中国石油和化工行业运行分析报告

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1、 2009年1-6月中国石油和化工行业运行分析2009-7-30石化工业是世界经济链条中的一个重要环节。石油作为当今世界最重要的能源和最初级的化工原料，处于诸多行业的上游。它所涉与的下游石化产业链长而宽，影响力大。在金融危机向实体经济转移的大背景下，石化行业是受影响最直接和传导最迅速的行业之一。2009年上半年，我国石油和化工行业经济总体仍呈低位运行态势，但生产降幅进一步缩小，行业经济运行总体平稳趋好。不过行业经济还远未走出金融危机的阴影，生产下降的趋势尚未发生根本性逆转，石化市场需求总体依然疲弱，价格走势乍暖还寒，出口形势依然严峻，部分石化产品受进口冲击较大。不过，此次金融危机对国石化行业来

2、说是“危”中有“机”。从行业角度看，石化行业可在国家政策支持的基础上充分调整由于长期疲于应对国快速增长的需求而没有得到合理规划的产业结构，为未来发展作好铺垫；从企业角度看，由于危机造成的资产价格下降，石化企业可利用前期高速发展积累的资金实力实施“走出去”战略，并购海外战略性资源。相信经过本轮外因与因促进下的行业结构调整，我国石化企业将更具活力、国际竞争力和投资吸引力。一、景气度继续回升受宏观经济好转影响，今年二季度，石化行业景气指数1继续回升,整体景气情况有所改观。石油和天然气开采业景气度受原油价格影响较大。今年二季度，国际原油价格重抬升势，促使石油开采业景气指数持续上扬至153.5，虽仍低于

3、上年同期水平，但较一季度回升了18点,继续高于其他两个子行业与全国企业景气指数，重新回归于“较强景气区间”。二季度，受原油价格上扬和国成品油定价机制改革利好影响，原油加工业一改颓势，其景气指数自一季度的93.2攀升至117.7，增幅较大，从“微弱不景气”区间升至“相对景气区间”。在新的定价机制下，二季度国成品油价格两次上调，有利于炼油企业获得较为稳定的利润。二季度，化工行业景气指数为99.4，比上季度增加13.3点，比上年同期低20点，低于景气指数临界值，处于“微弱不景气”区间。图 12006年-2009年我国石油和化工行业各季度企业景气指数走势数据来源：国家统计局二、固定资产投资增速下滑1-

4、6月，我国石油和化工行业固定资产投资4381.0亿元，同比增长19.7%，比前5个月加快1.3个百分点。其中，原油开采业投资增速下降，累计实际完成959.9亿元，同比仅增长0.3%,比1-5月下降近10个百分点；随着石油加工行业的回暖，部分炼油项目陆续开工，固定资产投资额止跌回升，1-6月实际完成932.1亿元，同比增长7.5%,增速较上年同期低50个百分点；化工行业投资增速尽管有所减缓，但依然保持在较高水平，实际完成2489.0亿元，同比增长29.1%。表 12009年1-6月我国石油和化工主要子行业城镇固定资产投资与占全国比重情况全国城镇固定资产投资石油和天然气开采业石油加工、炼焦与核燃料

5、加工业化学原料与化学品制造业石油和化工行业自年初累计共计完成自年初累计实际完成（亿元）78098.4959.90932.12489.04381.0同比增长（%）33.60.37.529.119.7占全国比重（%）1001.231.193.195.61数据来源：国家统计局图 Error! Bookmark not defined. 2007年-2009年我国石油和化工行业累计固定资产投资与同比增长率数据来源：国家统计局，国研网行业研究部制图图 Error! Bookmark not defined. 2007年-2009年我国石油和化工各子行业累计固定资产投资增速数据来源：国家统计局，国研网行业

6、研究部制图三、能源类与主要化工产品产量回升（一）原油加工量和成品油产量继续增长二季度我国原油产量仍在下降，但原油加工量在逐月增长。从单月产量来看，6月份我国原油加工量3191.7万吨，同比微涨6%，连续4个月保持正增长。由于国汽车销量大增提升需求，加上出口的拉动，我国成品油生产提速。1-6月，汽油和煤油产量分别为3480万吨和657.7万吨，同比分别增长13.9%和12.3%，尤其是汽油单月产量连续4个月保持了15%以上的增长率。由于国工业仍处于低迷期，因此柴油需求尚未全面回暖，1-6月柴油产量为6461.3万吨，同比下降1.1%，但自4月开始柴油单月产量在稳步回升。从需求来看，1-5月我国原

7、油表观消费量降幅逐月收窄。三大类成品油表观消费量虽然仍在下降，但降幅趋缓。汽油作为终端消费产品，需求相对刚性，加之上半年由于我国汽车销售量大幅上升，进一步为汽油消费提供强有力支撑，1-5月汽油表观消费量增速达10.3%，比1-4月回升3.5个百分点。由于国经济企稳向好带动了国航线旅客运输的高速增长，航空煤油需求随之增加，1-5月我国煤油的表观消费量增长4.9%，为近8月个月来的最高增速。1-5月我国柴油表观消费量同比仍在下跌，柴油销量的近一半来自于交通运输、仓储和邮政业，其次为农林牧渔和水利，柴油消费量持续下跌表明国工业情况尚未完全好转。但柴油表观消费量的累计同比跌幅正在不断缩小，由1-2月的

8、-15%逐月收窄至1-5月的-8.0%，5月份同比跌幅减少7个百分点。由此可见，随着经济的缓慢复，国柴油的需求在逐渐回升，预计未来的几个月，柴油的消费量将继续增长。图 42007年1月-2009年6月我国原油单月产量与同比增长率数据来源：国家统计局图 52007年1月-2009年6月我国原油单月加工量与同比增长率数据来源：国家统计局表 22009年6月我国主要成品油产量当月（万吨）同比增长%自年初累计（万吨）累计同比增长%汽油594.2 14.4 3480.0 13.9 煤油129.9 40.3 657.7 12.3 柴油1193.1 3.0 6461.3 -1.1 润滑油72.8 2.6 3

9、52.6 -2.5 燃料油156.8 -12.2 952.0 -19.1 数据来源：国家统计局图 62008年1月-2009年6月我国汽油煤油柴油单月产量同比变化趋势数据来源：国家统计局图 72009年4-6月我国三大成品油月度产量对比数据来源：国家统计局图 82007年-2009年5月我国原油和主要成品油累计表观消费量增速数据来源：国家统计局（二）化工原料产量实现正增长受益于我国一系列经济刺激政策的实施，二季度，国主要化工原料产量降幅进一步趋缓，有的产品月产量已连续回升。6月份，硫酸、烧碱、纯碱、纯苯、精甲醇、冰醋酸等化工产品产量均实现正增长，浓硝酸、盐酸、电石、乙烯等产量继续下降，但降幅收

10、窄。表 32009年6月我国主要化工原料产量当月产量（万吨）同比增长%自年初累计产量（万吨）累计同比增长%硫酸（折100%）498.3 12.3 2728.8 5.1 浓硝酸（折100%）18.1 -7.6 100.9 -0.4 盐酸（含HCl31%以上）61.5 -4.4 383.4 0.9 氢氧化钠（烧碱）（折100%）172.1 5.9 914.8 -4.9 碳酸钠（纯碱）160.5 1.3 900.5 -4.5 碳化钙（电石）（折300L/kg）134.0 -5.5 672.3 -12.8 乙烯76.2 -2.8 480.4 -6.8 纯苯38.7 13.7 210.1 -1.0 精甲

11、醇102.7 9.4 493.8 -7.6 冰醋酸18.5 16.0 98.9 -1.4 数据来源：国家统计局图 92008年1月-2009年6月我国主要无机化工产品单月产量同比增长率数据来源：国家统计局图 102008年1月-2009年6月我国主要有机化工产品单月产量同比增长率数据来源：国家统计局（三）合成材料产量保持增长今年以来，主要合成材料国际市场的需求依然没有明显改观，但国市场在国家经济刺激政策的拉动下显示出一定的复迹象。1-6月，我国合成树脂产量1647.4万吨，与上年同期基本持平，自3月开始，单月产量持续回升，呈现良好增长态势。得益于促进汽车消费政策的实施，1-6月合成橡胶产量也在

12、增长，尤其是1-4月，合成橡胶单月产量迅速增加，但二季度以来国际油价上涨加大成本，因此5月产量出现下降，6月增势也并不明显。从上半年合成纤维行业发展的态势来看，该行业已经逐渐回暖，下游纺织品市场需求逐步提升，合纤生产企业的产能也在逐渐释放。上半年，合成纤维单体产量为538.5万吨，同比下降3.9%，其中6月份为108.1万吨，同比增长24.7%，环比增长16.53%，增速逐月加快。1-6月合纤聚合物产量为659.9万吨，同比增长11.4%，其中6月份为116.9万吨，同比增长23.1%，增速自2月以来逐月加快。表 42009年6月我国主要合成材料产量名称当月（万吨）同比%自年初累计（万吨）累计

13、同比%合成树脂与共聚物290.3 3.2 1647.4 -0.1 其中：聚氯乙烯树脂80.2 2.6 428.9 -4.1 聚乙烯树脂58.9 -2.7 374.4 -5.8 聚丙烯树脂62.5 2.0 385.6 4.9 合成橡胶24.3 9.9 125.8 2.0 合成纤维单体108.1 24.7 538.5 -3.9 合成纤维聚合物116.9 23.1 659.9 11.4 数据来源：国家统计局图 112008年1月-2009年6月我国合成材料单月产量同比增长率数据来源：国家统计局（四）化肥和农药产量继续回升2009年一季度，随着春耕备肥、用肥的全面展开，化肥销量明显增加，各化肥企业开工

14、率和产量相应增加。4月份以来化肥市场行情却急转直下，虽然目前已进入了农民用肥旺季，但市场需求不振，价格持续下跌。不过，化肥产量增长势头并未因此放缓。1-6月，我国化肥产量3250.4万吨，同比增长9.5%。2月以来产量持续增长，月平均增长率达10%以上，其中3月产量622.2万吨，同比增长17.4%，创近五年来的新高，并连续4个月突破500万吨大关。1-6月氮肥、磷肥、钾肥和磷酸铵肥产量均有不同程度增长。产量急增而需求不振的直接结果就是库存增加，价格下跌。上半年，我国农药产量为116.8万吨，同比增长10.5%，受刚性需求支撑，农药市场受危机影响相对较轻，但与近年来产量平均15%以上增速相比，

15、整体来看农药行业仍未能走出低迷。1-6月杀虫剂原药增长12.9%，增速上升5.9个百分点；杀菌剂原药产量下降0.6%,而上年同期的增长率高达94.8%；除草剂原药增长8.7%，增速下降近17.9个百分点。表 52009年6月我国主要农用化工产品产量当月产量（万吨）同比增长%自年初累计产量（万吨）累计同比增长%化肥总计（折纯）583.6 8.70 3250.4 9.5 其中：氮肥（折含N100%）422.1 6.9 2421.6 10.1 尿素（折含N100%）259.9 9.0 1455.3 8.9 磷肥（折含P2O5100%）116.4 11.4 673.3 6.1 钾肥（折含K2O100%

16、）45.0 20.6 154.9 16.1 磷酸铵肥（实物量）149.7 26.8 820.7 18.7 化学农药原药（折100%）22.0 12.1 116.8 10.50 其中：杀虫剂原药（折100%）9.0 12.30 43.1 12.9 杀菌剂原药（折100%）2.1 33.1 12.4 -0.6 除草剂原药（折100%）7.2 6.9 41.3 8.7 数据来源：国家统计局图 122008年1月-2009年6月我国化肥单月产量同比增长率数据来源：国家统计局图 132008年1月-2009年6月我国化学农药原药单月产量同比增长率数据来源：国家统计局四、成品油价格适时调整化工产品价格乍暖

17、还寒（一）国成品油价格适时调整2009年5月8日，发改委发布石油价格管理办法(试行)（简称办法）。这是继去年年底我国启动完善成品油价格形成机制后，首次将这一定价机制向社会公布。办法规定，国际原油价格连续22个工作日移动平均价格变化超过4%时，可相应调整国成品油价格，这意味着成品油价格随着国际原油价格变动而进行调整将成为一种常态。上半年，随着国际原油价格起伏震荡，我国成品油价格一共进行了五次调整。图 142006年1月-2009年6月我国主要成品油价格走势数据来源：国家统计局（二）化工产品价格短暂回暖一季度，原油价格上涨导致成本上升、化工产品去库存化基本完成、企业开工率并没完全恢复以与受季节性因

18、素影响需求有所回升等原因导致国石化产品月平均价格出现不同程度回升。不过，由于影响价格的最主要因素之一需求并没有相应放大，因此，4月和5月国主要化工产品价格有所回调。进入6月，受原油价格上涨拉动，化工价格又出现了新一轮反弹，产量相应增加。鉴于7月以来国际油价大幅回落，加之大部分化工产品库存仍相对较高，未来化工产品价格下跌的可能性进一步加大。1、基础化工原料今年尤其是三四月以来，我国主要化工原料产品的价格比去年底有明显回升，但由于整体需求仍处于弱势局面，因此这种上涨行情力度有限。进入5月以来，此次“小阳春”行情已经告一段落。6月，部分化工原料尤其是无机原料价格继续下跌，而大部分有机原料价格虽有所回

19、升，但涨幅不大。我们所监测的22种基础化工原料价格（此处指的是每吨月平均价格，下同）中环比下跌的有11种，占50%，其中无机类产品价格下降的有7种，以碱类产品居多，有机类产品价格下降的有4种。5、6月化工产品价格下跌的主要原因是由于石化产业振兴规划细则的主要容已被业提前消化，并未给市场造成较为明显的直接影响。另一方面，虽然得益于原油和成品油的上涨，前5月基础化工行业总体表现较好，但大部分化工原料价格仍处于历史低谷，其需求并没有明显转暖，而企业开工率和产量却在回升，价格重拾跌势在所难免。图 152009年4-6月我国部分化工原料月平均价格比较数据来源：中国石油和化学工业协会图 162008年1月

20、-2009年6月我国主要无机酸产品月平均价格数据来源：中国石油和化学工业协会图 172008年1月-2009年6月我国无机碱主要产品与电石月平均价格数据来源：中国石油和化学工业协会图 182008年1月-2009年6月我国有机化工主要产品月平均价格数据来源：中国石油和化学工业协会2、主要合成材料始发于2008年下半年的金融危机继续影响经济实体，处于合成树脂下游产业链的国外塑料产品需求面临着严峻的考验。一方面，大环境的疲软走势影响人们对塑料制品的正常消费，进而对塑料原料的需求产生影响；另一方面，进口树脂的价格大跌，其跌幅甚至大于国产树脂，使得后者失去了原有的价格优势，对国市场形成冲击。2009年

21、上半年我国合成树脂价格有所回升，但整体仍处于低位，较去年同期相比跌幅较大。今年以来，合成橡胶价格从去年底的低位发力上攻，前5个月一直是上行的，到6月份时出现了回调。但进入7月份后，合成橡胶行情在原料丁二烯价格上涨的支撑下有所反弹。图 192008年1月-2009年6月我国主要合成树脂产品月平均价格数据来源：中国石油和化工行业协会图 202008年1月-2009年6月我国主要合成橡胶产品月平均价格数据来源：中国石油和化工行业协会，国研网行业研究部制图3、化肥国化肥价格自3月中旬后开始下滑，5月中下旬时加速下跌，目前许多化肥品种的价格甚至低于去年金融危机最严重时的价格，创近两年来的最低点。5月以来

22、尿素、碳酸氢铵、复、钾肥、磷酸一铵、磷酸二铵、氯化铵等主要化肥品种价格都在下跌。以尿素为例，3月初时国许多企业尿素出厂价突破了2000元大关，西南地区最高出厂价达到了2300元左右。但自3月中旬后尿素价格开始回落，5月快速下滑状态，跌破了去年四季度时的价格低点。6月初尿素出厂报价大多为15501700元，实际出厂价低的已跌破了1500元大关。供求失衡是国化肥价格屡创新低的主要原因。由于去年多数企业不看好化肥需求并选择减产限产，因此造成2、3月传统旺季化肥短期供应不足，刺激了市场行情上涨。3月以来80%以上企业恢复生产，甚至高负荷满负荷生产，化肥产量迅速增加，其中5月化肥产同比增长13.6%，其

23、中尿素更是增长了20.9%，创2005年以来新高。随着此次旺季迅速结束，国化肥供应重新出现过剩，这使得市场供需矛盾加大，价格日益走低，整个行业深受其害。图 212008年1月-2009年6月我国主要氮肥产品月平均价格数据来源：中国石油和化工行业协会图 222008年1月-2009年6月我国主要磷肥产品月平均价格数据来源：中国石油和化工行业协会图 232008年1月-2009年6月主要钾肥与复月平均价格数据来源：中国石油和化工行业协会五、进出口形势进一步恶化上半年，我国石化行业进出口形势依然严峻，1-6月全行业进出口总额1362.67亿美元，同比下降36.5%。其中，出口总额435.58亿美元，

24、同比下降32%，呈持续下降的趋势，进口总额927.09亿美元，同比下降38.4%，部分产品的进口倾销压力还在加大。1-6月，贸易逆差491.5亿美元，同比下降43.2%。图 242008年-2009年我国石油和化工产品累计进、出口总额与逆差同比增速数据来源：中国海关（一）原油进口量快速回升 成品油出口增加受金融危机影响，2008年第四季度以来，我国原油和成品油进口大幅下降。但进入2009年，随着宏观经济的回暖，我国油品需求逐步回升，炼油企业开工率增加，库存减少。此外，在经历数月的去库存化之后，出于对油价短期继续上涨的预期，我国企业加大了对原油的采购和储备力度，这都导致上半年我国原油进口量快速回

25、升。据海关统计，今年上半年我国累计进口原油9077万吨，同比微升0.3个百分点，价值303.1亿美元，同比下降53.5%；5月份进口原油1709万吨，同比增长5.5%，环比上涨了5.7%，是自2008年4月以来原油进口量最大的月份,6月进口量较5月略有减少，月度连续三个月保持正增长。由于投资政策的拉动与国经济的复，我国成品油产量增速显著加快，相应增加了国供给，但需求回暖的速度毕竟较慢，因此成品油进口量继续下跌。1-6月，我国成品油进口量1958万吨，同比下降7.7%。在国成品油供大于求的情况下，成品油出口开始明显增多。6月份，我国出口成品油246万吨，同比增长75.7%，环比增加43.86%。

26、上半年累计出口成品油1043万吨，同比上涨31.4%。图 252007年1月-2009年6月我国原油单月进口量与同比增长率数据来源：中国海关图 262007年1月-2009年6月我国成品油单月进口量与同比增长率数据来源：中国海关图 272007年1月-2009年6月我国成品油单月出口量与同比增长率数据来源：中国海关（二）化工产品出口额下降 进口压力加大受国际金融危机影响，我国化工产品进出口形势非常严峻，一方面出口在不断萎缩，另一方面部分产品进口压力不断增大。上半年，化工行业进出口总额达850.9亿美元，其中出口贸易额354.77亿美元，占全石化行业出口贸易总额的81.5%，同比下降34.1%，

27、比前5个月扩大0.5个百分点，比一季度扩大3.1个百分点。其中，基础化工原料出口贸易额同比下降34.1%，化肥下降74.7%，农药下降34.7%，涂料、颜料下降32.1%，橡胶制品下降31.2%，合成树脂下降39.7%。同时，部分有机化学品、化肥、合成树脂、合成橡胶等进口产品依靠其价格优势，数量继续快速增长，不断挤占国市场，导致国相关行业竞争加剧，效益下滑，生产萎缩，严重影响国相关行业回暖。据海关统计，1-6月，我国化工进口总额达496.2亿美元，同比下降23.6%。部分化工产品进口量大增。其中，进口聚乙烯380.8万吨，同比猛增63.2%，约占同期国表观消费量的51%；进口聚丙烯202.9万

28、吨，同比增长52.1%，占同期国表观消费量的34.6%；进口聚氯乙烯125.77万吨，同比增长110.3%，占同期国表观消费量的23%；进口甲醇340.5万吨，同比增长5.6倍，占同期国表观消费量的40.8%；进口纯苯53.7万吨，同比增长2.6倍，占同期国表观消费量的20.6%。图 282008年-2009年我国化工产品进出口贸易额同比增速数据来源：中国海关表 62009年1-6月我国主要化工产品累计进出口量值进口出口数量金额数量金额万吨同比%万美元同比%万吨同比%万美元同比%无机化学品369.666.4134802-25.9326.2-18.1160490-39.5有机化学品762.652

29、.1504025-27.8143.4-31.8418643-24.0化肥(实物量)171.7-15.69571843.2183.6-61.260590-62.9农药1.558.31070522.213.26-5.638898-29.3合成树脂612.59.1619573-23.340.4-42.172541-41.9合成橡胶36.8-13.255093-41.61.798.23677-17.9合成纤维单体333.711.4204050-40.30.05-96.474-97.0合成纤维聚合物21.9-16.638178-46.320.4-29.122650-50.0数据来源：中国海关六、行业利润

30、降幅趋缓 部分子行业盈利从前5个月的经济指标来看，随着原材料价格的回落，行业盈利下滑趋势减缓，据国家统计局数据显示，1-5月我国石油和化工行业累计实现利润1525.16亿元，下降31.94%，降幅较1-2月减小23.19个百分点。亏损企业5971家，亏损面为20.5%；亏损企业亏损额259.73亿元，同比下降67.6%。石化行业利润降幅缩小主要有以下原因：一是产品价格波动幅度较小，近几个月行业价格指数均在82左右浮动；二是部分产品需求有所回暖，前5个月行业主营业务收入降幅比前2个月缩小6.7个百分点；三是成本下降，前5个月行业产品销售成本同比下降16.5%，降幅较主营业务收入的降幅扩大3.5个

31、百分点，此外，行业整体的管理费用和财务费用增幅也较前2个月下降7.3个和9.9个百分点。（一）石油和天然气开采业利润降幅收窄1-5月，油气开采行业利润总额为493.54亿元，同比下降75.79%，降幅较1-2月收窄。亏损企业94家，亏损面为33.33%，比1-2月缩小4.06个百分点；亏损企业亏损额49.04亿元，同比增加328.03%。图 29 2008年-2009年我国石油和天然气开采业亏损增长情况数据来源：国家统计局图 30 2008年-2009年我国石油和天然气开采业主营业务收入和利润增长情况数据来源：国家统计局（二）原油加工和石油制品制造业继续盈利今年一季度开始，国家实施完善的成品油

32、价格形成机制，结束了成品油与原油价格倒挂的局面，改善了炼油行业的盈利水平，前5月，炼油业继续盈利，但随着国际原油价格的回升，行业利润增速降低。1-5月，行业实现利润453.49亿元，同比增长179.77%，但增速趋缓。亏损企业266家，亏损面为19.72%，较1-2月减少5.26个百分点；亏损企业亏损额21.95亿元，比上年同期下降96.67%。该行业的盈利情况远好于其它两个子行业。图 312008年-2009年我国原油加工和石油制品制造业亏损增长情况数据来源：国家统计局图 322008年-2009年我国原油加工和石油制品制造业主营业务收入和利润增长情况数据来源：国家统计局（三）化学原料与化学

33、品制造业亏损严重1-5月，金融危机对我国化工行业的影响进一步加深，行业利润继续下滑，下滑势头在放缓，但亏损情况比较严重。1-5月，化工行业累计实现利润578.13亿元，同比下降25.35%，降幅比1-2月有所放缓。其中肥料制造业利润同比下降60.5%，是各子行业中降幅最大的行业。1-5月亏损企业5611家，亏损面20.41%，比1-2月下降3.85个百分点；亏损企业亏损额188.75亿元，同比增长48.67%，增速较1-2月加快38.12个百分点。亏损面缩小而亏损度增加表明亏损企业的亏损额增加很快。图 332008年-2009年我国化学原料与化学制品制造业亏损增长情况数据来源：国家统计局图 3

34、42008年-2009年我国化学原料与化学制品制造业主营业务收入和利润增长情况数据来源：国家统计局图 352008年-2009年我国化学原料与化学制品制造业各子行业利润增长情况数据来源：国家统计局注：景气通常是指市场经济条件下，再生产周期的高涨阶段，以生产增长、就业增加、商业和信用活跃、市场兴旺等为表征的经济繁荣现象。根据国家统计局编制的企业景气指数，我们将景气区间作如下划分：180以上为“非常景气”区间，180-150为“较强景气”区间，150-120为“较为景气”区间，120-110为“相对景气”区间，110-100为“微景气”区间，100为景气临界点，（100-90）为“微弱不景气”区间，（90-80）为“相对不景气”区间，（80-50）为“较为不景气”区间，（50-20）为“较重不景气”区间，20以下为“严重不景气”区间。29 / 29