东亚水产公司商业

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1、 东亚水产：做中国最好的海洋水产品运营商东山县东亚水产有限公司商业计划书保密承诺本商业计划书内容涉及东山县东亚水产有限公司商业秘密，所有权属于东山县东亚水产有限公司，仅对有投资意向的投资者公开。本商业计划书仅用于本公司此次引入战略投资者使用，不代表本公司对资产状况、业绩情况等方面的承诺。本公司要求投资者收到本商业计划书时做出以下承诺：妥善保管本商业计划书，未经本公司同意，不得向第三方公开本商业计划书涉及的本公司的商业秘密。如投资者泄露本公司商业秘密，本公司有权追究投资者相应法律责任。投资者签字：接收日期： _年_月_日东山县东亚水产有限公司 商业计划书投资亮点阐释l 行业不存在“天花板”我国是

2、全球最大的水产养殖生产国，2010年中国渔业经济总产值1.29万亿元，渔业产值6,751.8亿元，水产品进出口总额203.64亿美元，其中出口总额150亿美元，且保持强劲的增长势头，因此水产品行业发展空间巨大。目前，我国水产品行业处于自由竞争格局，行业内以中小规模的企业居多，在品牌影响力、定价权、市场份额等方面尚未出现行业领导者，自由竞争的格局为东亚水产快速发展创造了行业契机。l 资金优势、行业经验和战略目标是水产企业扩张的重要因素由于水产品行业特点，企业规模快速扩张过程中需要大量的营运资金进行周转，以及水产品捕捞、养殖、精加工、销售等环节的食品安全和质量控制依赖于多年的水产经营经验，因此资金

3、规模和行业经验成为水产品企业快速扩展的瓶颈之一。此外，行业内绝大部分企业是由“小作坊”逐渐成长转型而成，缺乏进一步做大做强的战略目标，从而导致企业发展停滞不前。因此，资金优势、行业经验和战略目标是水产企业进一步扩张的重要因素，东亚水产目前具备上述三大因素，从而获得行业的先发优势。l 与渔民长期合作模式，为原材料稳定供应提供保障东亚水产与我国主要海洋捕捞区当地有实力的渔民进行合作，通过建立长期的供销关系，为渔民能够长期、高价销售捕捞水产品提供保障，同时也稳定公司自身的原材料供应。该合作模式有效解决了“小捕捞”和“大市场”（即渔民个人小规模捕捞，难以进行大规模处理和长期保鲜，与全球水产品市场巨大需

4、求空间）之间的矛盾。l 东山临海生产基地有效降低成本东亚水产地处福建省东山县，是我国传统的优质渔业捕捞基地，受益于当地经济发展的相对滞后，海洋生态环境保护良好，东山岛正逐步取代浙江省的舟山群体，成为中国新兴的渔业水产集散地。因此，公司利用地缘优势，在东山县建立了临海生产基地，拥有20,000平方米的现代化食品加工标准厂房和8,000平方米的综合楼，大幅降低了生产经营成本。l “陵海东亚”系列水产品在海外发达国家拥有较高的声誉东亚水产水产品主要为国外销售，“陵海东亚”系列水产品获得了HACCP（国际标准食品安全控制及预防体系）食品安全管理体系认证，产品销售区域覆盖东南亚、欧美等国家，并在上述国家

5、拥有较高的声誉。l 食品安全规范机制有效施行东亚水根据中华人民共和国食品卫生法、中华人民共和国进出口商品检验法、出口食品生产企业备案管理规定、SN/T1443.1食品安全管理体系要求食品卫生通则CAC/RCP11969，Rev.3(1997)、美国联邦法规21CFR123等法规的要求，按照美国海产品HACCP联盟的水产品HACCP实施指南的规定，来组织产品的HACCP计划，执行良好生产操作规范（GMP）和卫生标准操作程序（SSOP）及其他辅助性操作规范。目前，公司已通过了质量管理体系（ISO9001:2008）、食品安全管理体系(ISO22000:2005)、环境管理体系（ISO14001:2

6、004）、职业健康安全管理体系（GB/T28001:2001）、中国有机产品认证、食品质量安全标准（QS），出口卫生注册认证等第三方认证。公司成立至今未发生一起重大产品品质事件或食品安全事件。l 通过不断创新丰富产品品类东亚水产成立了研发中心，引入高素质人才，平均学历超过大专，不断对水产品处理工艺进行研发，同时开发不同品类的产品系列，迎合市场对水产品的不同需求。l 打造优秀管理团队东亚水产原管理团队拥有多年的水产品行业经验，为加速公司的发展，公司将陆续从发达城市引入职业经理人，打造优秀管理团队。此外，公司计划从高等院校招聘大学生，提高公司中层管理人员素质，同时优化公司人才结构。l 可动用的多方

7、位的资源东亚水产在迅速扩张过程中，通过吸引各方高层次人才，从而拥有丰富的资源可为公司发展提供助力，如地方政府、行业协会、证券监管机构、证券中介机构、投资机构等。目 录一、东亚水产基本情况介绍7（一）基本情况7（二）简要历史沿革8（三）组织结构9二、水产行业概况10（一）行业的产业链位置10（二）行业现状10（三）行业发展前景13三、东亚水产经营情况16（一）采购模式16（二）销售模式17（三）生产及产品情况18（四）产品研发18（五）质量控制19四、东亚水产战略规划20（一）短期战略（1-2年）20（二）中期战略（3-5年）21（三）远期战略（5-8年）21五、东亚水产财务状况21（一）良好的

8、成长性21（二）盈利能力逐渐增强22（三）偿债风险逐年下降22六、东亚水产管理团队简介23七、后续融资计划24（一）引入投资者初步方案24（二）募集资金用途24（三）IPO时间计划表25（四）投资回报测算26附1：东亚水产与水产行业主要可比公司的竞争优势分析27一、东亚水产基本情况介绍（一）基本情况中文名称东山县东亚水产有限公司英文名称Dongshan Dongya Aquatic Products CO.,LTD公司网站法定代表人姚亚甘注册号350626100004851公司住所东山县陈城镇后姚村成立日期2001年3月28日注册资本1,670万元营业范围海洋捕捞品的加工与销售，海洋养殖品的加

9、工与销售东山县东亚水产有限公司（以下简称“东亚水产”或“公司”）作为国内领先的海洋水产品运营商，通过构筑捕捞、养殖、研发、加工、销售纵向一体化产业链，依托我国东南沿海的海洋资源和东山岛良好的区位优势，以及全流程的食品安全控制等，建立起对海洋水产品的研发和创新、规模化的生产加工体系和销售体系，为全球消费者提供安全、健康、品类齐全的海洋水产品。东亚水产地处厦门与汕头两个经济特区之间的福建省漳州市东山岛，占地面积150亩，建有现代化食品加工标准厂房8,000平方米，冷库贮藏量18,000立方，备有平板速冻机、钢带速冻机、片冰机、金属探测仪、自动化漂洗机等40多台（套）的先进设备，拥有两条年生产量10

10、,000吨的自动化鱼糜生产线、一条年产量10,000吨的鱼片加工生产线。东亚水产建立了“从捕捞、养殖到餐桌”全流程质量控制体系，有效保障产品的食品安全。经过多年经营，公司获得了HACCP（国际标准食品安全控制及预防体系）食品安全管理体系认证、中国有机产品认证、ISO9001:2008（质量管理体系）、ISO22000:2005（食品安全管理体系）、ISO14001:2004（环境管理体系）、GB/T28001:2001（职业健康安全管理体系）、QS（国家质检总局发布的食品质量安全标准）等认证。东亚水产现有员工超过1,000人，其中各类中、高级管理技术人员80人。公司年加工水产品近2万吨，201

11、0年销售收入8亿人民币，2011年1-9月销售收入7.67亿元，全年预计销售收入10.5亿元人民币。现已开发出鱿鱼、章鱼、河豚鱼、鱼糜、蝾螺片、螃蟹、鲍鱼及十多种海捕鱼类的加工产品。公司连续四年被漳州市人民政府、漳州市总工会、东山县人民政府评为“重合同、守信用单位”、“先进民营企业”、“先进职工之家”、“优秀非工党支部”等荣誉称号。公司总经理姚甘源被评选为东山县人大代表、漳州市水产品加工与流通协会理事、福建省青年商会理事会理事、福建省十佳青年企业家、后姚村委会主任。（二）简要历史沿革1、2001年3月28日，东亚水产成立2001年3月28日，姚亚甘、姚甘源兄弟合资成立东山县东亚水产有限公司，注

12、册资本为50万元，其中姚亚甘出资30万元，占注册资本的60%，姚甘源出资20万元，占注册资本40%。2、2003年4月1日，第一次增资2003年4月1日，经公司股东会决议，原股东以冷冻设备对公司进行增资200万元，其中姚亚甘出资120万元，占60%，姚甘源出资80万元，占40%。本次增资后，注册资本变更为250万元，其中姚亚甘出资150万元，占注册资本的60%，姚亚源出资100万元，占注册资本的40%。3、2009年6月15日，第二次增资2009年6月15日，经股东会决议，原股东以货币资金和车间、冻库等资产对公司增资1,100万元，其中姚亚甘出资660万元，占60%，姚甘源出资440万元，占4

13、0%。本资增资后，注册资本变更为1,350万元，其中姚亚甘出资810万元，占注册资本的60%，姚亚源出资540万元，占注册资本的40%。4、2011年9月，第三次增资2011年9月，经股东会决议，自然人陈峰和姚财添以现金共同对公司进行增资，其中陈峰现金增资2,160万元（240万为注册资本，1,920万为资本公积），姚财添现金增资720万元（80万为注册资本，640万为资本公积）。本次增资完成后，东亚水产股权结构如下：股东出资额（万元）股权比例姚亚甘81048.50%姚甘源54032.34%陈峰24014.37%姚财添804.79%合计1,670100.00%（三）组织结构东亚水产目前组织结构

14、如下图所示：东山县蓝色田园海产养殖有限公司股东大会董事会总裁监事会董事会秘书战略专家委员会总裁办公室行政中心财务中心营运中心营运中心研发中心连锁事业部养殖事业部品管部生产一部生产二部设备保障部采购部国际业务部财务部仓储部办公室人力资源部后勤基建部研究部开发设计部大客户部专卖连锁部客户服务部冷链配送部二、水产行业概况（一）行业的产业链位置东亚水产所属行业为海洋产业中的海洋渔业。海洋产业主要包括海洋渔业、海洋交通运输业、海洋油气业、滨海旅游业、海洋船舶工业、海盐和海洋化工业、海洋生物医药业等，其中海洋渔业是海洋经济的重要支柱，包括海洋捕捞、海水养殖和海洋水产加工业。东亚水产产业链涵盖上游的水产品原

15、料的捕捞和养殖，中游的水产品的初加工、食品的深加工及水产加工副产品的综合利用，以及下游的水产加工品的销售。同时，公司还通过水产加工品不断研发和创新，和建立 “从捕捞、养殖到餐桌”全流程质量控制体系，巩固公司对整个产业链的控制力，提高公司的核心竞争力。（二）行业现状1、水产品产量我国是世界上最大的水产品捕捞和养殖生产国，多年来水产品产量保持持续增长。农业部资料显示，2010年，水产品总产量5,373万吨，增长超过7%；渔业经济总产值1.29万亿元，渔业产值6,751.8亿元，分别年均增长11.0%和10.6%。水产品总产量的增长与我国经济的快速增长、人均可支配收入的增加、水产品消费量的增加、强劲

16、的水产品出口增长等诸多因素有紧密的关系。2、水产品进出口据海关最新数据显示，2010年中国水产品进出口总量716.06万吨，进出口总额203.64亿美元，同比分别增长6.78%和26.8%。水产品出口产业的发展更为迅猛，“十五”期间水产品出口年均增长率超过16%，“十一五”期间水产品出口年均增长9.6%。以美元金额计，2000年全年出口额38亿美元，2005年比2000年翻一番达80亿美元，2010年达127亿美元，中国水产品出口约占农产品出口总额的30%，连续11年居大宗农产品首位。根据我国农业部渔业局最新发布的全国渔业发展十二五规划，到2015年，我国水产品目标总产量将达6,350万吨以上

17、，水产品人均占有量44公斤以上，渔业总产值2万亿元、增加值9,900亿元，渔业产值1万亿元、增加值6,000亿元；水产品出口额达到180亿美元；水产品加工率达到40%。同时，出口水产品的产业结构将不断优化，组织化程度逐步提高，发展方式明显转变，产业发展进入相对集中化、规模化、产业化开发阶段。3、水产业的地域性特点我国水产品行业主要分布在沿海各省，其中山东、浙江、福建三省位列三甲，产值累计达全国70%以上。A股市场水产行业的上市公司分布也初步体现了水产业的地域分布特点。目前，山东省拥有2家水产类上市公司，分别为好当家和东方海洋；辽宁省拥有3家，分别为獐子岛、壹桥苗业和天宝股份；浙江省拥有1家，为

18、中水渔业；上海拥有1家，为开创国际；广东省拥有1家，为国联水产；此外，内地淡水水产业拥有一家，为湖南的大湖股份；水产业产值位列全国第三的福建省尚未有水产业上市公司。4、水产业的季节性特点水产品（特指海洋捕捞品）加工行业经营存在季节性。我国规定每年5-7月为禁渔期， 8月1日正式开海，随后的8-12月海产品捕捞量达到高峰，海产品价格最为低廉，在此后的1-4月为海产品淡季，价格逐步走高。水产业的季节性特点使大型综合性水产企业拥有中小水产企业所不能具备的竞争优势。大型综合性水产企业具有资金优势和订单优势，能够在海产品捕捞的高峰期大量低价收购海产品，并通过冷冻储存的方式将生产和销售高峰期安排到捕捞淡季

19、进行。由于现有冷冻技术的提高，在零下30度以下急冻并在零下25度以下环境中保存的水产品品质（95以上的鲜度）能保持24个月以上不变（部分海产品可保持36个月以上），同时，由于全球范围内海洋捕捞品供给的长期稳定与需求的持续增长，海洋捕捞品价格呈现长期持续增长的势头。因此，凭借资金优势和订单优势，大型水产品企业能够平滑海洋水产品的短期价格波动，并利用存货滚存方式在长期价格变动中获益。休渔期价格 水产品供给 价格渔汛期休渔期渔汛期渔汛期 水产品需求 产量 时间长期向上的价格走势 优势企业对行业价格周期的平滑5、水产业的行业壁垒总体看，水产业是一个有较强壁垒的行业，表现为：（1）质量安全壁垒鉴于我国农

20、产品质量安全问题的严重性与急迫性，我国政府陆续出台了大量政策法规，体现了国家保障全民产品质量安全的决心。同时，随着近年食品安全问题的频发，国外主要水产进口国纷纷提高对进口水产品的质量安全要求，一些大的采购商要求供应商通过BRC、ACC和BAP等认证，水产行业质量安全壁垒越来越高。（2）资源壁垒海洋水产品存在明显的区域性，对水域、气候、生态环境的要求严格，不同地域的水产品直接影响产品的口感、规格和品质。从海洋捕捞品看，其资源壁垒取决于有限海产资源的稳定供应，即水产加工企业对捕捞渔户的有效控制；从海洋养殖品看，资源壁垒要求企业必须拥有适宜海产品养殖的海域（水）资源。（3）技术壁垒水产行业各环节都存

21、在较高的技术壁垒，如水产种苗选种和育种、种质提纯复壮、饲料营养添加剂的研发、健康养殖技术、水产品精深加工能力及加工副产品综合利用等都需要企业投入较大的人力、物力、财力进行持续研发。（4）资金规模壁垒随着人们对水产品质量安全的高度关注，要满足消费者“从捕捞、养殖基地到餐桌”的健康又安全的水产品消费需求，需要水产企业投入较大资金，来保证原材料收购时的质量安全，来购入先进的加工设备、检测设备，建设产品质量安全管理体系和物流配送体系。（三）行业发展前景1、市场空间巨大在过去的20年间，中国居民家庭水产品人均年消费水平增长很快，其中，城镇居民人均年消费水平从1990年的7.69kg增加到2004年的12

22、.48kg，增长62%，农村居民人均年消费水平由1990年的2.13kg增加到2004年的4.49kg，增长一倍。但中国人均消费水平与世界人均消费水平相比，尚有较大差距。数据显示 数据来源：全国渔业发展第十一个五年规划，2003年，全球人均水产品消费量为16.5kg，预计2020年将增长到1921kg。要达到2020年的世界平均水平，我国城镇居民和农村居民的水产品消费还将分别增长60%和354%。同时，随着我国居民消费结构的逐步升级，消费习惯和消费观念也发生了深刻变化，由“温饱型”向“营养型”、“健康型”转变，自然、绿色、生态、健康的水产品备受人们的青睐，水产品成为农产品批发市场中成交量最大的

23、商品，水产品将成为国民粮食需求的重要组成部分。水产品是目前人们消费食品中相对营养价值较高的一类，主要体现在其蛋白含量高、蛋白质消化率高，吸收率也高于其它肉食品如猪、鸡、牛等陆生动物中的蛋白质；水产品富含不饱和脂肪，对人类的健康有益而无害，多食鱼肉不会像多吃猪肉易引起血脂升高及心血管疾病；水产品还含有丰富的脑磷脂和卵磷脂，亦能促进人类健康、长寿。因此，伴随着食品安全要求、水产业集约化发展程度的提高，我国水产品消费尤其是海洋捕捞品和海洋养殖品的消费将会迎来持续快速增长时期。 2、行业发展面临良好机遇（1）国家产业政策的支持构成行业发展的重要保证作为农业经济重要组成部分的水产业，由于其具有广阔的市场

24、前景和可帮助农民有效增收致富等优点，历来受到政府的大力引导和扶持。在每年的中央一号文中都明确提出要加大水产业的发展，重点围绕着“扩大优质水产品养殖”；“扩大水产等优势农产品出口”（2006年）；“推广集约、高效、生态化水产养殖技术”（2007年）；“增强科技支撑，加大投入力度，扩大水产健康养殖示范区（场）建设，扩大优质生产加工区建设，支持建设绿色和有机农产品生产基地” （2009年）,出台了系列扶持政策与措施在水产（渔业）产业政策方面，针对我国水产业发展的具体特点，国家制定了结构调整的具体举措。全国渔业发展第十二个五年规划指出，要促进渔业经济和产业结构进一步优化，在十二五末使渔业经济总产值达到

25、2.1万亿元、增加值9900亿元，渔业产值达到1万亿元、增加值达到6400亿元；渔业二、三产业的产值比重达到53%；水产品加工率达到40%；水产品总产量超过6000万吨；要着力发展先进的水产品加工流通业，促进加工业优化升级，以自主创新和品牌建设为核心，培植壮大一批装备先进、管理一流、带动力强的水产品加工龙头企业；要推进现代物流体系建设，实现产地和销地的市场、冷链物流有效对接；要拓展国内外市场空间，积极发展消费引导型加工业，努力引领和扩大水产品国内市场消费，争取水产品国际贸易的主动权，保持水产品国际贸易稳定协调发展，等等。这些产业政策都构成未来行业发展的重要保证。（2）水产技术的发展形成行业发展

26、的重要推动力过去二十年，是水产业捕捞、养殖，尤其是加工技术快速发展的时期，水产品加工业的加工技术与设备水平的发展，尤其是生物工程技术、声学光学技术等在行业中的运用，为水产加工业的发展提供了技术保证。随着冷冻保鲜技术的不断发展，冷冻水产品质量大幅提升，基本保持了新鲜水产品的风味，冷冻水产品消费逐渐成为人民生活中的必须消费品。与国外的水产消费习惯靠近，我国正在经历从“冰鲜”向“活鲜”再向“冻鲜”的转型时期，以技术为保证的“冻鲜”消费时期的到来正在给水产品的存储、加工、运输、零售模式的带来变革的动力，也形成水产行业未来规模化发展、集约化发展的重要动力。（3）世界范围内产业转移与国内消费升级推动我国水

27、产生产模式的转变水产加工业作为一个资本密集和劳动密集的产业，存在着产业变迁与转移的普遍趋势。随着发达国家直接从事水产业劳力的日趋短缺，水产生产呈极度萎缩状态，比如日本，早已完成从水产生产大国向消费大国的转变。中国作为世界水产生产大国，具有养殖生产规模大、技术先进、劳动力资源丰富、加工能力强等优势，具备产业承接的先天优势和较强竞争力，随着我国水产品加工能力的显著增强和一批具有技术优势的龙头企业的崛起，我国已成为世界水产品加工贸易的主要基地之一，在国际市场分工中占有重要地位。这种地位伴随国内消费市场的迅速扩大，正形成产业集聚效应，推动我国从水产生产大国向生产强国的转变。三、东亚水产经营情况东亚水产

28、通过多年对商业模式的不断改进和完善，形成了捕捞、养殖、研发、加工、销售纵向一体化的经营模式。海洋捕捞人工养殖精加工初加工海外销售国内销售海洋水产品研发全流程质量控制体系（一）采购模式1、海洋捕捞类东亚水产的产品主要为海洋捕捞品加工，采购渠道的稳定性和可控性是公司生产经营以及产品质量的保障。目前，公司已在全国主要海洋捕捞区（山东省、浙江省、福建省、海南省和广东省，如下图所示）建立了坚实的采购渠道，并且与银行、国家保险、客户、供应商等建立了良好的信用关系，为公司采购提供了资金支持。公司地处东海与南海交界处，是我国传统的优质渔业捕捞基地，同时受益于当地经济发展的相对滞后，海洋生态环境保护良好，东山岛

29、正逐步取代浙江省的舟山群体，成为中国新兴的渔业水产集散地。目前，在公司距离3公里远的宫前码头，有50余艘渔船在公司备案。此外，公司与东山县内其它140多艘渔船建立了长久的合作关系。除东山县以外，公司在其他主要海洋捕捞区与当地有实力的渔民建立了长期合作关系，由当地渔民代为收购水产品，从而建立了北起山东，南到海南的采购网络。公司通过这种长期合作关系，为渔民提供了长期、高价的销售渠道，同时也为公司自身原材料稳定供应提供了可靠保障。该种采购模式，有效解决了渔民个人“小捕捞”和海洋水产品“大市场”之间的供需矛盾。2、水产养殖类公司所在地福建省东山县为全国鲍鱼盛产区，公司大股东在东山县陈城镇租有520口

30、鲍鱼育苗养殖单位，目前一口鲍鱼池的育苗产值在1.5万元之间，一口鲍鱼养殖单位的养殖产值在1万左右。鲍鱼养殖场，能解决公司30%的鲍鱼原料供应。同时公司经政府拍卖拍得1,500亩海域养殖区，预期将解决全部鲍鱼收购需要。此外，公司已和所在地陈城镇政府确认，将向镇政府租用2,000亩的盐田用地，为今后鲍鱼育苗提供场地，满足鲍鱼育苗、养殖的一体化需要。（二）销售模式目前，东亚水产销售主要以海外客户为主，主要销往台湾、越南等东南亚国家，随着拓展力度上升，欧美国家占比逐渐上升。海外客户主要以订单销售为主，虽然账期较长，但几乎不存在坏账风险，且享受13%的出口退税。近年来，公司销售呈爆发式增资，2010年销

31、售超过1.2万吨。台湾是公司的传统优势市场，由于公司地处福建省东南部，与台湾隔海相望，语言一致，习俗相通，文化认同度极高。经过公司近十年的经营，已得到台湾地区客户的高度认可。根据福建省海洋渔业厅数据，2010年福建省水产出口额26.82亿美元，其中出口台湾4.64亿美元，在出口台湾部分中，东亚水产出口0.83亿美元，占比17.89。过去一年来，公司在保持传统市场台湾的主导地位的同时，加快了欧美市场的拓展力度，随着鱿鱼等系列产品在欧洲市场的热销，公司出口台湾地区的占比已从70下降到50左右，而欧美国家则上升到30以上。随着销售规模扩张，公司开始开拓国内市场，目前已经拥有30余家专卖店，主要为酒店

32、等大型客户提供配送。公司未来计划通过区域加盟商的方式大幅拓展国内销售渠道，预计未来3-5年装卖店将超过500家。（三）生产及产品情况东亚水产已建成20,000平方米的现代化食品加工标准产房和8,000平方米的综合楼，冷冻贮藏能力达到18,000立方，先后引进了自动化漂洗机、片冰机、金属探测仪、平板速冻机、钢带速冻机等40余套先进设备，并拥有三条年产10,000吨的自动化鱼糜生产线和一条年产10,000吨的鱼片加工生产线。东亚水产目前海鲜水产品品类已经达到五十余种。东亚水产前六大产品为鱿鱼、海参、鱼糜、鲳鱼、鲍鱼以及海虾产品。公司对产品品质严格管控，成立以来达到无投诉、无不合格产品流向市场、无食

33、品安全事故的“三无”品质标准。东亚水产2010年及2011年前三季度主要产品出口情况品名2011年1-9月2010年度数量(吨）销售收入（万元人民币）数量销售收入（万元人民币）鱿鱼4,663.2127,725.343,364.5417,008.08海参193.096,880.2731.221,196.05鱼糜2,777.006,697.093,349.089,373.85鲳鱼944.005,909.501,478.409,854.97虾777.905,464.461,409.358,575.09鲍鱼240.205,140.9049.161,191.36金枪鱼274.562,594.39371.

34、664,208.95蟹449.852,038.85159.681,019.49墨鱼341.061,498.08282.641,210.65剑旗鱼130.171,401.83167.042,110.53蓝沙鱼220.271,367.31318.482,030.68红旗鱼118.051,273.66128.011,461.18鲨鱼177.691,253.75419.074,368.74黑旗鱼89.821,033.61118.331,433.07其他997.555,711.651,242.3110,052.98合计12,394.4075,990.6812,888.9875,095.67（四）产品研发

35、东亚水产成立了专门的研发中心从事从事新产品的研发和推广工作，研发部负责人由公司副总裁兼任。东亚水产目前成功开发并取得良好市场反映的新产品有鱿鱼宝、日式芙蓉虾、灌汤鲍鱼、黄金鱿鱼卷、脆皮鱿鱼片、虾卷、裹粉玉筋鱼、脆皮玉筋鱼、鱿鱼粒。对一些自主设计的设备和独创性的水产处理方法，公司正在申报国家发明专利，如去皮机（鱼糜生产）、鱿鱼宝、沙梭鱼的处理方法、鲍鱼的加工方法、鲍鱼汤汁、鱿鱼面等。东亚水产不断改进研发体系，引入新的理念和思路，为迎合市场对水产品品类的不同需求，重点开展系列化产品研发。产品角度开发品类消费者需求角度开发品类鱼糜系列产品海鲜火锅净菜系列虾系列产品海鲜烧烤系列鱿鱼系列产品酒店成品净菜

36、系列蟹系列产品个人消费者净菜系列鱼片系列产品酒店食材原料系列刺生系列产品机关食堂原料系列（五）质量控制东亚水产主要根据中华人民共和国食品卫生法和中华人民共和国进出口商品检验法，国家质检总局2011年第142号令出口食品生产企业备案管理规定、SN/T1443.1食品安全管理体系要求食品卫生通则CAC/RCP11969，Rev.3(1997)、美国联邦法规21CFR123等法规的要求，按照美国海产品HACCP联盟的水产品HACCP实施指南的规定，来组织产品的HACCP计划，执行良好生产操作规范（GMP）和卫生标准操作程序（SSOP）及其他辅助性操作规范。目前，公司已通过了质量管理体系（ISO900

37、1:2008）、食品安全管理体系(ISO22000:2005)、环境管理体系（ISO14001:2004）、职业健康安全管理体系（GB/T28001:2001）、中国有机产品认证、食品质量安全标准（QS），出口卫生注册认证等第三方认证。公司成立至今未发生一起重大产品品质事件或食品安全事件，做到了零投诉率，无不合格产品流向市场，无出现食品安全事故的三无品质标准。公司商标“陵海东亚”获得“中国驰名商标”、“福建省著名商标”，“陵海东亚”系列产品获得“福建名牌产品”等多项奖励。四、东亚水产战略规划东亚水产的发展愿景为：成为中国最好的海洋水产品运营商。东亚水产未来将通过富有竞争力的采购模式和资金优势，

38、配合业务发展能力（订单及分销能力）形成对海洋捕捞水产品的资源控制力；通过对东山岛独有自然条件产生的鲍鱼育苗和养殖资源的控制，形成对海洋养殖水产品（鲍鱼）的资源控制力；通过出口客户的维持、大宗订单的掌握，国内数百家的连锁经销店和东亚品牌的知名度和影响力，形成对渠道的控制力。东亚水产通过对上游资源和对下游渠道的控制力，进一步巩固公司捕捞、养殖、研发、加工、销售纵向一体化产业链，提升公司核心竞争力。东亚水产成立以来，管理团队始终坚持这一公司愿景，并贯彻于公司生产经营的每一环节，经过数年的励精图治，东亚水产近两年取得了爆发式的增长。在此基础上，公司为更好地实现公司愿景，制定了短期战略、中期战略和远期战

39、略。（一）短期战略（1-2年）短期战略为，用2年左右时间，以出口加工为主体，巩固和发展公司的出口竞争力，拓展国内连锁渠道，切入育苗和养殖产业，形成国际销售、国内销售和养殖为主体的“三足鼎立”利润增长点的总体框架。1、向控股股东及主要高管收购鲍鱼育苗及养殖基地，保障公司的原材料供应，同时消除公司与大股东之间的同业竞争，为公司IPO上市清除障碍；2、东亚水产目前冷库贮藏能力为18,000吨，其中自有冷库12,000吨，租赁冷库6,000吨，已经无法满足公司日益增长的业务需要。公司拟新建2万吨冻库，以扩大公司的产能；3、东亚水产逐步开始拓展国内的销售渠道，近一年以来专卖店数量已经超过50间。为配合国

40、内销售渠道拓展需要，公司拟建设国内冷链配送体系，布局国内销售网点；（二）中期战略（3-5年）1、东亚水产随着规模扩张和国内销售渠道的铺设，计划在未来3-5年实现销售收入25亿元，利润2.5亿，成为具备较强综合实力的水产品运营商；2、在持续扩展的基础上，充分利用资本市场的融资功能，完成A股市场IPO，利用募集资金扩大产能、铺设销售渠道。（三）远期战略（5-8年）1、东亚水产计划用5-8年成为中国最好的水产品运营商；2、通过规模的不断扩大和国内销售渠道的铺设，东亚水产将为全中国13亿人民提供安全、营养、优质的水产品。五、东亚水产财务状况东亚水产截止2011年9月30的简要财务信息如下，最终财务信息

41、以审计报告为准。项目（万元）2011年9月30日2010年12月31日总资产50,443.4035,350.36净资产13,587.895,978.64项目（万元）2011年1-9月2010年营业收入76,759.2780,867.97净利润4,729.254,418.24（一）良好的成长性总资产单位：百万元单位：百万元近两年来，随着东亚水产逐步完善生产经营管理，以及打开国外销售渠道，出口规模大幅上升，总资产和净利润呈现爆发式的增长，体现出良好的成长性。（二）盈利能力逐渐增强东亚水产规模不断壮大， “陵海东亚”系列产品打入海外市场，品牌声誉逐渐体现，以及管理团队着手加强公司内部生产经营管理，公

42、司销售利润率逐步提升。（三）偿债风险逐年下降东亚水产早期经营性资产主要来自于外部借款，资产负债率高企，随着公司近年来销售规模上升和盈利能力增强，以及外部投资者对公司进行增资，公司资产负债率逐步下降，偿债风险逐渐降低。六、东亚水产管理团队简介姚甘源，现任公司总裁。男，1971年生，福建省东山县人。2001年至今，福建省东山县东亚水产有限公司总裁。福建省东山县第十五届人大代表，福建省东山县企业与企业家联合会副会长，福建省青年商会第五届理事会理事。曾炳东，现任公司副总裁。男，1973年生，福建省东山县人。2003年至今，福建省东山县东亚水产有限公司副总裁。对水产行业市场有敏锐的洞察力和成熟灵活的商务

43、谈判能力。蔡镇炎，现任公司副总裁。男，1974年生，福建省东山县人。大专学历，1996年至2005年在厦门国贸集团股份有限公司下属企业英特（东山）食品有限公司等企业任财务部经理，2005年2月至2011年9月任东山县东亚水产有限公司财务总监，2011年10月至今任东山县东亚水产有限公司副总裁，对财务管理有丰富的工作经验，综合管理能力较强。张振华，现任公司财务总监。男，1979年生，江西省余干县。江西财经大学毕业，中国注册会计师，曾在立信大华会计师事务所有限公司和深圳市鹏程会计师事务所工作近10年，熟悉公司财务审计工作，在企业首发IPO、再融资和借壳上市方面具有丰富的工作经验。叶南团，现任公司生

44、产总监。男，1975年生，福建省漳州市人。1994年12月-1998年12月，武警938712部队上士班长，2005年3月-2010年9月福建海鼎环球食品有限公司、宁德市夏威食品有限公司等企业任生产厂长兼品管部经理，2010年10月至今任东亚水产生产中心总监，对生产管理有丰富的工作经验，熟悉食品企业生产流程和食品安全生产控制管理。七、后续融资计划（一）引入投资者初步方案根据东亚水产管理层的谨慎预期，公司2011年销售收入为10.5亿元，净利润为6,500万元，2012年销售收入12.5亿元，净利润为1亿元。东亚水产企业整体价值为7.8亿元，即以东亚水产2011年报表净利润的12倍PE，或201

45、2年净利润的7.8倍PE为估值基础。本次东亚水产拟引入投资者，引入1.56亿的资金，占发行后20%的股权比例。东亚水产变更为股份公司之后，总股本拟设置为1.8亿股，其中投资者占3600万股。（二）募集资金用途根据东亚水产的中远期战略发展规划，未来东亚水产将实现从目前比较单一的水产品加工出口企业向水产品综合运营企业的转型，形成水产品（以海洋捕捞品为主）加工出口、国内连锁销售、海洋水产品育苗与养殖（鲍鱼产业）等三大利润支点，本次私募的1.56亿资金将为公司战略目标的实现发挥重要作用。拟募资金的投向安排为：1、收购控股股东及主要高管自营的鲍鱼育苗及养殖基地。此举既可解决同业竞争问题，消除上市障碍，又

46、可为公司进入育苗与养殖产业提供基础。预计收购资金1,000万，年增净利润500万以上。2、陈城镇2000亩现代水产科研繁育加工基地建设。目前陈城镇政府拟与企业合作开发该项目，作为养殖育苗用地缺乏的全国鲍鱼育苗基地东山县，该项目的商业前景极大。预计总投资1亿，首期投资资金2,000万，后续资金由IPO募集资金或银行贷款解决。项目全部完成后，可实现年育苗收入1亿以上，年净利润5,000万以上。3、新建2万吨冻库项目。因为业务扩展迅速，目前东亚生产基地的1.2万吨冻库已不能满足经营需要，企业在外另租用7个冻库备急（约7,000吨），年租用费用约600万，新建2万吨冻库项目将大大提高企业的生产经营能力

47、。预计投入资金4,000万（按首期1万吨计）。4、国内渠道冷链配送体系建设。企业的国内连锁店发展很快，近一年时间在福建和江苏地区已发展40家门店。企业已形成特有的有竞争力的商业模式，形成以中心冻库辐射为基础的经济高效冷链配送体系，预计投入资金3,000万。5、原材料采购环节投入。在加强区域经理人采购模式的基础上，企业拟进一步创新采购模式，计划在主要产鱼区试点专业采购船，即海上采购加工工厂，此举可以大大提高产品品质，降低收购费用，同时强化与渔民船之间的长期合作。首次试点预计投入资金1,800万。6、补充流动资金3,800万。（三）IPO时间计划表东亚水产目前已组建IPO项目工作团队，并聘请第一创

48、业摩根大通证券有限责任公司、中伦律师事务所和正中珠江会计师事务所作为本次IPO的中介机构，拟在未来1-2年内向中国证监会申报上市，时间计划表如下：时间工作事项2011.8确定东亚水产IPO上市规划2011.10东亚水产企业整体架构完善2011.12中介机构确定并进场2012.2完成战略投资者引入2012中介机构对企业进行梳理和规范2012.6改制为股份公司2012.7-2013.2制作申报材料2013.2-2013.6申报IPO申报材料，并接受反馈和答复2013.8发行上市，A股挂牌（四）投资回报测算目前，国内A股市场水产行业企业估值指标如下：水产行业主要可比公司财务数据分析A股上市公司股价(

49、元)市值(亿元)企业价值(亿元)PEPBEV/EBITROE(%)ROA(%)TTM11E12ETTM10A10A10A东方海洋15.48384343.7 x36.2 x23.2 x3.1 x28.1 x6.54.3壹桥苗业32.26434662.3 x63.1 x29.4 x5.8 x50.6 x14.810.6好当家12.46798545.8 x36.6 x25.0 x5.3 x36.5 x10.77.4獐子岛28.0019919845.4 x36.6 x24.7 x7.9 x32.2 x28.115.1国联水产8.40302653.6 x27.8 x21.8 x1.8 x22.1 x8.

50、25.1天宝股份18.36434626.6 x23.9 x17.2 x3.1 x24.0 x19.310.1大湖股份7.93343844.9 x38.0 x24.6 x5.6 x28.7 x13.36.6开创国际12.27252819.7 x21.0 x15.5 x3.3 x20.5 x4.42.3海大集团19.1911211134.0 x34.1 x25.5 x4.6 x31.8 x10.07.1中水渔业8.84282759.1 xN/AN/A4.2 x36.6 x7.56.7中昌海运11.203136127.9 x69.6 x57.8 x8.9 x27.2 x10.14.6平均值60625

51、1.2 x38.7 x26.5 x4.9 x30.8 x12.17.3中位数384345.4 x36.4 x24.7 x4.6 x28.7 x10.16.7东亚水产目前处于行业的成长期，根据企业目前经营情况，结合行业发展背景，预测企业2012年利润为1亿元，2013年利润为1.3亿元。按当前A股市场水产行业上市公司平均市盈率45倍计算，以12倍PE的初始投资计，若2年内企业实现A股上市，则初始投资的2年账面回报可达650%。此外，考虑此轮私募资金所投项目带来对公司发展的重大推动作用，公司完成5年发展目标，即销售25亿，利润2.5亿的中期发展目标，则初始投资的投资回报有望达到1300%。项目20

52、11年2012年2013年2014年2015年2016年净利润（万元）6,50010,00013,00017,00021,00025,000对应PE倍数127.864.593.713.12预期投资回报率275%477%655%880% 1113%1342%附1：东亚水产与水产行业主要可比公司的竞争优势分析水产行业主要可比公司主要竞争优势分析A股上市公司主营业务主要竞争优势及劣势东方海洋海水鱼虾贝藻育苗、养殖及海洋水产加工出口综合型企业，但已基本转型到海参养殖行业。壹桥苗业扇贝、海参苗种繁育及养殖业务规模扩展有限好当家鲍鱼、海参、扇贝等育苗、养殖，面类、肉类和蔬菜系列速冻方便食品生产综合型企业，但经营范围过于庞杂獐子岛扇贝、海参育苗、养殖、国内外贸易天然资源优势，但产品集中度过高国联水产南美白对虾种苗、饲料、养殖、加工及销售单一产品（对虾）单一市场（美国）天宝股份鱼片加工出口，兼营白瓜子等农产品加工地处渤海湾，受资源约束，鱼片加工业空间小。大湖股份淡水鱼养殖竞争激烈，无比较优势开创国际远洋捕捞单纯捕捞企业中水渔业远洋捕捞单纯捕捞企业中昌海运远洋捕捞、海洋运输主要资产是海洋运输东亚水产海洋捕捞品加工、海洋养殖品育苗养殖、出口及内销资源、加工、渠道并举，立志于海洋水产品的综合提供商。