梦断硅谷(读书笔记)

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1、学习好资料欢迎下载读梦断硅谷有感金融1111牛冰我们都知道，我国实行的是中国特色社会主义市场经济制度，以市场调节为主，辅之以政府的宏观调控。然而，政府对市场的干预并非只有我国，自2008年的金融危机起，便开创了西方国家对经济进行大规模干预的先河。在许多国家面对流动性枯竭和债务危机的威胁，政府的反应是对陷入麻烦的企业进行庞大的投资，而这样的措施又往往颇具非议。梦断硅谷这本书是哈佛大学商院教授乔希那勒关于政府创业扶持功能的论述，本书的5个主题：“今天，世界各国的政府都在力求通过各种各样的“布景”和直接措施，来促进创业和风险投资活动的发展；对创新地区和行业的发展进行这类干预的重要性，已经得到了历史经

2、验和理论研究的支持，因此这些措施是明智的；但创业扶持工程是有难点的。政府不能左右一个创业市场的演化，自上而下的方式是很难成功的；有太多太多的工程都败在一些常见的共同缺陷上，而这源于拙劣的工程设计（由于对创业工程缺乏理解）和执行；政府必须谨慎平衡自己的角色，纪要理解起催化作用的必要性，也要认识到其在创业扶持能力上的局限性。”首先是关于政府作用的论述，即政府究竟能否帮助企业家。认为政府在创业扶持中很难发挥任何作用的“怀疑论”认为，政府公共基金的投入在创业扶持中的角色带来了令人烦恼的问题，政府的公共投资在成熟市场还是在新兴市场上都没有消除市场的不稳定性，反而起到了火上浇油的作用，使得快速增长的市场变

3、得过热了。但是我们回顾历史来看待这一问题，以硅谷为例，从硅谷早起历史来看，尽管该地区创业活跃度相比当时美国东部地区并不算什么，但是这些企业模式却成为此后数十年中其他公司竞相模仿的楷模。其次，硅谷地区先去企业早期很多都是依靠政府的军事采购合同得意建立和成长，可以看出政府对于硅谷成型发挥至关重要作用。因而我们可以看出，尽管私人部门的贡献很重要，我们还是应该注意，“怀疑论”所描绘的那个世界过于简单、不切实际。我们看到的硅谷远远谈不上是自由资本主义的产物。相反，公共津贴，特别是在两次世界大战期间对硅谷的成长起到了催化作用，也塑造了硅谷的关键特征。类似的，风险投资行业的先驱组织在很大程度上是依靠政府的干

4、预和有公共精神的公民打造而成的。政府干预不是唯一的力量，但却是发挥了重要的刺激作用。从20世纪50年代开始，经济学家们已认识到创新对经济增长的重要性，还证明了诸如信息技术这样的领域中技术进步的积极效果，而这目前已被许多国家政府所认可。政府的公共干预可以促进创新活动，因为创新活动与经济增长之间的联系已得到公认，其次在于创新活动与新企业之间存在着紧密的联系。这些发现告诉我们，旨在刺激创新和风险投资活动的政府干预可能是有意义的。但是问题在于，这样的干预有效吗？创新活动对于经济增长而言，尤其是在创业之初风投的支持作用尤为重要，那么政府应顺势扮演催化剂的角色。在理想的条件下，政府干预可以开启这样的一个“

5、良性循环”，这种良性循环即先驱企业家和风险投资家们为后来者铺平道路。其次，在于政府所发挥的一种验证作用。如果政府的工程能够发现并支持被忽视的企业，它们就能够提供这些潜力无穷却得不到资助的企业获得成功所必须的验证作用。第三，政府对创业活动的支持可能产生知识外溢的效果，即惠及其他创业企业，有利于形成规模效应。但是创业活动具有天然的高度不确定性和不可预知性，这就意味着犯错是家常便饭。而这种不确定的环境，也意味着那些想中饱私囊的人可能有机会在缺乏严密监督的情况下动手脚。我们可将政府这种刺激创业活动的措施比作摆桌子的艺术，并可将其分作三大类，前两类重在为企业家和风险投资家们创造一个良好的工作环境，后一类

6、则是包含以资金支持为目的的直接干预。即前一类干预是在刺激对于风险投资的需求，后者则是刺激对于风险投资的供给。第一类工程以提高创业气候的吸引力为目的，例如新加坡启奥生物医药园，其中有许多涉及对企业家和风险投资基金的直接补助。政府可通过完备法律，确保尖端技术的可用，设计税收激励等。第二类工程则是提高风险投资市场的吸引力，为真正的有限合伙制开绿灯，培育本土市场，利用外国人力资本等。最后一类工程即提高风险资本的供给为目的的直接干预。所有的这些对于政府官员来讲，直接干预所带来的挑战要较前两种要大得多。愚蠢地浪费公共资源的风险总是存在的，例如，对资本利得的税收津贴政策可能并不能激发足以弥补税收损失的经济活

7、动，但当政府从“布景师”的角色转向由自己直接投资时，隐患变得大了许多。本来旨在刺激创业和风险投资活动的公共工程屡屡失败，这说明这类工程存在许多缺陷。一个赤裸裸的事实是，不成功的工程要比成功的工程多得多。第一个问题是对创业和风险市场缺乏理解。这些市场很复杂，单凭良好的意愿并不足以克服根本性的缺陷。急功近利，过大或过小的规模，或者是死板的设计等，有许多设计上的拙劣决策可能毁掉整个工程。第二个危险在于一种自上而下的决策方式：官僚武断决定投资而非院子对于市场的倾听。不论这种定向化的投资源于什么初衷，它都可能成为一条通往灾难的道路。如果企业家和风险投资家们在得到公共资助的同时还必须融到私人部门的配比资金

8、，那么工程会相对容易成功。通过这种方式，市场可以去鉴别哪些玩家有希望成功，哪些则是前景黯淡。良好的设计是极端重要的，但一个工程的执行还有很多复杂的环节。有效的激励机制的设计，有助于确保得到补贴的创业者或风险投资者只能与整个社会同时获益，限制假公济私的机会主义行为。严密的评估，可以确保正确的人被吸引到政府工程里来，而且工程本身设计合理。而强烈的全球化意识，可以最大限度的促进国际经验有效吸收。最后引用原书作者乔希那勒的话：对创业活动的激励在政府的诸多责任中看似并不起眼，与战争或是大金融机构的稳定性这样的要务无法相提并论。当然，每年花在创业工程上的钱（无论从绝对金额上来看有多么庞大）与国防和包间支出相比也不值一提。但如果我们考虑一下那些促进或者阻碍了创业活动发展的政策有什么样的长期后果一一也就是一种生机勃勃的创业气候对国家繁荣的影响，情况便完全不同了。以长远眼光来看，创业政策的重要性不可小觑。