投资项目评估复习资料

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1、1.工程评估与工程可行性研究：工程评估是从投资者角度的分析，可行性研究是从建立单位工程本身角度的分析。2.固定资产残值与固定资产余值：当固定资产失去使用价值时的价值就是残值，没有失去使用价值时的价值就是余值。3.工艺评估与设备评估：工艺是方法流程，设备是满足工艺的物质表现形式。4.经营本钱与总本钱费用：不考虑非现金流的本钱就是经营本钱，总本钱费用是包括现金流出与非现金流出的全部生产本钱费用。5. 投资回收期与借款归还期：投资回收期是指用工程的净现金流来抵消工程投资现金流的时间，无论动态静态，都只是一种虚拟的分析指标，而借款归还期那么是具体的归还借款本金与建立期利息的时间。6. 建立期借款利息与

2、生产期借款利息：建立期借款利息由于没有还款资金来源，所以只能作为资本化的利息，看做是投资的总额，而生产期借款利息由于有还款资金来源，所以计入财务费用，作为收入的费用抵项。7. NPV与NAV：NPV是工程现金流的现值之与，如果将这个现值与平分按照资金时间价值到每年的值，就是NAV了。8. 建厂地点与厂址：建厂地点是面上的厂址选择，厂址那么是点上的厂址选择，后者是具体的地点，前者只是一个区域。9、工程评估对金融的意义工程评估是从投资者角度的分析，在现代金融范畴，融资与投资是两个最重要的方面。因此，投资的价值是分析的意义。但投资有金融投资与实物投资，工程评估涉及的是实物投资领域。10、简谈做好投资

3、工程评估，对评估者根底知识的要求。需要评估者具有一定的技术工艺、市场营销、财务、管理、环保等方面的根底知识，要了解国家的产业政策，要掌握必须的计算机操作手段等。11简谈工艺工程评估的意义工艺决定了工程的产品质量与本钱上下，也是设备选择的根本要求，因此对工程可行性的评估具有决定性意义。12、简谈国民经济评估的意义由于现行财务会计制度与价格等的不合理性，财务评估不能从资源最优配置上得出客观的结论，国民经济评估从国家的长远开展与资源最优配置的角度进展分析，有利于工程的宏观效益提高。13经济规模与规模经济：经济规模 单位产品本钱；规模经济概念与“长期相联系；长期指一切投入要素均来得及变化；只有“长期本

4、钱经济单位产品本钱才是规模经济14资金与货币货币是资金的一种重要表现形式。参与社会再生产的货币才能称之为资金。15基价：基年的价格,不考虑价格变动时价：当时的价格,包含相对价格变动因素与绝对价格变动因素实价：以基年价格水平表示的，只反映相对价格变动因素的价格工程评估与可行性研究的关系共同点：考察时期一样 投资前期，决策阶段；工作目的与要求一致 提高投资效益；为工程决策效劳；考察内容一样，方法相通不同点：承当主体不同；评价视角不同；报告的读者不同；时序不同 后与前；具体做法不同 审与编比例系数预测法：某商品需求量 = 相关商品的需求量系数相关因素预测法需求的收入弹性相关因素预测法需求的价格弹性利

5、率资金等值的含义：在考虑资金时间价值的情况下，不同时期、一样金额的资金价值是不等的；而不同时期、不同金额的资金却可以具有相等的价值。资金的等值包括三个因素：数额值，时点资金发生的时刻，利率尺度单利计息法复利计息法 资金的时机本钱：由于放弃其它投资时机所付出的代价，称为这笔资金的时机本钱等值计算复利计算公式i利率折现率，计算资金时间增值程度的尺度 n计息次数寿命、期数P现值本金 F终值未来值 A年值等额年金1. 一次支付类型：1复利终值公式一次支付终值公式、整付本利与公式2复利现值公式一次支付现值公式2. 等额分付类型1等额分付终值公式等额年金终值公式 2等额分付偿债基金公式等额存储偿债基金公式

6、3等额分付现值公式4等额分付资本回收公式利率周期：i所表示的单位时间段计息周期复利周期：计算利息的时间单位实际利率：计息周期与利率周期保持一致时的利率。名义利率：不一致名义利率与实际利率的关系m在一年中的计息次数 P年初本金，F年末本利与，L1年内产生的利息固定资产投资的估算 动态投资估算方法涨价预备费估算方法V 涨价预备费It 建立期第 t 年方案投资额，按建立期前一年价格水平估算n建立期年份数 i平均年价格变动率建立期贷款利息计算固定资产投资的估算 静态投资估算方法流动资金率法流动资金 销 售 成 本 销 售 成 本工程 销 售 收 入 销 售 收 入 流动资金率 固定资产价值 固定资产价

7、值流动资金 = 流动资产 - 流动负债 流动资产 = 现金 + 应收账款 + 存货流动负债 = 应付账款 流动资金本年增加额=本年流动资金 - 上年流动资金流动资产投资的估算 估算方法等额还本付息等本息还款 A = Ic ( A/P,i,n )Ic 建立期末的本息与 A投产期第一年末起每年还本付息额建立期末的本息与Ic根本假定 年中借款建立期各年借款利息=年初借款本息与 + 本年借款额2年利率等额还本，按期付息等本还款增值税价外流转税应纳税额 = 销售额 税率 进项税额应纳税额 = 销售额 税率 应纳税额 =关税完税价格关税消费税 税率营业税价内流转税应纳税额 = 营业额 税率消费税价内从价定

8、率 应纳税额=销售额税率从量定额应纳税额=销售量单位税额总本钱费用分类 企业本钱 2.燃料、动力费 经营本钱= 总本钱 折旧费 摊销费 借款利息折旧费 =固定资产原值残值使用年限 摊销费 = 无形资产原值使用年限工程财务现金流量表融资前分析现金流入=销售收入回收固定资产余值回收无形资产余值回收流动资金其他现金流入 现金流出=固定资产投资支出无形资产投资支出流动资金支出经营本钱增值税 销售税金及附加其他现金流出资本金财务现金流量表融资后分析现金流入=销售收入回收固定资产余值回收无形资产余值回收流动资金其他现金流入 现金流出=自有资金投资支出借款本金归还借款利息支付经营本钱销售税金及附加增值税所得

9、税其他现金流出 投资各方财务现金流量表现金流入=股利分配资产处置收益分配租赁费收入技术转让收入其他现金流入现金流出=股权投资租赁资产支出其他现金流出 损益与利润分配表1.利润总额 销售收入 总本钱 销售税金及附加 增值税2.所得税 利润总额 弥补以前年度亏损 所得税率3.税后利润 税前利润 所得税4.可分配利润 = 税后利润提取法定盈余公积金 提取公益金 提取任意盈余公积金5.未分配利润 = 可分配利润 股利分配损益与利润分配表工程“税前利润 税前利润 + 利息 + 折旧摊销差 “所得税 所得税 +利息 + 折旧摊销差 所得税率“税后利润 = “税前利润“所得税静态投资回收期Pt CI 现金流

10、入量CO 现金流出量t 第t 年Pt = 累计净现金流量开场为正值的年份数盈利能力分析 NPV、NPVR、NAV、IRR 1.净现值NPVn 工程寿命期包括建立期与生产期2 净现值率NPVR Ip 投资现值3 净年值 NAV ，又称年度等值NAV = NPV (A/P,ic,n)4 内部收益率IRR ，又称内部报酬率内部收益率,是使工程在计算期内,净现值为零时的折现率,即： 投资利润率、投资利税率、资本金利润率财务比率盈亏平衡方程利润 销售净收入 - 销售本钱R PQ (1 - T) - (F + V Q) R 利润，Q年产销量设计的，P单位产品售价预测的T 税率现行的F固定本钱预测的V 单位

11、产品变动本钱预测的PQ (1 - T) = F + V Q盈亏平衡点1.产销量盈亏界限 盈亏平衡点的“充裕率1.生产销售能力利用率 Q* / Q 愈低愈好2.单位产品售价折扣率 P* / P愈低愈好3.单位产品变动本钱充裕率 V* / V愈高愈好4.固定本钱充裕率 F* / F愈高愈好1、计算该工程固定资产原值。工程固定资产投资2000万元，其中60%向银行贷款，贷款年利息率10%，建立期三年，第一、三年分别投资方案的30%，第二年分别投资方案的40%，固定资产形成率90%200060%30%10%2=18200060%40%2+200060%30%+18200060%30%2+200060%

12、2、某工程固定资产投资1000万元，无形资产投资100万元，建立期资本化利息185万元，采用平均折旧与摊销，年折旧率5%，折旧年限20年，摊销年限10年，请计算工程寿命期第15年的固定资产余值与第10年的折旧与摊销额。第十五年折旧11855%第十年折旧11855%=59.25万元，无形资产摊销10万元3、根据以下现金流量图起始点位0年，计算其第七年末等值与，折现率10%。第六年的价值=1503.7908+3504、计算该工程建立期的利息。/工程总投资1000万元，其中70%向银行贷款，贷款年利息率10%，建立期四年，第一、四年分别投资方案的20%，第二、三年分别投资方案的30%100070%2

13、0%=140；100070%30%=210140210%=7；147+210210%=25.2；382.2+210210%=48.72；640.92+14025、50千克，原料A的价格1200元/吨，原料B的价格100元/千克，甲产品的销售价格是10000元/件。以上价格均为不含税价格。请计算每件产品需要缴纳的增值税额税率为17%、城市维护建立税额税率为7%与教育费附加额费率为3%。销项增值税=1000017%=1700;进项增值税=12001.5+1005017%=1156；故而增值税为1700-1156=544元；城市维护建立税=100000.6%=60元；教育费附加=5443%=16.32元。6、某工程年销售收入100万元,总本钱费用60万元,其中固定资产折旧10万元,借款利息5万元,总销售税金15万元,请计算总投资400万元条件下的年投资收益率、投资利润率。年利润总额=100-60-15=25万元；/年收益=25+10+5=40万元；故投资利润率=25/400=6.25%；投资收益率=40/400=10%7根据以下现金流量图，计算其第六年价值与，折现率8%。第六年的价值=50F/A，8%，6+50F/P，8%，6-50-50P/A，8%，5-50+100P/F，8%，6=507.336+503.9927-50+100