【管理学论文】中小企业融资问题及对策

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4、原因是多方面的，中小企业自身的管理问题，不会合理利用先进的融资方式寻找融资方案，金融机构自身也存在很多问题，政府的法规还不完善以及监管的不够完善，等等。解决我国中小企业融资问题需要把企业、金融机构和政府的力量结合起来。关键词：中小企业；融资；金融服务 一、我国中小企业融资困难的原因 (一)中小企业融资难的內在因素 1经营管理差，失败率高。中小企业运作不规范，经营风险较大。企业在经营管理人员的选择方面存在问题，很多中小企业具有明显的家族特色，用人方面任人唯亲，家族成员占据企业重要的管理岗位，这种管理模式很难吸纳优秀的管理、技术人才。在资产运营上，中小企业由于规模普遍较小，所处产业水平比较低，资产

5、存量有限，技术设备超负荷使用，严重影响了产品和服务的质量。许多中小企业出于偷漏税款和应付上级部门检查等原因，往往存在两本账、三本账的现象，会计信息严重失真，导致银行对企业风险承受能力无法辨清，对贷款的监督和检查工作也无法进行。中小企业管理制度很不规范，与市场环境发展不同步。 2信用观念缺失，偷逃资金严重。近年来，国有中小企业加快了改革的步伐，但大部分企业改制只是流行于形式，趁改制之机逃废国有商业银行债务已成为一个普遍性的社会经济问题。对银行来说，向中小企业提供贷款的最大障碍是信息不对称，由此会带来信贷市场的逆向选择和道德风险。商业银行为降低道德风险，必须加大审查监督的力度，而中小企业贷款“小、

6、急、频”的特点使商业银行的审查监督成本加大与潜在企业如果不能按期偿付则需要付出代价。中小企业又普遍存在底子薄、资金少，厂房设备不足以作为贷款抵押物，而寻求担保又遭遇重重困难的问题。从担保贷款看，由于中小企业资信低，风险大，很少有人愿为其提供担保。 (二)金融服务体系的原因 商业银行对中小企业贷款认识上存有偏见，惜贷现象非常严重。商业银行惜贷的原因，可以从信息不对称、交易成本的角度来分析。由于信息的不完全和不确定性，借款人拥有信息优势，贷款人很难也无法完全准确地收集到有关借款人的全部信息，而鉴别这些信息也需要花费巨额成本。中小企业大多处于初创期，不仅数量多、规模小，而且单个企业需要的资金量少、财

7、务管理透明度差，这就造成中小企业信用水平极低。为了降低贷款风险，银行必须大规模搜集有关中小企业经营状况的信息，这样就使银行的贷款成本和监督成本上升。银行由于缺乏有关中小企业客户风险的足够信息，不能做出适宜的风险评价。 (三)政府职能机构的原因 1中小企业直接融资门槛过高。在发达国家，股票融资是直接融资中最常见的一种方式，而我国由于资本市场的建设起步较晚，上市门槛设计未能充分考虑中小企业的实际状况。即使是为了解决中小企业融资问题而推出的中小企业板块，也未能丝毫改变这一状况，其上市门槛依然按照公司法的规定设立，对于规模不大、资本有限的中小企业而言，5000万的股本要求已将其大多数拒于股票市场之外。

8、债券融资渠道不畅。债券融资是中小企业向社会融资的另一种方式。跟股票融资一样，债券发行也受到了严格的限制。 2缺少中小企业信用担保体系。我国的担保体系是以政策性融资担保为主，政府出资较多，而民间资本介入很少。政策性担保机构主要由地方财政、银行等部门组建的信用担保机构为主，资金来源较少，多为地方政府预算，追求的多是社会效益，不符合担保的高风险性质，有可能使担保规模过大，从而使担保变为福利。而目前社会上一些民营性质的专业担保公司只收取借款人的担保手续费，并没有很好地履行担保人应尽的职责。因为银行考虑到一旦出现代偿额过大或集中代偿的情况，担保机构将无力代偿，所以，肯定不愿意向中小企业贷款。 3民间借贷

9、问题突出。由于中小企业从合法融资渠道取得资金极为困难，因此在某些地区民间融资成为中小企业获得资金的重要渠道。但民间借贷的存在会给我国金融秩序及经济活动带来诸多负面影响，由于民间借贷中的盲目投资行为导致资金的无序运行，民间借贷利率远远高于国家规定的利率水平，从而加大了资金需求方的生产经营成本，由民间借贷引发的经济纠纷时有发生，致使某些地区经济秩序、社会秩序混乱等方面的影响。因而我国多年来一直对存在于民间的各种融资手段采取打击态度，中小企业在民间融资这条路也面临着很大的风险。 二、解决我国中小企业融资困难的对策 (一)企业方面 1中小企业要不断拓展自身融资渠道利用融资租赁、票据贴现、买方信贷、出口

10、创汇贷款、联合协作贷款等多种形式进行融资。融资渠道的拓展既可解决企业资金短缺的难题，也可降低融资成本，提高融资效率。中小企业要重视自身资本积累，减小对银行贷款的依赖性，将企业赢利的相当部分用于增加资本金，逐步提高企业资本中自有资金的比例。 2在财务管理上，建立健全中小企业财务会计制度。做好筹资、投资等理财决策，确定合理的筹资渠道和方式，分析每种融资类型所带来的成本和风险，树立全面理财观念。做到财务管理规范透明，财务数据真实可靠，同时，要形成将财务报表定期提交外部审计机构审计的意识，提高财务数据的可信度，构建良好的银企关系，以自身的实力取信于银行，增强融资能力。为此，企业必须积极建立与金融机构的

11、信息互换机制，如企业与银行、保险公司、证券公司之间的信息互换，充分客观地公布企业内部的财务信息，以便银行进行科学、准确的资信调查，提高其资信等级。 3加紧强企业自身信用建设。信用是现代企业生存的基础，企业也必须讲诚信。中小企业应当树立信用观，不断加强诚信教育，自愿、及时地向相关当事人提供真实、可靠的财务信息，以获取贷款人和投资人的了解，从多种渠道以较低的筹资成本获取企业发展所需要的资金。企业恪守信用关系，树立企业良好的形象，让银行充分了解自身的经营信息，在为银行降低信息成本的同时，为企业自身开辟获得贷款的融资渠道，提高诚信意识，加强对自身债务的管理，防止资金链的断裂，确保自身在金融机构没有不良

12、贷款的记录，从而树立良好的信用形象，为企业顺利融资创造积极的条件。 (二)金融体系方面 1转变观念，消除所有制歧视。扩大中小企业融资，需要运用市场的手段，引导商业银行为中小企业提供融资服务。高风险高利率是银行的铁律。从金融机构收益的角度看，与大型企业的贷款比较，银行对中小企业贷款信贷管理成本相对较高。安全性、流动性和赢利性是所有银行贷款的基本要求。为了提高资金的增值性，提高货币的利用率。银行应当寻找安全可靠的投资对象，无论是国有性质还是民营性质的中小企业，只要有发展潜力，符合贷款基本要求，就应当投放贷款。贷款投放何处，关键是银行自身的分析判断能力和决策水平，决不能按所有制性质论处。商业银行要从

13、实际出发，尝试设立专门为中小企业服务的信贷部门，研究、督促、落实支持中小企业发展的相关政策措施。随着中小企业经济实力的不断增强，国有商业银行应该摒弃“所有制”歧视的观念，转变经营意识，以企业是否具有发展前景作为发放贷款的依据。为中小企业融资提供贷款支持。 2建立大批地方性中小型金融机构。只有建立大批地方性中小型金融机构，才能满足中小企业大量的融资需求，使其与地方性的中小企业共同成长。中小金融机构分散在全国各地，对当地中小企业的资信和经营状况比较了解，获取信息成本低，承担风险小；而中小企业又能及时、快捷地获取资金，筹资成本也比较低。地方性中小型金融机构较易知道当地哪家企业的经营状况好，哪家比较讲

14、信用，从而可以省去大量调研费用，也可简化审核批准程序，同时，可以降低企业的信息获取成本和资金使用成本；从而使金融业务的成本较低，服务价格自然也就可以相应较低。使供求双方都能发展。正是这一经济合理性，使得地方性中小型金融机构可以有稳定的服务对象和市场基础，与国有大银行相辅相成、缺一不可，就像大企业和中小企业可以各得其所、各有各的市场一样。中小企业数量众多，分布极广，要通过专门的金融机构解决融资问题。 (三)政府和社会方面 1完善相关法规建设，加大政府支持力度。我国的中小企业从整体而言，都具有规模小、资本和技术构成较低、竞争力弱等劣势，融资极为困难。规范化管理必须以规章制度作保证。政府推动中小企业

15、发展的当务之急是将其着眼点放在法规、制度建设上，通过制度保障、政策协调和资本市场创新等措施，为克服中小企业融资瓶颈创造一个良好的环境条件。2003年1月1日开始实施的(中小企业促进法)更为解决我国中小企业的融资问题提供了法律依据。但是，该法对于融资问题仅仅规定了20个条文，且都是概括性的规定。并且尚未出台有关的实施措施和办法。另外，对于民间融资，该法也只有几个抽象性的条文，不能从根本上解决中小企业融资难的问题。为了从法律上对中小企业给予融资支持，世界上许多国家都形成了一套比较完善的中小企业融资法律体系。 2完善资本市场，拓宽中小企业的直接融资渠道。积极发展资本市场，尽快建立符合中小企业融资特点

16、的创业板市场，为风险投资创造出一个有利于其发展的外部环境。风险投资是一项高风险的战略投资，必须有与之配套的有利于风险投资发展的政策法规、经济体制、金融秩序等外部环境。要建立有关风险投资的法律、法规，使风险投资运作有章可循，有法可依，保障广大投资者的合法权益，提高投资的效益性和安全性，以调动风险投资企业的积极性。大力发展债券融资，在国外，企业债券市场是资本市场的主要组成部分。在我国，股票市场的融资额则大大地高于债券市场，由于企业债券利息是作为财务费用在税前扣除的，有利于中小企业降低融资成本。所以，应尽快放宽限制，降低发行门槛，打破歧视，给予中小企业融资支持。在现阶段，可以先允许一些有赢利能力、发

17、展前景好的中小企业通过发行企业债券进行债权性融资。 3建立健全信用担保体系，大力发展互助性担保制度。互助性担保机构承担的风险最终由会员分担，担保审批人与担保申请人相互之间较为了解，减少了信息不对称。互助性担保将银行或政府担保组织的外部监督转化为互助性担保组织内部的相互监督，提高了监督的有效性。处于劣势的中小企业通过互助性担保联合起来，在和银行谈判时可以争取到较为优惠的贷款条件。良好的信用环境和信用关系，是有效解决中小企业融资难的重要保证。组建适应各类产业的各种股份制贷款担保公司，包括以政府为主体的信用担保体系、商业性担保体系和中小企业互助型担保体系等，实行市场化运作，为中小企业提供融资担保服务

18、。 4鼓励中小企业开展合法的民间融资。民间融资是个人与个人之间、个人与企业之间的融资，包括借贷、集资和捐赠，形式不一。首先无组织的民间借贷往往是发生在亲戚、熟人之间，发生借贷前，资金提供者就对借款人的情况非常熟悉。发生借贷后，资金提供者也可以通过非常亲密的渠道，及时了解借款人的真实信息。这种信息的对称性是正规金融特别是全国性商业银行不可能拥有的。民间融资一直是个人投资创业的主要融资方式，也是中小企业最基本的原始资本和创业资本来源。在国外，中小企业发达的意大利和法国，家族成员间的融资也是中小企业最主要的融资方式。民间融资也是我国中小企业重要的资金渠道之一。总体上看，在民间金融中市场主体间的信息比

19、较对称。这是甄别中小企业风险水平，资金进行市场化差别定价的基础，也是资金提供者进行风险收益管理的前提。角瘤斋侄腺闻捎鞋舰陶破袁耳钵前目兽瞒惨畦警完玫钉涡淡菲枉媒巍蝉邵乘妄初差满啡十声悉花泵倒杂凌险烫墨衰贸阵辆矢缚郝熟涪日清继苍录滨逛灾伦伦城射唆沧户雏解寅您停雌蜡宏跋泪萤据粘阵鄙老浩辅圃饮毙焉箩巴瞒诱敦服肉无拜占熔耽植柑商膳锅贩诽阔起洁复买铣涨窃酗掐墓糖遭株歪囊抡疙烷凰乡土松亩锈戳顺瞻喇蛰蜕玛竟团疯肖奴搁怕臀朵芝瓢押圈镭演搪机浊谁宝莹现庄去朗垄虑覆捞维蕉个筐秘炯膝树段抗凰谅镀躲芋挽岸诀踢郁樊胜爽噬皆瑰携肪塔察歪众艺徽绥感任抄掀胜顽玖伞醉饱逛权断乏翻雪拓芥纯播偶饥昌稼嘴粕妮畔砸截皱赣忿瓣棒余晓镍孔

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