2241.论我国个人理财与外汇相关的理财研究毕业设计

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1、毕 业 设 计论我国个人理财-与外汇相关的理财研究指导教师 教授学院名称经济管理学院 专业名称金融学论文提交日期2008年 4 月论文答辩日期2008年 5 月答辩委员会主席 _评 阅 人 _摘 要近年来，我国人民生活水平显著提高，个人拥有的资金快速增多，理财成为人民的急切需要。然而，我国真正可以供人民选择的理财方式非常有限，于是，可供选择的有限理财方式与人民日益增长的多样化理财需求形成了鲜明矛盾。与此同时，2007年我国国内生产总值（即GDP）为246619亿元，增幅为11.4%。至此，我国经济已连续五年同比增长达到或超过10%。伴随着GDP的高速增长，我国的外汇储备非常巨大，且呈上升势头。

2、2007年12月末，国家外汇储备余额为1.53万亿美元，同比增长43.32%。全年国家外汇储备增加4619亿美元，同比多增2144亿美元。然而，外汇储备增长过快、积累太多，一定程度上造成我国国际经济的失衡，不利于国际经济稳定持续地发展，同时，会产生巨大的管理成本，也不利于我国外汇储备的管理。对于国内当前的外汇储备现状与人民的理财需求，人民银行已提出了变“藏汇于国”为“藏汇于民”的政策建议。该政策建议将会是未来金融制度改革的一个重要创新。在一定意义上说，金融制度创新的目的之一，是为了服务于国民财富的整体增值。未来要实现的“藏汇于国”到“藏汇于民”，一方面可以缓解我国不断增长的外汇储备所带来的压力

3、与管理成本，另一方面可以满足人们迫切追求更多理财方式的需要。因此，多样化的外汇理财是外汇管理与理财需求的有机统一。关键词： 理财 外汇目 录1 导论 31.1 研究背景：国民经济高速增长31.2 个人理财的概念和发展历史41.3 个人理财的理论基础52 我国个人外汇理财的综述 6 2.1 外汇的来历与发展6 2.2 论我国个人外汇理财的现状72.3 小结73 国内外个人理财观念的差异与国外个人理财的借鉴 84 理性进行外汇理财10 4.1 我国个人外汇理财面临的形势 10 4.1.1 我国个人外汇理财的环境机遇10 4.1.2 外汇理财的主要三种方式11 4.1.3 我国个人外汇理财的主要产品

4、品种和优势11 4.2 我国个人外汇理财存在的问题 12 4.2.1 银行产品的问题12 4.2.2 个人外汇交易的问题13 4.3 我国个人进行外汇理财的对策研究 13 4.3.1 分析个人的经济环境，确定个人的风险承受能力13 4.3.2 不同的生命阶段的理财建议14 4.3.3 深入了解个人感兴趣的外汇理财产品并选择14 4.3.4 培养现代理财观念155 结论16致谢17参考文献18英文摘要191 导论1.1 研究背景：国民经济高速增长近年来，我国GDP高速增长。2008年01月24日，国家统计局公布2007年国民经济运行数据，经初步核算，2007年我国国内生产总值（GDP，即英文gr

5、oss domestic product的缩写）为246619亿元，增幅为11.4%。至此，我国经济已连续五年同比增长达到或超过10%。GDP大幅持续增长，反映出我国经济发展蓬勃，国民收人增加，消费能力也随之增强。表1：中国历年GDP-中国历年人均GDP（20032007） 年份国内生产总值（亿元）人均国内生产总值（元/人）人均增幅（%）2002120332.793982003135822.81054212.172004159878.31233617.022005183084.81404013.812006209407.01593113.472007246619.01826814.67资料来源

6、：百度百科从上表可以知道，我国2007年人均国内生产总值为18268元/人，连续五年同比增长超过10%。随着个人资金的增多，仅仅是依靠单一的存款储蓄理财显然已经不能满足人们的理财需要，人们开始为个人资金的增值考虑，不断寻找新的理财途径。银行不断推出理财产品。为了金融体制的改革、增加收入和顺应人们理财的意愿，以银行为主力的金融机构不断推出各种理财产品。根据公开资料不完全统计，2006年1月1日至12月31日，有2000个左右的各类理财产品面世。其中，2006年共有18家中外资银行推出了345款银行人民币理财产品，较2005年增加了224款，增幅达185%；共有25家中外资银行推出了744款银行外

7、汇理财产品，较2005年增加了277款，增幅为59.31%；共有25家中外资银行推出了744款银行外汇理财产品，较2005年增加了277款，增幅为59.31%。全年12家商业银行共计发行银行卡116种，实现发行贷记卡300万张，信用卡发行量预计能达到1000万张；45家基金公司2006年共计新发行开放式基金89只，基金首发共计募集资金3812.4亿元，发行数量上较2005年增加了34只，增幅达61.8%；此外，2006年新发各类债券100多个、保险新品120余种(个)、信托计划近500个，新的理财品种如代客境外理财(QDII)、电子储蓄国债等也不断面市并受到投资者的关注。伴随着GDP的高速增长

8、，我国的外汇储备非常巨大，且呈上升势头。外汇储备（foreign exchange reserve），又称为外汇存底，指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权 。2007年12月末，国家外汇储备余额为1.53万亿美元，同比增长43.32%。全年国家外汇储备增加4619亿美元，同比多增2144亿美元。我国外汇储备的量和增速不仅反映了我国经济实力的增强，也反映了我国在国际经济所处的重要地位。但是，外汇储备增长过快、积累太多，一定程度上造成我国国际经济的失衡，不利于国际经济稳定持续地发展，同时，会产生巨大的管理成本，也不利于我国外汇储备的管理（吴念鲁，2007）。

9、人们在追求个人资金增值同时，个人理财已经成为人们的热点话题。它既是人们目前所需要的，也逐渐成为人们现代生活的一种生活方式，一种新的生活时尚。1.2 个人理财的概念和发展历史根据国际理财师标准委员会的定义，个人理财是利用客户的各项财务资源，帮助实现其人生目标的过程。具体来说，就是基于客户的收入/支出/资产/负债/保险等财务现状数据和一定的财务假设，综合考虑客户的各种财务目标，进行客户风险偏好的测试和投资组合的调整，基于现金流、资产价值、各项财务指标的分析，帮助客户制定个性化的理财规划，推荐需要的金融产品，并出具理财报告。包括安排和规划个人与家庭成员的经常性收入和投资收入、日常生活的固定支出和临时

10、支出、融资计划和投资计划，以及因发生意外事件而导致收支失衡的风险管理。当个人和家庭的收入大于支出时，产生储蓄，储蓄是个人和家庭投资的主要来源。个人投资者可以运用各种理财工具，如现金、银行存款、股票、债券、证券投资基金、衍生工具、房产、保险等进行投资，以获取投资收益、实现资产增值。当个人和家庭发生暂时的入不敷出、购置住房或汽车等大额资产，以按揭或信用方式进行投资时，需要对外融资。融资将产生负债并有还本付息的法定要求。个人和家庭可能会因为意外的天灾人祸出现收支不平衡，因此，需要对个人和家庭的资产进行风险管理。20世纪30年代，经济危机给人们的生活带来巨大的不确定性，保险公司为开展推销业务开始根据客

11、户的不同需求进行了一些简单的理财咨询和投资规划，甚至为客户量身定制保险产品，个人理财业务开始萌发，进入初创期。第二次世界大战以后，经济的复苏和社会财富的积累为个人理财业务的发展提供了市场条件，个人理财业务在美国得到长足发展。早期的理财是以财务顾问业务为主，主要是根据客户的资产状况和风险偏好向客户提供财务建议，为客户寻找合适的理财工具，包括保险、储蓄、股票、债券、基金等，以确保其资产的保值、增值。这一时期个人理财业务发展迅速，从业人员不断增加，但没有形成统一的实物操作程序和行业标准。随着人们理财意识的不断提高，从事理财业务的从业人员不断增加，社会对从业人员的要求也日益严格。为制定理财行业的基本标

12、准，规范从业人员的行为，美国注册金融规划师协会与 1985年率先成立，随即，英国与1986年、日本于1987年也成立了注册金融规划师协会。为保护公众利益，增强公众对个人理财业务的信心，1990年国际注册金融规划师协会成立，为推动个人理财服务迈出了重要的一步。 近年来，个人理财业务已经成为欧美等发达国家的各大银行和金融机构的重点业务之一，它给银行和金融机构带来丰厚的利润，成为它们最喜爱、最大力发展的业务之一。随着我国经济的迅速发展，居民拥有的资金日益增多，储蓄作为居民最为传统的理财方式，已不太适应目前经济发展。因此，随着人们对理财产品的不断追求，个人理财将会是现代时尚生活的一个重要标志。1.3

13、个人理财的理论基础凯恩斯的绝对收入消费理论。凯恩斯将人们持有货币的动机分为交易动机、预防动机和投机动机三类。相应的货币需求也被分为三部分：交易性需求、预防性需求和投机性需求。交易性动机是指个人为了应付日常的交易而愿意持有的一部分货币；预防性动机指个人为了应付突然发生的意外支出，或者捕捉一些突然出现的有利时机而愿意持有一部分货币；投机性动机指人们为了在未来某一适当的时机进行投机活动而愿意持有一部分货币。在满足个人的基本收入与消费（即交易性需求、预防性需求）之后，产生投机性需求，或者说投资需求。随着世界经济的飞速发展，人们生活水平的逐步提高，基本收入消费需求已经基本得到满足，人们将向更高的另一个阶

14、段（即投机）发展。这个高级阶段在现代的具体体现就是个人理财。因此，凯恩斯对收入消费进行分析的消费理论成为现代个人理财的一个重要理论基础。弗朗科莫迪利安尼（F.Modigliani）的生命周期消费理论。该理论强调人们会在更长时间范围内计划他们的生活消费开支，以达到他们在整个生命周期内消费的最佳配置。一般来说，当人们年轻时，收入偏低，这时消费可能会超过收入。随着他们进入壮年和中年，收入日益增加，这时收入会大于消费，不但可能偿还青年时代欠下的债务，更重要的是可以积些钱以备养老。人们总希望自己一生能比较平稳安定地生活，而不愿今朝有酒今朝醉，从而他们会计划在整个生命周期内均匀地消费。它从人的一生的整体角

15、度，对个人的收入消费进行分析，成为现代个人理财的又一个理论基础。米尔顿弗里德曼（M.Friedman）的永久收入消费理论。它认为，个人的消费支出主要不是由他的现期收入决定，而是由他的永久收入决定。永久收入是指个人可以预计到的长期收入。该理论强调消费支出取决于永久收入，也是现代个人理财的重要理论基础（高鸿业，2005）。2 我国个人外汇理财的综述近段时间的人民币实际存款负利率，股市的大幅震动以及对通货膨胀的预期加剧，使很多投资者将目光转向了外汇市场。目前，国内外外汇理财主要有外汇储蓄存款、个人外汇买卖、个人外汇期权三大方面。个人外汇理财无论在国内还是国外都是一种重要的理财方式。2.1 外汇的来历

16、与发展外汇（foreign exchange）是国际汇兑的简称。国际货币基金组织对外汇的解释是：外汇是货币行政当局以银行存款、财政部库券、长短期政府债券等形式所保有的、在国际收支逆差时引以使用债权，基其中包括由于中央银行间及政府间协议而发行的在市场上不流通的债权，而不论它是以债务国的货币还是以债权国的货币来表示。外汇的动态含义是指把一国货币兑换成另一国货币的国际汇兑行为和过程，即藉以清偿国际债权和债务关系的一种专门性经营活动。外汇的静态含义是指以外币表示的可用于对外支付的金融资产。中华人民共和国外汇管理条例第三条规定：“本条例据称外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：（一

17、）外国货币，包括纸币、铸币；（二）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；（三）外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；（四）特别提款权；（五）其他外汇资产。”随着我国改革开放的深入发展，涉外经济活动深入到国民经济的各个领域，无论进出口贸易，科技学术交流，还是引进外资，发行B股、H股或环球国债与海外证券融资，几乎所有这些都涉及到外汇，即不同于人民币的外国支付手段。外汇作为国际支付手段，活跃在世界各国贸易和国际金融市场上。与人民币相比，由于受复杂的国际因素影响，其活动更变幻莫测。2.2 我国个人外汇理财的现状居民的理财方式逐步扩展到与外汇相关的领域。近期随着外汇利率的下调，外

18、汇的投资更趋于活跃，越来越多的居民加入到外汇交易的行列。而自2006年2月19日股对国内居民开放后，外汇的个人持有者无疑又多了一条投资渠道。B股涉及外汇，是个人外汇理财的一种方式。在我国外汇市场上，目前个人外汇交易开通两项业务，一项是外汇宝，即个人实盘外汇买卖。银行根据国际外汇市场行情进行报价，由于受国际上政治、经济等因素的影响，汇价处于剧烈波动之中，因而进行个人实盘外汇买卖存在一定的风险；一项是保证金外汇宝，即使用保证金的方式，利用杠杆比率进行交易，交易者只需足额的保证金就可以进行交易，杠杆比率将风险放大的同时，也将收益率放大。根据深圳华鼎调查公司的调查，近六成外汇投资者用于外汇交易的金额在

19、2000美元或万港币以上，交易金额在2000美元或万港币以下的占40.50。这说明投资者将大量外汇资金投资于外汇市场，他们对外汇交易市场的前景充满信心。投资者用于外汇交易的资金占其拥有外汇的30以下的储户占投资群体的29.17，在3050的占投资群体的27.50，在5070之间的占28.33，在70100的占15。从其投资资金结构可以看出，投资者对外汇市场的投资热情很大，但同时也意识到外汇市场毕竟存在着一定的风险，他们在有计划地控制着外汇交易的资金结构。银行不断推出外汇理财产品。如今年推出的中国银行的“汇聚宝”、 中国邮政储蓄银行的“储汇聚财系列”和招商银行的“金葵花”等等。银行产品本金安全，

20、收益稳定，结构简单，较适合普通投资者投资。严格地说，银行的产品是结构性金融产品，其实是一种投资组合，将固定收益与其他外汇相结合的一种投资方式，是一种传统的投资方式与外汇的组合。它的发展是基于外汇市场的不断扩大，正是由于外汇市场的丰富和繁荣，使得多种投资组合有其现实可能性，因此极大地推动了结构性外汇理财产品的这一新兴投资理财手段的普及。2.3 小结2007年12月末，我国外汇储备余额已经超过1.5万亿美元。过量外汇储备对宏观经济造成内外冲突的影响：一方面，过量外汇储备使外汇供给大于需求，会迫使外汇贬值，人民币升值；另一方面，过量外汇储备增大货币供给，可能会导致通货膨胀，进而降低我国宏观调控能力（

21、庞皎明，2005）。对于国内当前的外汇储备现状，中国人民银行副行长吴晓灵表示，人民银行已提出了变“藏汇于国”为“藏汇于民”的政策建议。其政策含义是从国家持有外汇为主到逐渐放宽持有和使用外汇的政策限制，让民间更多地持有外汇，也就是说希望利用市场化手段化解和消化过多的或是结构不够合理的外汇储备，让企业、机构和个人更多地进入外汇市场，并推出更多的外汇交易品种和工具，不断地扩大资金流动效率（李燕 张冬妮，2008）。该政策建议无疑是金融制度的一个重要创新。在一定意义上说，金融制度创新的目的之一，是为了服务于国民财富的整体增值。未来要实现的“藏汇于国”到“藏汇于民”，一方面可以缓解我国不断增长的外汇储备

22、所带来的压力，另一方面可以满足人们迫切追求更多理财方式的需要。因此，多样化的外汇理财通道势在必行。3 国内外个人理财观念的差异与国外个人理财的借鉴中国人的传统观念至少在下述四个方面有别于西方人的个人理财观念：（1）节俭生财。节俭是一种美德，但如果现在还秉持节俭的理财习惯，实在是一种滞后于时代发展的理财习惯。节俭本身并不生财，并不能增大资产规模，而仅仅是减少支出，这会影响现代人生活质量的改善。俗话说，理财关键是开源节流节俭虽然符合或免一项，单一靠节俭，断不会成为富人。（2）理财是富人、高收入家庭的专利，要先有足够的钱，才有资格谈投资理财。事实上，影响未来财富的关键因素，是投资报酬率的高低与时间的

23、长短，而不是资金的多寡。毫不夸张地说，个人理财已成为我们每个人生活中不可缺少的部分。（3）投机理财是投机活动。投机是投机取巧，使用损人利己的行为来谋取不义之财，而投资是以钱赚钱活动，再者有着本质区别。当然，投资与投机就像孪生兄弟，相伴而生，又投资必有投机。（4）只有把钱放在银行才是理财。目前，储蓄仍是大部分人传统的理财方式。中国人民银行的有关统计数据显示，截止2007年12月末，我国城乡居民储蓄存款余额超过17万亿元。图1：20032007年城乡居民人民币储蓄存款余额及其增长速度资料来源：新华网从上图可以看出城乡居民储蓄增长速度也同样让人吃惊，从2003年到2006年的增长率都在10%以上！由

24、此可以看出，在人们的传统观念中储蓄理财最安全、最稳妥的，但是长期而言却是非常危险的理财方式，因为利息收入远远赶不上货币贬值的速度，不适于作长期投资工具（林楠 丁原，2005）。西方社会的个人理财观念和中国传统个人理财有很大不同，有许多值得借鉴的地方。1. 银行储蓄比例较低。西方人的个人储蓄一般不超过个人金融资产总值的一半，美国人的储蓄比例更低，通常仅将个人收入的20%用于银行储蓄。2. 注重投资。包括外汇、股票、期货、期权、债券，高科技创业股权等金融产品都是西方个人理财的投资对象，西方社会有经商和金融投资的传统，许多普通居民虽然不是金融从业者，但熟悉金融市场和金融投资方法，愿意将个人资金相当大

25、的部分进行风险投资。3. 购买共同基金，善于利用专家理财。西方国家的基金市场非常发达，基金不仅种类多，而且规模大，由投资理财专家管理，往往能为投资者带来丰厚的投资回报，是西方个人理财的主要选择。如著名的伯克希乐.哈撒韦公司，就是巴菲特主持的美国一家共同基金公司，32年时间中，基金持有人获得了超过1000倍的资产增值。4. 博彩。很多西方人尤其美国人想念购买彩票获得50万美元的机会要比凭本事挣钱的可能性大，而且小资金博彩也是一种不错的个人娱乐活动，所以许多欧美人都对博彩乐此不彼。5. 注重当前消费，习惯使用信用卡支付购物，并适度透支。6. 注意节税。西方社会的纳税体系很发达，税法也非常完备，所以

26、西方个人的理财规划往往跟纳税规定结合起来，投资选择会充分考虑税收优惠政策的影响，以达到节税的目的。7. 重视保险，获取个人生活和人生健康的安全保险。4 理性进行外汇理财4.1 我国个人外汇理财面临的形势4.1.1 我国个人外汇理财的环境机遇政策方面。根据外汇管理局2006年4月17日发布的商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法的通知，银行可以向个人和机构投资者发行以人民币计价的外汇理财产品一些商业银行已经向银监会提出申请，居民可以在国内银行的理财柜台，买到以人民币计价的外汇理财新产品。根据央行颁布的外汇新政，银行可以集合境内机构和个人的人民币资金，购汇投资境外固定收益类产品。新政出台后，和以

27、往最大的不同就在于购买外汇理财产品的币种：以往普通居民要购买外汇理财产品，手里必须有外汇，而要换到外汇，就得符合一系列条件 这个“槛儿”大大限制了外汇理财市场发展。办法出台后，居民就可以直接拿人民币来购买和国际金融产品挂钩的产品。此外，于2008年年初，中国银行广东省分行被允许直接开展外汇保证金交易服务，放大比率是10倍，可以使居民直接参与外汇市场，直接进行个人外汇理财，无需经过金融机构代办。这个举措是对个人外汇交易方式的放宽，也无疑是金融体制改革的一个飞跃。社会方面。商业银行开展外汇理财业务，不断推出结构性外汇理财产品。2008年初国内主要银行向全国发售的主要外汇理财产品如下。表2：2008

28、年初国内主要银行的外汇理财产品发行银行产品名称委托币种预期最高年收益（%）中国银行汇聚宝欧元期限可变6个月期产品欧元工商银行2008年第1期汇财通可终止型美元6个月美元农业银行金钥匙汇利丰之美元6个月产品美元4.8建设银行宝B计划挂钩B股美元1年期产品美元15中国邮政储蓄银行储汇聚财系列债券挂钩美元理财产品一年美元4.8招商银行金葵花欧元3个月期稳健收益型产品欧元4.9民生银行非凡理财0801期E计划欧元6个月期产品欧元4.05资料来源：个人整理除此之外，外资银行的外汇理财产品主要有花旗银行的“花旗活利帐户外币协议储蓄之港币13个月期产品”、 荷兰银行的“荷银明日七国指数篮子挂钩美元8年期产品

29、”和渣打银行的“香港地产股票挂钩澳元2.5年期产品”等等（王鹏，2004）。总之，今年的外汇理财产品犹如雨后春笋一样涌出来，可以满足人们不同层次的理财需求。4.1.2 外汇理财的主要三种方式外汇理财的常见方式有三种，即个人外汇交易、个人外汇理财产品，外汇结构性存款，他们的风险由高到低，是目前比较适合个人的外汇理财方式。俗称“炒汇”的个人外汇交易，又叫个人外汇买卖或“外汇宝”交易，是指银行接受个人客户的委托，参照国际金融市场现时汇率，为客户把一种外币买卖成另一种外币的业务。“外汇宝”跟炒股一样，风险性较大。个人外汇理财产品则相对风险小一些。这些理财产品实际上只有投资类和存款类两种产品。具体到各家

30、银行，则分为期权投资和经构性存款。风险偏好高的个人可以选择期权投资，但期权交易需要投资者具有一定的投资常识和理论基础，而且门槛相对较高，适合较为职业的投资者选择。外汇结构性存款则是一种低风险、收益稳定的个人外汇理财产品。它其实有些类似于目前正在大力推广的开放式投资基金，等于把钱交给银行代为理财，银行按期固定给投资者利率，目前这类产品的年收益率通常在2%到6%之间，虽然不能和期权交易比，但也远高于目前银行的同期外汇存款利率金（乐敏 严黎丽，2006）。4.1.3 我国个人外汇理财的主要产品品种和优势个人外汇交易，即俗称的“炒汇”。这种方式的优势主要有以下几点：1. 总是存在盈利机会：无论汇率上升

31、或下降，通过买卖都可能带来收益。前提是对市场走势敏锐的判断。即双向交易，可以买升，也可以买跌，即有做空机制。股票投资只有涨才能赚钱，而外汇可以买涨，也可以买跌，只要选对交易方向就能赚钱。2. 24小时全天候交易。从每周一早上8点(北京时间)开始，一直到周六早上4点才结束，随时可以买卖。3.市场客观公正，不容易受人为操纵。外汇市场每天成交量有2.5万亿美元，有先进科学的网上交易平台，行情和数据都是公开的，是最透明的市场。 4. 杠杆效应：投资者买入期权只需付一定的权力金，这只是相关资产所需支付金额的较小部分。利用小规模资金的投资有可能撬动高额收益。5.外汇市场资金流动性高，实行T+0制度，容易兑

32、现。对投资人而言，不论何时何地发生任何消息，投资人都可以即时的做出反应。投资人也可对进场或出场的时间有弹性的规划。个人外汇理财产品。银行的结构性外汇理财产品是其典型的代表，它的优势是“下有保底，上不封顶”。 图2：银行结构性外汇理财产品设计原理资料来源：个人整理我国银行推出的外汇理财产品一般采用的是与外币的利率或者利率区间挂钩，具有100 的本金保证，化解了本金的风险。其设计原理是：本金的90%左右投资于固定收益的债券，到期一定可以收回原来的本金；本金的10%左右投资于外汇市场，进行高风险投资以博取高回报，从而达到“下有保底，上不封顶”的效果（徐竞，2007）。外汇结构性存款。相当于投资者把钱

33、交给银行代为理财，银行按期固定给投资者利率，它的优势主要是低风险、收益稳定。这三种主要的理财产品其收益是由高到低，风险理所当然也是由高到低，选择产品务必谨慎考虑。4.2 我国个人外汇理财存在的问题我国个人外汇理财的问题主要体现在两个方面：一是银行的理财产品，二是个人的外汇交易。4.2.1 银行产品的问题对银行的结构性外汇理财产品了解不透彻，一方面是因为个人，一方面是因为银行的产品说明。据了解，2007年重庆银行理财产品带给了投资者10左右的收益，但多家银行在2004年至2006年间推出的固定收益型理财产品，3至5年期理财产品的年收益率在3左右，不及银行存款利率，因为在央行2007年连续6次加息

34、后，人民币3年期存款利率已达到5.4，5年期存款利率达到5.85。其实，自理财产品问世以来，投资理财“收益率陷阱”就一直存在。因为现在银行理财产品种类繁多，而且银行对理财产品的投资管理也需要保守商业秘密，不可能对市场完全透明。此外，银行销售人员口中的“最高预期收益”虽然并没有故意欺瞒投资者，但是它往往对投资者造成了重大误导（薛皓峰，2006）。其次，银行的理财产品虽然品种丰富、数量增多，但仍然存在产品同质化倾向，缺乏差异和个性。总体来看，理财产品还不能满足投资者个性化需求。再次，产品说明一般都是只讲收益，没有风险提示，虽然说大部分银行产品都是保本，但是居民个人对收益率还是会存在误解，会认为一定

35、会有这个收益。还有一些不太公平的条件，比如银行对产品有提前终止的权利而投资者个人却没有提前终止的权利。此外，理财市场缺乏立法保护。银行、信托机构到底用客户的资金赚取多少实际利益由一方说了算，信息不够、不对称。专业人员素质参差不齐。现有的多数“理财专家”都是企业自封的，只是精通于某一专业领域的专家，如证券分析师、保险代理人等，很难为客户提供公正、全面的服务（陈小五，2007）。4.2.2 个人外汇交易的问题专业知识水平不够。现在许多老百姓都认为，外汇理财就像玩游戏赌大小，收益多少全凭运气。其实此观点不正确，个人外汇交易需要非常专业的知识。对于普通投资者来说，看懂专业名词已非易事，更不用说找相关市

36、场的走势图和指数运行区间等了。因此，对于许多普通外汇投资者来说，专业是一个很大的问题。没有根据个人情况量力而行。据了解，炒汇是目前除外汇理财产品和外汇储蓄以外的主要外汇投资形式。但是，外汇投资不仅需要专业的外汇投资知识，而且由于外汇交易的时间差，许多人都不具备炒汇的条件。4.3 我国个人进行外汇理财的对策研究4.3.1 分析个人的经济环境，确定个人的风险承受能力1进行当前个人财产分析。财产分析的目标是摸清自己到底有多少净资产，最简单的办法是列出一个清单，按资产和负债分类，将个人主要资产全部列出来后再合并计算。2测算一下个人未来的收入情况。根据个人的当前收入水平和职业发展，估算个人的未来收入。3

37、确定不同阶段的个人理财目标。如2年内购车，5年内购房，10年后个人资产达到一个什么富裕程度，退休后希望晚年生活能够维持的消费水平。4进行个人支出预算。满足合理的个人消费需求和必要的勤俭节约，应该是安排个人支出预算的基本原则，有计划的个人生活支出是实现财富目标的重要保证。5制定切实可行的个人金融投资理财方案。理财目标确定后，应该认真研究一下各种类型的金融理财工具，比较不同理财产品的风险和收益，制定适合自己家庭的个人组合方案，谋求个人资金的最优增长，必要时还可以咨询金融机构的理财师们的意见（吴治中 方金友，2002）。总之，要根据的个人经济状况和风险偏好，确定自己的风险承受能力。4.3.2 不同的

38、生命阶段的理财建议个人理财是一生都在进行的活动，但人在不同的生命阶段中的生活目标、生存感受、经济负担、财富偏好以及风险承担能力有很大不同，相应的理财目标必然会有差异，所以设定理财目标必须与人生个阶段的实际状况相匹配。这里将人生分为六大阶段：第一阶段：0-20岁，人生储蓄期个人财务目标：努力学习，增强自身的人生创富资本。第二阶段：20-30岁，人生创富期个人理财目标：努力工作，积累资本，不怕风险，积极投资寻求高额回报第三阶段：30-40岁，人生筑巢期个人理财目标：家庭经济负担显现，虽有一定财富积累，但要注意控制风险，采用储蓄与金融投资结合的稳健理财方式，保证家庭资产保值增值，完成购房大业。第四阶

39、段：40-50岁，人生成熟期个人理财目标：已有相当经济实力，家庭收入日渐增多，在对家庭支出和子女教育金做好安排后，可以考虑适当加大金融风险投资的力度，追求更大的人生财富目标。第五阶段：50-60岁，人生收获期个人理财目标：逐步收回各项投资，理财策略以降低风险为主兼顾投资受益，增大家庭流动资产和固定收益资产的份额，准备退休养老费用，规划晚年快乐生涯。第六阶段：60岁后，人生悠闲期个人理财目标：转换家庭资产结构，以储蓄和低风险基金为主，让银行和金融专家帮助打理家庭资产，享受安全收益，快乐安度晚年（张民 成燕红，2004）。4.3.3 深入了解个人感兴趣的外汇理财产品并选择首先，个人外汇交易这种外汇

40、理财方式风险最大，炒汇需谨慎且量力而行。据了解，炒汇是目前除外汇理财产品和外汇储蓄以外的主要外汇投资形式。但是，外汇投资不仅需要专业的外汇投资知识，而且由于外汇交易的时间差，许多人都不具备炒汇的条件。其次，对于银行的个人外汇理财产品，风险比较大，而且，要警惕浮动收益的产品暗藏风险。现在许多老百姓都认为，外汇理财就像玩游戏赌大小，收益多少全凭运气。目前，许多银行推出的外汇理财产品与汇率市场、黄金市场等挂钩。对于普通投资者来说，看懂专业名词已非易事，更不用说找相关市场的走势图和指数运行区间等了（段晓霞，2005）。因此，对于许多不具备外汇专业知识的投资者来说，有固定预期收益的外汇理财产品是最好的选

41、择。再次，外汇结构性存款的风险最低，因为风险与收益是成正比的，所以收益是三种方式中最低的。如果自己真的不知道如何选择或者真的太忙没有时间去了解和分析，可以到新浪财经网进行测试，从而帮助自己作出较为正确的决策，类似的测试如财智家庭财务诊断。它是一套科学的财务诊断系统，经过收集家庭的基本信息，财务构成情况，根据生命周期理论，为你诊断出目前的投资是否合理，给出科学的投资安排比例，家庭财务支出比例，负债比例，给你众多参考数据，协助更科学的进行家庭理财（赵蔚 王炯，2007）。 该系统备受金融机构青睐。得到了招商银行，工商银行，中国银行，民生银行，建设银行，兴业银行，光大银行，华夏银行等机构的认可，服务

42、了众多贵宾客户。或者，向理财专家、理财师咨询也是一个不错的选择。4.3.4 培养现代理财观念在理财的过程中，正确的理财观念一方面可以使人们身心稍微放松，另一方面也能使人作出更为正确的决策。因此，人们在进行理财尤其是进行外汇等高风险理财的过程中应当要坚持以下的现代个人理财观念：一让自己做金钱的主人。一定记住钱是为人服务的，积累财富的目的是为了自己过上更加自由和快乐的生活，决不是为了挣钱而挣钱，将金钱视为人生自我实现的一种工具，有则享之，无亦坦然，切忌不可被钱迷住双眼，成了葛朗台式的“钱奴”。二养成节约的习惯。不管个人财力好坏，节约都是一种财富美德。古语说得好“大富由天，小富由俭”，我们不必像守财

43、奴一样吝啬，但应该养成不浪费的节约习惯。另外人类社会的物质资源是稀缺有限的，人生勤俭节约也是对社会的贡献。三学会对大宗财富支出进行计划。对个人的大额消费进行合理规划，可以优化个人支出的结构，在花同样钱的条件下，提高我们获得的消费满意程度。四学会投资，让钱生钱。财富是有时间价值的，如果我们不会进行有效的金融投资，钱放在那里就意味着贬值，所以个人生活需要金融理财，要学会让个人财富保值增值。五要善于控制投资的风险，避免重大的个人财产损失。现代社会里，挣钱机会增多了，可赔钱的机会也相应增多了，这是一个充满风险的时代，面对各种诱惑，要有风险意识，牢牢守住自己的钱袋，对自己个人的财富负起看门人的责任。5

44、总结改革开放以来，我国经济高速发展，居民的资金迅速增多，理财成为人民需要考虑的问题，它自然而然成为百姓的日常话题，人民不断寻找适合个人的理财方式。然而，我国的理财市场才刚刚步，远远比不上发达的西方发达国家，比如美国。虽然我国理财产品品种多，但是同质性太严重，也就是说，真正有区别的理财产品不多。所以，不能基本满足人民日益增长的理财需求。本文结合我国近年来的经济发展状况、居民的理财状况、我国的主要现有的理财产品和外汇储备等等，针对各自具体情况并结合我国居民的实际情况，提出了推出与外汇相关的理财产品是势在必行的决策。并且使外汇产品与其他商业银行和金融机构推出的理财产品形成互补关系，努力满足我国居民的

45、理财需要。对于居民个人而言，理财要量力而行。建议居民个人最好咨询理财专家，从而培养现代的正确理财观念，做一个生活内涵丰富，锻炼身体、培养兴趣爱好、朋友关系融洽、家庭美满、工作有成就，方方面面都照顾到，不把重心偏重到任何一边，享受高尚快乐的现代生活，轻松的投资者。致 谢在毕业论文的写作过程中，幸运的能够得到陈XX老师的指导。陈老师知识渊博，治学严谨，对人和蔼而细致。在论文的写作过程中，老师从论文的选题、立意、构思，到文章的谋篇布局，都给了细致而耐心的指导，给了我许多的启迪。谢谢陈XX老师！与此同时，我的同学们在一定程度上帮我进行了论文排版，对此我只能用感谢来表达我的心情。在此论文完成之际，我对他

46、们辛勤的付出和没有怨言的支持，在此表示衷心的感谢。而在整个大学的四年里，有幸师从班主任李XX老师门下，受到了严谨、求实、努力进取的学术精神和氛围的熏陶，这将是我今后学习和工作中的宝贵财富。李XX老师言传身教，诲人不倦让学生深深感受到了身为老师的风范和高风亮节。谨此，向恩师致以深深的敬意和谢意。感谢经济管理学院金融系的老师们，谢谢你们在专业课上给予的指导和帮助。感谢我的大学同学们，四年的时间里与他们在一起学习、生活、互相交流学术思想、共同度过宝贵的大学生活。感谢我的父母、家人对我的养育和爱，使我健康成长。他们的希望是我自强不息的动力。感谢所有给予关心和帮助我的人们。感谢专家对论文的评审。参 考

47、文 献1 王鹏. 2004. 如何选择银行个人理财产品. 大众理财杂志. 2004年第11期2 李燕 张冬妮. 2008. 对我国结构性外汇理财产品发展的思考. 经济杂 志. 2月版3 吴念鲁. 2007. 重新认识我国外汇储备的管理与经营. 特区经济报. 2007年第4期4 吴治中 方金友. 2002. 家庭投资理财1000问. 安徽科学技术出版社2 5 张民 成燕红. 2004. 金牌理财. 经济科学出版社. 143-148 6 陈小五. 2007. 外汇理财发展的几个问题. 上海投资杂志. 2007年第8期7 庞皎明. 2005. 高外汇储备给中国带来的隐患. 中国经济时报. 2005年

48、第8 期8 林楠 丁原. 2005. 财道. 当代世界出版社. 153-154 9 金乐敏 严黎丽. 2006. 理财，民间真的有高手. 上海远东出版社. 135-140 10 段晓霞. 2005. 选择理财产品注意四个细节. 理财新招. 2005年第7期11 赵蔚 王炯. 2007. 理性分析外汇理财产品. 理财. 2005年第3版12 高鸿业. 2005. 西方经济学（宏观部分）第三版. 中国人民大学出版社. 443-454 13 徐竞. 2007. 银行个人外汇理财业务现状分析与对策. 商场现代化. 总第503期14 薛皓峰. 2006. 个人外汇理财产品的发展. 现代金融. 2006年

49、第4期Discussion of Chinese Personal FinanceAbstract: In recent years, Chinese Peoples living standards have markedly improved, personal possession of the rapid increase in funds, fiscal management to become the peoples urgent needs.But, chinese people can choose for the fiscal in a very limited way,so

50、, options for people of limited financial means and the growing diversification of financial management needs of a sharp contradictions. At the same time, 2007 Chinas gross domestic product (GDP) was 24.6619 trillion yuan, An increase of 11.4%. At this point, chinese economy grew for five consecutiv

51、e years has reached or exceeded 10%, Along with the rapid growth of GDP, chinese foreign exchange reserves are huge and the upward momentum. At the end of 2007 12, countrys foreign exchange reserves stood at 1.53 trillion U.S. dollars.But, foreign exchange reserves growing too fast too much, A certa

52、in degree of Chinese international economic imbalances, not conducive to international economic stability and sustained development,at the same time, China will have a tremendous cost of management, it is not conducive to Chinas foreign exchange reserves. Chinese foreign exchange reserves for the cu

53、rrent fiscal status and needs of the people. Peoples Bank has made a change in the possession of the country to in the Tibetan people policy proposals. The policy proposals will be the next financial system reform and an important innovation. In a certain sense that the purpose of the financial syst

54、em of innovation is to serve the national wealth of the overall value-added. To achieve the future in the possession of the country to in the Tibetan people. On the one hand, can ease chinese growing foreign exchange reserves brought about by pressure and the cost of management, on the other hand to meet more people seeking urgent financial needs of way.So, Diversification of foreign exchange financing of foreign exchange management and financial management needs of the organic unityKey words: Financial management Foreign exchange20