基于聚类分析和SPSS在股票投资价值中的应用——关于采掘业中煤炭采选业板块的研究

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1、基于聚类分析和SPSS在股票投资价值中的应用关于采掘业中煤炭采选业板块的研究管理s财富13CM墅坠&一基于聚类分析和SPSS在股票投资价值中的应用关于采掘业中煤炭采选业板块的研究王文斐(首都经济贸易大学会计学院研究生1ooo7o)I摘要1:改革开放三十年来,市场经济得到了巨大的发展,股票市场有了很大的进步和变化.随着这次金融危机的影响,各个市场都有很大的萎缩,首先表现在股票市场上,各大股票股价大跌,上证直逼两千点,人们都纷纷收回投资,不敢投资,也没有一个比较有信心的板块.基于这种情况下,本文就其中采掘业下煤炭采选业板块20只股票,通过多元统计下聚类分析并用SPSS统计软件来分类并分析他

2、们的市场价值以及盈利和成长能力.希望本文的研究能给股民们一个选股的建议,正确理财.【关键词】:股票选择;理财;实证分析;统计研究一,引言改革开放三十年来,市场经济得到了巨大的发展,人们对市场经济下各种经济产物也越来越了解,也有很多市民参与其中,尤其是股票的投资上,已经有了很多经验,对很多板块的研究也很多,但涉及的方法都是一些基本面分析,都是一些定性的分析,缺乏实证研究.本文就选取了采掘业下煤炭采选业板块20只股票:证券代码/股票名称证券代码/股票名称600188兖州煤业601918国投新集600348国阳新能900948伊泰B股600395盘江股份000552靖远煤电600508上海能源000

3、780ST平能600971恒源煤电0009330火股份600997开滦股份000937金牛能源601001大同煤业000968煤气化601088中国神华000983西山煤电601666平煤天安002128露天煤业601699潞安环能600123兰花科创指标的选择,确定和聚类分析(一)聚类指标及样本的选择基于中国上市公司选取了_一系列财务指标,主要有盈利能力,现金流量能力以及发展能力三个方面的指标,这也是判断公司是否具备投资价值的根本所在,而经营业绩良好的公司其股本的扩张能力也应较强.所以在上市公司会计和财务指标中,选取了较能反映这些能力的八项重要指标.列表如下:I上市公舌指标指标名称计算公式性

4、质营业收入净利润正指蛊净利润/丰营l儿,务收入标盈正指利净资产收益率净利润/股东权益平均余额标能(净利润+财务费用)/(资产力总计一流动负债+应付票据+正指投入资本回报率短期借款+一年内到期的长标期负债现现金流量对流动经营活动现金流量净额/流正指金债债比率动负债标流现金及现金等价物净增加额正指量每股现金净流量/总股数标能盈余现金保障倍经营活动现金净流量/净利正指力数润标发(期末股东权益一上年期末正指展资本积累率股东权益)/上年期末股东标能权益力(本年净利润上年净利正指净利润增长率润)/上年净利润标注:样本来自国泰安数据库:中国上市公司财务指标分析数据库(GTAFR2008V)本样本数据均来自国

5、泰安中国上市公司财务指标分析数据库,这里选取了采掘业分类下煤炭采选业的20股票的的2007年12月31日资产负债表内的数据分析得出的各项指标的数据.原始数据如下营业收入净资产收投入资本现金流量每股现金盈余现金资本保值净利润增证券代码对流动负净利润率益率回报率净流量保障倍数增值率长率债比率600188兖州煤业o.162147o.142974o.165016o.9789370.038821.7022881.086927o.537976OO348国阳0.048816o.1557980.112398o.5499630.68o4322.8432451.1258280.28新能600395盘江0.04Ol

6、02o.1383o2o.0837850.3224490.0648321.8712961.03863lo.163171股份600508上海o.104564o.2062880.127057o.443ool3l521.2887161.1882650.192649能源60097l恒源o.154909o.1896,16o.05342o.2328821.4I1231.5782481.124612o.029896煤电600997开滦0.118673o.235816o.129442o.4425890.】897971.5677291.223688o.482238股份601oo1大周o.1l4379o.16l66

7、6o.155879o.27424l一0.435【x121.1430951.197725o.15l09煤业601088中国O281925O.23479l0.15o286O.897O361.8927461.29321.67O83O.19,688神华6O1666平煤o.0997l1o.196846o.162525o.744093o.9564592.1776731.197324o.278547天安601699潞安o.099669o.2423I2o.24363o.643558o.308g862.7866991.1786l4o.188956环能601918国投0.1to8l6o.131968o.05580

8、6o.2t3943o.76553l2.3131462.t67877o105778新集900948伊泰o.30752lo.542314o.161523o.3776152.395887o.8788761.8932081.150002B股000552靖远0.15931lo.17744o.123036o.30702o.073563o.9744321.238004o.124045煤电000780ST正0.0932490.1334180.o6o630.4056540.0402943.9l34749.5l925332.905892能000933神火0.1331950.5928l50.1132880.2470

9、830.2328421.1635341.7365l1.696028股份100937金牛能源0.1104410.17Oo660.1499490.593l050.2482072.3417381.1357170209433000968煤气化o.083l3l0.169ll0.I158l40.6025290.580ll53.421l591.1194760.829l14o00983g山0l4ol290.197830.1594720.7344940.7506371.90487l1.1698910.071361煤电002128露天0.18O63l0.3010980.1779110.4640140.012420

10、.8457261.9385710.201273煤业600123兰花0.1657780.2145140.125116l0.3414390.60l2981.2l731l1.2356190.037103科创(二)原始数据标准化为消除原始数据量纲和数量级的差异所带来的影响,以便进行聚类分析和判别分析,我们采用对指,标值标准化的方法处理.令,分别表示第个指标的样本均值和样本标准差.6=(2)管理与财富.15标准差标准化(,20;=1,2,8)(3)用sPss的HierarchicalCluster方法得出结果Case4Clusters1:600188兖州煤业12:600348国阳新能13:600395盘

11、江股份14:600508上海能源15:600971恒源煤电l6:600997开滦股份17:601001大同煤业l8:601088中国神华29:601666平煤天安110:601699潞安环能1l1:601918国投新集112:900948伊泰B股2l3:000552靖远煤电114:0oO78osT平能315:000933火股份416:000937金牛能源1l7:000968煤气化ll8:000983西山煤电119:002128露天煤业120:600123兰花科创1并且,同时得出聚类图(如下)i呲州忡tlK0础冉m坶,卅礴艘恤00辑臻龟0,兰建辩删401001M#罐r檬:鞭攘嚣0ql蚺他O0S蓐

12、姆i9t崦错量8j常蔑蹙00093嚏冲E礴l#女.触储l鹋中瓣-带0艘tnne1Itee蚋7*0l01j1jkJi一1fIr;.一ll1Jll一一一一一(三)聚类分析应用SPSS中聚类函数分析得出,有上面的t值可以看出样本大体可以分为四类:第一类为第l5的样本;第二类为第17,911,13,1620个样本;第三类为第8,12个样本;第四类为第l4个样本.实证总结实证结果分析在分析各类样本时,我采用指标的平均值,即一Xi=表示第个指标的样本均值数,计算结果知下表示.(4)取1,2,3,4;,z表示样本点的个营业收入净资产收投入资本现金流量每股现金盈余现金资本保值净利润增分类对流动负净利润率益率回

13、报率净流量保障倍数增值率长率债比率第一类(神火0.133l95o.5928150.1l32880.2470830.2328421.1635341.736511.696028股份)第二类0.1279490.1921450.1347350.5168390.0808721.8394451.2966970.206788第三类(伊泰0.3075210.5423140.1615230.3776152.3958870.8788761.8932081.150002B股)第四类(ST平0.0932490.1334180.060630.4056540.0402943.91347495l92533290589能)1

14、6管理与财宦有上面可以看出,这个分类即挑出了净资产收益率最好的股票(有时是一类,此例样本较小的缘故),也让你看清了第四类ST股(一般是最差的一类股票,这里是分类较少,或某股恩特别的缘故)各项指标的实际情况,可以由股民们自己选择,看你是注重公司哪方面的情况.对于第二类是大部分股票的一个平均,既然分到一起,证明这类股票有着相似的特征或情况,即某些指标很接近,属于一批成长型较好的股票,大家可以关注.在这里没有对第二类里面各股再进行一个分类,这是一个缺陷.对于第三类股票,可能是一个奇异点,但从所列示的指标上看,也是属于一个成长型的,不过较慢点,但也在某些方面比较好,例如资本保值增值率上较高,营业净收入

15、利润率和每股现金流上都比较好.(二)应用意义(1)立足于基本面的定量分析,研究股票的内在价值.(2)全面反映了上市公司的盈利能力和成长潜力.(3)有利于投资者缩小投资选择范围,确定投资价值,降低投资风险.(4)有利于为经营管理者提供借鉴.四,结语希望这篇文章的实证分析不仅对股票投资者有个指引作用,而且对企业在经营管理上也有个指导作用,使企业能更加注重某些指标的作用,促进提高企业的盈利能力和更加注重企业的成长.【参考文献】1qL祥永.对行政事业单位实行会计集中核算的问题浅析U】.工会论坛(山东省工会管理干部学院0,2009,(0-3).I2J黄益伟对行政事业单位会计集中核算形式的探讨U】.会计之友(下句刊),2009,(03).【31彭晓彪.关于行政事业单位会计集中核算问题的思考U】.商业文化(学术版),2009,(01).【4J谈芝祥.论行政事业单位会计集中核算问题及改进措施U】.决策与信息(财经观察),2008,(08).