第一章上市公司财务报表分析概述

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1、上市公司财务报表分析课程性质上市公司财务分析是为财务管理等专业的学员开设的一门专业性较强的必修课。该课程通过对上市公司财务分析基本理论的论述和对上市公司系列财务指标体系的分析，研究上市公司在资产、负债、所有者权益、损益及其分配等方面的财务活动，通过短期偿债能力分析、长期偿债能力分析、资产运用效率分析、获利能力分析、投资报酬分析、现金流量分析，借以判断企业的财务状况、经营状况，总结经验，指出存在的问题，提出改进措施，撰写财务分析报告 , 为企业经营管理者、投资人、债权人及其他利害关系人提供有用的决策信息。学习该课程对于投资者明智选择投资策略、管理者正确进行监督管理、上市公司更加规范运作、加强和完

2、善证券市场监管具有较强的理论和现实意义。教学目的学生通过学习上市公司财务报表分析课程，将全面地、系统地掌握对上市公司财务状况进行分析的的基本理论和基本方法，为今后进行更高层次的学习和实践打下扎实的基础；使学生加深对上市公司财务报表的理解，并且能以企业生产经营活动为对象，以财务报表为主要信息来源，以分析和综合为主要方法，系统地“诊断”企业全部经济活动。通过对上市公司财务报表的分析、计算、判断，做到了解过去、评价现在和预测未来，以帮助信息使用者改善经营决策，能够写出一个公司的财务分析报告。教学方法课堂讲授为主学生自学为辅 , 适时开展分组讨论。以最大限度调度学生积极性为指导原则，提供网上教学指导，

3、老师对本课程的课程进度、重点和难点进行多功能、全方位的指导，为学生提供现场答疑、课堂讨论和学习交流的机会。1、倡导学生自学自学是西南财经大学天府学院学生获得知识的一种重要方式，教师的辅导课，要注意对学生自学能力的培养，学生自己更应重视自学和自学能力的培养。要注重学习方法的变革，充分利用各种媒和网络进行学习。学生自学的时间原则上不少于18 课时。2、安排分组讨论反对满堂灌，提倡大讨论， 。分组学习是大学工作教学中经常采用的一种学习形式。学生可定期开展分组讨论，对疑难问题互相讨论，集思广益，互相帮助，交流学习经验，共同提高，有意识地开发学生敢想、敢说、敢干、务实创新、超越自我的实际应用能力和动手能

4、力。课程的小组讨论安排四次以上为宜。3、抓住面授辅导根据上市公司实际生产经营情况出发，结合市场经济实际，坚持理论和案例相结合、理论和实践相结合的原则，采取案例导入、实务导入的教学方法，以开展教学互动为契机，大体围绕本课程的文字教材和教学大纲的要求，讲授重点，化解难点。4、实施课后巩固本课程安排课后作业六次，学生必须按要求全部完成作业。辅导教师要认真批改，并根据学生完成作业情况评分，列入平时成绩，以促使学生自觉巩固学习成果。第一章上市公司财务报表分析概述一、考核知识点1、财务报表分析的主体2、财务报表分析的内容3、财务报表分析的原则、步骤与方法（1）财务报表分析的原则（2）财务报表分析的一般步骤

5、（3）财务报表分析的方法4、财务报表分析使用的资料二、考核要求1、了解财务报表分析由哪些需求者，以及他们分别需要哪些信息。2、了解财务报表分析的主要内容、主要原则、使用资料的范围。3、一般掌握财务报表分析的一般步骤。4、一般掌握财务报表分析及其在企业决策中的重要性。5、一般掌握财务报表附注信息的应用。6、重点掌握财务报表分析的方法。第一节 上市公司及其条件上市公司是指所发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。所谓非上市公司是指其股票没有上市和没有在证券交易所交易的股份有限公司。上市公司是股份有限公司的一种，这种公司到证券交易所上市交易，除了必须经

6、过批准外，还必须符合一定的条件。（一）特点：1、上市公司是股份有限公司。股份有限公司可为不上市公司，但上市公司必须是股份有限公司；2、上市公司要经过政府主管部门的批准。按照公司法的规定，股份有限公司要上市必须经过国务陆军或者国务院授权的证券管理部门批准，未经批准，不得上市。3、上市公司发行的股票在证券交易所交易。发行的股票不在证券交易所交易的不是上市股票。（二）上市公司上市的条件我国上市公司必须同时符合下列条件：一是其股票经过国务院证券管理部门批准已经向社会公开发行；二是公司股本总额不少于人民币五千万元；三是开业时间在三年以上，最近三年连续盈利；原国有企业依法改建而设立的，或者公司法实施后新组

7、建成立，其主要发起人为国有大中型企业的，可以连续计算；四是持有股票面值达人民币一千元以上的股东人数不少于一千人，向社会公开发行的股份达公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本超过人民币四亿元的，其向社会公开发行的比例为百分之十五以上；五是公司最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；六是国务院规定的其他条件。只有符合了上述条件，才能批准其上市进行交易。第二节 上市公司财务分析的主体及内容财务报表分析，简称财务分析，是以企业的各项基本活动为对象，以财务报表披露的主要财务信息指标为来源，以分析、计算和综合为主要方法的系统认识企业的过程，其目的是评价过去，衡量现在和预测未来，以帮助信息使用者

8、改善经营决策，提出改进措施，提高企业经济效益。一、企业的各项基本活动企业的基本活动分为：筹资活动、投资活动和经营活动三类。( 一) 筹资活动是指筹集企业投资和经营所需要的资金，包括发行股票和债券、取得借款，以及利用内部积累资金等。（二）投资活动是指将所筹集到的资金分配于资产项目，包括购置各种长期资产和流动资产。投资是企业基本活动中最重要的部分。（三）经营活动是在必要的筹资和投资前提下，运用资产赚取收益的活动，它至少包括研究与开发、采购、生产、销售和人力资源管理等五项活动。经营活动是企业收益的主要来源。企业的三项基本活动是相互联系的，在业绩评价时不应把它们割裂开来。财务报表分析的起点是阅读财务报

9、表，终点是做出某种判断（包括评价和找出问题） ，中间的财务报表分析过程，由比较、分类、类比、归纳、演绎、分析和综合等认识事物的步骤和方法组成。其中分析与综合是两种最基本的逻辑思维方法。因此，财务报表分析的过程也可以说是分析与综合的统一。二、财务分析的作用财务分析的作用主要在于：1. 评价企业财务状况的好坏。揭示企业财务活动中存在的矛盾， 总结财务管理的经验和教训，以便改善经营管理，挖掘潜力，实现财 务目标。2. 提供正确、完整的财务分析资料。检查财务法规、制度的执行情况，促使企业处理好与各方面的财务关系，维护投资者、债权人、往来企业、内部职工的合法权益。3. 检查企业各部门财务指标完成情况。检

10、查企业内部各部门及单位各项分解财务指标的完成情况，考核它们的生产经营业绩，加强企业内部经济责任制，以便调动内部单位及员工的积极性。三、财务分析的内容上市公司财务分析的主要包括六项内容：短期偿债能力分析；长期偿债能力分析；资产运用效率分析；获利能力分析；投资报酬分析；现金流量分析。上述六个方面是相互联系的。一个公司偿债能力很差，收益能力也不会好；收益能力很差，偿债能力也不会好。提高资产运用效率有利于改善偿债能力和收益能力。偿债能力和收益能力下降，必然表现为现金流动状况恶化。四、财务报表分析的主体财务报表的使用人有许多种，包括：权益投资人、债权人、经理人员、政府机构和其他与企业有利益关系的人士。他

11、们出于不同目的使用财务报表，需要不同的信息，采用不同的分析程序。（一）债权人债权人是指借款给企业并得到企业还款承诺的人。债权人关心企业是否具有偿还债务的能力。债权人可以分为短期债权人和长期债权人。债权人的主要决策是决定是否给企业提供信用，以及是否需要提前收回债权。他们进行财务报表分析是为了回答以下几方面的问题：1、公司为什么需要额外筹集资金；2、公司还本付息所需资金的可能来源是什么；3、公司对于以前的短期和长期借款是否按期偿还；4、公司将来在哪些方面还需要借款。（二）投资人投资人是指公司的权益投资人即普通股东。普通股东投资于公司的目的是扩大自己的财富。他们所关心的，包括偿债能力、收益能力以及风

12、险等。权益投资人进行财务报表分析，是为了回答以下几方面的问题：1、公司当前和长期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受重大变动的影响；2、目前的财务状况如何，公司资本结构决定的风险和报酬如何；3、与其他竞争者相比，公司处于何种地位。（三）经理人员经理人员是指被所有者聘用的、对公司资产和负债进行管理的个人组成的团体，有时称之为“管理当局”。经理人员关心公司的财务状况、盈利能力和持续发展的能力。经理人员可以获取外部使用人无法得到的内部信息。他们分析报表的主要目的是改善报表。（四）政府机构有关人士政府机构也是公司财务报表的使用人，包括税务部门、国有企业的管理部门、证券管理机构、会计监管机构和社会保障

13、部门等。他们使用财务报表是为了履行自己的监督管理职责。（五）其他人士第三节财务报表分析的原则及步骤一、财务报表分析的原则是指各类报表使用人在进行财务分析时应遵循的一般规范，可以概括为：（一）目的明确原则；（二）实事求是原则；（三）全面分析原则；（四）系统分析原则；（五）动态分析原则；（六）定量分析与定性分析结合原则；（七）成本效益原则。二、财务报表分析的一般步骤财务报表分析的一般步骤包括：（一）明确分析目的（二）设计分析程序（三）收集有关信息（四）将整体分为各个部分（五）研究各个部分的特殊本质（六）研究各个部分之间的联系（七）得出分析结论第四节 财务分析的基本方法进行财务报表分析，最主要的方法

14、是比较分析法和因素分析法。一、比较分析法比较分析法是财务报表分析的基本方法之一，是通过某项财务指标与性质相同的指标评价标准进行对比，揭示企业财务状况、经营情况和现金流量情况的一种分析方法。比较分析法是最基本的分析方法，在财务报表分析中应用很广。（一）按比较对象的不同分为三种形式：1、绝对数比较分析。通过编制比较财务报表，将比较各期的报表项目的数额予以并列，直接观察每一项目的增减变化情况。2、绝对数增减变动分析。在比较财务报表绝对数的基础上增加绝对数“增减金额”一栏，计算比较对象各项目之间的增减变动差额。3、百分比增减变动分析。在计算增减变动额的同时计算变动百分比，并列示于比较财务报表中，以消除

15、项目绝对规模因素的影响，使报表使用者一目了然。（二）按比较标准不同分为三种形式：1、实际指标同计划指标。可以解释计划与实际之间的差异，了解该项指标的计划或定额的完成情况。2、本期指标与上期指标比较。可以确定前后不同时期有关指标的变动情况，了解企业的生产经营活动的发展趋势和管理工作的改进情况。3、本企业指标同国内外先进企业指标比较。可以找出与先进企业之间的差距，推动本企业改善经营管理。二、比率分析法比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法，是财务分析最基本的工具。由于进行财务分析的目的不同，因而各种分析者

16、包括债权人、管理当局，政府机构等所采取的侧重点也不同。作为股票投资者，主要是掌握和运用四类比率，即反映公司的获利能力比率、偿债能力比率、成长能力比率、周转能力比率这四大类财务比率。三、趋势分析法趋势分析法又叫比较分析法、水平分析法，它是通过对财务报表中各类相关数字资料，将两期或多期连续的相同指标或比率进行定基对比和环比对比，得出它们的增减变动方向、数额和幅度，以揭示企业财务状况、经营情况和现金流量变化趋势的一种分析方法。采用趋势分析法通常要编制比较会计报表。四、因素分析法因素分析法又叫连环替代法，是指数法原理在经济分析中的应用和发展。它根据指数法的原理，在分析多种因素影响的事物变动时，为了观察

17、某一因素变动的影响而将其他因素固定下来，如此逐项分析，逐项替代，故称因素分析法或连环替代法。因素分析法的方法（一）连环替代法它是将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值（通常即实际值）替代基准值（通常为标准值或计划值） ，据以测定各因素对分析指标的影响。例如，某一个财务指标及有关因素的关系由如下式子构成：实际指标：Po=AoBoCo;标准指标： Ps=AsBsCs；实际与标准的总差异为Po-Ps,PG这一总差异同时受到A、 B、 C三个因素的影响，它们各自的影响程度可分别由以下式子计算求得：A 因素变动的影响：（Ao-As） BsCs；B 因素变动

18、的影响； Ao（ Bo-Bs） Cs；C 因素变动的影响： AoBo（ Co-Cs）。最后，可以将以上三大因素各自的影响数相加就应该等于总差异Po-Ps。（二）差额分析法它是连环替代法的一种简化形式，是利用各个因素的比较值与基准值之间的差额，来计算各因素对分析指标的影响。例如，企业利润总额是由三个因素影响的，其表达式为：利润总额=营业利润 +投资损益营业外收支净额，在分析去年和今年的利润变化时可以分别算出今年利润总额的变化，以及三个影响因素与去年比较时不同的变化，这样就可以了解今年利润增加或减少是主要由三个因素中的哪个因素引起的。运用因素分析法的一般程序1、确定需要分析的指标；2、确定影响该指

19、标的各因素及与该指标的关系；3、计算确定各个因素影响的程度数额。采用因素分析法时注意的问题1、注意因素分解的关联性；2、因素替代的顺序性；3、顺序替代的连环性，即计算每一个因素变动时，都是在前一次计算的基础上进行，并采用连环比较的方法确定因素变化影响结果；4、计算结果的假定性，连环替代法计算的各因素变动的影响数，会因替代计算的顺序不同而有差别，即其计算结果只是在某种假定前提下的结果，为此，财务分析人员在具体运用此方法时，应注意力求使这种假定是合乎逻辑的假定，是具有实际经济意义的假定，这样，计算结果的假定性，就不会妨碍分析的有效性。财务报表分析概述作业题一一、单项选择题1. 财务报表分析的对象是

20、企业的基本活动 , 不是指（ ）。A. 筹资活动B. 投资活动C.经营活动D.全部活动2. 企业收益的主要来源是（）。A. 经营活动B. 投资活动C.筹资活动D.投资收益3. 下列关于财务报表分析一般目的的概括中，不正确的是（）。A. 评价过去的经营业绩B.衡量现在的财务状况C.预测未来的发展趋势D.改善企业的财务状况( 财务状况是指一定时期的企业经营活动体现在资金筹集与资金运用状况，它是企业一定期间内经济活动过程及其结果的综合反映。 )4.短期债权是指（）。A. 融资租赁 B. 银行长期贷款C.商业信用D.长期债券5.下列项目中属于长期债权的是（）。A. 短期贷款 B. 融资租赁C.商业信用

21、D.短期债券6.在财务报表分析中，投资人是指（）。A. 社会公众 B. 金融机构C.优先股东D.普通股东7.下列权利中，不属于普通股股东权利的是（）A. 公司管理权B. 分享盈余权C.优先认股权D.剩余财产优先求偿权8.资产负债表的附表是（）。A. 利润分配表B. 分部报表C.财务报表附注D.应交增值税明细表9.利润表反映企业的（）。A. 财务状况 B. 经营成果C.财务状况变动 D.现金流动10. 我国会计规范体系的最高层次是（）。A. 企业会计制度B. 企业会计准则C.会计法D.会计基础工作规范11. （ ）不属于上市公司信息披露的主要公告。A. 收购公告B. 重大事项公告C.利润预测D.

22、中期报告12. 注册会计师对财务报表的（）发表意见。A. 公允性B. 真实性C.正确性D.完整性二、多项选择题1.财务报表分析具有广泛的用途，一般包括（）。A. 寻找投资对象和兼并对象B. 预测企业未来的财务状况C.预测企业未来的经营成果D. 评价公司管理业绩和企业决策E.判断投资、筹资和经营活动的成效2.企业的基本活动分成（）。A. 经营活动 B. 投资活动C.筹资活动 D.销售活动E.经济活动3.财务报表分析的结果是（）。A. 对企业偿债能力的评价B.对企业盈利能力的评价C.对企业抵抗风险能力的评价D. 找出企业存在的问题E.提出改进的措施和建议4. 财务报表分析的主体是（）。A. 债权人

23、B. 投资人C.经理人员D.审计师E.职工和工会5. 作为财务报表分析主体的政府机构，包括（）。A. 税务部门B. 国有企业的管理部门C.证券管理机构D. 会计监管机构E. 社会保障部门6. 根据分析的具体目的，财务报表分析包括（）。A. 流动性分析B. 盈利性分析C.财务风险分析D.专题分析E.资产周转能力分析7. 财务报表分析的原则可以概括为（）。A. 目的明确原则B. 动态分析原则C. 系统分析原则D.成本效益原则E. 实事求是原则8. 在财务报表附注中应披露的会计政策有（）。A. 所得税的处理方法B. 借款费用的处理C.存货的毁损和过时损失D. 长期待摊费用的摊销期E.坏帐损失的核算9

24、. 在财务报表附注中应披露的会计政策有（）。A. 坏账的数额 B. 收入确认的原则C.所得税的处理方法D. 存货的计价方法E. 固定资产的使用年限10. 在财务报表附注中应披露的会计估计有（）。A. 长期待摊费用的摊销期B.存货的毁损和过时损失C.借款费用的处理D. 所得税的处理方法E.坏账损失的核算11. 以下（ ）属于企业在报表附注中进行披露的或有负债。A. 已贴现商业承兑汇票B.预收帐款C.为其他单位提供债务担保D. 应付帐款E. 未决诉讼12. 上市公司信息披露的主要公告有（）。A. 收购公告B. 包括重大事项公告C.利润预测D.中期报告E.会计方法13. 审计报告的类型分为（）。A. 无保留意见的审计报告B.赞成意见的审计报告C.否定意见的审计报告D. 保留意见的审计报告E.拒绝表示意见的审计报告