中小企业融资问题及对策研究

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1、12中小企业融资问题及对策研究摘要中小企业已成为推动社会进步和经济增长的重要推动力量，但是它的发展也不是一帆风顺，尤其是融资难的问题已成为阻碍中小企业发展的“瓶颈”，通过对中小企业融资现状的透视，进一步探讨了解决融资难问题的若干对策，要从根本解决中小企业融资问题，关键还是要中小企业本身与金融机构共同努力。关键词：中小企业；融资；对策 目录绪论3一、中小企业融资问题的成因分析4一从中小企业自身来分析4二从银行等金融机构来分析6三从国家、行业、产业政策来分析7二、解决中小企业融资问题的对策8一国家扶持中小企业的发展8二金融机构方面8三中小企业产业集群9三、解决我国中小企业融资问题的有效措施9（一）

2、重建信用体系9（二）建立和发展地方中小银行等中小金融机构10（三）国有商业银行应对基层机构适当授权10（四）大力发展我国创业板市场，为中小企业发展提供直接融资途径11参考文献12绪论我国，中小企业在促进社会进步，推动经济发展方面发挥着极其重要的作用，尤其在改革开放以来，中小企业以其庞大的数量和蓬勃发展的沼气在促进社会稳定、增强国家竞争力方面起到了大企业所无可替代的作用。中小企业大多数是劳动密集型企业，机械化程度很低，但是其吸纳的就业人数比较多，因此中小企业与大企业相比创造了更多的就业机会；市场条件的变化，产业结构的调整等压力都使中小企业不得不靠技术创新获得竞争优势，所以中小企业具有更强的变革创

3、新的动力，创新成为中小企业生存发展的一个必要条件；与大企业相比，中小企业更为机动灵活，更具有专业化，而且数量庞大，使得中小企业成为经济增长的重要推动力；此外，中小企业整体的经营业绩数量众多比已收到各种影响而产生大的波动，因此是国家税收的稳定来源。企业从各种渠道以各种形式筹集资金，使资金运动的起点，当然中小企业也不例外。中小企业从事正常的生产经营活动所需的资金，按照是否需要偿还可以分为权益资金和债务资金，也称自由资金和借入资金。权益资金是以增加股本的方式筹措的资金，可以长期拥有并且自由支配；债务资金是依法筹措并需要与利息一并偿还的资金。权益资金不用像债务资金那样定期支付利息，到期归还本金，但是中

4、小企业的规模比较小，企业质量也不高，所以以股权方式融资是比较少的。中小企业的筹资活动按照是否以金融机构为媒介，可以分为直接融资和间接融资，由于自身的原因，绝大多数的中小企业都是通过银行和其他金融机构进行间接融资，所以银行和其他金融机构提供的贷款使中小企业最大和最主要的外源性融资渠道。资金困难已经成制约中小企业发SeJQsI+l7DZX1SzqNUT&V77&m)4ZEPS5s展和维持其正常生产经营的一大桎梏，成为中b5&NMKbMRPqLFtp4ZR1(aukctbfVcO12MuT小企业发展的瓶颈，融资几乎已经成为每个中Xi-5sNb$AsiFvZQxdR1EDuRDAA0q(2O1w(小企

5、业经营者考虑的头等大事。但是中小企业1ietvBT3i$Lv 4tr在信贷方面往往得不到商业银行的支持，在股t票，债券市场上达不到进入市场的较高条件，&h)MY)vETy3 88B4Mokpf$qxe-&snm aEeR2uz2$N!Lrf5F0nH这一系列的问题使中小企业融资“难于上青天LxQ)5WL”，成为中小企业发展路上的头号拦路虎。 49#AUSpBu*+G%QQbyNYup20)%OQ5CFC8H2yFLLhXlfffZYDoooo(%DI14Dn6WEYo%GKc0rS一、中小企业融资问题的成因分析中小企业现今已成为我国经济中发展最快的部分，随着市场经济的发展，中小企业将会有更大的

6、发展。但是在发展的同时，也遇到很多问题。中小企业生存和发展面临的问题集中表现在效益状况的不断恶化，其中资金短缺是一个普遍性的问题，已经成为阻碍中小企业发展的“瓶颈”。因此，融通资金就成为保证中小企业自身生存和发展的紧要问题，由于向银行和金融机构贷款使中小企业最大的和最主要的融资渠道，与大企业相比，中小企业在获得债务融资方面往往处于劣势，致使许多中小企业由于融资困难而不得不放弃有盈利潜力的投资项目。所以，对于中小企业融资困难的原因从以下几个方面来理解：一从中小企业自身来分析1中小企业自有资金有限，因为既不是股份制公司也不是上市公司，所以无法发行股票进行股权融资，国有企业特别是关系到国有经济控制力

7、的大中型国有企业比中小企业在政策扶植方面更具有优势，另外，中小企业在股票上市方面很难满足上市资格的要求，所以无法进行股权融资；还有一些中小企业的所有权人害怕失去对企业的控制权或者考虑上市后须充分披露会计信息的成本可能会高于融资收益，改制上市的积极性不高，因此，发行债券的难度也很大。2中小企业由于自身的规模比较小，可供抵押的资产不足，财务制度不健全，难于抵抗市场风险，破产率较高；经营风险大，生命周期短，缺乏自身信用支持，很难使用信用融资方式，也正因为信誉度低，中小企业很少使用商业信用。3中小企业的资金管理能力比较薄弱，所以规模较大、技术复杂的融资方式不宜采用。4中小企业由于一般所需要的贷款单笔数

8、额不大，但是频率很高，并且中小企业向银行贷款的手续复杂，从而导致银行对中小企业发放贷款的单位管理成本比大企业的相应费用高。因此，成本太高也成为中小企业不愿向银行贷款的一个重要原因。5.企业资信等级较低。企业资信状况影响银行信贷资金的安全，是企业能否获得贷款的前提条件。一般地，中小企业由于其资产有限、生产经营规模小、产品市场变化快、经营场所不固定、人员流动性大、法人代表变动频繁、知名度较小等特点的影响，信用等级较低，资信相对较差。特别是在经济转轨过程中，一些中小企业改制时对银行债务处置不当，存在相当普遍的逃避债务倾向，造成银行对改制中的中小企业心存芥蒂，对中小企业的工作重点不是如何加大投放，而是

9、如何防止企业逃避债务，防范金融风险，甚至出现了因企业改制转轨对资金需求量最大最迫切时，也正是银行放贷最谨慎、企业贷款最困难的反常现象。6.担保责任难落实。中小企业的贷款担保责任往往空缺，要落实抵押、担保责任非常困难。与大企业相比，中小企业组织关系简单，一般没有上级主管部门，也没有具有责任关系的行业组织，也就不可能有上级部门或其他责任单位为其承担担保责任。中小企业资产规模不大，固定资产更少，且机器设备大多陈旧落后、技术含量低、专业性强、变现率低。一旦中小企业宣告破产，银行即使得到这些抵押担保物，也只能视为一堆废铁，银行债券无法保障。7.企业竞争乏力。中小企业规模小，实力弱，产业水平低，其占优势地

10、位和主体地位的行业仍是以劳动密集型产业为主，其各种经济效益指标也都与大企业有较大差距。企业的竞争力不仅表现在产品或服务的价格、数量、质量等经济指标上，同时也受企业形象、社会责任、环保意识、可持续发展能力等因素的影响。中小企业的这些条件更是大大低于大企业。从中小企业自身竞争能力和对社会责任考虑，银行都无法支持那些竞争乏力的中小企业，中小企业在信贷投放的竞争中，就难得到银行的信任。8.企业财务制度不健全。中小企业财务制度不健全，一方面不能充分反映企业资产运营状况，目前社会独立的资产评估中介机构又缺位，因而难以快速准确地评估企业资产价值，使金融机构不能通过资产抵押形式向企业提供抵押贷款；另一方面，金

11、融机构难以通过审核其财务来评价其资信，使银行对企业的信用放款难有较大的作为。9.信用观念淡漠，管理人员素质较差。相对于大型企业而言，中小企业的经营管理者素质显得更为重要，直接关系着企业的生存和发展。我国中小企业中大多数乡镇企业的领导者为初中、高中、大专文化程度分别占56.3%、35.1%和7.2%，除近年来发展起来的高科技型中小企业经营者素质较高外，其余综合素质相对较差。这样，管理者中缺乏精通相关专业知识人员，则不能有效地管理企业。使得有的企业逃债、废债、脱壳经营、悬空银行债权，造成信贷资产流失，严重损害了企业信誉形象，破坏了银企关系。二从银行等金融机构来分析1我国的融资机制是国有商业银行和国

12、有大中型企业为借贷双方主体。国有商业应行的资本金和国有大中型企业的资本金都是归国家所有，它们之间的借贷关系，相当于“自己解自己的钱”，这种融资机制不改变，中小企业融资困难的问题也就不易解决。2我国的商业银行随着进入WTO，逐渐对外开放，银行也是一个企业，也像一般普通企业一样以追求利润最大化为目标。但是由于资本市场上信息不对称，银行无法也不愿意获取中小企业在生产经营管理方面的充分的信息，也就无法观察到具体某个企业的风险程度，只能判别所有中小企业的风险程度。因此，银行不愿意冒险以较高的利率为某个别的中小企业提供贷款获取高额收益，而是把一部分企业拒之门外，以一个统一的比较低的利率对所有企业进行放贷。

13、3银行向中小企业发放贷款的运作费用比较高。银行不仅要在向中小企业贷款歉收及相关资料，如：对企业借款的合法性、安全性、和盈利性等情况进行调查，还要在放贷以后监督中小企业执行合同的程度。由此而导致的开支增加夜市银行不愿意向中小企业提供贷款。4.银行与企业之间的信息不对称。金融机构作为资金的提供者并不亲自参加企业的日常经营管理活动，它与资金的使用者之间的信息不对称就带来了矛盾和问题。通常，资金的使用者比资金的提供者在企业经营状况方面拥有更多的信息，因此他们就有优势在事先的谈判、合同签定的过程中或事后资金使用过程中损害资金提供者的利益，使资金提供者承担过多的风险。由于中小企业与大企业在经营透明度和抵押

14、条件上的差别，以及单位贷款处理成本随贷款规模的上升而下降等原因，大型金融机构通常更愿意为大型企业提供融资服务，而不愿意为资金需求规模小的中小企业提供融资服务。这就是所谓的“逆向选择”和“道德风险”问题。这样，中小企业的融资就显得特别困难。5.量小利薄，缺乏规模效益。对于国有商业银行来说，给中小企业贷款确实存在着形不成“规模效益”的问题。因为与大企业相比，中小企业要求的每笔贷款数额不大，但每笔贷款的发放程序、经办环节，如调查、评估、监督等都大致相同，结果银行的贷款单位经营成本及监督费用上升。银行从节约经营成本和监督费用的“经济性”出发，也不愿与中小企业打交道。6.贷款的“路径依赖”造成银行对中小

15、企业的“惜贷”。国有银行长期服务于国有企业和大企业，中小企业市场是个全新的市场，开拓这个市场，不但要冒风险，而且要创新各种管理制度。在现行的金融体系中，贷款片面地向少数大型企业集团倾斜，加上过分严格地控制中小金融机构和民间金融活动，导致了中小企业融资渠道狭窄。为了强化信贷风险管理，各商业银行基本都实行了事实上的“贷款风险终身责任制”，将信贷风险与信贷人员的职位工资奖金等挂钩，并追究终身责任。但对于正面的激励和压力却相对不足，信贷人员既没有信贷投放的任务，也没有相应的奖励。因此，无论信贷员还是基层行都不会有积极性去跑中小企业的贷款。7.金融服务水平低。相对于大企业而言，中小企业的资产数量少、质量

16、差，信用等级低，资信较差，抵押贷款和信用贷款都比较困难。因此，导致了中小企业对银行贷款的强烈需求与银行的可贷资金之间难以有效结合。更由于国有商业银行信用等级的评定标准中存在着中小企业资信评估的不利因素，使得这一矛盾更加突出。三从国家、行业、产业政策来分析1我国的法律法规、行业政策和经济环境等都不利于中小企业的生存和发展。如：财务制度不健全、信息不对称、很多方面都不透明，以及不能向投资者提供经过审计的财务报表等等。2银行在对中小企业提供贷款是顾虑重重，主要是因为我国还没有建立起良好的经济环境，政企还没有完全地、彻底地分开，各种中介、担保体系还不健全等。二、解决中小企业融资问题的对策一国家扶持中小

17、企业的发展中小企业是新增就业岗位和技术创新的源泉，也为各地经济的持续增长做出了极其重要的贡献，因此，扶持中小企业的发展早已成为世界各国经济发展的基本国策之一。国家应当通过各种政策法规为中小企业解决融资困难的问题提供帮助，一方面应当提供直接的资金给中小企业以帮助，如：贷款担保、贷款贴息、政府直接的优惠贷款和优惠的税收政策等；另一方面，是通过法律、法规扫清中小企业的融资障碍，为中小企业的生存和发展创在一个良好的经济环境，促进资金流入中小企业。二金融机构方面大力发展中小金融机构，对非国有金融机构开放市场。建立有效的存款保险和监督制度，既可以提高中校金融机构在吸纳存款业务方面的竞争力，也可增强广大存款

18、企业对中小金融机构的信心，以提高整个金融机构的信誉与稳定性。设立专门的政策性银行，用以帮助中小企业解决融资困难的问题；还可以在资金进入中小企业的路径方面做些文章，如担保机构进行担保、委托借款、合资借款等等；商业银行也可以创新经营理念，如对于拥有高科技的风险企业建立无形资产抵押方式或准许商业银行开展适合中小企业经营的融资租赁业务。三中小企业产业集群中小企业可以给予产业集群基础上进行融资。中小企业产业集群，一般是指以大量中小企业为主体，相关产品集中生产，专业化协作配套来促进区域经济发展的企业大量聚集现象。产业集群内的中小企业与一般的游离中小企业、国有大型企业相比具有独特的信用优势：1在产业集群内的

19、中小企业发展目标明确，许多中小企业都发展某一产品系列，由于地理位置相互接近，银行对本地中小企业的经营管理状况比较了解。在集群内，解决了银行与企业之间信息不对称的问题。由于银行是同时对同一行业中的众多中小企业提供贷款，整体贷款数额比较大，银行由此颗粒获取更多的收益，借贷双方都可以降低交易成本，这不仅可以提高银行向中小企业贷款的积极性，还可以解决中小企业普遍存在的资金短缺、融资困难的问题。2集群内中小企业的信誉对企业来讲非常重要。企业间的某些业务往来都是建立在信任的基础之上的。集群内的中小企业若是失信，其代价是十分高昂的，因此，企业不会轻易逃脱银行的债务，否则“毁誉事件”会传遍整个集群。正因为集群

20、内的中小企业清除并且明白维持信用和生育对自己企业和集群的重要性，使得中小企业逃脱债务的可能性降低，同时也降低了银行的融资风险。集群增强了企业的守信度，也大大减少了企业的机会主义倾向，使得银行愿意为中小企业提供贷款。3中小企业产业集群可以克服单个企业规模小的经营特征。通过集群整体获得外部规模经济，并且还可以提高竞争力，比较容易的获取机群以外其他企业和银行及其他金融机构的的信任，在获得金融资本、技术和公共服务等方面占据优势。三、解决我国中小企业融资问题的有效措施（一）重建信用体系 银行和企业之间的合作实质上是一种借贷关系和信用关系，这种关系以签订契约为前提，以履约为保证，任何一方出现失信行为，都可

21、能导致整个信用链条的失灵。银行作为信用的提供者，理应带头重信守诺，不断改善服务，这是促进银企合作的基础之一。同时，针对目前企业信用意识淡薄的问题，企业应加强自身诚信建设，培育企业家的信用观念，增强重合同、守信誉的自我约束意识。只有在良好的信用环境下，建立和维护良好的银企关系，才能为从根本上解决中小企业融资难的问题奠定坚实的基础。 （二）建立和发展地方中小银行等中小金融机构 同大型金融机构相比，中小金融机构在为中小企业提供服务方面拥有信息上的优势，多数中小金融机构与中小企业具有地域性的直接依存关系。相对大金融机构而言，中小金融机构对中小企业贷款拥有交易成本低、监控效率高、经营机制灵活、适应性强等

22、比较优势。而且，中小金融机构产权关系明晰、具有权责明确及分工合理的法人治理结构，拥有较强的自我发展、自我约束能力，是市场经济的重要组成部分。据有关资料统计，美国中小银行8000多家，信用社115000多家，占全部信贷金融机构总数的75 ，市场运作效率较高。小企业呼唤小银行，是我国目前经济生活中必须解决的一个问题。 （三）国有商业银行应对基层机构适当授权 目前，正式金融机构仍是国内中小企业主要的资金来源，随着经济的发展这种重要性更是毋庸置疑。当前，银行贷款审批权限高度集中，各商业银行应考虑将中小企业贷款审批权下放到基层机构，这样，中小企业获取贷款的机会就会大大增加。因为当地分支机构对当地的中小企

23、业比较了解，收集有关企业信誉、还贷能力、经营管理水平等信息比较容易，更能较好地把握对中小企业贷款的力度。面对中小企业贷款笔数多、金额小、交易费用高、财务管理混乱、资信水平难以评估、贷款风险高等现实，政府要加大金融改革的力度，重整严重滞后于我国经济发展的国有银行金融体系。另外，在加强对银行贷款的监管，要求贷款经办人对贷款质量负起责任的同时，也必须承认投资总是有风险的，要允许贷款发放者在一定期限内可以有一定比例的失败，这样，才能调动信贷人员的工作积极性。 （四）大力发展我国创业板市场，为中小企业发展提供直接融资途径 美国专为中小企业直接融资服务的资本市场(纳斯达克市场)经过调整，从以前的片面支持高

24、科技企业转向支持更多高成长性的中小企业。美国的纳斯达克市场直接解决了具有发展潜力的中小企业所面临的融资问题，具有发展前景的中小企业受到投资的青睐而获得资金支持及投资者对企业治理结构的参与，促进了中小企业治理结构的完善和企业规模的增长。我国需要建立多层次、专业化的中小企业资本服务市场。从实际情况来看，我国的中小企业资本融资市场体系应该包括两个层面：二板市场和区域性小额资本市场。就其分工来看，二板市场主要解决处于创业中后期阶段的中小企业融资问题；区域性小额资本市场则主要为达不到进入二板市场资格标准的中小企业提供融资服务，包括为处于创业初期的中小企业提供私人权益性资本。（五）创造一个有利于中小企业融

25、资的大环境 随着金融改革的深化，中央政府要做的就是要引导建立一个适应我国国情的中小企业融资体系，整合相关的资源，协助中小企业突破融资瓶颈。地方政府要做的是如何聚集本地的金融资源，通过金融工具、扶持政策等倾斜产业，实现地方经济的理性繁荣。同时，金融机构加大对中小企业的融资支持，也离不开一个良好的司法环境。虽然国家已出台了建立中小企业信用担保单位的规定，但还要进一步完善相应的办法，以完善的法律法规来规范担保业务，尽可能减少风险，恢复社会上良好的信用关系。 参考文献1.毛晋生，长周期下的融资供求矛盾，我国中小企业融资渠道的问题研究。金融研究， 20022.张静，梅强。解决中小企业融资难问题的思考。现代经济探讨，20023.张玉荣。解决中小企业融资困境的途径探讨。前沿，20024.王屹，潘勤华。中小企业融资“瓶颈”问题及对策研究。上海大学学报，20025.袁红英。解决中小企业融资困难问题的对策建议。山东社会科学，20026.余功文，王巧丽。中小企业融资问题与对策探讨。武汉理工大学学报，20027.凌智勇，梁志峰。中小企业融资对策研究。财经理论与实践，20028.刘屏非。政府与中小企业融资。中央财经大学学报，20029.陈凤娣。日本中小企业融资体系建设及对我国的启示。财经科学，2002来源:论文天下论文网