XXXX年我国经济数据分析

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1、一、宏观经济数据采集与分析我国2011年一至三季度国内生产总值绝对额（亿元）比去年同期增长（%）国内生产总值3206929.4第一产业303403.8第二产业154795 10.8第三产业1355579.0 注1：绝对额按现价计算，增长速度按不变价计算。注2：该表为初步核算数据。GDP环比增长速度环比增长速度（%）2011年1季度2.0 2季度2.4 3季度2.3 4季度注：环比增长速度为经季节调整与上一季度对比的增长速度。居民消费价格指数与工业品出厂价格指数月份CPI(%)PPI(%)2011.105.505.002011.96.106.502011.86.207.302011.76.507

2、.502011.66.407.102011.55.506.802011.45.306.802011.35.407.302011.24.907.202011.15.506.602010.124.605.902010.115.106.10货币流通量月份广义货币(亿元)狭义货币(亿元)流通现金(亿元)2011.10816800.00276600.0046600.002011.9787406.24267193.2047145.322011.8780852.34273393.8145775.332011.7772923.69270545.7045183.142011.6780820.97274662.6

3、844477.912011.5763409.31269289.7244602.932011.4757384.64266766.9945489.112011.3758130.98266255.5844845.322011.2736130.96259200.5947270.342011.1733884.93261765.1158064.042010.12725851.79266621.5444628.172010.11710339.02259420.3242252.16一年期存贷款基准利率走势调整时间存款利率(%)贷款利率(%)2011-07-073.506.562011-04-063.256.3

4、12011-02-093.006.062010-12-262.755.812010-10-202.505.562008-12-232.255.312008-11-272.525.582008-10-303.606.662008-10-093.876.932008-09-164.147.202007-12-214.147.472007-09-153.877.29财政收支与税收年份财政收入(亿元)财政支出(亿元)201083101.5189874.16200968518.3076299.93200861330.3562592.66200751321.7849781.35200638760.2040

5、422.73200531649.2933930.28200426396.4728486.89200321715.2524649.95200218903.6422053.15200116386.0418902.581-10月份，固定资产投资累计同比增速24.9%，与1-9月份累计同比增速持平。从产业来看，农业相关投资加快；从地区来看，中西部地区投资增速加快；从项目归属看，中央项目投资增速下降趋势放慢；从领域看，房地产投资增速回落。10月份CPI和PPI数据双双回落，前期关于通胀压力将逐渐缓解，工业生产和消费继续缓慢回落，投资增速维持平稳，确认经济从滞涨到衰退的走势，政策再紧的可能性不大，将以预调

6、微调为主。通胀方面，可能11月份开始回落到5以下，明年3、4月份回到4以下；增长方面，四季度经济增长可能在8.8%左右，全年投资增速24.3，明年投资增长21.5。综合各月数据，政策上既不太可能更紧；在经济增长还没有出现大的风险之前，基调也不太可能出现一百八十度的大转弯，未来政策将以结构性的预调微调为主，政策手段将主要选择定向宽松和结构性减税等，监测的主要指标是工业增加值和房价。二、银行业股票分析代码名称现价流通股本（万）总股本(万)流通市值（亿）总市值（亿）市净率每股净资市盈(动)000001深发展16.47310535.88512335.031511.45843.821.21113.618

7、.23002142宁波银行10.05247934.45288382.063249.17289.821.6256.198.5600000浦发银行9.181492277.751865347.1251369.911712.391.2277.486.45600015华夏银行10.9499052.84684972.563543.97746.621.2258.98.56600016民生银行6.032258760.252671473.251362.031362.031.3154.595.65600036招商银行11.961766613.1321576612112.872112.871.6777.136.82

8、601009南京银行8.97296893.31296893.313266.31266.311.3046.888.53601166兴业银行13.071078641.131078641.1251409.781409.781.3199.915.63601169北京银行9.98622756.19622756.188621.51621.511.297.746601288农业银行2.64204564732479412540.057763.061.3821.916.38601328交通银行4.843270905.256188560.51583.121583.121.1624.165.85601398工商银行

9、4.32262225503490195611328.1411328.141.6742.586.9601818光大银行315216894043479456.511213.041.3362.256.44601939建设银行4.84959365.7525001098464.331702.411.5643.096.53601988中国银行319552504279147325865.755865.751.2072.496.52601998中信银行4.433169132.754678732.51403.931413.41.2243.626.421. 银行业总体情况各大银行的性质：国有大行：中国银行，工商银

10、行，建设银行，农业银行股份制银行：深发展，浦发银行，招商银行，兴业银行，华夏银行，中信银行，光大银行，民生银行，交通银行地方商业银行 ：宁波银行，南京银行，北京银行名称市值（亿）银行业总市值843.82其他市值244687股市总市值245530.82银行业所占比例0.34%2. 市盈率、净资产率收益等的分析市盈率=每股价格/每股收益市盈率越低，代表投资者能够以较低价格购入股票以取得回报。市盈率把股价和利润联系起来，反映了企业的近期表现。如果股价上升，但利润没有变化，甚至下降，则市盈率将会上升。 一般来说，市盈率水平为：0 ：指该公司盈利为负（因盈利为负，计算市盈率没有意义，所以一般软件显示为“

11、”） 0-13 ：即价值被低估 14-20：即正常水平 21-28：即价值被高估 28+ ：反映股市出现投机性泡沫按照国际惯例，银行股，市盈率熊市15倍，牛市30倍。净资产收益率是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。银行股估值与现价的偏差：上半年16家上市银行共计实现净利润同比增长34.3%。展望未来，中信证券认为，一是政策调控见顶，准备金基数调整预示量价紧缩渐入尾声，预计未来流动性虽然依然偏紧，但货币增速存在加快的可能；二是银行业盈利确定，虽然存款成本具有小幅上

12、升压力，净息差处于高点，但是平台贷问题将在发展中解决，不良贷款率不会显著反弹，上调全年盈利预测至27%。 从行业角度来看，A股银行业动态市盈率为6.78倍，A股中估值最低的沪深300指数动态市盈率是10.74倍，远高于银行业。与境外市场相比较，除了房地产业估值与香港持平外，其余所有行业估值都是A股大于H股。可以说银行股是目前A股最后一片估值洼地。基于当前银行股非常显著的低估值，即使在极端情况下，银行股也不会发生行业性亏损。申银万国认为，银行稳定的增长是可持续的，在紧缩环境下其议价能力对业绩形成了充足的保证，长期看好银行的金融渠道带来的独特价值。银行股极低市盈率构筑投资安全底线，稳定增长催化估值修复，看好银行股后续市场表现，预计估值有20%的修复空间。鉴于银行业持续良好经营态势利好估值自底部修复，建议优选内生增长超越行业平均水平的公司。国金证券建议，逐步提高银行股仓位，以等待催化剂到来，推荐民生银行、深发展、招商银行、浦发银行。