财务战略综合题

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1、精品文档，值得拥有第一章财务战略综合题1.DL 公司有关资料如下：（1）2009 年资产负债表和利润表如下：资 产年末余额年初余额负债和股年末余额年初余额东权益流 动 资流 动 负产：债：货币资金52402000短期借款48003600交易性金480960交易性金融资产融负债1 / 55精品文档，值得拥有应收票据640880应付票据400320应收账款3184015920应付账款80008720预付款项1760320预收账款800320应收股利00应付职工16080薪酬应收利息00应交税费400320其他应收9601760应付利息9601280款存货952026080应付股利2240800一年

2、内到6160880其他应付11201040期的非流款动资产其他流动6400预计负债160320资产流动资产5724048800一年内到40000合计期的非流动负债其他流动240400负债流动负债2328017200合计非流动资非流动负2 / 55精品文档，值得拥有产：债：可供出售03600长期借款3600020000金融资产持有至到应付债券1992020800期投资长期股权24000长期应付40004800投资款长期应收专项应付00款款固定资产9904076400递延所得00税负债在建工程14402800其他非流01200动负债固定资产0960非流动负5992046800清理债合计无形资产48

3、0640负债合计8320064000开发支出股 东 权益：商誉股本80008000长期待摊4001200资本公积800800费用递延所得00盈余公积800032003 / 55精品文档，值得拥有税资产其他非流2400未分配利6124058400动资产润非流动资10400085600减：库存00产合计股股东权益7804070400合计资产总计161240134400负债和股161240134400东权益总计利润表编制单位： DL 公司2009 年度 单位：万元项目本年金额上年金额一、营业收入240000228000减：营业成本211520200240营业税金及附加22402240销售费用1760

4、1600管理费用36803200财务费用88007680资产减值损失00加：公允价值变动收004 / 55精品文档，值得拥有益投资收益4800二、营业利润1248013040加：营业外收入36005760减：营业外支出800三、利润总额1600018800减：所得税费用38806000四、净利润1212012800（ 2）资产负债表中的“在建工程”符合主业规定。（ 3）2009 年研究与开发费用为 900 万元，且全部费用化； 2009 年利息支出为 800 万元； 2009 年对外转让闲置设备税前收益200 万元。（ 4）该公司权益乘数为 2，权益资本成本为 14% ，税前债务资本成本为 8

5、% ，所得税税率为 25% 。要求：（ 1）计算 DL 公司的税后净营业利润；（ 2）计算 DL 公司的调整后资本；（ 3）计算 DL 公司的平均资本成本；（ 4）计算 DL 公司 2009 年经济增加值。【本题 10 分，建议 15.0 分钟内完成本题】【正确答案】：（1）税后净营业利润净利润（利息支出研究开发费用调整项非经常性收益调整项 50% ）（ 125% ）5 / 55精品文档，值得拥有 12120900800（3600-80）50% （125% ）12075（万元）（2）年初无息流动负债应付票据应付账款预收款项应付职工薪酬应交税费应付利息应付股利其他应付款预计负债+其他流动负债 3

6、20 8720320803201280800104032040013600（万元）年末无息流动负债 400800080016040096022401120 16024014480（万元）调整后资本平均所有者权益平均负债合计平均无息流动负债平均在建工程（ 70400 78040）/2（ 8320064000）/2（ 1360014480）/2（ 28001440）/2 7422073600140402120131660（万元）（ 3）权益乘数资产总额 /股东权益总额 2，则权益资本所占比例1/250% ，债务资本所占比例 150% 50% 。平均资本成本权益资本所占比例权益资本成本债务资本所占比

7、例债务税后资本成本 50% 14% 50% 8% （ 125% ） 10%（ 3）经济增加值税后净营业利润调整后资本平均资本成本率1207513166010% 1091（万元）【该题针对“财务战略目标的作用与内容”知识点进行考核】6 / 55精品文档，值得拥有2.某民营企业是一个由几十名员工的小作坊式机电企业发展起来的，目前已拥有 3000 多名员工，年销售额达几千万元，其组织结构属于比较典型的职能制形式。 随着技术更新和竞争的加剧， 高层领导者开始意识到，企业必须向产品多元化方向发展。 其中一个重要的决策是转产与原生产工艺较为接近、 市场前景较好的电信产品。 恰逢某国有电子设备厂濒临倒闭，

8、于是他们并购了该厂， 再对其进行技术和设备改造，生产出了具备市场竞争力的电信产品， 由于市场前景较好， 在国内也迅速组建了一条该产品的生产线。 在此基础上，企业组建了电信产品事业部，对国内生产的相关产品进行统一协调管理。要求：（ 1）简述该职能制组织结构的缺点；（ 2）在事业部制组织结构下，可以细分为哪几类；（ 3）分析本案例电信产品事业部属于哪一类，并分析该类型事业部制组织结构的优缺点。【本题 10 分，建议 15.0 分钟内完成本题】【正确答案】：（1）职能制组织结构的缺点如下：由于对战略重要性的流程进行了过度细分， 在协调不同职能时可能出现问题； 难以确定各项产品产生的盈亏； 导致职能间

9、发生冲突、 各自为政，而不是出于企业整体利益进行相互合作； 等级层次以及集权化的决策制定机制会放慢反应速度。7 / 55精品文档，值得拥有（ 2）在事业部制组织结构内可按产品、服务、市场或地区为依据进行细分。具体分为：区域事业部制结构；产品 /品牌事业部制结构；客户细分或市场细分事业部制结构； M 型企业组织结构 （多部门结构）。（ 3）该企业的电信产品事业部属于“产品事业部制结构” 。产品事业部制结构的优点： 生产与销售不同产品的不同职能活动和工作可以通过事业部 /产品经理来予以协调和配合；各个事业部可以集中精力在其自身的区域。这就是说，由于这种结构更具灵活性，因此更有助于企业实施产品差异化

10、； 易于出售或关闭经营不善的事业部。产品事业部制的缺点是： 各个事业部会为了争夺有限资源而产生磨擦；各个事业部之间会存在管理成本的重叠和浪费； 若产品事业部数量较大， 则难以协调； 若产品事业部数量较大， 高级管理层会缺乏整体观念。【该题针对“职能制组织结构”知识点进行考核】3.ABC 公司 2009 年有关资料如下：资产负债表2009 年 12 月 31 日单位：万元8 / 55精品文档，值得拥有资 产金额与销售收负债及所金额与销售收入的关系有者权益入的关系现 金200变动应付费用500变动应收账款2800变动应付账款1300变动存 货3000变动短期借款1200不变动（ 利 率5% ）非流

11、动资4000不变动公司债券1500不变动产（面值发行，利息率 8% ）股本（每100不变动股面值 1元）资本公积2900不变动留存收益2500不变动公司 2009 年的销售收入为10000 万元，销售净利率为10% ，2009年分配的股利为800 万元，如果 2010 年的销售收入增长率为20% ，假定销售净利率仍为10% ，所得税税率为40% ，公司采用的是固定股利支付率政策。要求计算：9 / 55精品文档，值得拥有（ 1）预计 2010 年的净利润及其应分配的股利；（ 2）按销售额比率法，预测 2010 年需从外部追加的资金；（ 3）如果企业选择普通股筹资方式，该企业股票刚刚发放的股利为0

12、.2 元/股，未来股利将以2% 的速度稳定增长，目前股票市价为50元，计算普通股的资本成本。【本题 10 分，建议 15.0 分钟内完成本题】【正确答案】：（1）2009 年的销售净利率 10%2009 年的净利润 1000010% 1000（万元）2009 年股利支付率 800/100080%2010 年的预计净利润 10000（ 120% ） 10% 1200（万元）2010 年应分配的股利 120080% 960（万元）（ 2）经营性资产销售百分比（ 20028003000）/1000060%经营性负债销售百分比（5001300）/1000018%从外部追加的资金经营性资产销售百分比新增

13、销售额经营性负债销售百分比新增销售额计划销售净利率计划销售额留存收益比率 60% 200018% 200010% 12000（ 180% ） 600（万元）（ 3）普通股的资本成本 0.2（ 12% ） /502% 2.4%【该题针对“财务战略目标的作用与内容”知识点进行考核】4.2001 年初，外研社实行了一种新的组织结构，即在原有的“工作室”10 / 55精品文档，值得拥有的基础上成立“大学英语部” 、“中小学英语部”等八大部门。经营理念和管理模式的改变，带来了巨大的经济效益，外研社利润从 2001 年的 6855 万元跳跃到 2002 的 1.6 亿元。 该组织结构在出版业的应用，是在出

14、版社的统一领导下， 依据规定的出版范围和方向， 以市场为中心，以编辑业务为主体， 责权利相统一的授权经营实体。 其基本模式是 :（ 1）按出版范围或专业出版方向设立相应部门，如外语部、法律部等。该范围内的市场调研、选题策划、编辑制作、图书营销等业务，均由各相关部门负责 ;（ 2）在纵向关系上，按照“集中决策，分散经营”原则，领导层研究和制定发展战略、 经营目标，最大限度地把管理权下放各部门。 各部门自主经营，充分发挥自身的积极性和主动性；（ 3）在横向关系方面，各部门均为利润中心。在财务集中管理的基础上，各部门分设账户，实行独立核算。各部门之间、部门与出版社之间分账结算，是模拟的市场关系；（

15、4）出版社高层和各部门内部仍实行职能式组织架构。为实现集中控制下的分权， 提高管理的经济性， 出版社要根据情况设一些职能部门，如资金供应和管理部门、物资采购、人事管理等部门。对每个部门来说，作为独立经营单位，也要建立相应的管理部门。要求：根据上述资料，请回答下列问题：（ 1）分析出版业采用的是哪种组织结构类型；（ 2）分析出版业采用该组织结构类型有哪些优点；11 / 55精品文档，值得拥有（ 3）分析出版业采用该组织结构时可能存在的一些不足。【本题 10 分，建议 15.0 分钟内完成本题】【正确答案】：（1）根据题干中给出的该组织结构的基本模式，可以看出出版社按出版范围或专业出版方向设立了不

16、同的事业部， 然后把财务战略目标、任务和规划要求细分到各事业部， 由事业部负责运营、协调、控制等工作， 并以事业部为基础进行财务考核。 由此可知出版业采取的是事业部制组织结构。（ 2）出版业采用事业部制组织结构的优点如下：利于建立市场导向的生产理念， 增强竞争力。事业部全面负责自己的图书和市场， 编辑、印制、发行等人员对本事业部图书的市场表现负责。事业部以市场导向， 以绩效为考核目标， 能有效降低内部协调的“交易成本”。由于事业部有明确的出版方向，便于专业化生产，形成规模经济和品牌效应。 各事业部间还有比较、 有竞争，可增强出版社整体活力。有利于激发人才潜力， 发挥各类人才的综合优势。 事业部

17、制使管理层摆脱日常行政事务和具体经营工作， 集中精力研究战略性问题； 由于事业部独立经营， 类似一个小型的出版社， 有利于培养混合型管理人才，为出版社未来发展储备干部。有利于绩效管理。事业部独立核算，收入、支出一目了然，有利于成本控制，便于建立以业绩为中心的考核指标体系， 易于评价不同选题方向对出版社总利润的贡献度。 分业管理专业经营， 利于促进出版社的多元化发展。12 / 55精品文档，值得拥有（ 3）事业部制组织结构在实施过程中存在以下缺点：各个事业部可能会为了争夺有限资源而产生摩擦， 例如各事业部争夺有限的作者、发行渠道和出版社里的公共资源。各个事业部之间可能会存在管理成本的重叠和浪费，

18、 例如各事业部均有一套管理人员， 机构重叠，管理费用势必会增加， 而且事业部达不到一定规模时，容易使人力成本过高，处于成本弱势。由于事业部强调“以业绩论英雄” ，为完成任务或追求利润，往往把精力放在经济效益高、 “短、平、快”的选题上，忽视社会效益高或具有文化积累价值的选题。 并且，对于开拓新市场的选题， 简单的财务考核并不合理，容易挫伤开拓创新的积极性。【该题针对“事业部制组织结构”知识点进行考核】第二章企业并购综合题1.1982 年可口可乐掌门人郭思达收购哥伦比亚影业，动用了 7.5 亿美金，这让所有人都大跌眼镜， 因为这相当于哥伦比亚公司股票市值的两倍。仅仅在一年后，哥伦比亚就为可口可乐

19、带来了 9000 万美元的利润。更为重要的电影也成为了可口可乐宣传自己， 打击对手的阵地。在哥伦比亚出品的电影中， 明星大腕儿喝的都是可口可乐， 特别是英雄人物一定会喝可口可乐。 而百事可乐或是在消极的情节下出现， 或是出现在反面角色的手中。 仿佛百事可乐就是邪恶的商标。 虽然这后来，哥伦比亚电影公司也开始走下坡路了。 但是 7 年之后，郭思达把13 / 55精品文档，值得拥有哥伦比亚电影公司卖给了日本的索尼，索尼为了获得控股权付出了48 亿美元，这几乎是郭思达当初买哥伦比亚时价格的7 倍。要求：（ 1）从并购双方行业相关性的角度指出上述并购属于哪种类型？（ 2）分析可口可乐并购哥伦比亚电影公

20、司的利益。【本题 15 分，建议 20.0 分钟内完成本题】【正确答案】：（1）此次并购属于混合型并购，即对既非竞争对手又非现实中或潜在的客户或供应商的企业之间的并购，本题当中可口可乐与电影业几乎毫无关联度，因此属于混合并购。（ 2）A、哥伦比亚电影公司与可口可乐公司的主营业务虽然不相关，但是可口可乐有力地利用了电影这一传播文化， 提高公司影响力， 赢得竞争对手。B、7 年之后的再度转让，价格是当时收购价的7 倍，也说明可口可乐可能获得了价值被低估的公司。【该题针对“企业并购的动因与作用,企业并购的类型”知识点进行考核】2.2004 年 12 月 8 日联想集团有限公司和IBM 在历经 13

21、个月的谈判之后签署了一项重要协议， 根据此项协议， 联想集团通过现金、 股票支付以及偿债的方式收购了IBM 个人电脑事业部，其中包括 IBM 在全球范围的笔记本及台式机业务，并获得Think 系列品牌，从而诞生了世界 PC 行业第三大企业。 中方股东联想控股将拥有新联想集团14 / 55精品文档，值得拥有45%左右的股份， IBM 公司将拥有18.5% 左右的股份。新联想集团将会成为一家拥有强大品牌、 丰富产品组合和领先研发能力的国际化大型企业。作为国内知名的IT 企业，联想正在走出国门，向着国际化的宏伟目标稳步前进。要求：（ 1）从并购双方行业相关性和并购的形式划分指出上述并购分别属于哪种类

22、型？（ 2）简述横向并购的优点；（ 3）分析联想公司可能采取的筹资方式并简述各种方式的优缺点。【本题 15 分，建议 20.0 分钟内完成本题】【正确答案】：（1）从并购双方行业相关性来看，属于横向并购，即生产同类产品之间企业的并购；从并购的形式上看，属于协议收购。（ 2）横向并购的优点在于： 可以迅速扩大生产规模， 节约共同费用，便于提高通用设备的使用效率；便于在更大范围内实现专业分工协作；便于统一技术标准， 加强技术管理和进行技术改造； 便于统一销售产品和采购原材料等。（ 3）A权益融资在权益性融资方式下， 企业通过发行股票作为对价或进行换股以实现并购。发行股票这种方式的优点是不会增加企业

23、的负债， 其缺点是稀释股权。发行股票后如企业经营效率不能得到实质性提升， 则会降低每股收益。换股并购的优势在于可使收购方避免大量现金短期流出的压力，降低15 / 55精品文档，值得拥有了收购风险，也使得收购一定程度上不受并购规模的限制。但换股并购的运用也有其弊端， 它往往会受到各国证券法规的限制。由于采用换股并购，设计发行新股、库藏股等问题，审批手续比较繁琐，耗费时间也比较长， 从而会给竞争对手提供机会，目标企业也会有时间布置反收购的措施。 并且，新股的发行还会产生并购企业股权结构的变化，进而对其股价产生影响，增加收购的不确定性。B、债务融资在债务性融资方式下，收购企业通过举债的方式筹措并购所

24、需的资金，主要包括向银行等金融机构贷款和向社会发行债券。并购贷款向银行借款是传统的并购融资方式， 其优点是手续简便，融资成本低，融资数额巨大， 缺点是必须向银行公开自己的经营信息， 并且在经营管理上一定程度上受到银行借款协议的限制。发行债券这种方式的优点是债券利息在企业缴纳所得税前扣除， 减轻了企业的税负。此外，发行债券可以避免稀释股权， 但其缺点是债券发行过多，会影响企业的资产负债结构，增加再融资的成本。C、混合性融资混合性融资同时具有债务性融资和权益性融资的特点，最常用的混合性融资工具是可转换公司债券和认股权证。可转换公司债券在企业并购中，利用可转换公司债券筹集资金具有如下优点：第一，16

25、 / 55精品文档，值得拥有可转换公司债券的利率较不具备转换权的债券一般比较低， 可降低企业的筹资成本； 第二，可转换公司债券具有高度的灵活性， 企业可以根据具体情况设计不同报酬率和不同转换价格的可转换公司债券； 第三，当可转换公司债券转化为普通股后， 债券本金即不需偿还， 免除了企业还本的负担。发行可转换公司债券也有以下缺点： 第一，当债券到期时， 如果企业股票价格高涨， 债券持有人自然要求转换为股票， 这就变相使企业蒙受财务损失。如果企业股票价格下跌，债券持有人会要求退还本金，这不但增加企业的现金支付压力， 也会影响企业的再融资能力。 第二，当可转换公司债券转为股票时，企业股权会被稀释。认

26、股权证认股权证的优点是，避免并购完成后被并购企业的股东立即成为普通股股东，从而延迟股权被稀释的时点， 还可以延期支付股利， 从而为公司提供了额外的股本基础。 认股权的缺点在于： 如果认股权证持有人行使权利时， 股票价格高于认股权证约定的价格， 会使企业遭受财务损失。【该题针对“并购融资,企业并购的类型”知识点进行考核】3.TCL 集团股份有限公司创办于1981 年，是一家从事家电、信息、通讯、电工产品研发、生产及销售，集技、工、贸为一体的特大型国有控股企业。经过 20 年的发展， TCL 集团现已形成了以王牌彩电为代表的家电、通讯、信息、电工四大产品系列，并开始实施以王牌彩17 / 55精品文

27、档，值得拥有电为龙头的音视频产品和以手机为代表的移动通信终端产品的发展来拉动企业增长的战略。二十年来，TCL发展的步伐迅速而稳健，特别是进入九十年代以来，连续十二年以年均50% 的速度增长，是全国增长最快的工业制造企业之一。目前TCL 涉及的家电、通讯、信息、电工几大主导产品都居国内同行前列。2001 年， TCL 集团销售总额 211 亿元，利润 7.15 亿元，税金 10.8 亿元，出口创汇7.16 亿美元，在全国电子信息百强企业中列第6 名，是国家重点扶持的大型企业之一。 2001 年 TCL 品牌价值 144 亿元，在全国知名品牌中排第5 名。施耐德电器有限公司成立于 1889 年，它

28、最初从事木材加工， 1953 年，进入音响制造领域。 1983 年，施耐德生产出第一台电视机。 1986 年，施耐德成为一家上市公司。进入 1990 年代，施耐德开始亏损。今年年初，这家具有 113 年历史的老牌企业宣布破产， 现在有 650 名员工。施耐德有 3 条彩电生产线， 可年产彩电 100 万台；在欧洲有颇为畅通的销售渠道，即使是在破产前的 2001 年，也有 2 亿多欧元的销售额，市场主要集中在德国、英国和西班牙；旗下有两个著名的品牌，Schneider（施耐德）和 Dual（杜阿尔），其中，施耐德号称“德国三大民族品牌之一” 。另外，它还有较强的研发能力和勇敢的高技术计划，打算生

29、产激光彩电。然而它已经没有这笔资金了。TCL 集团控股的旗下TCL 国际控股有限公司9 月下旬宣布，通过其新成立的全资子公司Schneider Electronics GmbH，与德国 SchneiderElectronics AG之破产管理人达成收购资产协议，收购其主要资产，18 / 55精品文档，值得拥有金额约 820 万欧元。 根据双方协议， Schneider Electronics GmbH 收购了施耐德（ Schneider）的生产设备、研发力量、销售渠道、存货及多个品牌，其中包括 SCHNEIDER （ 施耐德 ）及 DUAL（ 杜阿尔 ）等著名品牌的商标权益。 Schneide

30、r Electronics GmbH同时协议租用位于 Tuerkheim 面积达 2.4 万平方米的生产设施， 建立其欧洲生产基地。要求：分析 TCL 并购施耐德后可能遇到的整合问题。【本题 15 分，建议 20.0 分钟内完成本题】【正确答案】：（1）战略整合：在并购以后，必须规划目标企业在整个战略实现过程中的地位与作用，然后对目标企业的战略进行调整，使整个企业中的各个业务单位之间形成一个相互关联、 互相配合的战略体系。（ 2）业务整合：在对目标企业进行战略整合的基础上继续对其业务进行整合，根据其在整个业务体系中的作用及其与其他部分的关系，重新设置其经营业务， 将一些与本单位战略不符的业务剥

31、离给其他业务单位或者合并掉，将整个企业其他业务单位中的某些业务规划到被并购单位之中， 通过整个运作体系的分工配合以提高协作、 发挥规模效应和协作优势。相应的，对被并购企业的资产也应该重新进行配置，以适应业务整合后生产经营的需要。（ 3）制度整合：管理制度对企业的经营与发展有着重要的影响，因此并购后必须重视对目标企业的制度进行整合。 如果目标企业原有的19 / 55精品文档，值得拥有管理制度十分健全， 收购方则不必加以修改， 可以直接利用目标企业原有的管理制度，甚至可以将目标企业的管理制度引进到收购企业中，对收购企业的制度进行改进。 如果目标企业的管理制度与收购方的要求不相符，则收购方可以将自身

32、的一些优良制度引进到目标企业之中。（ 4）组织人事整合：收购后，对目标企业的组织和人事应该根据对其战略、业务和制度的重新设置进行整合。 根据并购后对目标企业职能的要求，设置相应的部门，安排适当的人员。一般在收购后，目标企业和收购方在财务、 法律、研发等专业的部门和人员可以合并， 从而发挥规模优势，降低费用。（ 5）企业文化整合：在对目标企业的文化整合过程中，应深入分析目标企业文化形成的历史背景， 判断其优缺点， 分析其与收购方文化融合的可能性，在此基础上，吸收双方文化的优点，摈弃其缺点，从而形成一种优秀的，有利于企业发展战略实现的文化。【该题针对“并购后整合”知识点进行考核】4.长江股份有限公

33、司 (以下简称长江公司 )是一家从事纺织品生产的公司，为增值税一般纳税人，增值税税率为17， 2009 年所得税税率为 25。长江公司 2009 年发生如下经济业务事项：长江公司按照公司发展战略规划， 为进一步完善公司的产业链， 优化产业结构，全面提升核心竞争力和综合实力，在 2009 年进行了如下20 / 55精品文档，值得拥有并购活动：（ 1）2009 年 2 月，长江公司与甲公司签订了股权转让协议，长江公司向甲公司定向发行 5 000 万股普通股 (每股面值 1 元)，市价每股 7元，受让甲公司持有的丁公司80的股权。同时，甲公司取得长江公司 10的股权。该股权转让协议于2009 年 5

34、 月经双方临时股东大会表决通过，股权过户以及与股权转让的相关事项已于7 月 1 日全部办理完毕。在本次并购事项前， 长江公司与甲公司是互相熟悉的公司，长江公司与甲公司共同控制丙公司，除此以外，两公司不存在其他任何关系。2009 年 7 月 1 日，丁公司资产的账面价值为 8 亿元，负债的账面价值为 6 亿元，专业资产评估机构以 2009 年 7 月 1 日为评估基准日，对丁公司进行评估所确定的资产的价值为9 亿元，负债的价值为6亿元。为此，长江公司支付评估费50 万元。（2）2009 年 8 月 5 日，长江公司支付 5 000 万元从证券市场购入了 D 上市公司的股票，拥有 D 公司 25的

35、表决权资本，对 D 公司具有重大影响。（3）长江公司拥有 E 公司 58的表决权资本， 自上年以来发生巨额亏损，决定在 2009 年 9 月开始停产，进行大规模技术改造，至2009年末技术改造仍在进行中。要求：（ 1）分析、判断长江公司与甲公司、 D 公司、 E 公司是否存在关联方关系，并简要说明理由。21 / 55精品文档，值得拥有（ 2）分析、判断长江公司收购丁公司属于同一控制下的合并还是非同一控制下的合并，并说明理由。指出在合并日（购买日）对长江公司支付的评估费应如何进行会计处理。（ 3）说明长江公司在编制 2009 年度合并利润表和合并现金流量表时如何确定对丁公司的合并范围。【本题 2

36、0 分，建议 15.0 分钟内完成本题】【正确答案】：（1）判断关联方关系长江公司与甲公司不存在关联方关系。理由：按照准则规定， 企业与该企业共同控制合营企业的合营者之间不存在关联方关系。 长江公司与甲公司共同控制丙公司， 长江公司与甲企业之间不存在关联方关系。长江公司与 D 公司存在关联关系。理由：长江公司对 D 公司具有重大影响， D 公司属于长江公司的联营企业。长江公司与 E 公司存在关联关系。理由：长江公司能够控制 E 公司， E 公司属于长江公司的子公司。（ 2）长江公司收购丁公司属于非同一控制下的企业合并。理由：长江公司与丁公司在合并前不存在关联方关系。在购买日（ 2009 年 7

37、 月 1 日），长江公司应将支付的评估费计入企业合并成本。（ 3）长江公司应将丁公司购买日至报告期末的收入、费用、利润和现金流量分别纳入长江公司 2009 年度合并利润表和合并现金流量22 / 55精品文档，值得拥有表。5.甲公司为一家从事房地产开发的上市公司，208 年有关的资料如下：（ 1）甲公司为取得 B 公司拥有的正在开发的 X 房地产项目， 20 8 年 3 月 1 日，以公允价值为 15 000 万元的非货币性资产作为对价购买了 B 公司 40% 有表决权股份； B 公司董事会成员为 8 人，其中甲公司派出 5 人。（ 2）甲公司为进入西北市场， 208 年 6 月 30 日，以现

38、金 2 200万元作为对价购买了 C 公司 90% 有表决权股份。 C 公司为 208 年 4 月 1 日新成立的公司，截止 20 8 年 6 月 30 日， C 公司持有货币资金 2 400 万元，实收资本 2 000 万元，资本公积 500 万元，未分配利润 -100 万元。（3）甲公司 20 7 年持有 D 公司 70% 的有表决权股份， 基于对D 公司市场发展前景的分析判断，208 年 8 月 1 日，甲公司以现金5 000 万元作为对价向乙公司购买了D 公司 10% 有表决权股份，从而持有 D 公司 80% 的有表决权股份。要求：根据企业会计准则规定， 逐项分析、判断甲公司 208

39、年上述业务是否形成合并？如不形成企业合并的，请简要说明理由。【本题 20 分，建议 15.0 分钟内完成本题】【正确答案】：1.甲公司 208 年取得 B 公司 40% 的股份形成企业23 / 55精品文档，值得拥有合并。解析：虽然持股比例只有40% ，未达到控制，但因B 公司董事会成员为 8 人，其中甲公司派出5 人，说明甲公司在B 公司董事会上有半数以上投票权，具有实质上的控制权，所以甲公司对B 公司的投资形成了企业合并。2.甲公司 208 年收购 C 公司 90%有表决权股份不形成企业合并。理由： C 公司在 208 年 6 月 30 日仅存在货币资金，不构成业务，不应作为企业合并处理。

40、解析：企业合并的结果通常是一个企业取得了对一个或多个业务的控制权。构成企业合并至少包括两层含义： 一是取得对另一上或多个企业（或业务）的控制权；二是所合并的企业必须构成业务。业务是指企业内部某些生产经营活动或资产负债的组合，该组合具有投入、加工处理和产出能力，能够独立计算其成本费用或所产生的收入。本事项中由于购买的 C 公司不存在负债，所以 C 公司是不构成业务的，因此甲公司购买 C 公司 90的表决权股份不形成企业合并。3.甲公司 208 年增持 D 公司 10%有表决权股份不形成企业合并。理由：在甲公司208 年收购 D 公司 10% 有表决权股份之前，D 公司已经是甲公司的子公司，不应作

41、为企业合并处理。或：该股份购买前后未发生控制权的变化， 不应作为企业合并处理。24 / 55精品文档，值得拥有解析：由于甲公司 207 年就已经合并了 D 公司，所以继续购买少数股东权益并不会引起控制权的转移变化，因此不形成企业合并。6.甲公司是一家上市公司，分别在上海证券交易所和香港联交所上市。甲公司为增值税一般纳税人，增值税税率 17。甲公司 2009 年发生的相关事项如下：（ 1）甲公司于 2009 年 1 月 30 日投资于同一企业集团内的乙公司，取得了乙公司 70的股权。为取得该股权，甲公司以土地使用权作为对价。土地使用权的账面余额为 5 000 万元，累计摊销 500 万元，公允价

42、值 6 000 万元。合并日乙公司的资产总额为 20 000 万元，负债总额为 11 000 万元，净资产账面价值为 9 000 万元。（ 2）2009 年 2 月 20 日甲公司将一批库存商品转让给丙公司，作为受让丙公司持有的 C 公司 60% 股权的对价（甲公司和 C 公司之间不存在关联方关系）。其余有关资料如下：该批存货账面余额 300 万元，未计提跌价准备；其公允价值为 400万元。为进行投资发生律师咨询费等 1 万元，已用银行存款支付。股权受让日 C 公司资产账面价值为 620 万元，负债账面价值为 200 万元，净资产账面价值为 420 万元。经确认的 C 公司可辨认资产的公允价值

43、为 700 万元，负债公允价值为 200 万元，可辨认净资产公允价值为 500 万元。25 / 55精品文档，值得拥有假设不考虑其他相关税费。甲公司在对该长期股权投资进行会计处理时， 确认了长期股权投资初始投资成本 300 万元；确认了营业收入 400 万元。（3）为拓展公司的境外销售渠道，增强公司的海外市场影响力，6月 30 日，甲公司与境外 H 公司达成协议，由甲公司出资 1 000 万元购买其全部股份，实施对 H 公司的吸收合并。甲公司还支付了评估费与法律服务费等相关费用共计 1.2 万元。H 公司与甲公司此前不存在任何关联关系。（4）8 月 1 日，甲公司通过发行债券筹集资金 10 亿

44、元，此外为发行债券发生相关直接费用 2 000 万元。甲公司以该笔债券款 98 亿元作为对价，取得绿原太阳能公司 55的股权。购买日，绿原太阳能公司可辨认净资产的公允价值为 15 亿元。为进行该并购，发生的律师费等相关直接费用 1 000 万元。2009 年 8 月 1 日相关的股权划转手续办理完毕。合并前两者无关联方关系。要求：（ 1）根据资料（ 1），分析、判断甲公司合并乙公司属于同一控制下的企业合并还是非同一控制下的企业合并 ?并简要说明理由。（ 2）根据资料（ 1），计算甲公司的初始投资成本。（ 3）根据资料（ 2），分析判断甲公司对长期股权投资的会计处理是否正确，并说明理由。（ 4）

45、甲公司为并购 H 公司而支付的 1.2 万元评估费与法律服务费等相关费用，是否可以计入当期损益 ?26 / 55精品文档，值得拥有（ 5）根据资料（ 4），确定甲公司对绿原太阳能公司的合并日是哪一天？并分析说明甲公司对绿原太阳能公司合并成本是多少， 是否产生商誉。【本题 20 分，建议 15.0 分钟内完成本题】【正确答案】：（1）本合并属于同一控制下的控股合并，因为甲公司与乙公司在同一个企业集团内。（ 2）长期股权投资初始投资成本 9 00070 6 300（万元）。（ 3）甲公司对该长期股权投资的会计处理中，初始投资成本的确定不正确。理由：根据上述资料， 本合并属于非同一控制下的控股合并，

46、 长期股权投资的初始投资成本为购买方付出资产、 发生或承担的负债、 发行的权益性证券的公允价值以及为进行企业合并发生的各项直接相关费用之和。长期股权投资初始投资成本存货含税公允价值 400 1.17律师咨询费 1 469（万元）确认营业收入 400 万元正确。理由：投出存货取得长期股权投资， 应将存货作为销售处理， 确认主营业务收入 400 万元。（ 4）企业会计准则第 20 号企业合并第十一条规定，非同一控制下的企业合并中， “购买方为进行企业合并发生的各项直接相关费用，也应当计入合并成本” 。因此，题中甲公司为并购 H 公司而支付的 12 万元评估费与法律服务费等相关费用， 不能计入当期损

47、益，27 / 55精品文档，值得拥有而应计入合并成本予以资本化。（5）合并日是 2009 年 8 月 1 日。企业会计准则第 20 号企业合并规定，非同一控制下的企业合并采用购买法核算。 通过一次交换交易实现的企业合并， 其合并成本为购买方为取得对被购买方的控制权而付出的资产、 发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值。 购买方为进行企业合并发生的审计费用、评估费用等直接相关费用也应计入企业合并成本。从上述资料可以看出， 甲公司对绿原太阳能公司的合并成本为支付的对价 9.8 亿元与支付的律师费等直接相关费用1 000 万元之和，即 9.9亿元。确定在并购中是否有商誉， 应分析购买方支付的

48、企业合并成本是否大于所确认的被购买方可辨认净资产公允价值份额。购买方支付的企业合并成本大于所确认的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，差额部分为合并中取得的商誉。本次合并中，甲公司取得的绿原太阳能公司可辨认净资产公允价值份额为8.25 亿元 (1555 )，合并成本为9.9 亿元，产生的商誉为1.65 亿元。7.A 股份有限公司 (下称 A 公司 )是一家以旅游为主业的大型企业，主要从事饭店、餐饮、出租汽车、汽车维修、旅行社等经营管理。（ 1）A 公司为了扩大市场份额，提高旅游主业的核心竞争力，进行了如下并购业务：2009 年 A 公司收购了甲出租汽车公司。A 公司拥有 6 000 辆出租汽2

49、8 / 55精品文档，值得拥有车，在当地拥有较大的市场份额。甲出租汽车公司与A 公司同属和平企业集团， 甲出租汽车公司因规模小， 只有 200 辆出租汽车， 经济效益较差。经协商，本次收购以 2009 年 3 月 31 日为基准日， 按会计师事务所审计后的甲公司净资产的120作为对价， A 公司取得甲出租汽车公司的全部股权，所需的审计费用10 万元由 A 公司承担。经会计师事务所审计，甲公司 2009 年 3 月 31 日总资产为 2 300 万元，负债总额为 500 万元，净资产为 1 800 万元。A 公司按净资产的 120，即 2 160 万元用银行存款支付给了母公司。 2009 年 4

50、 月 1 日，A 公司派出管理人员，全面接收了甲公司，作为A 公司的一个业务分部，进行吸收合并。(2)2009 年 A 公司其他长期股权投资情况如下： A 公司投资于乙饭店，拥有乙饭店 80的表决权资本。乙饭店注册资本 5 亿元，处繁华地段， 2009 年实现净利润 3 亿元；A 公司投资于丙度假村， 2009 年 6 月 30 日持股比例为 30；7 月1 日再投资后持股比例为70。按照丙度假村公司章程规定： 股权以其持股比例享有相应的表决权。 A 公司于 2009 年 8 月 1 日支付 500 万美元收购了境外丁餐馆，丁餐馆位于北美，注册资本 600 万美元，A 公司收购后拥有丁餐馆 7

51、0的表决权资本。 丁餐馆 2009 年度实现净利润 100 万美元，其中，17 月份实现净利润40 万美元。 A 公司投资于戊旅行社，拥有戊旅行社 80的表决权资本。戊旅行社注册资本 500 万元，由于市场竞争激烈， 2009 年末已资不抵债，29 / 55精品文档，值得拥有净资产为 100 万元。 A 公司投资于己汽车修理公司，拥有该公司 5的表决权资本，对己公司没有重大影响。己公司注册资本为 4 000 万元，拥有先进的修理设备，在竞争中占据有利地位， A 公司的大部分出租汽车均在己汽车修理公司修理。要求：（1）请根据资料 (1)，回答以下问题：指出 A 公司收购甲出租汽车公司是属于同一控

52、制下的企业合并还是非同一控制下的企业合并，并说明理由。请指出上述企业合并的合并日，并说明理由。请说明 A 公司对合并甲公司的交易中所取得的资产、负债入账价值的确定基础，并说明理由。请说明 A 公司支付的对价与取得的甲公司净资产账面价值之间差额应如何进行处理以及说明 A 公司支付的审计费的处理原则。（2）根据资料 (2)，分析、判断哪些公司应纳入 A 公司的合并范围 ?并说明理由。（ 3）根据资料 (2)，指出在将丁餐馆纳入合并范围时， A 公司应如何反映合并净利润 ?【本题 20 分，建议 15.0 分钟内完成本题】【正确答案】：(1)该企业合并属于同一控制下的企业合并。理由：按照企业会计准则第 20