.1基本预备费72.781.21%1.2.3.2涨价预备费55.270.92%1.2建设期利息118.271.97%1.3流动资金1217.0020.31%六、 资金筹措与投资计划本期项目总投资5990.93万元，其中申请银行长期贷款2413.47万元，其余部分由企业自筹。表格题目项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资5990.93100.00%1.1建设投资4655.6677.71%1.2建设期利息118.271.97%1.3流动资金1217.0020.31%2资金筹措5990.93100.00%2.1项目资本金3577.4659.71%2.1.1用于建设投资2242.1937.43%2.1.2用于建设期利息118.271.97%2.1.3用于流动资金1217.0020.31%2.2债务资金2413.4740.29%2.2.1用于建设投资2413.4740.29%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金