北汽福田汽车股份有限公司财务状况分析

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1、毕业论文题目： 北汽福田汽车股份有限公司财务状况分析 学 生 姓 名： 魏瑞雪 指 导 教 师： 学生工作单位： 北汽福田汽车股份有限公司 年级和专业： 2010级专科 （201004171） 北汽福田汽车股份有限公司（600166）财务状况分析一、 公司简介北汽福田汽车股份有限公司（简称福田汽车）成立于1996年8月28日，是一家跨地区、跨行业、跨所有制的国有控股上市公司，总部位于北京市昌平区，现有资产达72.66亿元，员工2.8万余人，是一个以北京为管理中心，在京、津、鲁、冀、湘、鄂、辽、粤等8个省市区拥有16个整车和零部件事业部，研发分支机构分布在日本、德国、台湾等地的企业集团，成为中国

2、商用车规模最大、品种最齐全的汽车生产制造企业，其轻型卡车连续8年处于同行业第一的地位。2008年，福田汽车以139.68亿元的品牌价值在汽车行业排名第四，同时在“中国500最具价值品牌”榜单中居第42位。福田汽车曾被国家领导人高度称赞为“集诸多改革成果于一身的现代化企业”，业界称之为“中国汽车发展速度最快、成长性最好的企业”，是全国520家重点企业之一和中国汽车工业重点骨干企业之一，先后荣获“全国五一劳动奖状”、“全国机械行业企业形象十佳”、“全国质量管理先进企业”、“首都精神文明建设标兵单位”、“2008CCTV我最喜爱的中国品牌”、酒泉卫星发射基地指定的“飞船及卫星运输车辆” 、“中国制造

3、行业内最具成长力的自主品牌企业”、2009最佳企业公众形象评比“最佳消费者关系奖”等荣誉称号。自成立以来，福田汽车依托完善的法人治理结构，坚持走技术创新、市场创新、机制创新和管理创新之路，实现了快速发展，在中国汽车工业史上创造了十年产销汽车180万辆的新纪录，并成长为中国汽车行业自主品牌和自主创新的中坚力量，开创了“集成知识 链合创新”的福田发展模式，为中国商用车自主创新引领了新的方向，2009年5月被确立为全国自主创新典型企业。目前福田汽车已经成为我国品种最齐全、规模最大的汽车制造企业，旗下拥有欧曼、福田欧V、福田风景、福田传奇、MP-X蒙派克、欧马可、奥铃、萨普、时代等九大产品品牌，所有产

4、品全部拥有自主知识产权。，析，析本文从企业经营管理研究的角度，利用比较分析法、比率分析法、图解分析法等，通过对福田汽车的财务报表进行分析，了解企业的经营和财务状况、资产及财务管理水平，尝试利用相关财务和管理知识，提出企业经营管理持续改善方面的意见。二、 资产负债表分析（一） 资产分析1 、 资产概况根据福田汽车已公开发布的财务报表（2010年年报、2009年年报和2008年年报），整理得到该公司三年来的资产变化情况，如表1（金额单位：万元）：类 别2010年12月31日2009年12月31日10年比09年同期增减情况(%)2008年12月31日09年比08年同期增减情况(%)金额比重金额比重金

5、额比重 流动资产 337,763.5252.68%251,600.7446.34%34.25%281,238.3851.24%-10.54% 长期投资 18,712.162.92%19,796.443.65%-5.48%20,433.693.72%-3.12% 固定资产 257,213.6340.12%250,868.8346.21%2.53%231,838.2642.24%8.21% 无形资产及其他资产 27,488.304.28%20,680.103.81%32.92%15,375.592.80%34.50% 资产总计 641,177.61-542,946.12-18.10%548,885

6、.92-1.08%表1由表1可以看出，该公司的资产总量中，比重最大的是流动资产，其次是固定资产，参见图1。结合该公司的特点进一步分析知悉，该公司属于汽车制造行业，流动资产的占用大部分是存货（材辅料及库存商品等），公司为保证生产和销售拥有适当的储备存货是必要的；同时，制造行业维持生产必需的固定资产保有量和后续投入在该公司也体现得非常明显。图1 2、 资产变化情况分析通过表1的数据可以得知，该公司流动资产在2008年末、2009年年末和2010年年末所占的比重最大，分别达到51.24%、46.34%和52.68%，流动资产比重较大，该公司2010年年末的固定资产比2009年年末金额增加了2.53,

7、2009年末的固定资产比2008年年末金额增加了8.21。结合现金流量表所反映的投资情况，固定资产的增加与该公司在此方面的资金投入基本一致，也比较符合制造类企业的行业特点。（二） 负债与股东权益分析1、 负债与股东权益概况根据该公司已公开发布的财务报表（2010年年报、2009年年报和2008年年报），整理得到该公司三年来的负债和股东权益变化情况，如表2（金额单位：万元）：表2类 别2010年12月31日2009年12月31日10年比09年同期增减情况(%)2008年12月31日09年比08年同期增减情况(%)金额比重金额比重金额比重流动负债434,366.9988.45%334,292.39

8、84.11%29.94%338，814.3190.46%-1.33%长期负债56,747.9411.55%63,134.5115.89%-10.12%35,742.159.54%76.64%负债合计491,114.93-397,426.90-23.57%374,556.47-6.11%股东权益149,707.0923.35%145,198.7226.74%3.10%174,001.0131.70%-16.55%负债与股东权益合计641,177.61-542,946.12-18.10%548,885.92-1.08%从负债结构看，该公司流动负债在总负债中所占的比重， 2010年末为88.45%、

9、2009年末为84.11%,2008年为90.46%，长期负债所占比重分别为2010年11.55%、2009年15.89%、2008年9.54%。该公司长期负债比重较低，因而会削弱公司的偿债能力，存在一定的财务风险，但结合汽车制造行业的特点来看，组织生产需要大量的外购材料，因此会形成对上游供应商的资金占用，这构成了流动负债的主体，流动负债比重偏高也属正常。2、 负债与股东权益变化情况分析图2结合表2的数据和图2反映的趋势，从该公司负债和股东权益的变化情况看，2010年年末比2009年末的负债总额增加了93688.03万元，增加了23.57%,2009年年末比2008年年末的负债总额增加了228

10、70.43万元,增加了6.11%,主要是流动负债增加较快拉动形成。与此同时，股东权益10年及09年比08年均有所下降，但绝对金额未有显著变化，说明该公司此段时期股本结构相对稳定。三、 利润表分析（一） 利润表概况根据福田汽车已公开发布的财务报表（2010年年报、2009年年报和2008年年报），整理得到该公司三年来的利润构成情况，如表3表3类别2010年度2009年度2008年度报告期发生额（万元）万元收入金额（元）报告期发生额（万元）万元收入金额（元）报告期发生额（万元）万元收入金额（元）主营业务收入1,931,145.9910,000.001,472,536.4110,000.001,78

11、8,64010,000.00 营业利润8,864.2845.90-26,147.72-177.5731,037173.52 投资收益-903.82-4.68-385.71-2.62576.363.22 营业外收支净额-751.07-3.89-1,354.33-9.20883.784.94 利润总额7,209.3937.33-27,887.76-189.3932,608.19182.31净利润4,762.2524.66-29,677.56-201.5421,733.63121.51 （二） 利润变化及构成情况分析该公司的利润构成及三年来的变化情况如图3所示。从该公司的利润构成情况来看，营业利润所

12、占比重最大，是公司最重要的获利渠道。1、 利润变化情况2009年度，商用车制造行业竞争剧烈，在以钢材为主的原材料涨价及部分汽车产品降价的双重影响下，该公司汽车业务经营情况出现下滑，出现了近几年来的首次亏损。但2010年，企业及时扭转了不利局面，又开始了盈利。2、 利润构成分析 进一步对表3进行分析可以知道，该公司2010年度万元销售收入所提供的利润总额和净利润分别为37.33元和24.66元，2009年度万元销售收入所提供的利润总额和净利润分别为-189.39元和-201.54元，2008年度万元销售收入所提供的利润总额和净利润分别为182.31元和121.51元。2010年较2009年利润总

13、额和净利润分别提高了226.72元和226.20元，2009年较2008年利润总额和净利润分别下降了371.7元和323.05元，由此可见该公司2009年处于亏损状态，而2010年有所好转，利润正在增加。 图3根据该公司的利润表，整理得到万元销售收入所对应的成本费用发生额，见表4。我们可以发现，2010年度主营业务成本、营业费用、管理费用、财务费用分别比2009年度减少了78.45元、38.58元、64.8元、43.09元, 2009年度该公司万元销售收入对应的主营业务成本、营业费用、管理费用、财务费用分别比2008年度增加了96.88元、66.73元、166.74元、38.74元，。通过该表

14、我们可以看出2009年成本费用大幅增加，也是2009年度亏损的一个原因，2010年企业的各项成本得到了有效控制，这也是企业在2010年盈利的一个重要原因。表4类别2010年度2009年度2008年度报告期发生额（万元）万元收入金额（元）报告期发生额（万元）万元收入金额（元）报告期发生额（万元）万元收入金额（元）主营业务收入1,931,145.9910,000.001,472,536.4110,000.001,788,64010,000.00主营业务成本1,784,377.799,239.991,372,173.679,318.441,649,405.499,221.56营业费用73,313.0

15、9379.6461,585.01418.2262,867.77351.49管理费用66,803.69345.9360,480.88410.7343,641.27243.99财务费用412.532.146,659.7345.231,160.266.49四、 现金流量表分析（一） 现金流量表概况根据福田汽车已公开发布的财务报表（2010年年报、2009年年报和2008年年报），整理得到该公司3年来的现金流量构成情况，如表5（金额单位：万元）。表5类 别2010年2009年2008年金额百分比金额百分比金额百分比经营活动产生的现金净额23,296.283793.07%-8,289.83-195.46

16、%29,244.99-1333.38%投资活动产生的现金流量净额-31,346.33-5103.77%-41,563.87-980.03%-68,336.543115.71%筹资活动产生的现金流量净额9,873.201606.54%54,350.771281.53%36,913.72-1683.03%汇率变动对现金的影响额-1,208.97-196.84%-255.98-6.04%-15.460.7%现金及现金等价物净增加额614.18100.00%4,241.09100%-2193.29100%从表5的数据可知，该公司2008年度的现金流量主要来源于经营活动和筹资活动，到了2009年则主要来

17、源于筹资活动,这又从一个侧面证明了该公司2009年的经营情况有所下降，而到了2010年则主要来源于经营活动，说明企业的经营状况有所好转。（二） 现金流量分析1、 现金流入量及变化情况根据该公司的财务报表整理得到2010年、2009年和2008年的现金流入情况如表6（金额单位：万元）。表6类 别2010年2009年2008年金额百分比金额 百分比金额百分比销售商品、提供劳务收到的现金1,653,728.4390.2%1,137,067.1387.20%1,313,653.0292.02%收到税费返还5,635.060.31%2,782.140.21%3,857.250.27%收到的其他与经营活动

18、有关的现金11,622.230.63%10,146.670.78%17,326.401.21%经营活动现金流入小计1,670,985.7291.14%1,149,995.9488.19%1,334,836.6793.50%收回投资所收到的现金0010.000.00%00取得投资收益所收到的现金0019.290.00%9.000.00%处置固定资产、无形资产和其他长期资产而所收到的现金净额3,440.380.19%1,154.830.09%00.00%所收回的现金净额0000%337.720.02%收到的其他与投资活动有关的现金2,302.150.13%856.180.07%00.00%投资活动

19、现金流入小计5,742.530.32%2,040.300.16%346.720.02%吸收投资所收到的现金0000%00借款所收到的现金154,500.008.43%144,700.0011.10%88,9006.23%收到的其他与筹资活动有关的现金2,130.380.12%7,242.160.56%3,526.240.25%筹资活动现金流入小计156,630.388.55%151,942.1611.65%92,426.246.47%全部活动现金流入合计1,833,358.63100.00%1,303,978.40100%1,427,609.63100%从表6反映的现金流入情况可以看出，经营活

20、动现金流入在全部现金流入中所占的比重最大，超过90%，说明该公司作为汽车制造类企业，主营业务突出。2010年经营活动中销售商品、提供劳务收到的现金比重比2009年上升约3个百分点，同时筹资活动中借款所收到的现金下降约3个百分点。以上指标表明该公司2010年的经营情况有所上升，公司依靠主业汽车产销获得资金的能力有所增强。2、 现金流出量及变化情况根据该公司的财务报表整理得到2010年、2009年、2008年的现金流出情况如表7（金额单位：万元）。从表7反映的现金流出情况可以看出，经营活动现金流出在全部现金流出中所占的比重最大，接近90%，且比较稳定；2010年比2009年，投资活动的现金流出比重

21、下降约1.3个百分点，同时筹资活动中偿还债务所支付的现金提高约1个百分点。以上指标表明，该公司2010年正处于产业调整期并可能持续一段时间，公司的业务扩张不大，但为偿还前期债务发生的资金筹措可能会成为公司财务管理的棘手问题。表7类 别2010年12月31日2009年12月31日2008年12月31日金额百分比金额百分比金额百分比购买商品、接受劳务支付的现金1,413,203.2577.16%979,794.7575.40%1,121,217.5078.42%支付给职工以及为职工支付的现金57,041.463.11%45,814.993.53%43,358.233.03%支付的各项税费36,95

22、7.192.02%23,367.981.80%36,024.472.52%支付的其他与经营活动有关的现金140,487.557.67%109,308.058.41%104,991.497.34%经营活动现金流出小计1,647,689.4589.96%1,158,285.7789.13%1,305,591.6891.31%购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金37,088.862.03%43,604.173.36%65,921.204.61%投资所支付的现金00002,762060.19%支付的其它与投资活动有关的现金000000.00%投资活动现金流出小计37,088.862.03%

23、43,604.173.36%68,683.264.80%偿还债务所支付的现金138,061.017.54%85,763.056.60%47,963.013.35%分配股利或利润所支付的现金7,991.150.44%11,303.100.87%7,337.510.51%支付的其他与筹资活动有关的现金705.020.04%525.240.04%2120.01%筹资活动现金流出小计146,757.188.02%97,591.397.51%55,512.523.88%全部活动现金流出合计1,831,535.49100.00%1,299,481.33100%1,429787.46100%五、 主要财务指

24、标分析（一） 偿债能力比率根据该公司的财务报告，整理得到的主要偿债能力比率见表8。 表8类 别2010年12月31日2009年12月31日2008年12月31日流动比率0.780.750.83速动比率0.290.220.12现金比率0.060.130.06资产负债率0.770.730.68从表8的数据可以看出，该公司的偿债能力比率中，除了资产负债率尚属合理外，其他指标都不是非常理想，流动比率和速动比率、现金比率较低，该公司管理的管理者应当考虑在提高偿债能力（特别是短期偿债能力）方面多做努力。（二） 营运能力比率根据该公司的财务报告，整理得到的主要营运能力比率见表9。表9类 别2010年2009

25、年2008年存货周转率(天数)36.8944.0634.27总资产周转率(天数)110.37133.3398.38应收帐款周转率(天数)5.744.742.63从表9的数据可以看出，该公司2010年度的存货周转速度和总资产周转速度比2009年周转速度加快.存货周转天数减少说明该公司产品与2009年相比销售顺利。总资产周转天数减少说明企业利用全部资产进行经营的效率有所提高，进而提高了公司的盈利能力。但应收帐款天数增加不利于企业及时收回帐款。（三） 盈利能力比率根据该公司的财务报告，整理得到的主要盈利能力比率见表10。表10类 别2010年2009年2008年营业净利润率0.25%-2.02%1.

26、22%资产利润率7.18%-5.11%6.76%从表10数据可以看出，该公司的主要盈利能力比率都不甚理想，公司经营尚存在很大的困难。尤其是2009年营业净利润率及资产利润率出现负值，说明2009年度该公司处于亏损状态。2010年企业及时扭转了不利局面，使企业扭亏为盈。通过以经营者的身份对北汽福田汽车股份有限公司的资产负债表、利润表、现金流量表这三大财务报表的分析，可以看出该公司财务状况正在好转，总资产、总利润、主营业务收入等在2010年有了很大的提高，同时各项成本费用的支出与2009年相比也得到了控制。六、 综合评价结合以上分析，我们认为，福田汽车2009年年报和2008年相比，反映出来的最大

27、问题就是公司的盈利能力大幅下降。其原因主要包括，主营业务收入下降，而万元收入对应的成本及各项费用都有不同程度的上升，公司依靠主营的汽车产销业务获得的资金流入明显下降，公司整体经营效果比以前年度有所下滑。另外，公司的负债结构存在不尽合理的问题，流动负债比例较高，短期偿债能力较弱，难以有效规避短期的偿债风险，同时会给资金管理带来压力。鉴于以上情况，公司在2010年做了多方面的努力。首先，优化产品结构，增加高附加值产品的比重，强化了核心产品的竞争优势，努力提高产品的收益水平。其次，在价格竞争激烈的市场环境下，作为制造类企业的福田汽车深挖降低成本的潜力，走内涵式发展道路，培育和保持长期的低成本能力。同

28、时，公司高度重视资产负债率的控制，严格控制流动负债比率，着力提高短期偿债能力，加速资金周转，防范财务风险。经过不懈的努力，2010年企业的各项指标有了很大的改善，盈利能力迅速提高，成本保持在较低水平，希望福田汽车能够继续保持这种良好的态势，不断提升经营管理水平，使公司更加稳健地发展。参考文献1 张新民.上市公司财务报表分析 .第一版. 对外经济贸易大学出版社 .2006.2 刘娥平.现代管业财务管理.第二版.中山大学出版社 .2007.3 许拯声. 财务报表阅读与分析指南 .第一版.机械工业出版社.20064 王萍.财务报表分析.第一版.北方交通大学出版社 . 2005.5 吴欧.财务会计百科全书. 第一版.当代中国出版社.20046 王斌.财务管理. 第二版.中央广播电视大学出版社.2006致谢在论文即将完成之际，我的心情无法平静，从开始进入课题到论文的顺利完成，有多少可敬的师长、同学、朋友给了我无言的帮助，在这里请接受我诚挚的谢意!13