中期报告GE3.5subin020829

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1、2002.8 浙江杭州浙江杭州此报告供客户内部使用。未经远卓管理顾问书面许可，其他机构不得擅自传阅、引用或复制。机密标杆企业分析标杆企业分析 GE Capital浙江金融租赁股份有限公司浙江金融租赁股份有限公司2标杆企业分析标杆企业分析GE Capital包含以下内容：包含以下内容：GE Capital概况概况GE Capital整体运营经验整体运营经验GE Capital典型业务分析典型业务分析 对浙租的参考借鉴对浙租的参考借鉴3GE Capital概况概况GE Capital整体运营经验整体运营经验GE Capital核心能力分析核心能力分析 对浙租的参考借鉴对浙租的参考借鉴4GE Cap

2、ital概况概况 名称： GE Capital Services，Inc，GE资本服务公司（1943 -） 收入：2000年661.77亿美元 资产：截至2000/12/31， 3706.36 亿美元 雇员：截至2000/12/31 ，近90200人（含分支机构） 股权结构：GE集团全资控股 总部地址：美国 经营地域： 全球性公司 业务范围：涵盖消费者金融信贷、商业金融、设备管理、专项保险丝大类业务，涉及到飞机、轮船、交通、医疗等25个行业。 全球领先的金融产品和服务提供商。GE Capital5GE Capital概况概况GE Capital整体运营经验整体运营经验GE Capital核心能

3、力分析核心能力分析 对浙租的参考借鉴对浙租的参考借鉴6GE Capital的整体运营经验介绍将从以下几个方面展开的整体运营经验介绍将从以下几个方面展开高效业绩考评开展职业培训专业分工、交叉合作的组织体系全力以赴、知识共享、互相扶持多方、全面、长期的合作伙伴网络活力、激励敏锐、执行层层推进的业务规划和完善的风险管理“数一数二”战略并购扩张业务战略战略联盟联盟公司公司文化文化公司公司战略战略人力人力资源资源组织组织结构结构运营运营管理管理领导领导风格风格7飞机租赁业务汽车租赁铁路机车租赁再保险业务全球最大的飞机租赁公司占有市场40%以上份额，提供150+客机和货运机机型。美国第二大、全球第三大的再

4、保险公司(美国市场占有率14%)。全球最大的汽车租赁管理公司，辖有75万多辆轿车、卡车和特种车辆；美国最大的铁路机车租赁公司，提供机车租赁、维修、养护以及其他增值服务。 GE Capital在细分领域市场上的在细分领域市场上的“数一数二数一数二”战略战略在战略层面，在战略层面，GE Capital 强调专业化领先优势，在强调专业化领先优势，在专业细分领域市场上实施专业细分领域市场上实施“数一数二数一数二”的企业战略。的企业战略。“寻找进入障碍小的细分市场，不做一味的追求大型业务的订单，而是深耕细作，在每个细分市场上成为No 1或No 2.” 财富杂志评GE Capital8同时，通过兼并收购的

5、手段快速进入新业务领域和同时，通过兼并收购的手段快速进入新业务领域和加强原有业务领域领先地位，也是加强原有业务领域领先地位，也是GE Capital既定既定的战略之一。的战略之一。 例如：GE Capital经常通过兼并同类租赁公司、金融服务公司进入新的细分专业化租赁市场和做大做强原有业务。 并购成为并购成为GE Capital快速增长的快速增长的 手段之一手段之一收购Leaseway 交通租赁收购ELLCO租赁公司 医疗租赁收购MNC Financial 专业财务融资设计收购Travelers Mortgage 担保与按揭保险 。收购Business Land Rentals 进入不动产租赁

6、行业收购HOB Units N.V . 开拓欧洲市场收购Navistar Financial. 进入加拿大通讯租赁市场收购Marubeni Car System 进入日本汽车租赁市场 。并购并购做大做强原有业务做大做强原有业务并购并购快速进入新业务市场快速进入新业务市场9在组织层面，在组织层面，GE Capital按照专业化分工设立了不按照专业化分工设立了不同的部门公司，相互间提供互补性的产品和服务，同的部门公司，相互间提供互补性的产品和服务，大大增强了产品组合的竞争力。大大增强了产品组合的竞争力。设备管理设备管理商业融资商业融资特种保险特种保险消费者金融消费者金融GE Capital提供部分

7、租赁客户信息提供设备租赁的卖方或买方信贷为租赁设备提供保险和担保/以设备管理的租赁业务为例以设备管理的租赁业务为例/GE Capital能够将整合各业务集团的产品和服务，并利用关联关系，降低产品组合的成本，从而向客户提供完整、完善的产品组合；各自业务之间互补性、协同性使得单一业务的经营风险大大降低。GE Capital可以联合自身不同的子公司共同开展一条龙式的租赁业务，这是GE Capital与浙租的重要差别之一。10在运营管理层面在运营管理层面经营计划经营计划 To be done11在运营管理层面在运营管理层面风险控制风险控制 To be done12在战略联盟方面，在战略联盟方面，GE

8、Capital拥有广泛的外部合作拥有广泛的外部合作伙伴，将制造商、金融机构、经销商有机的联系在伙伴，将制造商、金融机构、经销商有机的联系在一起，按照客户需求特点提供针对性产品和服务。一起，按照客户需求特点提供针对性产品和服务。GM、Ford等汽车制造商Autozone、Napa等汽车连锁店二手车辆经销商花旗银行等金融机构资产评估设备鉴定专业机构华尔街资产证券化专业机构GEapital 持续不断地满足客户需求持续不断地满足客户需求向客户提供新车租赁服务向客户提供旧车租赁服务向客户介绍合适的汽车制造商向客户提供专项租赁贷款向客户提供资产评估等服务向客户提供资产证券化等服务向客户综合提供某几种服务。

9、GE Capital汽车租赁业务的企业间战略联盟汽车租赁业务的企业间战略联盟13在企业文化层面，在企业文化层面，GE Capital强调知识共享、互相强调知识共享、互相扶持的企业文化，员工在这样的文化背景下秉承全扶持的企业文化，员工在这样的文化背景下秉承全力以赴的工作精神，这是力以赴的工作精神，这是GE Capital业务增长的人业务增长的人才基础。才基础。GE Capital的企业文化的企业文化快速反应、简洁整齐、灵活积极强烈的责任感对公司负责共享最佳实践互相扶持全力以赴地对待每一件工作GE Capital的企业文化来自于管理层和员工的共同实践。包含了四个层级的内容：工作方式：快速、灵敏工作

10、态度：全力以赴团队协作：经验共享个人观感：责任感、使命感14为了保证企业文化的贯彻落到实处，为了保证企业文化的贯彻落到实处，GE Capital提提供了强有力的制度保证，从战略、组织和人事等方供了强有力的制度保证，从战略、组织和人事等方面加以规范和体现，而不是仅在字面上泛泛空谈。面加以规范和体现，而不是仅在字面上泛泛空谈。战略战略组织结构组织结构人力资源管理人力资源管理数一数二的战略保持持续领先快速响应客户以人为本尊重个人创造团结就是力量 。专业分工并互补明星部门部门、员工间共享 最佳实践上下级定期沟通团队会议意见反馈信箱 。多重薪酬制度员工福利保障新员工培训“明星”员工Just do it!

11、 。 GE Capital公司文化的全面推行与实践公司文化的全面推行与实践15在领导风格层面，杰克在领导风格层面，杰克韦尔奇在整个集团内部推行韦尔奇在整个集团内部推行4E素质，必将其列为领导者的必备素质。素质，必将其列为领导者的必备素质。Energy 活力：精力充沛，有行动的冲劲！Energizer 激励：富有热情的感染力使员工的潜能发挥到 极致。Edge 敏锐、快节奏：及时、灵敏地对公司内外部变 化做出反应和调整。Execution 执行：重在行动，而不是空想，身体力行地体 验实践。 杰克杰克韦尔奇韦尔奇4的领导风格的领导风格4E“他给我们感受最深的地方就是对事物的敏锐感觉，他始终强调快快速

12、解决问题，行动，行动，再行动！.”“甚至和他一起用餐时，你也能得到工作上的灵感和精神上的快乐！.”“我亲眼看到他曾经连续12个小时在纽约、芝加哥和加拿大三地办公，他就睡在飞机上,他好像有永不完精力，活力充沛” 员工对杰克韦尔奇的评价在杰克韦尔奇上任前，GE存在着官僚主义，部门间推委、领导职权不清，员工士气不高等问题。杰克韦尔奇强力推行的“行动观念”、“快速反应”以及自身展现出的旺盛精力、坚定信念深刻感染和号召了身边的员工。16在业绩考核方面，在业绩考核方面，GE Capital 建立了一整套业绩考建立了一整套业绩考核机制核机制C会议，持续不断地考核员工和部门领导会议，持续不断地考核员工和部门领

13、导层。层。 C 会会 议议 的的 启启 示示 将整个年度划分成若干个业务周期，每个周期进行考核，并给与员 工在后续周期改进和提高的机会；尊重员工个人判断，将员工自身、同事、上级三方一件结合起来考查； 不仅仅局限于批评与惩罚，而且为将来改进提供建议。年度年度C会议循环会议循环一月三月五月六月十一月十二月在各子公司内自我评价在管理层讨论考核指标第一次评价汇总专业部门核和建议第二次评价汇总董事会议定个人自查制定职业规 划同事间讨论 业绩能力态度个性 短期表现能力培养发展潜力综合素质 培训部门人事部门心理辅导职业规划 中长期表现能力培养发展潜力综合素质 全年业绩新培养的能 力存在问题解决建议原因培训潜

14、力17同时为了确保自身在专业化市场的优势，同时为了确保自身在专业化市场的优势，GE Capital格外强调内部员工业务素质的开发和培养。格外强调内部员工业务素质的开发和培养。高素质的员工队伍高素质的员工队伍 引进高素质的人才引进高素质的人才引进大量具有特殊才能的人才大力开拓市场：拉里.博西迪诺姆.布雷克鲍勃.莱特加里.温特丹尼斯.内登 大力开展素质和技能培训大力开展素质和技能培训18GE Capital 为什么与众不同？为什么与众不同？ 600多亿美元营业收入，4大产业集群，20多个行业，近百家 子公司和机构思考：思考： GE Capital 究竟依赖究竟依赖什么样的核心能力来带什么样的核心能

15、力来带动庞大的业务持续增长动庞大的业务持续增长的呢？的呢？核心能力组合核心能力组合业务发展规模业务发展规模19GE Capital概况概况GE Capital整体运营经验整体运营经验GE Capital核心能力分析核心能力分析 对浙租的参考借鉴对浙租的参考借鉴20GE Capital的成功关键就在于不依靠外部偶然机遇或政的成功关键就在于不依靠外部偶然机遇或政策倾斜，而是扎扎实实地培养关键业务能力来获取对应策倾斜，而是扎扎实实地培养关键业务能力来获取对应的业务收益。的业务收益。利润构成利润构成 典型业务典型业务 核心能力核心能力利差收益 办公设备融资租赁业务 低成本融资能力风险收益 飞机融资租赁

16、业务 异地租赁业务 服务收益 资产证券化业务专业知识能力残值处理处理供应商网络市场开拓能力风险管理能力专业知识能力业务创新能力资本运作能力资源整合能力21首先，强大的低成本融资能力是首先，强大的低成本融资能力是GE Capital开展租赁业开展租赁业务的基础。务的基础。利润构成利润构成 典型业务典型业务 核心能力核心能力利差收益 办公设备融资租赁业务 低成本融资能力风险收益 飞机融资租赁业务 异地租赁业务 服务收益 资产证券化业务专业知识能力残值处理处理供应商网络市场开拓能力风险管理能力专业知识能力业务创新能力资本运作能力资源整合能力22XX租赁业务价值链（从租赁业务过程考虑）租赁业务价值链（

17、从租赁业务过程考虑）能力对收入的贡献融资能力专业知识对政策和行业的理解资金成本低获得设备成本低市场拓展、产品设计、业务创新、风险审核、品牌声誉、专业技能准确把握业务背景、降低业务系统性风险开拓新业务、新模式、多种服务从而提供新收入严格审核客户，降低业务的客户风险风险监控项目管理降低客户风险，确保业务顺利展开残值处理金融专业技能获取残值收益降低客户风险获得专业服务收益后期管理后期管理资源取得资源取得客户界面客户界面项目审核项目审核模式设计模式设计租赁过程租赁过程延伸增值延伸增值供应商网络客户网络客户资源获得设备成本低23GE Capital开展办公设备租赁业务的关键就在于它具有开展办公设备租赁业

18、务的关键就在于它具有强大的低成本融资能力。强大的低成本融资能力。 To be done24而而GE Capital低成本融资能力关键就在于它能够从包括低成本融资能力关键就在于它能够从包括母公司在内的多方渠道获得资金。母公司在内的多方渠道获得资金。直接的资本投入直接的资本投入内内部部融融资资便便利利AAA信用等级信用等级GE Capital所有发行在外普通股由GE集团直接或间接拥有，2000年底净资产已达230.22亿美元.GE集团收购了一些银行和保险公司，便利了内部融资，如在波兰和捷克共和国各收购了一家银行，并以此推动当地市场的个人融资业务和租赁业务.GE集团长期具有最高信用等级AAA，高于摩

19、根斯坦利、美林等著名投资银行，直接发行公司债券利率甚至低于同期贷款利率。即使在新兴市场上，也获得认同。e.g.它是30家利用过新加坡债券市场的外国发行公司之一.GE Capital廉价资金廉价资金25其次、其次、GE Capital之所以能够比其他租赁厂商更有竞争之所以能够比其他租赁厂商更有竞争力，一个很重要的方面就在于力，一个很重要的方面就在于GE Capital培养并完善了培养并完善了一系列的风险管理能力，从而获得较高的风险报酬。一系列的风险管理能力，从而获得较高的风险报酬。利润构成利润构成 典型业务典型业务 核心能力核心能力利差收益 办公设备融资租赁业务 低成本融资能力风险收益 飞机融资

20、租赁业务 异地租赁业务 服务收益 资产证券化业务专业知识能力残值处理处理供应商网络市场开拓能力风险管理能力专业知识能力业务创新能力资本运作能力资源整合能力26在整个在整个GE Capital飞机租赁业务价值链中，合作伙伴网飞机租赁业务价值链中，合作伙伴网络、专业化技能服务、残值风险处理能力以及业务创新络、专业化技能服务、残值风险处理能力以及业务创新能力是它成功的最关键因素，也是与竞争对手相比最显能力是它成功的最关键因素，也是与竞争对手相比最显著的不同点。著的不同点。后期管理后期管理资源取得资源取得客户界面客户界面项目审核项目审核模式设计模式设计租赁过程租赁过程延伸增值延伸增值关键能力不断的进行

21、租赁产品、租赁模式等方面的业务创新。利用GE集团关联企业资源提供技术维修服务。利用项目审核、客户沟通、设备监控等控制风险。在全球范围内开拓GECAS的客户。加快信息技术在业务中的运用，设立电子化飞机租赁交易平台。客机变货机的残值处理飞机资产证券化的金融专业技能Carmen、LogisTech等合作伙伴能够从制造商低价获得飞机的成本较低与众不同！与众不同！GE Capital的关键成功能的关键成功能力力27GECAS拥有广泛的合作伙伴，共同为客户提供以租赁拥有广泛的合作伙伴，共同为客户提供以租赁业务中心的多样化、增值化服务，从而大大提高了业务中心的多样化、增值化服务，从而大大提高了GECAS租赁

22、产品组合的竞争力和吸引力。租赁产品组合的竞争力和吸引力。合作伙伴合作伙伴与与GECAS联合提供联合提供的服务的服务CARMEN SYSTEMS飞机等运输行业资源管理软件LOGIS TECHS运输行业物流管理与规划方案GRA CONSULTING航空业管理咨询服务。GECAS为什么能够获得广泛的合作伙伴？多样化、增值化服务大大提高了GECAS的竞争力和吸引力28GECAS同时整合利用同时整合利用GE集团其他管理企业的资源、技集团其他管理企业的资源、技术、能力整合，以术、能力整合，以GECAS为中心，统一面向客户，从为中心，统一面向客户，从而弥补而弥补GECAS在某项特定技能领域的不足。在某项特定

23、技能领域的不足。GECAS利用利用GE发动机公司的专业知识为客户开展远程技术故障检测和维修服务。发动机公司的专业知识为客户开展远程技术故障检测和维修服务。/以技术维修为例以技术维修为例/服务内容服务内容基基础础服服务务飞机发动机自动跟踪月度、季度技术报告每日定时监控 高高级级服服务务飞机发动机自动跟每日技术报告24x7实时跟踪维修数据检索维修建议参考GECAS开展技术维修服务的要点开展技术维修服务的要点客户可以根据自身实际经济能力和运营要求选用基础服务或高级服务，也可分别选择若干种技术打包服务。GECAS在租赁飞机时，均在飞机上安装自动监测设备，将实时数据传回GE发动机公司和GECAS。GEC

24、AS从GE发动机借调、雇用、购买相关技术人员和资料，或直接将技术数据交给GE发动机公司分析。GE发动机提供的技术服务综合集成在GECAS的产品服务包内，两者按协议共向客户收入。29GECAS始终将业务创新列为经营重点，不断利用已获始终将业务创新列为经营重点，不断利用已获得内、外部资源，扩充业务规模和租赁产品、服务种类，得内、外部资源，扩充业务规模和租赁产品、服务种类，提供多种租赁模式。提供多种租赁模式。起步阶段起步阶段扩张阶段扩张阶段再扩张阶段再扩张阶段民航飞机飞机引擎货机商务飞机融资租赁经营性租赁杠杆租赁售后回购单一投资者租赁联合租赁结构化融资故障诊断飞行员培训资产证券化管理咨询租赁飞机租赁

25、模式提供服务 GE Capital 航空服务集团 (GECAS)是专业从事飞机租赁、专项融资并提供相关服务的租赁公司。拥有200多个客户和1000多架飞机，并受托管理300多架飞机。是全球飞机租赁业的两大巨头之一。30技术故障检测和维修服务还使技术故障检测和维修服务还使GECAS能够准确了解租能够准确了解租赁飞机的运营情况，及时和客户沟通协商，加深了解客赁飞机的运营情况，及时和客户沟通协商，加深了解客户经营状况，帮助控制潜在的客户经营风险。户经营状况，帮助控制潜在的客户经营风险。31在从事飞机租赁业务时，在从事飞机租赁业务时，GECASGECAS的残值处理能力非常突的残值处理能力非常突出，出，

26、在业内颇有声誉。在业内颇有声誉。/案例分析案例分析/GECAS已成为全球最大的飞机租赁公司，2001年资产180亿美元投资回报率30%以上残值处理方式成为行业典范GE资本航空服务公司（GECAS）早期在一些客用飞机租赁期满而市场疲软时，就把飞机改造为货机，启动了独立的空运航线Polar Air目前。看好未来几年货机市场需求将增大，进一步扩大货机改装计划：每当飞机租赁期满时，就根据飞机保养情况和技术性能，将客机改装成货机2001年6月至少将15架737-300和737-400客机改装成货机，2002年将用10架改装的波音767扩充其货机机队。对于767货机用户，GECAS将同时提供飞行模拟器训练

27、和发动机租赁服务对于少数保养较好的客机，也提供给其他市场和航线继续使用准确的残值估计和处理是经营性租赁能否获得足额利润的关键业内人士32飞机租赁业务飞机租赁业务33跨国异地租赁业务跨国异地租赁业务34另外，另外，GE Capital通过为客户提供相关协同金融业务，通过为客户提供相关协同金融业务，包括专项设备融资信贷、财务设计、金融咨询以及资产包括专项设备融资信贷、财务设计、金融咨询以及资产证券化，大大增加了业务利润，提高了业务附加值。证券化，大大增加了业务利润，提高了业务附加值。利润构成利润构成 典型业务典型业务 核心能力核心能力利差收益 办公设备融资租赁业务 低成本融资能力风险收益 飞机融资租赁业务 异地租赁业务 服务收益 资产证券化业务专业知识能力残值处理处理供应商网络市场开拓能力风险管理能力专业知识能力业务创新能力资本运作能力资源整合能力35资产证券化业务资产证券化业务36GE Capital概况概况GE Capital整体运营经验整体运营经验GE Capital核心能力分析核心能力分析 对浙租的参考借鉴对浙租的参考借鉴