商业银行理财业务理财子公司

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1、本科论文摘 要近年来，层出不穷的商业银行理财风险案件在社会上引起了广泛的关注。为了减少理财案件，使理财业务规范化运作，2018年9月，商业银行理财业务监督办法应运而出，为商业银行理财业务的发展指明了道路，也为金融市场的发展奠定了基础。同时，商业银行理财业务也面临着新的挑战。本文以解读理财新规的变化为起点，按照“影响分析对策建议”的整体框架展开研究。研究表明，新规在“理财新规”的可投资资产、价格水平、服务模式、信息披露等方面做出了具体规定；随着理财新规的逐步落实，商业银行理财业务规模不断扩大，银行在产品创新、产品形态、产品发行、投研能力、理财子公司建设方面均面临转型。关键字：“理财新规”，商业银

2、行理财业务，理财子公司AbstractIn recent years, the emergence of commercial bank financial risk cases in the community has caused widespread concern. In order to reduce financial cases and standardize the operation of financial services, the measures for the supervision of commercial Banks' financial servic

3、es were issued in September 2018, which pointed out the way for the development of commercial Banks' financial services and laid a foundation for the development of the financial market. At the same time, commercial Banks financial services are also facing new challenges.Starting from the interp

4、retation of the changes in the new financial management regulations, this paper conducts research in accordance with the overall framework of "impact analysis - countermeasures and Suggestions". The research shows that the new regulation has made specific provisions on the investable asset

5、s, price level, service mode, information disclosure and other aspects of the "new regulation on financial management". With the gradual implementation of the new financial management regulations, the scale of commercial Banks' financial management services is constantly expanding, and

6、 Banks are facing transformation in product innovation, product form, product issuance, investment and research capacity, and the construction of financial management subsidiaries.Key words:“New rules for financial management”,Commercial Bank Wealth Management,Wealth Management Subsidiary目 录前 言11解读“

7、理财新规”21.1“理财新规”的变化21.2“理财新规”战略审视22“理财新规”对银行理财业务的影响42.1对理财产品的影响42.1.1对理财产品创新的影响42.1.2对理财产品形态的影响42.1.3对理财产品发行的影响52.1.4对产品投研能力的影响52.2对非标资产投资管理造成的影响52.3对银行理财营销管理的影响62.3.1银行理财的销售起点降低62.3.2银行禁止宣传预期的收益72.3.3销售渠道的变化72.4对银行理财风险控制的影响72.4.1实行净值化管理72.4.2增强流动性风险的管理82.4.3重视信息披露82.5理财子公司时代来临83商业银行理财业务面临的机遇和挑战103.1

8、理财业务面临的机遇103.2理财业务面临的挑战114今后商业银行发展理财业务的应对措施144.1提升理财及相关产品的营销水平144.1.1做好人才队伍建设144.1.2加强客户群体的细分和管理144.1.3重视政策宣导144.2商业银行理财业务创新的优化策略154.2.1加强理财产品创新154.2.2完善理财产品风险控制体系154.3理财子公司带来的机遇与挑战16结 论17参考文献18前 言在20世界90年代末，商业银行理财业务得到了初步发展。随着理财业务规模的扩张、投资集中于房地产产业、高风险融资平台等领域，导致风险发生的可能性变大，与此同时国内个人理财业务得到迅猛发展，形成了一套独有的商业

9、营销体系，对银行的战略转型有着重大意义，这些市场情形的变动引起了多方面的关注。近年来，在国内银行的存款准备金率维持在较高水平的条件下，随着业务规模的扩大和越来越多的需求，国内商业银行的个人理财业务得到了长足的发展，形成了个人理财业务特有的金融服务模式，这对于银行转型有着重要作用。与此同时，随着业务规模规模快速扩张、资金集中投资房地产、“资金池”与资产池“多对多”、融资平台等高风险领域，越来越多可能导致风险的因素增加，引起了有关部门的关注。2018年9月，银保监会出台了商业银行理财业务监督管理办法（以下简称“理财新规”），作为监管理财业务的规定。除了对理财业务的改革，它还对银行理财业务做出了更细

10、致的规定。“理财新规”的实施，标志着银行理财业务的发展进入了崭新的阶段，产品创新能力得到保障，银行服务水平提升；更有效的保护了投资者的合法权益，大大增加了投资理财业务的便利性。同时也对银行监管提出了新的要求，统一了同类资管产品监管标准，有效防范金融风险。本文开篇讲述了“理财新规”的主要变化，并在解释商业银行重新分配的主要风险的基础上，指出了重新分配新规则与商业银行管理的关系，是为了稳定市场，增加产品创新能力，使得理财资金投资更加标准化，在进入市场时更加符合规定；又解析了银行各个方面受到的“理财新规”的影响，尤其是在理财业务方面。最后从银行角度给出了诸多对策。1 解读“理财新规”1.1 “理财新

11、规”的变化 “理财新规”相对于之前的监管规定，它的变化是多角度的：在投资范围方面，“理财新规”规定凡是由本行发行的信贷资产支持证券，或者是非持牌机构发行的产品，银行理财资金不能投资；在流动性管理方面，开放式理财产品被要求最少持有5%资产净值的高流动性资产；在管理范围方面，“理财新规”明文规定针对已经发行的保本理财产品，统一划为结构性存款或其他存款的形式来进行管理；而在投资非标资产方面，规定公募产品可以投资于非标资产，但必须符合期限匹配的要求，理财产品投资非标资产延续限额管理，新增非标集中度管理。除此之外，“理财新规”针对不同种类的理财产品做出不同的规定。针对公募理财产品，“理财新规”规定公募理

12、财可以通过投资基金来投资股票；投资门槛由五万元变为一万元；每季度应有一次压力测试，当股市波动幅度很大时应该增多次数；在每一个开放日，开放式基金都应披露其净值，封闭式的改为每周一次。而对私募理财产品的规定是，如果投资者在作出决定之后的二十四个小时之内改变想法，银行应根据投资者意愿进行相应的退款，净值披露应每季度进行一次。1.2 “理财新规”战略审视从发展的角度来看，商业银行理财业务将进入一个相对均衡发展的新阶段。在公司的营销管理和风险管控方面，随着专业化程度的提高，会出现一大批专业性强、责任心强的公司管理人员、风控专家、设计专家等，人才培养的进步会使银行理财业务建立新的秩序，为行业健康发展保驾护

13、航。而在理财业务的政策支持下，具有独立法人资格的理财子公司将会成为以后理财业务的中流砥柱。商业银行理财业务的法制化程度也越来越高。近年来越来越多的案件也加强了对理财业务监管的要求，这正是法制发展的契机。在近两年内银保监会陆续公布了一系列文件，就是为了消除市场不确定性，保护产品创新，保护投资者权益，促进银行的快速转型，使得理财业务体系得到发展。可以预测过渡期后，国家有关部门将对这些规章制度进行总结、充实和完善，并将出台一批新的规章制度以满足新时代商业银行理财业务生态和谐共生建设和发展的需要。“理财新规”推出后，商业银行在理财业务开展过程中有打破刚性兑付、创办理财子公司、产品创新、堵截非标等指导思

14、想，“理财新规”出台后理财业务将飞速发展，步入一轮新的规范调整期。本文以“理财新规”对理财业务的影响为起点展开，通过研究并总结近年来银行理财业务面临的机遇和挑战，对未来银行发展趋势进行分析，具有借鉴意义。2 “理财新规”对银行理财业务的影响2.1 对理财产品的影响2.1.1 对理财产品创新的影响“理财新规”颁布之前，国家允许保本型理财产品进入市场。在新规出台后，国家禁止发行保本型理财产品，保本理财慢慢被丢弃。根据融360大数据研究院发布的2018年9月银行理财市场分析报告 显示，2018年12月商业银行发行保本理财产品2732只，较1月份下降7.92%，占比仅为24.61%。随着保本理财的消失

15、，原本偏好保本理财的投资者也丧失投资意愿。银行需要及时调整理财类型，对现有产品进行创新。目前来说我国商业银行的个人理财产品大多数是比较单一的产品，因此需要学习国外的先进的理财经验并且结合我国的国情推出适合投资者的创新型理财产品。2.1.2 对理财产品形态的影响在“理财新规”发布前，银行理财业务的最低准入标准是5万元。由图2.1所示，购买5万元理财产品的投资者占比为72%，是投资者占比最大的一部分，由此可见客户通常购买的理财产品起点较低。而新规发布后，1万元成为了公募理财新的最低起购点，对银行而言，这能够帮助银行拓宽客户渠道，扩大行业规模，使得行业体量越来越大，也能促使银行快速转型。而对于投资者

16、而言，起购点的降低使他们可以更广泛的选择理财产品，更加灵活的投资资金。值得注意的是，销售起点金额的下降扩大了投资者的范围，也对银行客户管理提出了更高的要求：在以往的销售门槛下，许多投资者不具备5万元的投资积累，但在现在的标准下，原来不具备买理财产品条件的客户将进入理财市场，如何研发出高竞争力的相应产品赢得此类客户的青睐是银行面临的重要课题。图2.1 2018年银行理财产品起购金额分布2.1.3 对理财产品发行的影响自银行理财业务发展以来，其优势之一就是存在刚性兑付机制，吸引了很多投资者去购买银行理财产品。然而随着“理财新规”的出台，这一优势变得薄弱了。新规规定如果银行继续刚性兑付，那么就必须足

17、额补足存款准备金和保险费，并且按照规定足额计提资本、贷款损失准备金以及其他准备，还要按照监管要求计算相应指标。根据Wind数据调查显示，在2018年6月1日至8月31日这三个月时间里，全市场累计发行的35920只理财产品之中，非保本型理财产品为26296，占市场份额73.21%，其中在保本型理财产品中用户更倾向于浮动型收益产品，占比20.72%。从这三个月的经营结果来看，到八月末时，保本型理财产品只占4%的份额，总余额较年初下降47.55%。随着理财产品打破刚性兑付的要求，保本型理财产品的市场还将被进一步蚕食，保本型理财的发型将会继续下降。2.1.4 对产品投研能力的影响按照“理财新规”的规定

18、，投资必须规范化、标准化，这就需要需要银行加快净值化管理，开发创新净值型理财产品，并定期向客户进行披露，这非常考验银行的投研能力。“理财新规”颁布前，由于理财行业普遍存在的“刚性兑付”现象，银行理财的宣传、销售环节中，仅宣传其产品的预期收益率，而对于产品的风险和其他要约避重就轻，使银行理财一定程度上成 为了“无风险”投资的代表，以至于极少投资者关注理财产品的细节性信息，仅单纯的相信银行的信用背书，而“理财新规”颁布后，保本理财将退出市场，而银行也必须在销售过程中明确说明该理财产品可能存在的风险，在此情况下以往银行的保本理财客户则极有可能选择其他更具投研能力的资产管理机构，如各类具有专业投资理财

19、经验并在净值管理方面更具优势的基金类产品。也就是说，“理财新规”实施后，银行原有的保本理财客户不可避免的面临再一次的投资选择，而银行如何提升投研能力，开发出新的合规投资产品以满足原有客户的需要，甚至在市场竞争中战胜同类净值类产品是摆在其面前的又一难题。2.2 对非标资产投资管理造成的影响在过去的资产管理基金的流程中，非标资产占据了重要组成部分。其中非标资产的全称是非标准化债权类资产，是指没有在证券交易所以及银行间市场上市交易的资产，投资非标资产相当于就是为企业发放贷款。虽然银监会设定了75%的存贷比红线并限制了银行的信贷投向以限制信贷规模，但在利益的驱动下，银行将贷款转换为投资非标资产，便可合

20、理避开限制。本次“理财新规”明确了非标监管：公募理财可适当投资非标，但严禁期限错误匹配使得非标产品的投资受到一定限制。“理财新规”颁布后，严格禁止开展资金池业务。银行的非标资产期限一般来说是三年到十年之间，相对来说比较长。理财产品期限需要严格匹配，投资的前提条件较多，这就导致银行投资非标资产抛售比较难，严重打击客户的投资积极性。从图2.2所示的2018年理财产品发行情况可知，投资期限一年以上的仅占全部的2%，而小于三个月的的产品占比为56%。由此可见发行的理财产品期限越长，投资者购买的意愿就越低。但因为非标资产续存期限一般都在一年以上，在期限匹配的规则限制下，导致了客户的投资期限和非标资产期限

21、不符合。在这样的情况下，银行长期财务管理产品的研究开发必须拓宽销售渠道，发展投资意愿相符合的优质客户，使银行财务趋于稳定，维持负债和资产的相对平衡。这样，有充分的客户资源、零售实力较强的银行将更容易获得长期资金。图2.2 2018年银行理财产品发行期限占比2.3 对银行理财营销管理的影响2.3.1 银行理财的销售起点降低销售起点降低意味着客户规模将进一步扩大，大多数客户都是喜好最低起购点产品的，这就考验了银行的投资者教育能力与投资者管理能力。最低起购点从之前的5万元调整为1万元，这次改动有利于银行发挥自身广泛的客户优势以及渠道优势，扩大销售渠道，吸引门槛投资者。但是，“理财新规”要求商业银行理

22、财产品实行净值化管理，要求投资者能够充分认识到产品的收益以及可能的风险，而投资者都是厌恶高风险的，普遍存在长期刚兑下的不良投资习惯，无法在短时间内形成正确的理财观念，这就导致银行在产品营销的过程中面对的客户多种多样，心态和投资意愿都有很大的不同，特别是在理财产品寻求转型的过程中，打破刚性兑付候理财产品的净值将会不稳定，投资者会收到一个非常不好的信号，银行将会失去一大部分投资者的信心。除此之外，中小投资者在面对风险时大多没有特别好的风险承受能力，都倾向于选择风险小的理财产品，短时间内难以扭转理财观念。因此，银行在销售理财产品的同事要加强对投资者的专业教育和理念疏导。2.3.2 银行禁止宣传预期的

23、收益“理财新规”规定银行在销售理财产品时，不能直接宣传本产品的预期收益以及其他内容，只需要吧该理财产品的历史情况公布，包括最好业绩、最差业绩、平均指标等。在这个前提下这些产品过去的收益直接反映了银行的投资和研究能力，并直观的地展示了不同银行不同产品的优势劣势，银行理财产品的吸引力主要取决于本身的资管能力以及营销能力。因此，加快建立投资研究小组和加强动态管理能力将是发展银行和个人理财业务的一项重要任务。2.3.3 销售渠道的变化“理财新规”公布后，商业银行的销售渠道也发生了变化。之前基本都是通过自身网点去销售，而现在可以有两种渠道可以销售，一种是本行自己的渠道，就是上文提到的网点或电子渠道等，另

24、一种是通过别的银行代销。虽然和公募资金都能通过多渠道销售，但是理财产品有着很大劣势，有着产品质量、硬性规定之类的不足。在银行理财产品同质化严重、产品竞争越来越严重的前提下，客户往往倾向于服务质量高、经验老到的团队。2.4 对银行理财风险控制的影响 “理财新规”在对理财业务进行监管时采取的是穿透式的管理方式，向上联系到理财产品的终端投资者，向下能够联系最底层的资产，同时对同一层级资产的比例进行了限制和规定，对产品流动性风险管理要求进一步提高。2.4.1 实行净值化管理按照新规规定，银行计量并公布理财产品的价值是以公允价值为基础的，并且告知投资者这些产品的好处和风险。此外，在满足某些条件的情况下，

25、封闭的理财产品可以按边际成本进行估值。由于不需要银行的信用进行管控，符合资管代客理财的本质，净值型产品的种类将越来越多。2.4.2 增强流动性风险的管理在“理财新规”中有过明确的规定，严格管理理财产品的本身质量和期限。由商业银行发行的封闭式理财产品的封闭期限一般不能少于一个季度，投资的非标准化债券类资产终止日要在封闭理财产品到期之前，封闭式理财产品的推出日要在到期日之前适用于投资未上市企业股权。2.4.3 重视信息披露“理财新规”中提到，凡是银行发售的理财产品需要完成理财信息登记的工作，同时要对产品的关键信息进行明确备注。如果是投资私募理财的组织和个人，可以每三个月获知一次有关产品净值和份额净

26、值情况，而针对开放式公募理财产品，则投资者会在每个开放日后两天内获得理财产品的相关信息，这些信息披露的新规定对银行产品的运作提出新的要求。2.5 理财子公司时代来临理财子公司是商业银行设立来进行理财业务的非银行金融机构，“理财新规”推出以后明确提出支持有条件的商业银行来建设理财子公司，并给予政策支持，理财子公司也吸引了市场各个部门的注意和支持。商业银行设立理财子公司来进行专门的理财业务，为此在2018年底出台了商业银行理财子公司管理办法对具体规则进行了说明。理财子公司是商业银行成立的非银行金融机构，专门从事理财业务。银保监会在“理财新规”中表现出对理财子公司的高度关注与支持。从投资角度来看，“

27、理财新规”给理财子公司带来了两大利好信息。一是可以直接投资股市， 现行监管政策规定银行子公司可以跳过投资基金这一步骤直接去投资股票，扩大了理财产品的投资范围，增加了收益的可能性。第二是扩创了理财的销售渠道，一般来说， 在人们的印象中，都是要通过银行本身的网点或者其他方式去购买理财产品，而理财子公司的理财产品有两种销售渠道：一种是通过传统方式，而另一种则可以由银保监会认可的其他机构代销，尽管银行的销售主渠道地位不会因为这种措施收到撼动，但一定程度上可以帮助理财子公司拓展客户渠道。理财子公司的主要优势如表2.1所示。表2.1 理财子公司的优势理财子公司的优势产品门槛理财子公司产品未来不设置投资门槛

28、产品分级可以根据不同的风险和收益分级产品投资范围可直接投资股票面签规定不要求网点面签，可以在网上进行视频面签从销售角度来看，理财子公司也迎来了更放松的要求。首先是投资方式更加方便，不再强制有面签环节，之前政策规定首次购买理财产品时需要到银行网点办理面签，这也是处于对投资者的的保护，而“理财新规”规定而今则只需要通过理财子公司进行风险评估测试就可以省去面签，使得购买理财产品更加方便。后来是理财子公司的公募理财产品是无门槛的理财产品， 而根据规定银行对单一理财产品的最低起购点变成了一万元，而对理财子公司则不设置起售金额，这意味着通过理财子公司进行投资显得更加灵活最后则是理财子公司可以根据不同的风险

29、和收益分级产品，“理财新规”规定商业银行不能发行分级财产品，但理财子公司不受该规定的限制，这也使得子公司产品设计更加灵活，能够满足不同投资者的风险偏好。截至2019年底，我国已经建立理财子公司的银行已经有20多家。未来银行理财子公司的设立发展进程将会加快，但短期来看，目前我国银行发展理财子公司仍有一些现实困难需要克服，其中最主要的的一点便是银行理财子公司需要大量的资本注入，而当前银行资本金已经不足，银行又没有特别好的办法在短时间内筹集资本，这极大程度上制约了银行积极转型的条件。根据有关机构计算得出，注入10亿的资本金额大概能维持理财子公司1500亿理财产品规模，而这时还没有吧理财子公司自营的理

30、财业务算进去。所以理财子公司的设立需要极其强大的资本注入，一般的中小银行没有这个机会。在理财业务发展迅速的今天，商业银行怎么对到理财子公司是重中之重，设立、分配资金、营运这些都是商业银行要考虑的，都会对银行产品竞争力产生巨大影响。3 商业银行理财业务面临的机遇和挑战在原有的刚性兑付机制下，银行理财类似存款的特征在一定程度上给其带来了巨大的市场份额和竞争优势，但是对其业务的高质量发展产生了阻碍，而如今在伴随着人均收入及可投资金融资产的高速增长，市场规模的不断扩大带来了巨大市场机遇的情形下，“理财新规”的出台宣告了刚性兑付时代的远去， 夺走了银行引以为傲的独特资本，与此同时来自于信托、基金的多方面

31、压力正给银行理财业务带来巨大的挑战。3.1 理财业务面临的机遇（1） 随着经济的发展，财富大规模增长，全国居民人均可支配收入得到显著提高。截止2016年年末，大陆中产及以上人口比例上升，成为全球第二大的资管市场。这导致越来越多的投资者有了充足的资金去投资，构成了潜在的、持久而旺盛的投资需求。单位：元图3.1 2014-2018年全国居民人均可支配收入图3.1表明，随着近几年经济高速发展，全国居民人均可支配收入越来越多，呈上升趋势，截至2018年全国居民人均可支配收入为28228万元， 与2014年的20167相比有较大涨幅。随之而来的是中国个人可投资金融资产规模的逐年提高，从图3.2不难看出中

32、国个人可投资金融资产规模的平均涨幅约在13%，由该趋势可以预测出，截至2020年，中国个人可投资金融资产规模甚至可达到187万亿元，带来了前所未有的发展机遇。单位：万亿元图3.2 2014-2018年中国个人可投资金融资产规模（2） 随着投资者的财富管理心态和观念日趋成熟，财富管理市场受到社会各界的关注。由于理财产品有着理风险低、业务范围广、经营收益稳定等特点，吸引着越来越多投资者的目光，使得理财业有着充足的发展。（3） 商业银行在销售上有着得天独厚的优势，销售范围广，可以利用线下、线上多线程操作。商业银行资本实力较为雄厚，而且有着一套完整的风险管理体系，使得理财业务能够稳步向前发展。3.2

33、理财业务面临的挑战（1） 首先是来自其他资管产品的冲击，在资管市场早已不是一家独大的场面了，而是“百花齐放”，属于银行理财产品的市场份额越来越少。信托、基金、保险等产品也在快速发展，大有追赶上来的迹象。因此，商业银行如何在我国市场资金规模不断扩大的发展机遇下如何后来居上，维护住自身的优势地位，是其当前面临的巨大挑战。图3.3 2018年资产管理规模占比图3.3为2018年资管市场规模的占比，由图可见目前资管市场表现为百家争鸣的状态。其中，尽管目前银行理财仍占据最大比重，约为24% 但相对于排名第二的信托行业21%以及基金行业20%（公募基金与私募基金之和）的市场占比而言并不具备绝对的优势。图3

34、.4 2016-2018年资产管理规模统计情况（单位：万亿元）根据图3.4中可以看出近年来银行理财与信托行业以及基金行业发展情况的相对关系：2018年的银行理财规模29.8万亿元，相较于2017年有略微提升，但与2016年相比则呈现下降趋势；信托业这几年也是有上有下；与二者不同的是，基金的规模则是逐年提升，2018年更是超越了信托规模。这意味着，在整个资管市场中，银行理财本就面临来自于信托和基金行业的竞争。（2） 产品形态和产品体系将迎来转变。新规在打破刚性兑付、净值化管理和价值计量等方面都有着明确规定，现行的产品形态、产品体系等都有较大变化。随着“理财新规”的实施对传统理财业务尤其是是保本理

35、财带来的巨大冲击，使得银行不得不发型净值类理财产品以满足合规需要，而这恰好是基金行业长期以来的优势所在。究竟如何将自身优势同政策结合，是银行面临的一个挑战。（3） 投研能力需要进一步提高。尽管理财新规在过去几年一直保持高速增长，但是银行在投资方面的主动管理能力缺没有跟上，距离标准化、规范化还是有一定的差距。这就需要银行引进专业人才，同时对接国际标准，提高自己的投研能力。4 今后商业银行发展理财业务的应对措施4.1 提升理财及相关产品的营销水平4.1.1 做好人才队伍建设在新规出台以后，银行需要对各个环节进行细致分类，比如净值化管理、产品投资范围、销售合规性等，这对银行原有的理财体系也提出了新的

36、要求。一方面，理财从业者要根据政策的转变来改变营销策略和产品研发，提升自己的专业素养，依托社会背景来发展自身产业；另一方面，在理财产品同质化严重的今天，优化升级相关理财系统、强调用户体验才能赢得用户信赖。所以商业银行要把培训人才作为工作重点，培养一批专业素质过硬的人才，引导投资者传统投资理念的转变，让投资者从原来的非保本不买转变为有正确的投资理念，交给他们科学的投资方法；提供更好的服务，让市场份额趋于稳定。商业银行需要树立人才发展的理念，要具备发掘人才并且培养人才的理念，提升他们的专业能力以及服务水平。当前，在日益加剧的经济竞争和金融全球化的背景下，人才渐渐成为了提升自身竞争力的关键因素之一，

37、所以现在各个企业都在想方设法招揽人才。所以企业必须加强人才培训体系建设，构建人才培养体系。树立以人本的培训理念，以商业银行发展战略为指导，建立以提高培训效果为重点的培训体系。同时应该着重培养员工的实践能力，设计自己的一整套培养方案，采取多种形式如挂职锻炼、交流任职、岗位轮换、参与重大项目等，这样既能使人才的实际能力得到锻炼，而且也能筛选出适合某个岗位的人才，对号入座。还应完善善人才激励保障机制，有激励才有动力。4.1.2 加强客户群体的细分和管理一是业务人员要明确每一种理财产品的特点，对症下药找到符合产品特点的客户，提前锁定目标客户群体，实现精准营销；二是要引导投资者形成科学的投资理念，将原来

38、投资于保本型理财产品的资金引导至非保本理财、大额存单等代替产品上，宣传理财产品的优点，扩大业务规模；确保新规平稳落地。三是要研究每种理财产品不同的特点来制定合适的营销策略。可以通过扩大销售范围、降低起购点等吸引那些之前没有达到最低起购点条件的客户，吸引更多人的眼球。银行细分客户群体可以按照客户特征，比如年龄、收入、地域、文化程度、风险喜好等；也可以按照客户个人资产量来划分成普通客户、黄金VIP客户、钻石VIP客户等。4.1.3 重视政策宣导首先，要教育投资者正确认识“理财新规”，理解其主要变化以及禁忌事项，重点是要告知投资者购买产品需要承担的风险以及风险识别能力，虽然投资者可能会购买风险偏好不

39、同的金融产品，但无论是哪一种风险的金融产品都应承担风险。第二，要帮助投资者改掉之前养成的不好的理财习惯。不少投资者在之前的投资活动中只选择保本型理财产品，导致没有科学的理财观念，银行营销人员要积极鼓励客户购买各类金融产品，提高投资灵活性，分散投资风险。第三，培育中小投资者群体投资习惯。随着销售门槛的降低，仍需要加强金融安全意识，稳健和成长型中小风险投资集团，然后根据风险回报，以帮助客户建立起健全的理财观念。4.2 商业银行理财业务创新的优化策略4.2.1 加强理财产品创新从投资理财的产品类型来看，这一类型的业务发展的最大难题是产品相似度太高，没有什么显著特点。因此如果想真正让理财业务健康发展，

40、则需要推出有新意的产品。目前理财业务产品同质化严重，想要有别具一格的创意并不容易，所以银行应该要从几方面开始着手，加强产品创新。首先，设立具有高流动性的货币理财产品。由于新规限制了保本理财产品，导致银行需要新的低风险类理财产品来替代现有的保全产品。与此同时，由于投资保本理财产品的都是传统的公募基金投资者，他们普遍存在着追求高流动性、风险程度较低且收益较低的显著特点，因此需要开发流动性更强的金融产品。填补资本保护和财富管理方面的空白。其次，为不特定社会公众开辟新的投资渠道，开发投资范围广泛，设及非标、私募股权以及衍生品等范围的高风险高收益类理财产品。这一类理财产品可以吸引资产充裕、有一定经济实力

41、且风险承受能力较高的高端客户，使得理财业务高端理财产品蓬勃发展。银行也可以结合时代发展与技术的进步来实现业务创新，比如银行顺应互联网时代开发出网上银行、电子银行等先进的设施，利用本行独有的技术优势开发出算法比较先进的产品；同时应进一步加强理财业务的风险控制，遏制了风险因子后就可以大刀阔斧的创新了。创新还需要银行有着一批成熟的班底，能够运用专业知识结合实际来进行创新。这就需要银行提升从业人员的专业水平提升服务水平，扩宽服务范围实现了商业银行投资理财业务规模的增长，为商业银行投资理财业务的开展提供条件。4.2.2 完善理财产品风险控制体系只要是扯到银行，风险控制是永远绕不开的话题。提升商业银行理财

42、业务水平的必经之路绕不开加强风险控制体系的科学性、完善性。风险控制体系的建立离不开银行对自身的调控。要善于把握经济态势，看清楚社会潮流，针对自身产品要着重提升稳定性降低风险型，针对各种技术指标通过现代信息技术来建立一套实用的风险控制体系，降低风险型。在“理财新规”中，把理财业务风险划归到全面风险管理系统的范畴当中。所以，商业银行也应该积极响应“理财新规”的要求，加强对理财产品风险识别和管理的能力。（1） 加强流动性风险管理首先，商业银行应该严格遵守单独管理、建账以及核算的相关要求，实现理财产品和投资期限的契合性。其次，“理财新规”对商业银行个人理财业务流动性的监管要求不管私募基金是投资到债权还

43、是股权上，都需要吻合流行性管理的实际要求，同时要确保在理财到期日之前就正常退出。（2） 严格对杠杆率进行控制对公募和私募产品的类别进行划分，控制好相应的比率。商业银行需要合理控制理财产品的投资集中度，分别对单个投资、非标资产等进行额度控制，保证产品投资单只证券和投资资金的配比要求。4.3 理财子公司带来的机遇与挑战“理财新规”的出台，对于理财子公司发展的促进是毋庸置疑的。为其提供了很多的政策优惠以及指导意见，从长远来看，理财子公司肯定要面临转型。我国银行的投资管理业务还有着很大的成长空间，现阶段的理财子公司规模远远不足以支持，而且银行的竞争力主要就是体现在发行的理财产品上。第三绝大多数的银行理

44、财是在理财子公司转型范围内的，所以银行理财子公司转型会是必然的。 这就表明，未来银行资产管理业务必会是百花齐放的局面。由于理财子公司的门槛较高，大多数中小银行没有能力设立理财子公司，但是一些规模较大的银行肯定是要全力建设，所以中小银行现阶段面临的最重要问题就是转型，要选择以专营事业部方式开展业务为重还是纯粹的理财销售为重两条道路中的一条。因此，各商业银行应密切关注监管政策、市场动向及竞争对手的动态，结合自身资本实际情况，准确估算理财子公司可能带来的成本及收益，制定最有利于自身发展的长远经营战略，以迎接理财业务变革的浪潮。结 论对于银行来说，“理财新规”的颁布无疑是给银行加上了很多限制，无论是理

45、财产品的发行、形态还是银行的营销都有明文规定，这无疑给银行的盈利能力带来了很大压力，同时其他政策的变化也给银行的风险控制提出了新的要求，加大了运营和管理的成本。随着人均收入及可投资金融资产的高速增长，市场规模的不断扩大，银行独有的资本却在流失，宣告了刚性兑付时代的远去，来自于信托、基金的多方面压力正给银行理财业务带来巨大的挑战。一般来说，“理财新规”对规模较大的银行的影响相对较小，但新规的实施降低了中小银行的盈利能力和盈利水平。可以预见，随着“理财新规”的出台，社会各界对于理财子公司开始注意起来。但是理财子公司也不是解决事情的万全之策，理财子公司也面临着诸多问题，如何解决建设问题和如何利用其优

46、势去实现盈利是银行管理者应该考虑到的。尽管“理财新规”给银行施加了规定，但也提供了许多机会。个人理财业务仍占据最大比重，随着中国个人可投资金融资产规模的逐年提高，理财业务规模逐渐扩大。商业银行核心的经营理念是稳健经营，因此需要树立正确的财务管理理念，强调防范风险、稳健经营理念，倡导低风险理财文化。在稳健经营的基础上要积极落实“理财新规”，积极调整财务管理结构，防范风险。最重要的是，我们需要加强产品创新。综上所述，随着“理财新规”的实施，银行必然会实现营销模式的转型，提供的服务也将更加优质。同时，它也保证了大多数投资者从银行购买金融产品的合法权利，投资者更加放心。参考文献1 张文祥.解读“理财新

47、规”J.新理财，2018(11):24-27.2 翟志胜.论“理财新规”对银行理财的影响J.纳税，2019，13(20):169.3 陈新春，涂敏.“理财新规”对银行理财业务影响浅析J.中国信用卡，2018(09):75-79.4 王珍.“理财新规”影响银行理财J.新理财，2018(12):19-20.5 陈荣梅.“理财新规”对理财产品销售的影响分析及应对策略J.现代金融，2018(10):13-14.6 李铁冬.浅析理财子公司新规对银行理财业务发展的影响J.黑龙江金融，2019（3）.7 徐英江.“理财新规”对商业银行的影响及对策建议J.中国农业银行武汉培训学院学报，2013(03):7-1

48、1.8 杜亚飞. “理财新规”背景下商业银行理财业务发展分析J. 福建金融管理干部学院学报， 2019(3):12-19.9 Ming Lu. Banking Financial Services Risk Based on Information Management SystemA. Wuhan Zhicheng Times Cultural Development Co.， Ltd.Proceedings of 4th International Symposium on Social Science (ISSS 2018)C.Wuhan Zhicheng Times Cultural Development Co.， Ltd:武汉志诚时代文化发展有限公司，2018:5.10 Acquisdata. ASIA - CHINA - BANKING APRIL 20， 2020. 2020，