辉丰股份：首次公开发行股票招股意向书摘要

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1、江苏辉丰农化股份有限公司（注册地址：江苏省大丰市新丰镇中闸村二组）首次公开发行股票招股意向书摘要保荐人（主承销商）（注册地址：广东省深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8层）121第一章 招股意向书及发行公告招股意向书摘要发行人声明本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股意向书全文的各部分内容。招股意向书全文同时刊载于巨潮资讯网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股意向书全文，并以其作为投资决定的依据。投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不

2、存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股意向书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计资料真实、完整。中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。122指指指指指指指第一章 招股意向书及发行公告释义招股意向书摘要在本招股意向书摘要中，除非文义另有所指，下列词语具有如下涵义：公司、本公司、股份公司、发行人或辉丰股份江苏辉丰农化股份有限公司发起设立本公司的大丰市龙堤乡乡镇企业管理服发

3、起人夏启九鼎昆吾九鼎恒利投资迪拜植保焦点商贸辉丰物流江苏颖泰公司章程农药原药农药制剂咪鲜胺溴苯腈辛酰溴苯腈二氰蒽醌氟环唑吡氟酰草胺巴斯夫公司拜耳公司纽发姆公司马克西姆公司报告期、近三年一期指指指指指指指指指指指指指指指指务站、大丰市农化厂工会以及陈玉盘、仲汉根、韦广权等 3 位自然人北京夏启九鼎投资中心（有限合伙），本公司现有股东昆吾九鼎投资管理有限公司，本公司现有股东盐城市恒利风险投资有限公司，本公司现有股东上海迪拜植保有限公司，本公司控股子公司上海焦点商贸有限公司，本公司控股子公司，大丰市辉丰物流有限公司，本公司控股子公司江苏颖泰化学有限公司，本公司原参股公司，已于2008 年 6 月被本

4、公司吸收合并江苏辉丰农化股份有限公司章程农药活性成分，一般不能直接使用，必须加工配制成各种类型的制剂，才能使用原药经加工复配后，成为具有一定的形态、成分、性能、规格和用途的产品，可以经稀释后直接用于农作物一种咪唑类广谱杀菌剂一种羟基苯腈类除草剂一种羟基苯腈类除草剂，溴苯腈的辛酸脂化合物一种醌类保护性杀菌剂一种三唑类广谱杀菌剂一种酰胺类除草剂德国巴斯夫作物科学公司德国拜耳作物科学公司澳大利亚纽发姆有限公司以色列马克西姆-阿甘实业有限公司2007 年、2008 年、2009 年、2010 年 16 月123第一章 招股意向书及发行公告第一节重大事项提示招股意向书摘要1、经公司 2009 年第二次临

5、时股东大会决议通过，如果本次股票获准发行，则公司决定首次公开发行股票完成前历年滚存的未分配利润，由发行股票前老股东与新增加的社会公众股东按各自持股比例共享。2、本次发行前公司总股本 7,500 万股，本次拟公开发行 2,500 万股社会公众股，发行后公司总股本 10,000 万股，均为流通股。其中：实际控制人仲汉根先生承诺：自公司股票上市交易之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其直接和间接持有的本公司股份，也不由本公司收购该部分股份。上述承诺期满后，其在本公司任职期间每年转让的股份不超过其所持有公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其所持有的公司股份；离任六个月后的十二个月内出

6、售公司股份数量占其所持有本公司股份总数的比例不超过百分之五十。公司其他股东北京夏启九鼎投资中心（有限合伙）、盐城市恒利风险投资有限公司、昆吾九鼎投资管理有限公司以及唐中义等 29 名自然人均承诺：自公司股票上市交易之日起一年内自愿接受锁定，不进行转让，也不由公司收购该部分股份。担任公司董事、监事、高级管理人员的股东陈晓东、韦广权、卞宏群、季自珍、唐中义承诺：除前述锁定期外，在其任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；离职后半年内，不转让其所持有的本公司股份；离任六个月后的十二个月内出售本公司股票数量占其所持有本公司股票总数的比例不超过百分之五十。3、发行人提醒投资者

7、特别关注如下风险因素：（1）销售客户集中的风险：报告期内，公司前五大客户销售收入占比分别为56.39%、58.16%、67.84%、57.08%。较高的客户集中度符合目前国内农药行业的特点及公司的发展战略，为公司提供稳定的利润来源，但同时也导致公司存在依赖重要客户的风险。尽管公司与各客户有着长期的合作关系，客户均为国内外知名企业，经营与财务状况良好，并与部分客户存在长期战略合作协议，但若主要客户的经营状况发生变化，或其改变采购对象，将直接影响对公司产品的需求。124第一章 招股意向书及发行公告招股意向书摘要（2）出口退税政策变化的风险：公司出口外销产品享受增值税出口退税政策，目前主要产品出口退

8、税率为9%。出口退税是国际上较为通行的政策，对于提升本国企业在国际市场上的竞争力、促进出口贸易有重要作用。因此，在可预见的期间内国家不会取消出口退税政策，该政策发生变化的可能性也较小。但是，税收是调节宏观经济的重要手段，国家可能会根据贸易形势及国家财政预算的需要，对出口退税政策进行适度调整。如果国家降低公司主要产品的出口退税率，对公司收益将会产生一定程度上的影响。（3）大股东控制风险：本次发行前仲汉根持有公司71.92%的股份，发行完成后仍将持有公司53.94%的股份。虽然公司已制定实施了关联交易决策制度、独立董事制度、对外担保制度和对外投资管理制度等有关公司法人治理的重要制度，从制度安排上避

9、免控股股东控制现象的发生，但仲汉根仍可能凭借其控股地位，影响本公司人事、生产和经营管理决策，给本公司生产经营带来不利影响。125【第一章 招股意向书及发行公告第二节本次发行概况招股意向书摘要股票种类：每股面值：发行股数：人民币普通股（A 股）1.00元人民币不超过2,500万股，占发行后总股本的比例不超过25%发行价格：市盈率：【】元】倍（按扣除非经常性损益前后净利润的孰低额和发行后总股本全面摊薄计算）发行前每股净资产：发行后每股净资产：5.72元（根据2010年6月30日经审计的归属于母公司股东权益计算）】元（在经审计的2010年6月30日净资产的基础上考虑本次发行募集资金净额的影响）市净率

10、：【】倍发行方式：发行对象：采用网下向询价对象配售与网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者(国家法律、法规禁止购买者除外)本次发行股份的流通 发行人实际控制人仲汉根先生承诺，自公司股票上市交限制和锁定安排承销方式：易之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。余额包销预计募集资金总额：预计募集资金净额：【】万元】万元发行费用概算：承销费用：按募集资金总额的5%计算保荐费用：400万元审计费用：150万元律师费用：100万元路演推介及信息披露费用：【126】万元第一章 招股意向书及发行

11、公告第三节一、发行人基本资料发行人基本概况招股意向书摘要注册中、英文名称注册资本法定代表人成立日期江苏辉丰农化股份有限公司JIANGSU HUIFENG AGROCHEMICAL Co.,Ltd7,500 万元仲汉根1999 年 1 月 8 日住所及其邮政编码电话、传真号码互联网网址电子邮箱江苏省大丰市新丰镇中闸村二组0515-83255333、0515-83516755http:/224173二、发行人历史沿革及改制重组情况（一）发行人设立方式本公司系经江苏省人民政府苏政复1998157 号文批准，由大丰市龙堤乡乡镇企业管理服务站、大丰市农化厂工会以及陈玉盘、仲汉根、韦广权等 3 位自然人共

12、同发起设立的股份有限公司。发行人设立时的股本总额为 1,238 万元，每股面值 1 元，总计 1,238 万股。上述出资业经盐城市会计师事务所审验，并于 1998年 12 月 25 日出具了盐会验（1998）第 447 号验资报告。1999 年 1 月 8 日, 公司在江苏省工商行政管理局登记注册，领取了注册号为 3200001104331 的企业法人营业执照，法定代表人仲汉根，注册资本 1,238万元。（二）发起人及其投入资产的内容本公司的发起人为大丰市龙堤乡乡镇企业管理服务站、大丰市农化厂工会以及陈玉盘、仲汉根、韦广权等 3 位自然人，其中：大丰市龙堤乡乡镇企业管理服务站以大丰市农化厂经评

13、估并经有权部门确认后的全部经营性净资产 782.71 万元出资认购 782.71 万股，占总股本的 63.22%；大丰市农化厂工会以现金出资127第一章 招股意向书及发行公告招股意向书摘要272.29 万元认购 272.29 万股，占总股本的 21.99%；陈玉盘以现金出资认购 154万股，占股本总额的 12.44%；仲汉根以现金出资认购 21.5 万股，占股本总额的1.74%；韦广权以现金出资认购 7.5 万股，占股本总额的 0.61%。（三）历次重大资产重组情况1、收购迪拜植保为了消除同业竞争，减少关联交易，完善公司的销售网络，发行人收购由本公司实际控制人仲汉根控制下专门从事农药制剂销售的

14、关联方上海迪拜植保有限责任公司。公司于2008年5月与迪拜植保的13名自然人股东签订了股权转让协议，按原始出资额受让上述自然人股东持有的股权。2008年7月29日，迪拜植保就上述股权变更在上海市工商行政管理局办理了变更登记。此次收购完成后，迪拜植保成为公司的全资子公司。2、吸收合并江苏颖泰为了尽快扩大主营业务规模，进一步增强公司在农化产品方面的竞争实力，公司吸收合并了参股企业江苏颖泰化学有限公司。2008 年 4 月，公司与江苏颖泰的其他 3 名法人股东签订股权转让协议，受让了上述股东持有的江苏颖泰的全部股权。2008 年 6 月，以本公司为主体完成了对江苏颖泰的吸收合并，并依法办理了江苏颖泰

15、的注销登记。三、有关股本的情况（一）总股本、本次发行的股份、股份流通限制和锁定安排发行前公司总股本 7,500 万股，本次拟公开发行 2,500 万股社会公众股，占发行后总股本的 25%，发行前后公司股本结构如下：股票类别本次发行前本次发行后数量（万股）比例（%）数量（万股）比例（%）有限售条件的股份境内一般法人持股境内自然人持股无限售条件的股份A 股股份总数7,5001,237.56,262.57,50010016.5083.501007,5001,237.56,262.52,5002,50010,00075.0012.3762.6325.0025.001001281234567891234

16、56789第一章 招股意向书及发行公告招股意向书摘要公司实际控制人仲汉根承诺：自发行人股票上市交易之日起 36 个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份；除仲汉根外的公司其他股东均承诺：自发行人股票上市交易之日起一年内自愿接受锁定，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。（二）主要股东的持股情况1、前十名股东持股情况序号10股东名称仲汉根夏启九鼎唐中义韦广权季自汉蔡永军卞宏群恒利投资仲庆宏奚圣虎持股数量 (股)53,941,50211,249,9981,927,2001,208,2221,162,4991,124,9991,0

17、18,754750,001641,276422,659持股比例(%)71.922015.00002.56961.61101.55001.50001.35831.00000.85500.5635合计73,447,11097.92942、前十名自然人股东持股情况序号10股东名称仲汉根唐中义韦广权季自汉蔡永军卞宏群仲庆宏奚圣虎陈晓东季自珍持股数量 (股)53,941,5021,927,2001,208,2221,162,4991,124,9991,018,754641,276422,659408,085218,617持股比例(%)71.92202.56961.61101.55001.50001.35

18、830.85500.56350.54410.2915129第一章 招股意向书及发行公告招股意向书摘要合计62,073,81382.7650（三）发起人、控股股东和主要股东之间的关联关系本公司的发起人为大丰市龙堤乡乡镇企业管理服务站、大丰市农化厂工会、陈玉盘、仲汉根、韦广权，其中仲汉根为公司的控股股东，发行前持有本公司71.922%的股份，大丰市龙堤乡乡镇企业管理服务站、大丰市农化厂工会、陈玉盘发行前已不再持有公司股份，各股东之间无关联关系。四、发行人业务情况（一）发行人主营业务和主要产品公司为从事化学农药产品的研发、生产及销售的专业公司。经过十余年的发展，公司已成为以农药原药为主，兼有农药制剂

19、、农药化学中间体的大型农化企业。截止目前，公司的主要产品有：类别杀 菌 剂除 草 剂产品名称咪鲜胺（锰盐）原药及制剂、氟环唑原药及制剂、二氰蒽醌原药（辛酰）溴苯腈原药及制剂、吡氟酰草胺原药（二）产品销售方式和渠道公司的原药产品通过销售部销售，产品直接销售到客户或贸易代理商。公司制剂产品分为经销和直销两种模式。经销模式下，公司通过与经销商进行合作，借助经销商资金、物流等渠道优势，由经销商在一定区域内负责公司产品销售，经销商在约定区域内可寻找二级代理商或直接面对终端客户；直销模式下，公司直接派出一定数量人员到某些区域组建零售网络渠道、确定终端零售网点，进行产品销售或制剂经营，并负责管理各终端销售网

20、点。其终端销售网点具有统一采购、统一配送、统一标识、统一价格、统一核算、统一营销策略的特点。通过直销模式，公司可减少销售层级，实现利润最大化。（三）所需主要原材料发行人的主要原材料包括对羟基苯甲腈、辛酸、溴素、三氯苯酚、咪唑、甲苯等化工原料，公司所需的原辅材料、设备及其他物资均通过公司采购部集中统一采购。对于大宗用量的、市场价格存在波动的原材料，采用淡季储备采购模式，1210、第一章 招股意向书及发行公告招股意向书摘要即该类原材料在价位较低时进行大量采购储备；对国内生产使用量不大而较为关键的原材料实施战略合作采购，即在有限的供应商里重点培植一到两家，在资金、技术、价格及采购量上给予倾斜；对于常

21、规性、数量不多的各种原辅材料则根据生产需求计划下达采购计划，实施采购。（四）行业竞争情况及发行人在行业中的竞争地位1、行业竞争情况目前我国农药生产厂商超过 2,500 家，数量众多但规模偏小，行业集中度低，在产品质量和生产效率上与国外先进企业还存在一定差距。杀虫剂和除草剂是我国农药生产的主要品种，杀菌剂产量较小，其中杀虫剂约占国内农药总产量的34.6%，除草剂则主要供应出口。从竞争战略和格局来看，我国农药行业的市场竞争主要表现为技术竞争和市场竞争，少数几家拥有较强的产品研发能力、健全的质量控制体系及规模化生产优势的国内外企业构成了目前农药市场上主要的竞争者。2、公司的竞争地位依托业内领先的研发

22、平台，公司不断推出新产品，并迅速实现规模化生产，主要产品在技术和成本上均处于国内领先水平。截至目前，公司已成为全球最大的咪鲜胺原药生产企业、国内最大的辛酰溴苯腈原药、氟环唑原药生产企业，并在国内率先引进二氰蒽醌、吡氟酰草胺等高端产品。公司对核心产品的合成工艺及下游应用积极申请专利保护，目前已拥有 10 项发明专利，另有 22 项发明专利处于审查之中。全球第一大农药公司拜耳公司、第三大农药公司巴斯夫公司、第七大农药公司马克西姆公司、第八大农药公司纽发姆公司均已成为公司稳定的客户。同时，公司以辉丰股份的优质产品为依托，在国内树立了“辉丰”制造品牌、“UFA”服务品牌等良好品牌形象，“阳光雨露元素”

23、“青蛙博士”等标识亦已深入人心。随着公司的逐步发展壮大，公司亦加大了农药原药产品的研发与生产，并加强营销网络建设，进一步完善整个农药产品的产业链。公司正按照既定的战略稳步发展，并力求成为行业内有影响力的、产品线丰富、产业链完整的综合性农化企业。1211第一章 招股意向书及发行公告招股意向书摘要五、发行人业务及生产经营有关的资产权属情况公司独立拥有从事农药产品的研发、生产和销售所需的完整生产环节及生产设备。目前，公司共拥有 12 宗土地，总面积为 548,802.70 平方米；公司名下所有 20 处房产均已取得完备的权属证书，合计房屋建筑面积为 64,600.25 平方米；公司及下属子公司共拥有

24、 75 项注册商标，拥有 10 项发明专利，另有 22 项发明专利处于审查之中。六、同业竞争和关联交易（一）同业竞争发行人的控股股东、实际控制人仲汉根先生除持有本公司股份外不存在其他对外投资企业或控制企业。因此，公司的控股股东、实际控制人及其所控制的企业均不存在与本公司进行同业竞争的情况。（二）关联交易1、经常性关联交易（1）销售商品2008 年 7 月以前，公司与关联方迪拜植保存在着关联交易，公司的部分制剂产品先销售给迪拜植保后再由其在国内市场销售，2008 年 7 月，公司收购了迪拜植保，迪拜植保作为同一控制下的企业合并，申报财务报表视同在报告期期初已将其纳入合并报表范围，其在报告期与公司

25、的关联交易纳入合并范围予以合并抵消。公司向关联方销售产品的价格参照市场价格确定，如果该产品无市场价格可供参考，则销售价格按照提供产品的实际生产成本(含相关税费)加合理利润予以确定。（2）租赁子公司迪拜植保于 2008 年 6 月 20 日与仲玉珺、仲玉蓉签订房屋租赁合同，租用其位于上海市嘉定区和静路 986 号面积为 765.2 平方米的物业作为办公用途，租期自 2008 年 6 月 21 日至 2009 年 6 月 20 日，租金 30 万元。2009 年 6 月 20 日，迪拜植保与仲玉珺、仲玉蓉重新签订了房屋租赁合同，续租上述房产作为办公用房，租期自 2009 年 6 月 21 日至 2

26、010 年 6 月 20 日，租金 30 万元。1212第一章 招股意向书及发行公告招股意向书摘要2010 年 6 月 1 日，迪拜植保与仲玉珺、仲玉蓉重新签订了房屋租赁合同，续租上述房产作为办公用房，租期自 2010 年 6 月 21 日至 2011 年 6 月 20 日，租金 30 万元。（3）向关键管理人员支付薪酬公司 2007 年度、2008 年度、2009 年度和 2010 年 1-6 月支付给关键管理人员报酬合计分别为 219.33 万元、349.56 万元、378.03 万元和 163.17 万元。2、偶发性关联交易情况（1）受让股权2008 年 5 月，公司与杨翠红签订股权转让

27、协议，约定杨翠红以人民币 34万元向公司转让其持有的迪拜植保 24.46%的股权，2008 年 7 月，公司已将上述股权收购款支付给杨翠红。（2）接受担保本公司关联方为公司的部分借款提供保证担保，截止 2010 年 6 月 30 日的担保情况如下表：单位：万元关联方仲汉根、杨翠红仲汉根韦广权被担保方本公司本公司本公司本公司担保金额3,500.005,000.002,000.001,000.00担保起始日2010.04.232010.04.232010.03.022010.04.22担保到期日2010.11.192010.11.192011.03.012010.10.21（三）独立董事对关联交易

28、的意见独立董事对公司报告期内发生的关联交易的合法性及交易价格的公允性发表意见如下：“公司的关联交易遵循了诚实信用的商业交易原则，交易价格的定价是公允的，内容合法有效，不存在因此损害公司及公司其他股东利益的情形”。1213第一章招股意向书及发行公告招股意向书摘要七、董事、监事及高级管理人员任期起止日简要经历高级经济师，历任大丰县兽药厂厂长、大丰市农化厂厂长，系公司主要发起人及创办人。139.28会计师，历任大丰市农化厂财务科科长、副厂长，公司总经理助理、副总经理。14.84工程师，历任江苏大丰化肥厂生产科副科长、技术科副科长，本公司质监部经理、公司副总经理。工程师，历任公司合成车间主任、生产部经

29、理、技术部经理。会计师，历任公司进出口部经理、财务部经理。68.02姓名职务国籍性别年龄兼职情况2009年在公司领薪（万元）53,941,502持有公司股与公司的其份数量（股）他利益关系无仲汉根董事长、总经理中国男45韦广权董事、副总经理中国男431,208,222无陈晓东董事、副总经理、总工程师中国男43408,085无季自华董事中国男3427.19无卞宏群董事中国男3312.491,018,754无李惟谨董事中国男272008.9.1至2011.8.312008.9.1至2011.8.312008.9.1至2011.8.312008.9.1至2011.8.312008.9.1至2011.8

30、.312009.5.24至2010.2.27昆吾九鼎投资管理有限公司业务经理无江树人独立董事中国男652008.9.1至2011.8.31北京吉利大学校长10.00无李昌莲独立董事中国女402008.9.1至2011.8.31北京大学历史学硕士，历任北京东方高圣投资顾问有限公司研发部分析师、昆吾九鼎投资管理有限公司业务经理。教授，博士生导师，享受政府特殊津贴，历任农业部农产品质量监督检验测试中心（北京）主任、中国农业大学校长、北京农药学会理事长、宝钢教育基金理事、北京吉利大学校长。香港中文大学会计学硕士、高级会计师、注册会计师、注册资产评估师、注册税务师，历任南通江海会计师事务所部门经理、江苏

31、中瑞华会计师事务所副总经理、宏瑞联合会计师事务所所长及执行事务合伙人。宏瑞联合会计师事务所所长、江苏九九久科技股份有限公司独立董事10.00无1214第一章招股意向书及发行公告招股意向书摘要姓名职务国籍性别年龄任期起止日简要经历兼职情况2008.9.1至2011.8.3110.002008.9.1至2011.8.31工程师，历任大丰市农化厂质监科科长、公司质监部部长、开发部部长、发展部经理。12.00218,617高级经济师，历任大丰市化机厂副厂长、大丰市五金厂厂长、大丰县计划经济委员会主任、大丰县政府常务副县长、建湖县县长、大丰市市委书记、盐城市人大副主任。2009年在公司领薪（万元）持有公

32、司股与公司的其份数量（股）他利益关系无郭健生独立董事中国男44季自珍监事会主席中国女40无唐中义监事中国男512008.9.1至2011.8.31工程师，历任盐城多为集团供销科长、盐城经济开发总公司建材公司副总经理。大丰市现代建筑装潢有限公司、大丰市现代房地产开发有限公司法定代表人8.021,927,200无卢宝玉职工监事中国男542008.9.1至2011.8.311973年起历任大丰市农化厂车间主任、办公室主任、公司工会委员会主席。无郑路明副总经理、董事会秘书中国女552008.9.1至2011.8.3143.35无姜正霞财务总监中国女482008.9.1至2011.8.31香港中文大学会

33、计学硕士，高级会计师，注册会计师，历任重庆国际经济技术合作公司财务处处长、重庆迪马股份有限公司财务总监、重庆东银集团副总裁、江苏江动集团常务副总裁。注册会计师，注册税务师，历任厦门市塑料厂财务经理、盐城丰鼎针织品有限公司财务经理、江苏丰山集团总会计师、大丰泰华房地产公司财务总监、本公司财务部经理。22.83无1215第一章 招股意向书及发行公告招股意向书摘要八、发行人控股股东及其实际控制人的简要情况仲汉根为本公司的控股股东和实际控制人，直接持有本公司53,941,502股股份，占公司发行前股本总额的71.92%。仲汉根现担任公司董事长、总经理。九、简要财务会计信息（一）近三年一期财务数据1、合

34、并资产负债报表单位：元资产2010.6.302009.12.312008.12.312007.12.31流动资产：货币资金107,653,973.98108,159,078.0775,727,095.4021,703,270.36交易性金融资产应收票据应收账款预付账款6,459,259.0086,816,305.2210,760,454.98450,400.0034,124,630.3815,416,942.74560,000.0057,501,309.8014,158,682.01389,195.0049,520,714.308,919,711.04应收利息应收股利其他应收款存货11,599

35、,298.16170,654,393.286,201,543.67198,555,512.448,768,543.65127,173,300.3157,577,223.66103,053,434.33一年内到期的非流动资产其他流动资产流动资产合计393,943,684.62362,908,107.30283,888,931.17241,163,548.69非流动资产：可供出售金融资产持有至到期投资长期应收款长期股权投资3,194,880.003,194,880.003,194,880.006,613,983.67投资性房地产固定资产在建工程工程物资278,121,345.926,138,901

36、.524,602,122.84230,270,613.087,656,849.467,444,941.57217,580,132.037,573,067.304,341,979.6858,157,156.833,409,392.06固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产98,234,149.93102,144,683.02110,380,471.047,267,783.631216第一章 招股意向书及发行公告开发支出商誉招股意向书摘要长摊待摊费用递延所得税资产381,104.151,050,516.64450,750.63514,996.00666,985.73521,767.124,17

37、1,501.791,858,677.13其他非流动资产非流动资产合计资产总计负债和股东权益391,723,021.00785,666,705.622010.6.30351,677,713.76714,585,821.062009.12.31344,259,282.90628,148,214.072008.12.3181,478,495.11322,642,043.802007.12.31流动负债：短期借款110,100,000.00109,900,000.00116,500,000.0098,282,174.80交易性金融负债应付票据应付账款预收账款应付职工薪酬应交税费应付利息102,079,

38、561.5974,400,318.5011,288,261.697,463,262.7212,872,031.04167,659.00102,322,976.9555,597,758.9632,249,868.065,998,793.849,332,977.74144,636.1050,500,000.0080,455,354.7437,591,320.899,227,792.4713,685,607.87367,875.0633,000,000.0043,616,077.9423,485,223.988,937,429.346,195,118.93205,732.44应付股利其他应付款27,

39、810,133.4024,755,244.5136,521,700.9025,545,944.63一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计346,181,227.94340,302,256.16344,849,651.93239,267,702.06非流动负债：长期借款应付债券长期应付款专项应付款预计负债递延所得税负债其他非流动负债非流动负债合计负债合计8,950,000.008,950,000.00355,131,227.948,100,000.008,100,000.00348,402,256.1617,730,000.0017,730,000.00362,579,651.9311,

40、000,000.0011,000,000.00250,267,702.06股东权益：股本资本公积75,000,000.0056,113,424.9675,000,000.0056,113,424.9675,000,000.0057,693,213.9020,000,000.001,390,000.00减：库存股盈余公积未分配利润23,660,688.68274,174,376.9723,660,688.68209,833,243.1812,418,998.79118,121,752.143,828,046.3144,575,839.341217第一章 招股意向书及发行公告招股意向书摘要归属于母

41、公司所有者权益合计少数股东权益所有者权益合计负债和股东权益合计428,948,490.611,586,987.07430,535,477.68785,666,705.62364,607,356.821,576,208.08366,183,564.90714,585,821.06263,233,964.832,334,597.31265,568,562.14628,148,214.0769,793,885.652,580,456.0972,374,341.74322,642,043.802、合并利润表单位：元项一、营业收入减：营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失目2010

42、年 1-6 月407,392,792.72268,635,223.05381,838.6116,309,920.0341,452,610.802,957,325.143,128,093.802009 年度689,536,806.08445,697,340.591,185,505.3629,225,314.8189,081,100.587,937,425.84-2,464,745.922008 年度835,281,464.12624,431,206.85917,426.3924,673,044.0369,715,346.5218,086,613.12-4,176,185.562007 年度431

43、,299,333.12308,306,675.9360,961.9522,806,038.8130,071,862.3316,991,825.26-503,231.42加：公允价值变动净收益投资净收益1,858,907.041,715,719.75289,800.00其中：对联营企业和合营企业的投资收益二、营业利润加：营业外收入减：营业外支出其中：非流动资产处置净损失三、利润总额减：所得税费用四、净利润归属于母公司股东的净利润少数股东损益74,527,781.291,023,627.70953,849.4174,597,559.5810,245,646.8064,351,912.7864,34

44、1,133.7910,778.99120,733,771.8618,984,911.132,529,730.6286,162.48137,188,952.3720,767,159.84116,421,792.53116,373,391.9948,400.54103,349,732.525,341,183.185,879,166.761,587,375.46102,811,748.9416,445,666.1286,366,082.8286,439,516.89-73,434.0753,855,000.26941,550.023,564,058.1839,321.3251,232,492.101

45、4,495,692.0136,736,800.0936,586,147.76150,652.33五、每股收益：（一）基本每股收益（二）稀释每股收益0.860.861.551.552.012.012.192.19六、其他综合收益归属母公司股东的其他综合收益归属少数股东的其他综合收益七、综合收益总额归属母公司股东的综合收益总额归属少数股东的综合收益总额64,351,912.7864,341,133.7910,778.99116,421,792.53116,373,391.9948,400.5486,366,082.8286,439,516.89-73,434.0736,736,800.0936,5

46、86,147.76150,652.331218金第一章 招股意向书及发行公告招股意向书摘要3、合并现金流量表单位：元项目2010 年 1-6 月2009 年度2008 年度2007 年度一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金收到的税费返还收到其他与经营活动有关的现金经营活动现金流入小计购买商品、接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现支付的各项税费支付其他与经营活动有关的现金经营活动现金流出小计经营活动产生的现金流量净额324,677,374.689,021,788.175,873,904.97339,573,067.82172,561,751.6928,210,768

47、.9619,762,759.9830,777,114.51251,312,395.1488,260,672.68700,464,913.917,348,881.8819,252,129.08727,065,924.87496,640,614.6152,874,855.5532,542,000.6388,640,752.77670,698,223.5656,367,701.31830,359,537.6318,171,912.2966,079,478.72914,610,928.64666,960,881.9144,705,900.6721,846,862.6574,437,868.08807,

48、951,513.31106,659,415.33454,668,708.4113,179,911.3714,958,410.77482,807,030.55368,930,587.7914,236,752.0510,159,202.3388,563,445.70481,889,987.87917,042.68二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金3,750,000.0015,120.00取得投资收益收到的现金240,525.11229,908.00289,800.00处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金20

49、6,050.004,595,099.09投资活动现金流入小计446,575.118,575,007.09304,920.00购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金50,401,106.4745,487,468.0183,898,282.6021,741,814.91投资支付的现金取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金2,540,932.61250,000.0051,763,731.24投资活动现金流出小计投资活动产生的现金流量净额50,401,106.47-50,401,106.4748,028,400.62-47,581,825.51135,912,013

50、.84-127,337,006.7521,741,814.91-21,436,894.91三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金107,290,000.009,338,000.00取得借款收到的现金148,006,510.60278,180,000.00227,549,302.50266,948,105.50收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金148,006,510.60147,806,510.603,373,525.07278,180,000.00284,780,000.0023,282,749.03334,839,30

51、2.50250,654,303.6014,749,115.52276,286,105.50249,278,156.809,617,532.17支付其他与筹资活动有关的现金1219260,000.00-第一章 招股意向书及发行公告招股意向书摘要筹资活动现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额期初现金及现金等价物余额期末现金及现金等价物余额151,180,035.67-3,173,525.07-136,747.2334,549,293.9148,796,459.7683,345,753.67308,062,749.03-29,882,749.03-

52、283,762.41-21,380,635.6470,177,095.4048,796,459.76265,663,419.1269,175,883.38-24,466.9248,473,825.0421,703,270.3670,177,095.40258,895,688.9717,390,416.53-427,779.15-3,557,214.8525,260,485.2121,703,270.36（二）非经常性损益情况单位：元非经常性损益明细项目非流动资产处置损益计入当期损益的政府补助2010 年 1-6 月170,277.002009 年度1,633,283.2218,187,800.

53、002008 年度-113,444.675,562,950.002007 年度24,274.601,036,500.00同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益-564,150.65-1,943,207.89除上述各项之外的其他营业外收入和支出755,350.70-271,869.86-2,301,919.91-1,790,535.20其他符合非经常性损益定义的损益项目1,684,283.34小计925,627.7019,549,213.364,267,718.11-2,672,968.49减：所得税费用少数股东损益归属于母公司股东的非经常损益净额144,708.91780,91

54、8.792,944,880.2610,251.8316,594,181.27824,100.03-133,318.483,576,936.57-196,702.28-504,360.11-1,971,906.10（三）主要财务指标财务指标流动比率速动比率资产负债率（母公司）无形资产（土地使用权除外）占净资产的比例财务指标应收账款周转率（次）存货周转率（次）息税折旧摊销前利润（万元）利息保障倍数（倍）每股经营活动现金流量2010.6.301.140.6546.32%3.58%2010 年 1-6 月6.741.469,551.2928.121.182009.12.311.070.4850.46%

55、5.04%2009 年度15.052.7417,770.7921.460.752008.12.310.820.4558.32%9.38%2008 年度15.615.4214,192.947.801.422007.12.311.010.5880.34%1.56%2007 年度8.543.267,023.737.760.051220第一章 招股意向书及发行公告净额（元）招股意向书摘要每股净现金流量（元）0.46-0.290.65-0.18（四）管理层讨论和分析1、盈利能力分析公司主要从事化学农药产品的研发、生产和销售，主导产品咪鲜胺和溴苯腈规模均居国内第一位，具有较高的规模领先和市场占有优势，具有

56、较强的市场竞争力，近年来随着国际国内农药市场的增长和公司市场开拓能力的加强，公司的主营业务保持了较快的发展速度。近三年一期，本公司的营业收入分别为43,129.93万元、83,528.15万元、68,953.68万元和40,739.28万元，净利润分别为3,673.68万元、8,636.61万元、11,642.18万元和6,435.19。2008年度公司营业收入大幅增长，2009年度有所下降，主要是2008年公司收购江苏颖泰后，为迅速利用其生产能力，对其生产装置进行改造后建成1条年产5,000吨草甘膦生产线，2008年草甘膦产品实现销售收入24,020.41万元。2008年底受国际金融危机的影

57、响，草甘膦产品的价格大幅下降，从10万元/吨下降到2万元/吨，公司及时调整产品结构，将草甘膦生产线改造为年产200吨氟环唑生产线。2009年后公司不再生产草甘膦，剔除草甘膦产品的影响后，报告期公司各主要产品产销量保持了稳定增长。公司近年来主要产品收入的增长主要得益于主要产品产能的不断扩大。近年来，公司抓住国际农药产业国际分工的机遇，紧贴国际市场的需求，不断扩大产能，同时根据市场需求变化不断优化品种结构，推出新的产品品种，加强市场营销，使公司营业收入与产能保持同比增长。在营业收入保持稳定的同时，公司有效地进行了成本控制，同时期间费用保持在合理水平，因此经营业绩大幅增长，显示了公司较强的盈利能力。

58、2、财务状况分析近年来公司资产规模快速增长，2007 年、2008 年、2009 年及 2010 年 6 月末资产总额分别为 32,264.20 万元、62,814.82 万元、71,458.58 万元和 78,566.67万元，公司资产规模快速增长的主要原因是近年来公司生产的咪鲜胺、溴苯腈等系列原药产品市场需求快速增长，公司紧抓机遇，通过投资新建生产线、收购同行业企业的产能使得主营产品的产能不断增加，公司相应的固定资产规模大幅增加。同时，随着公司的产能快速增加和营业规模的扩大，流动资产规模也相应增1221第一章 招股意向书及发行公告招股意向书摘要加。截至 2010 年 6 月 30 日，本公

59、司负债总额为 35,513.12 万元，其中流动负债34,618.12 万元，非流动负债 895.00 万元，公司的负债以流动负债为主。截至2010 年 6 月末，公司的流动比率为 1.14，速动比率平均为 0.65，流动比率和速动比率偏低，主要原因是公司总负债中流动负债比重在报告期内均达 95%以上，负债的增加主要集中于短期借款和应付账款等商业往来款项上，同时由于公司近几年正处于快速发展期，产能和产销规模不断扩大，使得公司固定资产在总资产中的比重较大。虽然公司流动比率、速动比率偏低，存在一定的短期偿债压力，但是报告期内利息保障倍数一直保持在较高水平，息税折旧摊销利润保持快速增长，公司经营状况

60、良好，应收账款周转率、存货周转率水平较高，货款回收情况良好，资产运营效率较高，为公司偿付债务提供了保障。本次发行募集资金到位后，公司的资本实力将大为增强，资产负债结构将得到进一步改善，财务风险将进一步降低。3、现金流量分析本公司经营活动产生的现金流量充足。近年来，本公司经营活动产生的现金流量净额均为正值，2007 年、2008 年、2009 年和 2010 年 1-6 月累计为 25,220.48万元，经营活动正常，资金回收情况良好。报告期内公司收入和成本的增长与现金的流入和流出的趋势基本一致，近三年“销售商品、提供劳务收到的现金”与营业收入的比例分别为 105.42%、99.41%、101.

61、58%，表明公司收益质量较高，主营业务获取现金的能力较强，销售现金回收情况良好。同时，在本次募集资金到位后，公司将缓解规模扩张与资金不足的矛盾，并通过募投项目的实施，获得较高的投资回报，公司现金流将更加充裕。4、发行人未来业务目标及盈利前景分析公司将坚持“专业化、国际化”的发展理念，依靠自身强大的技术创新和产品研发能力，在优势领域精耕细作，实现以咪鲜胺、辛酰溴苯腈为代表的优势产品纵向产业链自然延伸及横向衍生产品突破，同时结合市场需求，不断推出新产品，实现坚实的技术储备，巩固并加强竞争优势地位。另一方面，积极开拓公司优势产品的国际市场，加强国内制剂市场营销网路建设，提高产品销售规模和市场占有率，

62、最终实现公司经营业绩持续、快速、稳定增长。本次公开发行股票募集资金到位后，将进一步增大公司的资产规模，改善资1222第一章 招股意向书及发行公告招股意向书摘要产负债结构，提高公司的综合竞争实力和抗风险能力。募集资金投资项目建成投产后，将有效解决公司产能不足的状况，优化产品结构，提升产品层次，形成产品互补格局和完整的产品链，使公司产品更具有竞争力，公司盈利能力将有较大提高。（六）股利分配政策1、公司股利分配政策根据公司章程及相关法律法规，本公司税后利润按以下顺序分配：（1）弥补以前年度亏损；（2）提取法定公积金百分之十；（3）提取任意公积金；（4）支付股东股利。公司法定公积金累计额达到公司注册资

63、本的 50%以上时，可以不再提取。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不得用于弥补公司的亏损。法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的 25%。公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后两个月内完成股利（或股份）的派发事项。2、最近三年股利分配情况年份2007 年度2008 年度2009 年度股利分配情况按 2007 年

64、年度实现净利润提取 10%的法定盈余公积，其余利润结转以后年度分配。按 2008 年年度实现净利润提取 10%的法定盈余公积；以总股本 7,500 万股为基数，向全体股东每 10 股派发现金股利人民币 2 元（含税），共计派发现金股利 15,000,000 元。按 2009 年年度实现净利润提取 10%的法定盈余公积，其余利润结转以后年度分配。3、发行前滚存利润的分配情况根据公司 2009 年 6 月 22 日第四届董事会第四次会议审议通过，并经 2009年 7 月 8 日召开的 2009 年第二次临时股东大会批准，如果本公司向社会公众公开发行股票的申请获得批准并成功发行，则本公司发行当年所实

65、现的利润和以前1223第一章 招股意向书及发行公告招股意向书摘要年度的滚存利润由发行完成后的新老股东依其所持股份比例共同享有。十、发行人控股子公司及其基本情况发行人拥有两家全资子公司：辉丰物流、迪拜植保，一家控股子公司：焦点商贸，具体情况如下：（一）大丰市辉丰物流有限公司成立时间：2007 年 12 月 21 日；法定代表人：卞宏群；注册资本：50 万元；实收资本：50 万元；注册地和主要生产经营地：大丰市新丰镇中闸村二组；经营范围：普通货运；危险品运输（按许可证所列范围经营）；股权结构：辉丰股份出资 50 万元，占注册资本的 100%。辉丰物流最近一年一期主要财务数据：截至 2009 年 1

66、2 月 31 日，该公司资产总额为 1,170,520.56 元，净资产 369,442.71 元，2009 年度实现净利润54,996.83 元；截至 2010 年 6 月 30 日，该公司资产总额为 1,281,008.21 元，净资产 392,011.93 元，2010 年 16 月实现净利润 22,569.22 元。以上财务数据已经天健会计师事务所审计。（二）上海迪拜植保有限公司成立时间：2001 年 9 月 17 日；法定代表人：杨翠红；注册资本：113 万元；实收资本：113 万元；注册地和主要生产经营地：上海嘉定区和静路 986 号 14层 1401 室；经营范围：危险化学品（见许可证）、化工产品（除危险品）销售，从事货物及技术的进出口业务（涉及行政许可的凭许可证经营）；股权结构：辉丰股份出资 113 万元，占注册资本的 100%。迪拜植保最近一年一期主要财务数据：截至 2009 年 12 月 31 日，该公司资产总额为 42,242,987.13 元，净资产 2,765,729.57 元，2009 年度实现净利润2,466,593.33 元；截至 2010 年 6 月