课程名称：工程项目融资

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1、课程名称：工程项目融资课程代码： 04622（理论）第一部分 课程性质与目标一、课程性质与特点 工程项目融资是一门工程管理专业学科必选课，是工程项目管理、工程投资与造价以及房地产开发与经营专业方向的经济类知识平台课程之一。项目融资作为一种以项目的资产和未来收益作为偿还贷款的资金来源和 安全保障的融资方式，正越来越多地被应用于大型工程项目、基础设施建设项目、资源开发项目，该课程更有 利于学生适应将来社会对项目融资专业人才的需求。二、课程目标与基本要求通过本课程的学习， 学生应了解项目投资与融资的一般理论， 熟悉项目投资决策的分析、 评价步骤和方法， 掌握项目融资的主要模式、结构和决策过程，熟悉项

2、目融资的风险管理；使学生具备进行大型基本建设项目投 资，以及选择适宜的融资方式进行开发、项目建设的基本能力。三、与本专业其他课程的关系 学习此课程之前，学生需要先修工程经济学、施工企业财务管理等课程。第二部分 考核内容与考核目标第一章 绪论一、 学习目的与要求（一）了解项目融资的起源，项目融资的“产品抵押贷款” 、“预期产品抵押贷款” 、“以项目收入为偿还来源的 贷款”三个发展阶段，掌握项目融资的定义，理解项目融资的特点和功能，熟悉项目融资的基本原则和适用范 围，掌握项目融资的参与者；（二）熟悉项目融资的四大模块，了解项目融资的合同文件体系；（三）掌握项目融资计划阶段和实施阶段的运作程序。二、

3、 考核知识点与考核目标（一）项目融资的定义、特点、参与者和工作程序 识记：项目融资的概念、有限追索或无追索的含义 理解：项目融资的特征，项目融资与其他有限追索权融资的区别，项目融资的功能，项目融资的参与者， 项目的发起人、项目的直接主办人、项目的债务资金提供者、保证人、项目融资的运作程序应用：项目融资的基本原则和适用范围，项目融资计划阶段的投资决策分析、确定项目投资结构、初步融 资计划、设计融资结构和资金结构，项目融资实施阶段的项目融资实施、项目融资管理和项目融资结果评估（二）项目融资的框架结构和合同关系识记：项目融资的四大模块 理解：项目的投资结构、项目的融资结构、项目的资金结构、项目的信用

4、保证结构 应用：项目融资的合同文件体系（三）项目融资的起源识记：“产品抵押贷款”阶段、 “预期产品抵押贷款”阶段、 “以项目收入为偿还来源的贷款”阶段 理解：项目融资的起源及发展阶段第二章 项目的分析与评价一、 学习目的与要求（一）理解可行性研究的概念与特点，熟悉可行性研究的依据与基本要求，掌握可行性研究的主要内容与工作 步骤；（二）理解项目经济强度的含义及测量指标，掌握货币的时间价值、现金流量分析方法；（三）熟悉项目按照不同划分标准的分类类型（四）了解联合国工业发展组织编制的工业项目可行性研究报告的内容。二、 考核知识点与考核目标（一）项目的可行性研究概述识记：可行性研究的含义，可行性研究的

5、特点 理解：可行性研究的依据和要求，可行性研究的主要内容，可行性研究的步骤 应用：项目机会研究，项目初步可行性研究，项目详细可行性研究，项目评估和决策（二）项目现金流量分析 识记：项目的经济强度，货币的时间价值，现值，终值，复利，净现金流量 理解：不同时期净现金流量的计算 应用：具体项目现金流量的计算分析（三）项目的风险分析 识记：信用风险、完工风险、生产风险、市场风险、金融风险、政治风险、环境保护风险、核心风险 理解：按项目风险的阶段性划分的项目建设开发阶段风险、 项目试生产阶段风险、 项目生产经营阶段风险， 按项目风险的表现形式划分的信用风险、完工风险、生产风险、市场风险、金融风险、政治风

6、险、环境保护风 险，按项目投入要素划分的人员风险、时间风险、资金风险技术风险，按项目风险的可控性划分的核心风险和 环境风险应用：工业项目可行性研究报告的内容第三章 项目实体的投资结构一、学习目的与要求（一）熟悉项目投资结构设计应考虑的要点；（二）掌握公司型结构的投资结构、公司型投资结构的优势及劣势，了解公司型结构的创新；（三）理解合伙制结构的含义，掌握普通合伙制结构的优势及劣势，有限合伙制结构的含义及适用项目类型；（四）理解契约型结构的概念及其与合伙制结构的异同点，掌握契约型投资结构的优势及劣势；（五）熟悉加入贷款银行影响因素后的项目融资结构选择的内容；（六）熟悉项目投资结构的关键协议条款。二

7、、考核知识点与考核目标（一）公司型结构、合伙制结构、契约型结构 识记：项目实体投资结构的设计概念，公司型结构的形式，合伙制结构的含义，契约型结构的概念 理解：公司型投资结构的优势及劣势，合伙制结构的特征，普通合伙制结构的优势及劣势，有限合伙制结 构的特征，有限合伙制结构的优点、劣势，采用有限合伙制结构的公司及项目类型，契约型合资结构与合伙制 结构的异同点，契约型投资结构的优劣势应用：契约型合资结构适用的项目（二）项目投资结构设计应考虑的要点、加入贷款银行影响因素后的项目融资投资结构选择 理解：投资者数目及各自的商业目的，投资者的财务处理要求投资者的税收考虑，资产拥有和产品利润分 配情况，投资者

8、的债务追索风险，项目投资的变动要求，对项目现金流的特点和控制要求 应用：各种不同投资结构在财务处理上的区别，不同投资结构的利润分配形式区别，不同项目现金流对投 资结构设计的影响及项目现金流量的控制要求对投资结构的影响，加入贷款银行影响因素后的项目融资投资结 构选择的内容（三）项目投资结构的关键协议 识记：优先认股权、违约行为 理解：合资项目的经营范围条款，初始资本注入形式条款，项目的管理和控制条款，项目预算的审批程序 条款，不确定性的资本补充条款，优先购买权条款，违约行为的处理方法条款应用：项目优先购买权的处理办法选择，处理违约事件的方法选择第四章 项目的融资结构融资模式一、 学习目的与要求（

9、一）掌握项目融资模式设计的基本原则、 熟悉项目融资模式设计的普遍问题及项目融资模式的基本结构特征；（二）掌握直接安排模式的两种典型操作方法，理解直接安排模式的特点；掌握项目公司模式的作为投资载体 的项目子公司模式和作为经营主体的项目公司模式的操作过程，理解项目公司模式的特点，了解项目融资基本 模式的变化模式；（三）掌握“设施使用”模式的概念、适用项目及运作方式，理解“设施使用”模式的主要特点；掌握“产品第 2 页 共 7 页支付”模式的概念、适用项目及运作方式，理解“产品支付”模式的特点，了解“生产贷款”模式和“黄金贷 款”模式的内容；掌握“杠杆租赁”模式的概念、应用范围及运作方式，理解“杠杆

10、租赁”模式的特点；掌握 ABS模式的概念、应用范围及运作方式，理解ABS融资模式的特点；（四）理解公共项目融资的概念和特点，了解公共项目融资的应用与发展；掌握BOT模式的概念、类型、基本要素和运作机制，理解 BOT模式的功能和特点；熟悉 PFI模式的概念、类型与运作程序，理解PFI模式与BOT模式的不同点及 PFI模式的优缺点和关键步骤；掌握PPP模式的概念和特征，了解 PPP模式产生的背景，熟悉PPP模式的运作过程、优点和应用关键。二、 考核知识点与考核目标（一）项目融资的基本模式，项目融资的经典模式识记：直接安排的项目融资模式的含义，直接安排模式的特点，项目公司模式的含义，“设施使用协议”

11、模式的概念及适用项目类型， “产品支付”模式的概念及适用项目， “杠杆租赁”模式的概念及应用范围， ABS 模式的概念及应用范围，BOT模式的概念、类型与适用范围。理解：投资者统一安排融资并共同承担市场责任模式的具体操作过程，投资者独立安排融资并各自承担市场责任的操作过程，作为投资载体的项目子公司模式的基本操作过程和特点，作为经营主体的项目公司模式的 基本操作过程和特点，以“设施使用协议”为基础的项目融资模式的特点，以“产品支付协议”为基础的项目 融资模式的特点，以“杠杆租赁”为基础的项目融资模式的主要特点，ABS模式进行项目融资的主要特点及应注意的关键问题，BOT模式的基础一一特许权协议，特

12、许权协议的主要内容，BOT的主要当事人，BOT模式的建设、经营、拥有、移交等基本环节，BOT模式的功能与特点。应用：项目融资基本模式的变体，以“设施使用协议”为基础的项目融资模式的操作步骤，以“产品支付 协议”为基础的项目融资模式的基本运作思路， “生产贷款”模式和“黄金贷款”模式的应用操作过程，以“杠 杆租赁”为基础的项目融资模式的操作阶段及方式，ABS模式进行项目融资的运作方式，BOT项目融资运作阶段及内容。（二）公共项目融资模式识记：公共项目融资的概念和特点，PFI模式的概念与应用项目类型，PPP模式的概念及特征。理解：公共工程项目融资与一般项目融资的主要区别，PFI与BOT的比较异同点

13、，PFI模式的优缺点，PFI运作的关键步骤，PPP融资方式的优点及应用关键。应用：PFI模式的运作程序，PPP融资方式的运作过程。（三）项目融资模式设计识记：项目融资的有限追索原则、表外融资 理解：项目融资模式设计的有限追索和分担项目风险原则，项目融资模式设计的普遍问题，项目融资模式 的贷款形式、信用保证、贷款阶段基本特征，PPP融资方式产生的背景。第五章 项目的资金选择一、学习目的与要求（一）熟悉项目融资资金结构中的项目总资金需求量、资金成本和构成、资金使用期限、混合结构融资等几个 重要概念；（二）掌握股本资金与准股本资金的概念、作用及形式，熟悉以贷款担保形式出现的股本资金的主要形式及作 用

14、；（三）掌握债务资金的操作步骤，理解债务资金的基本结构性问题，熟悉债务资金的种类；（四）了解商业银行贷款的形式及基本法律文件，熟悉担保的类型，了解国际商业银行贷款的特点及种类；（五）理解国际辛迪加银团贷款的含义及特点，熟悉国际辛迪加贷款的期限和价格及世界银行参与的国际 辛迪加银团贷款的适用条件；（六）理解欧洲债券的含义，了解欧洲债券的种类、特点，熟悉欧洲债券的发行程序、优点与不足；（七）理解融资租赁的概念、形式及特征、优势，掌握融资租赁合同与租赁合同的区别、融资租赁的基本程序。二、考核知识点与考核目标（一）项目资金的结构与选择、股本资金与准股本资金、债务资金 识记：项目融资的资金构成， 股本资

15、金和准股本资金的含义及类型， 从属性债务和特殊从属性债务的含义， 以贷款担保形式出现的股本资金的含义及形式，债务资金市场的类别，欧洲货币市场的含义，债务资金的种类第 3 页 共 7 页理解：债务和股本资金的比例，项目的总资金需求量，资金成本和构成，资金使用期限，混合结构融资， 股本资金和准股本资金的区别，股本资金在项目融资中所起的作用，准股本资金的性质、属性，以贷款担保形 式出现的股本资金的形式及作用。应用：准股本资金与股本资金的比较，债务资金的基本结构性问题。（二）商业银行贷款、国际辛迪加银团贷款识记：商业银行贷款的种类，贷款协议的主要内容，担保的类型，抵押、质押、保证、附属合同的含义， 国

16、际商业银行贷款的含义、特点和种类，国际辛迪加银团贷款的含义和特征，国际辛迪加银团贷款的期限和价 格，理解：商业贷款的基本法律文件，世界银行参与的国际辛迪加银团贷款的适用条件（三）欧洲债券、租赁融资识记：欧洲债券的含义、特征及种类，融资租赁的含义、种类和特点 理解：欧洲债券的发行程序，欧洲债券的优点与不足，欧洲债券市场产生的主要因素，融资租赁的优势 应用：融资租赁合同与租赁合同的区别，融资租赁的基本程序第六章 项目的信用保证结构 一、学习目的与要求（一）理解广义与狭义的担保概念，了解担保的分类，理解担保在项目融资中的作用；（二）熟悉项目担保人及项目融资担保文件；（三）熟悉项目担保的范围；（四）了

17、解项目融资物权担保的类别，理解不动产物权担保和动产物权担保的含义，熟悉无形动产物权担保和 有形动产物权担保的种类，熟悉固定设押和浮动设押的含义及内容；理解项目融资中物权担保的局限性；（五）熟悉项目融资信用担保的基本类型。二、考核知识点与考核目标（一）项目融资物权担保、项目融资信用担保识记：项目融资物的担保和物权担保的含义，物权担保的类型，不动产物权担保和动产物权担保的含义， 设押、固定设押、浮动设押的含义，项目融资中信用担保的概念和类型，直接担保的概念，间接担保的概念， 以项目建设合同提供的间接担保，建设合同的条款和内容，经营和维护合同的含义和内容，或有担保的含义及 类别理解：无形动产物权担保

18、的类型，有形动产物权担保的类型，浮动设押的优点，项目融资中物权担保的局 限性， 直接担保的担保责任，项目担保的主要合同或协议类型， “无货亦付款合同” 提供的间接担保的含义和特 点及基本原则，以“提货与付款销售合同”提供的间接担保的含义，以“通过协议”提供的间接担保，以“长 期销售协议”提供的间接担保，经营和维护合同的类别，融资中原料供应合同的形式，提供意向性担保的主要 方法应用：项目发起人在履行资金缺额担保义务时的操作方法， “提货与付款销售合同”与长期销售合同的区 别，“提货与付款销售合同”与“无货亦付款合同”的区别，一揽子承包合同、“ EPC合同的应用与比较（二）项目担保人和担保文件识记

19、：项目担保人的类型，项目融资担保文件的类型，完工风险、生产成本风险、产品市场风险的含义， 政治风险的含义及类型，金融风险的类别，或有风险的含义理解：项目投资者作为担保人，与项目利益有关的第三方作为担保人的担保主体，商业担保人的性质和提 供的担保服务，基本文件、融资文件的类型，项目担保的范围，对不同类别金融风险的防范措施应用：安排项目担保的步骤（三）担保概述识记：担保的概念、类别 理解：担保在项目融资中的地位和作用，项目信用担保的核心和类别，投资协议和购买协议的签订方与内 容，准担保交易的形式第七章 项目融资的风险管理 一、学习目的与要求（一）理解风险的概念及特征、 风险管理的概念， 熟悉风险管

20、理的一般程序，理解项目融资风险的含义和特点； 第 4 页 共 7 页（二）掌握项目风险与项目融资风险的区别及联系，熟悉项目融资风险的类别、项目融资风险认定的技术与方 法，理解故障树法、头脑风暴法、德尔菲法、情景分析法的含义，熟悉项目融资风险识别的结果描述内容；（三）掌握项目融资的风险估计的量化分析方法、资本资产定价模型、净现金流量及财务净现值、项目融资风 险的动态评估指标；（四）熟悉项目融资风险处理的特点、项目融资的风险分配原则和分配模型，了解项目融资风险处理的一般机制；（五）理解项目融资信用保证结构的局限性及金融衍生工具进行项目融资风险管理的意义，了解金融衍生工具 在项目融资风险管理中的应用

21、。二、考核知识点与考核目标（一）项目融资风险的定性分析风险识别、项目融资风险的定量分析风险评估识记：项目融资的业务风险、金融风险和外围风险的含义，故障树法、头脑风暴法、德尔菲法、情景分析 法的含义理解：项目融资风险的含义及类别， 项目风险与项目融资风险的区别与联系， 项目融资风险的阶段性划分， 项目融资的业务风险、金融风险和外围风险包括的内容，项目融资风险识别的技术工具，项目融资风险认定的 方法，项目融资的风险估计的量化分析方法，资本资产定价模型，净现金流量，财务净现值应用：项目融资风险的结果描述内容，项目融资风险的敏感度分析，项目融资风险的综合评价方法，项目 融资风险的动态评估指标（二）项目

22、融资的风险处理识记：项目融资风险分配的原则理解：风险回避、风险抑制、风险集合、风险转嫁、风险自留的概念，项目融资风险处理的特点，项目融 资风险处理的一般机制应用：AHP在项目融资风险分配中的具体应用（三）项目融资风险管理概述、金融衍生工具在项目融资风险管理中的运用识记：风险管理的概念，风险识别、风险评估、风险处理的概念理解：风险的特征、种类，风险管理的一般程序，风险处理的主要措施，项目融资风险管理的定义，项目 融资风险管理的特点，项目融资信用保证结构的局限性，应用金融衍生工具进行项目融资风险管理的意义 应用：远期合约、期货合约、期权和互换在项目融资风险管理中的应用第八章 项目融资在中国的实践一

23、、学习目的与要求了解项目融资在中国的发展背景及发展现状、中国进行项目融资实践主要受到五个方面因素的制约。二、考核知识点与考核目标（一）中国进行项目融资面临的问题理解：项目融资在中国的实践主要受政府角色的缺失、法律体系和金融体系方面的配套不够、收入的保证 问题与收费的批准问题、审批体系存在的问题以及专业机构和专业人员力量的不足等五个方面因素制约。（二）项目融资在中国的发展理解：项目融资在中国的发展背景及现状第三部分 有关说明与实施要求一、考核的能力层次表述本大纲在考核目标中，按照“识记” 、“理解”、“应用”三个能力层次规定其应达到的能力层次要求。各能 力层次为递进等级关系，后者必须建立在前者的

24、基础上，其含义是：识记：能知道有关的名词、概念、知识的含义，并能正确认识和表述，是低层次的要求。理解：在识记的基础上，能全面把握基本概念、基本原理、基本方法，能掌握有关概念、原理、方法的区 别与联系，是较高层次的要求。应用：在理解的基础上，能运用基本概念、基本原理、基本方法联系学过的多个知识点分析和解决有关的 理论问题和实际问题，是最高层次的要求。二、教材1、指定教材项目融资，中国人民大学出版社，任淮秀主编，2004年版2、参考教材项目融资，东北财经大学出版社，马秀岩、卢洪升主编， 2003年版工程项目投资与融资，上海财经大学出版社，方芳主编，2003年版三、自学方法指导1、在开始阅读指定教材

25、某一章之前，先翻阅大纲中有关这一章的考核知识点及对知识点的能力层次要求和 考核目标，以便在阅读教材时做到心中有数，有的放矢。2、阅读教材时，要逐段细读，逐句推敲，集中精力，吃透每一个知识点，对基本概念必须深刻理解，对基 本理论必须彻底弄清，对基本方法必须牢固掌握。3、在自学过程中，既要思考问题，也要做好阅读笔记，把教材中的基本概念、原理、方法等加以整理，这 可从中加深对问题的认知、理解和记忆，以利于突出重点，并涵盖整个内容，可以不断提高自学能力。4、完成书后作业和适当的辅导练习是理解、消化和巩固所学知识、培养分析问题、解决问题及提高能力的 重要环节，在做练习之前，应认真阅读教材，按考核目标所要

26、求的不同层次，掌握教材内容，在练习过 程中对所学知识进行合理的回顾与发挥，注重理论联系实际和具体问题具体分析，解题时应注意培养逻 辑性，针对问题围绕相关知识点进行层次（步骤）分明的论述或推导，明确各层次（步骤）间的逻辑关 系。四、对社会助学的要求1、应熟知考试大纲对课程提出的总要求和各章的知识点。2、应掌握各知识点要求达到的能力层次，并深刻理解对各知识点的考核目标。3、辅导时，应以考试大纲为依据，指定的教材为基础，不要随意增删内容，以免与大纲脱节。4、辅导时，应对学习方法进行指导，宜提倡“认真阅读教材，刻苦钻研教材，主动争取帮助，依靠自己 学通”的方法。5、辅导时，要注意突出重点，对考生提出的

27、问题，不要有问即答，要积极启发引导。6、注意对应考者能力的培养，特别是自学能力的培养，要引导学生逐步学会独立学习，在自学过程中善 于提出问题，分析问题，做出判断，解决问题。7、要使考生了解试题的难易与能力层次高低两者不完全是一回事，在各个能力层次中会存在着不同难度 的试题。8 助学学时：本课程共 2学分，建议总课时 36学时，其中助学课时分配如下：章次内容学时第1章绪论4第2章项目的分析与评价4第3章项目实体的投资结构4第4章项目的融资结构融资模式8第5章项目的资金选择6第6章项目的信用保证结构4第7章项目融资的风险管理5第8章项目融资在中国的实践1合计36五、关于命题考试的若干规定1、本大纲

28、各章所提到的内容和考核目标都是考试内容。试题覆盖到章，适当突出重点。2、 试卷中对不同能力层次的试题比例大致是：“识记”为20% “理解”为30% “应用”为50%第6页共7页3、试题难易程度应合理：易、较易、较难、难比例为2： 3：3：2。4、每份试卷中，各类考核点所占比例约为：重点占65%，次重点占 25%，一般占 10%。5、试题类型一般分为：单项选择题、多项选择题、名词解释题、简答题、论述题。6、考试采用闭卷笔试，考试时间150 分钟，采用百分制评分， 60 分合格。六、题型示例（一） 单项选择题（ ）适用于实力强大的公司进行相对较小规模项目的投资。A. 建立单一项目子公司B. 非子公

29、司式投资C.由多家公司以契约式合作结构投资D. 设立有限责任公司（二）多项选择题关于有限追索项目融资，下列正确的说法有 （）。A. 项目发起人对项目借款负有限担保责任B. 追索的有限性表现在时间及金额两个方面C. 项目建设期内项目公司的股东提供担保，建成后这种担保会被项目公司的房产抵押代替D. 金额方面的限制可能是股东只对事先约定金额的项目公司借款提供担保，其余部分不提供担保E. 股东可以只是保证在项目投资建设及经营的最初一段时间内提供事先约定金额的追加资金支持（三）名词解释题ABS融资模式（四）简答题 简述项目融资直接安排模式的特点。（五）论述题分析论述广西来宾电厂B厂BOT招标项目成功之处有哪些？