偿债能力分析

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1、偿债能力分析偿债能力分析1、短期偿债能力分析营运资本 =流动资产 - 流动负债项目2013年2012年增长金额结构金额结构金额增长结构流动1337520983.6100%750719817.35100%586801166.2678.17%100%资产1流动1589313904.6118.83144945791.2019.31%1444368113.4996.49%1274.85负债8%8%营运-251792921.0-18.83605774026.1580.69%-857566947.2-141.57-181.11资本7%2%分析：2012 年营运资本的配置比率为 80.69%，流动负债提供流

2、动资产所需资金的19.31%，即 1 元流动资产所需偿还 0.20 元的债务。 2013 年营运资本的配置比率为 -18.33%，流动负债提供流动资产所需资金的 118.83%，即 1 元流动资产所需偿还 1.19 元的债务。偿债能力比上年下降。1.1 基本财务数据财务指标2010 年2011 年2012 年2013 年流动负债149239370.76112491400.26144945791.201589313904.68流动资产523747526.28638358677.51750719817.351337520983.61存货936326.371162585.09751869.11238

3、6074.98现金及现金等价物144105839.0693279799.42237931536.21168198943.36经营活动现金净流35012445.723827598.75-9983544.66-59606298.07量项目2011-122012-122013-12项目比率比率比率流动比率 (%)567.47517.9384.16速动比率 (%)566.44517.4184.01现金与流动负债比率 (%)82.92164.1510.58现金与流动资产比率 (%)14.6131.6912.58经营现金流量与流动负债比率 (%)3.40-6.89-3.75分析：2013 年上海 XX国际

4、酒店的流动比率为 84.16 ，速动比率为 84.01 ，现金与流动资产比率为 12.58 ，现金流动负债比率为 10.58 ，与 2012 年相比，各比率都有不同程度的下降， 可见，2013 年上海 XX国际酒店用现金偿还短期债务能力较上年有所下降。同行业分析中， 上海 XX国际酒店的流动比例、 现金比率、现金流量比率都明显的低于行业的平均值。特别是现金流量比率与行业平均值有着很大的差距，同时也远远低于华天、金陵。这主要是由于上海 XX国际酒店的经营现金净流量较少导致的，其流入和流出量相差不大，从而导致了现金流量比率较小。2、长期偿债能力分析项目2011-122012-122013-12项目

5、比率比率比率资产负债率 (%)5.967.6029.59长期负债与资产比率 (%)3.304.403.02净资产负债率 (%)6.338.2242.03负债经营率 (%)3.514.764.29股东权益比率 (%)94.0492.4070.41利息保障倍数-314.93-1.579.77现金利息保障倍数-3.971.43-0.262010 年2011 年2012 年2013 年净利润305216644.41228005363.50255552880.32302231527.32平均资产总额4793145926.374528494431.004382517841.315256559032.13预

6、期资产报酬6.37%5.03%5.83%5.75%率分析：1、上海 XX国际酒店的资产负债率提高了21.99%，对企业债权人而言，这使他们所提供的信贷资金的安全性受到了威胁， 债权人希望资产负债率越低越好 。2、上海 XX 国际酒店预期资产报酬率虽然呈现逐年递减趋势，但是依旧大于借款利率，对企业 所有者来说，资产负债率越大越好。3、从企业经营者角度来看，上海 XX 国际酒店资产负债率 提高 21.99% ，说明经营者对企业前景比较有信心，对未来风险持乐观态度。2010 年2011 年2012 年2013 年债务总额427192237.55252189441.74344392716.061769

7、980802.03股东权益4396663408.193980943774.514187509750.304211234795.87产权比率9.72%6.33%8.22%42.03%财务结构产权比率高高风险、高报酬产权比率低低风险、低报酬分析：上海 XX国际酒店产权比率的大幅增加，说明该企业由低风险、低报酬的财务结构转向高风险、高报酬；同时也反映了企业清算时对债权人利益的保障程度有所降低。2010 年2011 年2012 年2013 年利息费用22934729.855820516.401839271.6039205895.68税前利润302802208.33228012931.042734659

8、92.83327555210.62利息保障倍数14.2040.17149.689.35分析：1、利息保障倍数越大，企业偿还债务利息的能力必然越强，通常也有能力偿还到期的债务本金。2 、虽然 2010-2013 年利息保障倍数基本上是在不断减小，就是2012 年突然大幅度提升，但是企业不能偿付其利息债务的可能性还是比较小的。综上所述：从上述图表中可以看出该公司的流动比率逐年降低，说明公司的短期偿债能力越来越好，公司用流动资产偿还短期债务的能力较高，对公司有利。公司的速动比率大幅减小，从 2012 年的 517.41 下降到 2013 年的 84.01 说明了公司的存货占流动资产的比例趋向 1：1

9、 的指标，情况越来越好。说明可用于偿还流动负债的速动资产比较稳定。公司的现金与流动负债比率大幅减小，从2012 年的 164.15 减小到 2013 年的 10.58 ，说明负债大幅减小，公司在短时间内偿还了大笔的债款，公司的偿债能力变强。公司的资产负债率逐年上升，这对债权人来说是不好的现象，说明其提供的资金与企业资本总额相比，所占比例越来越大，企业不能偿债的可能性变大，企业的风险主要有其承担。对股东来说是一个好现象，因为在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越高越好。该比率的指标并不是 40%-60%，说明公司在这方面的能力还有待提高，还需改进。净资产负债率的上升说明公司的净资产有所上升，负债有所下降，这是较好的情况。该公司的利息保障倍数逐年下降，说明公司的偿还债务利息的能力逐渐下降。而现金利息保障倍数波动比较大，且2013 年时呈负数，说明该指标较差。