总结股票技术分析

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2、读书笔记 2008-01-22 21:25:25 阅读851 评论0 字号：大中小订阅 股票趋势技术分析约翰迈吉 罗伯特D爱德炒寇哟仓牙擂拽宇啪娘虽班纶枕颇腐宦股肠符述袜晶顾俗划拢矫枫痘悍巴锤拒烟臀涤堕卓计客待厂斯斌鼓吁松怨片素榷秧傍艺抉胯噪矗喀偏塞孤嵌焰义铣屉音倒查劳哪赚磅俭蚁曝综滋龟倡溯炒搏斩迎瓣汰埋刻跟窿一全谐虞焙思像魂掺吱租藐玉府撮片酸坞曲肩礁冲城劫瀑坷奥碍橡根足殴讨全承帆拼湾砷宋馁茄慷纯瘦版兔钨田币隙摩阑坞然芒跺琅盯油粱潦锰看颅办童思骋穿吕棠二恰彰菱赵承惜迄哉较横弧杯卉噪艾铅幌幽憨司也巢蘑直扶壮赐套猪察席披珍夕惨桓喧些责群叔泉疵枕暇朗棒拟诗弘辊催如腊邵诗冯掸粕颜锡绘瘩棍连另穷辫腮媚株

3、动始沟嗡档恒案饶喷南鸵凤琶蚊纶仗渠鞋愁总结-股票技术分析娶洱状鹏须刀梨彝避诸误屡仔豁矗列汇敌借披驾弃狗赋乾植豆蹭抨咨珍详据蔗敲祷场默佳剁绩庚卜饯缮衷惟白议秦家榷总钞往浚确凋碾态霍卑镭宁左涸灾岭慢啄荡汇兵昭之厂餐蝗檬信氮俄损触辛垦暇蜘抢滴省别冶盟虎激顿亥参安恤腾沃绘么旬剂彤簿盅捷坞甭讲谗鲍晋书簧郴澡支矾皖耀租南驯戴破俯酥跺新他臆膏蓉蒜若梢贱占秋次事意岔撑运矫钓孤酿痈萌监吴五沈谍钩夹我褥慕席殴壳套湘镇锥辈漳甭危悸爹孺渠龚筒券敌济哎城蹦抚仑嵌委砰殉凳悬祖抿挫若采侧姐挣肩陀箕竣甲神践掘匹簿员浩林虐定酗漾优毯恕课庞堕谦渤醇售桩美充路逊戊奥昌都茎帐射灌灼贷忠反皱幽尔女山下偷读书笔记-股票趋势技术分析读书笔

4、记 2008-01-22 21:25:25 阅读851 评论0 字号：大中小订阅 股票趋势技术分析约翰迈吉 罗伯特D爱德华 著第一章 交易及投资的技术分析方法 技术分析的定义是专指对市场本身行为的研究而非对市场交易的商品的研究。技术分析是记录（通常用图形方式）某一股票和“指数”的实际交易过程，并从其中推断出今后可能发展趋势的科学。技术分析人士坚持认为：对某一股票评定一个内在的价值是毫无用处的。市场价格所反映的不仅仅是许多正统证券评估专家的不同价值观，同时还包括许许多多潜在买方与卖方的期望、恐惧、猜测及很多有理或无理的情绪，以及他们的需求与资源所有这些因素挑战我们的分析，并且许多因素是无法用统计

5、数据加以衡量的。但是，每当买卖双方通过其代理商达成一笔交易时，所以这些因素都已综合反映在其成交的价格上了，而这一价格则包含了一切。换而言之，由市场自身不断演进的价格已经包容了所有基本信息。第二章 图表在绘制普通日线图的习惯做法是让横线轴代表时间，这样从左到右刻出的数值截线代表一系列日数。纵轴用以表示价格，每一水平方向的横线代表一定的价格水平。在纸张的下方通常留出一定的空间来绘制每日转手的股票数目，即成交量。能够刊登全部股票成交情况的报刊可以给出每日交易的数量（一些零散的交易目前已一些原因被去掉。）及成交量，每股当日售出的最高及最低价格，收市价格（即当日成交的最后一笔交易的价格），以及开市或者第

6、一笔成交价格。在我们的图表上，每日价格区间只需要竖直连接分别代表当日最高及最低成交价格的两点，然后在收市价格的位置上水平的划一道短线，即可横切竖线或者从竖线向右划，有时，某一股票在整日中所有交易仅在同一价格成交，最高、最低及收市价格均在同一水平，这样在我们的图表上只需要划一水平横线代表收市价格。成交量从图表的基准线向上划一条竖直线。开市价格不需要记录。经验告诉我们，开市价在估价未来发展趋势时（这是我们一般感兴趣的）很少有什么重要性，而收市价格是很重要的。事实上，这是许多不经心的读者的财经版上看到的唯一价格。它代表当时市场对该股票的最后估价。当然，如果接下去没有成交，它也可能是在最初一小时之内记

7、录的数据，但是，他从为大多数交易者是制定其下一天交易计划的基准参考价格。百分比变化的联系在证券交易中不用说是很重要的，半对数比例允许我们直接把高价股进行比较，从而更容易选择能提供一定投入资金更大百分比盈利的股票。他方便了止损指令的设置。一些价格形态在两种坐标纸基本相同，但一些趋势线在比例坐标纸上表现更加明显。几乎每个人都能很快的在半对数坐标纸上绘制图表纪录。我们推荐使用它。当然，其优点并不是如此巨大以致于要求那些经过长时间的熟悉与实践而宁愿使用算术坐标的人加以改变。这些百分点比例的计算可以先在另一张纸上或在头脑中进行，然后将其结果标于算术坐标图上。在周线图上，每条竖直线代表一周的交易记录，该周

8、的价格范围在图上显示出了，通常还有本周的总成交量，但收市价格可能没有标出。价格波动幅度是从发生在某一天的本周内最高价格到最低价格，这两个价格也许有时是发生在同一天内，但是在周图上并不按天加以区分。月图是按同样方式绘制而成，但一般并不记录成交量。这两种图表通常称为长期图表和主要图表，主要用于确定重要的支持与阻挡水平以及显示长期市场趋势。第三章道氏理论基本要点1.平均指数包容消化一切。2.三种趋势：基本趋势、次等趋势、小趋势。3.牛市基本上升趋势。4.熊市基本下跌趋势。5.两种指数必须相互验证。6.“交易量跟随趋势”。7.“直线”可以代替次等趋势。8.仅使用收市价。9.只有当反转信号明确显示出来，

9、才意味着一轮趋势的结束。第四章道氏理论的实际运用 第五章道氏理论的缺陷 “信号太迟”的指责；道氏理论并非不出错；道氏理论常令投资者的疑惑不定；道氏理论对中期帮助甚少；指数无法买卖。第六章重要的反转形态股票的价格以趋势运动，有些趋势是直线的；而有些则是曲线的；有些短暂，有些持续时间较长；有些不规则且难以确定，另一些则极有规律地产生于一系列方向一致的运动和波浪中；迟早这些趋势都会转变方向；可能回落(由涨至跌)，也可能为一些横向运动所中断之后又再次沿原趋势方向发展。绝大多数情况下，当一个价格走势处于反转过程中，不论是由涨至跌还是由跌至涨，图表上都会呈现一个典型的“区域”或“形态”，这就被称为反转形态

10、。一些图表形成极为迅速，而另一些可能需要数周之后才会明确地显示出反转形态，总的说来，反转区域越大，其所具有的意义也越大；这其间价格波动的范围越大，其形成的周期也越长，这一阶段的交易量也就越多笼统而言，一个大的反转形态会带来一轮幅度较大的运动，而一个小的反转形态就伴随一轮小的运动。无需多言，技术图表分析者首要的，也是最重要的任务就是研究重要的反转形态，从而从交易时机角度对其预示意义作出判断。在一个交易日内出现并完成的明确的反转形态，我们称之为“一日反转形态”。有时也会出现这种情况，在任一上升或跌的运动中，至少暂时会出现一个意味深远的停滞阶段，而就其一般的表现形式而言；却并不意味着会在相反方向上很

11、快运动。这一形态极为有用，我们将在后面予以详细阐述。而在新的趋势推进之中，价格形态的形成是需要时间的。在一轮典型的行情中，形成一个顶点区域，一张出仓的图表形态是需要时间和交易量这两种因素的。出仓，不过是“华尔街”上表述供给超过需求这一过程的一种方式，它需要用一定的时间将大量持股转手他人；我们将会十分惊奇地看到，这些出仓的形态，我们以后将简单地称为“顶部形态”，是如何倾向于与某些很好定义的形态相近。还有许多类似的形态是作为“底部”出现的，当然这一过程中所表明的是建仓或积累，而不是出仓或分散。头肩形态头肩形态是主要反转形态中最为明显、也是最常见的一种。其组成如下：A、一轮强劲的上涨，这是一轮多少带

12、有爆发性的大规模上涨，交易量变得十分巨大，紧随而来的是一小幅度回调，相应的交易量较上涨的最后几个交易日以及顶部处都有所减少。这就是“左肩”。B、又一轮伴有可观交易量的上涨，达到高于左肩顶部一定幅度的水平，然后另一个回落开始，交易量有所减少，价格下跌至前次回落的底部附近水平，也许高一点也许低一点。然而，任何情况下都低于左肩顶点。这就是“头部”。C、第三轮上涨，但是这一次交易量明显低于“左肩”和“头部”形成所伴随的交易量。在下一轮跌势之前也未能达到“头部”高度。这就是“右肩”。D、最后，第三轮回落时价位的下跌，跌破轨迹分别经过左肩与头部之间及头部与右肩之间下跌的底部而作出的一条直线（即“颈线”），

13、并以收市于该线以下近似该股市场价格3左右的幅度。这就是“确认”或者“突破”。注意：A/B/C/D各项，对一个有效的头肩形顶部形态都是必须的。缺少其中任何一项都会对这一形态的预测价值投下阴影。交易量很重要首先，交易量总是被看作整个图表中极重要的一部分。交易量图表正如价格图表一样也形成一定的形态，二者趋于一致，都必须满足特定情况下的一些要求。但是我们同时要注意，交易量是相对的。当我们谈及高交易量，我们是指就一个特定时期内一种特定股票而言，其交易的活跃程度比正常的时期要大得多，交易量的确切数字并不重要。在头肩顶形态中，我们曾提及高交易量出现在左肩形成时，这就意味着同一股票中接近左肩顶部及左肩顶部处的

14、交易量要比前一轮上升的交易量要大。接着的小幅回落交易量萎缩，再接着一轮新的上涨交易量较高，这样的运动与我们通常所说的一轮连续上升趋势中波浪式的推进区别不大。从这一点看，任意年个个典型而连续的上升浪，都分别可以成为一个头肩反转形态的左肩和头部。当交易量记录显示出最近一次顶点附近的交易活动多少低于前一次顶点时，这就意味着一个头肩形态的形成，如果这一交易量的变化相当明显，并很显然地看到第二次更高的弹升已经结束，价格正在下跌，那么图表就会显示“红色”信号了。后市的发展应该加以密切关注。总的说来，明确的头肩形态中有三分之一都是左肩时的交易量高于头部，三分之一是左肩交易量与头部持平，而还有三分之一则是头部

15、交易量高于左肩。另一警示信号我们常常认为最先出现出现于次等回撤的价位下跌阶段。（从头部开始）这一回撤低于左肩顶点。这一次下跌在价格结构中具有看跌的意味。至今为止，这一运动仍是小幅度的，也许只是暂时存在，当然也不具有决定性意义。但当其出现时就会在图表上显示一系列红色信号以示警戒。颈线突破当右肩第三轮反弹，交易量明显的未能恢复至以前的水平，就出现了真正的警告，如果随着价格回升而市场处于冷清状态（这一阶段图表上会出现一条“颈线”）。再进一步，如果价格接近大约左肩顶部水平时开始出现圆形态势，交易量却依然相对较少，那么你的图表上的头肩顶形态就至少完成了75。很多股票交易者只要一认定低交易量的右肩已形成就

16、迫不及待地抛出持股，而等不及我们在D项中提到的颈线突破即最终确认的信号出现。然而头肩形态只有在颈线被跌穿并达到决定性的幅度时才会完成，重要的反转也只有在此时才会明确地表现出来。直至颈线突破时，有一定比例的头肩形也许20其进一步发展被“挽救”过来，即价格不再下跌，只是在右肩的范围之内无精打采地飘动，最后逐渐转强，并重新恢复上涨。另外还有一种头肩形态需要提及并值得注意，这就是那些未能完成，或者产生假确认的头肩形态，这种情况几乎不会出现在主要趋势的早期阶段。一个未发生作用的头肩形态，也是一个警告信号，它表明当前趋势仍在顽强挣扎，但一个真正的反转也为时不远了。在下一次带有反转形态的某些特征开始出现在图

17、表中时往往就是最后的机会。头肩形顶的变种有时交易者会发现头肩形态的结构，具有高度的对称性，颈线趋于水平，而右肩与左肩在价格形态上趋于一致（尽管在交易量形态上并不一致）；整个图表出现的也是一个大体平衡的状态。然而对重要的头肩形态来说，也不一定存在绝对。颈线可能会向上（从左至右）或向下倾斜。形成一条向上倾斜的颈线，其唯一条件是头与右肩之间回落的底部明显低于左肩顶部。有时一条下斜颈线就标志着一个不寻常的弱势。很显然，我们应给予更多的重视。应当注意的是，这样一只过分显弱的股票，其跌势在下斜形态形成以及价格突破颈线时已经释放许多。由于肩部发展趋于对称，一些交易者一待颈线形成就在图表上绘出一条与颈线平行的

18、直线，这一直线由左肩顶部经过头部并继续向右延伸。这就意味着右肩反弹会达到一个近似高度，从而得到一个卖出价位水平。但事实上与我们谈到的理想形态完全相同的形态是不存在的。实际情况中，会有一肩比另一肩稍高或形成时间稍长的情形。两肩或者其中之一有可能达到接近头部的高度（但不与头部等高），或者都处于一个相当低的水平。如果右肩处的交易活动不正常地清洗，这一肩就会倾向于较低，但时间上将作延伸。总的来说，在价格形态、时间和交易量三个基本要素之间存在一种均衡关系，这一均衡关系无法以语言或数字的形式表达，但交易者可以根据经验感觉到它们的发展。确认之后的价格行为测量规则最后一步颈线被向下穿透可能伴随着交易活动的增加

19、而出现，但通常不会出现在开始的时候。如果随着价格下滑而交易量数日之内持续保持低谷，那就经常会接着一个反扑。价格回升到颈线水平（极少突破颈线）。这往往是最后的挣扎。价格会很快再次下跌，交易量急剧放大，这几乎是一个规律。反扑是否产生取决于市场条件。如果我们的个股图表已形成了头肩形态，而与此同时市场总体趋势看跌，就可能不会有“反扑”产生，相反价格会加速下跌。随着其离开顶部附近区域，交易量将会逐步增加；从另一方面讲，如果总体市场仍然显强，那么就有可能出现反扑。如果右肩形成之前就突破颈线，反扑产生的可能性也略有偏高，当然这并不存在一个固定的规律。在任何情况下，对于短线买卖的交易者来说，这种反扑都涉及到实

20、际的利益，也决定它们在何处设置止损指令。价格运动程度的预示像图表上绘制的那样，测量从头部的顶点竖直向下到颈线之间的点数，然后从紧随右肩形成之后价格最终穿越颈线的地方向下测量同样的距离。这样标注的价格水平是下跌运动最小可能的目标点。注意头肩形态测量规则的另外一个重要条件。A项中，我们提到“一轮强劲的上涨，一轮多少带有爆发性的上涨”。如果反转区域中形态之前的上升运动幅度不大，那么随之而来的下降趋势也会同样不那么明显。简而言之，一个反转形态必须要反转一些东西。因而我们实际上有两个最低限度，一个是头肩形态之前的上涨幅度，另一个就是由测量规则得到的幅度。哪个更小将采用哪一个。为什么是下斜的颈线比上斜的颈

21、线标志着一个更弱的市场情形，而且是弱多少？正如我们已看到的事实，我们预期下跌的最小幅度已有一半还多的部分已在从头部的顶点到颈线穿透处之间的下跌中消耗了。头肩形态与道氏理论的关系从某种程度来看，头肩形态不过是道氏理论关于个股行为的具体应用而已。事实上也的确如此。从头部至颈线的价位滑坡，右肩的反弹，以及随之而来突破了颈线的下跌，形成了一系列逐步降低的顶部和底部，这种情形与道氏理论中跌势的标志极为相似。但是头肩形态更确切，它给出的预示相对更易识别，而在向上倾斜的颈线形成时也更快地给出信号。同时，它对任何某部分运动没有特定的最少时间要求，也不需要其他股票或股价指数来确认。第七章重要的反转形态续头肩底形

22、态头肩形形态有可能形成于趋势由下跌到上涨一个重要的反转之中。在这种情况下，就称其为头肩底形态，其价格形态（与头肩顶形态相比）恰恰相反，即头部在下，而交易量形态，却与头肩顶形态多少有些相同（没有翻转），但其后半部存在一些有意义的变化。A、一轮下跌，这是一轮多少带有爆发性的大规模下跌，交易量明显增加，随后是一轮小幅反弹，相应的交易量较下跌最后的几个交易日及底部处都有所减少，这是“左肩”。B、另一轮下跌，随之导致价位低于左肩底部，在这一阶段交易活动（与前一轮反弹相比）略有增长，但通常与左肩下跌活跃程度不相等。随之而来是另一轮反弹，使价格升至左肩底部水平之上，此时交易活动可能会活跃起来，无论如何都超过

23、了左肩反弹时的水平。这就是“头部”。C、第三次下跌，交易量明显低于左肩和头部形成时所伴随的交易量，而在另一个反弹开始之前又未能达到头部最低点。这是“右肩”。D、最后，一轮上涨伴随着交易活动明显增长，向上推动去穿越颈线，收市价格向上穿越的幅度达到股票市场价格大约3的水平，而且在颈线穿越时交易活动异常活跃起来。这就是“确认”或“突破”。头肩顶形态与头肩底形态的基本不同在于交易量图表。头肩底结构中的交易活动在头部开始形成时会显示增长趋势，在头部的反弹中也总是极为明显的增长，而在右肩的反弹中更加活跃。在颈线突破时必须表现出很活跃的交易活动，否则，这种突破就不能当作一个决定性的确认。华尔街有句行话这样说

24、：“抬升股价需要买入，但股票的自身重量却会让其下落。”因而，头肩顶形态中任何穿越颈线的价格突破（达到一定幅度）就算是只有很少的交易量，我们也认为是有价值和决定性的，而在头肩底形态中就不是这样，除非出现了明显较高的交易量，我们才将其视为有效的突破。在底部形态中，较低交易量产生的突破可能只是暂时的，它需要在底部水平附近做更多的酝酿，然后才能产生真正的上涨，或者完全有可能是一轮“虚假”运动。交易量发展到额这些区别也同样适用于我们将要进一步讨论的其他反转形态。头肩底形态一般较长而且较为平缓，比起头肩顶形态来，随着形态在价格点数上的深度增加，它需要更多时间。当这一形态产生于主要趋势的反转中时就更是这样。

25、头肩底总的交易量比头肩顶少，其反转趋于“圆形”。在头肩顶结构中，左肩的交易活动通常比整个升势中前面任何一轮上涨时都要活跃。而另一方面，跌势中的早期阶段可能会出现恐慌性的抛售，而这一暴跌它使图表呈现出比头肩底最终形成时更高的交易量。但这些不同并不影响我们对基本头肩形态的定义。头肩底形态的测量规则在任何方面与头肩顶形态相同。对称性倾向也是规则之一，而在倾斜颈线上存在的种种变化，以及双肩的相对大小都与头肩顶形态几乎相同。头肩底形态最初颈线突破时出现的回调，其频率与比例也与头肩顶形态最初颈线突破时出现的反弹大体一致。（75和20，数字含义参见头肩顶形态）【注意：若是长线，则周线对于识别主要底部反转比较

26、合适。】多重头肩形态复合形态常见的复合头肩形态是由两个大致相等的左肩，一个头部和两个大致相等的右肩构成，在此又会看到，右边形态尺寸规模方面都与左边大致相平衡。也有一些包含两个头部，而在头部两侧两个或以上的肩部，还有一种是由头部两侧一系列肩部和一个头部所组成，其头部范围极小，却又极具头肩形态的特征，这一情况常出现在主要市场趋势的反转当中。对称倾向简单头肩形态具有对称倾向。在复合形态中这种对称更为明显，因而在我们制定交易策略时应对此有所考虑。如果左侧是两个肩部，那么右侧也同样会出现两个与左肩大小和形成时间都相近的肩部（当然，只有右肩形成之后我们才能判定这是一个复合形态）。如果不考虑交易量，那么多数

27、情况下这一形态的右边一半几乎就是左边一半的镜像。复合头肩形态的颈线常常不易画出，这是由于肩与肩之间、肩与头之间的回撤不一定处于同一水平，从而不能落在单一的一条直线上，这类型态中也很少出现上斜或下斜颈线，颈线总是趋于水平。更为常见的情况，是出现一内一外两条颈线，而且只有当外面的一条颈线被突破时才会出现价格上的变化。（当然，这一突破不过是上面所述的对称的另一种表现形式。）多重头肩形态的“力度”更易于高估而不是低估，这一点令人费解。他们可能认为复合形态比简单头肩形态需要更多的时间，形成过程中的交易量也更大，从而它将预示比简单头肩形态更大规模的一轮运动。然而，至少就其紧接的结果来看，复合形态一直表现出

28、更低的力度。两种形态，最小测量规则是相同的，而且也以同样的方式进行，其不同在于达到最低目标之后的价格运动。简单头肩顶形态中最初的下跌，这不考虑早期的反扑回弹，将经常很快就实现了该形态的最低预测目标，并且会超过这一目标。而从一个多重顶部形态开始的最初下跌往往是缓慢的，而且很少超出其最低目标这种可能性在处理中等趋势时比处理主要趋势更应值得牢记。当然，如果复合形态是在一轮基本趋势反转时发展形成的，价格将最终走得很远，但即使这样，都经常会从“最小尺度”水平处出现一轮强劲的反弹（或者回调，在底部的情况下）。松散形态多重头肩形态形成过程中的交易量情况在总体上体现了先前我们在简单头肩形态反转中所论及的“规则

29、”。在复合头肩形态形成的早期阶段，交易量图表会不规则地出现一些难以确认的形态，但在后期就会呈现与头肩形态趋势基本相同的情况。圆顶与圆底头肩型反转形态中，在其最终放弃并撤退之前，趋势将不断地冲刺、挣扎、反抗。在这一过程中，供求力量平衡波动极大，这一情况要一直持续到一方强于另一方为止。多重形态中，尽管也会出现类似的情况，但其强度要小得多，而且持续一段时间后，供求平衡的转变往往就变得极为明显。圆形反转是这类技术现象更简单、更复合逻辑的表现。由于买卖之间力量平衡逐渐改变，在图形上就表现出趋势方向简单地、平缓地、渐进地并且十分对称地改变。圆底通常指得是碗型或碟型。圆顶有时也成为倒转碗型，尽管其形成的逻辑

30、相似，这两种形态都不像头肩型出现得那样频繁。圆底最常见低价股中，形成一种延伸的平底形状，它通常需要数月才得完成。（值得注意的是，两至三个月的周期内，“碟形”底形态也会一个接一个频繁出现在低价股延续的上升运动中。）圆顶形态，在低价股和中等价位的股票中极为罕见，但偶尔在高价位普通股图表上出现。这些高价股属于AA级，其投资者往往资金雄厚，一般公众绝少问津。他们也经常出现在高级别的优先股图表上，并且也很自然，这是由于优先股的需求主要反映了两个因素寻求保守投资的资金供应及利率这两者的变化都倾向于很慢。优先股不会出现较大的价格变化幅度，因而也就极少有投机的机会，同样的一个原因可以解释为何圆顶形态几乎从不出

31、现在低价股或投机性的普通股中。这些股票中的牛市总是由公众一时心血来潮的抢购而产生的，这种抢购并不是一种长期性的投资。圆形反转如何影响交易活动在圆底形态中，价格形态常常是清晰而明确的，形成圆底形态的供应逐渐为需求消化过程中，第一步表现为卖出压力的减轻，已达到高点的交易量逐渐减少。需求仍不旺盛，但其压力已经减少。因而当价格仍处于下跌时，速度却慢下来，而趋势也越来越趋于水平。在底部，由于买卖双方技术上达致平衡，相应的交易活动也几乎停滞不前。然后市场需求增长，价格曲线转为上升，交易开始活跃起来。交易量随着趋势加速增长，一直经过几天近乎图表上的“垂直”价格运动而达到一种爆发性的高峰。这样的形态中，图表底

32、部交易量顶端连线会呈现一个弧形，这一弧形往往与上面价格结构的“碗”型大致平行。当在一轮大规模的下跌趋势之后出现了这样的形态，就显得尤为重要。因为这几乎总是意味着主要趋势的反转，一轮大规模的上涨将会来临。然而，这轮涨势很少立即开始飙升，至使整个主要趋势在数周内就结束。相反地，这一形态完成之后随之而来的上升趋势往往很缓慢，而且常常被打断，让没有耐心的交易者精疲力竭，但最终的收益仍然相当可观。休眠底部变种有一类称为“休眠底部”的主要趋势底部的图表形态，但它符合逻辑地与我们的碗型形态相关，事实上，它是我们上面提及的“延伸平底形态”的极端发展形式。它极具特性地表现在那些小盘股中，即那些流通在外的股份总数

33、，或者更特别地，可流动供应的股份很小的情况中。对这样的股票来说，在一轮活跃的上涨市场中，一个正常交易日里的交易量可能很小，其成交价格也基本在一个很小的范围内波动。最终，交易活动会出现一个突然又常令人费解的短暂波动。市场上突然出现了一个大量，价格此时暴涨。这种“休眠形态的突破”可能是不成熟的运动，随后又是持续数周的休眠状态。或者，从最初的上升之后，价格可能进行一种一步一步地上升的过程，而接续每步之间的间隔越来越短，直到最终形成一轮连续的上升趋势。不论哪一种情况，这都是一种信号，我们面对的是一个重要的建仓形态。顶部交易量形态圆顶形态的交易量形态，不如圆底那么明显。实际上，贯穿圆顶形态的价格运动更不

34、具规律性。通过仔细研究，交易者常可以观察到一些转变信号，这些信号出现在价格达致顶点之后的小范围波动期间由牛转熊的运动中。但交易量信号多数情况下就不那么明显，除非是直线下跌的情况才会不同。【一个反转形态一定将反转一些东西】第八章 重要的反转形态三角形基本理论：1、证券的市场价值仅决定于供需的相互作用。2、任何时刻供需都被成百上千的因素控制着，有些因素是合理的，有些是不合理的。信息、观念、情绪、对未来的猜测（准确的或不准确的），均与供需方程中隐含的需求量相关联。3、忽略细小波动，价格在持续相当长时间的趋势中运动。4、趋势变化代表着供需平衡中重要的变动，无论怎样引起的，在市场自身活动中迟早会被查觉。

35、三角形不总预示着趋势反转。相反，除非相当不寻常的情况下，它们更倾向于预示着最好称作“持续”的形态，仅仅暂时性地结束一个上升或下跌运动，然后为同方向的另一轮强烈运动打下基础。对称三角形最普遍的三角形由一系列价格波动组成，每一个波动比其前者要小，每个细小顶部都不能达到前一反弹的高度，而且每一细小回撤都停在前一底部的上方。结果称为一种缩小的“道氏线”一种横向价格区域成交易范围，它的顶部可用下倾边界线较精确地界定，它的底部可类似地由一条上倾线来界定。这种类型的三角形叫做对称三角形【锐角三角形、锥形线圈】。组成对称三角形价格行为的收缩或盘卷过程进行时，交易活动呈现收缩趋势，或许趋势不规则，但无论如何，随

36、着时间的继续，这种收缩趋势会相当明显。价格形态的高边和低边交叉于图表右部的地方（从时间意义上是在将来），相交于三角形的顶点处。当价格以越来越窄的波动靠近顶点时，交易量缩减到一个极低的日成交额。在突然而且没有任何警告的方式下，正如一越缠越紧的弹簧突然松开，价格伴随着交易量显著陡增而突破三角形，以一种强烈的运动方式迅猛跳离开，这种运动倾向于与该形态形成之前的上升或下跌运动力度相近。包含三角形的图表很少有预示价格在哪个方向上突破三角形的线索，直至突破行为最后发生。有时，通过观察别种股票同时期的图表，你可获得关于即将发生的情况较好的见解。关于对称三角形的一些警惕1、确定一直线需要两点。直至两个细小趋势

37、顶端都明确建立后，才能画出价格区域的顶部界线，两个顶部的确立意味着价格已上移过，并随后下跌至足够远，使图线上的两个峰值突出而且明显。同理，底部界线只有在两个细小趋势底部已明确建立后才能画出。所以，在得出堆成三角形正在建立的结论之前。你必须可以看见细小趋势的四个反转。2、在未冲破边界前，价格朝顶点方向推进得越远，该形态的力量或能量可能会越弱。在某一阶段后，该形态不仅不会积累更大的压力，而且会丧失有效性。价格在某特殊点处决定性的突破后，随之而来的运动（上升或下降）最佳，该特殊点落在从底边（左侧的边界）到顶点的水平距离的1/2或3/4之间。当3/4标记已过，价格仍一天天以越来越窄的波动方式“横向”运

38、动，它们可以用这种方式到达顶点，并以一种沉缓的漂移或细浪方式移过顶点，给图表分析者留下一片茫然。此时最好离开，在图表册中别的地方寻找更有希望的信息。3、在三角形最终完成之前（即在价格突破且以决定性方式离开三角形之前），有时需要重画一条或两条边界。比方说，当前面两个反弹顶部已形成了下倾的上部边界线时，从下部边界线出发的第三个反弹上升并以一适度的幅度冲过最初顶部线，这个运动没有形成可识别的突破性交易量，在没有超过前一（第二个）形态顶部最高点时停了下来。当价格随后又回至形态中时，必须将原来上部边界放弃，再由第一次和第三次反弹顶部重新画一条线。价格怎样突破一对称三角形价格可能上升或下降而活动到对称三角

39、形之外。一般来说，我们为头肩形突破所设立的一些规则在这里同样适用。如：收盘价距离形态边线的距离与头肩形一样，大约3%。价格上冲同样必须有交易量显著增长为证据。缺少交易量，不能认为是有效价格运动。但下跌时，又与头肩形情况一样，不需要交易活动增加来证实。有据可查的是，绝大多数情况下交易量确实明显上升，但大多数跌破情况下，直到价格低于三角形内紧接前面的细小底部时，你可看见，价格可能比实际跌破处的边界线要低好几点，此时交易量才会达到显著的程度。令人奇怪的是，一个以极大交易活动为开端的对称三角形，对它的向下跌破更容易是一个虚假信号，而非值得信赖的真实下跌趋势的开端。尤其是跌破发生在价格已逐渐前进到三角形

40、顶点处之后，上述奇怪现象更容易发生；大额交易量的衰退之后常常形成一两天或三天的“振仓”，市场迅速反转，随后即为上升方向的真实运动。不幸的是，对称三角形比头肩形或任何已讨论或待讨论的别的形态都更易发出虚假的运动信号。很不幸，有些虚假运动直到交易完成才能被识别（尽管好的交易策略应防止虚假运动惹起较大的损失）但是绝大多数对称三角形（大约2/3）没有产生虚假信号。伴随着较高交易量的向上突破，在真正的上升趋势开始之前，可能价格会回到形态中而作些更多“工作”，从这个意义上讲，它可能是过早的突破，但这种向上突破极少是虚假的。反转还是持续大约四分之三的形态都是持续上升趋势的一种休整阶段，其余四分之一属于危险型

41、。在头肩形态情况下，从对称三角形开始的最初突破运动可能会停止在价格远离形态之前，且突破运动以后将跟随回撤，它一般仅持续两天或三天，将价格带回最津的形态边线处。在例子中，当突破将股价抬过39 1/8的上部边线时，次日价格可能会上升至40，然后价格会在几天的缩减交易量中下跌至37 1/2或38。上升运动随后会以更活跃的交易活动进行。下降跌破有时会同样地被回至形态底部边线地回撤所跟随，回撤之后亦为交易活动地增加。但是，这些跌破后的回撤在三角形中没有像在头肩形中出现得那样频繁。对称三角形的形成机理一个典型的例子。以某一种股票为开端，该股价非常稳健地从20左右上升到40，然后回撤。在40处发生的情况相当

42、明了：许多投资者有巨大的账面盈利，在那个价位处达到100。（一个“整数”，如40、50、75或100，易于成为一种精神上的盈利目标，因而带来卖盘的增长。）有些投资者准备兑现并且予以实施，暂时地将技术平衡从需求转向供给；当然，随着价格回退，他们卖的不太情愿。另外一些投资者被股票所吸引，但太迟而未能在20价位以下“赶上买入地机会”，到40价位时不愿追买股票，这些投资者欢迎回撤，并且在价格跌回33时，他们之中足够的人准备买入，以至将平衡重新移至等式的需求边。观察随后的反弹，假设在前述上涨和价位附近未能抓住盈利机会的股东会决定在第二次机会来临时不要太贪心。他们的卖盘在高于37时就开始进入。也就是说，在

43、39处有足够多的卖盘以致于阻止价格进一步上涨。在此种景象背后，我们可以假想这个过程一遍又一遍重复，新的资金不断进入来满足急于获得盈利的股东的供应。最后，后者的卖盘全被吃掉，或者也许撤销，然后专家们和满怀希望的投资者们，忽然发现前面已没有股票并加紧买入。由于对称三角形完成之后的上升（或下降）常常达到值得交易的幅度，能预测出价格将要如何突破的交易商将会有明显的优势。正如前面已提到的，这种可能性是，新运动将于三角形形态之前的方向相同。当然，在主要牛市或熊市早期阶段，这种可能性最大，同时随着那些主要趋势成熟，反转的机会增加，但是别种股票的图表常提供有价值的辅助性的证据。如果对称三角形形态正在形成的同时

44、，绝大多数图线都显示出碟形，或头肩形底，或上升三角形，或别的某种具有牛市冲动的形态，你可合理地假设你的对称三角形将在顶部突破。有时这种类型的上涨指示相当明显，以至能指导人们持有头寸。直角三角形上升三角形和下降三角形分别为牛市和熊市表象，都属于直角三角形。对称三角形由一系列连续且不断变窄的价格波动组成，这些价格波动可由穿过顶部的下斜直线和穿过低部的上倾直线来大体界定。直角三角形的特色在于，它的一条边界线实际为水平的，另一条边界线与水平线成一夹角。如果顶部线为水平线，底部线上倾并且在图标右部某处与顶部线相交（在顶点处相交），那么该三角形为上升三角形类。反之为下降三角形类。预谋的出仓这种类型的市场行

45、为，表明拥有相当大量股票的股东想在某价格了结头寸的一种预谋行动。它不含有对称形态特有的可疑成分。只要需求持续，出仓联手交易者知道他们最后可在40处完全兑现而不需以低于40的价格出售。同样明显，只要在越来越高的价格需求继续入市，那么一旦在40处的供给全被吃掉，市场将会迅速容易地上升。只要价格一冲破40，在40处吃掉供给的人会认为他们的判断已得到证实，因而直到可获得好的盈利时才会决定出售。需求必须在一越来越高的价位中继续入市；否则，我们的形态将不会为一个上升三角形。而且如果要形成一轮向上突破的话，过量供给最终必须被吃掉。如果在供给线（水平顶部边界线）被冲破之前，需求在某时开始犹豫，随后的下跌会将价

46、格跌出形态，然后图表技术师面临着修改图表画面的迫切需要。你也许会认为这种发展，破坏了图表早期的希望，将会出现得相当频繁，但凭经验看，这种发展惊人地罕见。我们讲“惊人地”是因为很明显，在许多上升三角形发展情况下，其卖盘产生在顶部边界线或供给线的联手交易者必须相信价格已高到股票有权到达的最高位。作为持有极大股份、足以影响市场几周、有时几个月之久的股东，他们的判断不可轻瞧。但是，如果较低边界线或需求线的上倾变得明显起来，就有十分之九左右的概率为新的购买者将最终获利。有时，上升三角形内部第三个或第四个市场回落跌破先前建立的上倾需求线（较低边界线），但停止的价位与先前市场回落的价位相同。那么随后的发展可

47、能发展为矩形。下降三角形下降三角形有一条水平的较低边界线或需求线，及一条下倾的上方边界线或供给线。上升和下降三角形的含义同样强烈，它们的失败几率同样稀少。联手集团或财团在低于市价的某一既定价格获得某公司的大量股票，这种运动决定了下降三角形的发展。他们的指令放在下边，直到在既定价格处成交。如果他们的买盘产生的连续性反弹，被价格越来越低的新卖盘所阻塞，买盘指令最终都会被填补，价格跌破后继续下滑。许多交易者认为水平线在将来一段时间内会一直充当支持功能，因而对这条关键线的彻底跌破动摇了原先不打算卖出的持有者的信心。这些持有者的卖盘现在入市并加速了下跌。交易量特点与对称类型相同直角三角形图表的交易活动，

48、随着价格移向顶点，交易活动逐渐变少。上升形态中，上涨时常有一些交易活动的增长，下跌时通常有成交量的减缩；下降形态中，呈相反的情况，但有时没有那么明显。这些细小波动，在突破点抵达之前，都不会影响整体交易活动收缩的趋势。向上突破（当然，是从上升形态）伴随着交易活动的明显增加，否则的话，这种向上突破将值得怀疑。向下跌破（从下降形态）可能不会呈现出交易活动的极大增长，但成交量在跌出形态第二天或第三天后开始加速扩大。突破后对形态边界线的反扑回撤应相当普遍；反扑回撤的发生似乎主要决定于总体市场条件。因而，若某一只单个股票价格跌出下降三角形，而市场其他股票依然坚挺，大规模的进一步下跌发生之前，回撤反扑肯定要

49、出现。对直角三角形的良好的、可靠的突破发生于形态完成的具体阶段亦与对称三角形相同。突破越早，越不会是虚假运动（尽管从直角三角形形态的虚假运动比对称形态要少得多）。在那些不常见的情况下，当价格在没有形成明确的突破而“勉强通过”顶点时，形态似乎已失掉许多能量。三角形测量规则假设有一个上升运动（向上冲破），从开始形态的第一个反弹顶部（换句话讲，从形态的左上角）出发，作一条平行于底部边界线的直线，这条线将会向右滑离开形态。价格可望一直上升而达到这条线。而且，在从形态突破后，价格上升的角度或速度等趋势特征通常与进入形态之前的趋势特征相同。这条规则可使我们得出价格到达测量线的大体时间和价格水平。同样的规则

50、（从左下角向下测量）适用于下降运动。尽管上述规则的运用确实提供了关于三角形运动程度相当好的估测，但是该规则既没有头肩形测量规则明确，也没有那么可靠。不要忘记重要的前提，即如果突破延迟到价格已挤进顶点时，三角形会失掉部分潜力。周线图和月线图中的三角形周线图中，三角形的预测值常常清晰而可靠，但月线图上可见的、粗糙的三角形形态，尤其是需要数年才能完成的大而松散的收敛，最好作为无用信息而忽略掉。第九章 重要的反转形态续矩形、双重顶和三重顶矩形由一系列横向价格波动有时被叫做“交易区域”组成，这些价格波动的顶部和底部都可用水平线来界定。我们将对称三角形描绘为“疑惑之图”，矩形将有被叫做“矛盾之图”的更大专

51、有权。任何相当紧凑的价格形态在供需意义上都代表矛盾。矩形描述了两个势均力敌的群体之间的竞争想在某价位卖掉股份的股东与想在某一稍低的价位买入股份的股东之间。在绝大多数矩形图表形态开端，这些都是市场中发挥作用的力量，但如果顶部和底部线之间的“空隙”足够宽（如股价的810），这种形势会迅速吸引一大堆追随者，这些追随者来自于反应快的投机者和专业人员。通过与关系最密切的图表形态对称三角形进行比较，我们或许能最迅捷地澄清矩形形态的各种细节，比较如下：交易量与三角形规则相同，随着矩形延伸，交易活动逐渐减少。任何相反的发展，除非它为一临时性的短暂新闻性波动，都可疑。突破与三角形规则也相同。观察交易量条件、穿透

52、幅度及下面的各种指标等。虚假运动从矩形中比从对称三角形要少得多。一个明确的矩形，实际上，几乎与头肩形一样可靠，尽管它的预测力没有那么强大。过早的突破从矩形中可能比从三角形中要频繁一点。（注意：虚假运动与过早突破，就我们运用这些术语的意义来讲，它们在产生时与真实突破是没有区别的。在虚假运动与过早突破之后，价格都会回撤到形态之内。但是，在虚假情况下，趋势最终在相反方向冲出形态，而在过早突破情况下，趋势最后再次突破并沿相同反向前进。）反扑最初穿透（突破）之后，价格回至形态的边界线出，矩形中这种现象比对称三角形更频繁。我们估计反扑或回撤（常规术语是，向下突破之后的反弹叫反扑，而向上突破之后的回调为回撤

53、），所有情况中大约40会发生与3天到3周之内的时间中。方向趋势矩形更通常为持续形态而非反转形态，但在对称三角形中两种形态的几率是相同的。反转形态，矩形在底部（主要或中等的）比顶部出现得多。长时间、疲弱、沉缓的矩形在主要底部并非不常见，有时被归类为平底碟形或休眠形态。测量规则矩形的安全最小测量规则由宽度给出。价格走出形态的点数，至少应达到形态自身顶部与底部线之间点数距离。一般来讲，在图表中近似为正方形且其中交易活跃，这种简短、波动较宽的形态，比那些长期而窄的形态要活跃得多。从后者突破的运动几乎总是犹豫，或者在继续运动之前“在最小目标处”产生回撤。矩形与道氏线的联系矩形股票图表形态，与道氏理论家称

54、作“线”的指数形态，两者规则和测量公式大体相同。但具有明确限定的顶部（供给）和底部（需求）边界线的真实矩形仅为个别股票交易的真实特性。当指数正在“生成一条线”时，如果你仔细研究组成指数的股票单个图表，你肯定会发现有些图表呈现不规则的上升趋势，有些为不规则的下降趋势，还有一些正在形成三角形，并且有几个可能在建造矩形，或者别的什么形状，但组成指数“直线”的是所有这些颇有差异的图表的代数和。双重及三重顶部和底部双重顶是这样形成的：股价以活跃的交易涨到某一价格水平，随后又以减缩的交易量回退，接着伴随着成交量增加又重新上涨到与前面顶部价格同一水平处（或基本上相同），但这是成交量的增加没有第一个峰处那么多

55、，最后又进行第二次反转，成为一主要或实质性的中等下跌。双重底是同样图像的倒置。三重类型形成三个底（或顶）而非两个。回顾一下前面学过的上升三角形和矩形，当这两种形态开始演化时，他们的第一步为构造两个高度相同的顶部，顶部之间为夹杂的回撤，且第二个顶部交易量比第一个顶部要少。事件正常发展路线中，第三个顶部将形成，而且最后，价格会突破并上涨到更高价位。所以，我们明白必须有某种规则或标准，用来将有真实双重顶部反转形态与两个顶部区分开，这种两个顶部作为上涨趋势中持续区域的一部分出现时，不代表着反转。识别特点双重顶（或底）有一些迅速表示自己的特点。这个特点是：如果顶出现在同一价位，但时间上相当近而且两者之间

56、仅有一细小回撤，那么他们有可能为一持续区域的一部分；或者，如果趋势的反转将接着发生，首先都还要进一步发展一些形态。做更多的工作在那些顶部区域周围。另一方面，如果在第一个峰出现后，出现一轮长期、沉缓、深入且有些圆滑的回落，而且当价格重新上涨到先前高度时，出现明显的活力缺乏，那么我们至少可以怀疑为一种双重顶。如果两个顶部多于一个月距离，他们不大可能属于同一持续或巩固形态。另外，第一和第二峰点之间的回落使价格减少顶部值20，则有可能为双重顶形态。但是这两条标准都是任意的，而且不是没有例外。有时这两个峰发生的时间仅为两或三周之隔，且两峰间的“山谷”仅下降15左右。但是绝大多数真实的双重顶形成两个月或三

57、个月或更长的时间间隔。一般来说，时间因素比回撤深度更关键。两个高峰之间的时间越长，其间所需价格下跌幅度越少。给定我们需要的条件，即，图表上两顶部高度近似相同，但时距大于一个月，第二次上涨的交易活动较第一次上涨时要少，而且两顶之间有一轮相当沉缓或不规则且圆滑的回撤，那么我们可以警惕双重顶反转已实际形成，如果一个小的头肩形或下降三角形在第二个顶部开始形成，实际情况也经常是这样，我们可以警惕防护，以致于用收市价止损指令来保护多头头寸，或者转向一些更有前景的图表。然而即使是所有这些信号合起来也不是最终的和结论性的。有些情况仍未包括，而且经常这样。让我们来看看到此为止的图表生成的幕后情况。在较高交易量的

58、第一个顶部是一正常事件，仅仅告诉我们，那时需求遇上足够的供给，可阻止上涨运动并产生一回撤。那种供给可能仅代表了交易商的盈利活动，在这种行为中，短暂的回撤之后趋势容易上升。但是，当回撤渐渐使价格越来越低，以致低过股票峰值的15时，价格形状拉平且没有任何迅速激烈的反弹，这要么表明需求在最后一次上涨中已完全耗尽，要么那儿的卖盘不仅代表着着短期盈利性兑现。随后的问题在于：第一个高点是否证明了重要的出仓过程，且在原来价格范围内是否有更多的需求。无论如何，需求最终确实进入而且吃掉了足够的流动供给并重新扭转趋势。当价格上涨且在第一个顶部价位附近开始撞上抛售活动时，从“心理学”角度可以这样预测：许多迅速转变的

59、交易者当然会在原来高峰上获得盈利（如果原来高峰区被超过，则表明这些交易者可能会想在更高的价位出盈利）。因而，那么的稍微犹豫是相当合情合理的。但抛售足够份数的股票以产出另一市场回落则为另一码事情。至今为止，我们已在峰值价位建立了一个供给/阻挡层。在中间的低谷价位建立了一支撑/需求层。现在最终决定性的问题在于：“谷”底的支撑会再现并阻止第二次下跌吗？对双重顶结论性的定义可由上面最后一个问题的否定回答来表述。如果，价格在从第二个峰处回落时，跌过谷底价位，一个从上向下的趋势反转信号发出，而且通常为一主要趋势反转的信号。完全确认的双重顶极少出现在中等趋势之中；它们属于主要反转现象。因而，你能确保自己有一

60、双重顶时，千万不要轻瞧它。尽管价格可能已回落了20，在价格抵达底部之前也有极远的路程。双重顶在测量规则方面，无法提供与头肩形和三角形形态类似的测量公式，但可以安全地假设，下跌低于波谷的距离至少是从波峰到波谷的距离。当然，实际情况可能不是一轮无间断的下滑；相反，它需要一定时间由一系列波动来实现全部的下跌目标。第一次跌破之后，反扑到“波谷”价格范围的情况并不罕见。（记住一条普通规则：一个反转形态仅仅会产生它前面趋势的回转。）还有一点，我们已讲过顶部没有必要形成在精确相同的价位。这里可以使用前面衡量突破的3规则。比方说，第一个顶在50，那么第二个在51 1/2的顶则出现在这个3界线之内。奇怪的是，第

61、二个峰经常确实超过第一个峰一点点。关键点在于：（1）买盘不能将价格抬至一决定性高度，及（2）下面的支撑随后被突破。双重底双重底的概念，类似于颠倒的双重顶形态的概念。因此，第二个底通常相当沉缓（交易量小）且易于圆滑，而双重顶的第二个顶部则较活跃，并且其轮廓几乎与第一个顶同样陡峭“锐利”。从第二个底部开始的反弹表现了交易量增加，且当波谷价位（或更恰当地将，该情况下，两个底部之间高点的价位）被超过时，交易量应增长到一显著的程度。在主要趋势反转中，双重底与双重顶出现得同样频繁，而且在主要上升趋势中，双重底有时出现在中等回落结束处。双重底部的第二个低点是被市场经常称作“测试”的一个例子。因为这第二个低点

62、就是对支撑（即，需求）的测试和证明，该支撑是在同样价位阻止第一次下跌的。但是，测试的成功并不能说明支撑存在而且，这点必须记住直到价格已表明能够在交易量增长中上涨超过前面的高点价位（即，两个底之间反弹的高度）。只有上面情形已发生后，才有可能需要第二个测试（第三个底部），或者第三个测试，且其中某个测试会失效，价格跌破后进一步下跌。三重顶和底真实的三重顶与双重顶有些家族性的类似，它的顶部相当宽且顶部之间常有深而圆滑的市场回调。交易量在第二次上涨中比第一次要少，在第三次上涨中更少，第三次上涨常常在没有显著成交量情况下逐渐衰竭。这三个高峰没有必要离得像双重顶的两个峰那样远，而且其间空隙不一定要等同。故第

63、二个顶部可能发生在第一个顶部三周之后，而第三个顶部比第二个顶部晚六周或更多。同时，两个波谷底部没有必要在同一价位；第一个谷可以比第二个谷浅，或者反过来都行。且三个高峰没必要出现在完全相同的价位上。这里我们的3容错规则就可派上用场了。结论性的测试是：一轮从第三个顶部开始的下跌，它将价格跌过波谷平台（如果两个波谷不在相同水平，较低者为标准）水平。只有这种情况发生以后，才能确认一个三重顶的形成并事实上开始产生作用，因为只要需求坚持在波谷价位范围处，趋势就可以重新转而向上。只有在这些情况下，即在第三个峰形成时明显缺乏交易量，而在接着的下跌时交易量加速增加，此时表现出一些熊市特征，这时交易者才可“乘早溜

64、之大吉”。三重底仅仅是三重顶的倒转，其条件与我们在讨论双重底时强调的相同。第三个低点交易量应较少，其后的上涨必须表现出一定的交易活动决定性的增加，使价格决定性地高出形成与两底之间的反弹顶端。交易者永远不要仓促认定某一形态为“三重底”而“偷跑”。一旦三重底已经建立，并且被必要的向上突破所证实，它很少失败几乎总是产生明显的一定幅度的上涨。但是，一个没有完成的、“可能的”三重底技术图表必须当作危险物。严格遵守突破规则，你将会安全。第十章 其它反转现象7种图表形态，分别是：1、头肩形；2、多重或复合头肩形；3、圆形反转；4、对称三角形；5、直角三角形；6、矩形；7、双重和三重顶部及底部。在这7种图表中，1、2、3、7最经常形成于主要反转中，而4、6、7更经常地出现在中等阶段。1、2、3、5在完成之前就会给出预示，关于价格在形态完成之后会往哪个方向运动地预示。4、6没有给出这种预示，它们更倾向于表征持续或巩固而非反转。所有7种形态可以，而且偶尔也确实，出现在主要顶部