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1、银行行业：票据核查剑指农村中小金融机构，短期内银行腾挪信贷资产的空间进一步缩小，贴现利率或将上浮 第 1 页 共 5 页 特别评论 票据核查剑指农村中小金融机构，短期内银行腾挪信贷资产 的空间进一步缩小，贴现利率或将上浮 观点简述： 据媒体报道，近期银监会下发关于排查农村中小金融机构违规票据业务的通知（银监办【2013】135号文，以下简称“135号文”），再掀票据市场整肃风暴，风险排查对象指向农信社、农商行、村镇银行等农村中小金融机构。本次135号文延续了之前的监管政策，反映了银监会在票据监管上一向审慎的态度。 对于商业银行来说，票据业务较为灵活，可以带来多重收益。商业银行通过同业资产、票据
2、理财产品、票据资管计划等多种形式，转移票据资产，规避信贷额度监管；此外，在票据业务上，银行相关风险管理能力较弱，导致近年来票据案件频发。因此，监管部门屡屡强化票据业务监管。 短期内，票据业务监管的强化将对商业银行的盈利产生负面影响，银行信贷额度的趋紧或将导致贷款利率和票据贴现利率的小幅上升。评级业务部 祁锋 电话：010-8809019 张文彬 电话：010-8 第 72期（总第 15 电 话：010-88090001 地 址：北京市西城区金融大街 28号院盈泰中心 2号楼 6层 渐飞研究报告 - / 第 2 页 共 5 页 行业评论 特别评论 据媒体报道，近期银监会下发 135号文，再掀票据
3、市场整肃风暴，风险排查对象指向农信社、农商行、村镇银行等农村中小金融机构。该文件要求各银监局对农村中小金融机构截至 2013年 4月末的票据业务逐家逐笔排查，重点检查贴现资产和负债、买入返售和卖出回购票据发生额较大的机构，以及与商业银行互为对手大量交易的票据业务。银监会同时提出了四项具体的排查内容和三项具体的整改要求（见表 1）。 表 1 银监办【2013】135号文的主要内容 主要内容 四项排查内容 1、是否通过复杂合同安排为他行腾挪和隐瞒自身信贷规模； 2、是否逆程序开办票据业务； 3、是否违规与票据中介合作； 4、是否乱用会计科目隐瞒真实交易逃避内控与监管等。 三项整改要求 1、对业务规
4、模过大或增长过快的，要采取切实措施，尽快制定压降方案，确保压缩到合理范围； 2、对已经发生的违规交易，要尽快收回资金，确保资金安全； 3、对虽已签订合同，但资金尚未划转、存在违规隐患的，要立即终止交易。 资料来源：中债资信整理 135号文延续了之前的监管政策，反映了银监会在票据监管上一向的审慎态度 票据业务既缓解了企业的融资需求，又满足了商业银行调整资产结构的需要，因而受到企业和商业银行的欢迎。然而随着票据业务的发展，票据业务的不规范操作时有发生，游离于监管之外，且风险隐蔽性较强。以 2011年出台的关于切实加强票据业务监管的通知为标志，为应对票据违规现象，监管层接连出台多项监管政策。 表 2
5、 近年来监管机构对银行票据业务的主要监管政策 时间 制度办法 主要内容 2009.12 中国银监会关于规范信贷资产转让及信贷资产类理财业务有关事项的通知 禁止资产的非真实转移，在进行信贷资产转让时，转出方自身不得安排任何显性或隐性的回购条件；禁止资产转让双方采取签订回购协议、即期买断加远期回购协议等方式规避监管 2011.6 关于切实加强票据业务监管的通知 立即停办违规机构票据业务，完善会计核算；全面开展票据业务检查，重点检查票据会计科目设置的规范性，银行承兑汇票贸易背景的真实性、贴现资金流向的合规性以及是否存在通过票据贴现逃避信贷规模等；持续加强票据业务风险防控 2012.2 关于信托公司票
6、据信托业务等有关事项的通知 对存续的票据信托业务，信托公司应加强风险管理，信托项目存续期间不得开展新的票据业务，到期后应立即终止，不得展期。 2012.3 关于规范同业代付业务管理的通知（征求意见稿） 银行开展同业代付业务应遵循三真实原则，即具有真实贸易背景、进行真实会计处理以及体现真实受托支付 渐飞研究报告 - / 第 3 页 共 5 页 行业评论 特别评论 2012.8 关于规范同业代付业务管理的通知 重申三真实原则；银行开展同业代付业务应进行真实会计处理，体现真实受托支付；根据“新老划断”原则，对同业代付业务进行整改：新发生的业务立即按照通知要求办理；2012年底前到期的业务，可采取自然
7、到期结清；2012 年底后到期的业务，应于 2012 年 12 月 31日前按照通知要求整改到位 2013.1 中国银监会办公厅关于加强银行承兑汇票业务监管的通知 规定银行业金融机构要加强银行承兑汇票业务统一授信管理，防范各种“倒票”违规行为；完善银行承兑汇票监测和查库制度，加强票据集中保管；加强承兑汇票业务保证金、交易资金账户统一管理等 资料来源：中债资信整理 从近年来的票据业务监管政策来看，监管政策的着力点集中在以下三个方面：一是防止银行通过票据躲避信贷额度监管，禁止银行通过回购等形式规避监管，严查会计核算等；二是要求强化票据业务合规性，要具有真实贸易背景、进行真实会计处理、体现真实受托支
8、付；三是加强票据业务统一管理，完善检查保管制度等。 135号文与以往的监管政策相比，此次监管层并未出台更为严格的实施细则。其中，135号文要求对业务规模过大或增长过快的机构，“要尽快制定压降方案，确保业务控制在合理的范围”，反映出银监会在秉持审慎监管的同时，也支持票据业务的合理发展。 商业银行通过票据业务躲避信贷额度监管是导致银监会持续强化票据业务监管的主要原因 从商业银行来看，票据业务普遍受到商业银行的青睐。首先，通过承兑汇票业务，银行可以获得万分之五的手续费收入以及保证金存款，通过贴现、转贴现及回购交易，银行可获取贴现利息收入；其次，票据期限短，流动性强，风险较低，是银行调节信贷资产的重要
9、手段。但与此同时，票据贴现也会纳入监管层的信贷额度监管范围，占用银行的资本。为逃避监管层的额度监管，部分金融机构利用新旧会计准则的差异，通过不规范的业务操作，将信贷资产变身为同业资产，这一点在部分农村金融机构上体现得尤为突出。 除了借助同业资产外，商业银行还有如下几种利用票据腾挪信贷空间的途径。一是票据类理财产品。如果一家银行有压缩贷款规模的需求，则可找另一家银行发行理财产品购买该银行的票据，或者找第三方交易对手做中转，对应的资产和负债就转移到了表外；二是票据类信托。银行通过信托募集资金，向企业贴现，实际上变向增加了贷款额度，理论上可以无限放贷。2011年，票据类信托产品大行其道，目前已被叫停
10、；三是票据资产管理计划。基本操作是，银行用自有资金，委托券商资产管理部门设定资产管理计划来购买自有票据，以便实现票据资产的出表。 2013年一季度，金融机构票据承兑业务再度繁荣。央行统计数据显示，2013年一季度，未贴现的银行承兑汇票同比多增 4,381 亿元，在社会融资总量中的占比达到 10.9%，同比高4.9个百分点。而从上市银行来看，多数银行 2012年末的票据类资产占比都较 2011年大幅反弹。在快速扩张的票据业务背后，是否存在躲避信贷额度监管的情形，应是此次监管层再发新规的重要原因。 渐飞研究报告 - / 第 4 页 共 5 页 行业评论 特别评论 图 1我国上市银行票据类资产占买入
11、返售资产比重 （单位：%） 资料来源：银行年报，中债资信整理 频发的票据案件显示商业银行在票据业务的风险管理方面仍有待改进，这是导致监管层持续强化票据业务监管的又一重要原因 近年来，监管部门受理的假票诈骗、编造票诈骗、贴现交易诈骗等票据案件较多，如齐鲁银行 60亿元、渤海银行 1.49亿元、烟台银行 4.36亿元的票据骗贷案，杭州 900亿元非法倒票案等。这些案件严重扰乱了正常的金融秩序，也反映出票据市场混乱的冰山一角。 频发的票据案件折射出银行在票据业务上相对薄弱的风险管理能力。银行承兑汇票的风险是多方面的，但案件频发主要与银行较弱的操作风险能力有关。一般来讲，票据融资需要真实的贸易背景，而
12、在业绩诱惑和竞争压力下，部分银行工作人员没有严格执行相关的内控制度；银行对票据贸易背景、保证金来源的检查和风险防范流于形式，为不法分子进行票据诈骗留下了可乘之机。还有，目前银行票据查询手段比较落后，缺乏全国统一联网的票据信息查询系统，这也为诈骗行为提供了便利。 短期内，票据的严管将对商业银行的盈利产生一定的负面影响，银行信贷额度的趋紧或将导致贷款利率和票据贴现利率的小幅上升 首先，票据监管将对商业银行票据类业务产生负面影响。商业银行承兑汇票签发规模将会下降，影响其手续费收入；对于买入返售类资产贡献盈利较多的银行来说，中间业务收入将受到影响；同时，由于 135号文对农村中小金融机构与商业银行的大
13、额票据业务进行严查，其资产规模扩张速度也将放缓。 其次，监管套利的空间被压缩，银行信贷额度趋紧，短期内或许将导致贷款利率和票据贴现利率的小幅上升。票据贴现一向被业内认为是短期贷款的良好替代品。在严管之下，商业银行腾挪信贷额度的途径更少，受制于有限的信贷资源，短期贷款利率或将因此上浮。票渐飞研究报告 - / 第 5 页 共 5 页 行业评论 特别评论 据利率的市场化程度较高，2011年三季度，受监管政策打压贴现规模的影响，票据直贴利率曾一度飙升至 13%。因此，未来短期内票据贴现利率或将小幅上扬，但从长远来看，随着银行对此类监管政策负面信息的消化，票据贴现利率将会恢复正常。 图 2 长三角票据直贴利率 （单位：%） 数据来源：WIND资讯 免责声明：本报告系根据公开信息做出的独立判断。对于该等公开信息，本公司不保障其真实性和准确性。在任何情况下，本报告中的信息或所表达的意见不构成任何机构或个人作出证券买卖出价或询价的依据。本公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不承担任何法律责任。本报告版权归中债资信评估有限责任公司所有，未经书面许可，任何人不得对报告进行任何形式的发布和复制。 渐飞研究报告 - /
银行行业票据核查剑指农村中小金融机构短期内银行腾挪信贷资产的空间进一步缩小贴现利率或将上浮
