上市公司对外担保问题研究 审计学专业

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1、中文题目： 上市公司对外担保问题研究 英文题目：A Study on the External Guarantee of Listed Companies 目录一、引言1二、对外担保制度发展现状1三、上市公司在实施对外担保时的主要问题2（一）违规担保问题2（二）存在一定的财务风险2（三）信息披露问题4四、应对措施和建议4（一）完善上市公司内部治理机制4（二）进一步的完善上市公司所采取的各种风控对策5（三）加强外部监管机制6五、总结7参考文献7上市公司对外担保问题研究摘要：对外担保是建立在信用的基础之上的经营行为，本应有助于公司的资金流通，使得债权人和债务人由此取得双赢的局面。然而，从近些年来的

2、发展情况看，很多上市公司在对外担保的环节当中是很容易出现各种问题的。如今社会上发生了较多违规担保事件，这些案例不仅使公司没有按照预期的规划达成发展目标，阻碍了上市公司发展，而且也影响了整个金融体系的和谐。从一些方面来讲，上市公司的相应违规行为甚至也会直接影响我们国家的社会稳定。此次论文将以公司对外担保的现状为起点，挖掘出对外担保存在的多种问题，然后深入探究问题背后所隐藏的风险，并提出相应的意见和解决方案。关键词：上市公司、对外担保、问题研究、意见和建议Abstract: External security is based on the credit based on the business

3、 behavior, which should help the company's capital flow, so that creditors and debtors to achieve a win-win situation. However, from the development of recent years, many listed companies in the external guarantee link which is very prone to various problems. There are more violations in the com

4、munity today, these cases not only the company did not meet the expected development goals, hindered the development of listed companies, but also affected the harmony of the entire financial system. In some respects, the corresponding irregularities of listed companies can even directly affect the

5、social stability of our country. The paper will start from the current situation of the company's external guarantee, dig out the various problems of external security, and then explore the hidden risks behind the problem, and put forward the corresponding views and solutions.Keywords: Listed co

6、mpanies, external guarantees, problem studies, opinions and suggestions一、引言对外担保制度的设定，本意是要加强公司业务交易的安全性，尽可能减少风险的存在和对企业带来的损失。然而，现今很多曝光的违规事件，时刻提醒着我们上市公司对外担保存在着一系列问题。社会信用体系的缺失、企业社会责任感的淡化、银行信贷制度的不合理等社会现象导致上市公司对外担保的运行过程中在公司治理、违规担保、信息披露、监管机制等方面出现了较多问题。这样的问题也在很大程度上直接制约了我国的上市公司的发展。本文将从公司治理的角度分析上市公司担保行为，为上市公司提

7、出可以提高效率、防范风险的建议。二、对外担保制度发展现状在我们国家当今的法律体系之下，上市公司可以在法律框架之内承担相应的对外担保，也就是说我国的法律是允许上市公司通过合法的渠道为其它的个人或公司提供担保服务的。而且对于一个企业来说，对外担保几乎也已经成为日常发展过程中必备的一部分。在2005年的时候，已经对公司法进行了修订，并真正的将对外担保的权利和能力赋予了上市公司，不过与此同时也对他们的相关业务进行了限制（陈柏春，2014）。公司法当中也非常明确的提出对于上市公司来说，他们应当具有什么样的对外担保能力，同时还对各种机制进行了限制。而担保法实际上是进一步的细化了在担保制度中包含的各项内容。

8、我国针对公司对外担保行为制定的制度相对成熟，法律规则较为严格和具体，也有较完善的信息披露制度（赵峥，2006）。三、上市公司在实施对外担保时的主要问题（一）违规担保问题近年来上市公司对外担保行为逐渐成熟，但也存在一定问题，主要体现在一下几个方面：就目前的情况来看，很多企业都出现了违规担保，而且范围很广，所涉及到的担保数额也比较大。担保的种类相对来说比较多，比如说流动资金贷款担保等；随着担保贷款市场的不断拓展，也出现了很多不同的担保形式。但是有一个问题也随之出现，就是违规担保的数量和金额在不断上升。由于担保的对象变得很多而且相对复杂，因此已经涉及到了一些大的股东、大型控股公司等。其中，为大股东提

9、供担保的现象居多。现有案例证明，部分公司采用不正当的手段来向公司大股东提供担保。很多企业为了实现自己的目的也进行了很多变相担保。目前在各个上市公司之间所出现的担保问题已经变得越来越严重，并通过这样的方式形成了一种不太合理的担保形式。尤其是我国市场上的很多上市公司和企业也开始参与到互相担保的行为过程中。“上海圈”、“深圳圈”是最典型的例子（中国人民银行淄博市中心支行课题组，2013）。目前逾期担保的问题也变得非常突出，尤其是很多案件当中的金额都非常大，而且诉讼的数量也变得更多，对于非关联担保来说，正在面临更大的风险。企业资金链紧缩造成的逾期担保问题不断显现，导致一部分公司陷入诉讼的困境。根据20

10、12年各个上市公司所披露的年报显示，也出现了很多非关联的担保现象（陈凡，2013）。而且，非关联担保的形式仍然在蔓延。非关联担保，不仅是发生在上市公司内部可控范围内，而且还有风险外溢的可能性。这种非关联担保现象，已在沿海城市浙江省频频显现。广东、山东等一些东部发达地区也出现了这样的情况(李传金,2013)。（二）存在一定的财务风险1.上市公司担保数量庞大且递增而市场监管力度不够 从近年来的发展情况来看，我国的很多上市公司在进行对外担保的过程当中，涉及到的资金数量也变得更加庞大，而且也呈现着逐年增加的趋势。据调查，2011年我国有2320家上市公司。其中，已经有超过一千家的公司可以对外提供相应的

11、担保业务，在所有的上市公司当中占到了43.19%(王佳琦，2016)。由此也可以看出，随着我们国家上市公司数量方面的增加，也将会出现更多的对外担保公司。2.过度担保问题加剧了财务风险 在实际的发展过程中，如果一个上市公司所涉及到的相应担保金额在它的整个资产当中占据了过高的比重，实际上就属于过度担保了。如果出现这样的担保问题，那么对于一个企业来说就可能会面临资金流转方面的困难。在我国的法律当中也对该比例进行了规定，要保持在50%以内。如果上市公司对外淡泊金额大于或者等于公司净资产，就构成了超额担保，此担保风险系数过大（郑庆华，王小华，2007）。而我国大部分的上市公司在采取对外担保行为的时候，涉

12、及到的金额都是非常庞大的，而且基本上都远远超过了公司的净资产。一旦这些担保出现状况，势必会对公司造成直接的损害，恶化其财务状况。3.频繁关联担保致使风险转移效率低下 很多担保业务所面临的主要对象是公司的母子公司等关联企业。关联担保无法将关联方的偿债风险转移至企业的外部，从而将进一步增加企业的财务风险。另外，部分上市公司的控股股东利用公司大量资产为其筹资活动作担保，达到自己的目的，滥用职权且危害了公司的经济利益。我国多数的上市公司都没能利用担保从而降低治理层和债权人的代理成本，大股东和内部人把担保作为关联方之间转移资金的工具，导致担保成了可能弱化治理模式的行为，很有可能影响公司的长期发展（周凤莲

13、，2014）。4.公司治理结构不完善使审议失控 一个公司所具有的具体治理结构往往也会对其本身的担保业务产生影响。例如，有些公司的治理层和管理层因股权较为集中、决定权大，甚至超越了股东会和董事会，那么很可能出现公司治理层或管理层自行以公司名义进行对外担保业务，也就是擅自做主的现象（童艳红，2013）。这样的一种行为，实际上是不正当的，如果长期如此也必然会引起公司在经济利益方面出现受损，同时也会进一步的增加公司可能面临的财务风险。（三）信息披露问题上市公司在对其它企业进行对外担保的过程中，一般都会涉及到比较大量的金额，但是却不能对其中存在的问题进行及时的反馈。结合现有的由于信息披露出现问题的对外担

14、保业务出现问题的案例，我们可以看出，公司代理人在进行对外担保业务时未经法定程序，越权担保；对所有的对外担保事项都必须要进行更加及时的披露，绝对不允许恶意隐瞒(李志勇,2015)。也正是因为如此，上市公司在对外担保过程中存在着非常明显的信息不对称现象，也使得公司高层难以在第一时间就完全知晓相应的担保情况。更有甚者利用此漏洞，对对外担保的相关信息有意隐瞒、知情不报，使公司做出错误的判断和决策，影响了上市公司的经济利益和社会形象。四、应对措施和建议（一）完善上市公司内部治理机制我国的大部分上市公司基本上都是从国企改制而来的，因此其股权相对比较集中，尤其是国有股还占有主导的地位。大股东操控公司各项业务

15、，从而导致大小股东内部矛盾激化，矛盾和冲突的背后便是各自利用不法手段来满足各自的利益(毕竟,2010)。上市公司在未来的股权改革过程中，也必须要进一步的推行相应的股权优化措施。扶持大股东，激励战略合作方进行投资也是不错的选择。随着更多的上市公司持有了大量流通股，对于私人大股东来说，他们在公司股权当中的地位也变得更高。对于这些企业来说，私人大股东通过公司的发展而产生的利益实际上和公司自身的利益存在十分密切的关系。若公司对外担保业务有所损失，私人大股东的利益也必然会遭受损失。对于所有的上市公司来说，必须要采取更加有效的措施去增强其董事会所具有的独立性，只有通过这样的方式才能够更好的发挥出独立董事的

16、作用。进一步的加强董事会所具有的独立性，对于减少控股股东的权利来说也是非常有效的。当然，也可以通过增加独立董事的比重来削弱其他力量。但在实际情况中便要具体问题具体分析，要结合实际情况来判断选择哪种方式更为合理。上市公司同时也要制定更加有效的制度去充分的发挥出监事会应当具有的监督作用。监事会在上市公司的治理结构当中已经成为了完全不可或缺的一部分，不过他们在行使权利的过程中没有很好的表现，于是他们的权利也正在被一些独立董事制度代替。然而，监事会在监督治理层或管理层、维护公司利益方面的职能是无法替代的。更加充分的发挥出监事会在上市公司当中的监督作用，一个非常有效而且直接的途径就是进一步的提高监事们所

17、具有的业务素质。在实践中，应选派具有优秀监事素质的人员来担任监事一职。上市公司还需要通过一系列有效的措施去细化公司在进行对外担保过程中的业务流程。上市公司细化公司对外担保的流程能够确保公司时刻了解到有关担保业务的信息和实时动态，提前做好风险防范准备，确保公司和投资者的利益。上市公司需要完善业务授权审批制度，每一项担保业务的请求都必须进行审核、评估资金信用状况、确定担保额度、审定通过、后续追踪等必要程序。（二）进一步的完善上市公司所采取的各种风控对策上市公司在对其它的企业承担担保业务的过程中，必须要首先考虑到自身当前所处的财务风险地位，在参与到相应的担保行为过程中，也必须要进一步的通过更加有效的

18、途径，在整个过程中对所有的风险进行全面控制。首先，在选择担保对象的时候，应该独立自主，客观公正。其次，公司应结合自身实力、财务承受能力和市场风险等因素，考虑担保额度，确定合适、洽当的指标，考核公司的风险承受能力，用专业的人员和专业的方式计算出公司年度能够负担的担保总额上限值(余燕,2012)。此外，目前很多公司在进行对外担保的时候，缺少反担保意识，无法在担保的同时采取积极、有效的措施，主动将风险降低到最低。反担保目前已经称为上市公司进一步分散其担保风险的一个非常有效的途径。银行如果不具有完善的自身治理结构，那么就很有可能会导致整个担保业务出现风险扩散的情况，尤其是当银行内部的控制实效的时候，这

19、种风险就更大。而且，商业银行体系内部所采取的控制措施能够起到什么样的实效在很大程度上也会直接关系到企业对担保控制的实效。上市公司也很有可能因此而受到很大的困扰，而对于银行来说在这个过程当中也必然会陷入到一个贷款难回收的状况。因此，对于所有的商业银行来说，他们必须要采取更加有效的措施去发挥其监督作用。银行为上市公司提供贷款的过程中，往往也可以对这些上市公司在对其它公司承担对外担保业务当中起着重要作用。因此，对于商业银行来说，他们在选择贷款担保人的过程中，必须要综合的考察他们所具有的负债能力以及资产规模等，在发放贷款时也会密切注意资金安全问题，保证其业务的稳定发展，保证证券市场的平衡、稳定。（三）

20、加强外部监管机制 外部组织所采取的各种监管制度实际上对于上市公司来说可以起到很好的对外担保监督作用。监管部门的监管力度的把握可直接或间接地影响着公司的发展走向、担保业务的成本及收益和公司的利得。各种各样的实践也已经证明，可以更多的依靠相应的行政手段来实现上市公司的控股股东自律行为，而且如果采取及时的行政措施还能够以制止一些可能失败的过度担保。首先，就需要各个级别的政府以及相关部门通过不同的形式来完善各项法律法规，只有这样才能够从根本上防止上市公司在发展的过程中利用法律法规方面所存在的空白或者不完善去进行一些违规担保行为，也防止更多的过度担保事件发生(张辉,2011)。其次，对于各个级别的监管部

21、门来说，他们也必须要通过各种方式去进一步的完善相应的信息披露。尤其是监管部门必须要进一步的加强对于交易所和各个上市公司的监管，要做到一线监督，根据不同的担保制定以及担保行为制定更加严格的信息披露制度和标准等(GH Chi,JQ Zhu,2009)。在对整个市场进行建设的过程中，必须要进一步的发展相应的直接融资市场，而且在这个市场当中也需要对一部分原来需要通过贷款来承担的融资需求进行释放，通过这样的方式就能够进一步的减少对于超额担保所产生的相应余额。就目前的情况来看，我国的大部分企业在进行长期资本融资的过程中都需要依靠银行等传统的金融机构，必须要更快的建立起一个更加全面的，具有多层次的一种资本融

22、资市场，让各个企业在进行融资的过程中也可以拥有更多的渠道，从而降低担保给上市公司带来的风险。另一方面，政府还必须要进一步的健全各种法律制度和体系，尤其是要建立起一套相对比较完善的社会信用担保体系，通过这样的方法来减少各种违规担保的行为(陶梦洁,2014)。虽然我们国家已经制定了担保法，不过这部法律还没有全面的对相关行为进行规范，而且这种法律的效力也没有得到明显的效果，必须要进一步的完善相应法律法规体系建设。五、总结 本文针对上市公司对外担保的发展现状和发展趋势进行了分析，结合实际情况对上市公司对外担保存在的不良现象进行了归纳和总结，重点从违规担保问题、存在的财务风险和信息披露这三个角度去思考了

23、对外担保业务的发展瓶颈，逐项分析成因，并利用搜集到的信息，针对上述三个问题分别展开了讨论，提出了相应的建议和意见。倘若上市公司能够完善其内部治理结构，改善对外担保风控对策，并且加强外部监管机制，使对外担保更趋于合法化，那么就可以进一步的提高各个企业所具有的风险识别能力，并且使企业的领导人在进行各种决策的过程当中更加科学，大大的降低担保风险。参考文献1陈柏春.上市公司对外提供担保法律制度研究D.硕士论文.复旦大学.2014.2赵峥.公司对外担保法律问题研究D.硕士论文.哈尔滨工程大学，2006.3中国人民银行淄博市中心支行课题组.“柠檬市场”效应与担保圈风险J.金融发展研究,2013,(12):

24、46-51.4陈凡.浅析股权激励及其对我国上市公司的影响J.科协论坛,2013,(4):141-142.5李传金.非关联担保风险集聚N.大河报,2013-5-16(F11).6王佳琦.上市公司对外担保财务风险防控研究以ST海龙为例D.硕士论文.吉林财经大学，2016.7 郑庆华，王小华.上市公司担保财务风险防范研究J.浙江金融,2007,(1)：39-42.8 周凤莲.关联担保影响因素研究来自A股上市公司的经验证据J.财会通讯,2014,(7)：105-107.9 童艳红.公司治理视角下上市公司对外担保法律问题研究D.硕士论文. 华中科技大学,2013.10李志勇.上市公司对外担保法律问题研究

25、D.硕士论文.兰州大学,2015.11毕竟.上市公司对外担保规定与银行审查要点浅析J.时代金融,2010,(8):73-75.12余燕.我国上市公司对外担保风险研究D.硕士论文.南昌.江西财经大学.2012.13张辉：上市公司法律规范体系构建M.社会科学文献出版社，2011. 14GH Chi,JQ Zhu; Study on Status Quo of Information Disclosure of Listed Companies Internal ControlBased on the Data Analysis on A-share Companies Listed in Shenzhen Stock Exchange in 2008J;Scientific Decision Making;2009-1215陶梦洁.论公司对外担保法律制度D.硕士论文.华东政法大学.2014.9