江西铜业2013年财务报表分析(共14页)

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1、精选优质文档-倾情为你奉上 江西铜业财务报告分析专心-专注-专业江西铜业股份有限公司2013年报财务报表分析 目录1. 公司简介 32. 相关报表 43. 报表分析（相关指标）84. 财务综合分析与业绩评价 14一、 公司简介江西铜业集团公司成立于1979年，公司总部设在江西省贵溪市，为目前中国最大的阴极铜生产商，产能位居世界前三。公司在铜以及相关有色金属领域，拥有勘探、采矿、冶炼、加工为一体的完整产业链，并通过对贸易、金融、物流等相关资源的有效整合，构成领先于国内同行的发展优势。江铜为国内铜精矿自给率最高的公司，是国内最大、最现代化的铜生产和加工基地，黄金、白银、硒、碲、铼等稀贵金属和硫化工

2、的重要生产基地。公司拥有八家矿山（含权益），五家冶炼厂，六家铜加工企业，三家稀散金属生产单位，一家稀土公司，以及财务公司、金瑞期货公司、国际贸易公司、物流公司等增值服务体系。2008年，实现了主要资产的整体上市，并建立了以事业部制为基本框架的现代管理体制和运行机制。二、 相关报表江西铜业股份有限公司资产负债表2013年12月31日人民币元公司资产负债表 项目 附注 2013年12月31日 2013年12月31日流动资产： 货币资金 20,121,201,75818,008,744,509 交易性金融资产 5,470,68429,235,355 应收票据 2,420,514,5892,802,4

3、59,109 应收账款 (十一)1 3,236,304,3631,657,200,636 预付款项 863,337,463386,695,732 应收利息 177,497,804147,927,667 其他应收款 (十一)2 638,104,548416,742,418 存货 10,664,431,21010,953,510,038 其他流动资产 540,477,610437,665,754流动资产合计 38,667,340,02934,840,181,218非流动资产： 可供出售金融资产 398,080,000398,080,000 长期股权投资 (十一)3 11,384,610,32210

4、,583,732,224 固定资产 12,883,434,76912,088,836,493 在建工程 1,272,739,5931,988,655,655 无形资产 1,215,981,5281,175,294,046 勘探成本 308,895,368333,749,653 递延所得税资产 350,359,574261,149,525 其他非流动资产 98,251,312169,507,369非流动资产合计 27,912,352,46626,999,004,965资产总计 66,579,692,49561,839,186,183项目 附注 2013年12月31日2012年12月31日流动负债

5、： 短期借款 5,838,466,8975,787,742,816 交易性金融负债 184,697,28599,606,076 应付账款 7,984,585,0785,082,623,232 预收款项 640,138,178211,610,286 应付职工薪酬 600,550,352616,514,337 应交税费 911,550,076738,587,762 应付利息 40,566,38164,082,346 其他应付款 816,140,6451,357,376,494 一年内到期的非流动负债 531,742,35529,419,515流动负债合计 17,548,437,24713,987,

6、562,864非流动负债： 长期借款 - 500,000,000 应付债券 5,955,393,2585,681,024,285 长期应付款 13,192,29613,843,038 应付职工薪酬 104,163,95773,375,108 预计负债 131,092,346122,992,346 递延所得税负债 - 3,981,597 其他非流动负债 253,590,934243,174,984非流动负债合计 6,457,432,7916,638,391,358负债合计 24,005,870,03820,625,954,222股东权益： 股本 3,462,729,4053,462,729,40

7、5 资本公积 12,340,150,50912,412,354,291 专项储备 178,768,672232,082,834 盈余公积 13,592,135,33112,948,640,703 未分配利润 13,000,038,54012,157,424,728股东权益合计 42,573,822,45741,213,231,961负债和股东权益总计 66,579,692,49561,839,186,183江西铜业股份有限公司利润表2013年12月31日人民币元项目 附注 2013年12月31日 2012年12月31日一、营业收入 (十一)4 69,444,498,22474,177,502,

8、455 减：营业成本 (十一)4 63,416,054,80767,138,693,671 营业税金及附加 519,918,907467,805,291 销售费用 357,235,815299,910,228 管理费用 1,144,309,009848,666,492 财务费用 19,115,152-21,528,356 资产减值损失 174,604,575-57,745,364 加：公允价值变动损益(损失以号填列) -5,316,056-63,532,975 投资收益(损失以号填列) (十一)5 253,886,532126,891,193 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 9,284,

9、3699,440,750二、营业利润(亏损以号填列) 4,061,830,4355,565,058,711 加：营业外收入 105,879,484117,044,278 减：营业外支出 86,382,22850,442,930 其中：非流动资产处置损失 70,025,81328,563,383三、利润总额(亏损总额以号填列) 4,081,327,6915,631,660,059 减：所得税费用 863,854,548767,794,892四、净利润(净亏损以号填列) 3,217,473,1434,863,865,167五、其他综合收益(损失以号填列) -72,203,782-4,139,013

10、 后续可能重分类至损益的项目 -72,203,782-4,139,013 外币报表折算差额 -72,203,782-4,139,013六、综合收益总额 3,145,269,3614,859,726,154江西铜业股份有限公司现金流量表2013年12月31日 人民币元项目 附注 2013年12月31日 2012年12月31日一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金 78,561,350,89285,771,941,719 收到的税费返还 11,921,70533,772,299 收到的其他与经营活动有关的现金 361,029,566540,486,177经营活动现金流入小计 7

11、8,934,302,16386,346,200,195 购买商品、接受劳务支付的现金 66,054,179,60874,723,060,316 支付给职工以及为职工支付的现金 1,737,479,5421,795,619,370 支付的各项税费 3,374,968,1933,331,639,578 支付的其他与经营活动有关的现金 1,440,366,237968,653,037经营活动现金流出小计 72,606,993,58080,818,972,301经营活动产生的现金流量净额 6,327,308,5835,527,227,894二、投资活动产生的现金流量： 收回投资所收到的现金 48,25

12、1,000800,000,000 取得投资收益所收到的现金 184,239,91564,355,119 处置固定资产，无形资产和其他长期资产而收到的47,887,14618,470,444额 收到其他与投资活动有关的现金 41,893,000101,903,461投资活动现金流入小计 322,271,061984,729,024 购建固定资产，无形资产和其他长期资产所支付的1,643,723,9241,039,019,847 投资支付的现金 874,547,5102,867,506,548投资活动现金流出小计 2,518,271,4343,906,526,395投资活动产生的现金流量净额 -2

13、,196,000,373-2,921,797,371三、筹资活动产生的现金流量： 取得借款收到的现金 11,918,744,67716,361,990,595 收到其他与筹资活动有关的现金 116,630,186- 筹资活动现金流入小计 12,035,374,86316,361,990,595 偿还债务所支付的现金 11,868,020,59613,969,886,099 分配股利、利润和偿付利息所支付的现金 1,943,177,8601,920,835,475 支付其他与筹资活动有关的现金 - 116,630,186筹资活动现金流出小计 13,811,198,45616,007,351,76

14、0筹资活动产生的现金流量净额 -1,775,823,593354,638,835四、汇率变动对现金及现金等价物的影响额 - - 五、现金及现金等价物净增加额 2,355,484,6172,960,069,358 加：年初现金及现金等价物余额 17,746,654,80414,786,585,446六、年末现金及现金等价物余额 20,102,139,42117,746,654,804三、 报表分析（相关指标）（一） 偿债能力分析1、 短期偿债能力分析（1）流动比率流动比率=流动资产/流动负债2013年流动比率=2.202012年流动比率=2.49（2）速动比率速动比率=（流动资产存货）/流动负债

15、2013年速动比率=1.602012年速动比率=1.36（3）现金比率 现金比率=（货币资金/流动负债） 2013年现金比率=1.152012年现金比率=1.29简析：三个指标中，只有速动比率2013年较2012年好，但流动比率和现金比率均为2012年较好。虽然从三个指标来看2013年相对于2012年要差，但是从三个指标稳定程度来讲，2013年的指标优于2012年。另外，可以看出2013年三个指标都系数相对于2012年增幅或减少都不大，因此说明江西铜业公司不但有充足的资金支付短期负债，且短期支付能力依然强劲，资产速动性增强，使偿债的风险减小，即短期偿债能力依然强劲。2、 长期偿债能力分析（资本

16、结构分析）（1） 资产负债率资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%2013年资产负债率=36.06%2012年资产负债率=33.35%（2）产权率产权率=（负债总额/所有者权益总额）*100%2013年产权率=56.39%2012年产权率=50.05%（3）有形净值债务率 有形净值债务率=负债总额/（股东权益无形资产净值）*100% 2013年有形净值债务率=58.04% 2012年有形净值债务率=51.52%简析：可知2013年的三个长期指标相比于2012年均有增长，其中产权率与有形净值债务率增长较大。虽然江西铜业2013年资产负债率较2012年有所增加，但仍远远低于资产负债率的40-

17、60%的适宜水平，说明借债少，风险小，不可能偿债的机率较低，承受风险能力强，具备很强的长期偿债能力，债权人利益受保护的程度很高，甚至已经超出合理保障的需要。但是，这样做并不能发挥负债的财务杠杆作用，并不是一个合理的资本负债结构，在经济衰退时会给企业带来额外风险。建议公司应适当考虑提高资产负债率，使资本结构趋于合理。3、 经营效率分析（1）存货周转率2013年存货周转次数=营业成本/存货平均余额=5.872013年存货周转天数=360天/存货周转率=61.36（2）应收账款周转率2013年应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额=28.382013年应收账款周转天数=360/应收账款周转率=1

18、2.68（3）固定资产周转率固定资产周转率=营业收入/平均固定资产净额2013年固定资产周转率=5.56（4）总资产周转率总资产周转率=营业收入/平均资产总额2013年总资产周转率=1.08（5）主营业务收入增长率主营业务收入增长率=（本期主营业务收入上期主营业务收入）/上期主营业务收入*100%2013年主营业务收入增长率=-6.38%（6）其他应收款与流动资产比率2013年其他应收款与流动资产比率=其他应收款/流动资产=0.0172012年其他应收款与流动资产比率=0.012简析：存货周转率表达了公司产品的产销率，该指标越小越好，相比而言江西铜业的存货周转指标不是很好，商品库存数量金额较大

19、，可能与该公司本身所处资源性行业、及公司自身拥有矿山并加大开采量有关，公司应关注在扩大产能的同时，要加强存货周转，否则会大大减弱公司的短期偿债能力和获利能力。不过，该公司总资产周转率较小，说明其他资产运转情况比较良好，其他资产利用率较高。主营业务增长率可以用来衡量公司的产品生命周期，判断公司发展所处的阶段。江西铜业的主营业务增长率为-6.38%，说明公司相比上年发展势头不足，面临产品更新的风险，江西铜业可能在其行业内正退出领先发展地位。应收账款周转率可以用来衡量公司变现速动的快慢及管理效率高低，2013年周转率较低，周转天数较大，说明公司变现速动变慢，应该注意提高周转率。其他应收款主要核算与生

20、产经营销售活动无关的款项往来，一般应该较小，较高则说明流动资金运用在非正常经营活动比例较高。江西铜业该指标较小，说明经营较正常，但2013年高于2012年数，则应关注、加以控制，可注意是否与关联交易有关。4、 盈利能力分析（1）营业成本比率营业成本比率=营业成本/主营业务收入*100%2013年营业成本比率=91.32%2012年营业成本比率=90.51%（2）营业利润率营业利润率=营业利润/主营业务收入*100%2013年营业利润率=5.85%2012年营业利润率=7.50%（3）销售毛利率销售毛利率=（主营业务收入主营业务成本）/主营业务收入*100%2011年销售毛利率=8.68%201

21、0年销售毛利率=9.49%（4）税前利润率税前利润率=利润总额/主营业务收入*100%2013年税前利润率=5.88%2012年税前利润率=7.59%（5）税后利润率税后利润率=净利润/主营业务收入*100%2013年税后利润率=4.63%2012年税后利润率=6.56%（6）总资产回报率总资产回报率=净利润/总资产期末数*100%2013年总资产回报率=4.83%2012年总资产回报率=7.87%简析：根据以上指标计算，说明江西铜业公司2013年经营活动比2012年要差，公司收入相对减少、成本增加、费用配比增长，公司获利能力相对降低，说明近年形式铜业形势不太好。5、 现金保障能力分析（1）销

22、售商品收到现金与主营业务收入比率2013年销售商品收到现金与主营业务收入比率=1.132012年销售商品收到现金与主营业务收入比率=1.16（2）经营活动产生的现金流量净额与净利润比率2013年经营活动产生的现金流量净额与净利润比率=1.972012年经营活动产生的现金流量净额与净利润比率=1.14（3）净利润直接现金保障倍数净利润直接现金保障倍数=（营业现金流量净额其他与经营活动有关的现金流入+其他与经营活动有关的现金流出）/主营业务收入 2013年净利润直接现金保障倍数=0.082012年净利润直接现金保障倍数=0.07简析：销售商品收到现金与主营业务收入比率指标大于1，说明江西铜业公司运

23、转正常，关联交易较小，虚构销售收入或透支将来销售的可能性较低。值得注意的是，公司在2013年将经营活动产生的现金流量翻到差不多两倍，根据报表分析原因，应为公司2013年不但大大增加了商品销售额，且加大了应收账款催收力度，加快了存货周转，使销售收入增长、利润增长的同时，资金回笼同步加快，为公司的持续健康发展提供了有力的资金支持，减少了资金链断裂的风险。四、 财务综合分析与业绩评价 综上所述，江西铜业是一家规模超过200亿的股份公司，根据报表显示，该公司经营状况较为稳定，盈利能力居于同行业领先地位，与2012年相比，2013年盈利能力有所减弱，发展前景良好。建议：公司应在2012年基础上，持续改进存货管理水平，加快应收账款周转，加大产品销售能力，进一步减小经营活动资金风险，并注意继续调整优化资本结构，降低所有者权益比重，使资本结构更加趋于合理。