电子货币对我国货币政策的影响分析

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1、Liaoning Normal University（2010届）本科生毕业论文(设计)题 目： 电子货币对我国货币政策的影响分析学 院： 专 业： 班级序号： 学 号： 学生姓名： 指导教师： 2014年5月目 录摘要1Abstract1前言1一、 电子货币概述2（一） 电子货币概念界定2（二） 电子货币本质的界定2（三） 电子货币的特点3二、电子货币对货币政策影响3（一） 电子货币对传统货币理论影响3（二） 电子货币对货币流通规律的影响4（三） 电子货币对货币政策中介目标的影响4（四） 电子货币对货币政策工具的影响5（五） 电子货币对货币政策传导机制的影响5三、 我国电子货币发展现状及对策

2、建议6（一） 电子货币对传统货币的理论影响6（二） 电子货币发展对我国货币政策影响的对策建议6结束语8参考文献8致谢9电子货币对我国货币政策的影响分析电子货币对我国货币政策的影响分析摘要：论文主要分为三个部分对我国货币政策的影响进行分析。第一部分是电子货币概述，论述了电子货币的定义、特点、种类和作用以及电子货币的本质。第二部分是电子货币对货币政策影响，主要分析了电子货币对货币流通的影响、电子货币对货币政策中介目标的影响、电子货币对货币政策工具的影响、以及对货币政策传导机制、国内外货币政策协调的影响。第三部分是分析我国电子货币发展的现状以及针对我国电子货币现状给出的分析及建议。关键词：电子货币；

3、货币政策；影响；建议Abstract : The thesis is divided into three parts .The first part is an overview of electronic money, electronic money discusses the definition, features, effects and the type and nature of electronic money. The second part is an electronic currency impact on monetary policy, mainly analyz

4、es the impact of e-money on currency circulation, the impact of e-money on the intermediate target of monetary policy, the impact of electronic money on monetary policy instruments and the monetary policy transmission mechanism, at home and abroad the impact of monetary policy coordination. The thir

5、d part is to analyze the current situation of the development of electronic money and the analysis and recommendations on the status quo of Chinas electronic money given.Keywords： Intermediate target of monetary policy; monetary policy; influence ; suggest前言 随着金融电子化和全球信息化的迅猛发展，全球经济一体化逐渐成为当今世界的发展趋向。电

6、子货币系统是关乎到国家经济管理、金融体制、以及每一个人的经济活动的重要问题，同时也是国家经济发展中的重要问题。电子货币的发行方式包括信用卡、存储性质的预付卡和纯电子系统形式的用户号码数据文件等形式。电子货币在给我们带来好处的同时也会带来问题，电子货币的主要的好处就是它可以提高效率，方便用户使用。但也会给我们带来发行、管理和安全验证等重要问题。有必要制定严格的经济金融管理制度，保证数字货币的正常运作。电子货币的发展依赖于支付工程的建设，必须建设相互连通、方便有效、安全可靠的电子货币工程系统，才能保证电子货币的使用。电子交易的安全方式及涉及的社会、经济、法律和社会效应问题。在我国开展电子货币工程整

7、体战略规划研究，可提高金融管理水平，有步骤建设电子货币工程体现，方便人民生活、工作和各种商业贸易活动，促进社会进步，增强国家整体的竞争力。一、 电子货币概述（1） 电子货币概念界定1、电子货币的定义电子货币以金融电子化网络为基础，以商用电子化机具以及各类交易卡为媒介，电子计算机技术和通信技术为手段，以电子数据(二进制数据)的形式存储在银行的计算机系统中，经过计算机网络系统以电子信息传递形式实现流通和支付功能的货币。 2、电子货币的种类目前我国流行的电子货币主要分为4种类型：1、储值卡型的电子货币。大多以磁卡或IC卡形式出现，其发行主体除了商业银行以外还有电信部门(普通电话卡、IC电话卡)、IC

8、企业(上网卡)、商业零售企业(各类消费卡)、政府机关(内部消费IC卡)以及学校(校园IC卡)等。2、信用卡应用型的电子货币。是指商业银行、信用卡公司等发行主体发行的贷记卡（准贷记卡）。可在发行主体规定的信用额度以内贷款消费，之后于规定时间还款。3、存款利用型电子货币。主要包括借记卡、电子支票等，用于对银行存款以电子化方式支取现金、转账结算、划拨资金。4、现金模拟型的电子货币。主要有两种：一种是基于Internet网络环境而使用的且将代表货币价值的二进制数据保管在计算机终端硬盘内的电子现金;一种是将货币价值保存在IC卡内并可脱离银行支付系统而流通的电子钱包。该类电子货币具备现金的匿名性，其可用于

9、个人间的支付、并可多次转手等的特性，是为代替实体现金为目的而开发的。3、电子货币的作用 电子货币微观层面作用：电子货币降低交易成本，提高效率，方便用户的使用；加剧了企业间的竞争，并且提高了产品和服务的质量；促进了企业商务活动创新，如促进营销结构的创新，促进营销方式的创新，促进商务结算方式的创新；提供商机，繁荣了商业。 电子货币宏观层面作用：电子货币刺激了消费，扩大了需求，信用消费刺激人们的消费欲望，扩大社会总需求；电子货币的发展有利于促进经济活动更为虚拟化，计算机网络虚拟空间创造了在虚拟空间从事商业活动的金融环境； 电子货币的应用和发展推动了世界经济一体化和金融全球化，电子货币在因特网上高速流

10、通，大地加快速度，缩短距离，使跨国交易变得非常简单，从而能够极大地推动世界经济一体化和金融全球化的进程。（2） 电子货币本质的界定1、政治经济学对于货币的界定马克思政治经济学理论提出，货币在金属货币本位制度条件下是“固定起大多等价物作用的特殊的商品，它体现了一定的生产关系。货币具有流通手段、价值尺度、支付手段、贮藏手段与世界货币五种基本职能”。2、电子货币的本质是货币在货币的五大基本职能中，流通手段职能是促使货币形态并不断适应促进交换需要的主要动力。自古至今，货币的形态不停地发生变化，从实物货币阶段（海贝）到铸币货币阶段（黄金）、从代用货币阶段(如交子)到信用货币阶段(如纸币)，货币形态的不断

11、改变促使货币更加便捷的流通。电子货币作为电子支付工具中的其中一种。像纸币包括了英镑、人民币、美元、日币等一样，电子货币也仅仅只是一种泛称。是存储在客户拥有的电子介质上、作为支付手段使用的预付价值。它是以金融电子化网络为根基，经各类银行卡和商业电子化为中介的，应用计算机技术和通讯技术的，以二进制存储在银行的计算机系统中的，并且经过计算机的网络系统以电子信息的形式而流通、支付的货币。（3） 电子货币的特点 电子货币具有电子计算机技术为依托，进行储存，支付和流通的特点;可以广泛应用于生产、交换、分配和消费等各个领域，集储蓄，信贷和非现金结算等多种功能为一体的特点。并且电子货币具有使用简便、安全、迅速

12、、可靠的特征。当前阶段电子货币的使用主要依托于银行卡(磁卡、智能卡) 。二、电子货币对货币政策影响（1） 电子货币对传统货币理论影响 1、电子货币对货币供给层次的划分的影响 M0：流通中的现金 M1：流通中的现金、在银行可能转账的支票存款以及转帐信用卡上的存款 M2：M1基础上加储蓄存款、定期存款 M3：M2的基础上将储蓄债券、短期政府债券、银行承兑汇票、商业票据等其它短期流动资产再包括进来。 这是依据可以转化为现金的金融资产的流动性，也就是依据不同类型的金融资产转化为现金速度的快慢来划分货币层次。这是纸币流通条件下的产物。但是，在电子货币取代纸币流通的条件下，并不存在货币中层次的划分。因为在

13、电子货币取代纸币的条件下，客户拿到贷款之后不管把这笔贷款存入哪家银行，都不再存在客户从银行提取现金的问题，电子货币是唯一的货币形式，也就是说单一的电子货币层次、实时的在线电子支付将消除产生纸币条件下四个货币层次划分必要性的时间差，从而模糊了不同货币层次之间的界限。因此，电子货币取代传统货币后将消除货币的供给层次。2、电子货币对货币乘数的影响 现代货币供给理论中的货币供给是由基础货币和货币乘数两个方面决定的。一般理解为基础货币的供应量是外生的变量，它由中央银行间接或者直接的行为控制；与此同时货币乘数则由超额准备金率、法定准备金率、通货比率等因素决定。电子货币出现后，使得人们愿意减持现金，加强了金

14、融资产的流动性。随着个人收入的提高，现金漏损率随之减小，边际储蓄倾向随之上升。因为货币乘数与现金遗漏率存在负相干关系。电子货币在导致现金遗漏率减少的同时，货币乘数随之增大。3、电子货币对基础货币的影响基础货币由通货、法定存款储备、超额准备三部分组成。首先，电子货币的使用使得用户持款额减少，从而使得使得流通中的通货数量减少。自央行出现以来，其垄断了通货的发行，但是电子货币的产生和其发展打破了央行对通货的垄断。随着时间推移，电子货币逐渐的发展和越来越成熟，在未来，当电子货币作为一种新的货币形式加入到基础货币行列的时候，就很可能使基础货币朝着虚拟化发展。电子货币的存在导致流通中的现金量减少，在银行准

15、备金总量相同的条件下基础货币必然趋于下降。 其次，对央行发行的货币中法定存款储备的问题。世界各国对金融机构的存款准备方面都有着详细的法律规定。但是相关电子货币余额是否需要一定比例的法定准备的问题，当前存在的争议比较大。大部分国家对电子货币余额并无准备金的要求但其中有部分国家，如日本，强制发行者必须交纳相当于其发行电子货币的余额的50的准备金。但总体上来看，电子货币具有减少法定准备的趋向。因此这将会减少商业银行的存款准备金，从而也会导致基础货币的减少。（2） 电子货币对货币流通规律的影响 M=PQ/V 其中M表示一定时期的货币必要量，P表示当前物价水平，Q表示待实现的商品总量，V表示同期同名货币

16、流通的速度。 在网络经济环境下，电子货币的流通速度与整个网上信息流的流量、流速是互相联系的。电子货币的出现使得货币流通规律理论失去了它的基础和前提条件，货币流通必要量的规定性有待于重新考究。（3） 电子货币对货币政策中介目标的影响1、电子货币对选择利率作为中央银行货币政策中介目标的影响 出于对中央银行的信心，规避商家变现需求、信用风险等因素的考虑，央行货币将依旧用于银行间的结算。中央银行也可经过自身得积极行为来影响金融市场，比如规定发行负债证明或没收银行间市场的存款、电子货币发行的法定准备金率等。2、电子货币对选择货币供应量作为中央银行货币政策中介目标的影响 电子货币减弱了货币政策中介目标的可

17、控制性。电子货币的数量和使用范围的不断扩大，货币乘数变动的随机性随之增强，预测货币乘数将会变得更为复杂，中央银行通过控制基础货币的手段来控制货币供给总量的难度随之加大，传统的货币政策机制面临着巨大考验。电子货币让货币流通速度难以预测或预测的准确性受到巨大影响，从而使得很难在事前甚至事中对货币总量进行适当的控制。使得中央银行法定存款准备金率覆盖面缩小，作用降低，再贴现率的被动性增强，作用范围减小，这就使中央银行对货币供应量的可控性大大地削弱。 电子货币降低了货币中介指标的可测性。首先，资金供需双方和相应的金融业务都被整合到同一个电子交易平台上，加快了货币流通的速度。其次，因为电子货币发行的分散，

18、过程的连续，同时电子货币使得定期储蓄、活期与通货、证券买卖等多种货币层次之间的转移可以便捷、迅速地进行，金融资产之间的替代性大大增加，各层次货币的涵义和计量变得十分的困难和复杂，想要准确测量某层次货币的总量几乎是不可能完成的，即使有可能，其所需要的必要成本也使其丧失任何现实的意义。 电子货币削弱了央行货币政策中介目标与最终目标的相关性。货币发行主体的分散性，货币乘数的不稳定性，能够使基础货币难以控制，即使控制了基础货币也不见得控制得住货币的总量；一旦货币需求不稳定，货币供应即使达到中介目标也未必能够实现稳定币值的最终目标；因为货币构成的复杂性和流通速度的变动性使中央银行无法准确地解释货币量变化

19、的真正的含义；电子商务的国际性也会使得总需求和总供给的统计和计量也存在一些其它的困难。所以说，电子货币大大减弱了中央银行货币政策中介目标与最终目标的相关性。3、对利率目标的影响 电子货币的大规模普及可以增加货币的供给，从而给利率水平造成了下降的压力，利率的形成机制就会更为复杂。一方面，货币电子化提高了整个货币体系电子化的水平。央行、甚至于民众都将能更加有利于得到各种的利率的资料，进而加强了利率的可测试性。另一方面，电子货币的发展乃至普及大大提高了整个货币体系的效率，大大缩短了央行相关政策传导的时间市场参与的相关人会对于央行调整再贴现率等等干涉政策更加地敏感由此增强了央行对于利率的可控能力。最后

20、，电子货币将使得利率等价格的信号性指标更有效率、质量更高，进而增强了利率的相干性。 因为利率是市场运行的结果电子货币的大幅度使用将会增强市场的效率和竞争水平，相应地提高了利率作为未来货币政策中介目标的重要性。能够肯定在金融创新与电子化、金融放松管制和全球金融市场一体化的趋势下利率等价格信号性指标就会变得越来越重要。（4） 电子货币对货币政策工具的影响 1、电子货币与存款准备金政策因为电子货币部分可以替代现金和存款，从而造成了现金比率的不稳定和存款准备金实际缴存率的下降，进而使得货币乘数变大。并且当客户使用电子货币在储蓄与现金，定期与活期之间快速转换的时候，央行对客户随机的行为会无法预测，这也就

21、意味着电子货币条件下货币乘数变动随机性随之增强，中央银行预测货币乘数的变化量也就将更为困难，而通过基础货币控制货币供给量的难度也会增大。 到目前为止世界许多国家并没有对电子货币的发行征收存款准备金或者类似的准备金，有些仅仅是对部分电子货币发行征收准备金或类似的准备金，而准备金是无息的，所以说银行交纳存款准备金就代表着融资成本和机会成本的增加。如果银行减少对清算头寸的需求，还有电子货币避免交纳准备金，代替了应该提存准备金的存款，这就必将会破坏法定的存款准备金的制定初衷(也就是央行经过减少或增加法定存款准备金来收缩或扩张银行货币创造的能力)，从而会降低了法定存款准备金的效用。 2、电子货币与公开市

22、场操作 第一，电子货币作为一种新形式的通货，其发行多为普通的信用机构，并且已经渐渐地被作为交易的一种重要的支付工具。中央银行发行的通货渐渐地被替代，这使得流通中的中央银行通货减少，并且将会使得其资产负债表规模大大缩减。大部分国家中央银行主要资产是通货，电子货币对于通货的大规模取代必然会使中央银行的资产负债规模大大缩减。中央银行资产负债大量缩减可能将会使得中央银行因缺乏足够资产负债而不能适时地进行大规模的货币吞吐操作，这样也就削弱了公开市场操作的时效性和灵活性。 3、电子货币与贴现率政策 贴现率作为货币政策工具的内在机理，它是经过调整货币资金的价格来影响银行体系的货币供给。降低贴现率将会减小商业

23、银行从中央银行的借款成本，增加贴现贷款的数量商业银行超额准备增加，从而使货币供应扩大;相反地，如果提高贴现率，情况就会与之相反。如果网络银行和电子货币紧密结合在一起，中央银行经过贴现率影响货币资金价格的能力以及货币资金价格调整货币供给的能力都将会受到挑战。（5） 电子货币对货币政策传导机制的影响1、电子货币改变了中央银行货币政策传导机制 中央银行的目的主要是通过商业银行达到经济社会。电子货币的发行和流通，会使传统银行以存款、贷款和结算业务为主的资金信用中介以及结算中介的功能渐渐地弱化。从而会削弱了商业银行在金融中的地位和效用，商业银行为了能够在激烈的竞争中求得生存和更好地发展，将被迫向“非中介

24、化”方向发展。表外业务、理财咨询、金融信息增值服务等服务性业务的比重也会源源不断地加大。2、电子货币增加了货币政策传导时滞的不确定性 网络银行更能够轻松捕捉到新的信息以及变化，它先进的技术手段也能够使其作出迅捷的反应。当这种信息和变化在中央银行制定政策时还没有被预见到时，就已经有可能使货币政策的最终目标的误差加大。3、 我国电子货币发展现状及对策建议（一）电子货币对传统货币的理论影响1、 我国货币电子化发展历程及现状。 在1985年中国银行发行了第一张“中行卡”。标志着中国步入了货币电子化轨道。“金卡工程”的建立、中国银联的随之成立、网通联用的全面实现、市场化运营机制的确立，中国仅仅用24年就

25、走完发达国家50年的货币电子化历程，实现了跨越式发展，显示出电子货币在中国巨大的发展潜力。 我国电子货币年消费额额发卡量从2003年开始呈现大幅度上升状态。 截止到2013年第一季度末，全国累计发行银行卡36.94亿张，分析2013年第一季度数据，发卡量同比增加19.06%，增速较上年同期减缓2.47个百分点。其中，借记卡累计发卡量达到33.51亿余张，同比增加了19.18%；信用卡累计发卡量达到3.43亿张，同比增加了17.85%。银行卡人均持卡量到2.73张，信用卡人均持卡量到0.26张。我国银行卡发卡量持续地增加，增幅稳步的回落。银行卡市场结构非常不平衡、借记卡独占鳌头的局面将是今后很长

26、一段时间我国银行卡发展的主要格局。信用卡虽然有很好的发展势头和发展潜力，但还不能够扭转这一趋向。2、我国电子货币的立法现状。 我国目前还没有专门调整电子货币的法律，有关的法律规范可散见于国务院主管部门制定发布的有关IC卡和银行卡的管理办法、技术标准规范等。其中中国人民银行在1999年1月26日颁布了银行卡业务管理办法，其对银行卡进行了定义和分类，制定了银行卡的发行主体、发行管理、发行程序、发行人的权利和义务。银行卡业务管理办法是目前我国规范电子货币的最重要的行政法规。但从有关储值卡的相关规定中，该管理办法对电子货币的理解上较为狭窄，它仅将电子货币限定为商业银行和邮政金融机构向社会发行的借记储值

27、卡。对其它形态的各类电子货币，如电子现金、电子支票以及非金融机构发行的当前广泛使用的单一或多用途的智能IC卡的发布、管理、发布人以及相关持有人的权利、义务没有做出相应的规定。（二）电子货币发展对我国货币政策影响的对策建议1、 建立健全电子货币法律框架，明确相干主体的权利义务。 建议制定专门的法律体系来管理电子货币的相关规定，能够明确的定义电子货币的相关概念、分类以及电子货币的监督等等；能够明确各个相关人的权利义务的问题；能够准确的给出发行电子货币的的资格认证等等。关于这方面可以借鉴发达国家对于电子货币的做法，明确其作为一种预付储值货币，定义其的各个作用，明确需要注意与监督的地方。2、 明细准入

28、管理要求，强化资本约束。 首先是在系统的的运行方面，要求申请人提供详细明确的系统风险评估、系统的安全信息、系统运行流程资料、相关当事人的权利和义务界定和防范措施、系统的独立外部审计意见、经营连续性计划等等。其次是明细多用途储值卡的相关资料，其中包含存储金额的限制、预付卡的使用范围和每笔交易对于金额的限制，卡的制造、储值、保存、销卡的安排和内部控制，处理争端安排，刷卡交易审计的痕迹等。再者是资金管理的合理安排，包含对投资安排，储值沉淀基金的管理，对储值沉淀基金有可能面临的风险管理安排。最后是商业计划，它包括系统被公众接受的调查报告，预计项目启动时间表，三年的业务预测，包括详细明确的预期收入、投资

29、成本、资产负债表、关于发卡数量、损益表、平均储值额、每年交易额、平均每笔交易额的统计数据等等。3、 完善业务规则，加强日常监督管理，消除电子货币业务的负面影响。 电子货币的管理规定需要更加的详细、完备。电子货币的储存限额，申请电子货币的条件，挂失、透支，转让等是否允许，电子货币计算利息的规则，有期限限制是否应该存在等等都应该有明确的规定。应该明确电子货币是否可赎回，赎回的条件等来维护消费者的合法权益；电子货币发行的主体是否需要根据吸存资金总额交纳一定准备金的问题也需要得到明确的规定，需要由商业银行来负责对该准备金的账户进行监督等，未经相关主管部门的同意，不得将资金从该准备金账户中拨付；关于第三

30、方支付平台形成的电子货币，需要要求支付平台能够很及时地将交易资金交付给卖方；并且支付的平台不能未经消费者允许就将交易的款项转成成交易平台的支付账户余额，变相的获得交易额资金。同时限定发行主体的经营的业务范围，来业务活动范围防范电子货币发行主体滥用预存地资金，对涉及电子货币发行业务以及其他业务，不允许高风险业务投资比重不得超过指定的比例或者从事高风险业务。对于通过电子货币参与的赌博或者是其他违法活动的行为，给予刑事责任。 为了切实保障电子货币业务规则能够得到切实落实，风险能够得到有效防控，需要采取现场检查、道义劝说、数据分析等等多种方式，一步步加强完善对电子商务日常业务的监督管理，消除其负面的影

31、响。4、 建立电子货币的统计监测制度，科学分析电子货币对宏观经济金融的影响，形成电子货币信息对传统宏观经济金融决策的有效参考。 不仅要央行要管理电子货币的发行主体，还需要对发行主体的非现场监督管理等进行加强，对分析指标等设计合理的统计监测，对交易数据定期推送，或者开发相对应的专门的系统来完成统计监测的任务，自动地收集交易的数据。经过对数据的收集、处理，以及分析电子货币对目前货币相关政策的影响结果，对于较小影响的，需要接着关注和密切的跟踪；对于较大影响的，需要详细综合地考略把电子货币作为货币政策来实施。 5、 权衡电子货币对中央银行铸币税的影响，及早采取应对措施。 通过对电子货币对铸币税实际影响

32、的考虑，建议对电子货币的业务统计监测同时，密切地关注电子货币对央行铸币税的影响，及时地采取措施，相应修改电子货币的管理相关的策略。从远了来看，央行不该因收入的问题去减慢电子货币的迅速发展，而是应该以提高效率、促进创新等原则，积极地推动相关电子货币的发展。若采取了限制措施，就必须考虑到电子货币会给消费者权益维护或者货币政策相关内容造成了负面的效果，进而导致了社会问题或者影响到了国际经济宏观调控等等。6、 加强对电子货币洗钱的防范。 一方面是建立身份认证系统和交易记录制度。电子货币具有匿名的特性，这会为洗钱提供相当大的便利，因此建议电子货币的发行者能够严格执行的身份认证制度，才交易之前，需要用户提

33、供详细真实的身份认证的信息。另一方面要建立一个数据库来存储和记录交易。通过行使数据挖掘技术，应对数据库当中的金融数据估值，找出数据间的联系规则，同时根据某种属性的准则建出分类的模型，并对挖掘的相关异样的数据来偏差检验，最后对挖掘结果进行描述，从而找出资金转移过程中非常态资金，找出国家资金转移过程，检测和洗钱罪的跟踪。最后是加强电子货币发行方的有关反洗钱方面的义务。按照反洗钱法的相关规定，由反洗钱的行政主管部门指定电子货币的发行主体为反洗钱义务的主体，并促使其履行反洗钱的义务，进而打击行使电子货币的洗钱活动。 结束语电子货币作为一种创新型的支付工具，因为其便捷的优越性得到了越来越多的发展和普及。

34、但在其在快速发展的同时也给传统货币的金融理论带来了严峻的挑战，尤其是对货币政策的冲击最为明显。针对这种情况，我们要权衡电子货币对货币政策的影响，通过规范电子货币规则等多种合理手段，在加快电子货币发展的同时，也能够避免电子货币因发展而造成的负面的影响。参考文献1电子货币对中央银行货币政策的挑战张文瑞经济师,2005年第11期2 电子货币及其对货币政策的影响分析，贾德奎,2002年第6期3 唐平河南金融管理干部学院学报,2005年第23卷第1期4 电子货币时代货币发行的分散化趋向,朱雪莲、吴秋实金融理论与实践,2003年第2期5 关于电子货币理论与现实问题的探讨，朴香兰、刘蔚、马海涛、高阳经济技术

35、协作信息,2009年第13期6 李成.货币金融学.科学出版社20047 赵家敏. 电子货币.广东经济出版社，20048 戴国强.货币银行学.上海财经大学出版社，20019 马敏.电子金融概念.中国财政经济出版社,200110 张成虎.金融电子化.经济管理出版社,200111 高鸿业.西方经济学.中国人民大学出版社，200112 李杨.新中国金融60年.中国财政经济出版社.200913 姜建清.金融高科技的发展及深层次影响研究.中国金融出版社，2000致谢 时光匆匆，如白驹过隙。在毕业论文定稿之际，四年的大学本科生活也即将画上句号。刚踏入校园时的场景，还历历在目，恍如隔日，不免感叹光阴易逝、韶华难追。然而，艰辛而快乐的求学之路，也给我留下了很多难以忘怀的欣慰和幸福。在此，向四年来陪伴我一起走过，给予我帮助和关心的良师益友以及亲人们、同学们，致以最为真挚的谢意！ 首先，我要特别感谢我的本科毕业论文指导老师，在论文的设计、时间安排、审核等方面给了我很大帮助，同时他渊博的知识和严谨的治学态度也给了我很深的印象。接下来感谢辽宁师范大学能给我四年深造的机会和国际商学院的各位老师、同学在四年时间里给我的真诚帮助。第9页