信用评级中财务报表的质量评级(共6页)

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1、精选优质文档-倾情为你奉上信用评级中财务报表的质量评级一、对企业领导层的评级对企业领导层评级也是注册会计师的一个重要审计程序。实际上，对领导层的评级是要找出企业财务报表造假的根源。(一)管理层对内部控制系统的重视程度信用评级人员在企业调查中，应充分了解企业管理层对企业内部管理制度的重视程度。一般来说，企业财务报表存在的问题有两种，一种是财务人员工作失误或作案侵吞公款，称为操作风险；另一种是领导层篡改财务报表。加强内部管理制度能有效地防范第一种财务风险的发生。另外，完善的内部管理制度也可在一定程度上在企业内部形成一种抵制领导层篡改财务报表的力量，或称企业文化的力量、正义的力量。虽然，内部管理混乱

2、的企业所提供的财务报表不一定是虚假的，但我们可以肯定这个企业财务报表的风险很高，值得信用评级人员进一步关注。对财务控制系统来说，一般可分为预防性内部控制系统和查错性内部控制系统。预防性内部控制系统有完善的内部管理制度，财务会计一般会有明确的制度约束，每一个会计人员均有其规定的职责，任何业务都有一套严格的操作流程，财务工作的质量主要由过程来控制。预防性内部控制系统多见于规模较大的公司。查错性内部控制系统内部管理制度可能较松散，但公司管理层或公司控股母公司会定期派出审计人员对公司账务进行审核和调整。这种内部控制系统往往对小公司比较合适。所以信用评级人员在评级企业财务控制系统时，要注意区分这两种内部

3、控制系统。在评级预防性内部控制系统时，信用评级人员可了解财务人员业务处理的授权和审批程序。如费用报销问题，财务人员要审核费用审批情况；出纳人员提取现金，需要经过谁的授权等等。还可了解某一财务人员处理某项业务的操作流程，如应收账款的处理流程，应付账款的处理流程等。如信用评级人员认为企业授权和审批制度较完善，且财务人员业务处理流程比较规范，则可认为企业内部控制制度比较完善。另外，信用评级人员应注意了解企业财务人员的变动情况，如发现企业财务人员变动比较频繁，应对这些企业的财务报表予以特别关注。(二)管理层的特征管理层的特征主要包括企业是否被某个人或小部分人所控制、管理层是内部提拔的还是外部任命或聘用

4、的、管理层来源于哪个职能部门等。其中管理层对企业的控制强度的评级很重要而且这个问题在中国很普遍。如国内国有企业或国有控股公司领导层往往是由国家有关部门任命，行政色彩很浓，公司权力的集中度很高。这种形式的管理在一定程度上能够提高公司的决策效率，因而如果这些领导的素质较高，往往能使企业产生较大经济效益。然而，对这种类型企业的财务报表，其造假的可能性非常大，应引起信用评级人员的注意。(三)企业经营环境对领导层的影响企业经营环境的重大变化，也可能导致管理层从篡改财务报表方面寻求出路。1、企业即将上市为使企业变得具有投资吸引力，管理层会有很大的动机去包装报表。细心的信用评级人员对该企业上市前后的财务报表

5、稍为对照后，往往可以发现许多破绽。2、连续多年亏损企业连续多年亏损后，管理层会承受越来越大的经营压力，如扭亏为盈仍很困难，则管理层会铤而走险，使用会计技术来追求账面效益。核实这类企业的财务报表很简单，评级人员只需到企业了解其扭亏为盈的经营策略或销售大幅增长的原因。如评级人员认为该企业是在创造奇迹或碰到好运气，则往往可以怀疑该企业的财务报表的真实性。3、连续多年的高盈利水平同样，连续多年的高盈利水平也会给企业管理层带来巨大的经营压力。一般来说，企业盈利水平高，其经营风险相对也高，而盈利水平的波动是很正常的。如果评级人员发现该企业在经营环境发生较大变化的情况下仍能保持较高的盈利水平，我们相信该企业

6、财务报表很不可靠。对国有企业比较普遍的情况是，企业往往有严格的利润指标，且利润指标是逐年递增的，如深圳市一些国有房地产公司和建筑安装企业，就存在普遍的利润指标失真的问题。如某一深圳市福田区属房地产公司，因为房地产公司建设销售周期的特殊性，其利润往往波动很大。这样，该公司为保持适度的发展水平，在房地产销售较好的年份隐瞒已实现销售收入。如2000年该公司预收账款余额22 341万元，经核实约有80为已实现收入。据测算，该公司高估流动负债(预收账款)17 873万元，高估流动资产(存货)12 51l万元，高估其他资产(递延税款)894万元，当年利润总额低估约4 468万元。4、存在巨额的一年内将要到

7、期的银行借款这类企业的管理层具有很大的压力去筹集新的银行借款来偿还即将到期的贷款。因而，领导层也有动机去篡改报表，以使企业具备所谓的偿还能力。5、营运资金或新增投资所带来的资金缺口同样，该企业管理层有很大的压力去筹集资金，否则企业容易发生财务危机。6、企业转制或股权结构的调整对国有企业来说，企业转制或股权结构调整往往意味着家底的大清理。借企业转制甩掉不良资产或隐瞒资产或已实现收入是非常普遍的现象。但应该说，这种企业只是低估资产质量，在银行债权的维护时，要注意企业是否将银行的债权也剥离了。7、股东对管理层的考核及奖励办法作为企业经营的激励机制的新动向，股东对管理层的考核和奖励的情况越来越普遍。这

8、种激励机制比较有效，但问题也不少，如美国安龙公司就是个很明显的例子。这就是说，股东对管理层财务成果的考核与收入挂钩，往往会导致管理层通过篡改财务报表来提高收入水平。一般来说，股东对管理层的考核主要有两种，一种是市场份额，或销售增长率，这种考核方法往往不会导致管理层篡改财务报表；另一种是对投资回报率的考核，因投资回报率与企业利润水平相关，管理层篡改财务报表的可能性很大。(四)管理层对风险的态度和风险控制另外，管理层对风险的态度也会影响财务报表的质量。管理层偏向于高风险经营行为，虽然高风险高效益，然而高风险意味着失败的机会很高。因而对这类企业，评级人员应多关注其经营情况，并将了解的情况与企业财务报

9、表对照，如果与评级人员的预期情况不同，如评级人员了解的情况是，企业经营状况较差，但企业财务报表反映的情况较好，则评级人员应怀疑其财务报表的真实性。对管理层风险倾向的评级可从下面几个方面着手：1、企业经营战略。如企业采用的经营战略与企业资源不相适应，就往往表明企业管理层的经营战略不切实际，风险倾向很高。2、从事超出企业经营范围的经营活动，这在一定程度上说是不务正业。3、宽松的赊账政策。4、从事违反国家法律法规的经营活动。二、对会计师事务所的评级(一)对会计师事务所的一般了解银广厦事件后，中国许多上市公司改聘国际五大会计师事务所审计。一般来说，规模较大的会计师事务所内控制度较完善，审计质量相对较高

10、，因而对会计师事务所的规模、人员构成、业务范围和经营状况进行一般了解，可以对企业财务报表的质量有一个基本的看法。如人员构成，拥有大量熟悉行业、经验丰富的注册会计师的会计师事务所往往比较有能力审查复杂的或大型的企业，而专业人员少的事务所很难称职地完成大型企业的审计。对于业务范围，国家法律法规对会计师事务所可以从事的审计范围有限制，如会计师事务所要审计上市公司，需达到一定的条件等。（二）会计师事务所变更目前信用评级人员经常碰到的一个问题是，企业频繁变更会计师事务所。应该说，会计师事务所变更是重大事件，企业一般会作出合理解释。因为，对于新会计师事务所来说，需要对财务报表的期初余额进行复核，因而其审计

11、的年限就往往不是一年，工作量大大增加，因而审计成本较高。然而，实际情况是，一些企业往往通过变更会计师事务所的方式造假，且将造假的责任推给会计师事务所。通常的情况是，原未披露造假情况的会计师事务所想退出来，而新接手的会计师事务所为争取业务，放弃对期初余额的复核。(三)保留意见审计报告会计师事务所对企业进行审计后，一般会发表四种审计意见：第一种是无保留意见审计报告；第二种是保留意见审计报告；第三种是否定意见审计报告；第四种是拒绝发表意见审计报告。目前的情况是，第三种和第四种审计意见很少见，而保留意见审计报告不少。一般来说，会计师事务所审计程序完成后，对一些不符合会计制度、会计准则的事项会要求企业进

12、行调整，然后对调整后的财务报表发表无保留审计意见。如果企业不按会计师事务所的要求进行调整，而这些调整事项对财务报表的影响程度不大，则会计师事务所会出具保留意见审计报告，而如果调整事项影响很大，则应出具否定意见审计报告。而事实上，国内很多会计师事务所最多只出具保留意见审计报告，而对那些可能影响会计报表的重大事项或审计范围受到严重限制的事项按照执业准则的要求披露出来，因而误导了审计报告的使用者。一般来说，保留意见的种类包括：1、个别处理不符合有关规定，企业进行调整；2、审计范围受到限制；3、个别会计处理不符合一贯性原则。案例1：如某一建筑安装集团公司，其本部营业收入只占集团全部营业收入的23，但在

13、会计师事务所出具的审计报告中提到：在审计过程中，我们注意到：截止2000年12月31日，贵公司除本部外，共有10家全资企业和3家控股企业，本次审计仅对贵公司本部进行了就地审计，对其余下属公司部分进行了抽查，会计报表的合并汇总仅以其提供的会计报表及相关的会计资料为依据。一般来说，要出具集团公司合并报表的审计意见，会计师事务所必须到所有全资企业和控股企业进行审计(或基于主要子公司的审计报告)，而仅对本部进行审计，对下属公司只进行抽查表明会计师事务所的审计范围受到很大限制，通常应提出拒绝表示意见审计报告，而不仅仅是保留意见审计报告。三、企业主要财务比率变动评级通过对企业主要财务比率变动情况来评级企业

14、财务报表质量也是一个非常有效的办法。1、主营业务增长率：信用评级人员应对主营业务增长率高的企业特别关注。2、毛利率：信用评级人员应对毛利水平高的企业特别关注。3、应收账款周转天数：应收账款周转天数大幅增加表明企业在虚增营业收入。4、存货周转天数：存货周转天数和应收账款周转天数大幅增加往往表明企业在虚增营业规模。案例2：某公司1999年和2000年的有关数据该公司2000年的主营业务增长率为137，主营业务收入是1999年的24倍。而毛利率也由1999年的49提高到2000年的64。评级人员应注意该公司的经营结构、产品结构是否已经作了大的调整，企业服务性收入是否增长很快，否则，公司不可能有那么高

15、的毛利率。另外，评级人员应注意到该公司主营业务收入增长额约为52 541万元，而应收账款也增加了27 900万元，表明新增主营业务收入中约有53的收入是有问题的。这可说明两个问题，一是公司可能放松赊账政策提高销售；二是公司可能虚增营业收入。另外，虽然该公司应收账款周转天数和存货周转天数没有增加，但其周转率非常慢，信用评级人员仍需加以关注。四、财务风险预警信号信用评级人员通过阅读企业财务报表和在企业调查过程中往往司以察觉一些企业财务风险的预警信号。这些预警信号有：1、子公司长期亏损或业绩平平，这往往意味着长期投资在减值。目前，国内很多企业热衷于搞资本运作，大部分的银行借款或其他资金被投入在企业兼

16、并、收购上，实际上资本运作成本很高。一般来说，企业并购是企业发展到一定阶段后，为了扩大经营规模或经营领域、增强市场地位、获取一些重要经营资源的一种方式。在国内，企业并购往往被当作一种低成本扩张的经营策略。然而，以并购作为企业扩张方式存在巨大隐患，因为并购成本不仅仅是收购价格。企业并购的成本还应包括资金成本和企业整合成本。而合并之后对各种资源的整合成本是最难估计、也是常常被人忽视的一项成本。对并购成本的低估往往导致并购的失败。因而这种低成本扩张的成本并不低。而真正意义上的低成本扩张，是那些在行业中或管理上具有某种优势的企业，通过购并使其优势得以充分的发挥，或使其获得新的资源优势。2、在建工程一直

17、挂在账上，这往往意味着这是被废弃的不良资产，或者是以前年度造假的产物。 3、效益低下时的会计调整或年末会计调整。在阅读企业年度内各月份报表时，如果发现企业在作较大的会计调整，特别是在年末时，应特别予以关注，因为这往往表明企业在造假。4、使利润大幅增加的特殊交易。当企业人员向信用评级人员解释企业近期利润大增的原因是某几笔特殊交易时，评级人员应注意到这往往是企业的一个“陷阱”。信用评级人员应进一步核实这些特殊交易。5、因销售增长而异常增加的应收账款。这有两个可能。一是企业在虚增收入，二是企业在放松赊账政策，这可能意味着资产质量的恶化。6、进一步扩大的净利润与经营活动产生的现金净流量的差异。7、利润

18、总额与应税利润总额的差异。这里，利润总额是企业账面利润总额，而应税利润总额是按照国家税法规定调整后的应纳税的利润总额。引起利润总额与应税利润总额差异的原因主要有两个：一是企业没有按照税法规定的固定资产折旧方法提取折旧和没有按照规定的无形资产、递延资产摊销方法摊销，因而企业必须按照税法规定对利润总额进行调整；二是企业的一些费用和捐赠按规定不能在税前利润中扣除，但企业已扣除了。一般来说，利润总额与应税总额的差异不是很大。但如果企业通过虚增收入或利润的方法弄虚作假，就意味着企业要多交税，企业要避免交税，只能调低应税利润总额。8、内部交易。内部交易目前多见于国内一些上市公司。虚增上市公司利润的内部交易

19、的方法主要有：一是控股母公司高价购进上市公司的不良资产；二是控股母公司低价售给上市公司优质资产。这种做法夸大了企业的实际盈利能力，因而严重误导了投资者。案例3：1998年，某上市公司将原持有的某酒店95的股权转让控股母公司，产生投资收益2 795万元，占公司本年度利润的307；同时，公司购进母公司持有的北京某企业70的股权，交易金额5 876万元，产生利润2 571万元，占公司1998年度利润的283。1999年10月，公司将持有北京某企业30的股份以18 000万元的价格转让给外部其他公司，公司由此产生投资收益10 911万元。9、保留意见审计报告。保留意见审计报告表明企业领导层专心-专注-专业