招商银行存贷期限错配研究

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1、本科毕业论文（设计）招商银行存贷期限错配研究学生姓名： 所在学院： 西南财经大学天府学院 专 业： 金融学 学 号： 40801012 指导教师： 摘要：近年来，随着金融市场的发展，金融产品的多样化，我国居民和企业部门的投资行为发生了改变，我国金融机构“存款短期化、贷款长期化”趋势明显，商业银行的借短贷长现象更加突出，中长期贷款依靠短期资金来支撑，存贷款期限错配状况加剧。银行存贷期限错配使银行面临潜在的流动性风险，当银根收紧，或者居民获得新的投资机会，或者贷款风险加大产生不良贷款时，可能导致银行亏损、破产等严重后果。所以对商业银行存贷期限错配现象的研究有助于管理层控制流动性风险。本文通过对招商

2、银行公布数据进行分析，利用HP滤波法得出招行存款稳定部分，从而分析招行的流动性风险。关键字：存贷期限错配 滤波法流动性风险 核心存款一 引言央行在2007年中国金融稳定报告中强调指出：“银行整体风险状况改善，不过存贷款期限错配较严重。存贷款期限错配的主要特征是“短存长贷”，其中隐含资产匹配不合理的风险。2009年以来，中长期贷款在银行贷款中所占比例不断上升，存款却不断呈现活期化。这一期限错配局面仍在发展中，并给银行体系尤其是中小银行的流动性带来了较大的潜在风险。但是银行借入或吸收利率较低的短期资金，贷出利率较高的长期资金，有利于扩大净息差。因此本文从商业银行存贷期限错配角度研究商业银行面临的流

3、动性风险。二 国内银行存贷款期限错配现状分析表一，我国居民储蓄结构表数据来源：中国人民银行网站金融机构人民币信贷收支表由上图可以看出，我国居民活期存款逐年上升，而定期存款成逐年下降趋势。在2010年底居民活期存款一度超过居民定期存款53525.37亿元。由此可见我国居民储蓄活期化的倾向更加明显，同时说明我国商业银行的资金来源正在短期化。表二，我国商业银行贷款期限结构表数据来源：中国人民银行网站金融机构人民币信贷收支表由上图得出，我国商业银行的短期贷款呈现逐年下降趋势，中长期贷款呈逐年上涨趋势。2005年中长期贷款一度超过短期贷款，此后差距越来越大。由此表明我国商业银行信贷业务中更多的发放了中长

4、期贷款，资金使用长期化明显。表三，我国商业银行定期存款与中长期存款对比分析在2005年之前，定期存款在本外币各项存款中所占比例尽管不断下降，但一直高于中长期贷款。从2005年开始，中长期贷款比例接近定期存款比例，并在2006年出现反超。在当时资本市场活跃的带动下，定存比例陡然下降；中长期贷款所占比例则稳步上升。当年的商业银行竞争力报告以及2007年央行金融稳定报告都对该问题有所谈及。2008年的经济减速和资本市场调整使得这一问题得到部分缓解，定存比例重新上升，在当年12月出现的阶段性高点已经接近2006年中水平；中长期贷款所占比例也在2008年末出现较大下降。表四，中长期贷款占扣除存款准备金后

5、的定期存款的比重由图可知，中长期贷款占扣除存款准备金后的定期存款的比重均大于1，意味着一部分中长期贷款将依靠短期存款资金支撑，流动性缺口一直存在。综合上述分析，随着定期存款不断下降，我国商业银行的存贷期限存在严重错配现象。三 招商银行存贷期限错配研究对于银行的每一个账户而言，存款余额总是处于不断变化中，从总体上看，银行的存款总额是在一个稳定的基础之上波动，这个长期稳定的基础就是银行的核心存款，其余部分则可称为波动存款。HP滤波法是一种时间序列在状态空间中的分析方法，相当于对波动方差的极小化，HP滤波可以看作是一个近似的高通滤波起，起理论基础是时间序列的谱分析方法，原理是分离出频率较高的成分，去

6、掉频率较低的成分，即频数据通过，低频数据滤除。因此本文选择用HP滤波估算招商银行活期存款稳定部分，分析中期贷款的来源情况，揭示招商银行的存贷期限错配现象。单位：亿元时间活期存款定期存款活期存款长期趋势中长期贷款资金缺口2005年1季度2261.832005.772203.420373965.22-243.970372005年2季度2507.032223.212481.7143994525.75-179.1743992005年3季度2582.202289.882760.0449354543-506.9249352005年4季度2740.882430.593038.4643054586.75-88

7、2.3043052006年1季度3527.003127.723316.9136845146.41-1298.2236842006年2季度3653.153382.873595.1482585315.76-1662.2582582006年3季度3660.513660.513873.0545155401.29-2132.2745152006年4季度3868.793868.794150.5551965657.02-2362.3251962007年1季度4742.733161.824427.4401996002.25-1587.0101992007年2季度5067.433378.284703.32332

8、36295.53-1786.0733232007年3季度5385.713590.474978.0154186340.71-2227.7754182007年4季度5661.203774.145251.5549066731.67-2294.0249062008年1季度6444.673528.345524.2350127034.61-2017.9650122008年2季度5606.584859.685796.6049967426.6-3229.6849962008年3季度5589.105699.736069.7893847614.28-4155.2393842008年4季度5221.144421.7

9、16344.793948743.62-2022.883942009年1季度6710.197006.476622.3239959959.4-3669.3939952009年2季度6444.676973.306902.38259811521.67-2354.0125982009年3季度7920.527097.537185.02771311697.65-2584.9077132009年4季度6732.276563.297470.03123511858.22-2175.1012352010年1季度6852.508767.517757.6247412716.84-3808.294742010年2季度73

10、64.668769.458047.57870413307.65-3509.3787042010年3季度9745.298122.878339.097913819.5-2642.46792010年4季度9180.057544.958630.96027714314.51-1861.400277注释：中长期贷款用贷款及垫款科目数据衡量，活期存款包括企业活期存款和零售活期存款，定期存款包括企业定期存款和零售定期存款利用Eviews软件计算得出活期存款的长期趋势数据，分析中长期贷款占用银行活期存款的情况，利用公式：流动性缺口=中长期贷款定期存款活期存款稳定部分得出资金缺口，由以上数据可以看出虽然招商银行的

11、资金缺口都为负，但是缺口远小于活期存款稳定部分，所以不存在较大的流动性风险。参考文献【1】 韩蓓. HP滤波法及其在地区潜在经济增长率测算中的应用.经济师，2009.1【2】 陈刚，中国商业银行存贷期限错配的流动性风险研究，对外经济贸易大学，2009.3【3】 杨旭，基于商业银行存贷期限结构的风险管理研究，南京理工大学2007.11【4】 田艳芬、邵志高，银行存贷期限错配影响因素实证分析，吉林大学商学院【5】 高宏，商业银行核心存款的估算和管理【6】 徐建军，存贷期限错配风险加剧.中国证券报, 2009.11【7】 陶诚，对我国银行业存贷款期限错配现象的思考N. 金融时报原始数据附录：表一 单

12、位：亿元年份活期存款定期存款储蓄存款活期存款占比定期存款占比200018190.7246141.6664332.3828.28%71.72%200122327.5751434.8673762.4330.27%69.73%200228121.7158788.9486910.6532.36%67.64%200335118.9868498.67103617.6533.89%66.11%200441416.5378138.86119555.3934.64%65.36%200548787.4592263.54141050.9934.59%65.41%200658575.92103011.38161587

13、.336.25%63.75%200767599.74104934.45172534.1939.18%60.82%200878585.19139300.16217885.3536.07%63.93%2009100541.28160230.38260771.6638.56%61.44%2010178413.93124888.56303302.4958.82%41.18%表二年份短期贷款中长期贷款贷款余额短期贷款占比中长期贷款占比200065748.0727931.1999371.0766.16%28.11%200167327.2339238.08112314.759.95%34.94%200274

14、247.948642.04131293.9356.55%37.05%200383661.1563401.4158996.2352.62%39.88%200486836.8376707.37177363.4948.96%43.25%200587449.1687460.42194690.3944.92%44.92%200698509.53106512.4225285.2843.73%47.28%2007114477.91131539.08261690.8843.75%50.27%2008125181.65154999.79303394.6441.26%51.09%2009146611.31222418.76399684.8236.68%55.65%2010166233.38288930.43479195.5534.69%60.29%