RAROCEVA指标解读汇报及在各大商业银行中地应用

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1、RARO和 EVA指标解读与在商业银行中的应用 目录 2 23. RAROC和EVA在国内商业银行的应用 33.1 RAROC应用于绩效考核 33.2 RAROC应用于资本合理配置 33.3 RAROC应用于贷款定价 33.4 RAROC在全面风险管理中的运用 33.5 EVA的功能分析 44. RAROC和EVA在四大行的应用实例 44.1巴塞尔新资本协议下 EVA、RARO（在交通银行绩效考核体系中的运用现状与建议 44.2风险行业限额管理（农行） 67 84.5工行某某分行营业部防风险优贷款加强资本管理 94.6 EVA在银行经营管理中的实践 910115. RAROC技术对中国银行业的

2、借鉴和启示 125.1 RAROC是现代先进商业银行经营管理的核心技术和有力手段125.2 RAROC技术表现了银行最根本的经营理念 125.3稳健经营的经营理念必须有以RARO（为代表的核心技术 131314RARO（是风险调整后资本收益率 Risk-adjusted Return on Capital 丨的简称，EVA是经济增加值EconomicValue Added的简称，这两个指标是当前管理领先银行中最流行、最核心的绩效评价指标，相关技术构成了现代商业银行内部管理的核心技术。目前我国监管部门正引导商业银行提高RARO（和EVA在经营管理中的应用，在银行业金融机构绩效考评监管指引银监发2

3、01234号中银监会明确要求，商业银行在绩效考评中应当将“风险调整后收益指标作为经营效益类指标的核心指标。RARORisk - AdjustedReturnOnCapital 即风险调整后的资本收益率，又称经济资本回报率，是风险调整后 的净收益与经济资本的比率，它在评价商业银行盈利能力时充分考虑到了风险本钱，计算公式表示为：RARO1(LGD) M惯耳评纵|FRR)繳先世(LGO) I1伍P将俐审批耳户汕皿补允 匕損理由债项评媒42准入控制(2/2)等级准入控制借款人基期信用评级在AA 级(含以上. RAROC准入控制RARQC客户评皴、建立完善台账制度。自2014年2月起，分别建立了法人贷款

4、逐笔RARO（测算台账、银行承兑汇票台账、贷款承诺台账、信用证台账。办理业务时，由支行分别报送分行专业管理部室，逐笔对RAROC目关信息进展审核，审核后发分行财务会计部进展复核，财务会计部据此提出相关意见，对未达标业务督促整改。二、加强贷款储藏。谷澍行长屡次会议强调，提升RAROC水平，必须有充足的贷款储藏，否如此RAROC提升项目就成为无源之水。某某分行高度重视贷款储藏工作，2月份分行行长屡次就贷款储藏工作召开调度会，进展调度安排。每周由财务会计部向全行通报各支行、各贷款品种贷款储藏情况，推动全行加大贷款项目营销 力度；定期对贷款储藏不足的支行下达督办通知书，督促落后支行迎头赶上。三、提高小

5、企业低风险贷款比重。某某分行与时岀台了关于稳健开展小企业信贷业务的工作意见，提高小企业低风险贷款比重， 通过缩小分母提高小企业贷款RAROC水平。2月份新发放小企业贷款全部在省行下达RARO（标准值之上。四、加大票据营销力度。票据业务经济资本占用低，本行签发银行承兑汇票贴现不占用经济资本。某某分行1、2月份大力开展票据营销活动，在信贷规模上充分保证票据贴现使用，取得良好效果。五、加强表外业务管理。针对某某分行银行承兑汇票业务频繁，RAROC水平参差不齐的具体情况。2月份以来，着力加大银行承兑汇票保证金比例，新办理银行承兑汇票平均比例达到55.21%，银行承兑汇票风险敞口大幅缩小，总体RAROC

6、水平得到有效提升。4.5工行某某分行营业部防风险优贷款加强资本管理为有效防X信用、操作、市场、其他风险，进一步做好经济资本常态化、精细化、动态化管理，工 行某某分行营业部高度重视经济资本管理工作，将RAROC乍为风险定价的重要依据，进一步优化信贷资产结构，提高信贷资产质量，综合运用利率、内部资金价格等金融工具来不断提高回报水平。该营业部不断深化经济资本管理理念，加强贷款业务经济资本与RARO（标准值管理，在满足客户需求和业务开展的前提下，以资本为导向致力信贷结构的调整与优化；并将贷款优先配置到资本占用低、回报 水平高、符合结构调整导向的贷款品种上，确保经营效益最大化。以RARO（标准值为依据，

7、加强对新发放贷款管理，将精细化管理要求落到实处，在贷款发放前，结 合经济资本计算器与明白纸，逐笔测算经济资本相关指标与RAROC水平，确保实现贷款各纬度的最优组合，做到“算了再放，积极构建资本节约型业务开展模式。同时，据不同客户需求，进一步加大产品创新力度，尤其对产品调节系数较高但客户需求较大的业务， 合理设计产品组合，在提高贷款实际抗风险能力的同时，做大做强低风险质押类贷款业务，重点突岀资 本配置系数低、而 RAROC回报水平高的特点，谋某某现银企双赢的局面。该营业部还进一步加大对不良贷款的结构优化，努力转化和清收逾期贷款与不良贷款，并严格控制 不良贷款增加与进一步劣变所带来的资本占用增长；

8、将经济资本管理工作纳入绩效考核，发挥经济资本 对经营开展的引领作用，坚持走资本集约型开展道路，不断提高经济资本管理工作水平。4.6 EVA在银行经营管理中的实践?2002年，建设银行率先引入 EVA即以净利润与经济资本本钱的差值，对分行的经营成果进展评价和考核，并根据这一指标的执行结果分配分行绩效工资总量。2004年，建行实行经济资本预算管理，建立以经济资本为核心的风险与效益的约束机制；2005年进一步完善 EVA计量方法，对各分行采取统一的资本根底期望回报率10% 2006年设置了专项的战略性费用，用于激励需重点开展或支持的、对未来盈利能力影响大而当期效益不明显的战略性业务，以表现追求长期效

9、益最大化的政策导向。建行EVA计算方法：EVA=税后考核利润-资本本钱税后考核利润=账面利润-加提专项准备+其他因素调整项-企业所得税资本本钱=经济资本*资本期望回报率 （11%）经济资本=X风险资产*分配系数2004年，兴业银行实行以EVA为核心的业绩评价体制和以“效益工资为核心的激励体制，经营机构的绩效工资总额与经营机构的EVA挂钩，按一定比例分配。2006年，工商银行也启动以EVA为核心的绩效考核，即把扣除风险拨备、经营本钱后的盈利作 为评价各行实际价值贡献的主要标准，逐步推行分产品、分部门的预算和考评。（2）建立科学合理的风睑收益评价机制信息来源:作为昂贵而樟缺的资源，并资常付出较高的

10、代价西方银行撕童钊润中心馥效主要有两种方法：1LXROC=枕后和冋占用的瓷本金E V加規后利润-資本成叢银fi原有做法：按账而和润进行收入分配，芨有扣减服盖资本成本由于缺走拥应机制*资本充足舉的管理压力无法传导到分行；并且难 以衡聖分行凤险调整之后的真实收益囲此-要借鉴西方银黄的先进经Ife 变账面和润为经济利润（EY冉）进行孝 植舸分轧JI客观的一评价利閤中兰的責就！(3)促进结构调整且标的顺利实现* 以RAROC为核心实施经济资本分配，可直接将资本投向低风险、高收益的区域或业务领域;以】:八为基准进行绩效考核*可以通过经济杠杆作用，别导 分行加大结构调整力度；通过各种内部凤险系数的设置，可

11、进一步体现总行战略发廣 导向，确保结构调搭目标钓顺利实现.招商银行经济资本管理主要做法总体思路以建立经济资本分配机制为核心，进一步强化资本覆盖风险以及资本回报约束的理念，不斷完善各类风险量化技术和经济 瓷本管理方法，从而在科学衡量分支机枸经营业绪的同时， 引导经济奩源合理流动和优化配蓋，促使以资本为基础的财 务绩效达到最优资产负债管理体制变化脉络-2005年尝试实行经济资本有偿使用 2006年正式推行经济资本分配.计量和渚核机制，并于MMT7年深化为分条线考核经济资本占用，进一步促进全行经营战 略结构调植-借鉴信用风险内部评级成果，2(MM年根据新资本协议要求采 用内部评级法计量和监测信用风险

12、经济资本占用，进一步提 高了风险计量的科学性和准确性 2009年2010年，在佶用风险量化曰越成熟的前提下，正式 采用内部评级法高级法计壹公时贷款经济资本，资本回报指 标在绩效考核中的应用更加广泛文章第一局部详细阐述了建设银行以经济增加值为核心的价值管理体系。建设银行在六年的管理实践 中，初步形成了适合目前信息根底、组织结构、管理模式的价值管理体系，主要通过“以经济增加值为 核心的绩效评价机制和“以经济资本为核心的风险效益约束机制这两个核心机制来表现，同时表现 在日常经营管理决策中应用较成熟的是贷款定价体系。信息来源：5.1 RAROC是现代先进商业银行经营管理的核心技术和有力手段RARO（手

13、段贯穿于国际先进商业银行的各类风险、各个层面和各种业务，是其核心的管理手段，在 银行的整个经营开展中发挥着重要的作用。首先，在银行总体层面，RARO（是进展资本分配和设定经营目标的手段。银行最高管理层在确定了银行对风险的最大可承受能力的根底上，计算银行总体需要的经 济资本并与监管资本和账面资本比拟，评价自身资本充足状况；同时，它要求将有限的经济资本在各类 风险、各个层面和各种业务之间进展分配，对银行的总体风险和各类风险进展总量控制；它还将股东回 报要求转化为对银行总体和各个业务线的明确目标，用于业务的审批和绩效的考核。其次，在单个业务层面，RARO（是业务决策的依据， 可以衡量一笔业务的风险与

14、收益是否匹配，决定该笔业务做与不做， 同时据以作岀业务定价。再次，在资产组合层面，RARO（是组合管理的坐标和有力工具。银行在考虑单个业务的风险和组合效应之后，主要依据对组合资产的RAROC测算和动态检测，衡量各类组合的风险收益是否平衡，并对 RAROC旨标恶化或有明显不利趋势的组合资产与时采取措施，通过资产岀售、证券化 或其他信用衍生工具等方法进展积极的处理，为新的效益更好的业务腾出空间，谋求银行总体在可承受 风险下收益的最大化。此外，通过对各项业务、产品，甚至每一笔具体交易用共同的RARO（根底进展比拟，管理者可以采取有效的奖罚措施鼓励员工的正确行为，激励他们自觉追求风险可承受情况下盈利最

15、大化的目标，同时，通过这种比拟，管理者可以明确做岀哪种业务扩X哪种业务收缩的战略调整。5.2 RAROC技术表现了银行最根本的经营理念从RAROC勺根本含义和作用可以看岀，RAROC勺精髓是：将风险带来的未来可预计的损失量化为当期本钱，直接对当期盈利进展调整，衡量经风险调整后的收益大小，并且考虑为可能的最大风险做岀资 本储藏，进而衡量资本的使用效益，使银行的收益与所承当的风险直接挂钩，与银行最终的盈利目标相 统一，为银行各个层面的业务决策、开展战略、绩效考核、目标设定等多方面经营管理提供重要的、统 一的标准依据。RARO（从技术上表现了两层本质含义：第一，银行必须以“利润为中心和追求的最终目标

16、；第 二，银行的利润必须经过风险的调整才是实际的利润。这与目前国内有些银行把规模的简单扩X以与一时的、不经将来风险冲减的“高额利润作为追求的目标有原如此和本质的区别，明确银行不应以远期 的风险换取一时的、当期的繁荣，其盈利必须能够始终覆盖所承当的风险，唯此才可以实现持续的开 展。银行业务的风险具有隐蔽性和滞后性、长期性等特性，通过RARO（手段，银行将隐蔽的滞后的风险明明白白地暴露岀来，使得人们不仅要正视它的存在，并且必须长期坚持对风险的关注和自觉控制。可 以说，RARO（手段克制了风险的隐蔽性和滞后性，表现了业务开展与风险控制的内在统一，是银行股 东、管理者、风险承当者和风险控制者认识风险、

17、度量风险和管理风险的统一标准和共同语言；它同时 还克制了传统绩效考核中盈利目标与风险本钱在不同时期反映的相对错位的问题，实现了经营目标与业 绩考核的统一，股东利益与经营者行为的统一；它更是改变了传统银行以不断的教训来防止风险的模 式，而是用科学的方法来识别和防X风险，使得银行真正敢于理性地承当风险。新岀台的巴塞尔资本协议里，RARO（要求覆盖银行的各类风险和对各类风险有更准确的度量的思想精神同样得到表现。新协议将对银行的最低资本要求从现有的信用风险扩展到市场风险和操作风险，并 要求对各类风险用更准确的方法度量风险状况和计提资本金，不仅代表了新的监管趋势，更反映了现代 银行管理的主流开展方向。我

18、国商业银行在对待风险与开展问题上存在树立正确的观念难、坚持正确的观念更难的现象，存在 很多非理性的竞争行为，很重要的原因就是看不到银行这个行业风险的滞后性、隐蔽性、长期性的特 征。一些经营者不太容易正视风险，不愿意放弃隐含过高风险的市场机会，有的经营者也不习惯用长期 稳定的利润标准衡量业绩，相反却热衷于对个别年度利润的评价，不考虑对风险的拨备和对利润的冲 减，使外表上的高收益与实际经风险调整后的收益之间有很大差距。结果是长期以来在我国银行开展史 上形成业务规模快速扩 X与风险大量累计、资产质量下降不断交替岀现的怪圈。近年来，这类非理性的 行为仍在不断地以各种方式表现岀来。比拟典型的是，规模扩X

19、似乎成为某些银行业绩的唯一衡量尺度，而长期稳定的利润却不太被评价，作为以风险为根本经营特征的银行，这些做法和评价客观上对我 国金融业的风险文化和正确的经营理念形成负面的引导。5.3稳健经营的经营理念必须有以 RARO为代表的核心技术RARO（技术，对于促进中国银行业追求扣除风险因素后的高效益，真正跳岀种种非理性的竞争行为 的怪圈，实现稳健经营不失为一个有效手段。RARO（手段不是排斥风险，而是排斥以过度风险为代价，考虑了风险本钱之后根本不赚钱的盲目规 模扩X,相反，它通过科学的方法鼓励银行更有利的扩X。比如，RARO（技术促使银行更积极地通过“战略贷款、“交叉营销等手段扩大有效业务。即信贷业务

20、着眼于一套业务组合的综合收益，而不 单纯追求单纯信贷总量扩X,如果单笔贷款不能满足RAROC目标，业务人员必须努力开掘各类有较少风险本钱而且少占用经济资本的业务来改善业务组合的风险与收益配比关系，最后以综合RARO（数值达到要求的目标为标准进展决策。又比如，在组合层面上RARO（也促使银行通过积极的组合管理，将有限的资源从资产负债表上释放岀来，为新的效益更好的业务腾岀空间。通过以RARO（为核心的管理技术的运用，风险文化渗透在西方现代商业银行每一个员工的思想和日 常工作行为中，成为其上下统一的结实认识、自觉动力和行为准如此。正是这一系列深入实际的理念和 先进技术的有机配合，加上合理有效的组织架

21、构和工作流程安排，共同构成现代商业银行有效经营管理 的三驾马车，保证了业务开展与风险控制的高度统一。相对于净资产收益率、资产收益率、拨备前利润、净利润等传统财务绩效指标来说，商业银行在内部绩效评价、投资项目选择、预算管理等领域使用RARO（和EVA等风险调整后收益指标，可充分表现风险对银行效益的影响，是有优势的。在此我们将这些优势进一步明确为以下三个方面：一消除了风险和收益的时间错位，有助于减少经营短视现象在计算RARO（和EVA指标时，首先需要计算“风险调整后收益，即将“预期损失作为“当期本钱来调整“当期收益。将“预期的“尚未发生的损失当作“当期的本钱，一方面表现了稳健 原如此，另一方面表现

22、了费用和收益的匹配，防止了高估当期利润的现象。RARO和 EVA都将与特定业务相关的预期损失量化为当期本钱，衡量经风险调整后收益大小，克制了传统绩效考核中盈利目标与风险本钱在不同时期相对 错位的问题，促使考核对象理性地承当风险，追求收益，有助于减少经营短视的现象。二理顺了资本影响绩效的传导机制，有助于资本节约型业务的相对增长资本是银行抵御风险的最后手段，是一种稀缺资源，如何更充分地利用资本这一稀缺资源是银行管理的一个重要课题。RARO（和EVA都引入“经济资本的概念，充分使用现代风险计量的先进工具，科学预计各项业务中的“非预期损失，进而得岀需要配置的最低资本要求，即经济资 本的数量。RARO（

23、和EVA引入经济资本的概念后，处理的方式有所不同。RARO指标中，将经济资本需求作为分母处理，计算需求的经济资本对应的风险调整后收益的比例，计算一个类似于“净资产收益率的比率指标，以便于 与要求的资本收益率比拟做岀决策；EVA如此按照资本本钱率或要求的最低资本收益率计算经济资本的本钱，以便从风险调整后收益中减掉，计算一个类似于“剩余收益的绝对值指标，以便于与0比拟进展决策。总之，RAROC和EVA都将被考察对象因承受风险而需要的资本融合到指标计算中，指标结果充分包含了资本的因素，较好地理顺 了资本影响业务的传导机制，有助于银行业务结构朝着资本节约的方向优化。三将风险内化为效益指标的关键因素，有

24、利于形成稳健的银行文化银行是经营风险的企业，科学地管理和承当风险是银行获取收益的根本方式。但承当风险并不会想当然地直接带来收益，相反，风险更意味着损失，风险管理不当不但不会带来利益还会 危与银行的生存。绩效评价是内部管理的神经系统，评价指标是内部管理的指挥棒，科学地设计和使用绩效评价指 标是完善风险管理、培育稳健银行文化的关键。RARO和 EVA巧妙地将银行因承当风险而面临的预期损失和非预期损失内化为效益指标的影响因素，引导被评价对象为了追求业绩而自发地关注风险，风险管理得以落到实处。银行 经营中，风险无处不在，风险与每位员工每项业务相关联，培育良好的风险管理文化，每位员工在处理每项业务时 都

25、自觉表现风险意识，这是银行稳健经营的有力保障。人都是自利的，充分包含风险因素的、科学的绩效考核指标 与被考核对象的利益、与银行整体的长远利益相一致，有助于银行稳健经营文化的形成。RARO（和EVA两个指标，一个相对值一个绝对值，多同时使用，在管理领先的商业银行中广泛应用于业绩评价、项目选择、预算管理等领域。我们首先用一个例子来说明这两个指标在业绩评价中的应用方法。例1假设某银行的C、D两家分行在某年均只从事发放贷款和吸收存款两种业务。该银行的管理会计具有一定的根底，建立了内部资金转移定价系统Fund Transfer Pricing ，FTP，可以分别为贷款业务和存款业务设定FTP利差，有利于

26、各分行的特色化经营。C和D两家分行采取了不同的经营策略，经营侧重显著不同，C分行将吸收存款作为业务重点，存款日均余额为60亿元，贷款日均余额为 30亿元；D分行如此将发放贷款作为业务重点，贷款日均余额高达70亿元，存款只有10亿元。营业费用 C分行为3000万元，D分行为2000万元。假如不考虑风险问题，D分行的经营业绩要明显好于 C分行，因为FTP调整后拨备前利润，C分行是10200万元，而D分行是 13200万元，不仅因为 D分行高达70亿元的贷款带来可观的收益，而且还因为营业费用只有2000万元，低于C分行的3000万元。当考虑预期损失后，可得到风险调整后收益，C分行和D分行的效益就一样

27、了，都是9000万元，很明显这是因为 D分行大量的贷款业务需要提取更多的贷款减值准备所致。再考虑非预期损失即各分行的 经济资本占用后，C分行的业绩就明显优于 D分行了。从相对指标看，C分行的RARO（高达37.50%，而D分行仅 有16.07%。C分行的RARO（远远高于该银行要求的资本本钱率15%为全行创造了价值增值，D分行的RARO仅较资本本钱率15%高出1.07个百分点。从绝对指标看，结论一样，因为C分行EVA为5400万元，D分行EVA只有600万元。 可见，考虑风险因素预期损失和非预期损失与不考虑风险因素的结论可能是截然相反的。我们 再用一个例子说明 RARO（和EVA在投资项目选择

28、时的应用方法。例2:假设某银行现面临 E、F两个投资项目投资期限均为一年，本金都为1亿元，到期后一次性收回本息，E项目合同收益率为5.40%, F项目合同收益率为6.60%。该银行的筹资本钱率为 3.27%，E项目预期损失为40万元，非预期损失400万元，F项目预期损失 150万元，非预期损失 800万元，其他投资费用可忽略不计。如此我们可以整理出表3所示的投资效益分析表。很明显，单从合同收益来看，E项目的合同收益是 540万元10000X 5.40%，远远低于F项目的660万元10000 X 6.60%，差额高达120万元；考虑资金筹集本钱和预期损失后可得到风险调整后收益指标，E项目为173

29、万元，虽然仍低于 F项目的183万元，但差额已大大缩小，只有 10万元183-173；假如再考虑非预期损失即经济资本占用的影响后， E项目就明显优于F项目了，RARO指标E项目为43.25%，远远高于F项目的22.88%, EVA指标E项目为113万元，也远远高于 F项目的63万元。另外有一点需要注意的是，由于E、F两项目的RARO（都高于要求的最低资本报酬率 15%, E和F两项目的EVA也都大于0,所以假如E、F两个项目为互斥 项目寸，可舍弃F而选择E。但假如E、F两个项目为独立项目寸，两个项目都应入选，因为RARO（都大于资本本钱率，EVA都大于0,即使相对较差的F项目也能增加银行价值，为银行股东带来净收益。