宏观经济学高鸿业ISLM曲线实用教案

《宏观经济学高鸿业ISLM曲线实用教案》由会员分享，可在线阅读，更多相关《宏观经济学高鸿业ISLM曲线实用教案（78页珍藏版）》请在装配图网上搜索。

1、1 投资(tu z)函数第1页/共77页第一页，共78页。一投资(tu z)的概念第2页/共77页第二页，共78页。二、投资(tu z)(tu z)函数1、实际(shj)利率 实际(shj)利率 = 名义利率 通货膨胀率2 2、投资、投资(tu z)(tu z)函数函数 是否投资取决于预期利润率和实际利率 预期利润率 实际利率，值得投资 预期利润率 实际利率，不值得投资投资与利率之间的关系为投资函数既定第3页/共77页第三页，共78页。投资(tu z)是利率的减函数 投资量是利率的减函数 利率越高，投资越少 利率越低，投资量越大 投资需求(xqi)曲线向右下倾斜第4页/共77页第四页，共78页

2、。线性投资(tu z)函数 I = e dr e 自主(zzh)投资，不随利率变化d 投资的利率弹性，或利率对投资需求的影响系数即利率每上升或下降1个百分点，投资会减少或增加的数量dr 投资需求中与利率有关的部分第5页/共77页第五页，共78页。举例 i = 1250 - 250r 250：当利率(ll)上升1%，投资减少250亿元第6页/共77页第六页，共78页。2IS曲线(qxin)一IS曲线及其推导 1、定义 IS曲线是描述产品市场均衡情况下，利率和收入反比关系的曲线，在此组合下，投资和储蓄(chx)都是相等的第7页/共77页第七页，共78页。2、IS曲线(qxin)的推导 (1)代数法

3、(2)几何法（四方图法）(3)产品(chnpn)市场的非均衡状态与IS曲线第8页/共77页第八页，共78页。(1)代数(dish)法 两部门经济(jngj)(jngj)：均衡产出 i = e dr （e0，d 0）第9页/共77页第九页，共78页。 ISIS曲线的斜率反映国民收入曲线的斜率反映国民收入变 动 对 利 率 变 动 的 敏 感变 动 对 利 率 变 动 的 敏 感(mngn)(mngn)程度程度 如果IS曲线平缓： （即IS曲线斜率较小） 利率较小的变动就会引起国民收入较大的变动 即：国民收入变动对于利率的变化(binhu)比较敏感 如果IS曲线陡峭： 国民收入变动对于利率的变化(

4、binhu)不太敏感 1、斜率的经济含义第10页/共77页第十页，共78页。2 2、斜率(xil)(xil)的影响因素 边际消费倾向，1-01-0d d 投资变动对利率(ll)(ll)变动的敏感程度 ( ( 投资函数 i = e - dr, e i = e - dr, e0,d0,d0 )0 )IS曲线(qxin)的斜率： IS曲线的斜率为负IS曲线向右下方倾斜 第11页/共77页第十一页，共78页。斜率的两个(lin )影响因素（1 1）d d投资变动对利率变动的敏感(mngn)(mngn)程度 若一定，d d越大，ISIS曲线斜率越小, ,越平缓 d越大，投资对利率(ll)变化越敏感利率(

5、ll) 投资 国民收入（2）边际消费倾向 若d一定，越大，IS曲线斜率越小，越平缓越大，投资乘数越大利率 投资 国民收入第12页/共77页第十二页，共78页。 三、ISIS曲线(qxin)(qxin)的移动 区分：IS曲线(qxin)上点的移动利率(ll)变化引起IS曲线上点的移动IS曲线的移动投资函数变化储蓄函数变化第13页/共77页第十三页，共78页。（1）几何(j h)分析IIYY0000I0I=SS(y)IS0(1)(2)(3)(4)I1IS1iSSi1、投资需求(xqi)变动第14页/共77页第十四页，共78页。（2）、IS曲线水平(shupng)移动距离的计算i = e dr投资曲

6、线(qxin) i 右移，则：i = e均衡(jnhng)收入: 则： 即：y = ki i第15页/共77页第十五页，共78页。总结 y IS曲线水平(shupng)移动的距离 i 投资需求曲线水平(shupng)移动的距离 ki 投资乘数投资(tu z)投资(tu z)曲线右移IS曲线右移乘数Ki 愈大，IS曲线水平移动的距离愈大乘数Ki 愈小，IS曲线水平移动的距离愈小y = ki i第16页/共77页第十六页，共78页。（1）几何(j h)分析0000IS0S1IS1ss0YIiYiiII=S(1)(2)(3)(4)2、储蓄 函数(hnsh)变动第17页/共77页第十七页，共78页。（

7、2）、IS曲线水平(shupng)移动距离的计算 s = - + ( 1 ) ys曲线(qxin)向右下移动，则：s = 均衡(jnhng)收入: 则： 即：y = ki s第18页/共77页第十八页，共78页。总结 y IS曲线水平移动(ydng)的距离 s 储蓄曲线垂直移动(ydng)的距离 ki 投资乘数储蓄 储蓄曲线(qxin)右移 IS曲线(qxin)右移乘数Ki 愈大，IS曲线(qxin)水平移动的距离愈大乘数Ki愈小，IS曲线(qxin)水平移动的距离就愈小y = ki s第19页/共77页第十九页，共78页。（1）扩张性财政政策(ci zhn zhn c)使IS曲线右移 增加政

8、府购买或减少(jinsho)税收 投资曲线右移 IS曲线右移（2）紧缩性财政政策(ci zhn zhn c)使IS曲线左移 减少政府购买或增加税收 投资曲线左移 IS曲线左移3、财政政策的变动第20页/共77页第二十页，共78页。（3）IS曲线(qxin)移动的距离 当政府支出(zhch)增加g时， 国民收入增加的量为： y = kgg IS曲线右移： y = kgg 税收增加(zngji)t 时， 国民收入减少的量为： y = | kt |t IS曲线左移：y = | kt |t第21页/共77页第二十一页，共78页。3 利率(ll)的决定第22页/共77页第二十二页，共78页。3 利率(l

9、l)的决定利率(ll)储蓄(chx)投资国民收入？第23页/共77页第二十三页，共78页。一、利率决定于货币的需求(xqi)和供给在货币市场中，货币是商品货币的价格(jig)就是利率利率（即货币的价格(jig)）由货币的供给和需求决定的第24页/共77页第二十四页，共78页。二、货币(hub)的需求货币需求由三部分组成 1、交易(jioy)需求 2、谨慎或预防需求 3、投机性货币需求货币需求又称“流动性偏好”流动性偏好： 由于(yuy)货币具有使用上的灵活性，人们宁肯以牺牲利息收入为代价，把流动性最强的货币保存在手边(P494)第25页/共77页第二十五页，共78页。1、交易(jioy)需求

10、由于收入和支出在时间上的不同步造成的 在社会支付制度一定的条件下，交易动机的货币(hub)需求取决于国民收入水平 即个人、企业(qy)为了进行正常的交易活动而形成的需求（P494） 第26页/共77页第二十六页，共78页。2、谨慎(jnshn)或预防需求 即为预防意外支出的货币需求 个人或企业为应付事故(shg)、失业、疾病等意外，需要事先持有一定数量的货币（P494） 这种需求主要是由于未来(wili)收入与支出的不确定性造成的。凯恩斯认为； 预防动机的货币需求也表现为收入的函数 第27页/共77页第二十七页，共78页。交易需求(xqi)与预防需求(xqi)合并货币的交易需求和预防需求都为收

11、入的函数(hnsh)合并为L1：L1=L1(y) 或：L1 = kyy实际收入k交易(jioy)与预防动机的货币需求量的总和占实际收入的比例第28页/共77页第二十八页，共78页。3、投机性货币(hub)需求 债券(zhiqun)能带来收益，而闲置的货币不能带来收益 持有这种货币是为了在最有利的时机购买债券(zhiqun) 是指人们为了抓住有利的购买(gumi)有价证券的机会而持有的货币（P495）什么时候购买债券最有利？第29页/共77页第二十九页，共78页。（1）债券(zhiqun)价格与利率 如：一张债券一年可获收益10元， 若：利率(ll)为10%，则债券价格为100元 利率(ll)为

12、5%，则债券价格为200元债券价格P、债券收益R和利率(ll)水平r之间的关系为：如果债券收益不变，债券价格取决于利率利率债券价格；利率债券价格第30页/共77页第三十页，共78页。（2）货币投机需求(xqi)与利率如果现期利率较高，即债券价格比较低人们预期未来利率，则债券价格人们会买进(mi jn)债券以备将来高价卖出，这时货币的投机需求就小货币投机需求与利率(ll)成反方向变动利率(ll)高时，投机性货币需求小利率(ll)低时，投机性货币需求大第31页/共77页第三十一页，共78页。货币投机需求(xqi)是利率的减函数 r 利率 h 货币(hub)投机需求的利率系数(也称流动性偏好的利率系

13、数)L2L2（r） 或：L2= -hr第32页/共77页第三十二页，共78页。三、流动偏好(pin ho)陷阱当利率极低时认为利率不会再下降，债券价格不会再上升(shngshng)抛出全部债券，换回货币，不再购买债券人们不管有多少货币都愿意持在手中这就是流动性陷阱或凯恩斯陷阱或流动偏好陷阱这时采取扩张性货币政策，不能有效(yuxio)降低利率，货币政策无效。第33页/共77页第三十三页，共78页。Mr246810M1M2M3M4M5流动性陷阱流动偏好第34页/共77页第三十四页，共78页。四、货币需求(xqi)函数货币总需求(xqi)交易需求(xqi)预防需求(xqi)投机需求(xqi) L

14、= L1 + L2 = L1(y) + L2（r） = ky hr1、货币需求(xqi)函数k货币需求关于收入变动的系数用于衡量收入增加时货币需求量增加的数量h货币需求关于利率变动的系数 用于衡量利率提高时货币需求量减少的数量第35页/共77页第三十五页，共78页。说明名义(mngy)货币需求函数：L=（ ky hr）PL = L1+L2 = L1(y) + L2（r）= ky hrL、L1和L2都是对货币的实际(shj)需求第36页/共77页第三十六页，共78页。2、货币(hub)需求曲线L1线：交易(jioy)和预防动机货币需求线 与利率无关，与横轴垂直L2线：投机动机的货币需求线前一段：

15、向右下倾斜， 投机性货币需求量随利率(ll)的下降而增加后一段：水平，流动偏好陷阱 利率(ll)低到一定值时，货币需求量为无穷大L线：L2线向右平移L1线的水平距离 第37页/共77页第三十七页，共78页。五、货币五、货币(hub)供给供给1、定义指一个国家在某一时(ysh)点上所保持的不属于政府和银行所有的硬币、纸币和银行存款的总和（P499）货币供给是一个存量的概念第38页/共77页第三十八页，共78页。2、广义(gungy)货币供给和狭义货币供给v M1 = 硬币 + 纸币(zhb) + 银行活期存款 v M2 = M1 + 定期存款 v M3 = M2 + 其他短期流动资产 狭义货币供

16、给(gngj)（M1）（定义更严格） 广义货币供给(gngj)（M2、M3）（定义更广泛）第39页/共77页第三十九页，共78页。3 3、名义(mngy)(mngy)货币供给和实际货币供给M=mP 名 义 货 币 供 给(gngj)M 实 际 货 币 供 给(gngj)m 价格指数P第40页/共77页第四十页，共78页。4、货币供给(gngj)曲线0MrM货币供给(gngj)曲线货币供给曲线是一条(y tio)垂直于横轴的直线第41页/共77页第四十一页，共78页。六、货币供求均衡(jnhng)和利率的决定 货币供给= =货币需求即：L = m L = m 时的利率 货币供给线与货币需求曲线的

17、交点(jiodin) E(jiodin) E，此时利率为r0r01、均衡(jnhng)利率的决定L(m)0rmLr0E第42页/共77页第四十二页，共78页。非均衡时如果r1r0：mL感到(gndo)手中持有货币太多用多余货币购买债券债券价格利率最后恢复均衡：r1r0LL(m)0rmr0Er1如果r2r0，Lm感到手中持有货币太少抛出债券换取货币债券价格(jig)利率恢复均衡 ：r2r0r2第43页/共77页第四十三页，共78页。2 2、均衡(jnhng)(jnhng)利率的变动0rm,LLmr0r1L 货币供给不变 货币需求(xqi)变动 L1或L2LL曲线(qxin)左移利率L1或L2LL

18、曲线右移利率利率，r r0 0r r1 1第44页/共77页第四十四页，共78页。（2）货币(hub)需求不变，货币(hub)供给变动0rm,LLmr0mr2 m （货币(hub)投放） m曲线右移m（货币回笼） M曲线(qxin)左移利率利率利率，r r0 0r r2 2第45页/共77页第四十五页，共78页。特 殊情 况如果到达流动(lidng)(lidng)偏好陷阱： 无论货币供给曲线向右移动多少 都不可能再使利率下降第46页/共77页第四十六页，共78页。4 LM曲线(qxin) 一、LM曲线(qxin)及其推导 二、LM曲线(qxin)的斜率 三、LM曲线(qxin)的移动第47页/

19、共77页第四十七页，共78页。一、LM曲线(qxin)及其推导2、推导(tudo)（1）代数推导(tudo)：由 m = ky hr得：1、定义(dngy) LM曲线是描述货币市场均衡时（即货币供给与货币需求相等） 利率和收入关系的曲线(P501)第48页/共77页第四十八页，共78页。0000LMm2m2m1m1rr(1)(2)(3)(4)L2 (i)ML1(y)yy（2）几何推导(tudo)（四方图法）第49页/共77页第四十九页，共78页。(3) 货币市场的非均衡状态(zhungti)与LM曲线象限(xingxin)A点：m2=500，m1=5001货币需求(xqi)货币供给象限：m2=

20、500，r=2%象限：m1=500，y=1000象限A点：r=2% ，y=1000 LM曲线上方的点为：货币需求货币供给，即LM第50页/共77页第五十页，共78页。2 货币(hub)需求 货币(hub)供给象限(xingxin)B点：m2=1000，m1=750象限(xingxin)：m2=1000，r=1%象限：m1=750，y=1500象限B点：r=1% ，y=1500 LM曲线下方的点为：货币需求货币供给，即LM第51页/共77页第五十一页，共78页。 LMLM曲线的斜率曲线的斜率(xil)(xil)反映反映国民收入变动对利率变动的国民收入变动对利率变动的敏感程度敏感程度 如果LM曲线

21、(qxin)平缓： （即LM曲线(qxin)斜率较小） 利率较小的变动就会引起国民收入较大的变动 即：国民收入变动对于利率的变化比较敏感 如果LM曲线(qxin)陡峭： 国民收入变动对于利率的变化不太敏感 1、斜率的经济含义第52页/共77页第五十二页，共78页。2、斜率的影响(yngxing)因素 h一定，k小 k/h小LM平缓 收入(shur)中用于L1的比重越小，L2的比重大 货币需求L对r 的变动敏感 国民收入(shur)y对r的变动也敏感LM曲线(qxin)斜率为：k / h k一定，h大k/h小LM平缓 货币需求对利率变动的敏感度高 国民收入y对r的变动也敏感第53页/共77页第五

22、十三页，共78页。LM曲线(qxin)的三个区域Yr0LM凯恩斯区域中间区域古典区域 凯恩斯区域凯恩斯区域古典古典(gdin)区域区域中间区域中间区域 LM曲线斜率(xil)为正向右上倾斜 第54页/共77页第五十四页，共78页。 凯恩斯区域(qy)（萧条区域(qy)） 利率降到很低（r1）时，形成“凯恩斯陷阱” 从r1开始，货币(hub)投机需求曲线处于水平阶段LM曲线(qxin) 从r1开始，成为一段水平线 r1第55页/共77页第五十五页，共78页。 古典(gdin)区域 利 率 上 升 到 很 高 时 ， 货 币 的 投 机 需 求 量 等 于 0 ， 仅 存 在 货 币 的 交 易

23、需 求 。 （ 原 因(yunyn)？） 从r3开始，货币投机需求曲线为一条与纵轴重合的直线r3 LM曲线 从 r 3 开 始(kish)，也成为一段垂直线第56页/共77页第五十六页，共78页。三、LM曲线(qxin)的移动 k、h不变，实际货币(hub)供给量m变动，导致LM曲线移动 m货币(hub)供给曲线右移LM线右移 m货币(hub)供给曲线左移LM线左移 LM曲线(qxin)的方程：第57页/共77页第五十七页，共78页。ym1(3)m2(1)000yi(4)m2i00m2m1(2)0货币(hub)供给使LM曲线移动LM0LM1第58页/共77页第五十八页，共78页。LM曲线移动的

24、影响(yngxing)因素m = M / P，LM曲线移动的影响因素有2个：（1）P不变，名义货币(hub)供给量M变动 M mLM纵轴截距(-m/h) LM线右移 （2）M不变，物价水平P变动 PmLM纵轴截距(-m/h)LM右移(yu y) 经济意义： P m利率国民收入即：实际货币供给增加带来国民收入增加第59页/共77页第五十九页，共78页。5 IS-LM分析(fnx) 一、IS-LMIS-LM模型概述 二、均衡的利率和收入 三、两个市场(shchng)(shchng)的非均衡状态 四、均衡收入和均衡利率的变动 第60页/共77页第六十页，共78页。一、IS-LMIS-LM模型(mxn

25、g)(mxng)概述 1、定义IS-LM模型： 说明产品市场(shchng)与货币市场(shchng)同时达到均衡时收入与利率决定的模型第61页/共77页第六十一页，共78页。2、IS-LM模型建立(jinl)的背景 根据凯恩斯理论： 在产品市场上，利率通过投资影响收入 在货币市场上，收入通过货币需求影响利率 导致：循环论证(xnhun lnzhng) (xnhun lnzhng) 2020世纪3030年代，希克斯提出IS-LMIS-LM模型，把两个方面结合起来，建立了一般均衡模型。 产品市场和货币市场同时实现均衡时的国民收入才是均衡的国民收入第62页/共77页第六十二页，共78页。3、IS-

26、LM模型(mxng)的地位 引入货币和利率来分析国民收入(gumnshur)的决定 用一般均衡方法概括了凯恩斯的基本理论内容 可分析财政政策与货币政策的作用及其相互关系 第63页/共77页第六十三页，共78页。二、均衡(jnhng)(jnhng)的利率和收入 1、代数(dish)法 IS曲线方程： i ( r ) = s ( y ) LM曲线方程：m = L（y）+ L ( r ) 联立IS方程和LM方程，解得：r 、y 的值 该值即为： 产品市场与货币市场同时达到均衡时的均衡解 第64页/共77页第六十四页，共78页。2、几何(j h)法yr0LMr0ISy0E IS曲线与LM曲线的交点E：

27、两市场同时达到(d do)均衡的状态 第65页/共77页第六十五页，共78页。三、两个市场(shchng)(shchng)的非均衡状态 1、非均衡状态IS曲线与LM曲线的交点(jiodin) E 以外的点 IS曲线左下方的任何一点：IS IS曲线右上方的任何一点：IS LM曲线右下方的任何一点：LM LM曲线左上方的任何一点：LM 第66页/共77页第六十六页，共78页。：LM I M I M IS: LSISLMry两市场(shchng)的非均衡状态可划分为四个区域第67页/共77页第六十七页，共78页。四个区域四个区域(qy)的非均衡关系（的非均衡关系（507）区区域域产品产品市场市场货币

28、货币市场市场 Is：有超额产品供给有超额产品供给LM：超额货币供给超额货币供给 Is ：有超额产品供给有超额产品供给LM：超额货币需求超额货币需求 Is ：有超额产品需求有超额产品需求LM：超额货币需求超额货币需求Is ：有超额产品需求有超额产品需求LM：超额货币供给超额货币供给第68页/共77页第六十八页，共78页。2、非均衡的调整(tiozhng) ISIS曲线不均衡，导致收入变动（水平移动） 投资储蓄，使收入上升(shngshng) (shngshng) 投资储蓄，使收入下降LMLM曲线不均衡，导致利率变动（垂直移动） 货币需求货币供给，使利率上升(shngshng) (shngshng

29、) 货币需求货币供给，使利率下降 第69页/共77页第六十九页，共78页。举例(j (j l)l)： v i is s，使收入上升v A A点水平向右移动v L LM M，使利率上升v A A点垂直向上移动 v 两方面(fngmin)(fngmin)同时调整，使A A点沿对角线向右上方移动，至ISIS线上的E E点假设(jish)经济处于A点I = S，但LM利率继续上升，最终至E第70页/共77页第七十页，共78页。其他(qt)区域非均衡的调整 0YiISLM第71页/共77页第七十一页，共78页。ISLMYer re eIMISLSLSLM第72页/共77页第七十二页，共78页。四、均衡收

30、入与利率(ll)的变动1、IS曲线移动与均衡的变动(bindng)（ LM曲线不变 ）(1) IS曲线右移：利率、收入EEISY1Y2r1YrISLMEOY0r0r2IS（2 2）ISIS曲线左移：利率曲线左移：利率(ll)r(ll)r、收入、收入yy生产生产 收入收入货币交易需求货币交易需求出售债券出售债券债债券价格券价格利率利率rrISIS曲线右移的原因：总支出曲线右移的原因：总支出投资、消费或政府支出第73页/共77页第七十三页，共78页。2、LM曲线移动与均衡(jnhng)的变动实行扩张性货币政策货币供给 LM曲线右移货币供给货币需求 利率(ll)r消费或投资收入yEYrISLMO Y

31、0r0EEr1r2Y 2Y1 假定假定ISIS曲线曲线(qxin)(qxin)不变不变（1 1）LMLM曲线曲线(qxin)(qxin)右移右移: :收入收入 ，利率，利率（2 2）LMLM曲线左移：收入曲线左移：收入，利率，利率第74页/共77页第七十四页，共78页。（3）IS、LM曲线(qxin)同时移动YrIS1IS2LM1LM2r2r4r1r3Y4Y2Y3Y1LM3第75页/共77页第七十五页，共78页。 本章(bn zhn)回顾预期(yq)收益利率(ll)资本边际效率总需求货币需求货币供给资本的供给价格交易动机预防动机投机动机LM曲线IS曲线投资均衡收入与利率第76页/共77页第七十六页，共78页。谢谢您的观看(gunkn)！第77页/共77页第七十七页，共78页。NoImage内容(nirng)总结1 投资函数。 边际消费倾向，1-0。乘数Ki 愈大，IS曲线水平移动的距离愈大。乘数Ki 愈小，IS曲线水平移动的距离愈小。乘数Ki愈小，IS曲线水平移动的距离就愈小。债券能带来收益，而闲置(xinzh)的货币不能带来收益。债券价格P、债券收益R和利率水平r之间的关系为：。认为利率不会再下降，债券价格不会再上升。用于衡量收入增加时货币需求量增加的数量。L1线：交易和预防动机货币需求线。L2线：投机动机的货币需求线第七十八页，共78页。