我国企业债券市场存在的问题及对策

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h 论文发袤专家中国学木期刊网A我国企业债券市场存在的问题及对策摘要：随着我国经济的发展，证券市场发挥的作用也越来越大。 证券市场一般由债券市场和股票市场构成，但在我国股票市场发展 突飞猛进，债券市场特别是企业债券市场发展相对滞后，这严重地 制约了我国证券市场的协调发展，影响了整个社会的投融资效率， 无法充分发挥其有效配置资源的作用。大力发展企业债券市场，既 可以调整我国企业的融资结构和融资方式，又可以进一步完善我国 资本市场结构，因此，发展和完善我国企业债券市场具有重大的现 实意义。本文在分析我国企业债券市场现状的基础上，找出我国企 业债券市场存在的问题并深入的分析其原因，提出了相应的对策措 施来进一步促进我国企业债券市场的发展。关键词：企业债券市场；制约因素；对策一、发展企业债券市场的意义（一）企业债券作为融资工具具有优势依据资本结构理论，企业在进行融资选择时应进行权衡，使企 业处于合理的资本结构状态，从而实现企业价值最大化。与股票融资比较，债券融资具有其自身独特的优势：首先，企 业债券融资具有成本优势。在通常情况下，企业发行债券的利息支 出是作为企业的管理费用计入成本的，因而它有冲减税金的作用， 这种优势不仅能使有负债的企业收益增加，而且让企业股东的收益 提高。其次，企业债券融资具有财务杠杆作用。“财务杠杆”机制