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1、精心迴避全面收購中信嘉華收購華人銀行朗咸平朗咸平-操縱操縱 報告學生報告學生:黃勝裕黃勝裕市場傳聞收購華銀控股n香港證監會，凡增持或收購一家公司超過35%的投票權，有關人士要向其他的小股東提出全面收購。n投資大眾所知道的消息是中信嘉華銀行要收購華銀控股公司，但是2001年11月1日卻只收購旗下的華人銀行。n同一天，力寶華潤也發佈消息，收購華潤創業持有的Lippo CRE公司50%的股份及華銀控股5.84%的股權。n2001年11月2日中信嘉華、華銀控股、華潤創業和力寶華潤四檔股票同時下滑。2000年1999年1998年總營運收入(億港幣)10.827.279.15稅後盈餘(億港幣)3.680.
2、58-6.43每股盈餘(分)26.83.0-48.72000年1999年1998年總營運收入(億港幣)6.886.166.87稅後盈餘(億港幣)0.980.29-4.52總資本報酬率0.4%0.1%-1.8%股本報酬率2.7%0.4%-15.5%華銀控股1998至2000年財務表現華人銀行1998至2000年財務表現避開全面收購而穫利n2001年9月13日中信嘉華與華銀控股分表發表聲明，承認雙方正就收購事宜進行恰談。大部分投資者認為雙方何收購案可以從中套現獲利，紛紛買進華銀控股當時股價也大幅上漲。n中信嘉華無需買入與銀行業務無關的資產和負債外，最大的好處就是可以避免進行全面收購。透過這次收購，
3、中信嘉華資產總值由原來的221億港幣上升為812億港幣，晉升為香港第四大上市銀行。n中信嘉華透過發行債券、配股及發行信託憑證解決了42億港幣的收購資金。由中信嘉華的母公司中國國際信託投資公司，全數認購中信嘉華為此次收購所配發的所以股份。現金部分80%非現金部分20%發行債券配股發行信託憑證2001年7月，發行了3億美元債券(發行價為99.875美元，票面年息為7.625%)11月1日宣佈，每6股配1股，發行約432，551，907股，較暫停交易前收盤價2.12港幣折讓約20.94%剩餘20%即8.4億港幣華銀控股股東不同收購方式收益情況全面收購非全面收購對小股東的影響*以市價1.26不拋售手中
4、股份獲利*獲收購所得55.2億港幣現金的近1/3*獲每股1港幣的特別股息*股價嚴重下跌，得不償失對大股東的影響*以市價1.26不拋售手中股份獲利*華銀控股被勒令下市，失去繼續吸納資金的工具*獲每股1港幣的特別股息*獲收購所得42億港幣現金的全部控制權，高於股價嚴重下跌再次迴避全面收購力寶力寶華潤華潤創業LippoCRE華銀控股66.6%約18億港幣50%58.78%現金42億港幣5.84%CRE50%股權及華銀5.84%股權收購後力寶華潤實際付出約5.33億港幣，即長遠控制擁有14.88億港幣現金的華銀控股力寶力寶華潤LippoCRE華銀控股66.6%100%58.78%間接和直接持股64.62%公眾投資者35.8%5.84%發配特別股息後剩餘現金28.4億港幣配息4.8億港幣配發特別股息約8.7億港幣間接和直接持股35.23%間接和直接持股29.39%華潤集團運作簡介【市場營銷】朗咸平【市場營銷】朗咸平-華潤集團華潤集團的資本運作的資本運作
精心回避全面收购中嘉华收购华人银行
