仓储行业研究报告行业分类

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1、仓储行业研究报告1、行业分类根据中国证监会颁布的上市公司行业分类指引（2012年修订），公司所处的行业属于仓储业（G59）。仓储业是一个范围很广的概念，是指专门从事货物仓储、货物运输中转仓储，以及以仓储为主的货物送配活动，还包括以仓储为目的的收购活动。根据国家统计局颁布的国民经济行业分类（GB/T 4754-2011）,公司属于交通运输、仓储和邮政业下的仓储业（G59） o根据挂牌公司管理型行业分类指引，公司所处行业为交通运输、仓储和邮政业（G59）大类下的仓储业（G599）下的其他仓储业（G5990）。根据挂牌公司投资型行业分类指引，公司所处行业为工业（12）大类下的商业和专业服务（1211

2、）下的商业服务与商业用品（121110） o2、行业监管体制、主要法律法规及政策（1）监管部门2004年8月5日，国家发改委等九部委联合布了关于促进我国现代物流业发展的意见，明确现代物流属于国家重点扶持的行业，为加强综合组织协调，建立由国家发改委牵头商务部等有关部门和协会参加的全国现代物流工作协调机制。该协调组织的成员包括国家发改委、商务部、铁道部、交通部、信息产业部、民航总局、公安部、财政部、工商总局、税务总局、海关总署、质检总局、国家标准委等，主要职能为提出现代物流发展政策、协调全国现代物流发展规划、研究解决发展中的重大问题，组织推动现代物流业发展等。（2）主要法律法规及政策时间法规政策内

3、容解读2004年8月关于促进我国现代物流业发展的意见（发改运行2004 1617号）指出现代物流对于提局我国经济运行质量和效益，优化资源配置，改善投资环境，增强综合国力和企业竞争力具有重要意义。2005年6月全国物流标准2005年从我国物流业和标准化工作的实际出发，解决了物2010年发展规划流标准管理分散、标准体系不统一，制修订工作不能满足社会需要等问题提供了制度基础，为物流行业标准的统一作出了详细规定。2005年12月关于试点物流企业有关税收政策问题的通知（国税发20051 208号）对国家发改委和国家税务总局联合确认纳入试点名单的物流企业及所属物流企业开展营业税差额纳税试点工作，逐步规范物

4、流企业纳税问题。2006年3月国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要提出大力发展现代物流业：推广现代物流管理技术，促进企业内部物流社会化，实现企业物资采购、生产组织、产品销售和再生资源回收的系列化运作。培育专业化物流企业，积极发展第三方物流。建立物流标准化体系，加强物流新技术开发利用，推进物流信息化。加强物流基础设施整合，建设大型物流枢纽，发展区域性物流中心。2007年3月国务院关于加快发展服务业的若干意见（国发2007 7号）优先发展运输业，提升物流的专业化、社会化服务水平，大力发展第三方物流；加强交通运输枢纽建设和集疏运的衔接配套，在经济发达地区和交通枢纽城市强化物流基础设施整合，形成区域

5、性物流中心。2009年3月国务院关于印发物流业调整和振兴规划的通知（国发2009 8号）文件明确了发展的确定的目标、任务和政策措施，提出：积极扩大物流市场需求，大力推进物流服务的社会化和专业化，加快物流企业兼并重组，推动重点领域物流发展，加快国际物流和保税物流发展，优化物流业发展的区域布局，加强物流基础设施建设的衔接与协调，提高物流信息化水平，完善物流标准化体系，加强物流新技术的开发和应用等任务。2011年8月关于促进物流业健康发展政策措施的意见（国办发2011 38号）提出了促进物流业健康发展的九条意见：1切实减轻物流企业税收负担，2加大对物流业的土地政策支持力度，3促进物流车辆便利通行，4

6、加快物流管理体制改革，5鼓励整合物流设施资源，6推进物流技术创新和应用，7加大对物流业的投入，8优先发展农产品物流业，9加强组织协调。2011年3月国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要继续推行“大力发展现代物流业”的方针：加快建立社会化、专业化、信息化的现代物流服务体系，大力发展第三方物流，优先整合和利用现有物流资源，加强物流基础设施的建设和衔接，提高物流效率，降低物流成本。推动农产品、大宗矿产品、重要工业品等重点领域物流发展。优化物流业发展的区域布局，支持物流园区等物流功能集聚区有序发展。推广现代物流管理，提高物流智能化和标准化水平。2012年1月关于物流企业大宗商品仓储设施用地城镇土自2

7、012年1月1日起至2014年12月31日止，对物流企业自有的（包括自用和出租）大宗商品仓储设施用地使用税政策的通知地，减按所属土地等级适用税额标准的50%计征城镇土地使用税。2012年5月关于鼓励和引导民间投资进入物流领域的实施意见1进一步加大对民间资本投资物流领域的支持力度，为民营物流企业发展营造良好的环境。2具体包括：支持民间资本从事社会化物流服务、投资物流重点领域和物流基础设施；打破资本管制，完善资质审批，简化注册手续；加大对土地、财税方面的支持；鼓励民营物流企业做强做大。2012年8月关于深化流通体制改革加快流通产业发展的意见（国发2012） 39号）1确立指导思想、基本原则和主要目

8、标；2明确主要任务：加强物流建设和创新，提高信息化水平，培育企业竞争力，深化改革等；3加大支持政策：完善流通网络规划，加大流通业用地支持，加大财税支持，降低费用；4明确保障措施：完善法律法规体系，发挥行业系会作用，强化理论体系等。2013年3月工业和信息化部关于推进物流信息化工作的指导意见（工信部信（2013） 7号）明确发展物流信息化，提出具体知道思想和基本原贝L细化工作任务，确定发展目标和保障措施。2013年5月关于在全国开展交通运输业和部分现代服务业营业税改征增值税试点税收政策的通知（财税【2013】37号）提出营改增税收政策，规定交通运输业服务，税率为11%,部分现代服务业（包括物流辅

9、助服务），税率为6%。从整体上降低物流业的税负，有利于减少营业税重复征税问题。2013年6月交通运输推进物流业健康发展的指导意见意见提出便捷高效、安全绿色的交通运输现代物流体系建设将以“市场 为主、政府引导，统筹规划、稳步推进，因地制宜、创新驱动，立足行业、协同发展”为基本原则，重点推进七项任务:加快完善交通基础设施、创新 发展先进运输组织方式、提升运输装备技术水平、优化市场主体结构、推进信息化建设、加快推动重点领域物流发展和改善发展环境。2013年9月全国物流园区发展规划到2015年，基本建立物流园区建设及管理的有关制度，初步建成一批布局合理、运营规范、具有一定经济社会效益的示范园区；到20

10、20年，物流园区的集约化水平大幅提升，多式联运得到广泛应用，基本形成布局合理、规模适度、功能齐全、绿色高效的全国物流园区网络体系。2014年5月城市配送统计指标体系及绩效评估方法对城市配送定义，统计指标和评价体系做了规范规定。2014年8月关于加快发展生产性服务业促进产业结构调整升级的指导意见意见提出以产业转型升级需求为导向，进一步加快生产性服务业发展，引导企业进一步分离和外包非核心业务，向价值链高端延伸，促进我国产业逐步由生产制造型向生产服务型转变。2014年9月物流业发展中长期规划（20142020年）规划部署加快现代物流业发展，建立和完善现代物流服务体系，提升物流业发展水平，为全面建成小

11、康社会提供物流服务保障。规划提出了农产品物流、制造业物流与供应链管理、再生资源回收物流等12项重点工程。3、行业发展现状（1）仓储业保持平稳发展状态2014年仓储业固定投资额为5, 158.7亿元，同比增长22. 8%。从横向比较看，仓储业固定资产投资额的增幅高于物流行业的整体增幅，也高于全社会的投资增幅，这反映了仓储业的市场需求。纵向来看，2008年之前仓储业投资增幅平均在30%以上、最高达50%, 2008年之后，仓储业的发展受我国经济总体形势的影响，增幅普遍下降。至2014年末，我国营业性通用（常温）仓库面积达9.1亿平方米，比2013年的8. 6亿平方米增长5. 8%,其中，立体仓库约

12、占25%。至2014年底，我国冷库总容量为9, 562万立方米，比2013年增长14.58%。100家规模以上的典型通用仓储企业2014年完成货物吞吐量21, 377万吨，较上年增长1%030家规模以上的典型低温仓储企业2014年完成货物吞吐量805. 2万吨，较上年增长4. 6%。总体而言，国内仓储业保持平稳发展的状态。（2）子行业发展现状各类仓储企业在政策引导和市场推动下纷纷加大投资，仓库设施建设呈现大型化、网络化趋势，电商仓库成为建设热点。2015年3月15日李克强总理在答记者问上讲述自己网上买书的经历，表示愿意为“电商”和“物流”代言，表达电商不仅不会冲击实体经济更会帮助实体经济实现线

13、上线下的互通融合加速发展的想法。国家政策进一步明确了对电商的态度,大力支持电商的发展。随着电商的繁荣,仓储服务的需求也将进一步扩大。久江科技紧跟时代的步伐，开始建立仓储服务信息化、智慧化的管理系统,不断提高自身竞争力，真正实现与电商互通融合共同发展的想法。截至目前，久江科技已经与永乐（中国）电器销售有限公司签订了五年的合作合同，久江科技将为其提供五年的仓储服务。（3）成本依然较高我国的物流总费用占GDP比率从1991年的23. 79%逐步减少到当前的17. 93%,效率不断提高，但是近年来该数据比较稳定，从2009年就已经降至17. 84%o 2009年美国、日本的物流成本占GDP比重仅为7.

14、 80%、8. 60%,该比率不到我国的50. 00% （wind数据）。这主要归因于后者的物流更加专业化，物流外包（第三方物流）普及率更高，实现了规模效应，同时，其物流基础设施较我国更加发达，大大降低了物流成本。而我国物流行业集中度低，仍然存在大量中小型物流企业，物流企业运营成本高、效率低，提高了我国的物流总成本。4、行业发展的有利因素（1）产业政策支持2011年8月，国务院办公厅印发关于促进物流业健康发展政策措施的意见提出了九条意见。2013年5月24日发布的关于在全国开展交通运输业和部分现代服务业营业税改征增值税试点税收政策的通知将从税收方面规范和促进物流业发展。2012年11月15日发

15、布仓储业管理办法（征求意见稿），该办法将为促进仓储业的健康发展，规范仓储经营行为，维护仓储市场秩序，保障仓储活动安全提供了制度基础。2014年中央一号文件关于全面深化农村改革加快推进农业现代化的若干意见提到“加快发展主产区大宗农产品现代化仓储物流设施，完善鲜活农产品冷链物流体系”。2014年3月6日印发的商务部办公厅关于印发2014年流通业发展工作要点的通知提到“推动工商企业分离发展物流辅业，加快发展第三方物流。支持仓储企业转型升级，引导仓储企业规范开展担保存货管理业务，推动供应链融资创新发展。”以上政策内容详见“行业主要法律、法规和政策”之内容解读。（2）仓储服务需求持续增长随着“一带一路”

16、战略的贯彻落实，“互联网+”热潮的迅猛袭来，中国经济和物流行业都将迎来新的机遇，这必然为仓储业的发展提供巨大的市场需求。同时，中国制造业、商贸流通业外包需求的释放和仓储业战略地位的加强，未来仓储必将会存在巨大的市场需求。虽然随着经济的快速发展，仓储业建设增加，仓储行业供给扩大，但从整体上来看，供给还不能满足市场需求，存在一定的需求缺口，而且随着仓储成本的增加和服务的改变，未来仓储的价格将会上升。因此，拥有区位优势、资金优势和信誉良好的仓储企业将迎来巨大的行业发展机遇。(3) 物流基础设施进一步完善目前，中国未来将持续加大对物流基础设施的建设力度，包括当前的现代物流仓储、港口、高铁的建设，以及物

17、流信息化建设等，这将大大促进物流仓储行业的运营效率。根据wind数据，2012年物流业固定资产投资额达40, 113. 00亿元，较上年增长24. 12%,仓储、邮政业固定资产投资额达3, 857. 00亿元，较上年增长28. 79%O5、行业发展的不利因素(1) 国内经济增速的放缓仓储行业被作为经济发展的“推进器”的同时，也很大程度上受到宏观经济的影响。行业的经济增加值增长率和GDP增长率高度相关，二者相关系数高达0. 77 (根据1992年-2012年年度数据)。在未来国内经济增速放缓、国际经济形势不乐观的情况下，仓储业面对市场压力将不得不面临转型创新、重新洗牌的过程，低效率、规模不经济的

18、企业将被逐渐淘汰。(2) 仓储管理法规与标准不健全我国目前还没有一部完整的仓储业管理法规，上世纪八十年代制定的仓储业规章制度已经不能完全适应行业发展的实际需要。仓储业的管理与规范缺乏依据,不利于行业健康发展。此外，尽管目前我国仓储标准化工作已经取得一定成绩，形成各类仓储标准50多项，对统一现代仓储理念、促进仓储设施与技术进步、提高仓储管理与服务水平有着积极作用，但该等标准仍不够完善，很多不具有强制性，社会公众的了解程度也不够，使得标准执行过程中也存在一定困难。(3) 缺乏高素质人才我国物流企业存在大量中小型企业，对人才重视度不足，也是导致运营成本较高的原因之一。对于熟悉物流实际操作及行业知识的

19、人才，包括供应链管理、信息系统操作、物流系统规划等专业，以及熟悉市场营销、国际贸易、法律、计算机等方面的人才，都是当前物流仓储业亟需的。6、行业进入壁垒(1) 资金规模壁垒物流行业需要较大的资金驱动，如建设物流园区、组织运输队伍等，都需要大量资金，并需要较长的建设周期。仓储企业的投入主要在于大量地块的取得和仓库建设。地块的取得需要一系列的流程和手续，并且，仓库需要一定的建设期，在这个过程中，需要一次性投入大量长期资金，这在一定程度上构成了进入本行业的壁垒。(2) 区位壁垒仓储业存在明显的区域特征，尤其是第三方仓储物流和大型港口物流。一个优越的地理位置，如靠近产业集中地、交通枢纽、港口等，周边交

20、通发达，对于整个供应链的管理起着至关重要的作用，可以极大的降低物流成本，提高整体效益。公司临港国际物流园处于位于临港产业区重装备及物流园区中心地带，毗邻东海大桥，据于南芦公路与江山路两条主干道的交叉路口，地理位置优越。区位优势是物流仓储行业的一大壁垒。(3) 专业服务壁垒作为物流仓储公司，客户对于专业服务能力要求较高。大多数仓储企业都会专注于某些领域，如重型装备等，要求的仓储条件(如温度、湿度、堆放要求、管理规则等)各不相同，需要经过一系列的专业评审才可以获得客户认可。因此，如何通过客户评审，保证产品质量不受损，这对于新进入企业有一定的困难。(4) 企业信誉壁垒品牌作为一个企业的无形资产，可以

21、给企业带来巨大的价值，但也需要通过长时间的积累。客户在选择仓储企业时，最重要的是信赖，如果一旦仓储出现问题，极易造成大量商品损毁。因此，大型客户在选择仓储服务供应商时，往往是经过严格的审核，并尽可能选择具有丰富行业经验和长期合作关系的企业。这使得一般的企业在初创期很难获得大客户的认可。7、行业与上、下游关系仓储服务业的上游供应商为仓储地产业，仓储地产业的供应商主要为政府土地供应，国家严格的土地政策和土地使用税的提高，使仓储企业取得土地和占用土地的成本进一步上升，供应商对行业的影响力越来越大。仓储业的下游消费者主要分为工业企业和商业企业。工业企业期望物流服务商提供的服务内容，主要以干线运输、市内

22、配送、物流管理与咨询、物流系统改造、仓储保管；商贸企业目前的物流需求主要以市内配送、仓储保管为主，说明商贸企业物流运作主要以区域为主，更关心同城物流的仓储与配送。对包装加工、物流系统再设计需求、开发物流信息系统需求、仓储保管需求正在增加。同时仓储的客户的货物储量比较大，而且比较稳定，在价格谈判过程中仓储企业处于劣势。8、行业发展趋势根据2015年中国仓储业蓝皮书的预测，未来仓储业发展包含九大热点主要为：随着仓储业管理办法2014年列入物流业发展三年行动计划，仓储业法规建设有望突破；担保存货管理的行业监管启动；仓储连锁化经营有望开局；绿色仓储配送将取得重大进展；中药材现代物流体系进入全面建设阶段

23、;铁路货场的综合开发与设施改造；仓储业将成为资本市场新热点；020环境下的仓储体系整合成为大势所趋；共同配送信息平台的互联互通将成为亮点等。9、行业风险特征(1)宏观经济风险仓储业受宏观经济影响很大，行业的经济增加值增长率和GDP增长率高度相关。在未来国内经济增速放缓、国际经济形势不乐观的情况下，仓储业面临转型创新、重新洗牌的过程，低效率、规模不经济的企业将被逐渐淘汰，大型高效企业通过并购整合，提高行业集中度。(2) 行业转型风险行业增长率放缓，物流行业转型，物流的产业地位、社会需求、产业格局和组织方式等都将发生较大变化，需要引进大量优秀人才、转变管理思路、购进先进设备和建立信息化系统等，这无

24、论是资金需求上还是业务量的持续性上，都将对实力较小的仓储企业带来一定冲击。(3) 市场竞争风险目前由于地域条件限制，芦潮港物流园区仍处于区域化竞争市场，随着大型物流仓储企业的发展，仓储企业之间的整合、重组将会加速，具有资金、管理优势的物流企业可以通过并购的方式跨过区域壁垒，加入该地区的竞争行列。在行业转型的过程中，大型综合物流企业的兴起，将会进一步加剧市场竞争，也一定程度上降低传统物流企业的利润率。10、行业竞争情况仓储市场上的企业主要分为外资企业，大型国有企业和新兴的民营企业三种,外资企业携资本优势和技术优势，并承接传统客户以及国内国际两个市场对接优势，进入中国仓储领域并跑马占地大肆扩张，大型的国有企业凭借资本和政策性优势，也在加快全国布局和发展，新兴的民营企业利用自己灵活性的有点扩大业务，目前中国的仓储行业的竞争相对比较激烈，仓储业竞争的手段多种多样。其中最主要的五种竞争依次是服务质量和全面服务的竞争、价格的竞争、品牌的竞争、人才竞争。目前在芦潮港物流园区，市场竞争较为激烈，存在多家竞争对手，如普洛斯、DHL、中远集团等，由于公司规模的制约，市场占有率不高，但是公司服务口碑较好，拥有较为稳定的客户资源，且公司厂房自建，具有一定的成本优势，总体来说，公司市场竞争力较强。