汽车制造企业上公司财务指标分析

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1、汽车制造企业（上市公司）财务指标分析目录一、 绪论31、 论文的研究背景和意义 2、 论文研究的思路 3、 国内外研究现状 4、 研究内容二、财务指标分析方法概论 61、 财务指标分析概念 2、利润表分析3、 杜邦分析框架理论 4、 哈弗框架分析理论 3、 国内汽车（制造企业）上市公司基于哈弗分析框架的财务指标分析101、 国内汽车上市公司的战略分析 2、国内汽车上市公司的会计分析 3、 国内汽车上市公司的财务分析 4、汽车行业上市公司资产负债表分析 5、汽车行业上市公司利润表分析 6、汽车行业上市公司现金流量表分析 7、 汽车行业上市公司盈利能力分析 8、汽车行业上市公司再投资率分析 9、汽

2、车行业上市公司营运能力分析 10、汽车行业上市公司筹资与支付能力分析 11、汽车行业上市公司企业自身发展能力分析 4、 国内汽车上市公司的前景分析 23表：汽车行业 2020年2月销量情况 1、 对比分析2、国内汽车财务分析结果展示、评价、建议和优化 五、论文的研究结论 281、 研究结论2、 不足和期望参考文献 30致谢 错误！未定义书签中文摘要：本文是通过对汽车企业最近五年的财务报表数据进行分析与评价，表述该公 司的经营业绩与财务状况，找出该公司发展过程中存在的问题，并提出相应建议。在这个经济迅速崛起的时代，经济多元化是全球发展的趋势，各方势力在不同程度上都 密切关注着企业财务的营运与发展

3、情况，但是从经济发展的需要来看，对于个人发展， 如果想了解企业财务发展状况的人不一定能够快速参加到企业的内部经营，即便是可以快速进入到公司内部参与公司经营，但仍然在短时间内无法了解到公司的财务报表。在 类似的这种情况下，财务报表就起了至关重要的作用。对于一个公司的管理者来说，如何掌握一个公司的财务状况，提高一个公司的财务质量 信息，就显得不可或缺，对于一个公司的投资者来说，如何根据一个公司的财务质量信 息来展望公司的前景，合理对自己的投资进行一个规划，是特别重要的一项内容。所以 财务报表的真实性对企业和社会而言具有十分重要的作用，对财务报表的深入分析有助于了解企业的财务状况、营运能力、盈利能力

4、、现金流量情况以及企业未来可能会有的 一个发展趋势1,对我们分析一个企业的资产负债情况，获利情况，可持续发展能力得 出有效结论，提出最终合适的方案至关重要。关键词：汽车企业，财务分析Abstract : This paper analyzes and evaluates the financial statement data of automobile enterprises in the last five years,describes the operating performance and financial situation of the company,finds out t

5、he problems existing in the development of the company,and puts forward corresponding suggestions.In this era of rapid economic rise,economic diversification is the trend of global development,all forces are closely watching the operation and development of corporate finance to varying degrees,but f

6、rom the needs of economic development,for personal development,if people want to know the financial development of enterprises,they do not necessarily participate in the internal operation of enterprises quickly,even if they can quickly enter the company to participate in the operation of the compan

7、y,but still can not understand the financial statementsof the company in a short period of time.In similar cases,financial statements play a crucial role.For the managers of a company,how to grasp the financial situation of a company and improve the financial quality information of a company is indi

8、spensable.For the investors of a company,how to look forward to the future of the company according to the financial quality information of a company and make a reasonable plan for their own investment is a particularly important content.Therefore,the authenticity of financial statements has a very

9、important role for enterprises and society,and the in-depth analysis of financial statements can help to understand the financial situation,operating ability,profitability,cash flow situation and a possible future development trend of enterprisegIt is essential for us to analyse the assets and liabi

10、lities of an enterprise,the profitability,the sustainable development ability to draw effective conclusions and propose the final suitable scheme.Key Words: Auto Enterprises, Financial Analysis一、绪论1、论文的研究背景和意义本文是通过对汽车企业最近五年的财务报表数据进行分析与评价，表述该公司的经营业绩与财务状况，找出该公司发展过程中存在的问题，并提出相应建议。在这个经济迅速崛起的时代，经济多元化是全球发

11、展的趋势，各方势力在不同程度 上都密切关注着企业财务的营运与发展情况，但是从经济发展的需要来看，对于个人发 展，如果想了解企业财务发展状况的人不一定能够快速参加到企业的内部经营，即便是 可以快速进入到公司内部参与公司经营，但仍然在短时间内无法了解到公司的财务报 表。在类似的这种情况下，财务报表就起了至关重要的作用。对于一个公司的管理者来说，如何掌握一个公司的财务状况，提高一个公司的财务 质量信息，就显得不可或缺，对于一个公司的投资者来说，如何根据一个公司的财务质 量信息来展望公司的前景，合理对自己的投资进行一个规划， 是特别重要的一项内容。 所以财务报表的真实性对企业和社会而言具有十分重要的作

12、用，对财务报表的深入分析有助于了解企业的财务状况、营运能力、盈利能力、现金流量情况以及企业未来可能会 有的一个发展趋势1,对我们分析一个企业的资产负债情况，获利情况，可持续发展能 力得出有效结论，提出最终合适的方案至关重要。2、论文研究的思路本文应用了横向分析法，对2014年到2018年这五年期间的财务报表针对具体的数 据进行系统的分析，同时还运用了个别案例分析的方法，以汽车制造企业上市公司有限 公司为具体实例，对该企业这五年的资产负债表、利润表、现金流量表进行分析。资产负债表的分析，有助于我们了解一个公司的营运状况，分析出企业的盈利能力 在利润表中一般运用结构分析法和比率分析法进行分析，了解

13、一个企业的获利能力，有 效的帮助投资者进行有效决策。而我们在现金流量表中是使用了结构分析法和趋势分析 法，对数据报表进行对比、研究和分析，便于我们研究一个公司的财务状况，为财务报 表使用者做出的决策提供一份数据支持。3、国内外研究现状(这部分可以不要或简化后整合到第二章)(1)国外财务报表分析研究现状不管是在国内还是在国外财务分析中， 全体财务工作人员着重关注的一个核心点皆 是公司内部的财务报表。导致这种现状的原因是，各个国家的股票与证券市场中，都聚 集了大量的非国有金融资本，而绝大多数的企业，也把上市作为企业融通大量资金的主 要方法。企业一旦上市，就要把其营运状况，财务状况等信息按照国家法律

14、规定公之于 众。在如此公开透明的情况之下，公司做的每一个决定都要三思而后行，所以，公司对 于自己的每个重大决策也持有更为严谨的态度。放眼看去，国外的财务报表分析成长过 程，财务报表分析这一概念于19世纪二十年代被提出，美国人Thomas发表的铁道财 务诸表分析这本书。在此之后，Alexandria发表的比率分析体系这本书中，具有 创新性的首次提出了流动比率这一财务指标，逐渐使财务报表分析的手法更加炉火纯 青。时间飞逝，社会与经济不断进步与发展，企业所面临的外部环境趋于复杂化，所接 受的信息不断更新换代，受财务报表分析的影响的地方也越来越多，不仅仅只是分析企 业的偿债能力并以此决定企业是否继续贷

15、款或对外发放贷款，甚至足以影响企业的未来发展决策，企业各方利益相关者可以以此来判断企业的销售状况与盈利前景，并以此作 为是否对企业继续投资的依据，所以财务报表分析备受广大的企业投资者的重视与喜 爱。进入新世纪以来，由于西方国家的资本市场与经济的不断扩张，以至于财务报表分 析在西方一些发达国家率先以迅猛之势发展，世界上最为先进的财务报表分析系统便在 此背景下在个别西方国家逐步形成。国外不同学者对财务报表分析的观点也不尽相同，但主要有如下几种观点：新奥尔良大学教授Water Bed Neigs分析指出，财务分析的本质就是要找出与分析和管理决策之间的关系；洛杉矶市立大学 教授Leopolda Ber

16、nstein 认为财务分析行为是藕断丝连的，并不是独立于其他分析行 为而存在的，它是一个对各种情况下形成的因素进行判断的综合性分析过程，进而来正 确评估企业财务状况以及经营成果，为企业的未来发展找出可以预见的依据；西雅图学 者Steven Prague则在之前分析的基础上做出了有实质性的巨大进步，他将 Excel电子 数据表格引入到了财务分析之中，使财务分析工具得到了极大革新。(2)国内财务报表分析研究现状国内的起步比较晚发展比较慢，主要是因为我国政治环境的影响。改革开放之后， 国内政治环境与经济环境有所转变，财务报表分析开始被各个行业所了解，引起广泛的 关注，并得到广泛的应用，许多与之相关的

17、研究成果在这一时期应运而生，这些理论在 之后也不断被完善和丰富，财务报表的理论框架逐渐成形，理论体系也不断被完善。潘燕认为，财务报表分析简单来说就是企业财务人员凭着日积月累的工作经验，以 企业的三大财务报表为基础，对公司会计报表年度的现金流动、资产负债以及经营获利 情况进行深入的分析及评价，对公司未来的发展前景进行预测，使企业管理者能够以一 种内部管理行为对企业未来的发展做出有效的指导。张新民认为，财务报表分析的过程本质上是一个比较分析的过程，对财务报表中所 反映出的不同时期的数据进行比较和研究分析，能从中了解企业现阶段所面临的主要财务问题以及发展中存在的优势和劣势，为企业之后的发展道路指明方

18、向。另外，还有一 些专家学者提出了在财务报表之中增加一些新指标，来提高财务报表分析的效率，如现 金流量指标，经济价值指标等。樊行健认为，财务报表综合评价法就是把各种财务分析方法整合在一起，对企业的 财务状况和经营成果做出评价，从整体角度出发而进行的一种分析方法。虽然在近些年，国内学者提出的众多财务报表分析相关理论，在相关领域的进展有 质的飞跃，相关的研究工作得到了流畅的进展，得到公众与各界的一致认可与广泛好评。 但由于与生俱来的劣势，再加上国内大的经济环境制约，所以财务报表相关体系的建设 与其他发达国家相比还存在一定的差距。 所以说，我国关于分析财务报表的研究与探索， 仍然是一项艰巨且重要的工

19、作。4、研究内容(整合到研究思路一起，再细化一下)本文主要通过对财务报表的研究来研究汽车制造企业上市公司的经营状况以便预 测未来的发展趋势，本文的主要研究内容是 2014年至20118年期间的资产负债表、利润表、现金流量表以及汽车制造企业上市公司的盈利能力、投资率、营运能力、筹资与 支付能力、自身发展能力等，通过对汽车制造企业上市公司一系列状况的研究找出问题， 给出方案。二、财务指标分析方法概论 (概述)这部分的逻辑结构及层次关系有点混乱，再梳理一下1、财务指标分析概念(1)财务报表分析概述所谓财务报表就是有企业的各种财务指标，反映企业财务状况的一份报告。一份真 实有效的财务报表是财务人员进行

20、分析的关键， 所以财务报表数据的真实性是财务分析 的要点和必要性保障。企业财务报表分析的目的简言之就是了解过去，把握现在，展望 未来。使我们对企业的经营状况有足够的了解，以帮助企业更好的发展。企业财务报表 分析的过程其实是一个信息转化的过程， 从大量的财务报表信息中筛选出来对决策者有 用的信息并且加以归集和整理，避免信息量的过大给财务报表使用者造成的不便。(2)资产负债表分析及意义资产负债表的分析一般从三个角度出发，分别是：资产、负债、所有者权益。一般 出资人按出资比例的大小来进行利润的分配， 同时出资人承担的风险也是按其投资比例 分配的，出资越多承受的风险将越大，反之较小。所有者权益又称股东

21、权益，拥有企业 的所有权也就拥有着依法管理企业或者依法委托他人管理企业的权力。所有者权益的一般计算公式表示为：所有者权益=实收资本+资本公积+盈余公积+未分配利润。首先，有助于了解企业管理，了解公司的经济资源，责任和义务，在生产经营活动 的法人实体，公司资产和负债的比例是否合理，并符合本公司资产的结构性变化通过比 较公司在第一期和后期的资产负债表来计算债务。分析公司治理的绩效；其次，资产负 债表可以帮助投资者评估企业管理者是否有效利用现有的经济资源是否收到资产并增 加了企业管理者的盈利能力；最后，可以帮助企业债权人了解信用和流动性和公司目前 的财务状况，并进行必要的信息，为他们预测的经营风险和

22、投资决策，预测公司的发展 前景。2、利润表分析对利润表的主要分析具体内容如表 2-2所示：(把这几个表重新画一下，简化一下内容)表2-利润表分析的主要内容类别具体内容利润额增减 利润增减额的变动可以体现企业近一段时间内经营状况的好坏，阐释了企变动分析业在近期运营中存在的绩效和管理方面的问题通过对利润结构变动情况的分析，可以发现各项利润、成本费用和收入三 利润结构变者之间存在的联系，从而能够看到这三项在每个环节中对利润结构变动的 动情况分析影响企业收入分 企业收入分析包括：企业的收入的构成要素，对企业的利润有一定影响与析作用的指标，利润的确定与计算方法等成本费用分- “如 -所谓的成本费用分析就

23、是对企业的销售成本和财务费用进行分析所谓的利润分配表分析，就是分析企业的利润是由哪些项目产生的，即对利润构成要素的分析，利润结构的变动从侧面反映出国家规定和相关政策的变动分部报表分 为了体现不同行业和一些地区企业在经营方面的状态和对成就的高低分析 点明，企业在产业结构的完善上，以及在战略整改的部分所面临的目标利润表分析的目的:(1) 了解本企业哪些经营项目会产生利润。(2) 了解这个企业的收入与支出都有哪些要素构成。(3)探寻企业获得利润的水平。利润表的分析类型具体情况见表 2-2表2-利润表的分析类型类型作用分析探索企业总体赚取利润的能力并且分析企业未来会有什么样的发展势头经由对利润表的组成

24、的最初分析，能够看出各部分利润的构成与占比，从而可以对利润形成是否合理这一问题进行探讨财务比率 通过对财务比率的各种指标进行分析， 分析企业的可持续发展能力和盈利能分析力对企业经营成果或投资活动产生影响较大的项目进行具体的分析，分析这一项目分析项目的存在是否合理及其收益多少的问题(1)现金流量表分析现金流量表将现金流量分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量三大部分，大体上包含了企业所出现的全部业务活动，这三部分可以说是各自都有 联系，但却又各自都有自己的特色。所以对其进行研究时又要对单一现金流的表象和其 反映出的问题进行重视，也要对不同现金流量表的问题的联系性进行关注，更要对

25、单一 现金流量表对整体的影响进行关注。（2）企业的经营能力分析表2-3企业的经营能力分析理论类型 具体能力分析企业的盈利能力是指企业获得利润的能力， 企业的盈利能力越强，在一定时间 内获得的利润也就越高，给予投资者的回报越高，企业存在的价值越大。用于 分析和评价企业盈利的指标一般有：收入毛利率、收入利润率、总资产报酬率、 净资产收益率、资产保值增值率。资产营运能力所分析的指标具体包括对总资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、存货周转率、应收账款周转率的分析和计算筹资与支付能力分析包括外部融资比率以及强制性现金支付比率两方面。其中外部融资比率=（经营性应付项目增（减）净额+筹资现金流入量）

26、/现金流入 量总额这个具体的公式进行计算。而强制性现金支付比率=现金流入总额/（经 营现金流出量+偿还债务本期付现）最终由这个公式进行体现。企业自身发展能力，是指通过自己的生产经营活动，用内部形成的资金而投资 发展的能力。自身发展能力分析，主要包括企业的可持续发展能力分析和盈亏 平衡分析等。可持续发展能力分析主要分析企业业务成长能力和可持续发展的趋势。一般用主营业务收入增长率、净利润增长率、总资产增长率、净资产增长率等指标进行分析。企业盈 利能力 分析营运能 力分析筹资与 支付能 力分析企业自身发展能力分析可持续 发展能 力分析3、杜邦分析框架理论比较分析方法是指对公司在一定报告期内的财务信息

27、和过去的数据互相比对分析， 得出报告期内公司的经营发展情况。比率分析法通过计算能反映该公司相关财务状况的 占比来体现公司盈利能力状况和偿还债款的情况，它是一个公司进行财务分析的基础方 法。因素分析法是把各个相关联有影响的因素，通过分析它们之间的关系，确定各因素 对某一分析指标的差异影响。趋势分析法是公司紧挨着几年或n个时期的财务数据进行 解析，根据指数或完成率来完成对公司阶段内， 数据相关联的项目走势分析的会计方法。随着经济的发展，企业在市场上销售模式和生产产品的生产模式进行提升，企业的 管理层人员和投资者需求的不同，经营权进行和所有权的分离也成为一个成功企业不可 缺少的一部分，尤其是在大型的

28、上市公司。有些使用者想要得知公司目前的内部和外部 各种状况，就必须对公司在市场上的各种信息进行总结， 并对这些信息进行细致的分析。 财务信息是公司财务状况的静态信息还包括其动态信息，这些信息会以报表的形式表 示。在一些上市公司对外表露的讯息中，财务报表是利益者关注的焦点，世界投资大师 巴菲特曾说：“是否对一家公司投资，我主要分析这家公司的财务报表”。这足以证明 分析企业的财务报表是何等重要。自进入新世纪以来，汽车制造行业作为推动我国经济发展的主力军，也在经济发展 的新常态下日渐改革，本文经过查找福田汽车公司近四年的相关资料，并对此进行相关 分析。运用各种各样的分析方法，对企业财务数据进行全面深

29、入的分析，努力探索财务 数据之间的关系，发现企业以及行业发展中所存在的管理问题，并提出一些的建议，使 企业的管理者参考到有用有效的信息，他们才能对企业未来的发展做出预测。更重要的 是，也希望通过对该公司财务报表的透彻的阐发，为其他相关企业供予具有参考意义的 信息，将其作为参考依据，让未来的发展道路越来越好。由于社会对财务信息质量要求的提高，国家对财报信息披露也的要求也越来越严 格，对上市公司的披露进行分析与了解，有利于我们清楚公司经营状况的好坏，并做出 有用的决策。如果我们想知道更多有关数字所包含的资料， 我们就必须对报表进行分析， 特别是数字，要进行比较透彻的分析。即使它能提供给我们大量有用

30、的数据信息，但是 因为它生成过程中难免会受到自身的局限性和主观因素的影响，可能会影响到报表的客观性，也就是说通过分析得出的结论可能也就会有很大的误差。4、哈弗框架分析理论(内容需要再细化一些)哈佛分析框架(Harvard Analytical Framework )来源于美国，定义是分析框架。 哈佛分析框架从战略的高度分析一个企业的财务状况， 分析企业外部环境存在的机会和 威胁，分析企业内部条件的优势和不足，在科学的预测上为企业未来的发展指出方向。发展趋势分析，是运用以前的数据和企业一直以来的发展规律预测未来发展趋势的 分析方法。趋势分析是根据分析对象的历史增长率，预测未来某一时期可能发生的发

31、展 规律的一种方法。主要包含了：回归分析预测、市场占有率分析。三、国内汽车（制造企业）上市公司基于哈弗分析框架的财务指标分 析1、国内汽车上市公司的战略分析在汽车行业，汽车和汽车零件的制造的影响力举足轻重，这为一个国家的经济发展 提供了阶梯，也为消费群体生活质量提供了保障。我国从2010年至今，汽车的产量与销量在世界上一直都是名列前茅，由此可见，汽车已经成为我国国民生活中至关重要的 一部分。从图3-1可以看出，随着经济的发展，我国商用车销量呈现出连年稳定增长的 趋势，所以汽车制造行业自然而然的就成为国扶持的重要行业之一，可以拉动国内经济 的增长也能够给国民提供给更多的就业岗位。所以，把更多的关

32、注重点放在汽车制造行 业之上，不仅能对国家的经济发展或多或少的起到积极的促进作用，而且能够提高一国 的综合国力。2015-2017年商用车（客车、货车）月销量及同比变化趋势如图3-1所示：图3.1 2015-2017我国商用车销量变化趋势但仅仅从销量的增长并不能完全推断出汽车行业的发展前景，因为随着销量的增 长，也有更多的企业进入到行业中来，同行业的竞争会随之不断加剧。这就要求企业在 某一方面有一定的过人之处，才能在行业中取得一席之地，否则就会成为市场与时代的 淘汰者。随着科学的突飞猛进，国民经济的不断发展，大量的人力，物力以及财力投入到汽 车及其零部件制造行业中，我国的汽车行业将会得到巨大的

33、成长以及质的飞跃。2、国内汽车上市公司的会计分析 （这部分有些文不对题）销量触底回升，业绩边际改善行业逐步走出低谷，Q3销量触底回升，上车汽车企业 业绩边际向好，景气度持续改善。国六切换扰动结束叠加低基数，汽车行业度过最差时 刻，销量逐季改善，Q3汽车行业实现销量603.7万辆，同比下降5.5%,降幅从双位数 收窄至个位数。受益行业销量回暖，上市车企业绩边际改善明显，Q3上市车企整体实现 营收6277.6亿元，同比下滑2.1%,实现归母净利润186.1亿元，同比下滑26.2%。其 中，乘用车、零部件、客车、卡车、汽车服务和新能源板块归母净利润同比变动分别为 -26.6%、-20.1%、+77.

34、3% +164.7% -102.4%、-44.1%。我们认为，年前传统旺季提振 消费需求，叠加低基数，乘用车板块回升趋势确立；受益下游销量回升，零部件业绩修 复可期，板块低估值与成长兼备；治超力度超预期，重卡高景气有望延续，行业全年销 量或再创辉煌；新能源补贴全面进入正式期，退坡压力逐步体现，短期内面临增长刹车 压力。3、国内汽车上市公司的财务分析4Q19行业经营性财务数据表现靓丽，利润估计受到一次性因素影响。3Q19-4Q19R义乘用车批发降幅不断收窄，叠加下半年促销克制、行业中高端占比持续提升，汽车制 造业规模以上营收增速 4Q19改善7PP至+5.9%,但是利润增速4Q19回落22PP至

35、-14%= 其中毛利率4Q19环比+0.2PP、同比-0.1PP达到16.1%;费用率4Q19环比-0.2PP、同比 -1.7PP达至IJ 7.2%,均有所改善；最终利润率 5.8%,环比-0.5PP、同比-1.3PP,反而下 降。我们判断行业4Q19可能受到减值、计提等一次性因素以及 4Q18利润率偏高影响， 整体经营数据表现较好。财务报表是被研究对象所在公司的会计人员日常数据收集、处理和汇总的结果。它 可以帮我们总结公司所持有的资金和在外的债务以及公司各个股东持有公司资金的多 少，和在一定时期内公司在市场上销售产品数量的多少以及取得的收入。它是会计要素 确认、计量的结果和综合性描述。上述提

36、到的企业的财务状况和经营成果，两方面内容是无法在财务报表上直接体现出来的。因为财务报表显示的仅仅是各个会计年度的经营数据，是具体和且抽象的数据，所以，要对企业现阶段的财务状况与经营情况做深入具体的的了解，就必须把会计报表 中的各项数据予以专业化的“翻译”。财务分析即是将枯燥的，表面上看似毫不相关的笼统数据整理成系统的，对各方报 表使用者有利用价值的数据，向企业的所有利益相关者提供偿付能力、盈利能力、经营 能力和发展能力等财务信息，为投资者制定相关财务计划和投资决策提供可靠依据，从 而降低投资决策风险。2019/52019/62019/72019/82019/92019/102019/11201

37、9/12乘用车 1,561,18 1,727,910 1,527,912 1,652,908 1,930,637 1,927,669 2,056,669 2,213,0899一汽-大众135,026150,839157,609179,162216,051211,485225,533189,317上汽大众153,992154,009145,100151,000177,100168,500206,900234,071上汽通用141,249140,398111,567133,769140,066136,817119,304124,497吉利汽车90,30990,87591,375101,223113

38、,832130,180143,234130,036东风日产97,521106,48288,776110,464117,841117,144124,939132,868上汽通用五菱79,29772,86780,77092,170109,647113,933116,037167,748汽车行业上市54,44256,13352,28258,56286,33999,01596,10090,510公司长安汽车45,53167,55353,05854,03770,23876,23684,28796,294东风本田63,04566,20374,00160,22277,50472,34581,33470,55

39、2广汽本田65,21571,34151,87156,35770,66065,39269,00163,095一汽丰田70,94463,01955,53044,10851,92760,81373,53964,657北京现代37,23563,07628,27148,10368,64462,42064,159123,391广汽丰田50,60055,50062,00058,00065,00060,00068,00057,784上汽乘用车55,00550,05052,02551,04257,02560,52263,53577,429奇瑞汽车40,03845,04941,33650,74156,75659,

40、35662,40078,081北京奔驰47,62945,15147,00047,66048,52745,64647,30049,127华晨宝马43,71039,69442,95644,64046,49246,08051,03050,255比亚迪34,82538,11430,42835,39040,09640,60540,75040,797广汽乘用车27,95344,12426,59629,93133,72429,48738,31439,579东风悦达起亚22,69522,11120,83721,84224,59724,50423,42629,990一汽轿车14,35222,69615,8691

41、9,11521,11419,90726,84228,107长安福特7,41816,14618,07214,76820,90518,37018,80217,909金杯汽车9,28812,50111,29214,26116,50716,74816,76019,410江淮汽车16,74517,2329,8569,17012,98611,59110,88612,667沃尔沃11,89113,01515,41915,97416,00913,86114,95218,231众泰汽车18,06115,06911,2459,18510,22111,8283,1523,270广汽三菱10,01211,06611,

42、01810,80011,50111,03212,01613,554神龙汽车8,69810,12811,2306,78810,0049,7307,2765,524)汽菲克4,0495,1775,1825,3256,0155,4326,03510,068其它104,414162,292105,341119,099133,309128,690140,826174,2714、汽车行业上市公司资产负债表分析(1)从资产角度分析表3-汽车行业上市公司资产状况2014 年2015 年2016 年2017 年2018 年非流动资产2,603,1513,152,0633,838,1134,125,3754,56

43、7,412流动资产3,531,3744,039,0005,392,8036,929,3336,612,629总计6,134,5257,191,0639,230,91611,054,70811,180,041由图3-1的折线图的走势可以看出在2014年以后的四年中资产的总计一直保持上 升的趋势，但是其速率却不相同，前三年上升迅速，最后一年，虽然总计也在上升，但 是上升速度十分缓慢，而且流动资产趋于不变，非流动资产上升的速度要快于流动资产， 说明汽车行业上市公司的发展受到了新一轮经济危机的影响。再把流动资产作为一项单独的指标进行分析，在2014年后的四年时期，流动资产一直保持增势，但是上升的速率

44、每年都不相同，第二年到第三年的速度明显比第一年的速度要快，表明第二年至第三年 企业一直处在发展中，但是到了 2018年流动资产趋于稳定，上升趋势不明显，而 2018 年是新一轮经济危机的爆发，所以可以判断汽车行业上市公司受新一轮经济危机影响的 企业。非流动资产在2014至2018年间一直呈现递增趋势，但是在 2018年在流动资产 趋于稳定的状态下，非流动资产还是按原来的趋势递增，说明2018年占用资金较多，周转速度缓慢，从而也能看出汽车行业上市公司在2018年的市场也有所下降。(2)从负债角度分析表3-汽车行业上市公司负债状况2014 年2015 年2016 年2017 年2018 年流动负债

45、2,614,4703,178,6444,325,2245,888,1225,461,842非流动负债168,211173,727170,328240,789449,340总计2,782,6813,352,3714,495,5526,128,9115,911,182在2014年至2017年流动负债和非流动负债均有所增加，表明企业资本占用较大,只能通过负债解决困难。可能引发的原因有三种：存货占用造成，有可能是储备需要， 也可能是产品升级换代造成库存积压，库存上升。销售困难，销量减少而不能及时消化 掉库存和在制品，生产规模不变的前提下使库存被动上升。企业大规模扩大再生产，固定资产投入较多，使固定资金

46、占用上升。而由上述的资产分析可知在 2014至2017年间 流动资产在增加，非流动资产虽然也在增加，但其增长速度远远小于流动资产，所以可 以判定企业的销售环节并没有出现问题，而且库存积压也没有变大，所以只有企业扩大 规模扩大再生产的一种可能。结合资产图我们可以看出企业在2014至20117年间发展状况良好。2018年间企业的流动负债减少，非流动负债增加，企业负债总计下降，非流 动资产增加的速度明显高于流动资产增加的速度，由此可以分析企业在2018年停止扩大规模再生产，而且企业在 2018年的销售环节增加了困难，比以前销售要难许多，库 存积压比原来也增加了。但汽车行业上市公司出现的困难要比其它制

47、造业的困难小很 多，这说明新一轮的经济危机对汽车行业上市公司的影响并不大，同时也从侧面反映出 汽车行业上市公司实力雄厚。(3)从所有者权益分析表3-汽车行业上市公司所有者权益状况单位：万元2014 年2015 年2016 年2017 年2018 年实收资本(或股本)304,242912,727912,727912,727912,727资本公积445,387141,123141,123141,123141,123盈余公积242,962335,876457,501506,244562,895未分配利润2,362,3542,458,1593,218,2793,353,0533,661,971归属于母

48、公司股东权益3,345,1863,833,0874,729,4804,913,4535,252,483少数股东权益6,6595,6055,88412,34316,376所有者权(或股东权益)3,351,8453,838,6924,735,3644,925,7965,268,859有图可以看出，在2014年至2018年所有者权益一直处于增加的状态，说明公司一 直在发展中，但是由此也可以看出越来越多的资本掌握在了股东的手中，这种股东持股 比例的增高会对未来公司的决策产生不利的影响。未分配利润也处于上升趋势，表明近 年来公司的闲置资金在上升，所以公司用于生产上的资金占比较低，由此也说明公司这 两年的

49、发展较为缓慢或者有所止步。5、汽车行业上市公司利润表分析(1)汽车行业上市公司利润结构变动情况分析根据图3-4能够得到在2016年之前的两年内，利润总额和净利润与日俱增，在2016 的一年当中利润总额和净利润每况愈下，而在2017到2018年间有小幅度上升。由图3-4 可看出主营业务收入和其他业务收入基本相同，在2014至2016年间营业收入可谓是日新月异，在2016至2017年营业收入略显不同，但在2017至2018年营业收入是相对减 少的。由图3-4我们可以看出营业总成本和主营业务成本相差较多，但是公司并没有其 他业务方面的经营，说明公司的其他方面用的成本较高，如果需要指定财务政策时，可

50、以适当减少其他方面的开支，以支持公司主营业务的发展。汽车行业上市公司主要是在 国内销售，且主要的利润是主营业务收入即销售汽车的收入，所以公司应该扩大品牌知 名度的影响，努力走向国际市场，且公司应该增加在其他产业的投资，以便可以从别的 途径获得投资收益，增加公司的运行规模。（2）汽车行业上市公司成本费用分析根据图3-5可以看出营业税金及附加在 2014至2017年一直蒸蒸日上，但是相对于 2017年这一年来说，结果也是差强人意，这也反映出2018年企业的营业额降低，企业受到了大的经济环境的影响。其中在销售方面和管理方面的费用在这三年来年都是一步 步的增加，说明企业的规模在 2014至2017年间

51、在不断扩大，两者在2017到2018年间 都迅速下降，说明2017道018年企业规模在减小。该公司 2014年至2018年的财务支 出为负数，表明该公司银行存款产生的利息收入高于相关支出，这也表明该公司的银行 存款较高，特别是2018年，财务费用是这几年负的尤为的多，这也证实了这一年公司 在裁员，并把大量的资金存在了银行。（3）汽车行业上市公司分部报表分析表3-2018年汽车行业上市公司分部报表类别按行业按地域汽车行业其他行业国内国外收入（万元）9,676,140103,8459,346,540329,601成木（万兀）8,072,26075,8347,781,731290,529利润（万元）

52、1,603,88128,0111,564,80839,072利率占比（%98.28%1.72%95.89%2.39%毛利率（%16.58%26.97%16.74%11.85%汽车行业上市公司主要是靠经营汽车来获利的，在其他方面虽然有涉及，但是主要 利润来源还得靠汽车行业，但我们也发现了另外的行业利率较高，所以本公司可以稍微加大其他行业的发展，有助于为公司提供更高的利润。按地域划分可以看出汽车行业上 市公司目前还是在国内的销售比较好， 在国外市场的销售情况比较差且在国外销售比在 国内销售获利还低，但是这也告诉我们汽车行业上市公司在国外市场上还有很大的提升 的空间，同时也受国际方面关税的影响，使汽

53、车外销比较困难，所以关税政策还有待于 再放宽。在企业利润的关于结构方面可以体现出收入与支出结构的改变对公司收益高低 的侵染程度。目前剖析组建公司总收益额的每一个的擅长领域、每一个区域业务拓展、 运作及经营能力对公司发展是否成功的原因。从表3-4可以说明，利润是以收入为前提，从中扣掉各种流转税和附加税、经营所 需要的本金、以及各项费用，具体体现在营业、管理、财务，再加之其他业务利润和营 业以外收入与支出最终的金额后计算得出。以是，前面所讲的这些要素都可能会作用于 收益的总金额，也就是说在探究的时候，应对这些要素进行综合的阐述，挑拣出对其收 益甚广影响的正面或负面原因，这些因素是对企业收支结构分析

54、，通常进行收支系数、 成本项目结构比例的详细解释。（4）汽车行业上市公司收支结构分析表3-汽车行业上市公司手指系数表年份2014 年2015 年2016 年2017 年2018 年收支系数1.1721.1361.1401.0491.048由表3-5可以看出2014年的收支系数很高，说明企业这一年的的获利能力较高， 而2015和2016年的收支系数相比2014年有所下降，但获利能力还是保持在一个适中 的状态，2017和2018年活力能力就比较低了，甚至趋近于1,企业除了受全球经济环境的影响，自身也可能存在着一些问题没有得到解决。表3-汽车行业上市公司利润表2014 年2015 年2016 年20

55、17 年2018 年利润总额（万元）964,008968,8581,248,306623,297647,707主营业务利润（万元）1,506,5741,627,5642,040,3851,521,2331,370,907其他业务利润（万元）-营业费用（万元）208,476284,157317,542440,640457,520管理费用（万元）382,234403,060457,470496,304167,630财务费用（万元）-12,93813,937-38613,860-49,388投资收益（万元）3,1849,8103,03512,42221,927宫业外收支净额（万兀）39,63940,

56、81520,65837,88124,503主营业务实际利润928,802926,4101,265,759570,429795,145表3-汽车行业上市公司各构成项目占利润总额的比重2014 年2015 年2016 年2017 年2018 年主营业务实际利润96.35%95.62%101.40%91.52%122.76%投资收益0.33%1.01%0.24%1.99%3.39%营业外收支净额4.11%4.21%1.65%6.08%3.78%作为企业，主要的营业收益水平及比重统称为企业的创造利润的本领，最关键的是 可以展示出企业运营的至关重要的部分。通过已经分析了的各个形成项目占利润总额的比重分析

57、表3-7可以看出企业的利润几乎全部出自主营业务利润，其中 2016年和2018 年主营业务实际利润占比超过100%说明其他业务可能存在亏损的情况，企业历年的投 资收益和收支净额都比较低，所以针对企业的措施应是适当调整投资方案，加大一点投 资收益。6、汽车行业上市公司现金流量表分析(1)汽车行业上市公司总体特征分析表3-汽车行业上市公司三项现金流量之和2014-12-3120115-12-312016-12-312017-12-312018-12-31-242,333-59,525-64,838195,697315,655由表3-8可以看出在2014年至2016年之间三项活动现金流量之和为负数，

58、表明企业当期需要偿还的债务较多，在这种情况下，需要改变负债结构、平衡债务偿还期。而 2014至2016年的投资活动净现金流量的净流出绝对值较大，而本公司其他活动的净流 入无法弥补这一流出额，具体表现为净现金流量为负值这表明了该公司正处于大规模扩 张阶段，资金严重不足，容易导财务风险的进一步加深，也表明了该公司目前只能依靠 投资收益或变现资产来进行偿债以及支持经营活动，而无法凭借生产经营活动所产生的收益来偿还到期债务。2017到2018年的三项净流量之和为正数，表明该期间业务活动 和融资活动的净现金流量足以支持投资活动所用的资金，这表明，公司规模的增长在这 个时候是相对缓慢的，或者说公司已经停止

59、了规模的增长。(2)汽车行业上市公司趋势分析对不同周期现金流量表进行比较和分析，可以清楚的了解到企业现金流量的变化， 对企业以后的发展进行更有用的预测。表3-9汽本行业上市公司的现金流量趋势分析表报告日期2014/12/312015/12/312016/12/312017/12/312018/12/31主营业务收入增长10.2321.3529.612.08-2.68率(%)净利润增长率()-2.320.2430.94-52.214.05净资产增长率()19.6714.5223.364.026.96总资产增长率()16.6217.2228.3719.761.13由表可以看出，长城公司在2014至

60、2018年间处于发展期，净资产和总资产一直在 上升，虽然速率有不同，但可看出公司规模一直在增大，而且这几年是公司口碑积累的 时期，由表中数据也可以看出，汽车行业上市公司得到越来越多的客户认可。（3）汽车行业上市公司结构分析表3-10汽车行业上市公司 2018年现金流量统计表现金流入总量（万元）17,574,911经营活动流入量（万元）13,699,472投资活动流入量（万元）2,388,298筹资活动流入量（万元）1,487,141现金流出总量（万元）17,259,256经营活动流出量（万元）11,729,689投资活动流出量（万元）3,392,342筹资活动流出量（万元）2,137,225通

61、过表3-9,研究该公司的现金流量结构。公司的现金流量表主要有流入结构、流 出结构以及流入流出比例。1、流入结构分析表3-11各个活动流入现金占现金流入总量的比率类别数据经营活动流入现金占现金流入总量比率77.95%投资活动流入现金占现金流入总量比率13.59%筹资活动流入现金占现金流入总量8.46%这表明了该公司的现金流入主要是通过经营活动来获得，而投资活动和筹资活动对企业在此方面的贡献小。2、流出结构分析表3-12各个活动流出现金占现金流出总量的比率类别数据经营活动流出现金占现金流出总量的比率67.96%投资活动流出现金占现金流出总量的比率19.66%筹资活动流出现金占现金流出总量的比率12.38%这表明了该公司的现金流出主要用于经营活动