轴研科技：配股说明书摘要

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1、股票简称：轴研科技股票代码：002046公告编号：2012-007洛阳轴研科技股份有限公司（注册地址：河南省洛阳市高新技术开发区丰华路 6 号）配股说明书摘要保荐机构(主承销商)配股说明书公告时间：2012年2月29日1-2-1声明本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺配股说明书及其摘要不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证配股说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证

2、。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据证券法的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。本募集说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。募集说明书全文同时刊载于深圳证券交易所网站。1-2-2第一节本次发行概况一、本次发行的基本情况（一）发行人基本情况中文名称：英文名称：股票简称：股票代码：股票上市地：法定代表人：注册资本：成立日期：注册地址：办公地址：邮政编码：电话：传真：公司网址：洛阳轴研科技股份有限公司LUOYANG BEARING

3、SCIENCETECHNOLOGY CO.,LTD.轴研科技002046深圳证券交易所吴宗彦10,809万元2001年12月9日河南省洛阳市高新技术开发区丰华路6号河南省洛阳市吉林路1号471039037964881139037964881518http:/（二）本次发行的基本情况1、本次发行核准情况：本次配股方案经公司第四届董事会第二次会议审议、本次发行核准情况：本次配股方案经公司第四届董事会第二次会议审议通过，并经2011年第一次临时股东大会表决通过。本次发行已经中国证券监督管理委员会证监许可2012110号文核准。2、配售股票类型：人民币普通股（、配售股票类型：人民币普通股（A股）股）。

4、3、每股面值：人民币、每股面值：人民币1.00元。元。1-2-3T、 、4、发行数量：本次配售以刊登配股说明书及发行公告前一交易日总股本、发行数量：本次配售以刊登配股说明书及发行公告前一交易日总股本108,090,000股为基数，以每10股配售3股的比例向全体股东配售，可配售股份总数为32,427,000股。5、发行价格：本次配股价格为、发行价格：本次配股价格为12.50元元/股。股。6、预计募集资金量（含发行费用）、预计募集资金量（含发行费用）：不超过40,533.75万元人民币。7、预计募集资金净额：不超过、预计募集资金净额：不超过37,919.04万元人民币。万元人民币。8、募集资金专项

5、存储账户：、募集资金专项存储账户：开户行：交通银行洛阳高新技术开发区支行户名：洛阳轴研科技股份有限公司账号：4130691000180100516829、发行方式：网上定价发行，通过深交所交易系统进行。、发行方式：网上定价发行，通过深交所交易系统进行。10、发行对象：本次配股股权登记日、发行对象：本次配股股权登记日2012年年3月月2日在中国证券登记结算有限日在中国证券登记结算有限公司深圳分公司登记在册的公司全体股东。11、承销方式：代销。、承销方式：代销。12、承销期：、承销期：2012年年2月月29日至日至2012年年3月月13日。日。13、发行费用：本次发行费用包括保荐及承销费用、律师费

6、用、注册会计师、发行费用：本次发行费用包括保荐及承销费用、律师费用、注册会计师费用等费用，合计约人民币2,614万元。14、发行日程安排：股权登记日为、发行日程安排：股权登记日为2012年年3月月2日（日（T日）日），本次配股的发行计划安排如下：本次配股发行期间的主要日程和停牌安排如下：交易日T2T1日期2012 年 2 月29 日2012 年 3 月 1日2012 年 3 月 2日配股安排刊登配股说明书配股说明书摘要及发行公告网上路演股权登记停牌安排正常交易正常交易正常交易2012 年 3 月 5T+1T+5日至 2012 年配股缴款，刊登配股提示性公告全天停牌3 月 9 日1-2-4交易日

7、T+6T+7日期2012 年 3 月12 日2012 年 3 月13 日配股安排验资刊登配股结果公告停牌安排全天停牌正常交易注：上述日期为交易日。如遇重大突发事件影响本次发行，公司将及时公告，调整发行日程。15、申请上市的证券交易所：深圳证券交易所。、申请上市的证券交易所：深圳证券交易所。16、本次发行股份的上市流通：本次发行结束后，公司将尽快向深圳证券交、本次发行股份的上市流通：本次发行结束后，公司将尽快向深圳证券交易所申请本次发行股份的上市流通，具体上市时间将另行公告。（三）控股股东关于全额参与配股的承诺公司控股股东中国机械工业集团有限公司出具了关于认购洛阳轴研科技股份有限公司2011年度

8、配股股份的承诺函：将按轴研科技确定的认购条件及持有轴研科技股份比例以现金全额认购本次配股方案中的可配股份。二、本次发行的有关机构（一）发行人名称：洛阳轴研科技股份有限公司法定代表人：吴宗彦办公地址：河南省洛阳市吉林路1号联系人：俞玮、赵祥功电话：037964881139传真：037964881518（二）保荐机构（主承销商）名称：国金证券股份有限公司法定代表人：冉云1-2-5注册地址：成都市东城根上街95号办公地址：上海市浦东新区芳甸路1088号紫竹国际大厦23楼保荐代表人：尹志勇、常厚顺项目协办人：刘涛涛项目组成员：余庆生、邢耀华、丁魁、王舜电话：021-68826002传真：021-688

9、26800（三）发行人律师事务所名称：北京市汉鼎联合律师事务所负责人：储备办公地址：北京市西三环北路87号国际财经中心D座606室经办律师：罗剑烨、胡育电话：01068981288传真：01068981388（四）审计机构名称：北京兴华会计师事务所有限责任公司法定代表人：王全洲办公地点：北京市西城区裕民路18号2211房间注册会计师：王伟 李金玲电话：010-82250666传真：010-82250851（五）申请上市的证券交易所名称：深圳证券交易所办公地址：广东省深圳市深南东路5045号电话：0755-820833331-2-6传真：0755-82083275（六）收款银行名称：中国建设银行

10、成都市新华支行账户名称：国金证券股份有限公司账号：51001870836050605761（七）股票登记机构名称：中国证券登记结算有限公司深圳分公司办公地址：深圳市深南中路1093号中信大厦18楼法定代表人：陈耀先电话：0755-25938000传真：0755-259881221-2-700000000第二节主要股东情况一、公司股本结构截至2011年6月30日，公司总股本为108,090,000股，具体股本结构如下：股份性质一、有限售条件股份其中：1、国家持股2、国有法人持股3、其他内资持股4、外资持股5、高管持股二、无限售条件股份其中：人民币普通股三、股份总数股份数量（股）43,740,00

11、0-43,740,000-64,350,00064,350,000108,090,000所占比例（%）40.47-40.47-59.5359.53100.00二、前十名股东持股情况截至2011年6月30日，公司前十名股东持股情况如下：股东名称股东性质持股比例 持股总数（%） （股）持有有限售条件股份数量(股)中国机械工业集团有限公司赵谦正方实业投资发展有限公司中国大地财产保险股份有限公司郭品洁深圳大安投资有限公司王可方全国社保基金六零三组合华东仔何小华国有法人境内自然人境内一般法人境内一般法人境内自然人境内一般法人境内自然人基金境内自然人境内自然人40.471.200.680.640.560.

12、490.460.460.380.3343,740,0001,300,000736,189691,191600,000524,700500,000499,985407,162355,30043,740,00001-2-8第三节财务会计信息公司 2008 年度、2009 年度和 2010 年度财务报告均已经北京兴华会计师事务所有限责任公司审计，审计意见类型全部为标准无保留意见。公司于 2011 年10 月 24 日发布了其未经审计的 2011 年三季度报告，具体信息内容可在深圳证券交易所网站、巨潮资讯网站查询。一、最近三年及一期的财务报表（一）最近三年及一期资产负债表（合并）单位：元资产流动资产合

13、计非流动资产合计资产总计流动负债非流动负债负债合计股东权益2011.6.30552,939,106.89444,836,388.84997,775,495.73258,003,450.08180,444,596.93438,448,047.01559,327,448.722010.12.31473,252,145.39390,401,311.15863,653,456.54177,753,143.37139,619,318.92317,372,462.29546,280,994.252009.12.31365,104,713.40349,502,902.79714,607,616.19121,

14、385,307.0884,550,762.89205,936,069.97508,671,546.222008.12.31351,183,671.01317,639,310.70668,822,981.71135,622,772.4650,892,039.79186,514,812.25482,308,169.46（二）最近三年及一期利润表（合并）单位：元项目一、营业收入二、营业成本销售费用管理费用财务费用资产减值损失2011 年年 16 月293,300,791.31228,246,828.8210,422,162.5722,925,949.812,235,178.544,316,008.5

15、32010 年度521,711,346.84401,959,784.1014,921,152.6052,278,006.89775,286.773,657,032.772009 年度362,331,517.62263,001,576.0410,501,052.1143,634,276.00302,437.372,536,084.472008 年度300,463,153.02200,155,694.6811,699,075.4344,219,764.40610,966.383,024,743.64三、营业利润（损失以“-”号填列） 24,085,099.98四、利润总额（损失以“-”号填列） 3

16、1,714,720.7046,519,089.9057,952,022.7840,878,497.8848,924,660.2338,837,378.5543,918,273.69五、净利润（损失以“-”号填列）27,663,294.4748,418,448.0339,916,763.1235,021,973.071-2-9（三）最近三年及一期现金流量表（合并）单位：元项目2011 年 16 月2010 年度2009 年度2008 年度经营活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额-3,243,303.00-37,805,555.2343,396,089.444

17、0,802,901.39-63,139,158.3236,224,087.6619,758,598.81-91,156,924.08-8,146,896.7926,567,716.83-29,105,457.5113,290,331.89汇率变动对现金及现金等价物的影响现金及现金等价物净增加额2,347,231.2113,887,830.73-79,545,222.0610,752,591.21（四）最近三年及一期资产负债表（母公司）单位：元资产流动资产合计非流动资产合计资产总计流动负债非流动负债负债合计股东权益2011.6.30387,650,979.65353,802,356.33741,

18、453,335.98173,425,817.6954,580,285.72228,006,103.41513,447,232.572010.12.31320,019,801.03341,969,820.73661,989,621.76129,221,612.4622,391,428.58151,613,041.04510,376,580.722009.12.31253,321,759.14337,603,793.06590,925,552.2089,264,096.016,680,714.2995,944,810.30494,980,741.902008.12.31282,684,065.50

19、157,669,402.14440,353,467.6482,884,740.056,270,000.0089,154,740.05351,198,727.59（五）最近三年及一期利润表（母公司）单位：元项目2011 年 16 月2010 年度2009 年度2008 年度一、营业收入二、营业成本159,541,765.97116,868,305.13334,574,092.06 302,127,387.22252,619,734.31 225,908,100.99275,744,044.67193,516,482.32销售费用管理费用6,666,506.5116,999,025.2711,22

20、4,043.9941,616,638.829,830,080.8530,406,014.7511,666,414.6430,298,215.131-2-10项目财务费用资产减值损失2011 年 16 月1,056,492.952,037,897.582010 年度621,559.782,665,658.462009 年度-581,197.062,127,806.702008 年度-741,449.631,669,800.68投资收益（损失以“-”号填列）459,130.00三、营业利润（损失以“-”号填列）四、利润总额（损失以“-”号填列）五、净利润（损失以“-”号填列）15,316,164.

21、1720,166,132.9617,446,621.8523,692,942.6831,724,501.4126,204,838.8233,113,975.6335,827,019.4931,021,555.9338,048,911.4938,020,334.2933,404,145.31（六）最近三年及一期现金流量表（母公司）单位：元项目2011 年 16 月2010 年度2009 年度2008 年度经营活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额-9,747,016.39-14,500,567.0034,852,710.9723,346,339.50-17,6

22、77,033.498,203,587.6611,092,774.60-68,802,734.49-12,088,594.2927,806,821.72-23,996,998.19-10,667,593.11汇率变动对现金及现金等价物的影响现金及现金等价物净增加额10,605,127.5813,872,893.67-69,798,554.18-6,857,769.58二、公司的主要财务指标及非经常性损益表（一）主要财务指标1、每股收益、每股收益单元：元项目基本每股收益稀释每股收益2011 年 1-6 月0.250.252010 年度0.440.442009 年度0.370.372008 年度0.

23、320.32扣除非经常性损益的基本每股收益稀释每股收益0.200.200.360.360.300.300.270.272、净资产收益率、净资产收益率项目2011 年 1-6 月2010 年度2009 年度2008 年度1-2-11项目加权平均净资产收益率（%）扣除非经常性损益净额后的加权平均净资产收益率（%）2011 年 1-6 月4.973.862010 年度9.227.482009 年度8.137.742008 年度7.587.933、其他主要财务指标、其他主要财务指标项目流动比率速动比率资产负债率（母公司）(%)应收账款周转率存货周转率每股经营活动现金流量（元）每股净现金流量（元）研发支

24、出占营业收入的比重（%）2011 年 6 月 30日2.141.4730.752011 年 1-6 月2.331.44-0.030.0214.742010 年 12月 31 日2.661.8522.902010 年度6.673.010.380.1315.982009 年 12月 31 日3.011.9916.242009 年度7.102.300.18-0.7414.372008 年 12月 31 日2.591.8120.252008 年度8.562.280.270.1117.92（二）非经常性损益明细表单位：元项目2011 年 1-6 月2010 年度2009 年度2008 年度非流动资产处置

25、损益25,726.938,448.0216,976.031,685,333.69越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准 7,620,943.79 10,948,671.896,167,853.533,092,502.18定额或定量享受的政府补助除外）计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益非货币性资产交换损益委托他人投资或管理资产的损益1-2-12因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备债务重组损益企业重组费用，如

26、安置职工的支出、整合费用等交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益单独进行减值测试的应收款项减值准备转回对外委托贷款取得的损益采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响受托经营取得的托管费收入3,146,464.994,555

27、,091.91除上述各项之外的其他营业外收入和支出-17,050.00475,812.971,861,332.80303,059.27其他符合非经常性损益定义的损益项目减：所得税影响额1,422,408.302,052,057.351,740,236.201,263,081.51少数股东权益影响额（税后）合计6,207,212.429,380,875.539,452,391.158,372,905.541-2-13第四节一、财务状况分析（一）资产结构与分析公司报告期内资产结构如下：管理层讨论与分析单位：万元2011 年 6 月 30 日2010 年 12 月 31 日2009 年 12 月 3

28、1 日2008 年 12 月 31 日项目金额比例金额比例金额比例金额比例流动资产合计非流动资产合计其中：固定资产在建工程资产总计55,293.9144,483.6429,222.331,979.5099,777.5555.42%44.58%29.29%1.98%100.00%47,325.2139,040.1322,349.613,157.1986,365.3554.80%45.20%25.88%3.66%100.00%36,510.4734,950.2918,069.133,936.9371,460.7651.09%48.91%25.29%5.51%100.00%35,118.3731,7

29、63.9317,786.57911.3766,882.3052.51%47.49%26.59%1.36%100.00%报告期内公司资产规模稳步增长，从资产结构上看，报告期内公司非流动资产占资产总额的比重变化不大，基本保持在45%左右。（二）负债结构与分析公司报告期内负债结构如下：单位：万元2011 年 6 月 30 日2010 年 12 月 31 日2009 年 12 月 31 日2008 年 12 月 31 日项目金额比例金额比例金额比例金额比例流动负债非流动负债总负债25,800.3518,044.4643,844.8058.84%41.16%100.00%17,775.3113,961.

30、9331,737.2556.01%43.99%100.00%12,138.538,455.0820,593.6158.94%41.06%100.00%13,562.285,089.2018,651.4872.71%27.29%100.00%公司负债规模逐年升高，主要是由公司经营规模的扩大引起。负债结构上，流动负债和非流动负债的比例基本稳定。1-2-14（三）偿债能力分析报告期内公司偿债能力主要指标见下表：项目流动比率速动比率资产负债率（合并报表）资产负债率（母公司）项目2011 年 6 月 30 日2.141.4743.94%30.75%2011 年 1-6 月2010 年 12 月 31 日

31、2.661.8536.75%22.90%2010 年度2009 年 12 月 31 日3.011.9928.82%16.24%2009 年度2008 年 12 月 31 日2.591.8127.89%20.25%2008 年度息税折旧摊销前利润（单位：万元）利息保障倍数4,926.6614.028,414.1456.377,194.8643.976,408.7329.57报告期内，公司流动比率大于2，速动比率大于1，公司流动比率、速动比率较为合理，公司短期偿债能力较强。报告期内，随着公司投资项目的实施和业务规模的扩大，对资金的需求较大，公司资产负债率逐步升高，但整体来看，公司资产负债率处于合理

32、水平。（四）现金流量分析单位：万元项目经营活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额现金及现金等价物净增加额2011 年 1-6 月-324.33-3,780.564,339.61234.722010 年度4,080.29-6,313.923,622.411,388.782009 年度1,975.86-9,115.69-814.69-7,954.522008 年度2,656.77-2,910.551,329.031,075.262008年至2010年，公司经营性现金流量净额均为正值，以2010年现金流量指标和同行业上市公司相比，公司销售商品提供劳务收到的现金占营

33、业收入的比例为82.29%，优于行业平均水平67.82%，经营活动产生的的现金流量净额占净利润的比例为84.27%，优于行业平均水平58.83%。2011年6月末，公司经营性现金流量净额为-324.33万元，这与公司的信用政策有关，在 “年度中间适度赊销，年末加大回收力度”的销售政策下，公司各年末经营性现金流量净额状况优于年中。2008年至2011年6月，公司投资活动产生的现金流量净额均为负数，主要是公司为满足市场需求增长、扩大生产能力而进行的固定资产投资。1-2-15报告期内，除2009年外，其他期间筹资活动产生的现金流量金额均为正，这主要是为筹集项目建设资金，增加了银行借款。2009年，银

34、行债务现金净增量为500.00万元，但该年派发现金红利1,043.42万元，增加了筹资活动现金流出，使得本年筹资活动产生的现金流量净额为负。（五）资产周转能力分析项目应收账款周转率存货周转率2010年度6.673.012009年度7.102.302008年度8.562.28报告期内，随着公司经营规模的扩大，新业务及新客户的开拓，公司应收账款周转率有所降低，但以2010年的同行业可比上市公司指标对比，公司的应收账款周转率仍优于平均水平。报告期内，公司的存货周转率不断上升，主要原因是公司贸易业务的影响。扣除贸易业务的影响，公司2008年、2009年、2010年存货周转率分别为1.76、1.45、1

35、.76，存货周转率较稳定，并没有随着公司业务规模的扩大而下降。二、盈利能力分析（一）营业收入构成及增长趋势分析单位：万元2011 年 1-6 月2010 年度2009 年度2008 年度项目金额比例金额比例金额比例金额比例一、主营业务收入主要产品业务收入其中：轴承技术电主轴其他产品业务收入其中：轴承工艺装备29,173.8918,919.8215,483.721,555.811,880.292,570.281,706.3299.47%64.51%52.79%5.30%6.41%8.76%5.82%51,792.3029,414.5020,923.345,648.202,842.965,437.

36、763,572.6199.27%56.38%40.11%10.83%5.45%10.42%6.85%36,180.6823,449.2616,031.295,536.711,881.262,940.371,708.4499.86%64.72%44.24%15.28%5.19%8.12%4.72%29,939.9121,304.6714,531.185,022.561,750.934,086.532,791.4199.65%70.91%48.36%16.72%5.83%13.60%9.29%1-2-162011 年 1-6 月2010 年度2009 年度2008 年度项目金额比例金额比例金额比例

37、金额比例轴承相关材料轴承钢及轴承贸易其中：轴承钢贸易轴承贸易二、其他业务收入营业收入合计863.967,683.794,622.343,061.45156.1929,330.082.95%26.20%15.76%10.44%0.53%100.00%1,865.1516,940.0412,444.624,495.42378.8352,171.133.58%32.47%23.85%8.62%0.73%100.00%1,231.939,791.058,628.661,162.3952.4736,233.153.40%27.02%23.81%3.21%0.14%100.00%1,295.124,548

38、.713,860.70688.01106.430,046.324.31%15.14%12.85%2.29%0.35%100.00%报告期内，公司主营业务收入占营业收入的比例均在99%以上，主营业务突出。公司主要产品（服务）为轴承、电主轴、技术性业务三类，2008年、2009年、2010年、2011年1-6月，公司三类主营产品占业务收入的比例分别为70.91%、64.72%、56.38%、64.51%，构成公司业务收入的主要部分。报告期内，三类主要产品的业务收入持续增长，2009年、2010年、2011年1-6月同比增幅分别为10.07%、25.44%、40.51%。2008年至2010年，公司

39、轴承、电主轴、技术性业务三类主要产品在业务收入中所占比例有下降趋势，主营原因系公司轴承钢及轴承贸易业务在此期间有所增加所致。（二）毛利率情况分析报告期内，发行人毛利率按业务类别列示如下：项目综合毛利率主营业务毛利率主要产品毛利率其中：轴承技术电主轴其他产品毛利率2011 年 1-6 月22.18%22.04%30.77%26.97%69.60%29.92%17.24%2010 年度22.95%22.90%36.05%32.94%50.66%29.86%18.43%2009 年度27.41%27.43%38.87%33.61%55.01%36.16%24.65%2008 年度33.38%33.4

40、6%41.66%34.00%64.63%39.39%26.18%1-2-17其中：轴承工艺装备轴承相关材料贸易业务毛利率其中：轴承钢贸易轴承贸易14.97%21.72%2.15%0.78%4.21%13.92%27.06%1.50%1.41%1.73%17.25%34.92%0.86%0.89%0.62%22.61%33.86%1.56%1.81%0.20%1、综合毛利率变动分析、综合毛利率变动分析报告期内，公司综合毛利率自2008年至2010年下降较多，主要原因是低毛利率的轴承钢及轴承贸易业务的快速增长引起的，2008年轴承钢及轴承贸易业务占总营业收入的比例为15.14%，至2010年，轴承

41、钢及轴承贸易业务占总营业收入的比例上升为32.47%。从公司核心业务轴承、电主轴、技术开发的毛利率来看，虽然在报告期内毛利率有所下降，但由公司轴承、电主轴、技术开发构成的核心业务的综合毛利率保持在30.00%之上，在行业内仍处于较高水平，公司核心竞争力并未下降。2009年公司综合毛利率为27.41%，较2008年下降5.97个百分点，2010年公司综合毛利率为22.95%，较2009年下降4.46个百分点，主要原因是低毛利率的轴承钢及轴承贸易业务增幅较大，由于该类产品的毛利率较低，其业务收入的快速增长拉低了公司产品的整体毛利率水平。2011年1-6月公司综合毛利率为22.18%，较2010年略

42、有下降。2、主要产品毛利率分析、主要产品毛利率分析（1）轴承产品毛利率变动分析2008年至2010年，公司轴承产品的毛利率基本稳定，分别为34.00%、33.61%、32.94%。2011年1-6月，公司轴承产品的毛利率为26.97%，较2010年下降5.97个百分点，主要原因是公司在实施“精密型重型机械轴承产业化项目”时，受资金制约，将项目分为两期实施，因二期项目尚在建设过程中，所以未能形成规模效益，导致产品成本较高，毛利率较低。如果排除2011年1-6月“精密型重型机械轴承产业化项目”一期工程形成的收入影响，则公司轴承产品2011年1-6月的毛利率为31.93%，与2010年基本相当。（2

43、）电主轴毛利率变动分析随着业务规模的扩大，公司拓展所经营的电主轴产品范围，从以前只经营高1-2-18毛利产品开始扩展到毛利率相对较低的产品，由此引起报告期内电主轴产品毛利率的下降。2011年1-6月，电主轴产品的毛利率为29.92%，与2010年相比基本持平。（3）技术性业务报告期内，公司技术性业务毛利率虽有波动，但绝对值较高，主要由该业务的性质决定，公司利用自身深厚的技术积累和行业内一流的综合技术研发实力，承接国家及地方政府、企业的技术开发业务，因技术开发业务专业性强，要求高，需要较多的智力支持，因此该业务毛利率较高。1-2-19第五节 本次募集资金运用一、本次募集资金运用概况公司第四届董事

44、会第二次会议以及2011年第一次临时股东大会审议通过了关于公司本次配股方案的议案，拟以公司2010年12月31日总股本10,809万股为基数，按照每10股配3股的比例向全体股东配售人民币普通股（A股）股票3,242.70万股。本次配股预计募集资金总量（含发行费用）不超过5.0亿元。本次募集资金投资项目概况如下：项目名称项目总投 拟投入募集资（万元） 资金（万元）建设周期项目备案情况大型数控机床电主轴及精密轴承产业化项目“精密型重型机械轴承产业化项目”二期合计22,116（注）27,30049,41621,01327,30048,3132 年1.8 年豫洛高新工201100047洛发改工业200

45、8115 号注：该项目已获得国家发改委中央预算内投资1,103万元。二、大型数控机床电主轴及精密轴承产业化项目（一）“大型数控机床电主轴及精密轴承产业化项目”概况本项目设计年产大型数控机床用电主轴300台，最大加工外径500mm；年产大型数控机床主轴用高速精密轴承6万套，产品外径尺寸段1001500mm。（二）项目建设背景为大型数控机床配套的高速、超高速电主轴及大型数控机床主轴用精密轴承产品，被列为我国轴承行业“十一五”重点主机配套产品技术改造项目，具有技术含量高、精度高、附加值高，加工技术难度大等特点。随着我国机床行业的加速发展和数控机床的大幅度增加，为之配套的高速、超高速电主轴和精密轴承品

46、种数量也在随之增多，特别是为大型数控机床配套需要的大型轴承将有更大幅度1-2-20的增长，但是目前我国可自主配套的企业很少，绝大部分产品需要进口。轴研科技是国内较早研究、开发、生产电主轴和高速精密轴承的单位，具有丰富的经验和技术成果。早在70年代就在国内首次研制成功高速精密机床主轴用角接触球轴承，80年代开发出了大功率高刚度的GDZ系列电主轴，90年代又开发出了超大功率和更高刚度的2GDZ系列电主轴，本世纪初开发生产出为数控机床配套的高速、超高速电主轴及数控机床主轴用高速精密轴承。本项目充分利用和发挥轴研科技自身已有的电主轴和精密轴承的先进技术和生产经验优势，重点开发为大型数控机床配套的高速、

47、超高速电主轴及大型数控机床主轴用高速精密轴承，所选产品技术含量高、精度高、附加值高，符合国家产业政策。（三）项目产品的市场前景1、大型数控机床是我国机床行业发展的重中之重、大型数控机床是我国机床行业发展的重中之重我国工业的现代化，特别是制造业的现代化，需要装备制造业提供先进的制造手段。大型、高档数控机床与基础制造技术是实现制造技术和装备现代化的基石，其性能、质量和拥有量成为当今衡量一个国家工业化水平、综合国力的重要标志。2008年12月24日国务院常务会议审议并通过了高档数控机床与基础制造装备科技重大专项实施方案。2009年5月发布的装备制造业调整和振兴规划明确指出：加快实施高档数控机床与基础

48、制造装备科技重大专项，重点研发高速精密复合数控金属切削机床、重型数控金属切削机床、数控特种加工机床、大型数控成形冲压设备、重型锻压设备、清洁高效铸造设备、新型焊接设备与自动化生产设备、大型清洁热处理与表面处理设备等八类主机产品，基本掌握高档数控装置、电机及驱动装置、数控机床功能部件、关键部件等的核心技术。装备制造业调整和振兴规划的实施将加速我国重大装备的自主化进程，促进装备制造业的产业升级，从而将拉动中高端数控机床和大型数控机床的需求。“高档数控机床与基础制造装备科技重大专项”将提升机床行业整体技术水平。两者合力，将使我国中高端数控机床、大型数控机床生产企业长期受益。同时，装备制造业调整和振兴

49、规划以国家的重点项目和工程为依托，重1-2-21点推动十大领域和九大产业的装备自主化进程。从各装备种类对机床的需求分析，将主要拉升大型和中高端数控机床的需求。2、我国数控机床比例增长迅速，但与国外相比还有较大差距、我国数控机床比例增长迅速，但与国外相比还有较大差距我国数控金属切削机床占金属切削机床的比例越来越高，产品升级速度越来越快。2000年，我国数控金属切削机床比例仅为9.68%，而2010年该比例已达到29.62%。在国内需求中，数控机床正开始成为主流，逐渐替代普通机床，未来几年，数控化率的提高将成为机床行业增长的主要驱动因素。随着我国产业升级、结构调整的不断深入，航空航天与军工、汽车、

50、造船、电子等高端制造业对机床的需求将不断提升。据机床工具工业协会统计，目前欧美发达国家的金属切削机床产值数控化率在80%以上，产量数控化率也在60%以上。国内机床的数控化率相对较低，因此具有较大的发展空间。3、我国机床行业国产设备进口替代逐步加快，但大量高档数控机床还需进、我国机床行业国产设备进口替代逐步加快，但大量高档数控机床还需进口我国机床行业正处于产品升级、进口替代进程中。2000-2010年，除了我国数控机床行业保持年32%的复合增长外，我国金属切削机床行业的国产化程度也越来越高，从2005年开始，国产设备使用替代率的增速逐步加快，据机床工具工业协会统计，截止2009年底，中国国产金属

51、加工机床产值自给率为70%，数控机床产值自给率仅为62%，相当一部分高档机床及大型数控机床仍然需要进口。2010年，机床工具产品累计进口创历史新高，达到157.2亿美元，同比增长62%。其中，金属加工机床进口94.2亿美元，同比增长59.8%；与历史最高点2008年同期相比，还增长了24.4%，且进口机床多为高档产品，显示出我国仍无法满足国内市场对中高端机床产品的需求。目前我国机床行业的主要任务是提高国内厂商的制造水平，尽快实现替代进口。经过这几年的发展，国内机床制造企业技术水平与国际先进水平的差距已经从以前的1015年缩短到5年左右；因此，利用此次装备制造业调整振兴的机会，将会促进我国机床业

52、进行产品结构调整和产业升级，提高我国机床行业的技术水平，进一步扩大我国国产机床的市场需求，加快进口替代的步伐。4、电主轴及机床用精密轴承是精密高速数控机床的核心部件、电主轴及机床用精密轴承是精密高速数控机床的核心部件1-2-22传统机床主轴是通过传动装置带动主轴旋转而工作的，电主轴的主要特点是将电机置于主轴内部，通过驱动电源直接驱动主轴进行工作，实现了电机、主轴的一体化功能。与传统机床主轴相比，电主轴具有十分明显的优势。由于主轴由内装式电机直接驱动，省去了皮带、齿轮、联轴节等中间变速和传动装置，具有结构简单紧凑、效率高、噪声低、振动小和精度高等特点。而且利用交流变频技术，电主轴可以在额定转速范

53、围内实现无级变速，以适应机床工作时各种工况和负载变化的需要。电主轴系统是数控机床三大高新技术之一（其他包括数控系统、送给驱动）。随着数控技术及切削刀具的飞跃发展，越来越多的机械制造装备都在不断向高速、高精、高效、高智能化发展，电主轴已经成为最能适宜上述高性能工况的数控机床核心功能部件之一，尤其是在多轴联动、多面体加工、并联机床、复合加工机床等诸多先进产品中，电主轴的优异特点是机械主轴单元不能替代的。除了电主轴以外，精密轴承也是数控机床的主要构成部件，目前国内大型数控机床及主轴用高速精密轴承的主要品种包括：深沟球轴承、角接触轴承、双向推力角接触球轴承、圆锥孔双列圆柱滚子轴承、单列和双列圆锥滚子轴

54、承。该类轴承要求转速高、精度高、加工技术难度大，产品附加值高，目前主要依赖进口。5、数控机床行业的迅速发展给精密机床轴承和电主轴业务带来更大的发展、数控机床行业的迅速发展给精密机床轴承和电主轴业务带来更大的发展契机高精度、高转速数控机床电主轴是承载高速切削技术的主体之一，是高精度、高效率高档数控机床的核心功能部件，是航空航天、汽车、船舶、精密模具、精密机械等尖端产品制造领域所需高档加工母机的核心部件。电主轴及精密轴承的技术工艺、产品质量直接决定大型、高档机床的可靠性，是机床能否满足 “高速度、高精度、高可靠性及小振动”要求的重要指标。由于电主轴和精密轴承产品对发展装备制造业的重要性，我国产业政

55、策对该类行业也提供了重点支持。2008年12月24日国务院常务会议审议并通过了高档数控机床与基础制造装备科技重大专项实施方案，该专项方案包括了主要重点开发的8类57种产品，其中关键功能部件主要就包括了电主轴及其伺服单元。该实施方案规划到2020年，我国将形成高档数控机床与基础制造装备主要产品的自主开发能力，总体技术水平进入国际先进行列，部分产品国际领先；建立1-2-23起完整的功能部件研发和配套能力；航空航天、船舶、汽车、发电设备制造所需要的高档数控机床与基础制造装备80%左右立足国内。实施该专项是对机床行业发展的重大支持，将有助于显著提升中国机床工业的技术和制造水平，提高国产机床的竞争力，进

56、而带动公司精密机床轴承和电主轴业务的快速发展。6、产品市场供求状况和需求预测、产品市场供求状况和需求预测（1）大型数控机床用电主轴目前，我国电主轴生产企业较少，产能和产量都不高，而我国对电主轴的需求相当大。因此，我国电主轴供需缺口很大，产品供不应求。大部分国产的电主轴和国外产品相比较，无论是性能、品种和质量都有较大差距，所以目前国产的高转速、高精度数控机床所用的电主轴主要从国外进口。电主轴产品的国产化发展滞后已经成为影响我国数控机床行业快速发展的主要问题。随着各行各业对产品精度的要求越来越高以及本轮装备制造业的技术升级，大型、高速、超高速电主轴需求量将越来越大。据机床工具工业协会统计，2010

57、年我国数控金属切削机床产量为22.4万台。若按“十二五”预期经济增长率7%保守计算，“十二五”期末我国数控金属切削机床产量将达到31.4万台，平均每年生产27.6万台。以大型数控机床占比10%计算，平均每年生产国产大型数控金属切削机床2.7万台。若按10%的大型数控机床使用电主轴的比例计算，考虑到数控机床部分为双主轴或多主轴机床，平均每台机床配备1.5根电主轴，预计“十二五”我国大型数控金属切削机床电主轴年需求量约为4000台。本项目年产大型数控机床用电主轴300台，约占年需求量的7.5%，市场风险较小。（2）大型数控机床主轴用高速精密轴承与此同时，数控机床主轴所需的高精密轴承需求量也将急剧增

58、加。目前国内大型数控机床主轴用高速精密轴承的主要品种为：角接触球轴承、圆柱滚子轴承、双向推力角接触球轴承和圆锥滚子轴承等四种结构类型。此类轴承要求转速高、精度高，加工技术难度大，产品附加值高，国内主要依赖进口。主轴用高速精密轴承国内市场需求主要有两部分，一是主机配套需求，二是现有数控机床的维修需求。据测算，“十二五”期间将年新增国产大型数控金属切削机床2.7万台，按平1-2-24均每台机床配备1.5根主轴计算，预计“十二五”我国大型数控金属切削机床主轴年需要量约为4万台。按每根数控机床主轴平均使用5套轴承计算，新增主机配套需求量约为20万套。据统计，目前我国金属切削机床的保有量约为481万台，

59、其中数控化率约为17.7%，即85万台，其中大型数控机床约占到8.5万台。按每台大型数控机床每2年更换一次主轴轴承计算，则每年维修需求约为21.25万套。综合考虑主机配套和维修需求，预计“十二五”大型数控金属切削机床主轴用高速精密轴承的总需求量约为41万套。本项目年产大型数控机床主轴用高速精密轴承6万套，约占年需求量的15%，市场风险较小。（四）项目预计经济效益项目实施完成后，达产年预计将实现销售收入29,974万元，利润总额4,119万元。三、增资洛阳轴承研究所有限公司实施“精密型重型机械轴承产业化项目”二期（一）“精密型重型机械轴承产业化项目”概况该项目产品定位于大型、特大型精密轴承，生产

60、以P4级为主、P5级为辅的大型、特大型高精轴承产品，主要为冶金、矿山、船舶、风电、石油等行业所需的重型机械和主机设备配套。项目总投资43,800万元，达产后预计每年实现销售收入44,348万元，利润总额为9,346万元。本项目建设目标是形成建设规模为年产各类特大型轴承4,000套、大型轴承6,600套，合计10,600套。为降低项目风险，该项目建设采取分步建设、逐步投产的方式进行。项目分两期实施，第一期计划投资1.65亿元，形成1,800套特大型轴承的产能，由公司自筹资金实施，截至2011年6月末，一期工程已基本完工。第二期项目拟通过本次配股募集资金实施，项目总体情况如下：项目总体情况第一期情

61、况1-2-25第二期情况产能投资规模总投资 4.38 亿元投资 1.65 亿元（完成） 投资 2.73 亿元产品目标市场产品方案为冶金、矿山、船舶、风电、石油等行业所需的重型机械和主机设备配套开发、生产外径尺寸范围在 1,5005,000mm 的特大型轴承产品，外径尺寸范围在 3601,500mm 的大型轴承产品，开发、生产大型 0、2、3、6、7、8 类轴承产品，精度以 P4 级为主、P5 级为辅的大型高精产品。年 产 各 类 特 大 型 轴 承 年产各类特大型轴承4,000 套 、 大 型 轴 承 1,800 套。6,600 套，合计 10,600套。年产各类特大型轴承2,200 套、大型

62、轴承 6,600套，合计 8,800 套。项目效益达产年度预计每年实现销售收入 44,348 万元，利润总额为 9,346万元。达产年度预计每年实现销售收入 16,231 万元，利润总额为 3,294万元。达产年度预计每年实现销售收入 28,117 万元，利润总额为 6,052 万元。（二）项目建设背景大型、特大型精密轴承是重型机械装备的重要基础性配件，是决定重型机械装备整体性能优劣的关键部件，因其尺寸范围大，对生产工艺、技术以及生产装备都有很高的要求，目前我国只有少数厂家具备相应的生产条件。进入“十一五”以来，我国把振兴装备制造业的重要性提高到了关系国家安全的前所未有的高度，党的“十六大”明

63、确提出了振兴装备制造业的战略决策，2006 年颁布的国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见更是明确表明了国家对发展重机行业的决心。2007 年 10 月 18 日，国家发改委发布了关于加快推进大型冶金装备自主化实施方案(发改装备20072759 号)；2007 年 10 月26 日，国家发改委发布了关于加快推进大型石化装备自主化实施方案(发改装备20072528 号)，2009 年，国家又出台了装备制造业调整振兴规划及其细则。在国家政策的支持下，随着经济的快速发展，我国重型机械的使用量大幅增加。适应于我国重大型装备的发展，大型、特大型精密轴承的市场需求量在近几年有较大增长，且获利水平较高，已成

64、为轴承行业内最具吸引力和最具市场前景的细分市场。该细分市场中的高端市场几乎为国际跨国轴承企业所垄断，受制于技术问题以及客户的消费惯性，国内企业很少有进入机会，比如目前风力发电机主轴和增速器轴承基本靠进口、高速铁路客车轴承全部进口、大型薄板冷热连轧1-2-26及涂镀层设备轴承基本全部进口、新型城市轨道交通轴承基本全部进口、土压平衡盾构主轴承主要依赖进口等。但在大型、特大型精密轴承市场容量迅速扩大的情况下，国际跨国轴承企业已无法满足市场需求，从而为国内优势企业向大型、特大型精密轴承高端产品渗透提供了机会。目前我国整体处于工业化进程的中期阶段，随着工业化进程的提速、国家政策的大力支持以及我国重型机械

65、装备进口替代能力的提升，未来我国重型机械设备行业将长期处于景气周期。同时，冶金、矿山、水泥、机械等领域为适应世界性的节能降耗都面临着产业升级的挑战，这与世界性的制造业向中国转移相叠加，对中国轴承的发展和产业升级提供了宝贵的机遇。轴研科技从事轴承技术研究已有半个世纪，在滚动轴承的基础研究和应用研究、各种专用轴承和通用轴承的设计和开发方面积累了丰富的技术经验，取得了大量的科研成果，相继完成了一大批国家和省、市级重大科技攻关项目。因此公司决定充分利用自身技术优势，紧紧抓住我国重型机械快速发展的有利时机，以实施“精密型重型机械轴承产业化项目”为契机，建立大型、特大型精密轴承产品研发、生产和销售能力，发

66、展高精度、高技术含量和高附加值的产品，使公司成为在大型、特大型精密轴承领域强有力的竞争者，提升公司的核心竞争力和可持续发展能力。（三）项目产品的市场前景1、我国重型机械行业将长期处于景气周期、我国重型机械行业将长期处于景气周期（1）工业化进程加快行业需求我国目前整体处于工业化进程的中期阶段，近年来GDP中工业占比稳定提升，且一直维持在40%以上，但离工业化发达国家60%的标准还有不少差距。到2020年“基本实现工业化”是十六大明确提出的全面建设小康社会的目标之一，这意味着到2020年我国GDP中工业化比率要到60%的水平。工业的大发展必然需要为各个基础工业部门和尖端科学领域提供技术装备的重型机械行业的有力保障，未来重机行业的平均增速将继续高于GDP、工业及重工业行业的平均增速。随着工业化进程的提速、国家政策的大力支持以及我国重型机械装备进口替代能力的提升，未来我国重型机械设备行业将长期处于景气周期。1-2-27（2）投资规模扩大拉动行业稳定增长未来几年，我国以投资为主导的经济增长阶段仍将持续，投资还将是拉动我国经济增长的重要引擎。重型机械行业是典型的投资拉动型的周期行业，主要为我国能源