南开大学2021年9月《金融衍生工具入门》作业考核试题及答案参考7

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1、南开大学2021年9月金融衍生工具入门作业考核试题及答案参考1. ICU公司最近一年的销售收入为380000元，销售成本为110000元，折旧费用为 32000元，留存收益的增加ICU公司最近一年的销售收入为380000元，销售成本为110000元，折旧费用为 32000元，留存收益的增加额为41620元。该公司目前发行在外的普通股共计30000股，上 一年度每股股利为150元。假设该公司的所得税税率为34，其利息保障倍数是多少?正确答案：解：毛利=销售收入-销售成本-折旧=380000-110000-32000=238000(元)假设该公司当年的利息支出为X,则有：(238000-X)(1-

2、34)=41620解得X=1749394(元)利息保障倍数=2380001749394=1362. 作为验资报告的附件一般应当包括A、注册资本实收情况明细表B、注册资本存在情况明细表C、注册资本作为验资报告的附件一般应当包括A、注册资本实收情况明细表B、注册资本存在情况明细表C、注册资本变更情况明细表D、验资事项说明E、验资人员说明正确答案：ACD3. 的颁布标志着我国政府采购制度法制化、程序化的开始。A政府采购暂行办法B联邦采购法C的颁布标志着我国政府采购制度法制化、程序化的开始。A政府采购暂行办法B联邦采购法C中华人民共和国政府采购法D中华人民共和国政府采购规定正确答案：C2003年1月1

3、日起施行的中华人民共和国政府采购法的颁布，标志着我国政府采购制度法制化、程序化的开始。4. 跨国公司必须具备哪些基本条件?跨国公司必须具备哪些基本条件?跨国公司是指在两个或两个以上国家(或地区)拥有矿山、工厂、销售机构或其他资产，在母公司统一决策体系下从事国际性生产经营活动的企业。联合国跨国公司委员会认为一个跨国公司的基本条件如下。 第一，跨国公司本质上是一个工商企业，组成这个企业的实体要在两个或两个以上的国家从事生产经营，不论其采取何种法律经营形式，也不论其经营领域。 第二，跨国公司实行全球战略，尽管它的管理决策机构的设立主要以某国或某个地区为主。在跨国公司的全球决策中，市场占据主导地位：市

4、场决定了企业的经营策略和经营状况。 第三，跨国公司的经营范围很广，从研究与开发、原料开采、工业加工到批发、零售等再生产的各个环节都纳入了它的经营范围。 5. 假设一个消费者的效用函数为U(w)=w2，那么该消费者是( )。(上海财经大学2007研)A风险规避的B假设一个消费者的效用函数为U(w)=w2，那么该消费者是( )。(上海财经大学2007研)A风险规避的B风险中性的C风险喜爱的D都不是正确答案：C效用函数为w的高阶函数则为风险偏好，为w的同阶函数则为风险中性，为w的低阶函数则为风险规避。6. 某建设项目计算期为5年，各年净现金流量如下表表示，该项目的行业基准收益率i10%，该项目财务净

5、现值为( )万某建设项目计算期为5年，各年净现金流量如下表表示，该项目的行业基准收益率i10%，该项目财务净现值为()万元。年 份12345净现金流量(万元)-20050100100100a150b65.02c71.52d281.06B7. 法定索赔期限只有在买卖合同中_索赔期限时才起作用，且在法律上，约定索赔期限的效力_法定索赔期限只有在买卖合同中_索赔期限时才起作用，且在法律上，约定索赔期限的效力_法定索赔期限的效力。正确答案：未约定 可超过未约定可超过8. 以下属于准公共产品的有( )。A国防B基础科学研究C环境保护D医疗以下属于准公共产品的有( )。A国防B基础科学研究C环境保护D医疗

6、正确答案：D准公共产品是指既有公共产品的特征，又有私人产品的特征的产品，如教育、医疗等。ABC属于公共产品。9. 商业银行_。A.没有创造货币也没有创造财富B.创造了货币但没有创造财富C.创造了货商业银行_。A.没有创造货币也没有创造财富B.创造了货币但没有创造财富C.创造了货币的同时也创造了财富D.没有创造货币但创造了财富参考答案：B10. 按照资产的构成以及获利能力划分，资产可以分为( )。 A有形资产 B无形资产 C可确指的资产 D单项资按照资产的构成以及获利能力划分，资产可以分为()。A有形资产B无形资产C可确指的资产D单项资产E整体资产DE11. 贝塔值和杠杆之间的表达式，为了简便起

7、见，往往假定债务贝塔值等于_。贝塔值和杠杆之间的表达式，为了简便起见，往往假定债务贝塔值等于_。正确答案：零零12. 在远期市场上是零和博弈。( )A.错误B.正确参考答案：B13. 某方案的现金流量见表5-11，基准收益率为80%，计算动态回收期和净年值为( )。 表5-11现金流量某方案的现金流量见表5-11，基准收益率为80%，计算动态回收期和净年值为()。表5-11现金流量表(单位：万元)年 序123456净现金流量-300-10060606060A3年，132万元B3.21年，82.69万元C3.21年，89.97万元D3年，82.69万元B14. 人员推销具有信息传递双向性的特点。

8、( )人员推销具有信息传递双向性的特点。( )答案： 15. 在美国，风险投资机构的主要类型大致有以下几种：A.风险投资合伙企业B.小企业投资公司C.美国风险在美国，风险投资机构的主要类型大致有以下几种：A.风险投资合伙企业B.小企业投资公司C.美国风险投资协会D.大公司风险投资部门及下属机构参考答案：ABD16. 下列个人所得中，在计算缴纳个人所得税时，适用20比例税率的有( )。A财产转让所得B利息所得C下列个人所得中，在计算缴纳个人所得税时，适用20比例税率的有( )。A财产转让所得B利息所得C中奖所得D工资、薪金所得E承包所得正确答案：ABC特许权使用费所得，利息、股息、红利所得，财产

9、租赁所得，财产转让所得、偶然所得和其他所得等都适用20比例税率。17. 说明纳什均衡与纳什定理的基本概念。说明纳什均衡与纳什定理的基本概念。正确答案：均衡是平衡的意思在经济学中均衡即相关量处于稳定值。在供求关系中某一商品市场如果在某一价格下想以此价格买此商品的人均能买到而想卖的人均能卖出此时就可以说该商品的供求达到了均衡。所谓纳什均衡它是一稳定的博弈结果。rn (1)纳什均衡的含义是：在一策略组合中所有的参与者面临这样一种情况当其他人不改变策略时他此时的策略是最好的。也就是说此时如果他改变策略他的支付将会降低。在纳什均衡点上每一个理性的参与者都不会有单独改变策略的冲动。纳什均衡点存在性证明的前

10、提是“博弈均衡偶”概念的提出。所谓“均衡偶”是在二人零和博弈中当局中人A采取其最优策略a*局中人B也采取其最优策略b*如果局中人B仍采取b*而局中人A却采取另一种策略a那么局中人A的支付不会超过他采取原来的策略a*的支付。这一结果对局中人B亦是如此。rn “均衡偶”的明确定义为：一对策略a*(属于策略集A)和策略b*(属于策略集曰)称之为均衡偶对任一策略a(属于策略集A)和策略b(属于策略集B)总有：偶对(ab*)偶对(a*b*)偶对(a*b)。rn (2)纳什定理的含义是：任何具有有限纯策略的二人博弈至少有一个均衡偶。这一均衡偶就称为纳什均衡点。rn 纳什定理的严格证明要用到不动点理论不动点

11、理论是经济均衡研究的主要工具。通俗地说寻找均衡点的存在性等价于找到博弈的不动点。rn 纳什均衡点概念提供了一种非常重要的分析手段使博弈论研究可以在一个博弈结构里寻找比较有意义的结果。rn 但纳什均衡点定义只局限于任何局中人不想单方面变换策略而忽视了其他局中人改变策略的可能性因此在很多情况下纳付均衡点的结论缺乏说服力研究者们形象地称之为“天真可爱的纳什均衡点”。均衡是平衡的意思,在经济学中,均衡即相关量处于稳定值。在供求关系中,某一商品市场如果在某一价格下,想以此价格买此商品的人均能买到,而想卖的人均能卖出,此时就可以说,该商品的供求达到了均衡。所谓纳什均衡,它是一稳定的博弈结果。(1)纳什均衡

12、的含义是：在一策略组合中,所有的参与者面临这样一种情况,当其他人不改变策略时,他此时的策略是最好的。也就是说,此时如果他改变策略他的支付将会降低。在纳什均衡点上,每一个理性的参与者都不会有单独改变策略的冲动。纳什均衡点存在性证明的前提是“博弈均衡偶”概念的提出。所谓“均衡偶”是在二人零和博弈中,当局中人A采取其最优策略a*,局中人B也采取其最优策略b*,如果局中人B仍采取b*,而局中人A却采取另一种策略a,那么局中人A的支付不会超过他采取原来的策略a*的支付。这一结果对局中人B亦是如此。“均衡偶”的明确定义为：一对策略a*(属于策略集A)和策略b*(属于策略集曰)称之为均衡偶,对任一策略a(属

13、于策略集A)和策略b(属于策略集B),总有：偶对(a,b*)偶对(a*,b*)偶对(a*,b)。(2)纳什定理的含义是：任何具有有限纯策略的二人博弈至少有一个均衡偶。这一均衡偶就称为纳什均衡点。纳什定理的严格证明要用到不动点理论,不动点理论是经济均衡研究的主要工具。通俗地说,寻找均衡点的存在性等价于找到博弈的不动点。纳什均衡点概念提供了一种非常重要的分析手段,使博弈论研究可以在一个博弈结构里寻找比较有意义的结果。但纳什均衡点定义只局限于任何局中人不想单方面变换策略,而忽视了其他局中人改变策略的可能性,因此,在很多情况下,纳付均衡点的结论缺乏说服力,研究者们形象地称之为“天真可爱的纳什均衡点”。

14、18. 每个人都会做到最大限度的完备信息。( )每个人都会做到最大限度的完备信息。( )正确答案： 19. 高利贷不适应大工业生产最主要的原因是( )。A利率超过了平均利润率B实物借贷方式C借贷目的高利贷不适应大工业生产最主要的原因是( )。A利率超过了平均利润率B实物借贷方式C借贷目的主要为了消费D借贷数量较少正确答案：A此题考查高利贷的基本特征。20. 理性的垄断者在需求价格弹性的绝对值( )时不会选择生产。 A等于零 B无穷大 C大于1 D小于1理性的垄断者在需求价格弹性的绝对值()时不会选择生产。A等于零B无穷大C大于1D小于1D根据垄断者定价原则可以知道，当Ed1时，p0。由于垄断者

15、产品的价格不可能小于零，所以垄断者不会在需求价格弹性小于1处生产。21. 一般而言金融市场是金融体系的中心。( )一般而言金融市场是金融体系的中心。()正确通过金融市场可以吸收分配储蓄，并确定利率和金融资产价格，所以金融市场是金融体系的中心。22. 以下不属于信用卡基本当事人的是( )。 A发卡行 B持卡人 C特约商户 D中央银行以下不属于信用卡基本当事人的是()。A发卡行B持卡人C特约商户D中央银行D23. 在2007年以来发生的全球性金融危机当中，导致大量金融机构陷入危机的最重要的一类衍生金融产品是( )A.货币互换B.信用违约互换(CDS)C.利率互换D.股权互换参考答案：B24. 某完

16、全竞争市场有100家企业，每家企业都有下列短期成本函数： STC=0.1q3-2q2+14q+10某完全竞争市场有100家企业，每家企业都有下列短期成本函数：STC=0.1q3-2q2+14q+10STC=0.1q3-2q2+14q+10 SAC=0.1q2-2q+14+ AVC=0.1q2-2q+14 SMC=0.3q2-4q+14$每个企业的供给函数是PAVC的那部分边际成本曲线，即0.3q2-4q+140.1q2-2q+14，算得：q10。因此每个企业的供给函数是 P=0.3q2-4q+14 (q10) 市场供给函数为企业供给函数的横向加总，即，化简得： P=0.00003Q2-0.04

17、Q+14 (Q1000)$供求相等，即0.00003Q2-0.04Q+14=14-0.01Q，解得Q1=1000，Q2=0(舍去)。因此市场的均衡产量为1000，价格为P=14-0.011000=4。每个企业的产量为10，利润为=410-(0.11000-2100+1410+10)=-10。 25. 二战之后，没有采用西方理论制定经济政策的发展中国家的经济都取得了较大发展。( )二战之后，没有采用西方理论制定经济政策的发展中国家的经济都取得了较大发展。( )正确答案：26. 按照经营目标和投资目标不同，可以将投资基金划分为( ) A基金中的基金与伞形基金 B水平型基金与垂直型按照经营目标和投资

18、目标不同，可以将投资基金划分为()A基金中的基金与伞形基金B水平型基金与垂直型基金C开放式基金与封闭式基金D成长型基金和收入型基金D27. 旅游消费结构的影响因素包括( ) A旅游客源地经济发展水平 B旅游者的收入水平 C旅游者的构成状况 D旅游消费结构的影响因素包括()A旅游客源地经济发展水平B旅游者的收入水平C旅游者的构成状况D旅游产品质量ABCD28. 资本市场的价格能否成为货币政策传导机制的构成部分?问题的另一种提法：资本市场的价格在怎样的意资本市场的价格能否成为货币政策传导机制的构成部分?问题的另一种提法：资本市场的价格在怎样的意义上可以视为货币政策传导机制的构成部分?正确答案：资产

19、市场的价格可以作为货币政策的传导机制的构成部分下面就是两种思路： (1)以托宾为首的经济学家把资本市场、资本市场上的资产价格特别是股票价格纳人传导机制认为货币理论应看作是微观经济行为主体进行资产结构管理的理论。也就是说沟通货币和金融机构一方与实体经济一方这两方之间的联系并不是货币数量或利率而是资产价格以及关系资产价格的利率结构等因素。传导的过程是：货币作为起点直接或间接影响资产价格资产价格的变动导致实际投资的变化并最后影响实体经济和产出。资产价格主要是股票价格影响实际投资的机制在于：股票价格是对现存资本存量价值的评估是企业市场价值依以评价的依据而企业的市场价值与资本的重置成本按现行物价购买机器

20、、设备进行新投资的成本相比较将影响投资行为。托宾把q定义为企业市场价值与资本重置成本之比。如果q值高意味着企业市场价值高于资本的重置成本厂商将愿意增加投资支出追加资本存量；相反如果q值低厂商对新的投资就不会有积极性。rn因此q值是决定新投资的主要因素。这一过程可以表示为：rn MrPEqIYrn 式中M为货币供给；r为利率；PE为股票价格；q为企业市场价值与资本重置成本之比；I为投资；Y为总收入。rn (2)资本市场的态势也可以通过如下的途径作用于货币政策所要调控的目标。以资产价格上升为例基本思路可简单概括为：rn 资产价格财富效应支出效应货币需求货币供给通货膨胀压力、失业压力货币政策做出反应

21、rn 金融资产价格的迅速提高使得人们的财富显著增大；财富的增加意味着预期收入的提高于是刺激了当前消费支出扩大了支出；旺盛的支出提出了增大的货币需求增大的货币需求要求扩张货币供给；如果依据货币需求供给货币就会使通货膨胀的压力超过实际经济的承受能力。为此必须运用货币政策调节货币供给。这样的链条是存在的但是一个相当长的过程。货币政策的反应是直接对通货膨胀的压力做出的而不是对链条的起点。资产市场的价格可以作为货币政策的传导机制的构成部分,下面就是两种思路：(1)以托宾为首的经济学家把资本市场、资本市场上的资产价格,特别是股票价格纳人传导机制,认为货币理论应看作是微观经济行为主体进行资产结构管理的理论。

22、也就是说,沟通货币和金融机构一方与实体经济一方这两方之间的联系,并不是货币数量或利率,而是资产价格以及关系资产价格的利率结构等因素。传导的过程是：货币作为起点,直接或间接影响资产价格,资产价格的变动导致实际投资的变化,并最后影响实体经济和产出。资产价格,主要是股票价格,影响实际投资的机制在于：股票价格是对现存资本存量价值的评估,是企业市场价值依以评价的依据,而企业的市场价值与资本的重置成本按现行物价购买机器、设备进行新投资的成本相比较,将影响投资行为。托宾把q定义为企业市场价值与资本重置成本之比。如果q值高,意味着企业市场价值高于资本的重置成本,厂商将愿意增加投资支出,追加资本存量；相反,如果

23、q值低,厂商对新的投资就不会有积极性。因此,q值是决定新投资的主要因素。这一过程可以表示为：MrPEqIY式中,M为货币供给；r为利率；PE为股票价格；q为企业市场价值与资本重置成本之比；I为投资；Y为总收入。(2)资本市场的态势也可以通过如下的途径作用于货币政策所要调控的目标。以资产价格上升为例,基本思路可简单概括为：资产价格财富效应支出效应货币需求货币供给通货膨胀压力、失业压力货币政策做出反应金融资产价格的迅速提高,使得人们的财富显著增大；财富的增加意味着预期收入的提高,于是刺激了当前消费支出,扩大了支出；旺盛的支出提出了增大的货币需求,增大的货币需求要求扩张货币供给；如果依据货币需求供给

24、货币,就会使通货膨胀的压力超过实际经济的承受能力。为此,必须运用货币政策调节货币供给。这样的链条是存在的,但是一个相当长的过程。货币政策的反应是直接对通货膨胀的压力做出的,而不是对链条的起点。29. 下列说法正确的有( )。A本币贬值一定会使国际收支得到改善B本币贬值不一定会使国际收支得到下列说法正确的有( )。A本币贬值一定会使国际收支得到改善B本币贬值不一定会使国际收支得到改善C|Ex+Em|1时，本币贬值会使国际收支得到改善D|Ex+Em|=1时，本币贬值会使国际收支得到改善E|Ex+Em|1时，本币贬值会使国际收支得到改善正确答案：BC30. “污染只能给人带来负效用，因此，应努力将污

25、染水平降低到零。”这种说法对不对？为什么？“污染只能给人带来负效用，因此，应努力将污染水平降低到零。”这种说法对不对？为什么？这种说法不对。 在一定的技术水平下，某些产品只要进行生产，就不可避免地造成污染，要想将污染降低到零，企业需要支付非常高的成本或只能停产，是不合算的。因此经济学上追求的是通过政府或企业的行为，使污染达到最优的污染程度。下图显示了最优污染程度的决定： 下图中， MSC曲线表示污染造成的边际社会成本，MCA曲线表示的是减少污染所花费的边际成本(可以由企业支付，也可以由政府支付，也可以由企业和政府分担)。在污染造成的边际社会成本等于降低污染的边际成本时，污染的最优程度也就决定了，即图中的E点，对应于横轴的W点。在E点右边，污染造成的边际社会成本大于降低污染的边际成本，继续降低污染是有利的。例如，在E点右边某一点上每生产一吨纸浆排出的污水所造成的社会损失是5美元，而治理这一污水所费成本是3美元，则用治理方法降低污水排放量就是有利的；在E点左边，降低污染的边际成本大于污染造成的边际社会成本，容忍污染是有利的。