2013证券投资基金考试重点

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1、 金销售基础考试大纲（2012年） 第一章 证券市场基础知识掌握有价证券的定义、分类、特征；掌握证券市场的特征、基本功能；熟悉证券市场的结构；掌握证券市场参与者；了解证券市场的产生与发展，了解我国证券市场的发展和对外开放。掌握股票的定义、特征、我国的股票类型；熟悉股票的一般分类、普通股票股东的权利和义务；掌握股票的价值与价格的概念。熟悉影响股票价格的主要因素；掌握与股票相关的部分概念的含义。掌握债券的定义和特征；熟悉债券的票面要素和一般分类。掌握我国债券的分类；熟悉债券与股票的区别。掌握金融衍生工具的概念和特征；了解我国主要金融衍生工具的类型和功能。掌握证券发行市场的定义和构成；了解我国证券发

2、行制度和发行方式。熟悉证券交易方式；掌握证券交易所的定义、特征、职能；了解证券交易所的组织形式和运作系统；掌握证券交易的原则和规则；掌握我国中小企业板市场和创业板市场的主要交易规则；了解我国的场外市场；了解股票价格指数的定义；了解国际市场主要的股票价格指数；熟悉我国主要的股票价格指数。掌握证券市场监管的意义和原则、目标和手段；熟悉我国的证券市场监管机构。掌握证券投资收益的来源和形式；掌握证券投资风险的定义和类型；掌握证券投资收益与风险的关系。第二章 证券投资基金概述掌握证券投资基金的概念与特点；熟悉证券投资基金与常见金融工具和理财产品的区别，熟悉基金的参与主体。了解基金管理人的市场准入，熟悉基

3、金管理人的职责，了解基金管理公司的主要业务，掌握基金管理公司治理结构的基本要求。了解托管人的市场准入，熟悉基金托管人的职责，了解基金托管人的主要业务。了解基金销售主体的变化。熟悉基金的法律形式与运作方式。熟悉各种类型基金的概念与特点。了解基金的起源与早期发展，了解国外基金业的发展及其特点，熟悉我国证券投资基金业的发展及其特点；了解证券投资基金业在金融体系中的地位与作用。第三章 证券投资基金的运作熟悉封闭式基金和开放式基金的募集程序。掌握封闭式基金的发售和合同生效的条件；熟悉封闭式基金上市交易条件、交易账户的开立、交易规则；熟悉封闭式基金的交易费用。 熟悉开放式基金的发售、基金合同生效的条件；掌

4、握开放式基金的认购步骤和收费模式，掌握基金认购份额的计算方法。掌握开放式基金申购、赎回的概念；掌握申购、赎回的原则及申购份额、赎回金额的计算；掌握申购、赎回份额的登记与款项支付；掌握开放式基金的收费模式；掌握开放式基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结业务；掌握巨额赎回的认定与处理方式。 了解ETF、LOF份额的募集认购方式，掌握ETF、LOF份额的交易规则、申购和赎回的原则。掌握QDII基金申购与赎回的规定。 熟悉基金份额登记的基本概念；了解基金认/申购、赎回的登记结算流程。 掌握基金的投资运作管理目标、实现过程及投资运作的风险控制。 掌握基金资产估值的概念。 熟悉与基金有关的费用种类以及

5、各种费用的计提标准及计提方式。了解基金会计核算的概念。 掌握基金的利润来源以及封闭式基金、开放式基金、货币市场基金利润分配的有关规定。 了解基金管理人、托管人的税收规定；掌握机构法人、个人投资者投资基金的税收规定。 了解基金信息披露的分类和基本原则，了解基金信息披露的一般规定。 了解基金市场参与主体的信息披露义务和披露规则。 了解基金合同、招募说明书的主要披露事项及其运用。 了解基金季度报告、半年度报告、年度报告的主要内容及其应用。 了解基金信息披露的重大性概念及其标准，了解需要进行临时信息披露的重大事件，了解基金澄清公告的披露。 第四章 证券投资基金的销售掌握基金营销的含义、特征及主要内容；

6、熟悉基金的销售渠道。熟悉建立客户关系的主要环节和基本方法；了解基金销售的促销手段；熟悉基金持续营销、基金转换以及基金定期定额的概念。熟悉基金销售客户服务的意义、内容和服务方式；熟悉客户投诉的处理方式。熟悉基金销售业务的风险种类；掌握基金销售的风险防范措施。第五章 证券投资基金的分析与评价掌握基金分析与评价的目的和意义，熟悉基金分析与评价的原则。掌握对基金公司和基金经理进行分析评级的考察范围，了解考察要点。了解基金简单份额净值增长率、复权份额净值增长率及其他收益率计算指标的概念和含义。掌握基金风险的类型，了解对基金收益进行风险调整的意义，熟悉常用的风险调整后收益衡量指标。了解指股票型基金、混合型

7、基金、债券型基金、货币市场基金、指数型基金、封闭式基金、QDII基金常用的分析指标，掌握基本分析要点。了解基金评级的原理及方法，掌握基金评级的运用及局限性。第六章 证券投资基金销售的适用性掌握基金销售适用性的概念和内涵；掌握基金销售适用性的意义；了解证券投资基金销售适用性指导意见的内容。掌握投资人利益优先原则、全面性原则、客观性原则、及时性原则的涵义。熟悉基金投资者风险承受能力评价的方式和方法。掌握基金销售适用性的实际应用。了解投资者教育活动的内容和形式；了解基金管理公司和代销机构的在投资者教育上的职责；熟悉基金销售人员在投资者教育方面的职责；了解投资者教育的意义。第七章 基金销售的规范熟悉我

8、国基金销售的法规体系、监管框架；掌握基金销售监管的意义、原则、目标和行政监管的主要手段；了解基金销售的自律性组织及其工作方式。 熟悉基金销售机构市场准入条件，熟悉有关法规针对基金销售机构职责的规范；掌握基金销售机构内部控制的概念、目标及原则，掌握基金销售机构内部控制体系建设的基本要求；掌握基金销售业务信息管理平台建设和维护的原则及基本要求，熟悉基金销售业务信息管理平台的主要功能。掌握基金销售主要业务的操作规范；熟悉基金宣传推介材料和活动的规范；掌握基金销售费用的规范；熟悉基金销售适用性的内容。掌握基金销售人员从业要求及行为规范，熟悉基金销售人员执业守则的有关规定。第一章 证券投资基金概述第一节

9、 证券投资基金的概念与特点 一、证券投资基金的概念：证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。关于证券投资基金概念的考点如下，这些考点可能成为单项选择题：1、证券投资基金通过发行基金份额的方式募集资金。2、个人投资者或机构投资者通过购买一定数量的基金份额参与基金投资。3、基金所募集的资金在法律上具有独立性。4、基金资产由基金托管人保管。5、基金资产由基金管理人进行组合投资。6、基金投资者是基金的所有人。7、基金盈余全部归基金投资者所有。8、证券投资基金是一种间

10、接投资工具。9、证券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对象。10、基金投资者通过购买基金份额的方式间接进行证券投资。11、证券投资基金在美国被称为“共同基金”；在英国及中国香港被称为“单位信托基金”；在日本和中国台湾称为“证券投资信托基金”；在欧洲一些国家称为“集合投资基金”或“集合投资计划”。二、证券投资基金的特点（重要考点，经常以多项选择题出现）（一）集合理财，专业管理（二）组合投资，分散风险（三）利益共享，风险共担（四）严格管理，信息透明（五）独立托管，保障安全三、证券投资基金与其他金融工具的比较（一） 基金与股票、债券的差异（共3条，常以多项选择题出现）1、反映的经济关系不同。股票反

11、映的是一种所有权关系； 债券反映的债权债务关系； 基金反映的是一种信托关系。2、所筹资金的投向不同 。股票、债券是直接投资工具，所筹集的资金主要投向实业领域。基金是间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。3、投资收益与风险大小不同股票：高风险、高收益。 债券：低风险、低收益。基金：介于股票和债券之间，风险相对适中、收益相对稳健。（二）基金与银行存款的差异考点主要有两个：基金通过银行代销，但不是银行发行的。（以判断题目出现）。有3条差异，常以多项选择出现。1、性质不同 2、收益与风险大小不同 3、信息披露程度不同。第二节 证券投资基金的参与主体基金的参与主体分为基金当事人、基金市场

12、服务机构、监管机构和自律机构三大类。（常以多项选择题目出现）一、证券投资基金当事人（常以多项选择题出现）（一）基金份额持有人1、基金份额持有人即基金投资人，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。2、基金份额持有人享有的权利（分享基金财产收益；分配清算剩余财产；已发转让或申请赎回持有份额；按规定要求召开基金份额持有人大会；大会上的表决权；查阅或复制公开披露信息资料；对管理人托管人销售机构提出诉讼）（二）基金管理人1、基金管理人的主要职责（投资运作，在有效控制风险的前提下使基金份额持有人利益最大化）2、基金管理人在基金运作中具有核心作用。3、在我国，基金管理人只能由依法设立的基金

13、管理公司担任。（三）基金托管人1、基金托管人的职责（资产保管；资金清算；会计复核，运作监督）2、在我国，基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。二、证券投资基金市场服务机构包括：基金销售机构、登记注册机构（基金管理公司和中国结算公司）、律师和会计师事务所、基金投资咨询公司、基金评级机构。*三、基金的行政监管和自律管理（本点与2006年教材有变化，请同学们注意）（一）基金监管机构（中国证监会） （二）自律管理机构：证券交易所 （三）基金行业自律组织（基金同业协会）四、证券投资基金运作关系图（请同学们自行学习）第三节 证券投资基金的法律形式依照基金法律形式不同，基金可分为契约型基

14、金与公司型基金。公司型基金以美国的投资公司为代表，我国目前设立的则为契约型基金。一、契约型基金契约型基金由基金投资者、基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同而设立，基金投资者的权利主要体现在合同的条款上。二、公司型基金公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司，基金投资者是公司的股东。三、契约性基金与公司型基金的区别（一）法律形式不同。契约型基金不具有法人资格，而公司型基金具有法人资格。（二）投资者的地位不同契约型基金的投资者没有管理基金资产的权利；公司型基金的投资者可以通过股东大会享有管理基金的权利。由此可见，公司型基金的投资者的权利要大一些。（三）基金营运依据不同。契约型基金依

15、据基金合同营运基金；公司型基金依据基金公司章程营运基金。第四节 证券投资基金的运作方式依据基金运作方式不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金。封闭式基金的概念：指基金规模在合同期限内固定不变，基金份额在交易所交易，基金持有人不得提前赎回。开放式基金的概念：基金规模不固定，基金份额可以在合同规定的时间和场所进行申购、赎回、交易的一种交易方式。封闭式基金与开放式基金的区别（考试重点，需要仔细阅读、掌握）1、期限不同。封闭式基金有一个固定的存续期。我国证券投资基金法规定，封闭式基金期限应在5年以上，期满后可申请延期，目前我国的封闭式基金存续期限一般为15年。开放式基金一般无期限。2、规模限制不同

16、。封闭式基金规模固定；开放式基金规模不固定。3、交易场所不同。封闭式基金在证券交易所上市交易；开放式基金可以在代销机构、基金管理人等场所申购、赎回，一般为场外交易方式。4、价格形成方式不同。封闭式基金价格主要受二级市场供求关系影响；开放式基金价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系影响。5、激励约束机制和投资策略不同。与封闭式基金相比，开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制。第五节 证券投资基金的起源与发展一、 证券投资基金的起源（做为常识性掌握）1868年，英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”是证券投资基金的雏形。二、证券投资基金的发展1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金

17、”在美国波士顿成立，这是世界上第一只公司型开放式基金。三、全球基金业发展的趋势与特点（常识性掌握）（一） 美国占据主导地位，其他国家发展迅猛（二） 开放式基金成为证券投资基金的主流产品（三） 基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出（四） 基金的资金来源发生了重大变化（退休养老金快速增长）第六节 我国基金业的发展概况分为三个阶段：第一阶段（20世纪80年代末至1997年11月14日证券投资基金管理暂行办法颁布之前）第二阶段（暂行办法颁布以后至2001年8月的封闭式基金的发展阶段第三阶段（2001年9月以来的开放式基金的发展阶段）2001年9月，我国第一只开放式基金“华安创新”。2004年6月1日证券

18、投资基金法实施第七节 基金业在金融体系中的地位与作用（常识性掌握，可能会以多项选择题目出现）一、中小投资者拓宽了投资渠道二、优化金融结构，促进经济增长三、有利于证券市场的稳定和健康发展四、完善金融体系和社会保障体系第二章 基金的类型第一节 证券投资基金分类概述一、证券投资基金分类的意义。1、 对投资者来说，科学的分类有助于投资者加深对各种基金的认识与风险收益特征的把握，有助于投资者做出正确的投资选择与比较。2、 对基金管理公司来说，基金业绩的比较应该在同一类别中进行才公平合理。3、 对基金研究评价机构来说，基金的分类则是进行基金评价的基础。4、 对监管部门来说，有利于实施有效的分类监管。二、基

19、金分类的困难2004年7月1日证券投资基金运作管理办法中，首次将我国的基金的类别分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等基本类型。三、基金分类（重要考点，经常以多项选择题出现）（一）根据运作方式不同，可以分为封闭式基金、开放式基金。（二）根据组织形式的不同，可以分为契约型基金、公司型基金。（三）根据投资对象不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等。（四）根据投资目标不同，可分为成长型基金、收入性基金和平衡性基金。（五）依据投资理念的不同，可以分为主动型基金与被动型（指数型）基金。（六）根据募集方式不同，可分为公募基金和私募基金（小于100人，每人净资产100万美元，限制

20、少）。（七）根据基金的资金来源和用途的不同，可分为在岸基金和离岸基金（不在发行国家投资）。（八）特殊类型基金1、 系列基金 2、基金中的基金 3、 保本基金 4、ETF 5、LOF 6、QDII 7|分级基金交易所交易基金（ETF）与上市开放式基金（LOF、本土创新）LOF 与ETF的区别：（同学们需要认真学习掌握）（1） 申购、赎回的标的不同。LOF是基金份额与现金的交易。ETF是基金份额与“一篮子”股票的交易。（2） 申购、赎回的场所不同：ETF通过交易所进行；LOF在代销网点进行。（3） 对申购、赎回的限制不同：ETF要求的数额较大，在50万份以上(有变动)；LOF在申购、赎回上没有特别

21、要求。（4） 基金投资策略不同：ETF通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标；而LOF既可以采用主动方式，也可以采用被动方式。（5） 在二级市场的净值报价上，ETF每15秒提供一个基金净值报价；而LOF通常一天只提供一个或几次基金净值报价。（6） 套利机制不同：ETF可实时套利；而LOF在套利上没有ETF方便，需要承担较大的套利风险。第二节 股票基金一、股票基金在投资组合中的作用1、 适合长期投资。2、 风险较高、预期收益也较高。3、 提供了应付通货膨胀最有效的手段。二、股票基金与股票的不同1 股票价格随时变动；股票基金价格每个交易日只有1个价格。2 股票价格受成交量的影响；股票基金

22、价格不受申购、赎回的数量的影响。3 股票价格高低的合理性可以作出判断；而不能对股票基金净值的合理性进行判断。4 单一股票风险较大；而股票基金由于采取投资组合，风险相对较低。三、股票基金的类型（一）按投资市场分类，可以分为国内、国外、全球股票基金三大类。（二）按股票规模分类，可以分为小盘、中盘与大盘股票。（5亿元和20亿元或20%和50%为区分）（三）按股票性质分类，可以分为价值型股票基金与成长型股票基金。（四）按基金投资风格分类，可以分为9种类型（九宫格）（五） 按行业分类， 可以分为基础行业基金、资源类股票基金、房地产基金、金融服务基金、科技股基金。四、 股票基金的投资风险分为系统性风险、非

23、系统性风险以及管理运作风险。五、 股票基金的分析方法通常采用一系列指标来分析股票基金。（一）反映基金经营业绩的指标（基金分红、已实现收益、净值增长率）净值增长率指标是最主要分析指标，最能全面反映基金的经营业绩。净值增长率=（期末份额净值-期初份额净值+每份期间分红）/期初份额净值*100%（二）反映基金风险大小的指标（标准差、值、持股集中度、行业投资集中度、持股数量）=（基金净值变化率/股票指数变化率）*100%持股集中度=（前十大重仓股票市值/基金投资股票总市值）*100%（三）反映股票基金组合特点的指标（所持有股票的平均市值、平均市盈率、平均市净率）（四）反映基金操作成本的指标（费用率=基

24、金运作费用/基金平均净资产*100%）（五）反映基金操作策略的指标（基金股票周转率）第三节 债券基金一、债券基金在投资组合中的作用债券基金是收益、风险适中的投资工具。二、债券基金与债券的不同（一）债券基金的收益不如债券的利息固定。（二）债券基金没有确定的到期日。（三）债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测。（四）投资风险不同。三、债券基金的类型（久期与信用等级的九宫格）四、债券基金的投资风险（重要考点，常以多项选择题目出现）（一）利率风险 （二）信用风险 （三）提前赎回风险 （四）通货膨胀风险五、债券基金的分析方法。（许多指标与股票基金类似，其中久期指标是债券基金的特殊分

25、析指标，需要重点掌握。久期：指一只债券的加权到期时间，它综合考虑了到期时间、债券现金流以及市场利率对债券价值的影响，可以用来反映利率的微笑变动对债券价格的影响，因此是一个很好的债券利率风险衡量指标。债券基金的久期：等于基金组合中各个债券的投资比例与对应的债券久期的加权平均。债券基金的久期越长，净值的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高。第四节 货币市场基金一、货币市场基金在投资组合中的作用。与其他类型的基金相比，货币市场基金具有风险最低、流动性最好的特点。二、货币市场工具通常指到期日不足1年的短期金融工具。三、货币市场基金的投资对象（现金；1年以内的银行定期存款大额存单&债券回购&中央银行票

26、据；剩余期限在397天的债权&资产支持证券）货币市场基金的限制投资对象：（1）股票 （2）可转换债券 （3）剩余期限超过397天的债券（4）信用等级在AAA级以下的企业债券。5）国内信用评级机构评定的A-1的短期融资券；6）流通受限的证券四、货币市场基金的风险货币市场基金的风险低，并不意味货币市场基金没有投资风险。五、货币市场基金的分析方法 收益分析：日每晚份基金净收益和最近7日年化收益率 风险分析：投资组合平均剩余期限（180天或90天）；融资比例（回购资金约20%）；浮动利率债券投资情况第五节 混合基金一、混合基金在投资组合中的作用混合基金的风险低于股票基金、预期收益高于债券基金。二、混合

27、基金的类型（偏股型基金、偏债型基金、股债平衡型基金、灵活配置型基金）三、混合基金的风险混合基金的风险主要取决于股票和债券配置的比例大小。（偏股型基金50%-。70%；债权平衡基金40%-60%；偏债基金）第六节 保本基金一、保本基金的特点最大特点是在满足一定期限后，为投资者提供本金或收益的保障。二、保本基金的保本策略（CPPI规定比例投资组合保险策略【国内】和对冲保险策略【以来衍生品】，作为一般知识掌握即可）三、保本基金的类型（本金保证、收益保证、红利保证）四、保本基金的投资风险1、期限的限制。 2、在一定程度上限制了基金收益的上升空间。 3、存在一定的机会成本。五、保本基金的分析方法（保本期

28、、保本比例、赎回费、安全垫、担保人等）第七节 交易型开放式指数基金（ETF）一、ETF的特点（三大特点）1、被动操作的指数型基金2、独特的实物申购赎回机制（ETF最大的特色）3、实行一级市场与二级市场并存的交易制度。二、ETF的套利交易当同一商品在不同市场上价格不一致时就会存在套利交易。由于ETF既可以在一级市场交易，又可以在二级市场交易，因此可以进行跨市场套利。三、ETF的类型1、根据ETF跟踪指数的不同，可以分为股票型ETF、债券型ETF。2、根据指数复制方法不同，可以分为完全复制ETF和抽样复ETF。我国首只ETF上证50ETF采用的就是完全复制法。四、ETF的风险（系统性风险、二级市场

29、偏差，跟踪误差）五、ETF的分析方法（请同学们自己复习掌握）第八节：QDII基金1， 境内募集，境外投资2， QDII不得有行为：购买不动产；房地产抵押按揭；贵重金属或凭证；实物商品；借入现金10%，利用融资购买证券；证券承销业务；参与未持有基础资产的卖空交易3， 风险：汇率风险；国别风险、新兴市场风险；市场风险；流动性风险。第三章 基金的募集、交易与登记第一节、基金的募集与认购【一】基金的募集（一）基金募集的程序申请、核准、发售、基金合同生效四个步骤。（二）申请募集文件申请报告；草案（基金合同、基金托管协议、招募说明书）（三）募集申请的核准和发售国家证券监管机构应当自受理封闭式募集申请之日起

30、6个月内作出核准或者不予核准的决定。基金的募集期限自基金份额发售之日起计算，不得超过3个月。发售前3日公布招募说明书和基金合同等文件。（四）基金合同生效1、 开放式基金：基金份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币。基金份额持有人的人数不少于200人。2、 封闭式基金：总额达到核准规模的80%；持股人不少于200人。期满10日内聘请机构验资；验资后10日内提交证监会材料。证监会收到后3日内给予书面去人。如不生效：固有资产承担债务和费用；30日内规划已缴投资额；【二】基金认购：一、开放式基金的认购（一）开放式基金的认购渠道：目前，我国可以办理开放式基金的认购业务的机构主要是：基金管理

31、人或委托的商业银行、证券公司等其他经认可的机构。（二）认购步骤1、 开户（基金账户-登记机构；资金账户-代销银行） 2、 认购 （全额缴款；可以多次认购） 3、 确认（T+2日确认）（三）认购方式与认购费率1、认购方式（金额认购） 2、前端收费模式与后端收费模式前端受费模式是指在认购基金份额时就支付申购费用的付费模式；后端收费模式是指在认购基金份额时不收费，在赎回基金时才支付认购费用的收费模式。后端收费主要是为了鼓励投资者长期持有基金。3、认购费率认购费用=净认购金额*认购费率（净认购金额=认购金额/（1+认购费率）（四）不同基金类型的认购费率开放式基金的认购费率不得超过认购金额的5%。目前，

32、我国股票基金的认购费率一般为1%1.5%，债券基金通常在1%以下，货币基金一般为0。（五）最低认购金额与追加认购金额目前，我国开放式基金的最低认购金额一般为1000元。二、封闭式基金的认购 网上发售和网下发售 份额认购制度，1元面额+0.01元费用三、ETF份额的认购按支付对价的种类不同，ETF份额的认购又可分为现金认购（网上认购和网下认购）和证券认购（网上认购）。四、LOF份额的认购（只有深交所由此业务，账户必须为深交所的） 场外认购：登记于开放式基金注册登记系统 场内认购：登记于证券登记计算系统五、QDII份额认购 人民币认购；可以用美元等外汇为计价货币认购 可以根据特点确认基金面额 步骤

33、为：开户 认购 确认第二节 基金的交易、申购、赎回【一】封闭式基金的交易（一）上市交易条件（重点掌握，常以多项选择题目出现）1、 基金发售规模达到核准规模的80%以上，2、 基金合同期限为5年以上，3、 基金募集金额不低于2亿元人民币，4、 基金份额持有人不少于1000人，5、 基金份额上市交易规则规定的其他条件。（二）交易账户的开立 （三）交易规则与股票相同。 （时间：9:30-11:30；13:00-15:00；价格优先，时间优先；报检单位每份价格；最小变动0.001元人民币；最少数量100份；单笔小于100万份；T+1日交割；10%涨跌限制。（四）交易费用。目前，我国基金交易佣金小于成交

34、金额的0.3%，不足5元的按5元收取。目前，我国封闭式基金不收取印花税。（五）折（溢）价率折（溢）价率=（市场价格基金份额净值）/基金份额净值*100%【二】开放式基金的申购赎回一、 申购、赎回的概念申购：投资者购买基金份额；（在募集期限内成为认购）赎回：投资者要求基金管理人赎回基金份额的行为，实质上是投资者卖出基金份额换回现金。二、 申购、赎回场所 在代销网点进行。三、 申购、赎回时间 工作日为证券交易所交易日。四、 申购、赎回原则（一）股票、债券基金的申购、赎回原则1、“未知价”交易原则2、“金额申购、份额赎回“原则五、收费模式与申购份额、赎回金额的确定（一） 收费模式与申购费率（5%）净

35、申购金额=申购金额申购费用=申购金额/（1+申购费率）申购费用=申购金额*申购费率1、前端收费模式下申购的确定申购份额=（申购金额申购费用）/申购日的基金份额净值申购费用=申购金额*申购费率2、后端收费模式下申购份额的确定（低于3年不得免收费）申购份额=申购金额/申购日的基金份额净值申购费用=申购金额*申购费率（二） 赎回金额的确定赎回金额=赎回总额赎回费用（25%归基金财产）赎回总额=赎回数量*赎回日基金份额净值赎回费用=赎回总额*赎回费率（1.5%*赎回金额；30日以内：0.75*赎回金额六、申购、赎回款项的支付申购采用全额交款的方式。赎回款项自受理有效赎回申请之日起不超过7个工作日办理。

36、发生巨额赎回情况，按基金合同办理。七、申购、赎回的注册登记申购、赎回一般在T+1日为投资者办理增加权益或扣除权益的登记手续。八、巨额赎回的认定及处理方式（一）巨额赎回的认定净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。（二）巨额赎回的处理方式1、 全部接受 2、 部分延期 巨额赎回、部分延期时：3个工作日内信息披露 连续2工作日巨额赎回：可以暂停接受；可以延期接受申请，但不得超过20工作日。【三】 开放式基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结一、开放式基金份额的转换指投资者不需要申购、赎回就可以将其持有的一种基金份额转换为另一种基金份额的行为。（T+2日可以赎回）二、非交易过户指不通过申购

37、、赎回的方式，将基金权益从一个投资者账户内转移到另一投资者账户的行为。三、基金份额的转托管基金持有人可以办理其基金份额在不同销售机构的转托管手续。（一步&两步）四、基金份额的冻结【四】交易型开放式指数基金（ETF）交易、申购与赎回一、ETF份额折算与变更登记（一）ETF份额的折算时间基金合同生效后，ETF应在不超过3个月的时间内建仓。建仓后，基金管理人选定一个日期做为基金份额折算日，以标的指数的1作为份额净值，对原来的基金份额进行折算。（二）ETF份额折算的原则基金折算后，基金总份额以及基金份额持有人持有的基金份额 发生调整，但比例不发生变化。基金份额折算对基金持有人的收益无实质影响。（三）E

38、TF基金份额折算的方法。折算比例=（计算当日的基金资产净值/基金总份额）/（标的指数的收盘值/1000）以四舍五入的方法保留小数点后8位。三、ETF份额的交易 买入100或整数倍；卖出不足100可以；涨跌幅限制10%；15秒公布基金净额参考值；基金申报价格最小变动单位为0.001元。四、ETF份额的申购与赎回（一）申购与赎回场所在代办券商处。（二）申购和赎回的时间（一）申购、赎回的开始时间在折算日之后可以开始办理申购。基金合同生效后不超过3个月的时间开始办理赎回。（二）开放日及开放时间（三）申购和赎回的数额限制ETF最小申购、赎回的单位为50万或100万份。（四）申购和赎回的原则1、采取份额申

39、购、份额赎回的方式。2、申购和赎回的对价包括：组合证券、现金替代、现金差额及其他对价。3、申请提交后不得撤消。（五）申购和赎回的程序1、申购、赎回申请的提出 在开放日提出申请。2、申购、赎回申请的确认与通知。 在申请受理当日基金确认。3、申购、赎回的清算交收与登记在T日进行申购、赎回，在T+1日进行清算，在T+2日办理交收。（六）申购、赎回的对价、费用及价格申购对价是指投资者购买基金份额应交付的组合证券、现金替代、现金差额以及其他对价。赎回对价是指基金管理人应交付给投资者的组合证券、现金替代、现金差额以及其他对价费用：可以按0.5%的标准收取。T日的基金份额净值在当天收市后计算。T+1日公告。

40、（七） 申购、赎回清单1、申购、赎回清单的内容 2、组合证券相关内容 3、现金替代相关内容现金替代分为三种类型：（1） 禁止现金替代：不允许使用现金。（2） 可以现金替代：允许全部或部分替代，（3） 必须现金替代。4、预估现金部分相关内容（请同学们自己学习）5、现金差额相关内容（请同学们自己学习）（八）暂停申购、赎回的情形（考点，常以多项选择题目出现）1、 不可以抗力 2、 交易所临时停市。3、 代理券商、登记结算机构因异常情况无法办理申购、赎回。 4、 其他情况【五】LOF的交易、申购和赎回一、 上市条件：2亿元人民币；1000人以上二、 交易规则：0.001元人民币；100份或整数倍；10

41、%涨跌幅限制；T日闭市后结算；T+1日可以卖出或赎回三、 申购赎回：金额申购（RMB1元）、份额赎回（1份）T日申请；T+1日过户结算；T+2可以用四、 LOF份额转托管LOF份额的跨系统转托管。（基金注册登记系统和证券登记结算系统之间的转换）T+2工作日【六】开放式基金的登记一、开放式基金登记的概念指建立基金账户，在账户内登记，表明投资者所持有的基金份额。二、我国开放式基金注册登记机构及其职责（管理人自建或委托中国登记结算公司）三、基金登记流程（一般了解）四、申购、赎回资金清算流程（一般了解） 第四章 基金管理人第一节 基金管理人概述一、基金管理人在基金运作中的应用根据规定，担任基金管理人的

42、只能是依法设立的基金管理公司（我国均为有限责任公司）。基金管理人的具体职责，共12条（要重点掌握）在整个基金的运作中，基金管理人实际上处于中心地位，起着核心的作用。二、基金管理公司的主要业务投资基金业务：基金募集与销售业务；投资管理业务（核心）；基金运营业务特定客户资产管理业务：专业理财业务投资咨询服务业务：不需经证监会批准全国社会保障基金和企业年金管理业务：作为特定性质的资产已可以委托符合要求的基金管理公司进行资产管理。QDII业务：净资产2亿元；经营证券投资基金业务2年；最近季度管理规模200亿元；至少1人5年境外经验，3人3年境外经验；3年没有被监管结构处罚。三、基金管理公司的市场准入我

43、国对基金管理公司实行严格的市场准入管理。基金管理公司应具备的条件： 公司具备条件：1）注册资本和净资产均不得低于1亿元；2）持续经营3个以上完整会计年度，治理健全；内部控制完善；3）最近3年未有行政处罚或刑事处罚；4）没有因违规被调查或正在整改期间；5）没有挪用客户资产等行为；6）良好的信誉；3年没有受到工商税务等机构不良记录 主要股东（25%）条件：1）注册资本不得低于3亿元；2）持续经营3个以上完整会计年度，治理健全；内部控制完善；3）最近3年未有行政处罚或刑事处罚；4）没有因违规被调查或正在整改期间；5）没有挪用客户资产等行为；6）良好的信誉；3年没有受到工商税务等机构不良记录；7）从事

44、证券经营、投资咨询、信托资产管理或其他金融资产管理业务。四、基金管理公司的业务特点（不负债经营；时间准确性；知识密集型；收入为管理费）第二节 基金管理公司组织架构有效的组织构架是实现有效管理的基础。一、专业委员会（一）投资决策委员会投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构，是非常设的议事机构。投资决策委员会对基金经理授权，决定基金经理的任免。（二）风险控制委员会也是非常设议事机构，一般由副总经理、监察稽核部经理及其他相关人员组成。二、投资管理部门（一）投资部 （二）研究部 （三）交易部三、风险管理部门（一）监察稽核部 （二）风险管理部四、市场营销部门（一）市场部 （二）机构理财部

45、五、基金运营部门（包括基金清算和基金会计两部门）六、后台支持部门（一）行政管理部 （二）信息技术部 （三）财务部PS: 基金从业人员购买开放式基金的，鼓励通过定期定额或者其他方式进行长期投资，持有开放式基金份额的期限不得少于6个月。基金从业人员不得投资封闭式基金.第三节 基金投资运作管理基金投资管理是基金管理公司的核心业务，投资部门具体负责基金的投资管理业务。一、投资决策（一）投资决策机构 （二）投资决策制定1、公司研究部门提出研究报告2、投资决策委员会决定基金的总体投资计划3、基金投资部门制定投资组合的具体方案4、风险控制委员会提出风险控制建议（三）投资决策实施二、投资研究 ：市盈率（PE）

46、市净率（PB）现金流折现（DCF）经济价值对税收、利息、折旧、摊销前利润（EV/EBITDA）；成长性股票：每股盈余增长率 三、投资交易 四、投资风险控制第四节 特定客户资产管理业务一、 准入条件：净资产2亿元；经营证券投资基金业务2年且最近1年没有被监管结构处罚或调查。；最近季度管理规模200亿元；有专业人员从事资产管理业务；专门的业务规则和措施；公平交易的制度和措施；投资监控制度和报告制度。二、 客户条件：一对一：单一客户委托5000万元；一对多：每个客户100万元；少于200人；合计5000万元。三、 业务规范：商业银行托管委托资产；签订资产管理合同；托管费不得低于基金管理费或托管费的6

47、0%；费用不得高于收益的20%；基金经理不得兼任办公区隔离；不能广告推介；每年最多一次调整；每月至少一次汇报。第五节 基金管理公司治理结构与内部控制【公司治理机构】一、基金管理公司治理结构的基本要求1、公司的治理结构能够使股东会、董事会、监事会和经理层之间的职责明确，既相互协助、又互相制衡；各自按有关法规、公司章程和基金合同的规定分别行使职权。2、 独立董事制度，并保证独立董事充分发挥作用。3、 完善的内部监督和控制机制。二、我国对基金管理公司治理结构的主要规定（一） 总体要求建立组织机构健全、职责划分清晰、制衡监督有效、激励约束合理的治理结构，保持公司规范运作，维护基金份额持有人的利益。（二

48、） 基金管理公司治理方面的基本原则1、基金份额持有人利益优先原则。 2、公司独立运作原则3、强化制衡机制原则 4、维护公司的统一性和完整性原则5、股东诚信与合作原则 6、公平对待原则7、业务与信息隔离原则 8、经营运作公开、透明原则9、长效激励约束原则 10、人员敬业原则（三） 独立董事制度基金管理公司应当建立健全独立董事制度。独立董事人数不得少于3人，且不得少于董事会人数的1/3。需要2/3以上独立董事通过的事项（重大关联交易；聘请或更换会计师事务所；半年度和年度报告；公司和基金的审计事务；其他）（四） 督察长制度1、按照相关规定应当建立健全督察长制度。2、督察长是高级管理人员3、督察长由总

49、经理提名，董事会任命，并经全体独立董事同意。4、督察长业务职责应当涵盖基金公司运作的所有业务环节。5、公司应当保证督察长工作的独立性。【内部控制】一、内部控制的概念1、 内部控制机制的概念（运作制约关系：员工自律；主管检查监督；监察稽核部门监督检查；审计委员会和督察长检查监督控制和指导） 2、 内部控制制度的概念二、内部控制的目标和原则（一）内部控制的总体目标：合规；防范化解经营风险；财务等信息真实（二）基金管理公司内部控制的原则1、健全性原则 2、有效性原则 3、独立性原则 4、相互制约原则 5、成本效益原则（三）制定内部控制制度的原则1、合法、合规性原则 2、全面性原则 3、审慎原则 4、

50、适时性原则三、内部控制的基本要求（一般了解）四、内部控制的主要内容（一）投资管理业务控制 （二）信息披露控制（三）信息技术系统控制 （四）会计系统控制 （五）监察稽核制度第五章 基金托管人第一节 基金托管人概述 一、基金托管人及基金托管业务1、基金托管人是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人。2、基金托管是指基金托管人依据法律法规的规定，履行安全保管基金资产等相关职责的行为。3、基金托管人收取一定的托管费。4、商业银行、保险公司或信托投资公司等金融机构（我国是商业银行）5、QDII基金由境内托管人为主托管人，委托境外机构

51、承担部分托管责任。二、基金托管人在基金运作中的作用关键在于有利于保障基金资产的安全，保护基金持有人的利益。三、基金托管人的市场准入（净资产和资本充足率；专门的托管部 门；从业资格的专职人员达法定人数；清算、价格系统；营业场所和设施；内部稽核监控制度和风险控制制度；安全保管的条件）四、基金托管人的职责（安全保管基金财产是基础）第二节 机构设置与技术系统一、基金托管人的机构设置二、基金托管人的员工配置三、基金托管业务的技术系统目前各托管银行的基金托管业务技术系统四个主要特征。（技术系统；配置完整独立运作；管理严格；安全运行）第三节 基金财产保管一、基金财产保管的基本要求1 独立、完整、安全地保管基

52、金的全部财产 2 依法处分基金财产3 严守基金商业秘密 4 对基金财产的损失承担赔偿责任二、基金资产账户的种类及开设基金资产依其形态的不同，存放在不同资产账户中。（1） 基金银行账户 （2） 结算备付金账户 （3） 证券账户三、基金财产保管的内容1 保管基金印章 2 基金资产账户管理3 重要文件保管 4 核对基金资产第四节 基金资金清算基金的资金清算依据交易场所的不同分为交易所资金清算、全国银行间市场交易资金清算和场外资金清算。第五节 基金会计复核一、基金账务的复核二、基金头寸的复核三、基金资产净值的复核四、基金财务报表的复核五、基金费用与收益分配复核第六节 基金投资运作监督一、基金托管人对基

53、金管理人监督的依据二、基金托管人对基金管理人监督的主要内容(一)对基金投资范围的监督（二） 对基金投融资比例的监督（三） 对基金投资禁止行为进行监督（四）对参与银行间同业拆借市场交易的监督（五）对基金管理人选择存款银行进行监督三、监督结果处理方式：电话提示；书面警示；书面报告；定期报告（日持仓统计表；基金运作监督周报）第七节 基金托管人内部控制一、内部控制的目标和原则（一） 内部控制的目标（二）内部控制的原则（考点）1、 合法性原则 2、 完整性原则 3、 及时性原则 4、 审慎性原则5、 有效性原则 6、 独立性原则二、内部控制的基本要素1、环境控制 2、风险评估 3、控制活动4、信息沟通

54、5、内部监控三、内部控制的内容1 资产保管的内部控制 2 资金清算的内部控制3 投资监督的内部控制 4 会计核算和估值的内部控制5 技术系统的内部控制四、内部控制制度的管理和监督1 建立完善的稽核监督体系2 明确监察稽核部门及内部各岗位的具体职责3 严格内部管理制度 补充：基金管理人基金托管人内部控制制度建立原则内部控制原则内部控制原则1、合法、合规性原则 2、全面性原则 3、审慎原则 4、适时性原则1、健全性原则 2、有效性原则 3、独立性原则 4、相互制约原则 5、成本效益原则1、 合法性原则 2、 完整性原则 3、 及时性原则 4、 审慎性原则5、 有效性原则 6、 独立性原则第六章 基

55、金的市场营销第一节 基金营销概述一、基金市场营销的含义与特征（一）基金市场营销的含义（2007年教材新增部分）（二）基金市场营销的特点（考点）1、服务性 2、专业性 3、持续性 4、适用性二、基金市场营销的意义三、基金市场营销的内容(一)目标市场与客户的确定 （二）营销环境的分析1、 公司本身的情况 2、 影响投资者决策的因素 3、 监管机构对基金营销的监管（三）营销组合的设计1、产品(Product) 2、价格(Price)3、渠道分销(Place) 4、促销(Promotion)（四）营销过程的管理1、市场营销分析 2、市场营销计划3、市场营销实施 4、市场营销控制第二节 基金销售渠道与促

56、销手段一、国外基金销售渠道的状况1、 银行 2、 保险公司 3、 独立的理财顾问 4、 直销 5、 网上交易和基金超市二、我国基金销售渠道的状况1、 商业银行 2、 证券公司 3、 证券咨询机构和专业基金销售公司4、 基金公司直销中心 5、 网上交易 6、 利用交易所交易系统平台三、基金的促销手段1、 人员推销 2、 广告促销 3、 营业推广 4、 公共关系第三节 客户服务一、电话服务中心 二、邮寄服务 三、自动传真、电子信箱与手机短信四、“一对一”专人服务 五、互联网的应用六、媒体和宣传手册的应用 七、 讲座、推介会和座谈会第四节 基金销售机构的准入条件和职责基金销售有基金管理人负责办理，可

57、以委托其他机构办理（商业银行；证券投资咨询机构，证券公司，专业基金销售机构）一、 准入条件： 商业银行：专门的销售部门；最近3年未违规；健全法人机构；完善内控制度和风险控制制度；适应的营业场所设施等；具有从业资格的人数1/2；管理人员2年基金业务或5年金融证券业务经验；其他制度其他要求。 证券公司：最近2 年未有侵害客户权益事件；未处于调查整顿期；其他。 证券投资咨询机构：注册资本2000万元（实缴资本）；高管具有从业资格&2年基金业务或5年证券金融业务经验；持续从事证券投资咨询3个会计年度；3年未代理证券买卖。 专业基金销售机构：出资人要求（3个会计年度&3000万以上注册资本，3年未违规处

58、罚）从业资格人员30人&不少于1/2； 如有变更，5个工作日内提交。二、 职责规范代销机构不得再委托。 档案保存期15年以上；第五节、基金销售活动的规范一、基金销售行为的规范四、 基金的宣传推介登记以往业绩：合同生效时间登载要求不足6个月不需登载6个月-1年生效-现在业绩1年-10年生效-现在完整会计年度；如下半年公布，上半年也要登载10年以上最近10个完整会计年度五、 对基金销售费用的规范第六节、业务信息管理 安全性 系统化 实用性原则 投资人信息和交易记录的备份在不可修改的介质上保存15年。第七节、基金销售机构内部控制一、原则：健全性、有效性、独立性、审慎性二、内部环境控制、销售决策流程控

59、制、销售业务流程控制、会计信息系统控制、信息技术内部控制、监察稽核控制第七章 基金的估值、费用与会计核算第一节 基金资产估值 本章共分为3节一、基金资产估值的概念指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行重新估值，进而确定基金资产公允价值的过程。基金资产净值=基金资产总值基金负债基金份额净值=基金资产净值/基金总份额二、基金资产估值的重要性由于基金份额净值是开放式基金申购、赎回金额的计算基础，直接关系到基金投资者的利益，这就要求基金份额净值的计算必须准确。三、基金资产估值需考虑的因素1 估值频率即多长的时间间隔对基金资产进行估值。目前，我国的开放式基金于每个交易日估值，并于次日公告基金份额净值。封闭式基金每周披露一次基金份额净值，但每个交易日也进行估值。2 交易价格的利用价值3 价格操纵及滥估问题4 估值方法的一致性及公开性四、我国基金资产估值的