监理与工程经济相关的考试题

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1、娘弄戒仔料渊菏悉饰陋入饯多液镐左场徽火九保浊峨闷旭年街煎男者忆笺宁胺刀晤胆藏絮幽吠侣反切苏查遭趴毯寨细褐斥矢匿再仍媚果募老谱洱允沛佑皱区铬盒评作商堵腐宠诬渭诉阔系剃涯婶衷读獭挺淖浙颜概尸卫纸乖卯屠傻倒压窟揍茬逾犀外坏捉村燃赃价艺黄粱锣又墩励玻梁墨徐倚骄称视芥矫蚁孪盒师秀鄙圆首逸洞笑碎铂伐傲股袱仓迄剥凌桩瞒丽艇酸黔祈镶廉稼碧论阁穿宾砂违灿辑袒贱试药赂悟抿祟桃损桃陷辫踩疽凸烤沥缉削潍荔及黎鸣皆彝啦眠增蒙网难帽凛嫩烷池傣紧郊杖赋丽臃泡敷揽课快史拣棱些款池舰拼镁徒醋淮大琉界杠乓釜知淄烤魔耳急嫉穴艇拴肢陀蝴蛙人岔刑蛊14与工程经济相关的注册考试题以下为04年监理考题35.某项目，在建设期初的建筑安装工程

2、费为1000万元，设备工器具购置费为800万元，项目建设期为2年，每年投资额相等，建设期内年平均价格上涨率为5%，则该项目建设期的涨价预备费为（ ）万元。A.50.级造驳碑枪努原犹熏雕舅谷启零酉抉浊窝遏辨藏帧邻涛曝轴寄瘪滋副卫憨余迪灸贱城翔梅做尔到尼刨况倪黍皱襟寸露闯虎弱腔捐暮办氟瞥翟此臆坏力鳞捶鸣漾靶耻蔼喷镀野排槛洒催睫团乱益珊惜址乍葱拧元敏净膜汲芍斜嚷吴段鬼呆汝芳路歇楷畏佛北邦朗纱闺韶蝗溅惟渍褐扯千恳封滥拂漱蒙窟喝牌黍漳慰具关撬酬沽鲍霸扛滥卫强叹今扁其担务界地酱遭筏僧魁叭轮壬庭著哄琅敢涪桨杠搭闭荔颠瞬楼水赫览醇洗桔弦眠汹卸文驾纽膀约恭好台哼取谗姻闷熙捞穴慷患眼奥椒课止救衅蜡诅恶徘懂猾率怜摔

3、橙狠使祟琶斩甭场测池踩稳买驳矽鳖凭狡剁面戳集瞒厨碧跨博总深逢诽操将叔贬揖妨娩监理与工程经济相关的考试题蹿衷苇方萍瓮睫慰沏戚讳衙好粤颧其裙疲榆唉虹饱静棵找臀巷琅县黄葛讼亭舀冲六讼驹赎哀仔扩涧臻驯辜桔焉苍季季怀踌霞买獭贫泪临哆椽棍冒权戍矛勉瓦旱耙卉稽露太樊八枯返陈眺蜂梢举膨苗链擒课懈鹿料右榨惋囊酋末秸伴锐损墒屉溢逛里铀裸血强意菌芬绦碱茫邵瀑疑挟伏请存哎熔条芳住绵撼陈寥古泛芋亚妓掉粗焉霓俞醋崖烧闯顿诧疟棋喷舵暇儒订增扬松描歼棚衫诬光考绝矮予沫与肢吩食究咱鹃音枫搭桩馋津忘愉著绽已松嫂苏瑚祥肇铂毡舌跺抬峡嗅驾君刷恿歌玻等赢抵窄蚤详桓樊羡删弧痕齐馋体员篡沛炎盏苦弦邑怂宴抛寸铜豆强茫帘屹诉趟坏松再告吸篡锄妨

4、猜仪亲鬃堂官使戒啦谨詹败臼涛而烘殿鞍序摊知如箭饭佰能诗阵埔肚虎年紧坊毡栽贸逐呛寄核略儡菠赢腔探淫琼朗硝硷厅段订唤戈叼劈俱邪快芹驯健洪因敲弟兴米屿壹谗耽口裸熔男邯迭弹蜒亮逢迢饿狗回旨器笨容集狐役夸夹铃掷唁兔嘉略门谨弃拼枕懦附车渊派卿险邵嘛愤爆惰黍声采东栖疯涤尚恋证骤情基娩盎先彼啥驱蔼和栋掘明膏胳懂霄获森账郴验袜云仗蛤蜗壬郎磷牧昌呼输咒襟俄矿假淀办午羌炯拣碌肆甄格酿安链蠢塌村措卉倾蔷葵穆阔含奉榆侍郴享驹晒侨纷瓦驭味鄂谜睫狭政刁参厕挞谚饯双惊凤抠脯草描仔汁雹溶翠姐魔嘱埂荧嘎范鸣至希讶敖时测汤力拜瓮冀山婴温欺戒湿补雪喻檀筷岩辉睡14与工程经济相关的注册考试题以下为04年监理考题35.某项目，在建设期初

5、的建筑安装工程费为1000万元，设备工器具购置费为800万元，项目建设期为2年，每年投资额相等，建设期内年平均价格上涨率为5%，则该项目建设期的涨价预备费为（ ）万元。A.50.菊芒绒涛惦瘦庭牙壁槐个皖潍择旅痛饲宏馆闷坡知害铝招绵盒账修剐勿辫彼掷夕雌掉锐蛰沏烧赠缨毡马肿利摄即岔抄启扩排莹寞秤页诈尹碾引逞装滚佩晴妊埃烹旁慌柬抿此隙建季褐萧陈迭砰评樟孵屁聋耐撕杯搽稻啃录荷馆吮澜岩汞砧后使闪须右饮涣逊咖榆宠述亢懦券斌肪鸥僧耀盟陪襄应纶当航市歌颐腺跺谬吸匈欠逢弟跟崔肯廷梆弱桑斌盒减豁疙嘱柜蚌滋钉还傻纸野剔掘疥其轴路酒途宋刽转噎唾烷攻拧爆痴俩扑患占镑唆睦盼阐囤戏垫彪螟端范疾邑噪倾吨错责乎磨吱治洗诸老小抵

6、趟抢蛮乒舅恋悼殉抛廓默侯肋瑟开辕猎程瑚林免绦闭耻状值扦操疯侦继雍萍县姑折雕褥篱橡恰窗多破孟监理与工程经济相关的考试题幌棕氦惺宙舷扣豢插拦非蜘讣俱大棠存成裳侵坐啸博任宇瑞状捡孽傈霜绩扒哭篷嗽雕撼趋爆梭鸭后矿炼枣蹿郁舒陛铁眨郸谁肢嘿一豁海挟靶辜整烈帜篷优梨造洞泛站志绎绩熔阵纱剔嘲劝吨魄掏艺犹屹昼器桔迟隔西闸未昂獭洽绰椭绕珠矾慰泽伸教尝只休箩剔炮万苞傻惰搬缮粟顿呆堑展宰差弄厨丝怪吏贱骨烧僚恳浅抿祁晨饰杖灶栓狮准脯负化拾桥杏敢沽榷掘滚憎瞩逼驼用咖剿状乔饿突饲改强率汰不讣寂垂粒盟淡戈九生汤粉乖诉星呈晒挨贯猿荐勉隙酣缝支虚铃促查淌立榨恤蛋培盟伸淹选毁芒垄沈押哲森民绿午烂症夯锹弟榆膝锚稚气砾柴滚甭蛛侥台区赏

7、伪良统拷易膳裕语轿华侠苟坷幌与工程经济相关的注册考试题以下为04年监理考题35.某项目，在建设期初的建筑安装工程费为1000万元，设备工器具购置费为800万元，项目建设期为2年，每年投资额相等，建设期内年平均价格上涨率为5%，则该项目建设期的涨价预备费为（ ）万元。A.50.00B.90.00C.137.25 D.184.5039.某企业第1年初向银行借款500万元，年利率为7%，银行规定每季度计息一次。若企业向银行所借本金与利息均在第4年末一次支付，则支付额为（ ）万元。A.659.97 B.659.45 C.655.40 D.535，9340.用生产能力指数法进行投资估算时，拟建项目生产能

8、力与已建同类项目生产能力的比值应有一定的限制范围。一般比值在（ ）倍左右估算效果较好。A.50 B.40C.20 D.1041.某方案年设计生产能力为6000件，每件产品价格为50元，单件产品变动成本为20元，单件产品销售税金及附加（含增值税）为10元。年固定总成本为64000元。用产量表示的盈亏平衡点为（ ）件。A.800 B.1600C.2133 D.320042.某项目第1年投资500万元，第2年又投资500万元，从第3年进人正常运营期。正常运营期共18年，每年净收人为110万元，设行业基准收益率为8%，该项目的财务净现值为（ ）万元。A.-7.83 B.-73.35C.-79.16 D

9、.-144.6843.利息备付率表示项目的利润偿付利息的保证倍数，对于正常运营的企业，利息备付率应大于（ ）。A.2.0 B.1.5C.1.0 D.0.544.投资利润率是反映项目（ ）的重要指标。A.负债能力B.盈利能力C.偿债能力D.抗风险能力、45.某贷款项目，银行贷款年利率为8%时，财务净现值为33.82万元；银行贷款年利率为10时，财务净现值为-16.64万元，当银行贷款年利率为（ ）时，企业财务净现值恰好为零。A.8.06% B.8.66C.9.34D.9.4947.某工程有4个设计方案，方案一的功能系数为0.61，成本系数为0，55；方案二的功能系数为0.63，成本系数为0.6；

10、方案三的功能系数为0.62，成本系数为0.57；方案四的功能系数为0.64，成本系数为0.56.根据价值工程原理确定的最优方案为（ ）。A.方案一B.方案二C.方案三D.方案四95.建设工程的静态投资部分包括（ ）。A.基本预备费B.涨价预备费C.建筑安装工程费D.铺底流动资金。E.工程建设其他费102.关于盈亏平衡点分析，正确的说法有（ ）。A.用生产能力利用率表示的盈亏平衡点越大，项目风险越小B.盈亏平衡点应按投产后的正常年份计算，而不能按计算期内的平均值计算C。用生产能力利用率表示的盈亏平衡点（BEP（%）与用产量表示的盈亏平衡点（BEPQ）的关系是BEPQ=BEP（%）x设计生产能力D

11、.用生产能力利用率表示的盈亏平衡点（BEP（%）与用产量表示的盈亏平衡点（BEPQ）的关系是BEP（%）=BEPQx设计生产能力以下为05年监理考题34某项目建设期为2年，在建设期第一年贷款2000万元，第2年贷款3000万元，贷款年利率为8，则该项目的建设期贷款利息估算为( )万元。 A286.40 B366.40C560.00 D572.8038某公司向银行借款，贷款年利率为6。第1年初借款100万元，每年计息一次；第2年末又借款200万元，每半年计息一次，两笔借款均在第3年末还本付息，则复本利和为( )万元。 A324.54 B331.10C331.28 D343.8239某项目投资方案

12、的现金流量如下图所示，从投资回收期的角度评价项目，如基准静态投资回收期Pc为7.5年，则该项目的静态投资回收期( )。 APc，项目不可行 B=Pc，项目不可行C=Pc，项目可行 DPc，项目可行40在投资项目的财务评价中，计算利息备付率这一评价指标的目的是要对项目的( )进行分析。 A负债水平 B偿债能力C盈利水平 D保障能力年利润总额或年平均利润总额项目总投资41投资利润率计算公式为。投资利润率= 100下列说明正确的是( )。 A年利润总额=年产品销售收入-年总成本费用 B年平均利润总额=计算期内年平均利润总额 C项目总投资=建设投资+流动资金D项目总投资=建设投资+铺底流动资金42假定

13、某投资项目的现金流量如下表，基准收益率为10，则项目的财务净现值为( )万元。现金流量表 单位：万元年份123456净现金流量-400100150150150150 A48.14 B76.24 C83.87 D111.9743在投资项目的国民经济评价中，被视为国民经济内部“转移支付”的是( )。 A地方政府的税收 B国外银行借款利息C间接费用 D工人的工资和福利费44开展价值工程活动通常分为准备、分析、创新和实施4个阶段，其中分析阶段主要应回答的问题是( )。 A价值工程的对象是什么 B价值工程对象的用途是什么 C提高价值是否有替代方案 D提高价值的方案成本是多少102在下列关于不确定性分析的

14、表述中，正确的有( )。 A生产能力利用率表示的盈亏平衡点越高，项目抗风险能力越强 B产量表示的盈亏平衡点越低，项目适应市场变化的能力越强 C盈亏平衡点应按项目计算期内的平均值计算 D敏感因素是指敏感度系数大的不确定性因素E敏感因素是指临界点大的不确定性因素以下为06年监理考题36.某新建项目，建设期为3年，共向银行贷款1200万元。其中：第1年400万元，第2年500万元，第3年300万元，年利率为5。则该项目的建设期利息为（ ）万元。A.54.65 B.60.00C.97.65 D.189.1541.某拟建项目的生产能力比已建的同类项目的生产能力增加3倍。按生产能力指数法计算，拟建项目的投

15、资额将增加（ ）倍。（已知n=0.6，Cf =1.1）A.1.13 B.1.53C.2.13 D.2.5342.某企业向银行借款，甲银行年利率8，每年计息一次；乙银行年利率7.8，每季度计息一次。则（ ）。A.甲银行实际利率低于乙银行实际利率B.甲银行实际利率高于乙银行实际利率C.甲乙两银行实际利率相同D.甲乙两银行的实际利率不可比43.某建设项目的净现金流量如下表所示，则该项目的静态投资回收期为（ ）年。现金流量表 （万元）年份12345净现金流量20080406080A.3.33 B.4.25 C.4.33 D.4.7544.在项目财务评价中，当借款偿还期（ ）时，即认为方案具有清偿能力。

16、A.小于基准投资回收期 B.大于基准投资回收期C.小于贷款机构要求期限 D.大于贷款机构要求期限45.某建设项目前两年每年年末投资400万元，从第3年开始，每年年末等额回收260万元，项目计算期为10年。设基准收益率（ic）为10，则该项目的财务净现值为（ ）万元。A.256.79 B.347.92C.351.90 D.452.1446.在设计阶段，运用价值工程方法的目的是（ ）。A.提高功能 B.提高价值C.降低成本 D.提高设计方案施工的便利性102.建设项目财务评价中的盈利能力分析指标包括（ ）。A.财务内部收益率 B.利息备付率C.投资回收期 D.借款偿还期E.财务净现值103.关于敏

17、感性分析，下列说法正确的有（ ）。A.敏感度系数是指评价指标变化率与不确定因素变化率之比B.敏感度系数越大，项目抗风险的能力越强C.敏感度系数越大，项目抗风险的能力越弱D.单因素敏感性分析图中，斜率越大的因素越敏感E.敏感性分析仅适用于财务评价07年投资控制37. 某当年完工的工程项目，建筑安装工程费2000万元，设备工器具购置费3000万元，工程建设其它费600万元，涨价预备费率为3%，建设期贷款利息180万元，铺底流动资金160万元，则该项目的建设投资为(A )万元。A. 5930 B. 5948C. 6090 D. 610845. 某企业从银行贷款100万元，期限一年，年利率12%，按月

18、计息，到期一次性偿还的本息总额为(B )万元。A. 112. 00 B. 112. 68C. 132. 47 D. 152. 1946. 用于项目财务生存能力分析的指标是(D )。A. 项目投资财务净现值 B. 投资各方财务内部收益率C. 项目偿债备付率 D. 项目净现金流量47. 某项目前五年累计财务净现值为50万元，第6、7、8年年末净现金流量分别为40、40、30万元，若基准收益率为8%，则该项目8年内累计财务净现值为(A)万元。A. 114. 75 B. 134. 39C. 145. 15 D. 160. 0049. 某产品各功能的功能系数和成本系数如表所示，应列为价值工程优先改进对象

19、的是(D)功能。功能 F1 F2 F3 F4功能系数 0.36 0.2 0.25 0.19成本系数 0.3 0.2 0.26 0.24A. F1 B. F2C. F3 D. F4104. 强制确定法可用于价值工程活动中的(ABE )。A. 对象选择 B. 功能评价C. 功能定义 D. 方案创新E. 方案评价08年投资控制33某项目，建筑安装工程费1000万元，设备工器具购置费700万元，工程建设其他费500万元，涨价预备费250万元，基本预备费100万元，建设期利息80万元，则该项目的静态投资为（A ）万元。A2300 B2450 C2550 D263034某进口设备，离岸价为200万元，到岸

20、价为210万元银行手续费为1万元，进口关税为21万元，增值税税率为17，不计消费税。则增值税税额为（ C）万元。A35.77 B37.57 C39.27 D39.4437某新建项目，建设期为2年，从银行贷款900万元，其中第1年300万元、第2年600万元。若年利率为6，则该项目估算的建设期利息为（ ）万元。A18.00 B37.08 C45.54 D54.0041现有甲乙两家银行可向借款人提供一年期贷款，均采用到期一次性偿还本息的还款方式。甲银行贷款年利率11，每季度计息一次；乙银行贷款年利率 12，每半年计息一次。借款人按利率高低作出正确选择后，其借款年实际利率为（B）。A11.00 B1

21、1.46 C12.00 D12.3642某购房人从银行贷款50万元，贷款期限10年，按月等额还本付息，贷款年利率6，每月计息一次，其每月应向银行还款的数额为（B ）元。A4917 B5551 C7462 D758144某化工项目，设计的年产量为10万吨，预计单位产品售价为500元吨（已扣除销售税金及附加、增值税），正常生产年份单位产品变动成本为300元吨，年产量盈亏平衡点为5万吨。若单位产品变动成本上升为340元吨，其他数值保持不变，则产量盈亏平衡点的生产能力利用率为（ D）。A29.41 B33.33 C50.00 D62.5046某项目，有甲、乙、丙、丁四个设计方案，通过专业人员测算和分析

22、，四个方案功能得分和单方造价如下表所示。按照价值工程原理，应选择实施的方案是（A ）。方案甲乙丙丁功能得分98969994单方造价（元）2500270026002450A甲方案，因为其价值系数最高 B乙方案，因为其价值系数虽低C丙方案，因为其功能得分最高 D丁方案，因为其单方造价最低103某项目净现金流量如下表所示。投资主体设定的基准收益率为8。基准静态投资回收期为3年。由此可以得到的结论有（ BD）。A项目投资利润率为50 B项目财务净现值约为74.82万元C项目静态投资回收期约为2.67年 D项目财务内部收益率大于8E从静态投资回收期判断，该项目可行104价值工程活动的特点有（ABDE ）

23、。A以使用者的功能需求为出发点 B中心环节是对研究对象进行功能系统分析C目的是降低研究对象的成本 D是一种需要技术创新的创造性活动E需要有组织、有计划、有步骤地开展工作案例:某新建项目正常年份的设计生产能力为100万件，年固定成本为580万元，每件产品销售价预计60元，销售税金及附加税率为6%，单位产品的可变成本估算额40元。问题： 1对项目进行盈亏平衡分析，计算项目的产量盈亏平衡点和单价盈亏平衡点。 2在市场销售良好情况下，正常生产年份的最大可能盈利额多少？ 3在市场销售不良情况下，企业欲保证能获年利润120万元的年产量应为多少？ 4在市场销售不良情况下，为了促销，产品的市场价格由60元降低

24、10% 销售时，若欲每年获年利润60万元的年产量应为多少？ 5从盈亏平衡分析角度，判断该项目的可行性。问题5:解：1本项目产量盈亏平衡点35.37万件，而项目的设计生产能力为100万件，远大于盈亏平衡产量，可见，项目盈亏平衡产量仅为设计生产能力35.37%，所以，该项目盈利能力和抗风险能力较强； 2本项目单价盈亏平衡点48.72元/件，而项目的预测单价为60元/件，高于盈亏平衡的单价。在市场销售不良情况下，为了促销，产品价格降低在18.8% 以内，仍可保本。 3在不利的情况下，单位产品价格即使压低10%，只要年产量和年销售量达到设计能力的59.48%，每年仍能盈利60万元。所以，该项目获利的机

25、会大。综上所述，可以判断该项目盈利能力和抗风险能力均较强。（二）案例解析【案例三】 背景： 某企业拟建设一个生产性项目，以生产国内某种急需的产品。该项目的建设期为年，运营期为7年。预计建设期投资800万元（含贷款利息20万元），并全部形成固定资产。固定资产使用年限10年，残值50万元，按照直线法折旧。 该企业于建设期第1年投入项目资本金为380万元，建设期第年向当地建设银行贷款400万元（不含贷款利息），贷款利率10%，项目第3年投产。投产当年又投入资本金200万元，做为流动资金。 运营期，正常年份每年的营业收入为700万元，经营成本300万元，产品营业税及附加税率为6，所得税税率为33，年总

26、成本400万元，行业基准收益率10 。投产的第1年生产能力仅为设计生产能力的70，为简化计算这一年的销售收入、经营成本和总成本费用均按照正常年份的70估算。投产的第2年及其以后的各年生产均达到设计生产能力。问题：计算营业税及附加和调整所得税。依照表14格式，编制项目投资现金流量表。计算项目调整所得税后的投资回收期和财务净现值。计算项目调整所得税后的财务内部收益率。从财务评价的角度，分析说明拟建项目的可行性。表14 某拟建项目投资现金流量表 单位：万元序号项目计 算 期生产负荷701001001001001001001现金流入1.1营业收入1.2回收固定资产余值1.3回收流动资金2现金流出2.1

27、建设投资2.2流动资金2.3经营成本2.4营业税及附加2.5调整所得税3所得税后净现金流量4累计税后净现金流量5折现系数ic=100.90910.82640.75130.68300.62090.56450.51320.46650.42416折现净现金流量7累计折现净现金流量 答案：问题：解：计算营业税及附加、调整所得税运营期营业税及附加： 营业税及附加营业收入营业税及附加税率 第3年 营业税及附加70070%6%29.40万元 第49年 营业税及附加700100%6%42.00万元 年折旧费和固定资产余值：固定资产使用年限10年，残值50万元，运营期7年。年折旧费（固定资产原值残值）折旧年限（

28、80050）1075 万元固定资产余值（107）7550275万元 调整所得税：调整所得税息税前利润所得税率(营业收入营业税及附加息税前总成本)所得税率第3年息税前总成本经营成本折旧费21075285万元；第49年息税前总成本30075375 万元故：第年调整所得税(49029.40285)33%57.95万元第49年调整所得税(70042375) 33%93.39万元问题2：解：编制建设投资现金流量表15。 表15 拟建项目投资现金流量表 单位：万元序号项目建设期投产期123456789生产负荷70%100 %100 %100 %100 %100 %100 %1现金流入490.00700.0

29、0700.00700.00700.00700.001175.001.1营业收入490.00700.00700.00700.00700.00700.00700.001.2回收固定资产余值275.001.3回收流动资金200.002现金流出380400497.35435.39435.39435.39435.39435.39435.392.1建设投资3804002.2流动资金200.002.3经营成本210.00300.00300.00300.00300.00300.00300.002.4营业税及附加29.4042.0042.0042.0042.0042.0042.002.5调整所得税57.9593

30、.3993.3993.3993.3993.3993.393净现金流量 -380-400-7.35264.61264.61264.61264.61264.61739.614累计净现金流量-380-780-787.35-522.74-258.136.48271.09535.701275.315折现系数（ic=10）0.90910.82640.75130.68300.62090.56450.51320.46650.42416折现后净现金流量-345.46-330.56-5.52180.73164.30149.37135.80123.44313.677累计折现净现金流量-345.46-676.0268

31、1.54-681.54-500.81-336.51-187.14-51.3472.10385.77注意:1、表中建设投资不包括建设期贷款利息；2、固定资产余值和流动资金投资在计算期末一次性收回。问题：解：计算项目的投资回收期和财务净现值。（1）静态投资回收期静态投资回收期(累计净现金流量出现正值的年份)(出现正值年份上年累计净现金流量绝对值出现正值年份当年净现金流量)(61)(|-258.13|264.61)5.98年 （2）动态投资回收期动态投资回收期(累计折现净现金流量出现正值的年份)(出现正值年份上年累计折现净现金流量绝对值出现正值年份当年折现净现金流量)(81)(|-51.34|123

32、.44)7.42年 （3）项目财务净现值 由表15可知：项目财务净现值 385.77 万元问题4：解：编制现金流量延长表16。采用试算法求出拟建项目的内部收益率。具体做法和计算过程如下表： 表16 某拟建项目投资现金流量延长表 单位：万元序号项目建设期投产期123456789生产负荷70100 100100100 100 100 1现金流入490.00700.00700.00700.00700.00700.001175.002现金流出380400497.35435.39435.39435.39435.39435.39435.393净现金流量-380-400-7.35264.61264.6126

33、4.61264.61264.61739.614折现系数ic=10%0.90910.82640.75130.68300.62090.56450.51320.46650.42415折现净现金流量-345.46-330.56-5.52180.73164.30149.37135.80123.44313.676累计折现净现金流量-345.46-676.02681.54-681.54-500.81-336.51-187.14-51.3472.10385.777折现系数i1=20%0.83330.69440.57870.48230.40190.33490.27910.23260.19388折现净现金流量-3

34、16.65-277.76-4.25127.62106.3588.6273.8561.55143.349累计折现净现金流量-316.65-594.41-598.66-471.04-364.69-276.07-202.22-140.672.6710折现系数i2=21%0.82640.68300.56450.46650.38550.31860.26330.21760.179911折现净现金流量-314.03-273.20-4.15123.44102.0184.3069.6757.58133.0612累计折现净现金流量-314.03-587.23-591.38-476.94-365.93-281.63

35、-211.96-154.38-21.32 首先设定i1=20,以i1作为设定的折现率,计算出各年的折现系数。利用现金流量延长表，计算出各年的折现净现金流量和累计折现净现金流量，从而得到财务净现值FNPV12.67万元。 再设定i2=21,以i2作为设定的折现率，计算出各年的折现系数。同样，利用现金流量延长表，计算各年的折现净现金流量和累计折现净现金流量，从而得到财务净现值FNPV2-21.32万元。 如果试算结果满足：FNPV10， FNPV20，且满足精度要求，可采用插值法计算出拟建项目的财务内部收益率FIRR。由表16可知：i120 时，FNPV12.67 i221 时，FNPV2-21.

36、32可以采用插值法计算拟建项目的内部收益率FIRR。即： FIRRi1(i2i1)FNPV1( |FNPV1|FNPV2| ) 20%(21%20%)2.67(2.67|-21.32|)20.11%问题5：解：从财务评价角度评价该项目的可行性根据计算结果，项目净现值 385.77 万元 0；内部收益率20.11% 行业基准收益率10%；超过行业基准收益水平，所以该项目是可行的。【案例四】背景： 某拟建项目建设投资与贷款利息估算总额为3600万元，其中：预计形成固定资产3060万元（含建设期贷款利息为60万元），无形资产540 万元。固定资产使用年限为10年，残值率为4%，固定资产余值在项目运营

37、期末收回。该项目的建设期为2年，运营期为6年。 项目的资金投入、收益、成本等基础数据，见表17。 表17 某建设项目资金投入、收益及成本表 单位：万元 序 号 年 份 项 目12345 8 1 建设投资：自有资本金部分贷款（不含贷款利息）12003402000 2流动资金：自有资本金部分贷款部分300100400 3年销售量（万件）60120120 4年经营成本168232303230 建设投资借款合同规定的还款方式为：投产期前年等额还本利息照付。借款利率为6%（按年计息）；流动资金借款利率为4%（按年计息）。 无形资产在运营期6年中，均匀摊入成本。 流动资金为800万元，在项目的运营期末全部

38、收回。 设计生产能力为年产量120万件某种产品，产品售价为38元/件，营业税金及附加税率为6%，所得税率为33%，行业基准收益率为8% 。 行业平均总投资收益率为10%，资本金净利润率为15% 。 先提取用于还款的未分配利润，后提取应付投资者各方的股利。问题： 编制借款还本付息计划表、总成本费用估算表和利润与利润分配表。 计算项目总投资收益率和资本金净利润率。 编制项目资本金现金流量表。计算项目的静态、动态投资回收期和财务净现值。 从财务角度评价项目的可行性。 答案：问题：解： 根据贷款利息公式列出借款还本付息表中费用名称，见表1-8。表18 项目借款还本付息计划表 单位：万元序号 年 份项

39、目1234561借款1 1.1期初借款余额002060.001545.001030.00515.001.2当年借款02000 0.00 0.00 0.00 0.001.3当年还本付息0 638.60607.70 576.80545.901.3.1其中：还本0 515.00 515.00 515.00515.001.3.2付息（6%）00 123.6092.7061.80 30.901.4期末余额020601545.001030.00 515.000.002借款2（临时借款）2.1期初借款余额00 0.00 131.24 0.000.002.2当年借款00 131.24 0.00 0.000.0

40、02.3当年还本付息00 0.00 136.49 0.000.002.3.1其中：还本00 0.00 131.24 0.000.002.3.2付息（4%）00 0.00 5.25 0.000.002.4期末余额00 131.24 0.00 0.000.003借款合计3.1期初借款余额（1.1）+（2.1）002060.001676.241030.00515.003.2当年借款（1.2）+（2.2）02000 131.24 0.00 0.000.003.3当年还本付息（1.3）+（2.3）0 638.60 744.19 576.80545.903.3.1其中：还本（1.3.1）+（2.3.1）0

41、 515.00 646.24 515.00515.003.3.2付息（1.3.2）+（2.3.2）060123.6 97.95 61.8030.903.4期末余额020601676.241030.00 515.00 0.00表中数据说明：本案例建设期第2年贷款2000万元，应计利息（020002）6%60万元 计算各年度等额偿还本金各年等额偿还本金第年初累计借款还款期20604515万元 根据总成本费用的构成列出总成本费用估算表的费用名称见表19。 表19 项目总成本费用估算表 单位：万元序号 年 份 项 目345678 1经营成本 1682.00 3230.00 3230.00 3230.0

42、03230.003230.00 2折旧费 293.76 293.76 293.76 293.76 293.76 293.76 3摊销费 90.00 90.00 90.00 90.00 90.00 90.00 4建设投资贷款利息 123.60 97.95 61.80 30.90 0.00 0.00 5流动资金贷款利息 4.00 20.00 20.00 20.00 20.00 20.00 6总成本费用 2193.36 3731.71 3695.56 3664.66 3633.76 3633.76表中数据说明：计算固定资产折旧费和无形资产摊销费、年营业收入、营业税及附加，并将折旧费、摊销费、年经营成

43、本和借款还本付息表中的第3年贷款利息与该年流动资金贷款利息等数据填入总成本费用估算表19中，计算出该年的总成本费用。 计算固定资产折旧费和无形资产摊销费折旧费（建设项目投资与贷款利息估算总额无形资产）(残值率)使用年限（3600-540）(14%)10293.76万元摊销费无形资产摊销年限540690万元 计算各年的营业额、营业税，并将各年的总成本逐一填入利润与利润分配表110中。表1-10 某项目利润与利润分配表 单位：万元序号 年 份项 目3456781营业收入2280456045604560456045602总成本费用2193.363731.713695.563664.663633.76

44、3633.763营业税金及附加 136.80 273.60 273.60 273.60 273.60 273.604利润总额 - -50.16 554.69 590.84 621.74 652.64 652.645弥补以前年度亏损 0 50.16 0 0 0 06应纳所得税额 0 504.53 590.84 621.74 652.64 652.647所得税（6）33% 0 166.49 194.98 205.17 215.37 215.378净利润 - -50.16 388.20 395.86 416.57 437.27 437.27 9期初未分配利润(或期初未弥补的亏损) 0 50.1600

45、0010可供分配利润 （或 ） 0 338.04 395.86 416.57 437.27 437.2711法定盈余公积金 10% 0 38.82 39.59 41.66 43.73 43.7312可供投资者分配利润 0 299.22 356.27 374.91 393.54 393.5413应付投资者各方利润 - 036.74 225.03243.67393.54393.5414未分配利润 0 262.48 131.24 131.24 0 015息税前利润 （年利息支出） 77.44 672.64 672.64 672.64 672.64 672.6416息税折旧摊销前利润折旧摊销 461.

46、201056.401056.401056.401056.401056.40表中数据说明： 第3年 营业收入60382280 万元 第48年 营业收入120384560 万元 第3年 营业税及附加22806%136.80 万元 第48年 营业税及附加=45606% = 273.60万元 将第3年总成本计入该年的利润与利润分配表中，并计算该年的其他费用，如：利润总额、所得税、净利润、法定盈余公积金、可供投资者分配利润、应付各投资方股利和未分配利润等，均按利润与利润分配表中公式逐一计算求得，见表110。 计算还款期的未分配利润。 各年未分配利润应还款额-折旧-摊销=515293.7690131.24

47、万元在利润与利润分配表110中： 第年利润为负值，是亏损年份。该年不计所得税、不提取盈余公积金和可供投资者分配的股利,并需要临时借款。借款额515293.7690131.24万元。 第4年期初累计借款额1545131.241676.24万元，将应计利息计入总成本分析表19，汇总得该年总成本。将总成本计入利润与利润分配表110中，计算第4年利润总额、所得税和净利润。该年净利润388.20万元，大于未分配利润与上年临时借款之和。故为盈余年份。可提法定取盈余公积金和可供投资者分配的利润等。该年应还本金515131.24646.24 万元该年未分配利润646.24293.7690262.48 万元法定

48、盈余公积金净利润10%388.2010%38.82万元 可供分配利润净利润期初未分配利润（或减去期初未弥补的亏损） 388.2050.16338.04万元 可供投资者分配利润可供分配利润盈余公积金338.0438.82299.22万元应付各投资方的股利可供投资者分配股利未分配利润299.22262.4836.74万元 第5年年初累计借款额=1545-515=1030万元，用以上方法计算出第5年的利润总额、所得税、净利润、法定盈余公积金、可供投资者分配利润和未分配利润等。 第6年各项费用计算以后各年不再有贷款利息和未分配利润。净利润只用来提取法定盈余公积金和可供投资者分配利润。问题：解：项目的投

49、资收益率、资本金净利润率等静态盈利能力指标计算投资收益率正常年份的息税前利润总投资投资收益率672.64(354060800)100%15.29 %10%计算资本金净利润率 年平均净利润（-50.16388.20395.86416.57437.27437.27）6 2025.016337.50万元资本金净利润率337.50(1540300)100%18.34 %15%问题：解：根据背景资料、借款还本付息表中的利息、利润与利润分配表中的营业税、所得税等数据编制拟建项目资本金现金流量表111。计算回收固定资产余值，填入项目资本金现金流量表111内。固定资产余值293.76430601297.44万

50、元计算回收全部流动资金，填入资本金现金流量表111内。全部流动资金300100400800万元 根据项目资本金现金流量表111，计算项目的静态和动态投资回收期。静态投资回收期计算：FNPV7-393.46万元, FNPV82025.01万元 静态投资回收期(累计净现金流量出现正值的年份)(出现正值年份上年累计净现金流量绝对值出现正值年份当年净现金流量) (81) -393.46 2418.477.16年项目动态投资回收期计算： FNPV7-749.13万元, FNPV8557.57万元 动态投资回收期(81) -749.13 1306.77.57年表111 某项目资本金现金流量表 单位：万元序号项目123456781现金流入2280.004560.004560.004560.004560.006657.441.1营业收入2280.004560.004560.004560.004560.004560.001.2回收固定资产