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1、通信投资项目的经济效益分析本文为2013年中级经济师考试邮电经济专业知识与实务的备考强化必看知识点，希望本文能够帮助您更好的全面备考2013年经济师考试！ 第三节 通信投资项目的经济效益分析二、项目经济效益分析的基本原理：投资项目收益应大于资本成本。三、项目经济效益分析的理论基础1、现金流量：包括现金流入量、现金流出量和净现金流量。(1)现金流入量：投资项目引起的企业现金收入增加额，主要包括销售收入、投资项目终结时收回的流动资金、固定资产报废前变现收入或报废时残值收入。(2)现金流出量：现金支出增加额，包括固定资产投资、流动资产投资、生产经营活动中的现金流出。(3)净现金流量=现金流入量-现金
2、流出量。2、资金时间价值：在生产和流通中，随着时间推移而引起的资金价值的增值。资金时间价值体现为资金运动所带来的价值增值，主要的表现形式是利息或利润，它是衡量资金时间价值的绝对尺度。某年的利息或利润与投入的资金额(资金本金)之比为利率或者收益率是衡量资金时间价值的相对尺度。(2)社会平均资金利润率：资金在不同经济部门或项目之间自由流动时的收益率。四、通信投资项目经济效益分析的评价指标及方法1、评价通信投资项目经济效益的三类指标(1)以绝对量计量的价值型指标(如净现值)(2)以相对量计量的效率型指标(如投资利润率、内部收益率)(3)以时间计量的指标(如投资回收期)(4)由于资金的时间价值是影响项
3、目投资经济效益的重要因素，所以按照是否考虑资金的时间价值，又将经济效益评价指标分为静态评价指标和动态评价指标。静态评价指标：投资利润率=(年利润或年平均利润总额/总投资)*100%年利润=年销售收入-年成本费用-年销售税金及附加投资利税率=(年利税总额或年平均利税总额/总投资)*100%年利税总额=年利润总额+年销售税金及附加投资回收期指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，投资回收期一般以年表示，一般从建设开始年开始，包括静态投资回收期和动态投资回收期。静态投资回收期：指不考虑资金时间价值的投资回收期。计算公式为(ci-co)0或者=0时的年数。动态投资回收期：考虑了时间价值，动态投资回收
4、期大于静态回收期。公式为：动态投资回收期， 为折现率。净现值npv：是对投资项目进行经济评价的最重要的指标之一，是指按行业基准收益率或设定的折现率，将项目计算器内各年净现金流量折算到建设期初的现值之和。：第t年的净现金流; ：基准收益率或折射率;n：项目寿命年限或项目计算期。净现值表示项目在整个寿命期内所取得的净收益的现值，如果npc大于0，说明项目可以接受，而如果npc小于0，则说明项目应该拒绝。净现值越大的方案越优。净现值率npvr：计算公式为净现值/总投资现值。净现值指标没有考虑方案投资额的大小，不能直接反映资金的利用效率。多方案比较时，净现值率越大，方案越优。内部收益率irr：净现值指
5、标简单，但计算时需要先给定一个折现率，且净现值的大小会随着折现率的增大而减小，项目有可能从可行变成不可行。所以内部收益率是考察项目盈利能力的最重要的动态评价指标之一。内部收益率irr是指在整个计算器内各年现金流量现值累计等于零时的折现率。内部收益率反映了项目以每年的净收益归还全额投资后，所能获得的最大收益率，也是项目能够接受贷款利率的最高临界点。所以只有内部收益率大于行业的基准收益率ic时，才可以考虑接受项目。对于贷款项目，内部收益率必须同时大于贷款利率才可以考虑接受项目。例1：某投资项目建设投资240万元，投产后年均收入50万元，年生产经营费用20万元，静态回收期为( )年a5 b6 c7 d8答案d解析240/(50-20)=8例2：某项目已知i1=10%，npv1=32.1万元，i2=13%，npv2=27.9万元，那么该项目的内部收益率为( )a 10.3% b 10.6% c 11.3% d 11.6%答案d
通信投资项目的经济效益分析
