矿山起重机有限公司盈利能力分析会计系毕业论文

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1、 毕 业 设 计（论文）题 目：河南省新乡市矿山起重机有限公司盈利能力分析学生姓名： 贾佳音 学 号： 090192502 专 业： 09会计学 班 级： 5班 指导教师： 肖艳莉 2013年5月31日1 绪论1.1研究背景及意义1.1.1研究背景所谓企业的盈利能力是评价一个企业在一定时期内所能赚取利润的能力。企业的盈利能力与企业的利润率息息相关，企业的盈利能力直接反映企业经营业绩的好坏。因此，不管是企业的管理人员、债权人、股东，企业的盈利能力都是他们十分关注得中心问题，并重视对利润率变动及其趋势的分析与预测。如今在市场竞争中，任何一个企业想要在复杂的环境中生存而不被瞬息万变的科技进步和市场冲

2、击打败，这就要求企业进行具有科学性的盈利能力评价和分析。同时要从企业盈利能力基本理论出发进行分析，并且对新环境下影响企业盈利能力的因素进行深入研究，从而构建科学、合理的企业盈利能力评价指标体系，这对于一个企业来说，不仅具有重要的现实意义，而且具有紧迫性。截至2012年8月，工程起重机整个行业的效益水平有所下滑，营业收入接近244亿元，同比下降18.7%;利润总额超过28亿元，同比下降35.6%;工业增加值超过45亿元，也同比下降18.3%。原因归结于汽车起重机和履带起重机主要生产企业的销量下滑明显，整个行业陷于低迷状态，更显示了对盈利能力分析来提高利润已迫在眉睫。1.1.2研究意义一个企业生存

3、的前提就是有持续稳定的利润，所以说企业一般都以利润最大化为最终追求目标。因此，企业的生命源泉就是一个企业的盈利能力，只要盈利能力不断增强，就会为企业带来永不断流的活力，所以说企业盈利能力的评价分析对企业的每一个人都是至关重要的，都是必不可少的，同时这也是发现企业管理中的存在问题的主要途径。对管理层人员来说，对企业的盈利能力进行分析主要有以下两个目的:（1）盈利能力的相关评价指标能够衡量和反映企业的经营业绩。作为一名管理人员，基本目标就是通过自己的精心筹划、统筹安排为企业带来源源不断的利润。企业内部的各项收益数据不仅能反映出企业当期的盈利能力水平，同时也是管理人员本期工作业绩好坏的体现。用企业标

4、准、基期乃至同行业平均水平与企业己经达到的盈利能力水平进行比较，就可以很清楚的看出企业管理人员经营业绩的好坏。（2）利用对盈利能力的分析可以发现经营管理中需要改进的地方和潜在的问题。各环节生产经营活动的运作都反映在企业的盈利能力当中，反应出企业经营业绩的好坏。企业通过对盈利能力指标的评价和分析，可以发现生产经营管理中存在的重大问题，以达到及时有效解决问题，提高企业收益水平的目的。首先，只有企业有利润可赚时，企业才能正常经营发展下去，才能在面对企业危机时及时解决问题，比如财务危机，债务危机等等。因此，作为一个企业的债权人是很关心企业的盈利能力的。其次，对于股东来说，企业盈利能力的强弱也是十分重要

5、，甚至比企业财务状况、营运能力更加重要。股东之所以投资一个企业，最主要的目的就是得到利润，所以，人们总是倾向于将资金投向有稳定利润的企业。此外，企业盈利能力的提升，表明该企业有良好的发展前景，促使该企业的股票价格上升，从而使股东们获得更多的资本收益。一个企业的盈利能力要想得到提高，首先要科学判断出与企业盈利能力相关的财务指标，进行深入分析，然后找出企业在盈利能力需要改进的环节，最后采取相应的措施，提高企业的盈利能力。企业的盈利能力，不仅包括企业的现期和短期盈利能力，还包括企业未来的以及长期的盈利能力。要增强企业的盈利能力不仅要关注短期的盈利能力还要重视长期的盈利能力。尽管这几年河南省新乡市矿山

6、起重机有限公司在管理方面做了一些工作，使得公司盈利能力有所提升，但是，与先进企业对盈利能力的要求相比，还存有很大的差距。本文研究的意义在于通过对公司盈利能力的分析，找出公司盈利能力的影响因素，进一步挖掘企业盈利潜力，扩大企业经营规模，这对企业未来快速发展将具有重要的理论和实践意义。1.2国内外研究现状1.2.1国外研究现状20世纪初美国学者亚历山大沃尔在其出版的财务报表比率分析和信川晴雨表研究中首次比较完整性的提出了沃尔财务分析法，以此来对企业的财务状和信用水平进行综合评价和分析。沃尔分析法首先对应收账款周转率、存货周转率、产权比率、流动资产比率、自有资金周转率、固定资产比率、固定资产比率、和

7、固定资产周转率等七项财务指标赋予一定的权重，并将这些财务比率用线性关系表示，然后根据整个行业的平均水平确定标准比率，进而将实际比率与标准比率相除，得到各项指标的相对比率，最后将相对比率和各财务指标的权重相乘，得到企业的综合得分。盈利能力分析在沃尔分析法中占据非常重要的地位，反映盈利能力的资产报酬率、权益报酬率和营业利润率一项指标在100分的总分值中占到35分。沃尔分析法的主要弱点是:无法解释为何要采用这七项指标来评价企业的经营绩效，以及难以确定这七项指标的合理比重，如果某一个财务指标出现异常，会使最后的分析结果产生较大偏差。1932年英国管理学家罗斯在管理审计中，提出了对职能部门和企业经营业绩

8、进行评价的思想，把经营绩效的理沦和方法引入企业。同时期的美国的管理咨询大师姆斯麦金西更是创造性的提出，对企业的生产管理活动应当定期进行经济绩效评价。这一期，对企业经营绩效的评价，尤其是盈利能力评价得到进一步的发展。1950年美国学者杰克逊马丁德尔在其所写的对管理的科学评价中比较系统性的提出了企业经营管理绩效的评价指标体系，其中不少财务指标都涉及到对盈利能力的关注。同时期的现代管理学之父彼得德价克指出，虽然利润最大化是企业生产经营活动的主要目的，但不应当成为企业所追求的唯一目标，这种方法不科学，并提出应当从八个方面分析企业的盈利状况。1971年麦尔尼斯在其所发表跨国公司财务控制系统实证调查一文中

9、强调指出，投资报酬率应当成为企业最常用的经营绩效评价指标。投资报酬率便是盈利能力常用的评价指标。1979年在帕森与莱西格对跨国公司所做调查问卷中，采用了一些与盈利能力相关的财务指标，主要包括销售利润率、内部报酬率、每股收益等等。我们可以明显看到，这一时期的企业经营绩效评价主要采用的是与盈利能力相关的一些指标，盈利能力进行分析已经成为企业经营绩效评价的主体。20世纪80年代之前，基于投资者和债权人的利益，企业绩效评价的基本内容包括营运能力、偿债能力和盈利能力，并将此评价结果与经理人或雇员的报酬联系起来。进入20世纪80年代以后，美国管理会计委员会从财务效益的角度发布了“计量企业绩效说明书”，之后

10、提出了净收益、投资报酬率、经济收益、每股盈余、剩余收益、市场价值、现金流量、调整通货膨胀后的业绩等8项计量企业经营绩效的指标。其中净收益、市场价值、每股盈余、经济收益、投资报酬率等都是来评价企业的盈利能力。进入90年代后，美国斯特恩斯图尔特咨询公司提出了经济增加值(EVA)指标用来评价企业的经营成果。后来，美国学者卡普兰和诺顿又提出了平衡记分卡业绩评价体系，并在世界很多国家大型企业得到推广。1国外对企业盈利能力的研究开始于90年代初，早期研究主要是以财务指标为核心的企业财务业绩评价，后期发展到财务指标与非财务指标相结合的多角度综合评价。企业的盈利能力研究也经历了一个不断完善和不断发展的过程。以

11、往的研究理论，为我们对现代企业盈利能力体系的研究和探索，打下良好的基础。1.2.2国内研究现状1975年国家有关部门拟定了“八项经济技术考核指标”，这八项指标包括产品产量、产品品种、产品质量、总利润、原材料燃料动力消耗、流动资金、生产成本和劳动生产率。该考核评价方法仅仅是把各项指标的实际完成情况与企业计划、行业标准简一单的进行对照。我们可以清楚的看到，这一时期对企业的考核评价以实物产量为导向，井没有爪视对企业经营绩效和盈利能力的分析评价。改革开放之后，国家开始对国有企业实施一系列的改革措施，对企的管理逐步纳入到以效益为核心的轨道上，对企业经营业绩的考核逐步过渡到“实现利润”和“上缴利税”为主要

12、内容;开始注重对企业的成本、产值和利润等价仇指标的考核，并根据企业利润的完成情况来决定自身的留存收益。1982年原国家经委、计委等有关部门制定了“企业主要经济效益指标”主要包括总产值、产品质量、销售收入、生产成本、产品原材料燃料动力消耗、资金使用情况、劳动生产率、上缴利税等16项指标。这些指标比较全面的反映了企业的经价绩效盈利能力，具体所使用的考核评价方法为综合计分法。1988年国家统计局、原国家计委等有关部门曾联合发布了销售利润率、劳动生产率、资金利税率等8项综合考核指标，但由于缺乏具体可操作的评价方法，这8项指标在企业的管理和考核工作中并没有得到真正应用。随着社会主义市场经济体制改革的不断

13、推进，国有企业改革的方向被定位于建立现代企业制度，相关部门开始对企业经营绩效进行积极探索。1992年原一计委、国务院生产办和国家统计局提出了考核企业经济效益的6项指标，具体包括产品销售率、资金利润率、成本费用利润率、全员劳动生产率、流动资金周转率、净产值率。1993年财政部发布实施的企业财务通则规定:企业经营业绩评价体系由资产负债率、流动比率、速动比率、应收帐款周转率、存货周转率、资本金利润率、成本费用利润率、销售利税率等8个指标组成，将从偿债能力、营运能力和盈利能力三个方面对企业的经营业绩进行全面、综合的评价。1995年财政部根据国有资产管理的特点、国企监管的要求和新财务会计制度的规定，制定

14、和颁布了企业经济效益评价指标体系(试行)的通知，这套指标体系包括资产负债率、流动比率、应收账款周转率、存货周转率、总资产报酬率、资本收益率、资本保值增值率、销售利润率和社会贡献率等。这一指标体系有利于投资者、债权人及相关人士对包括盈利能力在内的经营业绩做出综合评价。1999年财政部等魂部委颁发了国有资本金效绩评价指标体系，对国有企业业绩评价进行了重新规范，重点评价企业资本效益状况、资产营运状况、企业偿债能力和可持续发展能力四个方而的内容，初步形成了财务指标与非财务指标相结合的经营业绩评价指标体系。其中对企业资本效益的评价便是企业盈利能力评价的重要组成部分。程培先（2007）在企业盈利能力分析应

15、注意的几个问题中提出，盈利能力是企业利用方方面面的经济资源获取利润的能力，是降低成木能力、市场营销能力、获取现金能力以及规避风险能力的综合体现。盈利能力分析主要是以资产负债表、利润表、现金流量表为基础，首先通过相关科目之间的比率关系来构建一套评价体系，通常包括净资产收益率、总资产报酬率、销售净利率、成木费用利润率等指标，然后对企业的监利能力进行综合分析和评价。张先治（2007）在财务分析一书中提出，企业盈利能力的分析可以从资本经营盈利能力分析、资产经营盈利能力分析、商品经营盈利能力分析和上市公司盈利能力分析四个方而进行。任小平、袁纵云（2006）在企业盈利能力分析应注意的若干问题指出，财务分析

16、包括企业的偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析和发展能力分析，其中盈利能力分析是关键。盈利能力不但是企业生存发展的基础，而且对综合评价企业的资产利用效率，以及分析判断企业的其他能力具有垂要意义。黄明、郭大伟（1997）在浅谈企业盈利能力的分析指出，不论是投资人、债权人还是企业管理人员，都日益重视企业盈利能力的分析。盈利能力是衡量企业经营业绩的重要指标，是投资人准确把握投资力一向，及分析判断资本能否保全、增值的重要依据;是债权人准确评价企业的偿债能力，从而合理控制信贷风险的主要依据之一。黄健、周德群和庄长远（2005）在企业盈利能力综合衡量分析提出会计信息不确定性的一个重要表现是，对同一家企

17、业进行财务分析，依据不同的财务比率，我们得到的分析结果有可能会是不同的甚至是矛盾的，那么根据这种不可靠的分析结果去进行企业之问的比较便缺乏足够的说服力。他们进一步指出，在进行盈利能力分析的时候，通过引入模糊数学的方法，将原先相对独立的财务指标有机结合起来，从而生成一个综合性较强的企业盈利能力指数，可以有效解决不同财务指标之间的相对独立性问题。国内对企业盈利能力的研究是从改革开放之后开始的。对企业盈利能力指标的理论分析大致分为三次跨越。这三次跨越也说明了对企业盈利能力研究的进一步发展和深化。分别从用单个财务指标来反映企业的盈利能力，例如成本、收入、利润等。之后就发展为用多个财务指标来反映企业的盈

18、利能力例如净资产收益率、主营业务利润率、每股收益和总资产利润率等多个财务比率指标来综合起来分析企业的获利能力。最后是综合多级财务指标来反映企业的盈利能力，其操作结果准确性高，但存在一定的复杂性，实际操作起来相对比较麻烦。随着盈利能力分析的指标体系不断改进和完善、企业盈利能力研究不断深化，很多实例分析中开始使用数理分析与指标体系相结合的方法，这也为企业提高管理水平起到更好的指导作用。1.3研究内容及方法本文通过定量分析和定性分析相结合的方法对河南省新乡市矿山起重机有限公司盈利能力进行评价与分析，得出对河南省新乡市矿山起重机有限公司切实有用的结论。论文的主要研究内容如下:第一章，绪论。主要介绍了本

19、文的研究背景，研究的内容和方法，以及研究的目的和意义，阐述了本文的思路和框架。第二章，盈利能力分析内容及方法。详细阐述了本文公司财务报表将利用比较分析法、趋势分析法、比率分析法和因素分析法。第三章，主要介绍公司基本情况和公司的盈利能力。其中包括河南省新乡市矿山起重机有限公司的经营管理现状，公司营业利润形成过程、利润结构、销售收入、盈利指标分析等进行综合盈利能力分析，并找出公司存在的问题。第四章，提升公司盈利能力的主要途径以及相关盈利能力分析指标的改进和完善。2 盈利能力分析基本理论2.1盈利能力的定义企业的盈利能力，是指企业利用各种经济资源赚取利润的能力，它是企业营销能力、获取现金能力、降低成

20、本能力及规避风险能力等的综合体现，也是企业各环节经营结果的具体表现，企业经营的好坏都会通过盈利能力表现出来。2盈利能力就是企业获取利润的能力。企业盈利水平的高低，直接关系到所有者的投资收益水平，关系到长期债券人保障程度的大小，关系到经营者的经营业绩和员工收入和待遇，同时也从一个侧面反映了企业资本保障和增值的情况，对投资者、债权人以及企业经营者和员工都有着极其重要的意义。因此, 盈利能力是企业经营的主要目标，企业盈利能力分析十分重要。2.2盈利能力分析的内容盈利能力分析是企业财务分析的重要组成部分,也是评价企业经营管理水平的重要依据和主要目标，所以对企业的财务分析必不可少。对企业盈利能力的分析主

21、要指对利润率的分析。因为尽管利润额的分析可以说明企业财务成果的增减变动状况及其原因,为改善企业经营管理指明了方向,但是,由于利润额受企业规模或投入总量的影响较大,方面使不同规模的企业之间不便于对比;另一方面它也不能准确地反映企业的盈利能力和盈利水平。因此,仅进行利润额分析一般不能满足各方面对财务信息的要求,还必须对利润率进行分析。2.2.1企业的财务报表企业的财务报表是财务分析的主要对象，包括资产负债表、现金流量表、利润表、所有者权益变动表。其中的利润表是利润额数据的主要来源。财务报表分析是以财务报表为主要依据，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行全面分析，为相关决策提供信息支持3。也就是

22、说利用财务报表内容，进行分析，可以得到当期的盈利能力指标。2.2.2经营管理状况公司的盈利能力一般只涉及正常的营业状况，而经营管理状况是影响营业状况的决定因素，没有好的管理者，就没有好的营业状况，也就不会产生利润。企业经营的好或坏都会通过利润表现出来。如果管理团队有丰富的行业经验、对企业的整体发展状况有较为清晰的认识，具备很强的市场应变能力，业务素质好，管理能力强，专业技术水平高，熟悉生产、经营和企业管理，有高度的事业心和责任心，工作务实，具有创新精神，那么这个企业一定具有良好的盈利能力，反之则不然。微观经营环境对公司的经营管理情况也会产生关键的影响，微观经营环境是由对企业经营带来较大影响的、

23、企业无法控制的各种外部力量构成，包括供应商、竞争者、消费者、辅助商、公众等，其中，最主要的微观环境要素是供应商、竞争者和消费者。2.2.3宏观经济要素解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位，分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度，预测并引导行业的未来发展趋势，判断行业投资价值，揭示行业投资风险。一个企业所处的行业的周期或环境，注定了这个企业大的发展方向和前景。行业前景主要是看该行业在国家宏观经济政策条件下所处的地位，行业经济是宏观经济的构成部分。如果是我国大力发展和支持的行业，那企业也就有较好的发展前景，利润较为可观。除了行业因素外，一个企业在该行业所占的地位、市场份额也

24、决定了企业的发展前景和盈利能力。2.3盈利能力分析的方法2.3.1比较分析法比较分析法是将彼此联系的指标进行对照，确定他们之间的差异，用以评价财务状况的方法。比较分析方法主要有三种比较形式:实际与计划比较，即实际执行结果与计划指标比较，也称“差异分析”;本期与前期比较，即不同时期(2-10年)指标相比，也称“趋势分析”;本单位与外单位比较，即与行业平均数或竞争对手比较，也称“横向比较”。2.3.2比率分析法比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的分析方法。比率分析法可以分为三类:构成比率又称结构比率，它是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。例如

25、，流动资产占资产总额的比率等;效率比率是某项经济活动中所费与所得的比例，反映投入与产出的关系。一般而言，涉及利润的有关比率指标基本上均为效率比率，如营业利润率、成本费用利润率等;相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。例如，流动比率等。比率分析法是财务分析的最基本、最重要的分析方法。2.3.3因素分析法因素分析法是通过顺序变换各因素的数量，来计算各因素的变动对总经济指标的影响程度的一种方法。因素分析法主要用于寻找问题的成因，为解决问题提供信息，并为企业内部考核提供依据。因素分析法具体有两种，一为连环替代法;二为差额分析法。其中连环替代法为其基

26、本方法，差额分析法为简化方法。连环替代法的步骤:(1)确定分析指标与其影响因素的关系式(分清主要因素与次要因素);(2)确定分析对象，将实际指标与基期指标进行比较，二者的差异为分析对象;(3)进行连环替代(有几个因素替代几次);(4)分析各因素的影响程度;(5)检验分析结果(各因素影响程度之和二实际指标与基期指标的差异)。2.3.4趋势分析法趋势分析法是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。趋势分析法的具体运用主要有三种方式:一是重要财务指标的比较;二是会计报表的比较;三是会计报表项目构成的比较。(1)重

27、要财务指标比较，趋势分析法中最重要的概念是趋势百分比，它是用来表示财务报表各项目在不同会计期间的百分比关系。(2)会计报表的比较，这是指将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。会计报表的比较，具体包括资产负债表比较、利润表比较和现金流量表比较等。(3)会计报表项目构成的比较，是在会计报表比较的基础上发展而来的，是以会计报表中的某个总体指标作为100，然后计算出其各组成项目占该总体指标的百分比，从而比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。3 河南省新乡市矿山起重机有限公司盈利能力分析3.1公

28、司概况3.1.1公司基本介绍河南省新乡市矿山起重机有限公司位于长垣县恼里镇，创建于1988年，法人代表任会江，注册资本15880.98万元，占地总面积60万平方米，建筑面积约38万平方米，各种加工及检测设备1300台套，生产能力为年产单双梁起重机13500余台。现有员工1800多人，其中高、中级专业技术、管理人员325人（高级工程师15人、工程师 68 人、经济师8 人、会计师 4 人、高级技工230人）。该公司主导产品“揽日”牌系列起重设备早已被公认为全国起重行业的知名品牌，中国驰名商标、河南省著名商标。公司产品10大系列200多个品种，主要有LD-A型1-20t电动单梁起重机；QD型5-3

29、20/80t吊钩桥式起重机（绝缘、防爆、电磁、抓斗）；冶金桥式起重机；1-320/80t门式起重机；各种电动、手动悬挂起重机；MG450t门式起重机； CD1型、MD1型、HC型、BCD型钢丝绳电动葫芦等系列产品，所有产品均获得特种设备制造许可证和安装改造维修保养许可证，产品各项性能指标均居同行业同类产品先进水平。3.1.2经营管理情况河南省新乡市矿山起重机有限公司长达二十年的经营史，使管理团队有丰富的行业经验、对企业的整体发展状况有较为清晰的认识，具备很强的市场应变能力，业务素质好，管理能力强，专业技术水平高，熟悉生产、经营和企业管理，有高度的事业心和责任心，工作务实，具有创新精神。2011

30、年8月股东调整后，公司不断加强企业内部管理，理顺各方面的关系，抓好各项制度的落实，合理配置人力资源，认真组织生产，使企业得以稳定发展。该公司执行董事兼总经理任会江、常务副总经理秦天容、生产和技术副总经理蔡迎新等，下设技术部、综合办、项目部、供应部、生产部、销售部、财务部、质检部、设备部、法律办、审计部、保卫部、后勤部等。3.2 公司盈利能力分析3.2.1公司利润分析利润指标是企业最重要的经济效益评价指标之一，利润的多少会影响到企业的盈利能力的强弱。为了解公司的盈利能力状况，应该对利润做出进一步的分析。利润分析的方式有利润增减变动情况分析和利润结构变动分析。(1)利润的增减变动情况分析利润的增减

31、变动情况分析，是通过利润表的水平分析，从利润的形成角度，反映利润的变动情况，揭示企业在利润形成过程中的管理业绩及存在的问题。表3.1 公司利润表水平分析 单位：元项目2009年（C）2010年（B）2011年（A）A-BB-C一、营业收入861201761.77933907117.51906506954.09-27400163.4272705355.74减：营业成本726390116.74775151873.19777258100.652106227.4648761756.45营业税金及附加1524856.992029962.281321071.28-708891.00505105.29减:销

32、售费用19847925.2530761406.6514970268.65-15791138.0010913481.40管理费用17606938.9516641542.4415868296.60-773245.84-965396.51财务费用5363493.0011436381.5812463064.451026682.876072888.58二、营业利润90468430.8497885951.3784626179.46-13259771.917417520.53加：营业外收入0.000.00减:营业外支出1600.001550.00-50.001600.00三、利润总额90468430.849

33、7884351.3784624629.46-13259721.917415920.53减：所得税费用22617107.7124471087.8421156157.39-3314930.451853980.13四、净利润67851323.1373413263.5363468472.07-9944791.465561940.40通过上表数据看出，公司自2009年-2011年，营业成本呈逐年上升的状态，其原因是公司所在原材料市场价格不断上升的情况，但公司不断强化成本管理，挖掘内部潜力，不断提高成本材料的利用率，尽量压缩成本费用开支，使得公司产品成本上涨趋势有所减缓，并且期间费用逐年降低。利润总额是反

34、映企业全部财务成果的指标，它不仅反映企业的营业利润，也反映企业的营业外收支情况。河南省新乡市矿山起重机有限公司2011年度相对2010年度，虽然销售费用和管理费用有所减少，但营业收入的下降，营业成本的增加最终导致利润总额的下降。(2)利润结构变动分析利润结构变动分析，主要是在对利润表进行垂直分析的基础上，揭示各项利润及成本费用与收入的关系，以反映企业各环节的利润构成、利润及成本费用水平。表3.2 公司利润表垂直分析（%） 单位：元项目2009年2010年2011年一、营业收入100108105减：营业成本100107107营业税金及附加10013387续表3.2项目2009年2010年2011

35、年减:销售费用10015575管理费用1009590财务费用100213232二、营业利润10010894加：营业外收入100-减:营业外支出100-三、利润总额10010894减：所得税费用10010894四、净利润10010894从河南省新乡市矿山起重有限公司的利润构成情况来看，利润比以前年度都有所下降。从营业利润结构角度来看，营业利润下降主要是营业成本财务费用的增加所致，而且利润总额下降的主要是由营业利润较低造成的。3.2.2经营能力分析(1)销售毛利率销售毛利率是指销售毛利额同销售收入净额的比率。毛利是指企业生产经营取得的主营业务收入扣除主营业务成本净额。销售收入净额是指扣除销售折让、

36、销售折扣和销售退回之后的销售收入;销售毛利率是反映企业盈利能力的重要指标。产品经营的主要特征是优质低价，商品价格一般都较低，公司要提高销售毛利率就必须控制进货成本。企业销售规模大，成本控制严，则公司的毛利率相对较高。因此，销售毛利率是企业盈利能力的重要体现。其计算公式:销售毛利率=毛利/销售收入净额x100% （3.1）表3.3 2009年-2011年毛利率比较毛利率年份产品2009年2010年2011年LD单梁11.59%11.97%11.71%QD双梁15.86%17.77%15.00%MH葫芦门机15.91%17.89%15.07%MG双主梁门机16.93%18.49%16.46%YZ铸

37、造吊17.98%18.89%17.67%销售毛利率指标反映企业主营业务的盈利能力和获利水平，体现了企业生产经营活动最基本的获利能力。没有足够大的销售毛利率就无法形成企业的最终利润，毛利是公司盈利的基础。单位销售收入的毛利越高，说明抵补企业各项经营支出的能力越强，盈利能力越高;反之，盈利能力越低。通过上表数据看出，销售毛利率的整体趋势与净利润额趋势相同，该行业的综合毛利率一直在20%左右，说明利润下降与销售毛利率有很大的关系。公司自2009年-2010年，产品单价及毛利率呈逐年上升的状态，其原因是：在原材料价格不断上升的情况下，公司为了扩大市场的占有率，及时把握市场动态，并作出正确、客观的分析，

38、不断强化成本管理，挖掘内部潜力，提高材料利用率，压缩成本费用开支。使公司产品毛利率仍然呈逐年上升的趋势，虽然部分产品销量有所下降，但大吨位产品的增加使产品单价不断提高。2011年由于原材料上涨幅度超过了产品价格的上调幅度，从而使毛利率有所下降。为扩大产能，增加收入，该公司新建了厂房，购买了剪板机、点焊机等生产设备，扩大生产规模，公司还成功开发出箱形梁连续压槽、焊接、装配生产线；铣镗组合机床；变频冶金吊生产流程；从多角度促使产能的提高。(2)销售净利率分析销售净利率是净利润与营业收入之间的比率。其计算公式为:销售净利率=净利润/销售收入净额x100% (3.2)公司2009年销售净利率=6785

39、1323.13/861201761.8x100%=7.88%公司2010年销售净利率= 73413263.53/ 933907117.5x100%= 7.86%公司2011年销售净利率= 63468472.07/ 906506954.1 x100%= 7.00%图3.1 2009年-2011年销售净利率比较销售净利率反映企业销售收入的获利水平。销售净利率是反映企业经营盈利能力的一个代表性指标。通过该指标的分析，一方面可以反映企业一定时期短期盈利能力的强弱;另一方面，也可以揭示出企业在提高经营盈利能力方面存在的问题、取得的成绩及其今后进一步努力的措施。从图3.1可看出，河南省新乡市矿山起重机有限

40、公司销售净利率水平近三年差距不大，说明公司经营稳定。(3)成本费用利润率分析成本费用利润率是营业利润与营业成本费用总额的比率，表明企业每耗费一元成本或费用能创造的利润。其中，营业成本费用总额包括营业成本、营业税费及期间费用，期间费用包括销售费用、管理费用、财务费用等。成本费用利润率主要评价投入产出情况，以及对成本的控制水平，也称为经济效益指标。其计算公式为:成本费用利润率=营业利润/营业成本费用x100% (3.3)公司2009年成本费用利润率= 90468430.84/ 726390116.74x100%= 11.74%公司2010年成本费用利润率= 97885951.37/ 7751518

41、73.19x100%= 11.71%公司2009年成本费用利润率= 84626179.46/ 777258101.65x100%= 10.50%公司2009年一2011年成本费用利润率比较见图：图3.2 2009年-2011年成本费用利润率比较成本费用利润率从耗费角度补充评价企业的收益状况和盈利水平，有利于促进企业加强内部管理，节约支出，提高经济效益。每一企业都力求以最少的耗费获取最大的利润，因此该比率越高，表明企业为取得收益所付出的代价越小，企业成本费用控制的越好，企业的获利能力越强。从图3.2可以看出河南省新乡市矿山起重机有限公司成本费用利润率比率较合理，说明取得收益付出的代价较合理。（4

42、）上下游情况分析表3.4 2009年河南省新乡市矿山上下游客户结算方式表主要上游供应商（前五家）业务占比%结算方式结算周期（天）长垣四通商贸有限公司10%电汇、现金30江苏泰星减速机有限公司4%电汇、银行承兑60新乡市豫北钢材公司3%电汇、现金30安阳市国华钢材有限公司3%电汇60佳木斯电机股份有限公司3%银行承兑45主要下游客户（前五家）业务占比%结算方式结算周期（天）河北津西钢铁股份有限公司6%电汇、银行承兑360首钢京唐钢铁4%电汇、银行承兑180安阳钢铁公司4%电汇、银行承兑180南京钢铁公司3%电汇、银行承兑180迁安轧一钢铁3%电汇、银行承兑240表3.5 2010河南省新乡市矿山

43、上下游客户结算方式表主要上游供应商（前五家）业务占比%结算方式结算周期（天）长垣县四通商贸有限公司8%电汇30安徽华海电缆集团有限有限公司6%电汇、银行承兑60泰兴减速机股份有限公司5%电汇、银行承兑60佳木斯电机股份有限公司4%银行承兑45无锡新大力电机有限公司2%银行承兑60主要下游客户（前五家）业务占比%结算方式结算周期（天）上海中船长兴建设发展有限公司5%电汇、银行承兑240青岛武船重工有限公司4%电汇、银行承兑360唐山文丰山川轮毂有限公司4%电汇、银行承兑180印度电钢EIL铸管厂3%电汇、银行承兑360唐山长城钢铁集团九江线材有限公司2%电汇、银行承兑180表3.6 2011河南

44、省新乡市矿山上下游客户结算方式表主要上游供应商（前五家）业务占比%结算方式结算周期（天）长垣县四通商贸有限公司9%电汇30安徽华海电缆集团有限有限公司7%电汇、银行承兑60泰兴减速机股份有限公司6%电汇、银行承兑60佳木斯电机股份有限公司5%银行承兑45无锡新大力电机有限公司3%银行承兑60主要下游客户（前五家）业务占比%结算方式结算周期（天）北京航天万源煤化工工程技术有限公司6%电汇、银行承兑240中冶南方工程技术有限公司5%电汇、银行承兑360广东广青金属科技有限公司4%电汇、银行承兑180盐城市联鑫钢铁有限公司3%电汇、银行承兑360中国第一重型机械股份有限公司2%电汇、银行承兑180从

45、表3.4、表3.5、表3.6中近三年数据可以看出，上游供应商能保证货源充足，供货稳定，价格相对较低。因与各供货商建立了长期的合作关系，故一般采用滚动结算的方式支付货款，支付方式有电汇、银行承兑、现金等。下游客户均为国内外大型企业，信誉好，实力强，并与该公司保持了长期的业务关系，客源稳定。公司针对“中冶南方”、“北京航天”、“唐山钢铁”、“中国第一重型”等长期使用该公司产品的优良客户，实行分期付款政策，付款方式均为电汇或银行承兑汇票，坏帐损失风险较小。3.2.3市场地位现况（1）行业地位随着我国经济的快速发展，起重运输机械制造业也取得了长足的进步，“十一五”期间平均每年增长超过30%。专家预测“

46、十二五”期间，我国起重运输机械产品的工业总产值、销售收入和利润总额的年平均增长率将超过15，2011-2020年期间，国内市场需求仍会呈高位增长态势，起重设备市场前景非常广阔。公司经过多年的发展，在业内赢得了较高的行业地位，是“中国重型机械工业协会桥式起重机分会会员单位”、“中国重型机械工业协会理事单位”、“中国电动葫芦十强企业”,公司“揽日”商标先后被认定为“河南省著名商标”、“中国驰名商标”等。（2）主要竞争对手分析与国内同业相比，列举太原重工、大连重工、卫华集团三个国内大型企业，各自的产品特点、定价、目标客户群体、市场占比、优劣势等方面进行比较：表3.7 同行业相比企业名称同质产品目标客

47、户群体市场占比（2011年数据）太原重工起重机各行业2011年实现销售收入21.27亿元大连重工起重机各行业2011年实现起重机销售收入15.90亿元卫华集团起重机各行业2011年销售收入21.86万元，产品特点方面：该公司与太原重工、大连重工、卫华集团等同业相比，其产品特点有较大区别：太原重型机械公司主要产品包括大型冶金起重机、轧钢设备、板带精整设备、大型轧机油膜轴承、转炉倾动装置、煤炭成套装备和液压类设备等。太原重型机械公司具备制造各种特大吨位、大吨位起重设备能力。2011年太原重型机械集团有限公司营业收入103.25亿元，其中起重运输设备收入21.27亿元。大连重工起重集团有限公司主要经

48、营冶金、起重、港口及散料装卸机械设备，另外新开发了兆瓦级风力发电设备零部件、大型船用曲轴、隧道掘进机/盾构机、核环吊和高端铸锻件等产品。大连重工起重公司具备制造各种特大吨位、大吨位起重设备能力。2011年大连重工起重公司营业收入126.09亿元，其中起重运输设备收入15.90亿元。从产品线来说，两公司生产销售的起重机械占总体经营业绩的比重较小，经营侧重点不在于起重机械；从起重机械细分领域来说，两公司主要专注于大型、超大型起重机械的生产制造。相比之下，该公司与卫华重型在超大型起重机械产品的加工能力、设计研发能力均大致相当。两家企业均专注于大中型桥、门式起重机的生产制造，因此在产品、目标客户群体、

49、产品价格等方面构成直接竞争。该公司在业内较其他厂家而言规模较大，成立较早，品牌影响积淀深厚。该公司的大型港口起重机、冶金起重机、双梁桥门式起重机等在国内起重机行业中排名靠前，拥有较大的竞争优势。目标客户群体：该公司产品目标客户群体整体上适用于机械、冶金、电力、国防、路桥、水利、港口、码头、造纸、化工等,特别是冶金、电力、国防、路桥、港口、机械等行业使用较多，客户群有交叉情况。产品定价方面：该公司管理成本相对较低，与大连重工起重、卫华集团相比具有一定的价格优势。市场占比分析：根据全国重机行业统计资料，太原重工、大连重工起重、卫华集团行业排名靠前，市场占有率较高，该公司为大型企业，在国内排名中上游

50、。（3）优势分析产品技术优势：“精益求精，开拓创新”是该公司技术研发宗旨，该公司的研发团队中有高级工程师15人，工程师68人，助理工程师95人，高级技工230人，该公司有28年的技术研发积累。其中为陕西龙门钢铁集团有限公司生产了两台YZ四梁200/65-22 A7铸造双梁桥式起重机，为中铁四局、中铁十四局大桥局研发并制造了MG450+450门式起重机，为哈萨克斯坦生产了150/20t双主梁门式起重机，为中铁五局生产了900t辅助导梁式架桥机，已通过河南省科学技术厅科技成果奖鉴定：整机达到国内领先水平，相继获得新乡市科学进步一等奖，河南省政府颁发的河南省科技成果二等奖。2008年该公司被评选为河

51、南省级企业技术中心，2012年2月，被河南省工业和信息化厅评选为河南省装备制造业30强单位。品牌优势：该公司以优质的产品和卓著的信誉在激烈的市场竞争中赢得了良好信誉，“揽日”商标先后被认定为“河南省著名商标”、“中国驰名商标”，品牌的知名度已成为公司在市场竞争中的有力武器。产能优势：该公司成功开发了箱形梁连续压槽、焊接、装配生产线；铣镗组合机床，240/65/15T变频冶金吊生产流程，有200t桥吊试验台、80吨葫芦试验台、金属切削机床等工装设备，另有加工设备1200余台（套），以及高端质量检测设备50余台（套），35个生产班组能够组织1700-2000名工人进行连续施工；各种专用运输车辆40

52、部，企业年产能产值能够达到15-18亿元。营销优势：该公司借助社会化营销方式，配合公司灵活的营销策略，培养了一支强有力的营销队伍，建立了遍布全国的营销网络，并在全国各地设立了160个销售服务网点，其灵活的销售模式、现代化的信息管理保证了该公司经营稳定和营业收入的增长。3.2.4账款状况分析（1）应收账款分析表3.8 应收账款账龄情况表账龄2009年2010年2011年2012年7月净值 （万元）占比%净值 （万元）占比%净值(万元）占比%净值 （万元）占比%1年以内549193%1617292%19391100%19584100%1至2年2424%9025%2至3年891.5%1921%续表3

53、.8账龄2009年2010年2011年2012年7月净值 （万元）占比%净值 （万元）占比%净值(万元）占比%净值 （万元）占比%3至4年510.9%2571.5%4至5年340.6%860.5%合计590717609100%19391100%19584100%从上表可以看出，该公司2009年应收账款余额5907万元，2010年为了增强企业的竞争实力，留住老客户，增加新客户，公司改变了赊销政策，将付款方式作了适当调整，因销售政策的改变使该公司应收帐款余额有大幅度的增加。2010年应收账款余额为17609万元，2011年为19391万元，虽然余额增加，但应收账款风险并未加大，因付款政策较为宽松，

54、多数客户都能按公司规定及时付款，账龄1年以内占比100%。为了降低赊欠风险，公司对于部分小客户或新客户实行预交款和款到发货政策，对长期合作大客户实行分期付款的优惠政策，欠款客户均为国内大型企业，并和公司销售员业绩考核挂钩，这样能够提高资金运用效率和经营管理效率。（2）其他应收帐款分析截止2011年12月末该公司其他应收帐款余额4346万元，均不超过1年。其中除4000万元暂借以外，其他主要是投标保证金。一般在招标结束后3个月内，无论是否中标，投标保证金都会返还，因此不存在坏账风险。主要客户列表如下：表3.9 其他应收款情况表2011年12月 单位：万元序号名 称金 额1河南省百泓实业有限公司4

55、0002南昌豫飞起重设备有限公司1153张家港化工机械股份有限公司304江苏航天水力设备有限公司205河北华能招标有限责任公司206鄂尔多斯市君正能源化工有限公司127葛洲坝集团机电建设有限公司108中冶南方工程技术有限公司109河南润龙商贸有限公司1010浙江扬帆集团通用机械制造有限公司1011神华国际贸易有限责任公司912华电招标有限公司913安徽省招标集团有限公司8续表3.9序号名 称金 额14中国水利电力物资有限公司815国电诚信招标有限公司816上海电气集团股份有限公司上海电气电站集团717中国电能成套设备有限公司北京分公司618陕西同力重工股份有限公司619北京中铁天瑞机械设备有限

56、公司620河南省国贸招标有限公司一分公司521河南中平招标有限公司522华北电力物资有限公司423其他2724 合 计4346（3）预付帐款分析该公司预付账款逐年增加， 2009年27万元，2010年695万元，2011年2799万元，主要是购买钢材及其它起重机配件，如图3.3所示： 图3.3 2009年-2011年预收账款分析该公司预收账款额逐年增加，并且趋势较快，说明该公司近年货物预定量较多，客户货物需求量不断增加，并且预收账款是保证货款按时收回的一个重要保障，此项目逐年增加是对公司盈利能力的有利表现。（4）应付帐款分析该公司应付帐款逐年增加， 2009年309万元；2010年2257万元

57、，2011年3648万元，主要是购买原材料欠款，主要债权人如下：表3.10 应付账款情况表2011年12月 单位：万元序号名 称金 额1邯郸市诚祥物资有限公司1282河南泰和自动化科技有限公司803河南省卓越电缆有限公司754邯郸市杰龙钢铁贸易有限公司685江苏宏达起重电机有限公司626SEW-传动设备（天津）有限公司607广州市黄埔区浦起机械租赁部568无锡新大力电机有限公司449邯郸市钢领钢铁贸易有限公司3910新乡市中原起重电器厂有限公司3711河南省中威金属制品有限公司3712河南省矿发起重机有限公司3513常州市常欣电子衡器有限公司3514佳木斯电机股份有限公司3415河南省神力起重

58、设备有限公司3216上海共久电气有限公司3217新乡市宇龙起重运输机有限公司2618焦作市制动器股份有限公司2519泰星减速机股份有限公司2320其他2652合 计3648截止2011年12月该公司应付账款余额3648万元，主要客户列表如下：表3.11 截至2011年底前五名（或占比50%）应付帐款情况表 单位名称金额 （万元）占应付账款总额的比例%账龄（年）邯郸市诚祥物资有限公司1284%1河南泰和自动化科技有限公司802%1河南省卓越电缆有限公司752%1邯郸市杰龙钢铁贸易有限公司682%1新乡市航达机械有限公司662%1合 计41712%上述列表可以看出，该公司随着经营收入增长预付账款、

59、应付账款比例保持较好，说明该公司对上游原材料供货商有较强的选择权，有助于保持稳定的经营成本。3.2.5盈利指标分析表3.12 盈利能力指标情况表 单位：万元项目2009年2010年2011年2012年7月行业参考值主营业务收入86120933919065055647销售费用198530761497730管理费用1761166415861064财务费用53611441246684利润总额9047978984624899净利润6785734163463675主营业务利润率%15%17%14%13%主营业务成本比率%84.35%83.00%86%86%销售费用费用比率%2.30%3.29%1.6%1.3%管理费用比率%2.04%1.78%1.7%1.9%财务费用比率%0.62%1.22%1.4%1.2%成本费用比率%11.74%11.71%10.50%9.8%税前利润率%10.51%10.48%9.33%8.8%营业净利润率%7.88%7.86%7%6.6%7.31%总资产收益率%15.74%12.34%13.9%12.2%8.57%净资产收益率%25.60%21.40%15.4