财务管理3高等教育出版社第四版主编张海林

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1、财务管理财务管理基础知识1筹资管理2流动资产管理3固定资产、无形资产及投资管理4Contents目目录录5营业收入管理6利润与利润分配管理7财务分析第一节第二节第三节第四节CONTENTS流动资产管理概述现金管理应收账款的管理存货的管理一 流动资产的概念和特点流动资产占用形态的多样性3（二）特点流动资产周转速度快，变现能力强流动资产占用数量具有较大的波动性流动资产？（一）概念是指可以在一年以内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产，包括现金、交易性金融资产（或短期投资）、应收账款、预付账款、存货等。21二 流动资产的分类1按占用形态不同分2按变现能力的强弱分3按盈利能力不同分现金存货交易性

2、金融资产应收及预付账款非速动资产速动资产非收益性流动资产收益性流动资产一 现金管理的目的和有关规定交易动机（交易性现金余额）预防动机（预防性现金余额）投机动机（投机性现金余额）1 持有现金的动机将现金持有量减少到最低限度，并能获取最大的经济效益。2 现金管理的目的现金的含义狭义广义仅指库存现金。是指企业在生产经营过程中以货币形式存在的资金，包括库存现金、银行存款和其他货币资金。（一）现金管理的目的（1）建立由专人管理现金的制度，即出纳岗位责任制。（2）建立健全现金账目，做到逐笔序时等级，保证日清月结，账款相符，以确保钱款安全。（3）认真执行现金使用的有关规定，严禁“白条”抵充库存现金。（4）根

3、据业务需要正确核定库存限额。（5）除规定可用现金支付的项目外，一切付款均应通过银行转账结算。（6）企业不得“坐支”现金。1 库存现金的管理（1）按期对银行存款进行清查，保证银行存款安全完整。（2）若存款结余过多，在一定时期内出现闲置，可转为定期存款，也可购买股票、债券，以获得较多的收益。（3）与银行保持良好的刮泥，使企业的借款、还款和转账结算能够顺利进行2银行存款的管理（二）现金管理的有关规定二 现金余额的控制方法是指企业因持有现金而放弃的再投资收益，以及发生的相应管理费用。机会成本属于变动成本，与现金的持有量存在正比关系，现金持有量越大，机会成本越高；反之，则越低。管理成本是固定成本，与现金

4、的持有量无关。是指企业用现金购入有价证券，以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费等。现金持有量越少，进行证券变现的次数越多，相应的转换成本越大；反之，则越低是指因现金持有量不足且又无法及时通过有价证券变现得以补充而给企业造成的损失。现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随着现金持有量的减少而上升，即与现金持有量成反比。最佳现金余额（即最佳现金持有量）：是指现金成本最低的现金余额。（一）现金成本持有成本转换成本短缺成本机会成本+管理成本也称交易成本（二）最佳现金持有量的确定现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期现金周转率=全年天数（36

5、0天）/现金周转期最佳现金持有量=预计年现金需求量/现金周转率1 现金周转模式前提：以材料采购与产品销售所产生的现金流量在数量上大体一致，企业的生产经营过程在一年中平稳进行为前提条件的。某企业预计全年需用现金1600万元，预计的存货周转期为100天，应收账款周转期为50天，应付账款周转期为60天，该企业的最佳现金持有量是多少？例1现金周转期=100+50-60=90（天）现金周转率=36090=4（次）最佳现金持有量=16004=400（元）某企业预计全年需用资金2000万元，预计存货周转期为90天，应收账款和应付账款周转期均为60天，用现金模式计算最佳现金持有量？计算题课堂练习题现金周转期=

6、90+60-60=90（天）现金周转率=36090=4（次）最佳现金持有量=20004=500（元）2 存货模式假设：不考虑现金的管理成本和短缺成本。关系：现金持有量大，则现金的机会成本高，转换成本低；反之，则现金的机会成本低，转换成本高。最佳现金持有量就是使现金的机会成本与转换成本纸盒最低的现金持有量。KQ2机会成本率平均成本持有量机会成本FQT每次交易成本交易次数转换成本FQTKQTC2转换成本机会成本）现金总成本（KTF2最佳现金持有量某公司预计全年货币资金需要量为70000元，每天资金支出量不变，货币资金与有价证券的转换成本为每次140元，有价证券的年利息率为10%，计算最低的现金总成

7、本？例2（元）最佳现金持有量14000%101407000022KTF（元）最低现金总成本（14001401400070000%102140002FQTKQTC三 现金收支的日常管理1编制现金收支计划，预测未来的现金需要量2加速收款，减少闲置资金数量3合理利用现金浮游量4充分利用信用天剑，控制付款某公司预计全年需要支付现金900000元，有价证券投资的年收益率为9%，每笔证券买卖的交易费用为80元，每天现金支出量固定不变（1）最佳现金持有量是多少？计算题课堂练习题（元）最佳现金持有量40000%98090000022KTF（2）有价证券周转次数是多少？（3）最低的现金总成本是多少？计算题课堂练

8、习题（次）有价证券周转次数5 .2240000900000QT（元）最低现金总成本（36008040000900000%92400002FQTKQTC一 应收账款的概念、功能和成本减少存货的功能2（二）功能增加销售的功能应收账款？（一）概念是企业因对外销售产品、材料及提供劳务等原因，应向购货单位或接受劳务单位收取而未收取的款项。1影响企业应收账款水平的主要因素有需求状况、产品定价、产品质量、企业的信用政策等。因持有应收账款而放弃的投资收益称为机会成本是指企业为管理应收账款而发生的一切耗费，主要包括调查客户信用情况的费用、收集各种信息的费用、催收账款的费用、账簿的记录费用等是指由于某种原因导致应

9、收账款不能如数收回而给企业造成的损失。应收账款数额越大，坏账成本越大；反之，则会越小。坏账成本一般跟应收账款数量成正比关系。（三）应收账款的成本机会成本管理成本坏账成本是指企业基于对客户资信情况的认定而给予客户赊销方面的优惠。信用期限是指企业在赊销商品时给予客户付清全部款项的期限。（一）信用期限二 应收账款信用政策的制定信用政策？主要包括信用条件（包括信用期限、现金折扣政策）和信用标准。是否延长信用期限？优点：能够扩大销售缺点：机会成本增加；坏账损失的风险加大。增加的边际收益增加的边际成本-延长增加的边际收益现金折扣支出-采用减少资金占用所带来的收益现金折扣支出-不采用某企业全年商品销售量为9

10、0000件，每件售价100元，均以赊销方式销售。根据历史经验，如不采用现金折扣，平均收款期为40天，坏账损失率为0.5%，为了加快账款的回收，企业考虑给在10天内付款的客户以2%的折扣。估计在采用这一办法后，全部客户都会在折扣期内付款，假定应收账款的机会成本为20%，分析企业是否采用现金折扣政策？例4（1）现金折扣的支出=900001002%=180000（元）（元）收益减少资金占用所带来的（元）坏账成本减少（元）应收账款机会成本减少收益减少资金占用所带来的1950004500015000045000%5 . 010090000150000%20103601009000040360100900

11、00)2(可以看出，现金折扣的支出180000元减少资金占用所带来的收益195000元，故可以采用现金折扣政策。是指客户获得企业商业信用所应具备的基本条件，一般以预计的坏账损失率作为判断标准。（三）信用标准信用标准高优点：减少应收账款的成本缺点：减少销售量信用标准低优点：扩大销售量缺点：增加应收账款的成本1 “5C”评价法品行客户履行付款承诺的可能性能力客户的付款能力资本客户的经济实力和财务状况条件影响客户付款的经济条件抵押品客户为获得信用而提供给企业的抵押资产2 客户信用资料的获取来源客户的财务报表2在企业的往来银行帮助下，向客户的往来银行申请调查3从客户的其他供货商处获取信息4企业自身的经

12、验积累1从信用咨询机构处获得信息5（一）调查客户信用（二）评价客户信用（三）催收应收账款（四）建立应收账款坏账准备金制度计提坏账准备三 应收账款的日常管理重在预防坏账出现两种做法：三类九等；三级制方法：（1）定期向客户寄发账单，要求数据准确无误； （2）信函催收； （3）派人上门催款； （4）对以后的销货采用预收货款或者货到立即付款方式结算； （5）停止发货直到客户还清全部或大部分欠款为止； （6）将客户的逾期账款委托收账公司办理； （7）向有逾期账款的客户提起法律诉讼。计提坏账准备方法：应收账款余额百分比法；账龄分析法；销售百分比法。某企业2013年应收账款账龄结构如下图例5企业按如下标准提

13、取应收账款准备金：信用期内，按该部分余额0.5%计提；逾期1个月内，按该部分余额1%计提；逾期1个月至2个月内，按该部分余额2%计提；逾期2个月至3个月内，按该部分余额3%计提；逾期3个月以上，按该部分余额5%计提；应收账款账龄应收账款账龄金额（万元）金额（万元）比重（比重（%）信用期内50050逾期1个月内28028逾期1个月至2个月内12012逾期2个月至3个月内707逾期3个月以上303合计1000100应计提的坏账准备金=5000.5%+2801%+1202%+703%+305%=11.3（万元）一 存货管理的目的与内容存货？是指企业在生产经营过程中为了生产和销售而储备的各种物资，主要

14、包括企业的原材料、辅助材料、燃料、包装物、低值易耗品、在产品、产成品等。持有存货？优点：有利于保障企业生产经营顺利进行；可以使企业的生产与销售具有较大的机动性，避免因存货不足失去商机。缺点：存货过多，必然付出较高成本。（一）目的在充分发挥存货作用的前提下，加速存货周转，不断降低存货成本，以最低的存货成本保障企业生成经营的顺利进行。二 存货的功能与成本（一）功能（二）内容1 做好存货资金的规划，降低存货成本2 加强存货的日常控制，加速存货周转1 防止生产经营的中断2 有利于销售3 适应市场的变化4 降低进货成本5 维持均衡生产（1）订货成本。是指为取得订单所发生的成本，爆款办公费、差旅费、邮电费

15、、运输费等。（2）购置成本。是指为购买存货本身而支出的成本，它由买价和采购费用构成。购置成本与采购数量成正比例关系。取得成本=订货成本+购置成本是指存货在储存过程中发生的成本，包括存货的保险费、储存过程中的损耗、仓储费、因存货占用资金而支付的利息等。属于变动成本，与存货数量无关。是指由于存货供应中断而给生产和销售造成的损失。（二）存货成本取得成本储存成本缺货成本最优化管理，就是使企业存货总成本之和最小。就是将全部存货按照一定的标准（单价递减的顺序）分为A、B、C三大类，然后按照各类存货的重要程度分别采取不同的方法进行管理。三 存货的控制方法（一）ABC分类法1 按单价递减的顺序对存货分类（1）

16、A类存货。金额较高，占存货总金额的70%-80%，占种类总数的5%-10%。（2）B类存货。金额中等，占存货总金额的15%-20%，占种类总数的15%-20%。（3）C类存货。金额较低，占存货总金额的5%-10%，占种类总数的70%-80%。2 对各类存货采用不同的管理方法（1）A类存货。管理的重点，应严格控制和重点规划，要经常检查存货的库存量，需要量和订货量。（2）B类存货。应引起重视和加强管理，可采用适中的管理措施。（3）C类存货。进行总量控制即可。例6（略）又称最佳经济批量，是使一定时期存货的总成本最小时的每批订货数量。主要用于外购材料和外购商品。（二）经济批量法1 经济批量2 企业在进

17、行经济批量决策时的假设条件（1）存货的流转比较均衡。（2）企业一定时期内的存货需求总量能准确预测。（3）存货价格稳定，且不考虑商业折扣。（4）无缺货现象，即无缺货成本。（5）市场货源充足，并能集中到货。（6）企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货。3 经济批量决策时的存货相关成本存货相关成本=变动的订购费用和变动的储存成本-决定了购置成本无关-决定了缺货成本无关储存成本分为固定储存成本（与储存期长短无关）与变动的储存成本4 最佳经济批量的计算UQS每次订货成本年订货次数变动的订购费用PQ2单位储存成本年平均库存变动的储存成本PQUQST2变动的储存成本变动的订购费用）存货总成本（PSUQ2）最

18、佳经济批量（SUPPPSUUPSUSR2222）经济批量变动总成本（CQ2额经济批量平均资金占用USPPSUSQSF22）全年最佳订购次数（某企业每年耗用甲材料3600千克，每千克采购价格为200元，每次订货成本为24元，单位储存成本为3元。试做出经济批量决策。例7（千克）最佳经济批量（240324360022PSUQ（元）经济批量变动总成本（720324360022SUPR（次）全年最佳订货次数（152403600F（元）额经济批量平均资金占用240002002240（三）存货储存期控制法1 存货储存期控制的意义 储存存货会占用资金，并要付出仓储管理费，而且储存的时间越长，付出成本越多；储存

19、期过长，可能导致企业的产品或商品滞销而给企业带来巨大的损失。2 存货储存期的计算 储存期每日变动储存成本固定储存成本销售税金及附加毛利变动储存成本固定储存成本销售税金及附加毛利目标利润每日变动储存成本目标利润固定储存成本销售税金及附加毛利存货保利储存期每日变动储存成本固定储存成本销售税金及附加毛利存货保本储存期某商品流通企业购进甲商品3，000件，单位进价（不含增值税）为50元，单位售价为70元（不含增值税），经销该商品的固定成本为30，000元，销售税金及附加为2，000元，每日变动储存成本为200元，目标利润为20，000元。该商品的保本、保利储存期各是多少？。例8（天），）（甲商品保本储

20、存器14020000030000200035070（天），）（甲商品保利储存期402000002000030000200035070是指供需在任何时候都相等时，即实现了零库存管理。在实际工作中，基本上难以实现，但这种零库存的理念，应受到重视。（四）零库存管理法某企业计划年度消耗的甲材料为4，000千克，储存成本为5元/千克，每次订货成本为100元（1）甲材料的最佳经济批量？（2）每年的最佳进货次数？（3）经济批量的变动总成本？计算题课堂练习题（千克）（甲材料的最佳经济批量4005100000, 422PSUQ（元），）（经济批量的变动总成本20005100000422SUPR（次）每年的最佳进货次数（10400000, 4QSF某商业企业购买商品5，000件，进价（不含税）为100元/件，售价为140.4元/件，增值税税率为17%，经销该商品的固定储存成本为20，000元，发生营业税金及附加为30，000元，每月变动储存成本为20，000元。（1）该批商品的保本储存期？（2）该企业获利30，000元时的保利储存期？计算题课堂练习题（天），该批商品的保本储存期75300002000020000300005100%1714 .140（天），该批商品的保利储存期3030000200003000020000300005100%1714 .140