金谷·浙江长兴经济开发区基建贷款信托计划尽职调查报告

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1、中国金谷国际信托有限责任公司金谷浙江长兴经济开发区基建贷款信托计划尽职调查报告声明与保证我们在此声明与保证：本报告是按照中国金谷国际信托有限责任公司信托业务尽职调查管理制度和有关规定，根据融资申请人提供的和本人收集的资料，经我们审慎调查、核实、分析和整理，并在此基础上针对项目特点设计交易模式、制定信托计划方案后完成的。报告全面反映了客户及项目最主要、最基本的信息，我们对报告内容的真实性、准确性、完整性及所作判断的合理性负责。项目经理签字： 年 月 日项目经理助理签字： 年 月 日调查人团队主管签字： 年 月 日目录摘要51项目概要62交易对手介绍72.1浙江省长兴县经济技术开发总公司72.1.

2、1公司基本情况72.1.2公司历史沿革82.1.3公司股东情况82.1.4公司管理层情况82.1.5下属子公司情况92.1.6公司经营情况102.1.7公司财务情况分析132.1.8公司信用情况262.2浙江省长兴县基本情况262.2.1地区概况262.2.2地区经济发展水平272.2.3财政状况293项目情况323.1项目背景323.2项目内容及投资估算333.3项目建设计划374信托计划方案374.1信托要素374.2发行方案394.3风险控制措施405现金流分析405.1现金流预测的主要假设和依据405.2现金流预测表425.3现金流敏感性分析436项目主要风险和控制手段456.1信用和

3、流动性风险456.2政策风险与法律风险456.3操作风险466.4合规法律风险467财务效益评估467.1直接效益467.2间接效益478部门建议479项目资料47摘要51项目概要62交易对手介绍72.1浙江省长兴县经济技术开发总公司72.1.1公司基本情况72.1.2公司历史沿革82.1.3公司股东情况82.1.4公司管理层情况82.1.5下属子公司情况92.1.6公司经营情况102.1.7公司财务情况分析132.1.8公司信用情况212.2浙江省长兴县基本情况212.2.1地区概况212.2.2地区经济发展水平222.2.3财政状况253项目情况293.1项目背景293.2项目内容及投资估

4、算303.3资金使用计划343.4项目证照情况344信托计划方案344.1信托要素344.2发行方案374.3风险控制措施375现金流分析375.1现金流预测的主要假设和依据375.2现金流预测表375.3现金流敏感性分析386项目主要风险和控制手段396.1信用和流动性风险396.2政策风险与法律风险396.3操作风险396.4合规法律风险397财务效益评估397.1直接效益397.2间接效益408部门建议409项目资料40摘要中国金谷国际信托有限责任公司（以下简称：受托人、金谷信托）拟设立 “金谷浙江长兴经济开发区基建贷款信托计划”（以下简称本信托、信托计划），信托总规模30000-400

5、00万元，信托计划期限1.5年期和为2年+过渡期，过渡期不超过3个月。信托计划资金用于向浙江省长兴县经济技术开发总公司（以下简称：长兴经开或借款人）发放贷款，资金用于长兴开发区三河湾新区道路建设工程项目。为保障借款人按时、足额支付贷款本息，长兴经开将其持有的位于浙江长兴开发区土地编号为长国用2012第1-146号、147号、148号、149号、150号、151号、152号，共计218577平方米商业用地向受托人抵押，提供抵押担保。担保措施：1、长兴经开将其持有的位于浙江长兴开发区土地编号为长国用2012第1-146号、147号、148号、149号、150号、151号、152号，共计218577

6、平方米商业用地向受托人抵押，提供抵押担保。一年本金抵押率不超过50%，如果该地块评估值不能满足抵押率要求，则长兴经开负责提供额外的土地抵押以保证足值抵押率。2、设立监管账户：与监管银行签订三方监管协议，对本信托资金款项实行用途监管，预留监管账户印鉴。由用款方提供实际用款计划，根据用款计划批准用款。3、设立资金归集制度：信托计划到期前3个月，借款人需归集30%信托本金；到期前2个月，需归集50%信托本金；到期前1个月，需归集70%信托本金；到期前15天，需归集90%信托本金；到期前1天，需归集100%信托本金。1 项目概要浙江省长兴县经济技术开发总公司（以下简称：长兴经开或借款人）于1992年9

7、月成立，注册资本为20000万元，公司性质为国有企业，股东为浙江省长兴经济技术开发区管理委员会，公司法定代表人为钱卫华。长兴经开受浙江省长兴县人民政府委托，负责长兴开发区三河湾新区道路工程项目的筹资与组织实施建设工作，项目建成后由长兴经开移交给长兴县人民政府或长兴县人民政府指定的部门接管，并由长兴县人民政府向长兴经开支付项目回购款。中国金谷国际信托有限责任公司（以下简称：受托人、金谷信托）拟设立 “金谷浙江长兴经济开发区基建贷款信托计划”（以下简称本信托、信托计划），信托总规模30000-40000万元，信托计划为2年+过渡期，过渡期不超过3个月。信托计划期限1.5年期和2年期。信托计划资金用

8、于向浙江省长兴县经济技术开发总公司（以下简称：长兴经开或借款人）发放贷款，资金用于长兴开发区三河湾新区道路建设工程项目。为保障借款人按时、足额支付贷款本息，长兴经开将其持有的位于浙江长兴开发区土地编号为长国用20121-146号、147号、148号、149号、150号、151号、152号，共计218577平方米商业用地向受托人抵押，提供抵押担保。一年本金抵押率不超过50%，如果该地块评估值不能满足抵押率要求，则长兴经开负责提供额外的土地抵押以保证足值抵押率。长兴经济开发区三河湾新区道路建设与改造工程的实施将完善长兴县城市特别是长兴经济开发区的结构与功能，是长兴县“北延、东扩、南进、西控”进程中

9、重要的构成部分。同时随着杭宁高铁项目的建设，本项目的实施也将是加强长兴县区位优势的迫切要求。此外，本项目建设区域已经成为长兴城市重要的出入门户，是长兴县连接客流和各旅游景点的关键节点。通过对三河湾新区道路的统一规划、综合整治，将能逐步集聚促进三河湾地区的开发与建设，进而推动长兴县的未来城市化建设进程。信托计划的第一还款来源为长兴经开土地净出让金收入。该信托计划设立监管账户：与监管银行签订三方监管协议，对本信托资金款项实行用途监管，预留监管账户印鉴。由用款方提供实际用款计划，根据用款计划批准用款。该信托计划设立资金归集制度：信托计划到期前3个月，借款人需归集30%信托本金；到期前2个月，需归集5

10、0%信托本金；到期前1个月，需归集70%信托本金；到期前15天，需归集90%信托本金；到期前1天，需归集100%信托本金。2 交易对手介绍122.1 浙江省长兴县经济技术开发总公司浙江省长兴县经济技术开发总公司是本信托计划的交易对手方及项目实施主体。东方金诚国际信用评估有限公司2012年10月23日出具的浙江省长兴县经济技术开发总公司2012年企业债券信用评级报告显示，长兴经开主体信用评级为AA级。2.1.1 公司基本情况截至2012年9月30日，长兴经开总资产91.22亿元，其中流动资产69.98亿元，非流动资产21.24亿元，净资产47.1852.40亿元，资产负债率48.2842.56%

11、；主营业务收入3.15亿元，净利润1.45亿元，收入净利润率为46%。表2-1公司基本情况表公司名称浙江省长兴县经济技术开发总公司住所浙江省长兴县雉城镇县委大院内法定代表人钱卫华身份证号经济性质国有企业注册资本20000万元人民币实收资本20000万元人民币经营范围许可经营项目：无一般经营项目：城市基础设施建设、投资；经济信息（除金融、期货、证券信息）咨询、服务；建筑材料销售。（涉及国际许可证或资质证经营的，凭证经营）（上述经营范围不含国家法律法规规定禁止、限制和许可经营的项目）成立日期1992年09月18日营业执照注册号3353税务登记证号浙税联字33X号组织机构代码证号-X贷款卡号3300

12、060932.1.2 公司历史沿革长兴经开成立于1992年9月18日，注册资金为500万元人民币，资金来源为长兴县政府拨款。2003年12月26日，浙江省长兴县经济技术开发区管理委员会新增注册资金1.95亿元，其中以国有土地使用权出资1.4亿元、货币资金出资0.55亿元，从而公司注册资本变更为2亿元。该出资已由冠民联合会计师事务所出具验资报告（湖冠验报字【2003】第230号）。2.1.3 公司股东情况公司股东浙江省长兴县经济技术开发区管理委员会出资2亿元，占公司注册资本的100%。公司法人代表为钱卫华。表2-2股东出资一览表股东出资额（万元）持股比例浙江省长兴县经济技术开发区管理委员2000

13、0100%合计20000100%股东基本情况长兴经济技术开发区作为国家级的经济技术开发区，2010年11月，经国务院批准升级为国家级经济技术开发区。其管理委员会作为县政府派出的常设机构，代表县政府领导和管理开发区的经济科技和社会发展事业、协调各部门各单位在开发区的工作。2.1.4 公司管理层情况公司实行长兴经开区管委会领导下的总经理办公会制度和总经理负责制；总经理为公司的法定代表人，由长兴县人民政府任命。公司设副总经理3名，总经理助理1名，任期三年。副总经理和总经理助理根据公司章程和总经理授权履行相应的职责，协助总经理开展工作，并对总经理负责。日常经营决策通过总经理办公会议进行，重大决策报长兴

14、经开区管委会集体讨论决定。公司总经理钱卫华，男，1977年10月出生，本科学历，汉族，曾任长兴县煤山镇团委书记、党政办公室主任，长兴县政府公室办工业科科长，长兴县团委副书记、书记、党组书记，长兴县小浦镇党委副书记、镇长。公司副总经理金宁，男，1974年2月出生，本科学历，汉族，曾任长兴县商业局龙达公司副食品分公司经理，长兴县商业煤气公司总经理，长兴县招商租赁有限公司党支部副书记、副总经理，长兴县行政服务中心副主任、党组成员，长兴县招商局副局长，长兴县吴山乡党委副书记、乡长，长兴县城南工业功能区党工委副书记、管委会主任，长兴县财政局党组成员，长兴县国资办副主任。公司副总经理孙敏龙，男，1963年

15、9月出生，本科学历，汉族，曾任长兴县计经委副科长、科长、副主任科员、主任助理，长兴县洪桥镇党委委员、副书记，长兴县外贸局纪委书记。公司副总经理朱为兵，男，1973年10月出生，本科学历，汉族，曾任长兴县小浦镇财政总会计、党政办副总任，长兴县发改委投资管理科科长，洪桥镇党委委员、副镇长，长兴县发改委副主任、党委委员。总经理助理倪伟平，男，1971年2月出生，本科学历，汉族，曾任长兴县园林管理处财务会计，长兴县建设局财务会计，长兴县拆迁办财务会计，长兴县机关财务核算中心财务会计。2.1.5 下属子公司情况截至2011年末，公司拥有4家控股子公司，如表2-3所示。 表2-3 截至2011年末控股子公

16、司情况单位：亿元、%子公司名称经营范围注册资本持股比例简称长兴经纬建设开发有限公司基础设施建设、土地整治开发0.30100经纬建设长兴永信建设开发有限公司基础设施建设、土地开发8.2089.02永信建设都市股份有限公司房地产开发经营2.00100都市股份长兴新都市人力资源服务有限公司国内劳务派遣50.00 新都人力注册资本为50万元。100新都人力2011年末，公司合并报表的范围包括公司控股子公司经纬建设、永信建设、都市股份及新都人力。2011年11月2日，根据浙江长兴经盛实业有限公司股东会决议和股权转让协议，经纬建设将其持有浙江长兴经盛实业有限公司90.00%的股权无偿转让给长兴县经济投资公

17、司，因此2011年11月1日开始，浙江长兴经盛实业有限公司未纳入合并范围。浙江长兴经盛实业有限公司持有长兴绿源开发区物业管理有限公司90.00%的股权，由于经纬建设将其持有浙江长兴经盛实业有限公司90.00%的股权无偿转让给长兴县经济投资公司，因此2011年11月1日开始，长兴绿源开发区物业管理有限公司未纳入合并范围。2.1.6 公司经营情况公司作为长兴县主要的基础设施项目投融资建设主体之一、长兴县另有长兴城市建设有限公司及长兴县交通建设投资公司两个主要基础设施投融资建设主体。长兴县城市建设有限公司主要负责长兴县城市基础设施建设、城市公用设施建设及旧城改造；长兴县交通建投投资公司主要负责长兴县

18、交通基础设施项目建设。，承担长兴经开区范围内的土地整理开发、基础设施建设以及配套服务的职能，基本运营模式为“滚动开发、自求平衡、充分授权、封闭运作”。公司主营业务收入主要为土地开发收入，2009年2011年，公司土地开发收入占主营业务收入的比例分别为99.68%、99.64%和99.71%（见下表）。表2-4：2009年2011年公司主营业务情况单位：万元、%项目2009年2010年2011年营业收入营业成本营业收入营业成本营业收入营业成本土地开发41531.70 、公司2009年之前未结算的部分土地出让收入计入了2009年土地开发收入。39554.00 67570.86 64353.20 6

19、7203.96 64003.78 出租及其他132.00 194.75 247.40 296.19 192.08 302.03 合计41663.70 39748.75 67818.26 64649.39 67396.04 64305.80 土地开发毛利率4.764.76 4.76 出租及其他毛利率-47.54-19.72 -57.24 主营业务毛利率4.604.67 4.59 土地开发长兴县政府赋予公司土地一级开发的职能，公司对经开区的土地进行整理开发，包括征地、拆迁、规划设计、基础设施、公共配套设施和环境景观建设等。土地开发业务主要由公司本部及控股子公司经纬建设及永信建设负责运营。经开区土地

20、征用程序为：长兴县政府逐级上报年度用地计划，浙江省政府逐级下达年度用地指标（农转用折抵指标）到长兴县政府，长兴县政府下达年度农转用折抵指标到经开区，由经开区依法征收集体土地，支付拆迁、土地补偿费，土地收归国有、转为建设用地。公司作为经开发土地整理和开发的主体，负责对经开区征集的土地进行前期整理，整理完成的土地通过长兴县国土资源局招投标中心招、挂、拍系统出让，土地出让金计入财政专户，长兴县财政局扣除相关规费后返还给经开区管委会，再由经开区管委会按公司项目需要拨付给公司，用于基础设施建设。根据公司与长兴县人民政府及长兴县国土资源局签订的关于合作开发土地的协议，公司将整理后的土地交由长兴县政府相关部

21、门统一招标拍卖，公司以土地开发成本的105%作为土地出让收入。2009年2011年，公司出让土地分别为503630平方米、819362平方米和814913平方米，如下表所示。表2-5：2009年2011年公司土地出让情况年份用途出让面积（平方米）新签合同总价（万元）平均单价（元/平方米）2009年工业用地454277 10655 236 商业办公20156 3588 1818 商业住宅29197 1622 556 合计503630 15865568 2010年工业用地479720 11668 241 商业办公143725 21671 3408 商业住宅195917 28430 1499 合计8

22、19362 61769 1057 2011年工业用地417531 12021 271 商业办公82391 20446 3121 商业住宅314971 140159 4269 合计814893 172626 1983 土地储备方面，截至2011年末，公司拥有土地储备2050.49亩，均位于经开区内，且均已取得土地证。经长兴中地地产评估有限公司进行资产评估，这些土地资产价值共计43.97亿元。公司拥有的土地储备较多，资产质量较好，具有一定的升值潜力，一方面有利于公司土地开发业务的持续发展，一方面有助于增强公司的融资能力和财务灵活性。 基础设施项目建设作为长兴县主要基础设施开发建设主体之一，公司近年

23、来承担了经开区大多数基础设施项目建设。根据关于同意县经济技术开发总公司及子公司市政公益性资产回购承诺的批复（长政发2009161号），长兴县政府在公司项目竣工决算后按项目决算价及相应的投资回报回购公司承建的基础设施项目。公司工程建设期发生的各项工程成本、建设完工后长兴县人民政府实际回购前发生的工程款及工程款对应的借款利息均计入“在建工程”或“其他长期资产”，待县政府回购。自成立以来，公司主要完成了太湖大道、经一路、中央大道及发展大道等基础设施项目建设。除本项目之外，公司在建项目主要包括发展大道东延伸线道路工程项目、两路一站一广场项目及经四路延伸段工程等项目，计划总投资14.7亿元，截至2012

24、年9月末，已经完成投资5.18亿元。具体情况如下表所示。表2-6：截至2012年9月末公司主要在建项目情况项目开工日期计划竣工时间计划总投资（亿元）已经完成投资（亿元）发展大道东延伸线道路工程200920123.51.46经四路延伸段工程200920121.51.35两路一站一广场200820122.11.72都市中央广场项目200920157.60.65合计-14.75.18总体来看，作为长兴县主要的基础设施项目投融资建设主体之一，公司在长兴经开区的基础设施建设领域发挥了重要作用，具有很强的区域垄断优势。政府支持（1）财政补贴长兴县人民政府每年给予公司一定数额的财政补贴以支持公司实施基础设施

25、项目。2009年2011年，长兴县财政局给予公司的财政补贴分别为1.95亿元、2.67亿元和2.80亿元。（2）土地资产注入根据长兴县人民政府长政发20087号文件批准，2008年长兴县政府投入公司土地资产11.72亿元；根据长兴县人民政府长政发20086号文件批准，2008年长兴县政府投入公司子公司永信建设土地资产2.78亿元；根据长兴县人民政府长政发20099号文件批准，2009年长兴县政府投入公司子公司永信建设土地资产28.04亿元，其中部分土地用于置换2005年已投入的土地资产；根据长兴县人民政府长政发201139号文件同意，2011年长兴县政府投入公司子公司都市股份土地资产1.42亿

26、元。总体来看，作为长兴县主要的基础设施项目投融资建设主体之一，公司得到长兴县政府在财政补贴及资产注入等方面的大力支持。2.1.7 公司财务情况分析（一）公司2009年-2011年及2012年9月份财务报表数据摘要2009年2011年合并财务报表经中磊会计师事务所有限公司审计（(2012)中磊（审A）字第0302号）出具了标准无保留意见的审计报告。长兴经开2009-2011年财务报表及未经审计的2012年9月份报表如下：51 / 51文档可自由编辑打印资产负债表项目2009年度2010年度2011年度2012年度9月30日资产总计6,809,665,926.73 8,062,625,821.67

27、 8,471,032,789.33 9,122,301,186.51 流动资产合计6,272,383,997.22 7,378,669,623.07 7,168,521,858.25 6,997,894,793.79 货币资金186,203,604.35 148,993,031.45 158,363,639.98 451,548,968.64 应收票据1,400,000.00 750,000.00 应收账款263,839,256.36 766,722,082.04 16,300.00 16,300.00 其他应收款106,806,605.95 350,823,341.94 654,142,71

28、8.16 678,811,245.04 预付账款1,314,522.34 1,598,916.34 存货5,712,820,008.22 6,109,723,251.30 6,355,919,099.11 5,867,438,179.11 待摊费用59,000.00 80,101.00 80,101.00 非流动资合计537,281,929.51 683,956,198.61 1,302,510,931.08 2,124,406,392.72 长期投资290,263,336.89 296,729,393.29 301,972,081.76 651,080,482.73 固定资产43,704,6

29、43.93 43,886,245.03 41,195,433.92 39,210,010.80 在建工程7,212,700.00 111,823,585.60 696,625,133.12 1,171,397,616.91 其他非流动资产196,101,248.69 231,516,974.69 262,718,282.28 262,718,282.28 负债合计2,261,053,905.92 3,302,414,841.69 3,443,221,845.93 3,882,291,083.14 流动负债合计824,053,905.92 2,011,914,841.69 2,254,221,8

30、45.93 2,012,791,083.14 短期借款22,000,000.00 234,200,000.00 38,000,000.00 48,000,000.00 应付票据19,000,000.00 应付账款92,475,402.36 161,751,107.23 81,420,182.34 160,736,720.83 预收账款201,846,918.20 362,046,971.86 296,351,157.25 468,400,008.43 应交税费-283,098.66 -323,389.60 -2,929.77 -186,082.95 一年内到期的非流动负债139,000,000

31、.00 464,000,000.00 530,500,000.00 175,000,000.00 其他应付款369,014,684.02 771,240,152.20 1,307,953,436.11 1,160,840,436.83 其他流动负债0.00 0.00 0.00 0.00 非流动负债合计1,437,000,000.00 1,290,500,000.00 1,189,000,000.00 1,869,500,000.00 长期借款1,437,000,000.00 1,290,500,000.00 1,189,000,000.00 1,869,500,000.00 所有者权益合计4,

32、548,612,020.81 4,760,210,979.99 5,027,810,608.09 4,782,534,765.31 5,240,009,903.37实收资本200,000,000.00 200,000,000.00 200,000,000.00 200,000,000.00 资本公积3,851,727,706.46 3,851,992,381.82 4,023,829,282.41 4,023,829,282.41 盈余公积149,542.90 15,991,076.95 36,499,822.66 36,499,822.66 未分配利润-37,586,461.55 142,5

33、73,806.48 327,152,517.85 457,475,138.06少数股东权益534,321,233.00 549,653,714.74 440,328,985.17 522,205,660.24 利润表项目2009年度2010年度2011年度2012年度9月30日主营业务收入416,637,008.38 678,182,602.71 673,960,442.04 314,872,081.62 主营业务成本397,487,534.01 646,493,909.34 643,058,038.73 58,069,191.54 税金及附加192,579.97 319,780.83 317

34、,309.73 10,093.97 主营业务利润18,956,894.40 31,368,912.54 30,585,093.58 256,792,796.11 其他业务收入370,850.00 608,239.13 663,204.00 0.00 营业费用527,564.30 718,748.40 438,355.06 398,728.60 管理费用27,069,598.59 23,176,071.47 27,511,855.42 23,208,377.26 财务费用35,149,820.95 42,271,799.82 39,858,648.33 52,767,477.78 投资收益2,1

35、97,058.14 -3,427,383.60 -16,127,231.51 营业利润-41,222,181.30 -37,616,851.62 -52,687,792.74 180,418,212.47 补贴收入195,424,669.86 267,344,477.83 279,832,293.73 营业外收入301,186.00 80,200.00 2,962,898.00 35,187,223.00 营业外支出6,202,874.02 18,457,010.72 12,640,342.96 64,280,403.56 利润总额148,300,800.54 211,350,815.49 2

36、17,467,056.03 151,325,031.91 所得税1,630.00 16,531.67 25,941.12 净利润148,299,170.54 211,334,283.82 217,441,114.91 151,325,031.91 现金流量表项目2009年度2010年度2011年度金额占比金额占比金额占比经营活动现金流入 623,646,560.56 36.77%1,072,106,023.78 65.10% 2,074,321,306.31 80.41%其中：销售商品提供劳务收现 244,662,853.41 39.23% 337,484,080.69 31.48% 1,37

37、5,184,491.27 66.30%投资活动现金流入 330,000 0.02% 586,560 0.04% 2,283,064 0.09%筹资活动现金流入1,072,000,000.00 63.21% 574,200,000.00 34.87% 503,000,000.00 19.50%小 计1,695,976,560.56 100.00%1,646,892,583.78 100.00% 2,579,604,370.31 100.00%经营活动现金流出1,008,929,446.82 56.36%1,171,975,316.01 69.59% 1,027,558,426.13 39.98%

38、投资活动现金流出 83,435,217.41 4.66% 164,464,623.24 9.77% 625,329,761.33 24.33%筹资活动现金流出 697,818,704.51 38.98% 347,663,217.43 20.64% 917,345,574.32 35.69%小 计1,790,183,368.74 100.00%1,684,103,156.68 100.00% 2,570,233,761.78 100.00%现金流总量 -1,186,571,472.41 -1,373,650,512.15 -1,643,517,578.93 经营活动的现金净流量 -385,282

39、,886.26 -99,869,292.23 1,046,762,880.18 投资活动的现金净流量 -83,105,217.41 -163,878,063.24 -623,046,697.33 筹资活动的现金净流量 -718,183,368.74 -1,109,903,156.68 -2,067,233,761.78 （二）2012年9月30日会计报表主要项目注释如下：（单位：元）1、货币资金2012年9月30日余额为人民币451,548,968.64元，具体构成如下： 现金 ：13752.23元 银行存款：15224062.54元。2、应收账款2012年9月30日余额为人民币16300元，

40、具体构成如下：。3、其他应收款2012年9月30日余额为人民币678,811,245.04，具体构成如下（100万以上）：浙江国荣投资有限公司 3,804,528.76 汉能控股集团有限公司 550,000,000.00 迪尔特视光电（长兴）有限公司DTC项目 26,020,480.82 一期厂房工程款 12,665,429.82 一期厂房洁净系统安装工程 10,043,890.00 10KV线路工程 2,351,501.00 浙江光普太阳能科技有限公司 1,000,000.00 长兴县和平镇人民政府 5,000,000.00 白溪居委会 4,330,565.72 城市建设发展总公司 1,50

41、0,000.00 笙霖电脑科技公司 1,900,000.00 长兴县洪桥镇人民政府 1,000,000.00 金巴开植物有限公司 8,322,614.37 湖州父子岭耐火集团公司 5,000,000.00 浙江天能电池有限公司 21,800,000.00 长兴县吴山乡人民政府 1,000,000.00 中国人民人寿保险股份有限公司 2,000,000.00 浙江祯阳新能源科技有限公司 13,660,000.00 浙江金指科技有限公司 1,900,000.00 4、存货2012年9月30日余额为人民币5,867,438,179.11元，具体构成如下：低值易耗品163408.74元，开发成本1,9

42、59,170,750.37元，土地资产3,908,104,020.00元。存货土地资产共计2050.49亩，为商业（居）性土地，该地块位于长兴县城市东部，紧靠龙山新区，北到合溪新港，东到杭宁高速，西至明珠路，南至发展大道。5、待摊费用2012年9月30日余额为人民币80101元，具体构成如下：。6、长期股权投资2012年9月30日余额为人民币651,080,482.73元，具体构成如下：浙江金巴开植物制品有限责任公司 8,500,000.00 长兴经济开发区高新技术产业促进中心 28,909.60 海信（浙江）空调有限公司90,793,784.13长兴城南投资开发建设有限公司 155,907,

43、789.00 长兴县民营科技园发展有限公司 150,000.00 浙江长兴东南热力有限公司 4,650,000.00 长兴远大能源服务有限公司 1,000,000.00 浙江长兴经盛实业有限公司 30,000,000.00 长兴绿源开发区物业管理有限公司 50,000.00 长兴经创建设开发有限公司 360,000,000.00 7、固定资产2012年9月30日固定资产净额为人民币39,210,010.80元，其中原价为54,945,061.31元，累计折旧15,735,050.51元，无减值准备。具体构成如下：房屋建筑物35016107.41元、机器设备373226.22元、电子设备2572

44、57.95元、运输设备1769480.55元、专用设备1020786.22元、办公设备773152.45元。8、在建工程2012年9月30日在建工程余额为人民币1,171,397,616.91元，具体构成如下：海信路道工程3,395,500.00开发区发展大道东延伸线道路工程201,986,505.95经四路延伸段工程135,150,000.00开发区C区希望大道二期工程7,798,200.00两路一站一广场164,484,136.00三河湾农民集中居住区和改造项目481,540,842.17三河湾商务园项目1,140,000.00莘桥路东端南高桥工程165,000.00世贸大厦工程19,45

45、1,282.00都市中央广场工程35,527,160.51中央景观大道工程96,550,158.00东仁路工程37,000,000.00 广告牌移装工程314,400.00杭宁高速两侧高炮广告牌工程14,400.00热力架底板及画面制作安装工程121,069.00零星工程696,000.009、其他长期资产2012年9月30日其他长期资产余额为人民币262,718,282.28元，具体构成如下：由公司及下属子公司承建的陆汇西路工程、陆汇路道路工程、经二路、经四路等市政公益性资产。详见长政发（2009）161号文件。10、短期借款2012年9月30日短期借款余额为人民币48,000,000元，全

46、部为借长兴县建设银行48,000,000元，已于2012年12月15日归还。11、应付账款2012年9月30日应付账款余额为人民币160,736,720.83元，具体构成：为长兴三航投资建设有限公司等工程建设款，时间在2013-2015年付清12、预收账款2012年9月30日预收账款余额为人民币468,400,008.43元，具体构成如下（100万元以上）：土管局（亨达超微科技公司）4,700,000.00土管局（温州工业园厂房）4,100,000.00浙江东方之光能源科技有限公司35,392,400.00浙江友拓新能源科技有限公司20,130,000.00海德箱包（浙江）有限公司2,200,

47、000.00财政补助款59,374,993.37金巴开股权转让款10,000,000.00金百尚项目30,000,000.00开发委地块90,000,000.00凯迪项目9,000,000.00超收分成20,000,000.00长兴滨河实业有限公司8,388,000.00海德箱包地块76,000,000.00昌盛电气项目17,000,000.00配套费返还21,166,989.25永康南龙房产项目10,000,000.00启明星、悦达塑业项目3,245,866.8113、其他应付款2012年9余额30日其他应付款余额为人民币1,160,840,436.83元，具体构成如下：BT项目（长兴三航投

48、资建设有限公司） 295,525,523.84 陈锦华 22,557,000.00 俞慧敏 1,123,600.00 渤海现代物流股份有限公司 1,000,000.00 长兴力恒汽车销售服务有限公司 1,000,000.00 温州市高荣企业有限公司保证金 1,000,000.00 第一汽车（苏州）服务有限公司保证金 1,000,000.00 长兴经济技术开发区太湖新城管理委员会 3,000,000.00 超威电源有限公司 2,000,000.00 长兴县吴山乡人民政府 7,500,000.00 浙江瑞明节能门窗有限公司 2,750,000.00 长兴市政工程公司 8,011,000.00 浙江

49、长兴滨河实业有限公司 1,612,000.00 迪尔特视光电（长兴）有限公司 1,000,000.00 长兴县三电办 2,052,050.00 长兴新天地丝绸公司 2,500,000.00 长兴县农业局 2,000,000.00 长兴交通建设投资公司 3,900,000.00 长兴吴山投资开发服务有限公司 2,500,000.00 长兴县永兴建设开发有限公司 3,150,000.00 碧淑黛芙（中国）有限公司 1,536,000.00 长兴县国土资源局 5,000,000.00 长兴县财政局政府融资平台应急周转金 50,000,000.00 海德箱包（浙江）有限公司 40,000,000.00

50、 浙江多蒙佳乐服饰有限公司 40,000,000.00 长兴经创建设开发有限公司 165,000,000.00 洪桥镇政府 3,000,000.00 个人借款这个是啥？ 358,946,354.00 14、一年内到期的长期债务贷款到期日，时间2012年9月30日一年内到期的长期债务余额为175,000,000元，具体构成如下：借款银行贷款金额到期日长兴工商银行4,0000,000.00 40,000,000.00 2012年12月10日湖州市商业银行 4,000,000.00 2012年11月10日深圳发展银行 50,000,000.00 2012年10月9日浙江长兴农村合作银行 31,000

51、,000.00 2012年12月25日中国进出口银行浙江省分行50,000,000.00 2012年12月24日截至2012年12月25日，一年内到期的长期债务1.75亿元已全部按时偿还。15、长期借款贷款到期日？时间，2012年9月30日长期借款余额为人民币1,869,500,000元，具体构成如下：借款银行借款金额到期日长兴工商银行 240,000,000.00 2013年4月1日到期4000万元，2013年10月8日到期4000万元，2014年12月10日到期8000万元，2015年12月10日到期8000万元湖州市商业银行 4,000,000.00 2013年11月10日浙江长兴农村合

52、作银行 46,000,000.00 2014年10月22日中国进出口银行浙江省分行 400,000,000.00 2013年6月24日、2013年12月24日、2014年6月24日、2014年6月28日、2014年12月24日、214年12月28日、2015年6月24日、2015年12月24日分别到期5000万元爱建信托 250,000,000.00 2013年8月30日、2014年2月28日分别到期5000万元，2014年8月30日到期15000万元农业银行 270,000,000.00 2013年6月15日到期5000万元，2014年4月15日到期5000万元，2014年11月10日到期4

53、500万元，2014年12月25日到期3000万元，2015年9月10日到期2500万元，2016年3月20日到期500万元，2016年5月10日到期1000万元，2016年7月20日到期3000万元，2016年9月15日到期500万元，2017年1月20日到期500万元，2017年3月15日到期1500万元湖州市商业银行 19,500,000.00 2013年11月10日中国农业发展银行 640,000,000.00 2016年2月24日到期19500万元，2016年8月24日到期10000万元，2018年8月21日到期34500万元根据统计，在信托期限内到期的长期借款合计95550万元，其

54、中2013年到期金额为30350万元，2014年到期金额为65200万元。（三）财务分析1、偿债能力2年主要偿债指标情况如下表所示：指标2009年2010年2011年2012年9月流动比率7.61 3.67 3.18 3.48速动比率0.68 0.63 0.36 0.56资产负债率33.20%40.96%40.65%42.56%长期债务资本化比率24.01%21.33%19.13%28.106.30%2009年2011年末，公司流动比率和速动比率均呈下降趋势，2012年则有所回升，并保持相对稳定。2009年2012年公司资产负债率略有上升，不过控制在45%以下，总体较平稳。综合来看，鉴于长兴县

55、政府的偿债能力较强，同时长兴县及经开区政府在资产注入和财政补贴等方面给予公司大力支持，公司实际偿债能力较强。2、营运能力2年主要营运指标情况如下表所示：指标2009年2010年2011年2012年9月应收账款周转次数(次)1.58 1.32 1.76 19317存货周转次数(次)0.07 0.11 0.10 0.01总资产周转次数(次)0.06 0.09 0.08 0.03现金收入比(%)58.72 49.76 204.05 -随着公司建设项目的增加，公司资产总额保持较快增长速度，2009年20112012年末9月资产总额年复合增长率为11.53%。公司资产以流动资产为主，2009年20112

56、012年末9月流动资产占资产总额的比例分别为92.11%、91.52%和、84.62%和76.71%。公司流动资产主要为货币资金、其他应收款和存货。存货占公司流动资产的比例分别为91.08%、82.80%和、88.66%和83.85%，公司近三20092011年年存货周转率维持在0.1左右，2012年9月份由于尚未结转成本，故存货周转率下降到0.01左右，预计随着年底成本的会计确认完成，存货周转率会上升至去年持平水平。由于近三年来公司收到的财政补贴超过7亿元，并且应收账款基本都能按时足额偿付，所以公司经营效率近三年基本保持稳定。3、盈利能力2009-2011年主要盈利指标情况如下表所示：项目2009年2010年2011年2012年9月主营业务收入（亿元）4.17 6.78 6.74 3.15主营业务成本（亿元）3.97 6.46 6.43 0.58期间费用（亿元）0.63 0.66 0.68 0.76利润总额（亿元）1.48 2.11 2.17 1.51销售毛利率4.60%4.67%4.59%81.56%总资本收益率2.69%3.15%3.04%2.24%净资产收益率3.26%4.44%4.32%3.162.89%公司主营业务收入主要来自于土地开发收入。2009年20112012年9月，公司主营业务收入分别为4.17亿元、6.78亿元和、6.74亿元和3.15亿元，