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1、影响期货价格的因素有很多，主要分为以下几种:第一商品的供给因素供给是指在一定时间、一定地点和某一价格水平下，生产 者或卖者愿意并可能提供的某种商品或劳务的数量。决定一种商品供 给的主要因素有：该商品的价格、生产技术水平、 其他商品的价格水 平、生产成本、市场预期等等。而商品的供给量则有期初库存量、本期产量和本期进口量 三部分构成。期初库存量是指上年度或上季度积存下来可供社会继续 消费的商品实物量。根据存货所有者身份的不同，可以分为生产供应 者存货、经营商存货和政府储备。前两种存货可根据价格变化随时上 市供给，可视为市场商品可供量的实际组成部分。 而政府储备的目的 在于为全社会整体利益而储备，不
2、会因一般的价格变动而轻易投放市 场。但当市场供给出现严重短缺，价格猛涨时，政府可能动用它来平 抑物价，则将对市场供给产生重要影响。期产量是指本年度或本季度 的商品生产量。它是市场商品供给量的主体，其影响因素也甚为复杂。 从短期看，它主要受生产能力的制约，资源和自然条件、生产成本及政府政策的影响。不同商品生产量的影响因素可能相差很大，必须对 具体商品生产量的影响因素进行具体的分析， 以便能较为准确地把握 其可能的变动。期进口量是对国内生产量的补充， 通常会随着国内市 场供求平衡状况的变化而变化。 同时，进口量还会受到国际国内市场价格差、汇率、国家进出口政策以及国际政治因素的影响而变化。第二商品的
3、需求因素商品市场的需求量是指在一定时间、一定地点和某一价格 水平下，消费者对某一商品所愿意并有能力购买数量。 决定一种商品 需求的主要因素有：该商品的价格、消费者的收入、消费者的偏好、 相关商品价格的变化、消费者预期的影响等等。商品市场的需求量通常由国内消费量、 出口量和期末商品结存量三部分构成。第三经济波动周期商品市场波动通常与经济波动周期紧密相关。期货价格也不例外。由于期货市场是与国际市场紧密相联的开放市场，因此， 期货市场价格波动不仅受国内经济波动周期的影响， 而且还受世界经 济的景气状况影响。第四金融货币因素商品期货交易与金融货币市场有着紧密的联系。利率的高 低、汇率的变动都直接影响商
4、品期货价格变动。利率调整是政府紧缩 或扩张经济的宏观调控手段。利率的变化对金融衍生品交易影响较 大，而对商品期货的影响较小。期货市场是一种开放性市场，期货价 格与国际市场商品价格紧密相联。汇率的高低变化必然影响相应的期 货价格变化。第五自然因素因为自然因素的变化，会对运输和仓储造成影响，从而也 间接影响生产和消费。第六投机和心理因素当期货价格上涨时，投机者买进合约，市场需求增多，期 价进一步上涨；当期货价格下降时，投资者卖出合约，当价格下降时 再补进平仓获利，而大量投机性的抛售，又会促使期货价格进一步下 跌。当市场信心足时，价格上涨可能性大；反之，价格下降可能性大。第七政治、政策因素期货市场价格对国际国内政治气候、相关政策的变化十分 敏感。国际因素包括：国际国内政治局势、国际性政治事件的爆发及 由此引起的国际关系格局的变化、各种国际性经贸组织的建立及有关商品协议的达成、政府对经济干预所采取的各种政策和措施等。政策 因素包括：农业政策、贸易政策、食品政策、储备政策等。本文由北京龙跃投资管理有限公司整理并发布
影响期货价格的几种因素分析
