##电子科技有限公司股权投资项目尽职调查报告

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1、#电子科技股权投资项目尽职调查报告2011年8月目 录一、行业背景介绍41.1. 行业基本情况41.2. 主要产业政策61.3. 行业发展现状71.4. 市场结构及容量101.5. 分析及小结13二、企业基本情况142.1. 基本信息142.2. 历史沿革142.3. 法人治理结构182.4. 人力资源情况192.5. 分析及小结21三、业务与技术介绍233.1. 主要业务介绍233.2. 主要生产技术和工艺233.3. 生产模式及产能273.4. 质量控制283.5. 技术研发293.6. 分析及小结31四、销售与采购介绍334.1. 销售情况334.2. 采购情况384.3. 分析及小结3

2、9五、行业竞争情况415.1. 主要竞争对手415.2. 优劣势比较435.3. 分析及小结46六、财务情况及预测466.1. 基本财务状况466.2. 未来三年财务预测49七、投资及退出方案507.1. 投资方案507.2. 退出机制51八、结论52本项目组对#电子科技（简称：#电子或公司）进行了细致的尽职调查，向#电子提交了全面的尽职调查清单，根据公司提供的相关文件资料，并通过对其进行实地调查、相关人员访谈、客户拜访等核查方式，对#电子的基本情况、历史沿革、行业情况、业务和技术、财务状况等各方面进行了深入了解，现根据尽职调查情况出具本报告。一、行业背景介绍#电子主要为石油天然气公司下属的地

3、球物理勘探公司提供地震数据采集的设备及服务，属于石油勘探行业中的地震数据采集子行业。1.1.行业基本情况1. 石油勘探行业所谓石油勘探，就是为了寻找和查明油气资源，而利用各种勘探手段了解地下的地质状况，认识生油、储油、油气运移、聚集、保存等条件，综合评价含油气远景，确定油气聚集的有利地区，找到储油气的圈闭，并探明油气田面积，搞清油气层情况和产出能力的过程。石油勘探作为石油行业的上游业务，包括地震数据采集、地震数据处理解释、地震地质分析、井位部署和钻井开采等流程，是石油行业的起始，其在石油行业上游业务中的地位如图1.1所示： 勘 探 开 发 生 产参与公司地震数据采集公司数据处理解释公司地球化学

4、公司钻井公司测井公司地震技术服务公司测井公司录井公司钻井公司地面工程公司地下作业公司采油公司测井公司地震技术服务公司查明有利油气生成和聚集的条件发现有利圈闭，寻找油气藏发现岩石、土壤、水等化学成分钻预探井、评价井测量主要地层参数，寻找油气层寻找更加精细的地层构造测量油气水分布，为布井打基础记录数据钻生产井、注水井油气集输、管网设计井的维修、维护试油、采油、提高采收率测定残余油分布油藏检测，油藏优化主要任务主要目的估算储量，为开发阶段的井网设计打基础布置井网，钻生产井和注水井，为采油打基础尽可能地提高石油产量图1.1石油行业上游业务介绍图目前石油勘探主要采取地震勘探的方式，该方式的原理即由人工制

5、造强烈的震动(一般是在地下不深处的爆炸)所引起的弹性波在岩石中传播时，当遇着岩层的分界面，便产生反射波或折射波，在它返回地面时用高度灵敏的仪器记录下来，根据波的传播路线和时间，确定发生反射波或折射波的岩层界面的埋藏深度和形状，认识地下地质构造，以寻找油气圈闭。2. 地震数据采集子行业地震数据采集是基于地球物理学和石油地质学理论，使用地震记录仪及地震检波器采集人工震源激发的地震波在地壳内传播信息的过程。地震数据采集主要指激发和接收地震波并将其展示出来，包括测量钻浅井孔埋炸药（在使用炸药震源时）埋检波器布置电缆线至仪器车几个工序。测量的任务是定好测线及爆炸点和接收点的位置。钻井的任务是准备好可放入

6、炸药的浅井，埋炸药就是向井中放入炸药，以在爆炸后产生出地震波。地震波遇岩层界面反射回来被检波器接收并传到仪器车，仪器车将检波器传来的信号记录下来，这就获得了用以研究地下油气埋藏情况的地震记录（如图1.2）。图1.2地震数据采集示范图目前，地震数据采集时可以分为一维、二维、三维勘探。地震勘探中的一维勘探是观测一个点的地下情况；二维勘探是观测一条线下面的地下情况；三维勘探是观测一块面积下面的地下情况。1.2. 主要产业政策我国政府高度重视石油天然气产业相关产业，勘探开发技术服务也一直受到较多的政策支持。原国家计委2000 年制定当前国家重点鼓励发展的产业、产品和技术目录中明确规定：“石油天然气勘探

7、、开采及利用、油气伴生资源综合利用、油田提高采收率技术开发是石油天然气领域国家重点鼓励发展的产业和技术。”国务院国发200544 号国家中长期科学和技术发展规划纲要（20062020 年）明确将复杂地质条件下的油气资源勘探开发列为“重点任务和优先主题”。十届全国人大第四次会议通过的中华人民共和国国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要明确要求“加大油气资源勘探力度、开发西部地区资源”。1.3. 行业发展现状1.全球石油资源紧张带动上游勘探开发投资持续增长根据国际能源署（IEA）世界能源展望2010预计，全球石油需求（生物燃料除外）继续稳步增长，到2035年达到约9900万桶/天，比2009年高出

8、1500万桶/天。上述需求净增长主要自非经合组织国家，几乎一半来自中国，这主要是交通运输燃料的使用日益上升造成的。另外，根据BP 世界能源统计2010的数据，2009 年底世界范围内石油探明储量为1,817 亿吨，当年产量约为38 亿吨，假设将来的产量继续保持在2009 年的水平，那么，剩余储量仅可开采约48 年。因此，在能源紧缺的背景下，主要石油公司和各国政府都将石油勘探开发作为战略重点，加大勘探开发投资力度。短期来看，为确保未来油价上涨时有足够的原油供给，石油公司也不会因油价的短期调整而大幅削减勘探开发投资。因此尽管2009 年石油价格低位运行，埃克森美孚等世界五大石油公司勘探费用支出总和

9、仍创2003 年以来的新高，达到了94.97 亿美元，年均复合增长率为17.55%（见图1.3）。 数据来源：各公司年报图1.3世界主要石油公司勘探费用与原油价格图2. 我国石油对外依存度高的现状促使三大石油公司不断加大勘探投入油气资源的消费量与国家经济发展水平密切相关。伴随工业化的深入进行，我国石油消费年增长速度大幅度提高。同时，我国主力油田大多已经历长期开采，面临稳产问题，我国的石油对外依存度逐年提升。到2009 年，我国石油消费量比2003 年增长了48.91%，而同期国内石油产量只增加了11.44%，供需缺口扩大了111.17%，石油对外依存度超过了50%。较高的原油对外依存度不利于我

10、国经济的持续健康发展，迫切要求我国石油工业加大勘探开发力度，寻找新的油气资源、提高油田的开采效率。根据第三次油气资源评价情况显示（国土资源报2008 年8 月18 日），我国石油远景资源量为1,086 亿吨、地质资源量为765 亿吨、可采资源量为212 亿吨，资源勘探工作仅进入中期；天然气远景资源量56 万亿立方米，地质资源量35 万亿立方米，可采资源量22 万亿立方米，勘探工作处于早期，因此我国仍然有大量的勘探开发工作可做。根据我国三大石油公司的年报数据，2003年到2009年各大石油公司的勘探费用持续增长，2009 年由于受金融危机和石油价格大幅下降影响有所降低，但2003-2009年勘探

11、费用年均复合增长率为9.47%，整体增长趋势明显。 数据来源：中国三大石油公司年报图1.42004-2010年中国三大石油公司勘探费用情况图（单位：百万元）3. 中国石化集团的海外石油工程业务市场地位不断稳固，且呈现出迅速增长态势国际化经营也是我国石油工业的战略重点之一，我国政府一直鼓励三大石油公司参与或控制国外油气资源。近年来中国石化的海外业务在非洲、中东和美洲三大主力市场已经逐步形成并不断稳固，规模效益逐步显现。根据银河证券的报告，中国石化在稳步发展海外井筒工程、地震勘探工程基础上，地面工程项目开发有了重大突破，油田综合服务工程项目也有了良好开端，截止到2010年4月，中国石化已经形成了1

12、200 万吨的海外原油年产量，中国石化上游企业（地震勘探公司等）在非洲、中东、中南美洲、中亚、南亚等地区30 个国家及俄罗斯正在执行301 个石油工程技术服务合同，合同额37.77 亿美元。近年来中国石化国际石油工程业务取得了迅速的发展。2003 年至2007 年当年新签合同额从1.8 亿美元到19.3 亿美元，年均增长81%；完成合同额分别从1.5 亿美元到12.1 亿美元，年均增长68.5%。海外石油工程队伍已达191 支。1.4. 市场结构及容量1. 地震数据采集子行业情况海外市场情况根据Spear & Associates, Inc.的1999-2010年世界石油市场报告，全球油气勘探

13、开发市场主要由地震数据采集、勘探开发软件及数据库、数据处理与解释和开发四个部分组成。其中，开发所占市场比例最大，达到74%，其次为地震数据采集，占比12%，剩余为勘探开发软件及数据库、数据处理与解释（见图1.5）。数据来源：Spear & Associates, Inc.图1.5全球油气勘探开发市场构成图 按照2009年的统计数据，仅全球前五大石油公司的油气地震数据采集市场容量就将达到43.83亿美元，估计全球油气地震数据采集行业的市场容量将超过80亿美元，并将以15%左右的速度进行增长。国内市场情况国内油气勘探开发市场方面则与全球市场有所差异，由于目前全球领先的勘探开发软件与数据库供应商均在

14、国外，所以，国内油气勘探市场的构成主要为：地震数据采集、数据处理与解释和开发三个部分。其中，开发所占市场比例最大，达到74%，其次为地震数据采集，占比18%，剩余为数据处理与解释（含软件）。数据来源：Spear & Associates, Inc.图1.6国内油气勘探开发市场构成图按照2010年的统计数据，国内油气地震数据采集行业的市场容量将达到229.68亿元，并将保持15%左右的增长速度。2. 地震检波器市场容量地震检波器是地球物理勘探公司进行地震数据采集业务的重要装备，目前全国现有地球物理勘探公司地震勘探队200余支，一般每支地球物理勘探队配备1-3万串不等的地震检波器，地震检波器的使用

15、年限为3年。按照上述情况进行测算，每年国内地震检波器的市场容量为人民币13亿元左右，另考虑到随着三大石油公司越来越多地使用三维地震数据采集来代替二维地震数据采集，以及其在海外的石油勘探开发业务不断获得斩获，未来地震检波器的市场容量将会保持15%以上的增长速度。市场容量 = 单价 * 总配置量 /使用年限 = 1000元/串 * 20000 串 * 200支 / 3 = 13.33亿元根据调研了解，目前地震检波器的国内市场需求主要集中在中石油集团和中石化集团两家。其中，来自中石油集团的需求占60%左右，即人民币8亿元（主要由河北赛赛尔俊峰占据，详见第五章）；中石化集团的需求占40%，即人民币5.

16、33亿元。未来地震检波器制造企业（河北俊峰除外）在该细分产品行业的发展机会主要来源于中石化集团旗下地震勘探公司海外勘探项目的增长及对国内西部油气田的勘探开发；以及中石油集团旗下除东方物探以外的大庆油田地震勘探公司、四川石油管理局地震勘探公司、辽河油田地震勘探公司等公司。目前国内主要有三家地震检波器供应商，河北赛赛尔俊峰、#电子和威海双丰物探。其中，河北赛赛尔俊峰为中石油集团东方物探公司旗下企业，主要向东方物探公司供应地震检波器，目前国内行业排名第一，约占据40%左右的市场份额；#电子和威海双丰物探处于国内行业的第二集团，主要向中石化集团旗下的地震勘探公司及中石油集团东方物探以外的其他地震勘探公

17、司供应地震检波器，目前均占据约10%左右的市场份额。1.5. 分析及小结1.从行业发展现状来看，全球及国内石油勘探和地震数据采集市场的空间巨大，且呈现出稳定增长的态势。另一方面，以中石油、中石化为代表的国内企业在海外市场的地位不断稳固，获得的石油勘探项目不断增加，呈现出迅速增长的态势。2. 从市场容量来看，由于地震检波器属于地震数据采集行业中的细分产品行业，总体市场容量约每年13亿元左右；但由于能参与该细分产品行业竞争的企业较少，现有企业仍然能够伴随行业发展而实现稳定增长。3. 根据调研了解的情况，未来该细分产品行业的竞争机会主要存在于中石化集团旗下地震勘探公司海外勘探项目的增长及对国内西部油

18、气田的勘探开发；以及中石油集团旗下除东方物探以外的大庆物探、四川物探、辽河物探等公司。二、企业基本情况2.1.基本信息公司名称：#电子科技有限责任公司注册资本：2000万元注册住所：#市高新区科技一路6号鸿景花园5号楼法人代表：赵总经营范围：石油仪器、配件、电线电缆、电子产品、矿用机电产品的生产、销售、租赁、维修及技术服务；计算机软硬件的开发、零售；综合布线（不含有限电视工程安装）；网络应用与开发；化工技术产品的开发、生产、销售（不含易燃易爆危险品）；工业水处理工程的承接；经营本企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进出口，但国家限定公司经营或禁止进出口的

19、商品及技术除外。2.2. 历史沿革公司设立根据#华利信会计师事务所2000年7月13日出具的验资报告，魏博、高晓东、王鹏等三名自然人共同出资30万元注册成立了#电子，其股权结构如下表 据调查了解，#电子的实际大股东为赵永红，由于2000年公司设立之时赵永红尚在#交大学习，因此，采取由上述3名关联人代持其股份的方式出资设立公司。：表2.1 2000年7月13日#电子各股东出资情况表（单位：万元）股东姓名出资额占股比例出资方式魏 博24 80%现金高晓东3 10%现金王 鹏310%现金合 计30100%/ 第一次工商变更（出资额转让、增加注册资本、修改经营范围）2001年高晓东和王鹏分别将所持有1

20、0%#电子的出资额转让给王鑫 内部尽调时对方未提供相关的转让协议和股东会决议。，转让后公司股权结构如下表：表2.22001年#电子股权结构表（单位：万元）股东姓名出资额占股比例出资方式魏 博24 80%现金王 鑫6 20%现金合 计30100%/2001年4月9日，经公司股东共同研究决定，魏博和王鑫分别向出资46万元和24万元，将#电子的注册资本增加至100万元 据调查了解，王鑫也系代持赵永红的股份。，根据#华夏有限责任会计师事务所出具的华夏变更字2001年180号验资报告，增资后公司股权结构如下表：表2.32001年4月9日增资后#电子股权结构表（单位：万元）股东姓名出资额占股比例出资方式魏

21、 博7070%现金王 鑫30 30%现金合 计100100%/将原经营范围中“石油仪器、配件的研究、零售及技术服务”修改为“石油仪器、配件的研究、生产、零售、租赁及技术服务”。第二次工商变更（增加注册资本，增加股东）2002年赵总以实物方式出资207万元，其中200万元用于增加公司注册资本，7万元转作“其他应付款”，增资后公司股权结构如下表：表2.42002年9月10日增资后#电子股权结构表（单位：万元）股东姓名出资额占股比例出资方式赵总20067%实物魏 博7023%现金王 鑫30 10%现金合 计300100%/第三次工商变更（增加注册资本）2002年公司决定以资本公积转增注册资本的方式，

22、将公司注册资本增加至600万元，根据陕华夏II验字(2004)004号验资报告，转增后公司股权结构如下表：表2.52004年6月15日增资后#电子股权结构表（单位：万元）股东姓名出资额占股比例出资方式赵总40067%实物+转增魏 博14023%现金+转增王 鑫60 10%现金+转增合 计600100%/ 第四次工商变更（经营范围）根据公司提供的工商注册登记资料，2006年6月26日#电子对经营范围进行了修改，增加了“矿用机电产品的生产、销售、租赁、维修及技术服务”。 第五次工商变更（增加注册资本）2006年公司决定以资本公积转增注册资本的方式，将公司注册资本增加至1200万元，陕兴验字（200

23、6）3-87号验资报告，转增后公司股权结构如下表：表2.62006年9月12日增资后#电子股权结构表（单位：万元）股东姓名出资额占股比例出资方式赵总80067%实物+转增魏 博28023%现金+转增王 鑫120 10%现金+转增合 计1200100%/ 第六次工商变更（出资额转让）根据公司提供的工商注册登记资料，2009年1月14日公司股东魏博和王鑫分别将所持有23%和10%#电子的出资额转让给赵勇 赵勇为实际控制人赵永红的弟弟，系代持赵永红的股份。，出资额转让完成后公司的股权结构为：表2.72009年1月14日出资额转让后#电子股权结构表（单位：万元）股东姓名出资额占股比例出资方式赵总800

24、67%实物+转增赵 勇40033%现金+转增合 计1200100%/ 第七次工商变更（增加注册资本）2009年11月02日，赵总和赵勇分别以货币出资的方式向公司投入600万元和200万元，将公司的注册资本增加至2000万元，增资完成后公司的股权结构为：表2.82009年11月02日增资后#电子股权结构表（单位：万元）股东姓名出资额占股比例出资方式赵总140070%实物+转增赵 勇60030%现金+转增合 计2000100%/ 第八次工商变更（修改营业期限）根据公司提供的工商注册登记资料，公司于2010年6月4日将营业期限变更为“长期”。2.3. 法人治理结构1.公司治理结构公司一直系自然人赵总

25、实际出资设立的企业，其他股东均为代持其股份的关联方，因此，公司没设董事会，仅设执行董事一名。2002年赵总入股#电子公司之前，公司执行董事为名义大股东魏博；自2002年以后，公司执行董事变更为赵总。2010年公司引入了其他核心高管之后，建立了“虚拟董事会”的决策机构，即由实际控制人赵总召集，其他核心高管参与的方式对公司重大事项进行集体决策。同时，据调查了解，公司未来打算对核心高管进行股权激励，并在股权激励措施到位后，在原有“虚拟董事会”的基础上建立合法的董事会，以完善公司治理结构。2.组织架构总经理行政管理部项目部外贸部采购部生产部动力部质检部技术部常务副总生产副总总工程师财务部销售部图2.1

26、#电子组织架构图目前#电子拥有较为完整的组织架构，行政、财务、研发、采购、生产、质检等方面都设立了专门的部门负责，并对各自职责进行了明确区分。2.4.人力资源情况1. 核心团队介绍赵总 总经理，全面主持公司业务，同时分管公司财务和国内销售。赵总毕业于#交通大学，工程力学博士，主要从事机械振动测试、控制系统，振动传感器的研制工作；2000年至今创建并领导#电子，兼任#省企业发展促进会副理事长。熊 总 常务副总经理，分管行政管理部、项目部和国际销售。熊总1993年本科毕业于#交通大学，专业为工程力学；1998年获得香港中文大学中国高校科技企业高级管理人员培训班（第七期）结业证；2002年至2003

27、年作为访问学者在#师范大学进行管理心理学研究；2005年获得#交通大学EMBA学位。2007年荣获#十大经济人物。工作经历：1993年至1995年在#交通大学凯特（集团）历任上海办事处主任、总经理助理；1995年至2000年在#交大泰普汽车配件有限责任公司任总经理；2000年至2003年在#交大思源科技股份任副总经理；2003年至2005年在#交大思源实业任总经理；2006年至2008年在#交通大学产业（集团）总公司历任副总裁、常务总裁和总裁；2009年至2010年在新奥集团任副总裁；2011年至今在#电子科技有限责任公司任副总经理。陈总 副总经理、高级工程师，分管采购部、生产部和动力部。陈总

28、1982年本科毕业于大连理工大学机械制造专业；1992年获得中央党校函授学院经济管理本科文凭；2005年获得#交通大学EMBA学位。工作经历：1994年至1995年任#爱德特种漆包线董事长；1995年至1997年在#仁恒机械任董事长；1997年至2000年任#市信息中心主任、信息化工作领导小组办公室副主任；2000年至2003年在#市信息港任董事长；2003年至2008年在#市信息中心任主任；2008年至2011年在#省数字安全认证中心任副总经理；2011年至今在#电子科技有限责任公司任副总经理。宋总总工程师，分管质检部和技术部。1977年毕业于#石油仪器总厂职工大学。工作经历：1968年至2

29、008年在#石油仪器厂历任工程师、总工程师，获得国家专利10余项；2008年至2010年威海双丰物探装备任总工程师；2011年至今在#电子科技有限责任公司任总工程师。2. 员工构成情况目前#电子共有员工281人。一线工人228人，技术及研发人员12人，管理人员31人；公司现有大专以上学历员工25人，其中硕士以上学历4人。表2.9#电子员工构成情况表项 目管 理技 术业 务工 人合 计博士/硕士40004本科/大专211092868中专/技校/高职521102110初 中1009899小 计311210228281据访谈了解，公司已为所有正式员工均缴纳了养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险和生

30、育保险，住房公积金没有缴纳。2.5. 分析及小结1.从历史沿革方面来看，#电子在注册资本及股权变更的操作程序上存在一定的瑕疵。公司未提供历次股权转让的转让协议及股东会决议； 2002年赵总用于出资的实物未经过评估，仅提供了实物购置发票； 2002年和2006年，公司均以资本公积转增注册资本的方式同比例增资300万元和600万元。而据我们查看财务报表及与相关人员沟通，该部分用来转增注册资本的资本公积是由历史的股东借款所形成。而按照公司的操作方法，则存在着税收风险（企业所得税和个人所得税）。总体来说，和方面的问题可以通过事后完善相关法律文件，以及聘请有资质的会计师进行追溯评估的方式解决，不对公司上

31、市构成实质障碍；方面的问题则需要与税务部门进行协商解决，如果能够获得税务部门的相关免责证明，也不会对公司上市构成实质障碍。2. 从公司法人治理方面来看，公司尚未建立完善的公司治理结构；而内部管理方面，公司的组织架构较为完善，但管理水平还需要进一步提升。从2000年设立至今，公司一直系自然人股东赵总一人所有（存在着股份代持的现象），因此，公司仅设执行董事一名，未按照现代企业制度建立完善的法人治理结构。目前，为了能够更好地推动企业向资本市场靠拢，大股东在引入了多名核心管理团队后，有意识地建立了“虚拟董事会”来履行相关重大事项决策的职责；同时，计划通过股权激励和引入投资者的方式来完善公司的法人治理结

32、构。公司已经对各项业务进行了详细分工，并合理设置了组织机构，同时形成了较为完善的管理制度，但还需要加强相关管理制度的执行力度。总体来说，方面的问题会随着股权激励及引入投资者工作的到位而得到改善，不会对未来上市构成实质障碍；如果新能源基金对公司进行投资，则可以利用#高新在相关方面的资源来协助公司提升管理水平，以解决方面的问题。3.从公司人力资源方面来看，目前公司拥有一支配置合理的优秀核心管理团队，该团队在技术、市场和管理等方面经验丰富并能形成有益的互补，以支持公司的迅速发展。三、业务与技术介绍3.1. 主要业务介绍#电子的主营业务为：地震勘探检波器的研制、生产、销售及租赁服务；以及其他为石油天然

33、气公司提供地震数据采集的设备及服务。地震检波器是石油天然气公司在进行油气勘探过程中所需要的一种关键设备。#电子依据石油、天然气等行业高分辨率地震勘探的需求，并利用自主知识产权的抗电、磁干扰地震检波器专利技术、涡流加速度地震检波器专利技术、动圈式高灵敏度地震检波器专利技术成功研制了新型高精度地震检波器。该产品能够有效提高子波能量采集，拓宽采集信号频带，提高地震勘探采集信号的主频及信噪比，有利于发现复杂含油构造及深层含油地质构造，以有效地提高地震勘探的分辨率和识别率，进而提高国内石油天然气公司地震勘探装备水平，并对石油天然气公司探明石油存量、提高石油资源采集量有较大的帮助。3.2. 主要生产技术和

34、工艺地震检波器是由外壳组件、线圈组件、磁体组件以及谐振组件组成（见图3.1）。其中，外壳组件由外壳体、上端盖及下端盖组成；线圈组件由线圈架及线圈架外侧的漆包线线圈绕组组成，该线圈绕组的导线通过线圈架上的接线柱由引线簧连接于所述的绝缘体接线柱；磁体组件由汝铁硼永磁体以及与其配合的极靴组成；谐振组件由上下弹簧片以及卡簧组成。图3.1地震检波器外观及结构示意图1. 核心生产技术公司在地震检波器制造的核心生产技术主要体现在四方面：磁体组件设计、谐振组件中关键部件上下弹簧片的制造、线圈中关键部件线圈架设计、各组件之间的动态选配工艺。磁体组件设计公司的主要技术团队拥有十多年机械振动测试和振动传感器研发生产

35、的经验，通过对现有地震检波器磁体组件中永磁体的结构及与上下极靴连接方式的改进，有效地降低了单个地震检波器中稀土材料的用量；同时，通过在总轴向尺寸不变的前提下相应增加了极靴的长度，从而使得磁场更加均匀；通过减小永磁体轴向高度的方式，降低了所用稀土材料永磁体的尺寸，以增强地震检波器的冷热稳定性。公司对以上在磁体组件及磁系统设计等方面取得的成果分别取得了一种地震波检波器磁体组件（200920317876.3）、带内缓冲装置的地震检波器（200920034288.9）、涡流加速度地震检波器（03262689.4）、动圈式高灵敏度地震检波器（3262650.9）等4项实用新型专利。簧片制造地震检波器的机

36、芯中核心部件主要包括永磁体和簧片，其中簧片作为一种非常重要的机芯部件，是用于悬挂线圈构成一个与磁系统相对运动的部件。其设计及覆膜、镀金等工艺过程决定了地震检波器抵抗干涉波的能力，进而达到抑制信号失真度的目的。地震检波器机芯簧片的生产工艺如下图：委外加工下料制版印刷（腐蚀）热处理（试制）盐浴油浴清洗酸洗镀金装配图3.2地震检波器机芯簧片生产工艺图公司通过与#交通大学机械制造系统工程国家重点实验室及#石油大学等相关研究机构的合作，在簧片设计、热处理、覆膜及镀金工艺等方面形成了自有的核心技术，并就相关工艺申请了一种簧片局部镀金前的散件覆膜方法（200910023466.2）等发明专利，从而保证了地震

37、检波器机芯的性能。线圈架制造地震检波器机芯中的线圈架承载着线圈，在工作时与永磁体之间产生相对运动，在线圈两端产生感电动势，从而有电压输出。由于地震检波器机芯用线圈极细，且线圈架与永磁体之间需要保持极小的缝隙以保证的地震检波器的高灵敏度和低失真度。地震检波器机芯用线圈架的生产工艺如下图：委外加工下料锻造预热处理机加工铣镗抛光氧化装配图3.3地震检波器机芯线圈架生产工艺图公司通过十多年的的地震检波器生产经验，在地震检波器机芯用线圈架的设计、抛光和氧化生产工艺中积累了大量的专有技术，以提升线圈架的加工合格率，进而保障地震检波器机芯的性能。动态选配工艺由于供应商的原因，目前地震检波器机芯所用关键材料（

38、永磁材料、铍铜合金和铝合金）的不同批次之间含量存在细微差异，而为了保证地震检波器性能，公司对每批经验收的材料均要进行试验检测，同时对应积累的相关选配数据库，以动态确定工艺及相关加工参数，来制造相关组件，并采取矩阵板的方式来对各组件成品进行动态选配。2. 主要生产设备公司在地震检波器机芯机械加工、热处理、注塑、精密检测等方面拥有较为完善的配套装备。机械加工设备方面，公司拥有重型工作台、N-089数控机床、铣床、TB60车床、压面机、线切割机床、精密冲床等共计30余台。另拥有数控绕线机、气动剥线机、超声波清洗机、覆膜设备、铝氧化电源等覆膜、电镀和绕线设备25台。试验检测设备方面，公司拥有先进的进口

39、检波器测试仪（SMT-400）、地震检波仪、精密测量仪、频率测试仪、绝缘电阻测试仪、弹性测试仪、压力试验机、高低温试验箱等完善的地震检波器精密检测设备。3.3.生产模式及产能1. 生产模式公司基本采用 “以销定产”的生产方式，即生产部门根据订单需求及市场预测，分别按照常规地震检波器、高精度地震检波器等不同类别产品的不同生产周期、加工难度、要货时间等，制定细化的生产作业计划，采购配套部门根据公司制造部门的计划进行毛坯、标准件、配套件采购，生产车间及装备部门根据制造部门的计划进行各项生产准备及加工。这样既及时处理了订单执行过程中的相关问题，确保了生产交付任务按时保质完成，达到既快速响应需求又有效降

40、低库存积压的目的。2.生产现场及产能目前#电子的生产场地主要为位于#市长安区民用航空基地的1栋厂房。由于场地限制，目前整体的生产现场摆放较为混乱，生产设备和存货基本没有分区摆放，但其中绕线、装配及检测车间都进行了隔离处理，通过安装空调的方式实现恒温工作环境。目前#电子的总体设计产能为1亿元左右，现已经接近公司生产能力极限。据调查了解，公司已经与#沣渭新区管委会达成初步协议，拟在新区以20万元/亩的价格获得70亩工业用地，用于兴建厂房和办公楼。3.4. 质量控制公司制定了质量方针，建立了覆盖公司质量体系各层次的质量目标体系，定期开展质量目标实施情况的监视测量活动，确保公司质量体系运行的有效性。同

41、时，公司通过了API Specification Q1认证 API Spec Q1的全称是 石油、石化和天然气工业质量纲要规范 ，ISO 9001是质量管理体系认证国际标准；而API纲要规范作为质量体系认证标准外，根据行业中申请认证的企业所生产不同的产品，API组织还制定、颁发了有关石油设备78种产品的技术规范，作为产品认证的技术标准，与API Spec Q1相配套。、ISO9001：2008质量体系认证和华夏认证中心的质量管理体系认证，正在积极申报“壳牌”产品认证。公司严格按照质量管理体系的要求进行产品设计、生产和检验，在产品合同评审、原材料采购、设计研发、出厂检验、售后服务等多个环节建立了

42、完整的质量控制和检验标准，保证了质量控制体系的有效运行，主要的质量控制措施如下：研发质量管理：公司对产品进行严格的研发质量管理。通过研发过程质量监控，对研发样品、试制产品进行一系列例行试验如高低温循环试验、抗腐蚀试验等验证产品的可靠性和稳定性，以早期发现产品的质量隐患，确保研发产品的质量。采购物料的质量管理和控制：公司制定了新材料、新零件、新供应商小批量采购制度、样板、新产品零件确认采购制度和生产工装和生产模具采购制度，同时建立供应商考核评价甄选机制，确保公司物料采购的质量。产品质量控制：为保证公司产品质量与安全体系的持续性与有效性，公司设立了质检部，对各部门质量执行情况进行监督抽查，对发现的

43、问题及时采取纠正措施。公司还依据国际标准、国家标准、行业标准以及公司制定的安全与质量制度，对每个部门涉及到的质量要素进行定期或不定期的质量审核。公司积极收集客户对质量控制的要求，有针对性的进行生产工艺的改进，不断提高产品质量和开发效率。3.5. 技术研发1.研发模式目前#主要设置技术部来负责公司产品的研发工作，该部门主要由总工程师宋总负责。技术部目前的主要职责为负责地震检波器中各部件的设计及工艺分析，常规生产工艺管理，产品性能、工装、设备的改进等工作。技术部现有人员9人，其中产品设计人员2人、工艺分析人员2人、工装设备研究人员2人，剩余均为产品性能研究人员。另外，公司一直坚持走以自主创新为主体

44、、产学研相结合的技术发展道路。公司与#交通大学机械制造系统工程国家重点实验室及#石油大学等相关研究机构建立了长期稳定的合作关系，双方在地震检波器产品设计、关键零部件的生产工艺等均开展了深度的合作 目前公司与高校的合作模式为：由公司负责向合作高校提供科研经费，双方共同利用高校的实验设备和仪器来对相关项目进行研究，最终研究成果归#电子所有。通过合作，公司充分利用了高校的外部力量来提升公司自身的技术创新能力，加快了公司的人才培养、技术开发和成果转化的速度和力度，取得了良好的效果。2. 技术创新的激励机制为了进一步加快新品研发步伐，公司制定并实行了职务发明专利奖励办法，规定了技术人员的岗位升降和薪酬奖

45、励制度，通过有效的激励机制和绩效考核机制营造适合人才成长的机会和空间。3. 相关专利技术表3.1#电子的专利技术统计表序号知识产权名称申请号专利类型目前进度1一种耐高温耐高压陶瓷应片传感器及其封装固化方法200610105246.0发明专利已授权2一种簧片局部镀金前的散件覆膜方法200910023466.2发明专利已授权3抗电、磁干扰型地震检波器串03262626.6实用新型专利已授权4动圈式高灵敏度地震检波器03262650.9实用新型专利已授权5涡流加速度地震检波器03262689.4实用新型专利已授权6一种矿用综合报警装置200920031776.4实用新型专利已授权7带内缓冲装置的地震

46、检波器200920034288.9实用新型专利已授权8地震检波器护壳定位工装200920245717.7实用新型专利已授权9一种地震波检波器磁体组件200920317876.3实用新型专利已授权10地震检波器护壳定位工装200930024226.5外观设计专利已授权4. 相关政府奖励作为国家级高新技术企业，#电子近年来获得了国家、#省和#市的多项资助和补贴，具体如下： 2009年获得科技部科技型中小企业技术创新基金管理中心的无偿项目资助50万元，另#高新技术产业开发区管委会予以地方立项资助23万元； 2009年获得#市科学技术局的高新技术产业发展专项资金100万元无偿资助； 2010年获得财政

47、部专项用于电子信息产业振兴和技术改造项目建设的拨款资金100万元； 2010年获得科技部科技型中小企业技术创新基金管理中心的无偿项目资助160万元，另#高新技术产业开发区管委会予以地方立项资助60万元； 2010年获得#省财政厅、工业和信息化厅的省级产业集群和企业技术改造专项资金项目计划的130万元补助资金；两年累计获得国家、省市三级补贴资金623万元。3.6. 分析及小结1. 从生产技术和工艺方面来看，公司在的地震检波器的关键组件设计和制造方面拥有独特的核心生产技术，从而有效地保证了公司产品的精确性和稳定性，并节约了材料成本。2. 从生产模式及产能方面来看，目前公司的主要问题集中在生产现场管

48、理和生产能力方面。生产能力方面，目前公司受限于场地及所在园区管委会政策等因素，无法在现有的厂区内新建厂房并引入新的生产线，因此，导致了公司现有年产能仅为1亿元左右。生产现场管理方面，公司虽已制定了部分生产、仓库管理等方面的制度，但由于生产场地的限制以及管理水平有待提高的原因，现场的设备和产品摆放还显得较为凌乱，还需在对相关制度的执行力方面进行加强。总体来说，因为公司已经与#沣渭新区管委会就购地新建厂房和办公楼等事宜达成初步协议，未来随着投资者的进入，方面的问题将得到解决；方面的问题则可以待投资者进入后，与管理层共同协商改进。3.从质量控制方面来看，公司已经通过了API Specificatio

49、n Q1认证、ISO9001：2008质量体系认证和华夏认证中心的质量管理体系认证，并正在积极申报“壳牌”产品认证。同时，设立了质量控制部并配备了相应的检测设备，通过严格按照“首检、抽检和终检”相结合的方法来控制产品质量，能够有效地保证产品质量和一致性。4. 从技术研发方面来看，公司拥有经验丰富的技术带头人（宋总工和赵总），但专业技术人员的配备还稍显薄弱，且目前研发重点集中在地震检波器关键组件的设计和生产工艺方面。作为公司持续发展的需要，应该增加对新产品和新项目方面的研发投入。目前公司已经通过与外部研究机构合作开发的方式来提升公司自身的技术创新能力，另外，也利用公司的行业经验及设备研发的积累，

50、试制了伺服直驱新型抽油机等新产品。四、销售与采购介绍4.1. 销售情况1. 营销模式公司地震检波器的销售主要根据不同客户所在区域采用不同的营销模式。公司向国内客户直接销售产品，对国际客户采取经销商经销和直销相结合的销售方式。#电子国内出口商国外经销商国际客户国内客户图4.1#电子营销模式图公司地震检波器销售的国内客户主要是三大石油公司直属的地球物理勘探公司、下属技术服务公司、各油田下属的地球物理勘探公司。目前公司国外客户主要以南亚地区的中小型技术服务公司为主，同时，还有部分如沙特、阿曼等中东地区国家的技术服务公司。随着公司国外业务的拓展，公司地震检波器销售的国外客户群将逐步扩大。2. 销售策略

51、公司的国内客户订单主要通过招标或议标方式取得国内三大石油公司下属的地球物理勘探公司通常通过招标方式购买地震检波器。地震勘探公司在选择地震检波器供应商时，尤其是针对复杂地质条件下的地质勘探项目时，普遍采用招标或议标的形式。即地震勘探公司通常通过对持有其市场准入许可证或进入其供应商选择名单的候选供应商发送招标或议标邀请函，选择供应商。行业内持有石油天然气公司市场准入许可证的非国有供应商通常通过寻找招投标信息，参与石油天然气公司的招投标。#电子销售订单的获取，主要是通过招标或议标方式竞标取得。实施“大客户”发展战略基于中国石油行业的特点，同行业内其他企业一样，#电子成立之初即确定了紧紧抓住国内大客户

52、的发展战略。具体思路为：瞄准大客户，并基于大客户需求，抓住大客户，为其提供精细服务，在大客户如中石化系统内的中原油田、河南油田、华东石油勘探局、西南石油勘探局等建立的良好声誉，进而稳定大客户。通过稳定大客户，为其提供精细服务的广告效应来影响大客户系统内其他兄弟油田单位地震勘探公司。公司在为下游客户地震勘探公司服务时强调“技术营销”的特色公司的技术服务与销售过程紧密结合，即公司通过技术人员的服务过程来促进后续订单的获得。通过技术营销，公司既创造了潜在的服务市场需求，又为客户提供了增值服务。公司针对大客户的需要，安排了技术售后人员积极与地震勘探队的技术人员保持密切沟通，甚至经常驻扎一线单位，通过与

53、技术人员及技术管理人员的技术交流和协同技术难题攻关等方式能透彻理解地震勘探队的技术状况和需求，快捷发现他们的潜在技术需求并及时反馈到公司，及时解决技术问题，为公司获取潜在的订单创造机会。 公司还通过参加技术展览会的方式实施会议行销，开拓新的客户，目前公司的国外直销客户均是通过该种方式认识、了解公司技术，进而成为公司客户的。3.销售业绩国内客户销售业绩2010年#电子的国内销售额主要来自于中石化集团下属地球物理勘探公司，具体情况如下表：表4.1 2010年#电子国内销售情况表（单位：万元）序号客户名称产品名称销售额1中石化集团河南石油勘探局地质调查处SM24高精度检波器串204020DX-10H

54、Z检波器串1502中石化股份公司中原油田物资供应处20DX-10HZ检波器串286.65SN4-10HZ检波器串368.55检波器配件等77.753中石化股份公司江汉油田物资供应处SM24高精度检波器串4954中石化股份公司华东石油局第六物探大队SS-13A加速度检波器串24120DX-10HZ检波器串1325中石化集团西南石油局第五物探大队20DX-10HZ检波器串266.46甘肃省煤田地质局物探测量队SN4-60HZ检波器串98.57#省煤田地质局物探测量队SN4-60HZ检波器串92.18安徽省煤田地质局物探测量队SN4-60HZ检波器串689河南省煤田地质局物探测量队SN4-60HZ检

55、波器串37.8合 计4353.75公司的主要客户集中于中石化集团旗下的地球物理勘探公司，占公司国内销售额的93.19%。其中，河南油田和中原油田下属地震勘探公司的销售量最大，分别占公司2010年国内销售的50.3%和16.83%。据调查了解，公司上述客户中的河南油田、中原油田及华东石油局下属地震勘探公司是在中石化集团“稳定国内，拓展海外”的勘探开发战略指导下，海外扩张业绩领先，获得较多海外油气勘探项目的地震勘探公司；而江汉油田地震勘探公司也在积极参与南美项目的投标。#电子在上述油田下属地震勘探公司的成功合作经验有利于未来随着上述公司的海外扩展而取得持续的订单，据调查了解，公司今年1-8月份已经

56、累计完成国内地震检波器销售额4000万元，保守估计全年能完成国内地震检波器销售额6000万元。另外，虽然目前用于煤田等固体矿地震勘探的地震检波器销售额尚小，2010年总计仅296.4万元，但随着公司品牌在国内固体矿地震勘探行业的宣传，未来在该市场的销售额有望得到提升。国外客户销售业绩2010年#电子的国外销售额情况如下表：表4.22010年#电子国内销售情况表（单位：万美元）序号客户分布情况产品名称销售额1南亚地区：客户主要分布于印度、孟加拉、巴基斯等国检波器串及检波器配件等272.62中东地区：客户主要分布于沙特、阿曼等国陆用检波器，沙漠用检波器以及检波器配件49.33东欧地区：客户主要分布

57、于俄罗斯、匈牙利等国陆用地震检波器27.84西欧地区：客户主要分布于意大利，葡萄牙，西班牙等国地质勘探用地震检波器4.995北美地区：客户主要分布于美国、加拿大等国检波器配件等2.3合 计356.99公司的国外客户主要通过参加技术展览会实施会议行销的方式获得，另有部分是通过经销商进行代销的。从国外客户分布情况来看，南亚和中东地区的中小型技术服务公司为主，2010年公司对上述两个地区客户的销售额分别占国外销售额的76.36%和13.81%；而来欧洲、北美等地震勘探技术先进地区的订单相对较少，且主要集中在地质勘探用方面。据调查了解，随着公司地震检波器产品的壳牌认证完成，将有望更多地参与国外地震勘探

58、公司的设备招标会，公司2010年计划在海外市场完成销售额人民币6000万元；但估计在欧洲和北美市场的打开局面还需要时间，近期国外市场的订单还将主要来自于南亚及中东地区的中小型技术服务公司。4.2. 采购情况1. 主要原材料公司生产地震检波器所用到的主要原材料包括：汝铁硼稀土永磁材料（磁体组件用主要材料）、铍铜合金材料（簧片用主要材料）、铝合金（线圈架用主要材料）、漆包线等。2. 采购模式公司设采购部，负责供应商的选择与管理、物料采购工作。具体情况如下： 汝铁硼稀土永磁材料的采购公司建立了合格供应商选择机制，目前拥有三家长期合作关系的供应商，分别为：汝铁硼稀土永磁材料供应商主要包括#西工大思强科

59、技、中油管道京磁新材料有限责任公司、成都律达微波磁电。汝铁硼稀土永磁材料的采购严格按照生产部下达的采购计划进行，平均每月采购额为100万元左右；由于有长期合作关系，供应商给#电子有赊账的权限，一般货款结算方式为“当批到货付上批货款”。 铍铜合金材料的采购公司主要向美国BrushWellman公司采购铍铜合金材料，因为该公司所生产铍铜合金材料质量较好，符合公司生产要求。铍铜合金材料的采购也是严格按照生产部下达的采购计划进行，由于该种材料的选择面有限，仅国外供应商能够提供，因此，一般货款结算方式为现金或者信用证预付的方式。铝合金和漆包线等在国内市场供应充足，容易采购。3. 材料成本情况地震检波器的

60、核心为机芯部分，机芯又主要由线圈组件、磁体组件以及谐振组件组成，各部分的材料成本构成情况如下表：表4.3 #电子地震检波器材料成本构成情况表（单位：元）序号材料名称金额占比1汝铁硼磁体1127.50%2簧片1025.00%3漆包线1025.00%4线圈架25.00%5其他717.50%合 计40100.00% 注：表中数据均考虑了成品率及委外加工费的因素。4.3. 分析及小结1. 从销售情况方面来看，公司目前已经取得了一定的业绩规模，但急需同时在国内和海外加大市场开拓力度，从而保证公司未来几年的成长性。国内销售情况来看，公司的订单主要集中于中石化集团下属的地震勘探公司，而中石油集团则主要向河北赛赛尔俊峰（详见第五章 竞争对手情况）采购地震检波器。公司海外市场的订单获取渠道相对单一，且主要客户为南亚和中东的一些中小型技术服务公司，急需加大海外市场开拓力度。从目前的情况来看，中石化集团下属地震勘探公司近年来在海外扩张迅速，获得较多海外油气勘探项目，而#