新版《发布证券研究报告业务》证券分析师考试历年真题汇总（含答案）

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1、新版发布证券研究报告业务证券分析师考试历年真题汇总（含答案）一、单选题1.某公司某会计年度的财务数据如下，公司年初总资产为20000万元，流动资产为7500万元；年末总资产为22500万元，流动资产为8500万元；该年度营业成本为16000万元，营业毛利率为20%，总资产收益率为5%，给定上述数据，则该公司的流动资产周转率为（）次。A、1.88B、2.50C、2D、2.35答案：B解析：依题意，营业收入营业成本（1营业毛利率）16000（120%）20000（万元）；流动资产周转率营业收入平均流动资产20000（75008500）/22.5（次）。2.对模型Yi01X1i2X2imi的最小二乘

2、回归结果显示，R2为0.92，总离差平方和为500，则残差平方和RSS为（）。A、10B、40C、80D、20答案：B解析：由R2ESS/TSS1RSS/TSS，即0.921RSS/500，解得：RSS40。3.信奉技术分析的投资者在进行证券分析时，更注重当前的（）。A、经济趋势B、市场价格C、交易成本D、股利分配答案：B解析：信奉技术分析的投资者在进行证券分析时，更注重当前的市场价格。4.某公司去年股东自由现金流量为15000000元，预计今年增长5%，以后每年保持增长5%，公司现有5000000股普通股发行在外，股东要求的必要收益率为8%，利用股东自由现金贴现模型计算的公司权益价值为（）元

3、。A、300000000B、9375000C、187500000D、525000000答案：D解析：根据股东自由现金贴现模型，公司权益价值的计算步骤如下：确定未来现金流：FCFE0=15000000元，g=5%FCFE1=15000000（1+5%）=15750000（元），计算公司权益价值：VE=FCFE1/（k-g）=15750000/（8%-5%）=525000000（元）。5.可变增长模型中计算内部收益率用股票的市场价格代替股票期初的内在价值，估计的内部收益率代替实际内部收益率，同样可以计算出内部收益率。不过由于此模型较复杂，主要采用（）来计算内部收益率。A、回归调整法B、直接计算法C

4、、试错法D、趋势调整法答案：C解析：由于可变增长模型相对较为复杂，不容易直接得出内部收益率，因此主要采用试错法来计算内部收益率。6.针对同一外汇期货品种，在不同交易所进行的方向相反、数量相同的交易行为，属于外汇期货的（）。A、跨币种套利B、跨市套利C、跨期套利D、期现套利答案：B解析：跨市套利，也称市场间套利，是指在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出(或买入)同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲所持有的合约而获利。7.假设证券市场只有证券A和证券B，证券A和证券B的期望收益率分别为6%和12%，系数分别为06和12，无风险

5、借贷利率为3%，那么根据资本资产定价模型，（）。I这个证券市场不处于均衡状态这个证券市场处于均衡状态证券A的单位系统风险补偿为005证券B的单位系统风险补偿为0075A、I、B、I、C、I、IVD、IV答案：C解析：根据证券市场线,证券A的单位系统风险补偿为证券B的单位系统风险补偿为当市场均衡时,单位系统风险补偿应该相同。8.有价证券作为虚拟资本的载体，其价格运动形式具体表现为（）。I市场价值由证券的预期收益和市场利率决定市场价值随职能资本价值的变动而变动市场价值与预期收益的多少成正比，与市场利率的高低成反比价格波动，既决定于有价证券的供求，也决定于货币的供求A、I、IIIB、II、IVC、I

6、、IVD、I、答案：C解析：作为虚拟资本载体的有价证券，其价格运动形式具体表现为：其市场价值由证券的预期收益和市场利率决定，不随职能资本价值的变动而变动；其市场价值与预期收益的多少成正比，与市场利率的高低成反比；其价格波动，既决定于有价证券的供求，也决定于货币的供求。9.在某企业的员工中随机抽取7名来了解该企业2013年上半年职工请假情况，这7名员工2013年上半年的请假天数分别为1、5、3、10、0、7、2。这组数据的中位数是()。A、3B、10C、4D、0答案：A解析：对于一组数据来说，中位数就是按大小排序后处于正中间位置的那个数值。本题中，该组数据从小到大的顺序为0、1、2、3、5、7、

7、10，居于中间的数据是3。10.每股股利与股票市价的比率称为（）。A、股利支付率B、市净率C、股票获利率D、市盈率答案：C解析：A项，股利支付率每股股利/每股净收益；B项，市净率股票市价/每股净资产；D项，市盈率每股市价/每股收益。11.下列有关财务弹性的表述，不正确的是（）。A、财务弹性是指将资产迅速转变为现金的能力B、财务弹性是用经营现金流量与支付要求进行比较C、财务弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力D、现金满足投资比率越大，说明资金自给率越高答案：A解析：财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较。现金流量超过需要，有剩

8、余的现金，适应性就强。A项，流动性是指将资产迅速转变为现金的能力。12.上市公司必须遵守财务公开的原则，定期公开自己的财务报表。这些财务报表主要包括（）。I资产负债表利润表所有者权益变动表现金流量表A、I、B、I、IVC、II、IVD、I、答案：D解析：按照公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号财务报告的一般规定，要求披露的财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。13.有形资产净值是指（）。A、资产总额减去无形资产净值后的净值B、股东权益减去无形资产净值后的净值C、资产总额减去无形资产后的净值D、股东权益减去无形资产后的净值答案：B解析：有形资产净值是股东权益减去无形

9、资产净值后的净值，即股东具有所有权的有形资产的净值。14.当看涨期权的执行价格低于当时标的物的市场价格时，该期权为（）。A、虚值期权B、平值期权C、看跌期权D、实值期权答案：D解析：实值期权，也称期权处于实值状态，是指内涵价值计算结果大于0的期权。题中，看涨期权的内涵价值标的资产市场价格执行价格0，故为实值期权。15.资本资产定价模型（CAPM）中的贝塔系数测度的是（）。A、利率风险B、通货膨胀风险C、非系统性风险D、系统性风险答案：D解析：系统性风险，是由那些影响整个市场的风险因素所引起的，这些因素包括宏观经济形势的变动、国家经济政策的变化、税制改革、政治因素等。它不可能通过资产组合来消除，

10、属于不可分散风险。资产定价模型（CAPM）提供了测度系统风险的指标，即风险系数贝塔，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性。16.在流动性偏好理论中，流动性溢价是指（）。A、当前长期利率与短期利率的差额B、未来某时刻即期利率与当期利率的差额C、远期利率与即期利率的差额D、远期利率与未来的预期即期利率的差额答案：D解析：投资者在接受长期债券时就会要求将与较长偿还期限相联系的风险给予补偿，这便导致了流动性溢价的存在。在这里，流动性溢价便是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额17.下列各项属于交易所交易的衍生工具的是（）。A、公司债券条款中包含的赎回条款B、公司债券条款中包含的返售

11、条款C、公司债券条款中包含的转股条款D、在期货交易所交易的期货合约答案：D解析：交易所交易的衍生工具是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具。在股票交易所交易的股票期权产品，在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约等均属于交易所交易的衍生工具。18.下列关于中国金融期货交易所的当日结算价的说法，错误的是（）。A、合约最后一小时无成交的，以前一小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价B、若合约最后一小时的前一小时仍无成交的，则再往前推一小时，以此类推C、合约当日最后两笔成交距开盘时间不足一小时的，则取全天成交量的加权平均价作为当日结算价D、当日结算价是指某一期货合约最后一

12、小时成交价格按照成交量的加权平均价答案：C解析：C项，合约当日最后一笔成交距开盘时间不足一小时的，则取全天成交量的加权平均价作为当日结算价。19.以下关于我国国债期货交易的说法，正确的有（）。I交易合约标的为3年期名义标准国债采用百元净价报价交割品种为剩余期限5年的国债采用实物交割方式A、I、B、I、C、D、I、答案：C解析：我国5年期国债期货合约标的面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债，可交割国债为合约到期月份首日剩余期限为4-525年的记账式附息国债。2015年3月20日，我国推出10年期国债期货交易，合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债，可交割国

13、债为合约到期月份首日剩余期限为651025年的记账式附息国债。两者均采用百元净价报价和交易，合约到期进行实物交割。20.根据组合投资理论，在市场均衡状态下，单个证券或组合的收益E(r)和风险系数之间呈线性关系，反映这种线性关系的在E(r)为纵坐标、为横坐标的平面坐标系中的直线被称为（）。A、压力线B、证券市场线C、支持线D、资本市场线答案：B解析：无论单个证券还是证券组合，均可将其系数作为风险的合理测定，其期望收益与由系数测定的系统风险之间存在线性关系。这个关系在以E(r)为纵坐标、为横坐标的坐标系中代表一条直线，这条直线被称为证券市场线。21.技术分析的要素包括（）I价格成交量时间IV空间A

14、、I、III、IVB、II、III、IVC、I、II、III、IVD、I、II、III答案：C解析：证券市场中，价格、成交量、时间和空间是技术分析的要素。22.以下关于市盈率和市净率的表述不正确的是（）。A、市盈率每股价格/每股收益B、市净率每股价格/每股净资产C、每股净资产的数额越大，表明公司内部积累越雄厚，抵御外来因素影响的能力越强D、市盈率与市净率相比，前者通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视；后者通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注答案：D解析：D项，市净率与市盈率相比，前者通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视；后者通常用于考察股票的供求状况，更为短

15、期投资者所关注。23.下列不属于资产配置方法的是（）。A、回归分析B、风险测度C、估计方法D、风格判断答案：A解析：常见的资产配置的方法如下：收益测度；风险测度；估计方法；周期判断；风格判断；时机判断。24.在国际标准行业分类中表示某小类的四位数代码中，（）位数字表示该小类所属的中类。A、第一B、第二C、前二D、前三答案：D解析：在表示某小类的四位数代码中，第一位数字表示该小类所属的部门，第一位和第二位数字合起来表示所属大类，前三位数字表示所属中类，全部四个数字就代表某小类本身。25.假设某一时刻股票指数为2290点，投资者以15点的价格买入一手股指看涨期权合约并持有到期，行权价格是2300点

16、，若到期时股票指数期权结算价格上涨到2310点，投资者行权损益为（）。（不计交易费用）A、5点B、15点C、5点D、10点答案：C解析：投资者行权损益标的资产卖价执行价格权利金23102300155（点）。26.股东自由现金流（FCFE）是指（）活动产生的现金流。A、经营B、并购C、融资D、投资答案：A解析：股东自由现金流是指公司经营活动中产生的现金流量，扣除掉公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后，可以分配给股东的现金流量。计算公式为：FCFEFCFF用现金支付的利息费用利息税收抵减优先股股利。27.下列方法中（）是当前最为流行的企业价值评估方法。A、现金流量贴现法B、相对比率法C

17、、经济增加法D、重置成本法答案：A解析：现金流量贴现法是当前最为流行的企业价值评估方法。28.有形资产净值是指（）。A、资产总额减去无形资产净值后的净值B、股东权益减去无形资产净值后的净值C、资产总额减去无形资产后的净值D、股东权益减去无形资产后的净值答案：B解析：有形资产净值是股东权益减去无形资产净值后的净值，即股东具有所有权的有形资产的净值。29.“内在价值”即“由证券本身决定的价格”，其含义有（）。内在价值是一种相对“客观”的价格内在价值由证券自身的内在属性或者基本面因素决定市场价格基本上是围绕着内在价值形成的内在价值不受外在因素的影响A、B、C、D、答案：D解析：投资学上的“内在价值”

18、概念，大致有两层含义：内在价值是一种相对“客观”的价格，由证券自身的内在属性或者基本面因素决定，不受外在因素（比如短期供求关系变动、投资者情绪波动等等）影响；市场价格基本上是围绕着内在价值形成的。30.下面影响期权价格的因素描述正确的有（）。执行价格与标的物市场价格的相对差额决定了内涵价值大小，而且影响着时间价值其他条件不变的情况下，标的物价格的波动越大，期权价格就越高其他条件不变的情况下，美式期权有效期越长，时间价值就越大当利率提高时，期权的时间价值就会减少A、B、C、D、答案：D31.技术分析的类别主要包括（）。I指标类切线类K线类IV波浪类A、I、II、III、IVB、I、II、IVC、

19、II、III、IVD、I、IV答案：A解析：一般说来，可以将技术分析方法分为如下常用的五类：指标类、切线类、形态类、K线类、波浪类。32.从市场预期理论、流动性偏好理论和市场分割理论等理论来看，期限结构的形成主要是由（）决定的。A、资本流向市场的形式B、对未来利率变化方向的预期C、市场的不完善D、流动性溢价答案：B解析：从市场预期理论、流动性偏好理论和市场分割理论来看，期限结构的形成主要是由对未来利率变化方向的预期决定的，流动性溢价可起一定作用，但期限在1年以上的债券的流动性溢价大致是相同的，这使得期限1年或1年以上的债券虽然价格风险不同，但预期利率却大致相同。有时，市场的不完善和资本流向市场

20、的形式也可能起到一定作用，使得期限结构的形状暂时偏离按未来利率变化方向进行估计所形成的形状。33.下列各项中，属于运用横向比较法的有（）。将甲公司与乙公司的销售额进行比较将美国和中国的医药行业进行比较将医药和钢铁行业进行比较将医药行业的增长情况与国民经济的增长进行比较A、I、B、I、C、II、IVD、I、答案：C解析：横向比较是一种行业分析方法，一般是取某一时点的状态或者某一固定时段（比如1年）的指标，在这个横截面上对研究对象及其比较对象进行比较研究。比如：将行业的增长情况与国民经济的增长进行比较；将不同的行业进行比较；将不同国家或者地区的同一行业进行比较等。34.某公司上年度和本年度的流动资

21、产年均占用额分别为100万元和120万元，流动资产周转率分别为6次和8次，则本年比上年营业收入增加（）万元。A、180B、360C、320D、80答案：B解析：上年营业收入=100*6=600万元，本年度营业收入=120*8=960万元，则本年比上年营业收入增加360万元。35.不完全竞争市场分为（）。有效竞争市场垄断市场寡头市场垄断竞争市场A、B、C、D、答案：D解析：不完全竞争市场是指至少存在一个大到足以影响市场价格的买者或卖者的市场。除了完全竞争市场外，其余的都是不完全竞争市场，包括：垄断市场、寡头市场、垄断竞争市场。项，有效竞争市场即完全竞争市场。36.任何机构从事基金评价业务并以公开

22、形式发布评价结果的，不得有下列行为（）。对不同分类的基金进行合并评价对同一分类中包含基金少于10只的基金进行评级或单一指标排名对基金、基金管理人评级的更新间隔多于3个月对基金、基金管理人单一指标排名的更新间隔少于1个月A、B、C、D、答案：C解析：项，对基金、基金管理人评级的更新间隔少于3个月。除这几项外，不得有的行为还包括：对基金合同生效不足6个月的基金（货币市场基金除外）进行评奖或单一指标排名；对基金（货币市场基金除外）、基金管理人评级的评级期间少于36个月；对基金、基金管理人评奖的评奖期间少于12个月；对基金、基金管理人单一指标排名的排名期间少于3个月；对特定客户资产管理计划进行评价。3

23、7.为避免汇率大幅度波动，央行主要的干预手段包括（）。平滑日常的波动逆经济风向而行非官方盯住固定汇率A、B、C、D、答案：B解析：我国的汇率制度为有管理的浮动汇率制度。为避免汇率大幅度波动，央行主要有三种干预措施：央行为平滑汇率日常的波动，偶尔进入市场，但不会尝试干预货币的基本趋势；逆经济风向而行，但仅仅是推延而非抵抗货币的基本趋势；“非官方盯住”，指的是央行通过对市场的干预使汇率变化不得超出官方非公开的汇价上下限。38.关于期权时间价值，下列说法正确的是（）。I期权价格与内涵价值的差额为期权的时间价值理论上，在到期时，期权时间价值为零如果其他条件不变，期权时间价值随着到期日的临近，衰减速度递

24、减在有效期内，期权的时间价值总是大于零A、I、B、I、C、I、D、I、答案：A解析：项，当期权临近到期日时，如果其他条件不变，该期权的时间价值的衰减速度就会加快，而在到期日时，该期权就不再有任何时间价值；lV项，美式期权的时间价值总是大于等于0，实值欧式期权的时间价值可能小于0。39.2010年3月5日，某年息6%、面值100元、每半年付息1次的1年期债券，上次付息为2009年12月31日。如市场净价报价为96元，按实际天数计算此债券的累计利息为（）元。A、1B、1.02C、1.05D、1.10答案：C解析：累计天=31+28+4=63累计利息=(100*6%/2)63/180=1.05元。4

25、0.关于IS-LM曲线，下列说法正确的有（）。如果投资并不取决于利率，IS曲线是垂直的如果货币需求并不取决于利率，LM曲线是水平的如果货币需求并不取决于收入，LM曲线是水平的如果货币需求对利率极其敏感，LM曲线是垂直的A、B、C、D、答案：D解析：项，如果货币需求并不取决于利率，LM曲线是垂直的；项，如果货币需求对利率极其敏感，利率的微小变动对货币需求影响巨大，LM曲线是水平的。41.关于系数的含义，下列说法中正确的有（）。系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越弱系数为曲线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈曲线相关系数为直线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关系数绝对

26、值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强A、I、B、I、C、IVD、IV答案：D解析：证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关，系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。系数值绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。42.（）指数是目前我国比较成熟和权威的行业景气指数。A、上证治理B、中经产业景气C、晨星D、中国制造业采购经理答案：B解析：行业景气指数是将能综合反映行业的各种指标进行加权编制而成的能够反映行业变动趋势的一种综合指数，中经产业景气指数是目前我国比较成熟和权威的行业类景气指数。43.按基础工具的种类，金融衍生工具可以分为（）。I信用衍生

27、工具股权类产品的衍生工具货币衍生工具利率衍生工具A、I、B、I、C、D、I、答案：D解析：金融衍生工具从基础工具分类角度，可以划分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。44.反映企业偿付到期长期债务的能力的财务比率是（）。A、负债比率B、资产管理比率C、现金流量比率D、投资收益比率答案：A解析：长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。负债比率主要包括：资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。45.根据NYSE的定义，程序化交易指任何含有()只股票以上或单

28、值为()万美元以上的交易。A、15；100B、20；100C、15；50D、20；50答案：A解析：根据NYSE的定义，程序化交易指任何含有15只股票以上或单值为一百万美元以上的交易。46.下列关于弱式有效市场的描述中，正确的有（）。证券价格完全反映过去的信息技术分析无效投资者不可能获得超额收益当前的价格变动不包含未来价格变动的信息A、I、B、I、C、I、D、I、答案：C解析：项，在强式有效市场中，由于所有信息均反应在证券价格上，投资者不可能获得超额收益。但在弱式有效市场中，投资者可以利用当期公开信息和内幕信息获得超额收益。47.某投资者买进一份看涨期权同时卖出一份相同标的资产、相同期限、相同

29、协议价格的看跌期权，这实际上相当于该投资者在期货市场上（）。A、做多头B、做空头C、对冲D、套利答案：A解析：投资者买进一份看涨期权同时卖出一份相同标的资产、相同期限、相同协议价格的看跌期权，这实际上相当于该投资者在期货市场上做多头。48.下列不属于行业分析的是（）。A、分析行业的业绩对证券价格的影响B、分析行业所处的不同生命周期对证券价格的影响C、分析行业所属的不同市场类型对证券价格的影响D、分析区域经济因素对证券价格的影响答案：D解析：行业和区域分析是介于宏观经济分析与公司分析之间的中间层次的分析。行业分析主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业的业绩对证券价格的影响;区

30、域分析主要分析区域经济因素对证券价格的影响。49.保持总需求与总供给的均衡关系，要求处理好（）A、货币数量与经济增长的关系B、货币数量与物价水平的关系C、经济增长与物价水平的关系D、货币数量与货币流通速度的关系答案：A解析：在宏观经济方面，总的要求是达到或保持社会总供给与总需求之间的平衡关系。在商品经济条件下，社会总供给总是以商品价格总额形态出现，表现为定时期的国内生产总值（GDP）；社会总需求则是以货币形态出现，表现为通过货币的多次周转而实现的社会购买力。因此，保持总需求与总供给的均衡关系，要求处理好货币数量与经济增长之间的关系。50.为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线

31、性关系在总体上是否显著，应该采用（）。A、t检验B、OLSC、逐个计算相关系数D、F检验答案：D解析：多元线性回归模型的F检验，又称为回归方程的显著性检验或回归模型的整体性检验，反映的是多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著。51.关联交易中，资产租赁关系包括（）。土地使用权租赁商标租赁设备租赁专有技术租赁A、B、C、D、答案：D52.对规范的上市公司进行实地调研的内容应不包括（）。A、融资计划B、项目进展C、股价波动D、公司利润答案：D解析：实地调研的最大好处就是研究者能够在行为现场观察并且思考，具有其他研究方法所不及的弹性。实地调研特别适合于那些不宜简单定量

32、的研究课题。它通过尽可能完全直接的观察与思考，对研究课题进行深入和周全的探索。D项，公司利润属于定量分析的研究课题。53.下列关于美式期权和欧式期权的说法，正确的有（）。在其他条件相同的情况下，美式期权的价格通常高于欧式期权美式期权与欧式期权的划分并无地域上的区别对于买方来说，美式期权的行权机会多于欧式期权美式期权在美国市场占主流，欧式期权在欧洲市场占主流A、B、C、D、答案：C解析：美式期权，是指期权买方在期权到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使权利的期权；欧式期权，是指期权买方只能在期权到期日行使权利的期权。美式期权与欧式期权的划分并无地域上的区别，市场上交易最多的是美式期权。由于美

33、式期权的行权机会多于欧式期权，所以通常情况下，软件考前更新，其他条件相同的美式期权的价格应该高于欧式期权的价格。54.某人按10%的年利率将1000元存入银行账户，若每年计算2次复利(即每年付息2次)，则两年后其账户的余额为（）。A、146410元B、1200元C、121551元D、121432元答案：C解析：由于每年付息2次，则r=5%，n=4。因此，两年后账户的余额为：S=P(1+r)n：1000(1+5%)4121551(元)。考试精准押题，软件考前更新，55.如果某证券的值为15，若市场组合的风险收益为10%，则该证券的风险收益为（）。A、5%B、15%C、50%D、85%答案：B解析

34、：证券市场线的表达式为：E（ri）一rf=E（rM）一rf。其中，E（ri）一rf是证券的风险收益，E（rM）一rf是市场组合的风险收益。本题中，该证券的风险收益为E（ri）一rf=10%15=15%。56.2010年3月5日，某年息6%、面值100元、每半年付息1次的一年期债券，上次付息为2009年12月31日。若市场净价报价为96元，（按ACT/180计算）则实际支付价格为（）。A、98.07元B、97.05元C、97.07元D、98.05元答案：B解析：未计息的累计天数（算头不算尾）为：31天（1月）28天（2月）4天（3月）63（天），累计利息为：1006%263/1801.05（元）

35、，所以，实际支付价格为：961.0597.05（元）。57.2010年3月5日，某年息6%、面值100元、每半年付息1次的1年期债券，上次付息为2009年12月31日，如市场净价报价为96元，则按实际天数计算的利息累积天数为（）。A、62B、63C、64D、65答案：B解析：累计天数(算头不算尾)=31(1月)+28(2月)+4(3月)=63天。58.关于对称三角形，下列说法错误的是（）。A、对称三角形只是原有趋势运动途中的休整状态，所以持续的时间不会太长B、一般来说，突破上下两条直线的包围，继续原有既定方向的时间要尽量早，越靠近三角形的顶点，三角形的各种功能就越不明显，对投资的指导意义就越不

36、强C、突破的位置一般应在三角形的横向宽度的1/2-3/4的某个位置D、对称三角形的成交量因愈来愈小的股价波动而递减，而向上和向下突破都需要大成交量配合答案：D解析：对称三角形的成交量因愈来愈小的股价波动而递减，而向上突破需要大成交量配合，向下突破则不需要。59.在进行利率互换合约定价时，浮动利率债券的定价可以参考（）。A、市场价格B、历史价格C、利率曲线D、未来现金流答案：A解析：浮动利率债券的定价基本上可以参考市场价格，因为市场上有实时的成交价作为参考，而固定利率债券则有固定的未来现金流，所以其定价要依赖于当前的整条利率曲线。60.上市公司行业分类指引以在（）挂牌交易的上市公司为基本分类单位

37、。A、上海证券交易所B、中国境内证券交易所C、深圳证券交易所D、上海期货交易所答案：B解析：上市公司行业分类指引以在中国境内证券交易所挂牌交易的上市公司为基本分类单位，规定了上市公司分类的原则、编码方法、框架及其运行与维护制度。61.国际收支主要反映的内容包括一国与他国之间的（）。商品交易行为劳务交易行为债权关系债务关系A、B、C、D、答案：B解析：国际收支主要反映：一国与他国之间的商品、劳务和收益等交易行为；该国持有的货币、黄金、特别提款权的变化以及与他国债权、债务关系的变化；凡不需要偿还的单方转移项目和相应的科目，由于会计上必须用来平衡的尚未抵消的交易。62.3月1日，6月大豆合约价格为8

38、390美分/蒲式耳，9月大豆合约价格为8200美分/蒲式耳。某投资者预计大豆价格要下降，于是该投资者以此价格卖出1手6月大豆合约，同时买入1手9月大豆合约。到5月份，大豆合约价格果然下降.当价差为（）美分/蒲式耳时，该投资者将两合约同时平仓能够保证盈利.A、小于等于190B、等于190C、小于190D、大于190答案：C解析：可判断题干所述情形为熊市套利，月为反向市场，此时价差缩小盈利。建仓价差为190，因此平仓价差要小于190。63.货币供给是（）。A、中央银行向经济主体供给货币以满足其货币需求的行为B、政府授权中央银行向经济主体供给货币以满足其货币需求的过程C、一国或货币区的银行系统向经济

39、主体供给货币以满足其货币需求的过程D、现代经济中的商业银行向经济主体供给货币以满足其货币需求的行为答案：C解析：货币供给是相对于货币需求而言的，它是指货币供给主体即一国或者货币区的银行系统向经济主体供给货币以满足其货币需求的过程。64.样本判定系数R的计算公式是（）。A、AB、BC、CD、D答案：B解析：反映回归直线与样本观察值拟合程度的量是拟合优度，又称样本“可决系数”，常用R表示.其计算公式为:65.股指期货合约的理论价格的计算公式为（）。A、FSe（r-q）（T-t）B、FSe（r-q）tC、FSer（T-t）D、FSe（r-q）（T+t）答案：A解析：股指期货合约的理论价格的计算公式为

40、FSe（r-q）（T-t），故A项正确。66.若Z作为X和Y的函数，下列回归方程属于线性方程的是（）。A、AB、BC、CD、D答案：C解析：在线性方程中，一元线性方程的斜率不变。当方程中有两个变量时，与简单的回归相同，可用直线描述线性方程。一般地，多元线性回归模型的表达式如下：67.双重顶反转突破形态确认后具有的功能是（）。A、测算高度B、测算时间C、确立趋势D、指明方向答案：A解析：双重顶反转突破形态一旦得到确认，同样具有测算功能，即从突破点算起，股价将至少要跌到与形态高度相等的距离。68.利用国债的收益率再加上适度的（），可以得出公司债券等风险债券的收益率。A、收益率差B、票面利率C、市场

41、利率D、必要收益率答案：A解析：国债被视为无违约风险债券，利用国债的收益率再加上适度的收益率差，可以得出公司债券等风险债券的收益率。69.若Z作为X和Y的函数，下列回归方程属于线性方程的是（）。A、ZlogXlogYB、ZX24Y27C、Z5X2Y1D、ZXY答案：C解析：在线性方程中，一元线性方程的斜率不变。当方程中有两个变量时，与简单的回归相同，可用直线描述线性方程。一般地，多元线性回归模型的表达式：Y01X12X2kXkm。70.财政投资主要通过（）的手段影响社会供求总量。A、调整财政投资方向B、调整财政投资规模C、调整财政投资主体D、调整财政投资比例答案：B解析：B项，通过调整财政投资

42、规模，可以影响社会总需求和未来社会总供给，从而影响社会供求总量。71.金融衍生工具从其自身交易的方法和特点可以分为（）。金融期权和金融互换结构化金融衍生工具金融期货金融远期合约A、B、C、D、答案：D解析：金融衍生工具有多种分类方法，从其自身交易的方法和特点可以分为金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具。72.以下不属于缺口的是（）。A、消耗缺口B、普通缺口C、持续缺口D、冲破缺口答案：D解析：缺口包含普通缺口、突破缺口、持续性缺口和消耗性缺口。73.下列对卖出看跌期权交易的分析中正确的有（）。I预测后市已经见底或有上升趋势时运用一般运用于市场波动幅度较小的市场状况下I

43、II其盈亏平衡点是执行价格-权利金IV其履约部位是空头A、I、II、IVB、I、II、IIIC、I、III、IVD、II、III、IV答案：B解析：卖出看跌期权交易的盈亏平衡点是执行价格-权利金，其履约部位是多头。74.根据我国货币供给层次划分口径，属于M1的是（）。A、企业单位定期存款B、企业单位活期存款C、个人储蓄存款D、住房公积金中心存款答案：B解析：根据中国人民银行公布的货币供给层次划分口径，我国的货币供应量分为三个层次：M0=流通中现金M1=M0+企业单位活期存款+农村存款+机关团体部分存款M2=M1+企业单位定期存款+自筹基本建设存款+个人储蓄存款+其他存款75.股指期货的套利可以

44、分为（）两种类型。A、价差交易套利和跨品种套利B、期现套利和跨品种价差套利C、期现套利和价差交易套利D、价差交易套利和市场内套利答案：C解析：股指期货的套利有两种类型：在期货和现货之间套利，称之为期现套利；在不同的期货合约之间进行价差交易套利，其又可以细分为市场内价差套利、市场间价差套利和跨品种价差套利。76.私人完全垄断一般有以下（）情形。根据政府授予的特许专营根据专利生产的独家经营由于资本雄厚、技术先进而建立的排他性的私人垄断经营初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入A、B、C、D、答案：B解析：私人完全垄断包括根据政府授予的特许专营，或根据专利生产的独家经营以及由于资本雄厚、技术先进

45、而建立的排他性的私人垄断经营。项属于寡头垄断型市场。77.关于证券市场线，下列说法错误的是（）A、定价正确的证券将处于证券市场线上B、证券市场线使所有的投资者都选择相同的风险资产组合C、证券市场线为评价预期投资业绩提供了基准D、证券市场线表示证券的预期收益率与其系数之间的关系答案：B解析：B项，资本市场线使所有的投资者都选择相同的风险资产组合。78.经济处于复苏阶段时，将会出现（）。产出增加价格上涨利率上升就业增加A、B、C、D、答案：D解析：经济周期是一个连续不断的过程。某个时期产出、价格、利率、就业不断上升直至某个高峰繁荣，之后可能是经济的衰退，产出、产品销售、利率、就业率开始下降，直至某

46、个低谷萧条。接下来则是经济重新复苏，价格上涨，利率上升，就业增加，产出增加，进入一个新的经济周期。79.可变增长模型中计算内部收益率用股票的市场价格代替股票期初的内在价值，估计的内部收益率代替实际内部收益率，同样可以计算出内部收益率。不过由于此模型较复杂，主要采用（）来计算内部收益率。A、回归调整法B、直接计算法C、试错法D、趋势调整法答案：C解析：由于可变增长模型相对较为复杂，不容易直接得出内部收益率，因此主要采用试错法来计算内部收益率。80.某投资组合的平均收益率为14%，收益率标准差为21%，值为1.15，若无风险利率为6%，则该投资组合的夏普比率为（）。A、0.21B、0.07C、0.

47、13D、0.38答案：D解析：根据投资组合中夏普比率的计算公式，可得：81.量化选股的模型有很多种，总的来说主要有（）。多因子模型资产定价模型风格轮动模型行业轮动模型A、.B、C、D、答案：A解析：量化选股的模型有很多种，总的来说主要有多因子模型、风格轮动模型、行业轮动模型、资金流模型、动量反转模型、一致预期模型、趋势追踪模型。82.总需求曲线向下方倾斜的原因是（）。A、随着价格水平的下降，居民的实际财富下降，他们将增加消费B、随着价格水平的下降，居民的实际财富增加，他们将增加消费C、随着价格水平的上升，居民的实际财富下降，他们将增加消费D、随着价格水平的上升，居民的实际财富上升，他们将减少消

48、费答案：B解析：当价格水平上升时，人们手中名义资产的数量不会改变，但以货币构买力衡量的实际资产的数量会减少.因此.人们在收入不变的情况下就会减少对商品的需求量而增加名义资产数量以维持实际资产数额不变.其结果是价格水平上升时，人们所愿意购买的商品总量减少，即减少消费:价格水平下降时，人们所愿意购买的商品总量增加。即增加消费。83.在金融工具四个性质之间，存在反比关系的是（）。期限性与收益性期限性与风险性流动性与收益性期限性与流动性A、B、C、D、答案：D解析：一般而言，金融工具的四个性质之间的关系如下：期限性与收益性、风险性成正比，与流动性成反比；流动性与收益性成反比；收益性与风险性成正比。84

49、.根据切线理论，下列说法正确的是（）。、证券市场里的人分为多头和空头、压力线只存在于上升行情中、反映价格变动的趋势线不可能一成不变、支撑线和压力线可以相互转换A、B、C、D、答案：C解析：证券市场里的人分为多头和空头、旁观者。压力线在上升行情和下跌情况下都存在。85.下列关于股票内部收益率的描述，正确的是（）。在同等风险水平下，如果内部收益率大于必要收益率，可考虑买进该股票内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率不同投资者利用现金流贴现模型估值的结果相等内部收益率实质上就是使得未来股息贴现现值恰好等于股票市场价格的贴现率A、B、C、D、答案：B解析：项，不同股息增长率的假定派生出不同类型的

50、贴现现金流量模型，估值结果不一定相等，如：股权自由现金流模型和公司自由现金流模型采用的贴现率不同，前者是评估公司的股权资本成本，后者则是评估公司的加权资本成本。86.充当国际储备资产的货币须具备的条件不包括（）。A、货币含金量高且币值稳定B、在国际货币体系中占有重要地位C、能自由兑换其他储备资产D、各国能获得该货币，并对其购买力的稳定性具有信心答案：A解析：外汇储备是指一国货币当局持有的外国可兑换货币，包括银行存款和有价证券。充当国际储备资产的货币必然具备三个条件：在国际货币体系中占有重要地位；能自由兑换其他储备资产；各国能获得该货币，并对其购买力的稳定性具有信心。87.对投资者而言，债券的收

51、益率有多种形式，较为常见的有（）。远期收益率到期收益率持有期收益率赎回收益率A、B、C、D、答案：A解析：债券收益率是影响债券价格的重要因素，通常可以用以下几个指标衡量：息票率；当期收益率；到期收益率；持有期收益率；赎回收益率。88.可转换证券的市场价格一般保持在它的投资价值和转换价值（）。A、之和B、之间C、之上D、之下答案：C解析：可转换证券的市场价值一般保持在可转换证券的投资价值和转换价值之上。如果可转换证券市场价值在投资价值之下，购买该证券并持有到期，就可获得较高的到期收益率；如果可转换证券市场价值在转换价值之下，购买该证券并立即转化为标的股票，再将标的股票出售，就可获得该可转换证券转

52、换价值与市场价值之间的价差收益。89.下面行业属于生命周期成长期的是（）。I遗传工程生物医药规模计算机IV电力A、II、IIIB、I、IIC、I、IVD、II、IV答案：A解析：遗传工程处于生命周期的幼稚期，电力处于成熟期。90.下列关于证券公司、证券投资咨询机构制作证券研究报告时，应当遵循的说法中不正确的是（）。A、证券公司、证券投资咨询机构制作证券研究报告应当秉承专业的态度B、证券公司、证券投资咨询机构制作证券研究报告应当坚持客观原则，避免使用夸大、诱导性的标题或者用语C、证券公司、证券投资咨询机构应采用严谨的研究方法和分析逻辑，基于合理的数据基础和事实依据，审慎提出研究结论D、证券公司、

53、证券投资咨询机构可对投资者作出证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺答案：D解析：根据发布证券研究报告执业规范，证券公司、证券投资咨询机构应提示投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。91.古诺模型又称古诺双寡头模型或双寡头模型，是由法国经济学家古诺于()提出的。A、1836年B、1838年C、1936年D、1938年答案：B解析：古诺模型又称古诺双寡头模型或双寡头模型，古诺模型是早期的寡头模型。它是由法国经济学家古诺于1838年提出的。92.按执行价格与标的资产市场价格的关系，期权可分为（）。A、看涨期权和看

54、跌期权B、商品期权和金融期权C、实值期权、虚值期权和平值期权D、现货期权和期货期权答案：C解析：依据内涵价值计算结果的不同，可将期权分为实值期权、虚值期权和平值期权。实值期权的内涵价值大于0，而虚值期权、平值期权的内涵价值均为0。内涵价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的行权收益。93.（）就是运用历史收益来估计未来收益，运用投资者在一些持有期已经实现的平均收益溢价来计算A、收益变现法B、前瞻性方法C、残值变现法D、回顾性方法答案：A解析：收益变现方法简单来说就是运用历史收益来估计未来收益，运用投资者在一些持有期已经实现的平均收益溢价来计算。其理论基础为:过去的

55、市场行为提供了未来行为的基础；投资者的预期受市场历史表现的影响。94.根据资本资产定价模型的假设条件，投资者的投资范围不包括()。A、股票B、债券C、无风险借贷安排D、私有企业答案：D解析：资本资产定价模型的假设条件之一为：投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产，如股票、债券、无风险借贷安排等。这一假定排除了非流动性资产，如人力资本、私有企业、政府资产等。95.下列关于完全竞争生产者的要素需求曲线和供给曲线，说法正确的是（）。A、生产者的要素需求曲线向右上方倾斜B、生产者的要素需求曲线是条水平线C、生产者面临的要素供给曲线是条水平线D、生产者面临的要素供给曲线是条垂直线答案：C解析：对

56、于要素需求曲线，由于完全竞争生产者在销售产品时是完全竞争的，生产者是产品价格的接受者，所以产品价格为常数P，即生产者的边际收益和平均收益都等于产品的价格P0所以有MRP=VMP=PMP，即生产者的边际产品价值等于边际收益产品。由于MP曲线向下倾斜，而P为常数，所以MRP=VMP曲线也向下倾斜。而对于要素供给曲线，完全竞争生产者在购买要素时是完全竞争的，即生产者完全是要素市场价格的接受者。所以，生产者面临的要素供给曲线是条水平线。96.根据凯恩斯的流动性偏好理论，决定货币需求的动机包括（）。交易动机预防动机储蓄动机投机动机A、B、C、D、答案：B解析：凯恩斯的流动性偏好理论指出货币需求是由三类动

57、机决定的：交易动机；预防动机；投机动机。97.下列各项中，能够反映行业增长性的指标是所有考察年份的（）。A、借贷利率B、行业系数C、行业销售额占国民生产总值的比重D、行业系数答案：C解析：分析某行业是否属于增长型行业，可利用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行对比，作出如下判断：确定该行业是否属于周期性行业；比较该行业的年增长率与国民生产总值、国内生产总值的年增长率；计算各观察年份该行业销售额在国民生产总值中所占比重。通过以上分析，基本上可以发现和判断是不是增长型行业。98.蒙代尔一弗莱明模型的基本结论是:货币政策在下对刺激经济效果显著，财政政策在下对刺激经济效果显著。（）A、固定汇率;

58、浮动汇率B、固定汇率;固定汇率C、浮动汇率;固定汇率D、浮动汇率;浮动汇率答案：C解析：蒙代尔一弗莱明模型的基本结论是:货币政策在固定汇率下对刺激经济毫无效果，在浮动汇率下则效果显著:财政政策在固定汇率下对刺激经济效果显著，在浮动汇率下则效果甚微或毫无效果。99.以纵轴代表价格、横轴代表产量绘制某种农产品的需求曲线和供给曲线，假设其他条件不变，当生产成本上升时，在坐标图上就表现为这种农产品的()。A、需求曲线将向左移动B、供给曲线将向左移动C、需求曲线将向右移动D、供给曲线将向右移动答案：B解析：如图所示的均衡价格模型中，纵轴表示价格，横轴表示需求量和供给量。需求曲线D与供给曲线S相交于E点。

59、在其他条件不变时，如果生产成本上升，利润下降，供给就会减少，供给曲线S向左移动到S.教育100.下列资产配置模型中，属于战术资产配置的有（）。行业轮动策略Alpha策略VaR约束模型均值一LPM模型A、I、B、C、D、I、答案：A解析：战术资产配置即短期、动态资产配置，常见模型有：行业轮动策略、风格轮动策略、Alpha策略、投资组合保险策略；战略资产配置即长期资产配置，常见模型有：马克维茨MV模型、均值一LPM模型、VaR约束模型、BlackLitterman模型。101.常用的统计软件有（）ExcelSPSSSASMinitabA、B、C、D、答案：D解析：常用的统计软件有Excel、SPSS、SAS、Minitab、Statistica、Eviews等。102.反映公司