中级经济基础

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1、中级经济基础第十五章汇总第一节、货币需求学习要求：1、掌握货币需求的定义2、熟悉交易方程式和剑桥方程式3、掌握影响流动性偏好的三种动机和凯恩斯的货币需求函数4、掌握弗里德曼的货币需求函数，熟悉其关于影响货币需求因素的观点一、货币需求与货币需求量1、货币需求含义：(1)货币需求指经济主体在既定的收入和财富范围内能够并愿意持有货币的行为。(2)货币需求作为一种经济需求， 是由货币需求能力和货币需求愿望共同决定的有效需求。(3)货币需求是一种派生需求，派生于人们对商品的需求。2、货币需求量：在特定的时间和空间范围内，经济中各个部门需要持有的货币数量。一定时期内经济对货币的客观需求量。【例题1-200

2、5 年多选题】下列关于货币需求的说法中，正确的是( )A.货币需求是一种主观需求B.货币需求是一种客观需求C.货币需求是一种有效需求D.货币需求是一种派生需求E.货币需求是一种经济需求【例题2-2008 年单选题】下列关于货币需求特征的说法，错误的是()A.货币是客观需求B.货币是主观需求C.货币是有支付能力的需求D.货币是派生需求二、传统货币数量说费雪的现金交易数量说 ;剑桥学派的现金余额数量说1、费雪的现金交易数量说(1)美国经济学家费雪在货币购买力中提出了费雪方程式。(2)费雪方程式其中： P 物价水平，是随着货币量的变动而被动的变动。T 商品和劳务的交易量，取决于资本、劳动和自然资源的

3、供给状况以及生产技术水平等非货币因素，大体上也是稳定的。V 代表货币流通速度，由制度因素决定，在短期内难以改变，视为常数。M 代表货币量，是最活跃的因素，会经常变动，并且是主动变动。即：货币量*货币流通速度=物价水平 *商品和劳务的交易量所以，交易方程式反映的是货币量决定物价水平的理论。2、剑桥学派的现金余额数量说(1)剑桥学派的主要代表人是庇古。(2)剑桥方程式 货币价值 (即货币购买力，为物价指数的倒数)Y 总资源(总收入)K 总资源中愿意以货币形式持有的比重(相当于交易方程式中货币流通速度的倒数)M 名义货币供给KY 真实货币需求(3)庇古认为货币的价值由货币供求的数量关系决定。货币需求

4、是以人们的手持现金来表示， 不仅是作为交易媒介的货币， 也包括贮藏货币，这是剑桥方程式区别于交易方程式的关键所在，等式中 K 就集中反映了这一思想。剑桥方程式和交易方程式本质是一致的，都是试图说明物价和货币价值的升降取决于货币量的变化。 假定其他因素不变， 物价水平与货币量成正比， 货币价值与货币量成反比。【例题 3 ：课后题第 1 题】以费雪和庇古为代表的传统货币数量说认为货币对实物经济不起作用，他们的基本观点是()A 假定其他因素不变，商品价格水平与货币数量成正比，货币价值与货币数量成正比B 假定其他因素不变，商品价格水平与货币数量成正比，货币价值与货币数量成反比C 货币数量说是关于货币需

5、求的理论D 人们对货币的需求取决于他们的流动性偏好三、凯恩斯的货币需求理论流动性偏好论1 . 凯恩斯流动性偏好学说的基本思想(1)凯恩斯在其所著就业、利息和货币通论中提出了流动性偏好论(2)基本思想：经济主体之所以需要货币，是因为存在“流动性偏好”这一心理，即愿意持有具有完全流动性的货币而不是其他缺乏流动性的资产，以应付日常的、临时的或投机的需要，从而产生货币需求。2 .影响流动性偏好的三种动机和凯恩斯的货币需求函数(1)影响流动性偏好的三种动机交易动机 进行日常交易预防动机- 应付各种紧急情况投机动机- 根据市场利率变化的预期持有货币以便从中获利。(2)凯恩斯的货币需求函数交易动机和预防动机

6、构成交易性需求，是国民收入的增函数，即：L1=L1(y)0投机动机构成投机需求，由利率的高低决定，是利率的减函数，即：L2=L2(i)0所以，凯恩斯的货币需求函数是：L(货币需求尸L1(y)+L2(i)流动性陷阱： 当利率降到某一低点时，货币需求会无限增大， 此时无人愿意持有债券，都愿意持有货币。 (补：此时人们会产生利率上升而债券价格下降的预期，所以无论增加多少货币都会被人们储存起来，意味着货币政策失效。 )3 .凯恩斯斯货币需求理论的发展(1) 凯恩斯的货币需求函数建立在“未来的不确定性”和“收入是短期资产”两个基本假定之上。(2)20 世纪 50 年代以后， 一些凯恩斯学派的经济学家进一

7、步丰富和发展了该理论， 主要表现在突出了利率在货币需求中的分量，同时也引进了一些其他因素。【例题 4 ：课后题第13 题】凯恩斯的流动性偏好理论认为，影响人们流动性偏好的因素主要有()A 交易动机 B 预防动机 C 投机动机 D 发展动机 E 价值动机四、弗里德曼现代货币数量说1、影响货币需求的因素(1) 财富总额：个人所能持有的货币量以其财富总额为上限。提出“恒久性收入”的概念。用 Yp 表示，恒久性收入越高，所需货币越多。(恒久性收入与货币需求量成正比)(2)财富构成：即人力财富和非人力财富之比，。人力财富比例越高，所需准备的货币就越多。(人力财富比例与货币需求量成正比)(3)金融资产的预

8、期收益率：其他金融资产的收益率越高，持有货币的机会成本越大，持有货币的数量就会越少。(金融资产的预期收益率与货币需求量成反比)(4)其他因素2、弗里德曼的货币需求函数- 掌握注意： W 代表非人力财富占总财富的比例1/p ?dp/dt 代表物价水平的预期变动率第二节、货币供给学习要求：1、掌握货币供给与货币供应量的概念2、掌握货币供给层次划分的基本原则3、掌握我国货币层次划分4、掌握信用创造货币机制和信用扩张、存款派生机制具体内容：一、货币供给与货币供应量1 . 货币供给：货币供给主体即一国或货币区的银行系统向经济主体供给货币以满足其货币需求的行为。分为：货币供给的机制 侧重于货币的创造过程;

9、货币供给的决定 侧重于分析决定货币供应量的因素。2 .货币供应量：是指非银行部门持有的货币资产数量，即流通中的货币数量。货币供应量在数量上就等于流通中的货币量。两者呈一一对应的关系。3.货币供给层次划分(1)货币供给层次划分基本原则： 一般依据资产的流动性， 即各种货币资产转化为通货 或现实购买力的能力来划分不同货币层次。(2)我国货币层次划分为：(1)M0= 流通中现金(2)M1=M0+ 银行活期存款(3)M2=M1+ 定期存款 +储蓄存款 +证券公司客户保证金注意：流通中现金和银行活期存款为流通中的货币，是我国的狭义货币供应量(M1);M2 是广义货币量，包括M1 以及潜在的货币量。【例题

10、 8 ： 2006 年、 2008 年单选题】通常情况下，划分货币层次的依据是货币资产的 ( )。A.收益性B.安全性C.流动性D.可得性【例题 9 ： 2005 年单选题】根据我国货币层次的划分标准，既属于狭义货币供应量M1 ，又属于广义货币供应量M2 的是 ( )A.活期存款B.定期存款C.储畜存款D.财政存款【例题 10 ： 08 年多选】根据我国目前货币层次的划分，属于 M2 而不属于 M1 的有()A 银行活期存款B 银行定期存款C 流通中的现金D 证券公司客户保证金E 股票二、货币供给的机制1、中央银行的信用创造货币机制中央银行利用自身掌握的货币发行权和信贷管理权，来创造信贷资金来

11、源。由此可见，信用创造货币是当代不兑现的信用货币制度下货币供给机制的重要内容，并且信用创造货币的功能为中央银行所掌握。2、商业银行的扩张信用、创造派生存款机制(1)商业银行具备在央行发行货币的基础上扩张信用、创造派生存款的能力。(假设：中央银行贷给甲商业银行100 万元信用货币，甲商业银行将这100 万元贷给A 企业， A 企业留有 10 万元现金应付日常交易需要，将剩余90 万元存入乙商业银行，乙商业银行将9 万元作为存款准备金存入中央银行，剩余的 81 万元贷给 B 企业， B 企业留存 1 万元现金应付日常需要，将剩余的 80 万元存入丙商业银行，丙商业银行将8 万元作为存款准备金存入中

12、央银行，剩余的 72 万元贷给 C 企业，假如 C 企业将全部款项用于上交税款。循环就终止了。在此循环过程中：信用货币：原来的 100 万元扩张到 253 万元 (100+81+72)派生存款： 90+80=170 万元 )(2)商业银行不能无限制地创造派生存款。一般来说，银行体系扩张信用、创造派生存款的能力要受到这样三类因素的制约：受到交存中央银行存款准备金的限制。要受到提取现金数量的限制。要受到企事业单位及社会公众缴付税款等限制。(3)货币供应量的公式M=B Xk其中： B “基础货币”，包括现金和商业银行在中央银行的存款k 基础货币的扩张倍数称为“货币乘数”，取决于商业银行在其所吸收的全

13、部存款中需存入中央银行部分所占比重即存款准备金率，以及需转化为现金及财政存款等所占比重的货币结构比率。即货币乘数= 存款准备金率和货币结构比率合计的倒数【例题 11 ： 2007 年单选题】提高存款准备金率对货币供求的影响是( )。A.增加货币需求B.减少货币需求C.增加货币供给D.减少货币供给【例题 12 ： 2006 年多选题】商业银行的信用扩张能力并非是无限的，一般来说，银行体系扩张信用、创造派生存款的能力要受到 ( )的限制。A.自身资金来源不足B.缴存中央银行存款准备金C.信贷资产流动性D.提取现金数量E.企事业单位及社会公众缴付税款【例题 13 ：课后题第 4 题】信用创造货币是当

14、代信用货币制度下货币供给机制的重要内容，在我国能够创造基础货币的金融机构是()A 中央银行 B 商业银行 C 政策性银行D 投资银行第三节、货币均衡学习要求：1、掌握货币均衡的含义和特征2、掌握货币失衡的两种状况3、熟悉物价自然上涨率的经济含义4、掌握货币数量与经济增长、物价上涨的关系具体内容：(一)货币均衡与失衡1 . 货币均衡的含义货币均衡即货币供求均衡，是指在一定时期经济运行中的货币需求与货币供给在动态上保持一致的状态。2 .货币均衡的特征(1)货币均衡是货币供给与货币需求的大体一致，而非货币供给与货币需求在数量上的完全相等。(2)货币均衡是一个动态过程;在短期内货币供求可能不一致，但在

15、长期内是大体一致的。(3)现代经济中的货币均衡在一定程度上反映了经济总体均衡状况。3 .货币失衡的两种状况(1) 总量性货币失衡：货币供给在总量上偏离货币需求达到一定程度从而使货币运行影响经济的状态。包括两种情况：货币供应量 货币需求量：供给过多，经常出现。原因很多，如政府向中央银行透支以融通财政赤字;一味追求经济增长速度而不适当的采取扩张性货币政策刺激经济等。后果之一是引发严重通货膨胀。(2)结构性货币失衡：货币供需总量大体一致，但货币供需结构不相适应。原因是社会经济结构不合理，所以必须通过经济结构调整加以解决。由于结构性货币失衡根源于经济结构，所以，中央银行在宏观调控时更多的注意总量性失衡

16、。【例题 14 ： 2004 年多选题】货币均衡是用来说明货币供给与货币需求的关系，其特征有 ( )A.货币供给与货币需求大体一致B.货币供给与货币需求在数量上完全相等C.货币均衡是一个动态过程D.货币均衡是一个静态过程E.现代经济中货币均衡在一定程度上反映了经济总体均衡状况【例题 15 ：课后题第 7 题】在现代信用货币制度下，经常出现的货币失衡形式是( )A.货币供应量相对于货币需求量偏大B.货币供应量相对于货币需求量偏小C.总量性失衡D.结构性失衡二、货币均衡水平决定研究货币均衡问题，更重要的是研究货币的均衡水平及由此而决定的流通领域中的货币数量与宏观经济其他变量的综合平衡问题。1、货币

17、数量与经济增长的关系：在宏观经济方面，总的要求是达到或保持社会总供给与总需求之间的平衡关系。社会总供给是以商品价格总额形态表现，表现为一定时期的国内生产总值(GDP) 。社会总需求是以货币形态出现，表现为通过货币的多次周转而实现的社会购买力(MV) 。因此： 保持总供给与总需求的均衡关系， 要求处理好货币数量与经济增长之间的关系。要保证国民经济在物价稳定的条件下协调发展，就必须使流通领域中货币数量的增长幅度与国民经济的增长速度相互配合。假定货币流通速度相又t稳定，货币供应量(M1)应当与GDP同步增长，即AM1=Y XM0 。Y -GDP 增长率M0 上期货币量2、货币数量与物价上涨的关系在劳

18、动生产率不断提高，单位产品所包含的价值量相对下降的情况下，商品价格并不相应下降。(1) 物价自然上涨的因素：劳动生产率提高在技术或劳动密集性程度不同的部门并不一致，从而造成 “剪刀差”现象，调整时，一般是通过调高价格低于价值的那部分劳动密集型产品的价格，以使价格体系趋于合理化，结果必然是价格总水平上涨;随着产品的更新换代，技术性能不断提高，也无形中使同类产品的价格自然上升，结果也是导致物价总水平的不断上涨。若考虑物价自然上升的因素，流通领域中货币数量的增长应略高于国内生产总值的增长。即本期货币增量AM1=（GDP的增长率Y+物价自然上涨率P）XM0,或者：货币供应量增长率 M =Y +P 该式

19、反映了货币均衡与经济增长及物价水平的关系。【例题 16 ：多选】在确定经济发展所需要的必要货币供应量时，还需要考虑物价的自然上涨因素。导致物价自然上涨的主要因素有 （）A 出现价格“剪刀差”时的价格调整B 产品的更新换代C 货币供应量的增加D 货币需求的下降E 产品技术性能的提高第四节、通货膨胀学习要求：1、掌握通货膨胀的含义及类型2、掌握通货膨胀的原因3、掌握通货膨胀的治理 （一）通货膨胀的概念萨缪尔森在其经济学中的定义是在一定时期内，商品和生产要求价格总水平持续不断的上涨。马克思货币理论中的定义是：在纸币流通条件下，由于纸币的过度发行而引起的纸币贬值，物价上涨的现象。多种通货膨胀的定义有两

20、点是共同的：(1)有效需求大于有效供给(2)物价持续上涨通用定义，在价值符号流通条件下，由于货币供给过度而引起的货币贬值，物价上涨的现象。【例题 17 ：课后题第9 题】通货膨胀是货币的一种非均衡状态，当观察到 ()现象时，就可以认为出现了通货膨胀。A 某种商品价格上涨B 有效需求小于有效供给C 一般物价水平持续上涨 D 太少的货币追逐太多的商品(二)通货膨胀的类型1、按通货膨胀的成因分为：需求拉上型通货膨胀;成本推进型通货膨胀;输入型通货膨胀;结构型通货膨胀(1)需求拉上型通货膨胀：是指社会总需求过度增长，超过了社会总供给的增长幅度，导致商品和劳务供给不足、物价持续上涨的通货膨胀类型。需求拉

21、上型通货膨胀特点：自发性：即支出的增长是独立的，与实际的或预期的成本增长无关；诱发性：成本的增长导致工资及其他收入的增长，诱使消费支出增长。支持性：政府为阻止失业率上升而增加支出，或采取扩张性财政政策或货币政策以增加总需求。(2)成本推进型通货膨胀：因成本自发性增加而导致物价上涨的通货膨胀。分为：“工资推进型通货膨胀” 工资和物价螺旋上升的通货膨胀。“利润推进型通货膨胀” 垄断企业为保证实现其利润目标而操纵的市场、人为抬高产品价格而引起的通货膨胀。(3)输入型通货膨胀： 进口商品价格上升， 费用增加而使物价总水平上涨所引致的通货膨胀。这实质上是一种通货膨胀的国际传导现象。(4)结构型通货膨胀：

22、经济结构方面的因素变动所引致的。2、按照通货膨胀的表现形式分为公开型通货膨胀和抑制型通货膨胀(1)公开型通货膨胀： 物价水平随货币数量变动而自发波动， 故而物价上涨是通货膨胀的基本标志，又称为开放性通货膨胀。(2)抑制型通货膨胀： 一国实行物价管制的情况下， 商品供给短缺不能由物价上涨来反映，只表现人们普遍持币待购而使货币流通速度减慢，又称为隐蔽性通货膨胀。【例题 18 ： 07 年单选题】从理论上讲，工资上涨过快容易导致( )通货膨胀。A.需求拉上型B.成本推进型C.输入型 D.结构型【例题 19 ： 06 年单选题】垄断企业操纵市场、人为抬高产品价格所引起的通货膨胀，属于 ()通货膨胀。A

23、.需求拉上型B.利润推进型C.结构型 D.输入型【例题 20 ： 2004 年单选题】抑制型通货膨胀主要表现为 ( )A.货币流通速度减慢B.物价持续上涨C.有效需求不足D.货币汇率贬值【例题 21 ： 2008 年单选题】抑制型通货膨胀的表现()A、人们持币待购，使货币流通速度变慢B、物价普遍上涨C、有效需求不足D、货币贬值【例题 22 ：课后题第18 题】通货膨胀是价值符号流通条件下的特有现象，是货币不均衡的一种表现。下列现象中，属于通货膨胀表现形式的有()A 物价普通持续上涨B 银行储蓄存款增长率大幅增长C 货币供应量下降D 人们普遍持币待购E 计划经济条件下货币流通速度大幅减慢(三)通

24、货膨胀的原因1、直接原因过度的信贷供给是造成通货膨胀的直接原因。2、主要原因(1)财政原因 发生财政赤字或推行赤字政策。(2)信贷原因 信用膨胀，银行信用提供的货币量超过经济发展对货币数量的客观需求。其原因包括，财政赤字的压力，社会上过热的经济增长要求，银行自身决策失误等。3、其他原因- 如投资规模过大、国民经济结构比例失衡、国际收支长期顺差等。【例题 23 ：课后题第19 题】过度的货币供给是造成通货膨胀的直接原因，而导致供给过度的具体原因又有多方面，包括() 。A 财政盈余B 过热的社会经济增长导致信用膨胀C 银行自身的决策失误导致信用膨胀D 财政赤字E 赤字财政(四 )通货膨胀的治理综合

25、国际国内一般经验，治理措施主要有紧缩的需求政策和积极的供给政策。1、紧缩的需求政策紧缩需求政策包括紧缩性财政政策和紧缩性货币政策。(1)紧缩性财政政策 限制支出、减少需求。概括的讲就是“增收节支”。一般包括以下措施：减少政府支出：消减购买性支出消减转移性支出增加税收：发行公债：(2)紧缩性货币政策提高法定存款准备金率提高再贴现率公开市场业务：通货膨胀时期，中央银行一般会在公开市场向商业银行等金融机构出售有价证券。2、积极的供给政策在抑制总需求的同时，积极运用刺激生产的方法增加供给来治理通货膨胀，主要措施有减税、削减社会福利开支、适当增加货币供给发展生产和精简规章制度。【例题 24 ：课后题第20 题】紧缩性货币政策的措施主要有()A 提高法定存款准备金率B 提高再贴现率C 公开市场操作D 从严收入政策