高性能液压控制元件及集成阀块建设项目可行性研究报告

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1、液压公司高性能液压控制元件及集成阀块建设项目可行性研究报告 深圳大禾投资咨询有限公司 2目目 录录第一章、第一章、 总总 论论.1 1一、 项目概况.11、项目名称.12、项目承办单位.13、项目负责人和联系人.14、项目建设内容.15、投资构成及资金筹措方案.26、项目实施期限.27、可行性研究报告编制单位.28、主要技术经济指标.2二、 企业概况.31、企业介绍.32、公司主要产品.33、公司获得相关荣誉.44、公司专利状况.5三、 项目建设背景及必要性.71、项目建设背景.72、项目建设必要性.8四、 可行性研究报告编制依据和研究范围.101、可行性研究报告编制依据.102、研究范围.1

2、1 深圳大禾投资咨询有限公司 33、研究工作的指导思想.114、项目可行性.11五、 本企业竞争优势.121、技术优势.122、产品优势.133、人才优势.154、装备优势.16第二章、第二章、 募投项目未来市场前景分析募投项目未来市场前景分析.1717一、国外液压行业市场现状.17二、中国液压行业市场现状.191、行业背景.192、行业发展现状.203、我国液压行业存在的问题.22三、国内液压控制件市场规模及未来市场规模预测.221、国内液压控制件行业整体市场规模.222、液压控制件行业未来市场容量预测.23第三章、第三章、 项目采取的技术方案项目采取的技术方案.2525一、主要产品工艺流程

3、.25二、核心技术.30三、技术人员资质.32四、项目生产技术选择的依据.33五、主要质量指标.33 深圳大禾投资咨询有限公司 4第四章、第四章、 项目建设方案项目建设方案.3636一、项目建设内容.36二、项目实施目标及内容.361、项目实施规模.362、项目实施设备.36四、项目实施进度安排.38五、项目实施的阶段性目标.38第五章、第五章、 项目实施地及配套条件项目实施地及配套条件.3939一、项目实施地概况.39二、工程地质、地震烈度、水文地质概况.39三、当地气象条件.40四、社会经济条件.40五、交通运输条件.401、铁路运输.402、公路运输.403、航空运输.414、海港运输.

4、41六、项目配套条件.411、供水.412、供电及电讯.41第六章、第六章、 环保、消防、节能及职业安全卫生环保、消防、节能及职业安全卫生.4242一、环境保护措施及相关审批情况.42 深圳大禾投资咨询有限公司 51、执行标准.422、主要污染源、污染物及环保措施.423、环境影响分析.43二、节能降耗.451、采用原则和标准.452、项目节能措施.45三、消防.461、消防设计依据.462、消防设计原则.463、火灾危险性分析.474、主要消防措施和设施.475、消防设施控制.476、火灾及爆炸危险场所的防火防爆.487、防雷接地.488、消防管理.48四、职业安全卫生.48第七章、第七章、

5、 组织机构、劳动定员和人员培训组织机构、劳动定员和人员培训.5050一、企业组织.501、企业组织形式.502、企业劳动工作制度.53二、劳动定员和人员培训.61第八章、第八章、 预计投资资金数额以及使用计划预计投资资金数额以及使用计划.6262 深圳大禾投资咨询有限公司 6一、本项目投资资金总量及其依据.621、投资总投资概算明细表.622、资金使用计划表.62二、固定资产投资估算.63三、流动资金估算.65四、资金筹措.671、资金来源.672、银行借款.67第九章、第九章、 与项目相匹配的各项能力分析与项目相匹配的各项能力分析.6868一、项目管理能力分析.68二、技术研发自主创新能力分

6、析.68三、募投项目所需人才获取途径.69四、生产组织及管理能力分析.69五、可持续性盈利能力分析.70六、品牌营销及管理能力.70第十章、第十章、 未来未来 3-53-5 年内的发展计划年内的发展计划.7272一、项目的发展战略及发展理念.721、市场方面.722、技术方面.723、节能、环保方面.734、人才方面.735、产品及服务收入目标.73 深圳大禾投资咨询有限公司 76、工程应用发展方面.74二、拟定上述计划所依据的条件及实施计划面临的主要困难.741、项目的目标所依据的假设条件.742、实施过程中可能面临的主要困难.743、确保实现规划和目标拟采用的方法或途径.75第十一章、第十

7、一章、 项目的经济效益分析项目的经济效益分析.7676一、项目的营业收入结构.76二、项目成本费用分析.76三、项目的盈利模式及利润主要来源.79四、可能影响募投项目盈利能力连续性和稳定性的主要因素.80五、项目投资未来 3-5 年现金流量预测.80六、盈亏平衡分析.81七、投资回收期.82八、投资收益率分析.82九、敏感性分析.83十、募投项目与现有财务情况相匹配关系.83第十二章、第十二章、 募投建设项目风险分析及控制措施募投建设项目风险分析及控制措施.8585一、项目风险分析.851、金融及汇率风险.852、管理风险分析.853、技术风险分析.864、原材料价格波动风险分析.87 深圳大

8、禾投资咨询有限公司 85、市场风险分析.876、质量控制风险分析.887、人力资源风险分析.88二、风险管理措施.881、针对金融及汇率风险的措施.882、针对管理风险的措施.893、针对技术风险的措施.894、针对原材料价格波动风险的措施.905、针对市场风险的措施.906、针对质量控制风险的措施.917、针对人力资源风险的措施.92第十三章、第十三章、 可行性研究结论可行性研究结论.9393一、具有完善的管理体系，项目实施具备管理可行性.93二、公司产品及生产技术成熟，项目实施具备技术可行性.93三、项目产品目标市场空间大，项目具备经济可行性.94四、本募投项目实施是公司发展战略的具体实施

9、.94 深圳大禾投资咨询有限公司 9图表目录图表目录图表 1 主要技术经济指标.2图表 2 *液压主要荣誉.4图表 3 授权专利汇总表.5图表 4 受理专利申请汇总表.6图表 5 大流量电液比例插装阀参数与国际竞争对手对比 .13图表 6 *液压产品应用.14图表 7 2010 年液压件行业构成情况.21图表 8 2006-2010 年液压控制元件产值变化情况 .23图表 9 2011-2015 年液压件行业市场容量预测 .23图表 10 插件加工工艺流程.25图表 11 电磁阀装配工艺流程.26图表 12 充液阀装配工艺流程.27图表 13 螺纹插装阀装配工艺流程.27图表 14 二通插装阀

10、组装工艺流程.29图表 15 核心专利技术.31图表 16 技术人员上岗资质.32图表 17 *液压执行标准.34图表 18 项目设备清单.36图表 19 项目进度计划表.38图表 20 *液压组织结构图 .50图表 21 *液压人力资源招聘流程.53图表 22 *液压员工考勤工作流程.54图表 23 *液压员工培训流程.55图表 24 培训需求分析流程.55图表 25 制定培训计划流程.56图表 26 实施培训计划流程.57图表 27 员工离职管理工作流程.60图表 28 劳动定员.61 深圳大禾投资咨询有限公司 10图表 29 项目相关人员培训计划.61图表 30 项目投资金额及比例.62

11、图表 31 资金使用计划表.62图表 32 固定资产明细表.63图表 33 现金流量估算表.65图表 34 液压控制元件收入.76图表 35 项目各岗位年人均工资及福利费.77图表 36 *液压固定资产折旧政策.77图表 37 项目的折旧及摊销测算.77图表 38 募投项目销售费用表.78图表 39 募投项目管理费用明细表.78图表 40 项目利润明细表.79图表 41 募投项目现金流量表.81图表 42 募投项目盈亏平衡分析表.81图表 43 募投项目投资回收期指标数据.82图表 44 募投项目投资收益指标数据.82图表 45 项目净利润敏感性分析.83图表 46 项目税后内部收益率敏感性分

12、析.83 深圳大禾投资咨询有限公司 1第一章、第一章、总总 论论一、一、项目概况项目概况1 1、项目名称、项目名称项目名称：高性能液压控制元件及集成阀块技改项目。项目地点：*市高新技术产业开发区。2 2、项目承办单位、项目承办单位承办单位：*液压股份有限公司（以下简称：“*液压”或“公司” ）注册地址：济宁高新区凯旋路 66 号法定代表人：王振华3 3、项目负责人和联系人、项目负责人和联系人项目负责人： 项目联系人： 4 4、项目建设内容、项目建设内容本项目预计利用土地 66 亩，建设生产厂房 57,821.00 m2，主要建设内容包括：1 号联体厂房 33,629.00m2，2 号联体厂房

13、24,192.00 m2。新增加生产设备 43 台/条，包括 FMS 柔性生产线 2 条，阀体加工制造单元设备 18 台，阀杆、阀套、阀芯制造单元设备 23 台等，新增设备主要用于对企业现有产能进行扩充。项目达产后，实现年销售二通插装阀 6 万套（每套二通插装阀按照：比例约一个阀块配 10 件高性能液压控制元件，具体需按照设计图纸组装而成） ，年对外作为配件销售的高性液压能控制元件 5 万件，实现年总销售收入 34,000.00万元。 深圳大禾投资咨询有限公司 2预计项目建设期为 2 年，第三年达到产能 100%。整个项目平均投资利润率为 51.08%，内部收益率为 30.79%（税后） ，项

14、目建成后 6.38 年收回全部投资（税后动态投资回收期） 。5 5、投资构成及资金筹措方案、投资构成及资金筹措方案总投资人民币 18,436.51 万元，拟通过公司首次公开发行股票上市募集资金实施。6 6、项目实施期限、项目实施期限项目实施期为 24 个月。7 7、可行性研究报告编制单位、可行性研究报告编制单位深圳大禾投资咨询有限公司8 8、主要技术经济指标、主要技术经济指标图表 1 主要技术经济指标序号项目名称单 位数 量备 注1项目实施目标项目实施目标万元34,000.00达产年2新增开发工具及设备新增开发工具及设备台43.003年工作日年工作日天251.0022 工作日/月4总定员总定员

15、人150.005场地面积场地面积平方米57,821.005.11 号联体厂房平方米33,629.005.22 号联体厂房平方米24,192.006新增项目总投资新增项目总投资万元18,436.516.1建设投资万元16,436.516.2流动资金万元2,000.007年营业收入年营业收入万元34,000.00达产年8年总成本费用年总成本费用万元24,341.80达产年9年营业税金及附加年营业税金及附加万元240.18达产年10年利润总额年利润总额万元9,418.02达产年11财务评价指标财务评价指标11.1投资利润率%51.0811.2投资利税率%65.4111.3投资回收期（含建设期）年5.

16、82所得税前 深圳大禾投资咨询有限公司 3年6.38所得税后11.4财务内部收益率%35.08所得税前%30.79所得税后11.5财务净现值(ic=12%)万元25,956.55所得税前万元20,467.31所得税后12盈亏平衡点盈亏平衡点%28.22二、二、企业概况企业概况1 1、企业介绍、企业介绍*液压股份有限公司成立于二年, 注册资本 5,000 万元，专业生产二通插装阀。经过十多年的发展，公司已拥有各类加工及检测设备 260 余台，其中：大中精稀型设备 20 余台；大隈卧式加工中心 10 余台；数显、数控落地镗铣床和数控龙门钻铣床各 1 台；立式加工中心 3 台；瑞士超高精度万能外圆磨

17、床 1 台；美国哈挺超高精度数控车铣加工中心 2 台；另有德国蔡司三坐标测量仪；德国泰勒圆度仪等检测设备数台。目前，公司已具有年产二通插装阀近30000 余套的生产能力，年产值达 1.86 亿元。公司十多年来一直致力于发展二通插装阀技术，二通插装阀产品的市场占有率稳居全国首位。公司十分重视科技进步和技术创新，并与浙江大学签定产学研合作协议，联合开发了比例溢流阀、双主动控制型比例插装阀、动态控制阀及水介质插装阀等新产品和新技术。*液压通过采用先进的工艺装备、科学的管理和计量检测手段来提升企业的核心竞争力，始终遵循“以市场为导向、以质量求生存、以创新求发展、以服务求信誉”的经营方针，不断引入精益管

18、理、大规模定制方式、模块化制造和建立学习型组织等先进的管理理念，正在以“发展中国和世界的二通插装阀技术”为目标，逐步把*液压建设成为具有国际先进技术和管理水平的液压控制技术的著名企业和主要基地之一。2 2、公司主要产品、公司主要产品公司主要产品包括两大类：高性能液压控制元件和二通插装阀。高性能液压控制元件包括：螺纹插装阀、盖板、电磁阀、充液阀等，生产该部分元件主 深圳大禾投资咨询有限公司 4要是为了组装二通插装阀，也有少量元件作为配件对外销售。二通插装阀是按照客户要求设计制造并可以安装和固定高性能液压控制元件的集成体，内部包含复杂的主油孔分布、控制油孔连锁以及高性能元件的安装孔，保证客户的工艺

19、动作要求、安装方位、连接尺寸和固定方式等。二通插装阀作为公司的主要产品，在营业收入中占比 70%以上。3 3、公司获得相关荣誉、公司获得相关荣誉十多年来，公司以科技进步和技术创新为重心、以提供优质产品和服务为出发点，不断精益求精，取得了良好的技术积累以及市场口碑，公司所获主要荣誉如下：图表 2 *液压主要荣誉时间时间主要荣誉主要荣誉颁发机构颁发机构2011 年 1 月2010 年度发展经济支柱企业中共济宁高新区光和街道委员会、济宁高新区洸河街道办事处2010 年 12 月“大流量 80 通径双主动电液比例插装式节流阀”济宁市科学技术奖一等奖济宁市科学技术奖励委员会2010 年 11 月2010

20、-2012 中国专利山东明星企业山东省科学技术厅、山东省知识产权局2010 年 10 月2010-2011 年度战略合作供应商广东科达机电股份有限公司2010 年 1 月“电磁球阀研制及产业化”中国液压气动密封件工业协会2010 年市级企业技术中心济宁市人民政府2009 年 9 月“二通插装阀（TLCTLFATFJK）”优秀新产品二等奖中国液压气动密封件工业协会2009 年 9 月“大流量 80 通径双主动电液比例插装式节流阀”优秀新产品一等奖中国液压气动密封件工业协会2009 年 6 月2008 年度百强民营企业中共济宁市委、济宁市人民政府2009 年 4 月济宁市十佳专利明星企业济宁市知识

21、产权局2009 年 4 月管理示范企业中国机械工业企业管理协会2009 年 1 月2008 年度支柱企业中共济宁高新区光和街道委员会、济宁高新区洸河街道办事处2008 年 12 月河北省捐资助学先进单位河北省人民政府2008 年 12 月高新技术企业山东省科学技术厅、山东省财政厅、山东省国家税务局、山东省地方税务局2008 年 4 月2007 年度百强民营企业中共济宁市委、济宁市人民政府 深圳大禾投资咨询有限公司 52007 年 6 月德国 TUV 认证TUV NORD2003 年 1 月9000 认证EQA 国际认证中心资料来源：*液压4 4、公司专利状况、公司专利状况十多年来，公司以科技进

22、步和技术创新为重心、以提供优质产品和服务为出发点，不断精益求精，取得了良好的技术积累以及市场口碑，公司所获主要专利如下：图表 3 授权专利汇总表序号序号专利名称专利名称授权时间授权时间专利类别专利类别专利号专利号1机械反馈插装式比例节流阀系统2010.12.01发 明ZL200810249578.52螺纹式插装阀液压控制系统2011.01.11发 明ZL200910020778.83比例电磁铁式伺服阀2011.05.18实用新型ZL201020015104.74直动式比例溢流阀2011.05.18实用新型ZL20102010009475带有阀芯位置监控液压电磁换向阀2011.04.20实用新型

23、ZL201020558394.X6带有阀芯位置监控液压电磁球阀2011.04.06实用新型ZL201020558378.07带有行程限制动态插装阀2011.04.06实用新型Zl201020558409.28压力顺序液压插装阀2011.03.16实用新型ZL201020510756.89先导控制阀回油端负载感应阀2011.01.12实用新型ZL201020221234.610压力补偿回油节流多路换向阀2010.11.17实用新型ZL201020163242.x11带位移电反馈比例节流插装阀2010.11.03实用新型ZL201020137983.012压力反馈直动式比例溢流阀2010.11.0

24、3实用新型ZL201020120882.213液压安全补油阀2010.09.08实用新型ZL200920280688.814液压液控截止阀2010.09.08实用新型ZL200920280687.315先导式比例溢流阀2010.06.23实用新型ZL200920239218.716液压电磁球阀2009.12.02实用新型ZL200920022920.817液压机系统充液阀2009.11.11实用新型ZL200920018512.518机械反馈插装式比例节流阀2009.11.11实用新型ZL200820233403.019二级先导控制主控式水压二通插装阀2009.04.22实用新型ZL20082

25、0020983.520比例先导伺服控制全主动型节流插装阀2009.03.18实用新型ZL200820020983.5 深圳大禾投资咨询有限公司 621常开式充液阀2008.10.22实用新型ZL200720157869.222棉花打包机液压控制阀组2008.10.22实用新型ZL200720155819.823大型剪板机液压控制阀组2008.10.22实用新型ZL200720029972.924阀芯带有预卸阀的叠加式充液阀2008.09.03实用新型ZL200720029477.825折弯机液压控制阀组2008.09.03实用新型ZL200720028691.126带有阀芯打开位置监控的液压插

26、装阀控制盖板2008.06.04实用新型ZL200720025832.427集成块式快速卸放二通插装阀组2008.05.07实用新型ZL200720023305.X28液压插装阀2007.11.28实用新型ZL200620009244.729液压插装阀集成块控制盖板2007.09.05实用新型ZL200620087793.630液压插装板式阀阀组2011.05.11外 观ZL201030198453.231液压二通插装阀阀组2011.02.02外 观Zl201030198451.332叠加式比例溢流阀2010.11.10外 观ZL201030112131.133液压插装阀2009.11.18外

27、 观ZL200830282836.034液压插装阀组2009.11.18外 观ZL200830282835.6资料来源：*液压图表 4 受理专利申请汇总表序号专利名称受理时间专利类别申请号1正反馈大流量插装式多路换向阀组2011.04.20实用新型201120117669.02正反馈大流量插装式多路换向阀液压控制系统2011.04.20发明201110099479.53负载反馈大流量插装式多路换向阀组2011.04.27实用新型201120127981.84负载反馈大流量插装式多路换向阀液压控制系统2011.04.27发明201110106548.05液压主动充液阀2011.2.24实用新型2

28、01120042312.06带有阀芯位置监控动态插装阀2011.3.3实用新型201120049314.27双反馈主动型比例伺服插装阀数控折弯机液压控制系统2011.2.22发明201110046561.18低压先导控制大流量超高压液压插装阀系统2010.12.30发明201010605423.89无泄露插装式双向电磁截至阀2010.12.30实用新型201020680378.810阀盖凸起型液压插装阀2010.12.30实用新型201020680393.2资料来源：*液压 深圳大禾投资咨询有限公司 7三、三、项目建设背景及必要性项目建设背景及必要性1 1、项目建设背景、项目建设背景1.1 政

29、策背景振兴装备制造业已成为我国一项战略举措，国家也在“十一五”规划纲要、国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020 年） 、 装备制造业调整和振兴规划及国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见等一系列政策中，明确指出要振兴装备制造业及重大技术装备，这也为配套的液压件制造行业的发展提供了广阔的发展空间。近年来，国家出台了中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要 （以下简称“十二五规划” ）并颁布了一系列政策、法规支持并规范液压件制造行业的发展，如国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定 、 国家产业技术政策 、 产业结构调整指导目录（2011 年） 等，这为推动液压件制造

30、行业的发展营造了良好的政策环境。本次公司进行高性能液压控制元件及集成阀块技改项目的建设，正是为了提高公司市场占有率和制造能力，以增强公司的实体加工能力和产业链整合能力。以持续满足市场需求、引导市场需求，提高高性能液压控制元件的科技含量，最大程度的减少我国机械制造行业中的资源、能源消耗以及污染排放，使公司成为集研发、设计、采购、制造于一体的大型化高性能液压控制元件加工制造企业。因此，高性能液压控制元件及集成阀块技改项目的建设是落实相关政策的具体举措。1.2 市场前景我国的液压件工业经过 50 多年的历程，已发展成为一个具有专业化生产体系、产品门类比较齐全、基本能满足我国国民经济各主机行业中低端配

31、套需要的产业。随着我国加入 WTO 后，国际、国内市场的进一步融合，并在机械工业全面快速发展的带动下，高性能液压件在机械工业中的应用越来越广泛，该市场规模日益扩大。目前全国生产液压件的主要企业有 1000 余家，规模以上企业 200 余家，具有像*液压这样高端液压控制元件制造能力的企业寥寥无几， 深圳大禾投资咨询有限公司 8因此公司产品面临供不应求的局面。根据协会不完全统计，液压控制元件的产值从 2006 年的 22.14 亿元上升2010 年至 49.16 亿元，复合增长率达 22.07%。2010 年液压件进口 28.58 亿美元，同比增长 32%，其中 2/3 进口液压件用于工程机械，工

32、程机械行业利润 70%被进口基础零部件所吞噬。通过进口数据显示我国对高性能液压控制件的需求日益增长，以国产化替代进口是我国液压件行业亟需解决的现实问题，这将给*液压带来巨大的市场份额。1.3 公司在技术方面的积累*液压股份有限公司是专业从事液压二通插装阀的开发和生产，是国内生产二通插装阀规模和产量最大的专业制造厂家，对行业发展趋势和技术要求有较为深刻的理解，经过多年持续的研发投入，*液压已积累了一批国际、国内领先的液压控制元件核心技术。拥有与液压控制元件业务相关的三十余项专利技术（其中多项受理发明专利） ，正在研发中的国家级、省级重点新产品关键核心技术数项。公司长期开展以企业为主体的与浙江大学

33、、燕山大学等产学研合作，不仅拥有一支高水平的液压基础理论研究团队，还有一支经验丰富的应用工程师队伍，在液压技术学科前沿及工程应用研究方面均处于国内领先地位。1.4 公司在经验方面的积累公司是国内较早为铸锻、塑机、石油、煤炭、矿山及冶金行业配套供应高性能液压控制元件的专业公司。经过十几年的发展，*液压凭借领先的技术、优质的产品以及多年的专业经验，为机械行业供应质量过硬的液压产品取得了很好的业绩，建立了良好的口碑，成为业内领先企业。作为国内知名的高性能液压控制元件加工制造公司，*液压具有丰富的“高压、大流量”的液压控制元件研发制造经验，凭借诚信服务的经营理念、业内领先的技术水平和突出的管理能力，公

34、司创造了批量供货的用户已达到 500 多家，并迅速延伸到国际市场。 深圳大禾投资咨询有限公司 92 2、项目建设必要性、项目建设必要性2.1 该项目的建设是公司战略规划的需要*液压的发展愿景是发展中国和世界的高性能液压技术；将*液压建设成为中国和世界的二通插装阀研发和制造基地。该项目的建设将进一步巩固公司在国内二通插装阀的生产和研发实力，逐步提高公司在其他领域的市场占有率。随着公司产品竞争力的提升，将消除我国对进口液压件的依赖，逐步让国产化替代进口。公司实力的不断增强，也为向国际市场进军奠定了基础。因此，该项目的建设，有利于公司战略规划的实现。2.2 本项目是促进产品工艺先进化、多样化，提升产

35、品性能和质量，保持公司市场领先优势的需要目前生产工艺的设计对操作员工人数需求较多，生产效率较低。在目前产能远远不能满足市场需求的情况下，公司亟需改进工艺水平，提高生产效率。该项目的建设，将投入日本先进 FMS 柔性生产线两条，实现大、中、小吨位集成块的精密加工完全自动化；以及投入日本进口先进 FMC 柔性加工制造单元，实现上料等工序完全自动化，大幅度提高生产效率，同时先进设备的使用将在生产环节提升公司液压产品的质量，为客户提供高质量的产品。目前公司主要产品二通插装阀应用领域主要分布于铸锻、塑机等行业，由于目前产能等其他因素的制约，尚无法满足铸锻、塑机等行业的巨大需求，公司更没有精力投入到其他类

36、别产品的开发。该项目的建设不仅仅满足铸锻、塑机等行业的巨大需求，公司还将投入更多精力开发产品的多样性，满足其他行业对各类高性能液压控制元件的巨大需求，提升其他产品在市场中的竞争优势，如石油、煤炭、矿山、冶金行业等。2.3 本项目建设是满足市场需求，解决产能瓶颈的需要通过对业内企业和液压气动密封行业协会的调研数据显示，随着我国液压件技术水平的不断提升，未来的市场需求巨大。 报告期内，在资金紧张又需要扩大产能的情况下，本公司采取了改进生产工艺、优化生产流程、并适当购进和自制部分关键设备、新增员工人数等一系列措施，在尽可能减小固定资产投 深圳大禾投资咨询有限公司 10入的情况下，扩张了产能，以满足订

37、单增长的需要。但随着生产规模的扩大，面对客户迫切的需求，以上办法已不能从根本上解决问题，公司迫切地需要适当的融资，新建生产基地以迅速扩大产能，满足市场需求解决产能瓶颈的问题。2.4 本项目的建设具有良好的经济效益和社会效益该项目建设完成后将实现销售收入 3.40 亿元（达产年） ，新增利润 8,005.32万元。项目税后内部收益率为 30.79%，税后投资回收期 6.38 年， 可见，本项目的投资回收期比较短，内部收益率高于行业水平。同时，本项目的建设还将增加就业岗位，解决大部分人员的就业问题。本项目建成后将给政府直接产生相当大的税收收入，包括增殖税、企业所得税等。因而项目的实施同时能在很大程

38、度上提高公司的盈利能力，满足市场和客户需求，符合公司、股东、社会等各方的利益。2.5 项目实施有利于公司优化资源配置，提高规模效益多年来，公司业务发展迅速，生产规模持续扩张，目前已进入全面扩张的关键期。未来公司能否继续保持现有高速发展态势，很大程度取决于：一是公司产品质量能否持续领先于竞争对手；二是公司能否尽快把握当前市场发展机遇，迅速扩大市场份额，巩固和提升市场地位，进而扩大产品知名度。为了在长期的市场竞争中始终把握主动，公司必须进一步占领市场，确立公司在行业内的领导地位。本项目的实施将有利于公司优化资源配置，通过扩大生产规模实现规模化生产，引进国外先进设备，加大公司研发力度，优化公司资源配

39、置，更大程度形成规模效益，降低单位产品成本，为公司在以后的竞争中确立优势。四、四、可行性研究报告编制依据和研究范围可行性研究报告编制依据和研究范围1 1、可行性研究报告编制依据、可行性研究报告编制依据（1） 产业结构调整指导目录(2011 年本) （国家发改委第 9 号令）（2） 装备制造业调整和振兴规划 深圳大禾投资咨询有限公司 11（3）国家和地方的有关政策及法规（4） 建设项目经济评价：方法与参数 （发改委与建设部联合发布）（5）*液压股份有限公司编制的内部技术及流程文件（6）*液压股份有限公司提供的 2008、2009 和 2010 年度财务审计报告（7）*液压股份有限公司提供的与项目

40、相关的基础数据以及对项目的要求2 2、研究范围、研究范围通过对项目在技术上的可靠性和经济上的可行性以及产品市场的全面分析，论述本项目实施的可行性情况。主要内容包括：项目技术基础、未来技术与产品的发展方向、项目实施方案及配套条件、环境保护、实施管理和劳动定员等进行分析，并进行投资估算分析。3 3、研究工作的指导思想、研究工作的指导思想贯彻国家有关投资项目的方针、政策，迎合市场变化趋势、行业技术发展态势及企业技术基础，合理确定研究内容及目标，以取得最大的经济效益和社会效益。4 4、项目可行性、项目可行性4.1 本项目建设符合相关产业政策和市场发展趋势公司高性能液压控制元件及集成阀块技改项目建设项目

41、的实施既有利于把握市场发展机遇，又能解决公司当前技术研发水平和加工能力不足的需要；通过该项目的实施，以巩固公司在高性能液压控制元件及集成阀块制造行业的技术领先地位、提升加工能力及将科研成果向现实生产力转化的能力，从而提升我国液压件在国际中的竞争力。项目建设既符合国家及地方有关产业政策，又顺应当今市场的发展趋势，项目建设是可行的。4.2 公司销售规模的不断增长，为本项目的顺利实施提供了前提条件 深圳大禾投资咨询有限公司 12得益于公司销售网络的不断拓展和完善、公司品牌影响力与渗透力的逐步提升，公司的销售规模不断增长。销售规模的不断增长是提升公司加工能力的内在动力和前提条件。4.3 公司已有的颇具

42、规模的生产基地和丰富的研发制造经验为本项目的实施提供了可靠地保证公司目前的制造基地经过多年的经营运作，现在已经发展成为成熟的高性能液压控制元件设计制造基地，公司已经取得 30 多项专利，积累了丰富的技术经验；目前公司生产能力远不能满足客户需求，市场潜力巨大，市场前景看好；这些都为本项目的成功实施提供了可靠的保证。4.4 本项目能产生长远经济效益高性能液压控制元件及集成阀块技改项目虽然不能立即增加公司收入，但是建成投产后能全面提升公司的基础性技术研发能力、技术实际运用能力、产品制造能力。该项目将有助于公司紧密围绕主营业务发展，对具有重要应用前景的科研成果进行系统化研发，对引进先进技术、工艺进行消

43、化吸收与国产化攻关，不断推出具有高技术含量、高附加值的新工艺、新产品，并实现向现实生产力的有效转化，确保公司在技术上能够领先同行业。五、五、本企业竞争优势本企业竞争优势1 1、技术优势、技术优势公司经过十多年的发展，在液压控制元件行业已有长足稳定的发展，通过不断的自主创新，研发出拥有自主知识产权、具有国际先进水平的多项专利技术。目前公司有获得各类授权专利证书 34 项，已申请受理的专利 10 项。公司长期开展以企业为主体的与高校产学研合作，与浙江大学国家电液控制工程技术研究中心、浙江大学机械电子控制工程研究所建立了长期的产学研合作关系和学术成果试验基地，成立“浙江大学国家电液控制工程技术研究中

44、心济宁分中心” ，产学研合作涉及到多种新产品的开发，不仅填补了国内空白，而且为替代进口和国家重大装备项目及国防安全提供了重要的技术支撑。此外 深圳大禾投资咨询有限公司 13公司还先后组建了“山东省液压控制工程技术研究中心” 、 “济宁市企业技术中心” 。2 2、产品优势、产品优势*液压主营产品二通插装阀核心技术均为自主研发、具有自主知识产权的产品，2007 年 6 月通过省级科技成果鉴定，专家一致认为该产品已达到国内领先、国际先进水平；2009 年 9 月被评为中国液气密行业优秀新产品二等奖； 2008 年 12 月获济宁市科学技术三等奖。公司二通插装阀品种繁多、规格齐全，从 Dg16 到 D

45、g160 通径均可批量生产，最大可加工 25T 重的二通插装阀，是目前国内生产二通插装阀规模和产量最大的厂家。其具有以下优点：能根据不同客户的需求进行灵活设计；可靠性高； 压力能力更高； 工作效率更高；消除了外泄漏并减少了内泄漏污染。公司产品大流量电液比例插装阀 2009 年 6 月通过省级科技成果鉴定，专家一致认为 “ 该产品已达到国内领先、国际先进水平” ，被列入2010 年国家重点新产品计划项目 ；2009 年 9 月被评为中国液气密行业优秀新产品一等奖；2010 年 12 月获济宁市科学技术一等奖。以下是该产品参数与国际著名液压件厂商的对比：图表 5 大流量电液比例插装阀参数与国际竞争

46、对手对比名称名称RexrothParkerAtos*液压液压型号2WRCTDLLIQZOTLCF公称尺寸80808080先导阀类型伺服阀比例阀高性能比例阀伺服比例阀工作压力（Mpa）42353535额定流量（p5bar）4100（K型）475045004500响应时间（ms）（100%行程）5017.53030滞后0.5%1%0.1%0.1%重复精度0.2%0.5%0.1%0.2% 深圳大禾投资咨询有限公司 14特点可双向流动单向流动可双向流动可双向流动组成及应用1）内置位移传感器2）集成放大器或独立放大器3）适用于大流量闭环控制如锻压机械、注塑机械、压铸机械1）内置位移传感器2）集成放大器3

47、）适用于大流量闭环控制如锻压机械、注塑机械、压铸机械1）内置位移传感器2）集成放大器3）适用于大流量闭环控制如锻压机械、注塑机械、压铸机械1）内置位移传感器2）独立放大器3）适用于大流量闭环控制如锻压机械、注塑机械、压铸机械工作原理位移-电反馈三级控制型位移-电反馈位移-电反馈此外公司多种产品填补了国内空白，多项液压二通插装阀已成功应用于航空、航天、船舶等领域多个工程项目中。下表是公司产品的具体应用。图表 6 *液压产品应用应用厂家应用厂家应用领域应用领域二通插装阀通径二通插装阀通径一、航天航空及军工重大装备一、航天航空及军工重大装备贵阳安大航空锻造有限公司我国首台（套）航天设备大型整流罩精密

48、拉伸专用设备Dg63二、造船及核电工业重大装备二、造船及核电工业重大装备山东核电设备制造有限公司核电关键件锻造设备Dg63天津天锻压力机有限公司13000 吨大型水面舰艇专用设备液控插装阀上海江南造船（集团）有限公司Thp34-2000 造船设备Dg25大连中远造船工业有限公司Thp34-2000 造船设备Dg25海洋石油工程（青岛）有限公司Thp34-2000 造船设备Dg25大连船舶重工集团有限公司Thp34-2000 造船设备Dg25渤海重工船舶有限公司Thp34-2000 造船设备Dg25三、钢铁冶金重型工业装备三、钢铁冶金重型工业装备苏州昆仑重型装备制造有限公司国内压力最高 90Mp

49、a3 万吨精密模锻重型压机插装阀苏州昆仑重型装备制造有限公司国内最大、压力最高 90Mpa6 万吨多向挤压机插装阀攀钢集团长城特种钢有限公司Thp10-6300 关键设备Dg100上海宝山钢铁股份有限公司Thp10-6300 关键设备Dg100钢铁企业中各种液压设备高性能液压控制阀液控插装阀 深圳大禾投资咨询有限公司 15四、高端智能重大装备制造业四、高端智能重大装备制造业天锻压力机有限公司核电封头压制专用压机液控插装阀天锻压力机远程数控设备THP10-10000 吨DG125太原重型机器厂6300T 自由锻造DG125太原重型机器厂8000T 自由锻造DG160太原重型机器厂世界最大的铝型材

50、挤压机-10000T 双动铝材挤压机DG100天锻压力机有限公司国家 863 计划-20000 吨数控等温锻造设备液控插装阀天锻压力机有限公司6000T 锻压机DG160天锻压力机有限公司6000T 锻压机DG160西安重型机械研究所10000T 挤压机DG125西安重型机械研究所8000T 挤压机DG125国内最大型陶瓷压机4800 吨陶瓷压机液控插装阀兰州兰石新技术有限公司4500T 操作机液压DG160无锡锦和锻压有限公司4000T 卸板机DG160合肥锻压机床有限公司5000T 快速锻造压机DG125山东通裕集团有限公司10000T 快速锻造压机DG250徐州压力机械有限公司3000T

51、 快速锻造压机DG125五、行走机械五、行走机械山推工程机械股份有限公司推土机振动阀组广西柳工机械股份有限公司装载机、挖掘机螺纹插装阀山推楚天机械有限公司车载式、拖式砼泵集流阀组济南重诺机械制造有限公司车载式、拖式砼泵集流阀组徐州盟晖景泰重工有限公司履带吊、全回转桩机多路阀集流阀组六、产品出口六、产品出口美国奥盖尔泵国际合作伙伴高性能插装阀成套出口美国、日本及欧亚各国液控插装阀美国玻璃钢制品生产线YT71-3500A 成套设备Dg80印度3500tDg80资料来源：*液压3 3、人才优势、人才优势公司核心管理团队拥有液压控制元件领域的丰富专业背景和管理经验，具有高昂的创业精神和扎实的工作作风，

52、能前瞻性的把握行业发展趋势，洞悉和 深圳大禾投资咨询有限公司 16捕捉市场先机，有能力领导公司保持长期健康发展。公司自成立以来先后面向国内外招聘液压控制技术知名专家多人，成立了一个技术研发部和一个产品设计部，不仅拥有一支高水平的液压基础理论研究团队，还有一支经验丰富的应用工程师队伍，专业从事自主产品设计和技术研发。4 4、装备优势、装备优势*液压已拥有各类先进加工设备 200 余台，拥有瑞士进口超高精度数控万能磨床，美国哈挺多台超高精度数控车铣加工中心，日本森精机、马扎克和大隈数台卧式加工中心，数台大型数控龙门镗铣床等高精稀加工设备；同时拥有世界最先进的德国蔡司三坐标测量仪、波兰真空热处理炉、

53、泰勒圆度仪、英特诺曼污染度检测仪、工业内窥镜等高精度检测设备，拥有国内液压行业最大的计算机辅助控制大流量液压型式试验台。由多台日本大隈卧式加工中心组成的集成块柔性加工生产线，形成了从毛坯投入到加工制造、检查、试验及质量控制较为完善的加工制造管理体系。 深圳大禾投资咨询有限公司 17第二章、第二章、募投项目未来市场前景分析募投项目未来市场前景分析一、国外液压行业市场现状一、国外液压行业市场现状目前国外液压元件大多数都生产历史悠久，技术成熟、供应充足，生产集中度高，品牌效应突出。液压元件的发展随主机的发展而发展，同时液压元件自身的发展反过来又促进主机的发展。1、目前国外液压元件的发展形势比较好工程

54、机械是液压件行业的最大用户，而近些年来国外工程机械有一种发展趋势，即主机制造企业逐步向组装企业方向发展，液压元件逐步由供应商来提供。比如美国的卡特彼勒(Caterpillar)、凯斯(Case)、日本的小松(Komatsu)、瑞典的沃尔沃(Volvo)等世界上这些大型的工程机械主机制造企业，其配套件的配套能力也是非常强的，但它们的配套件外配数量也是在逐年大幅度增长；一些中小工程机械企业更是如此，配套件主要由零部件制造企业来提供。这样做有几大好处，主机企业可集中精力把自己的主机产品作好，减少配套件完全由主机企业自己来承担的风险，而配套件企业作得更强更大，有能力迅速提高配套件的质量和技术水平，同时

55、能为主机企业提供更多的新产品，促进主机行业的发展。2、国外液压元件生产历史悠久、技术成熟、品种齐全国外许多液压元件企业都有 50 年，甚至 100 年以上的发展历史，企业的规模都相对较大，技术十分成熟，品种也非常齐全，几乎应有尽有。欧洲最大的运动与控制元件和系统生产商德国博世力士乐（Bosch-Rexoth） ，已有 200 多年的历史，从 1953 年开始全面制造液压元件，也有 50 年以上历史。其最具特色的产品是用于静液压传动的变量系统液压元件，无论是斜盘式或斜轴式，闭式（泵控）或开式（阀控）系统液压元件品种都非常齐全，能为各种需要静液压系统元件的工程机械整个系统成套配套；目前世界上最大的

56、流体产品（主要是液压件、密封件及液压附件等）制造企业，美国的派克汉尼芬 深圳大禾投资咨询有限公司 18(Parker Hannifin Co.)公司，成立于 1918 年，也有近 100 年历史，可以提供品种齐全的、高技术水平的液压件、密封件及所有的液压附件。3、生产集中度很高生产集中度高是液压件制造业的一大特征。世界上几大主要液压件制造企业，美国的派克汉尼芬(Parker Hannifin Co.)公司、伊顿威格士(Eaton-Vickers)公司、博世力士乐(Bosch-Rexroth)公司等几大公司占据了世界液压件市场的绝大部分。派克公司派克汉尼芬公司从业人员在全世界 48 个国家有 5

57、2000 人，根据公司 2009 年 6 月业绩统计，总销售额为 103.09 亿美元1。而同年中国工程机械领域配套的液压件行业的销售收入只有 95.2 亿元人民币，折合约 14.3 亿美元，只有派克汉尼芬公司的十分之一左右2。由此可见，世界工程机械液压件行业的集中度非常高。当前世界液压元件企业为进一步提高系统成套配套能力，进一步提高市场竞争力，进一步追求经济效益最大化，加快企业之间的采购及集团化进程，产品及企业集中度还在继续提高。美国派克汉尼芬并购了世界最大的齿轮泵生产企业美国的康摩希尔(Commercial)公司；博世力士乐通过收购大型低速液压马达和减速机的瑞典著名企业（Hagg lund

58、s Drivers AB）的全部股票，使之成为博世力士乐的子公司，生产一体型和分离型液压驱动系统；伊顿公司在 2008 年 10 月从英国购置了生产螺纹插装阀的 Intergrated Hydraulics Ltd.，年销售额 5200 万美元。这些例子都说明了世界液压元件企业集中度还在进一步提高。4、中小企业有自己专长的特色产品世界上液压元件除实力很强大的企业外，还有数量众多的中小型企业，这类企业美国、日本、西欧都不少。在欧洲、意大利特别突出，意大利大型液压元件企业很少，中小企业很多，这些企业大多数都在 100 人甚至 50 人以下。这些众多的中小型配套件企业要想在实力强大的大企业的夹缝中求

59、得生存是非常困难的，能够生存下来的企业主要是由于它们拥有专用技术、特色产品，有1 2010 年中国液压液力气动密封工业年鉴中国液压气动密封件工业协会。2 按照 2009 年 6 月美元兑人民币平均汇率折算。 深圳大禾投资咨询有限公司 19些技术和产品是其它企业，甚至是大企业没有的。因此，中小液压元件企业的生存和发展主要体现在“专”和“精”两方面，把自己的专有技术、专有产品作精，作得非常有特色，并不断地寻找新的出路。5、配套件企业与主机企业结成紧密的伙伴联盟关系在当今世界机械市场上，主机企业与配套件企业是密不可分的。配套件企业要生存要发展离不开主机企业，主机企业要生存要发展也离不开配套件企业。即

60、便是世界上实力最强的，主机和大部分配套件都自己生产的，世界工程机械第一块牌子美国卡特彼勒公司在很多方面也要依赖配套件企业，比如许多液压件、电器元件是博士力士乐，甚至其它公司给它配套的，它与这些配套件企业结成了紧密的伙伴联盟关系。卡特有许多新开发产品，新机型的推出，许多技术水平更高的新的液压气动元件是来自于这些液压气动元件公司或者是由卡特设计的，让这些液压气动元件企业帮它生产的。给卡特配套的液压气动元件都打上卡特的商标。这些液压气动元件企业也非常讲信用，只要是卡特专用的产品它们决不原封不动地卖给第三者。可见主机与液压气动元件企业是伙伴战略联盟关系。还有 Case 公司与 Commins 结成战略

61、联盟，Commins 专为 Case 生产专用配套的发动机，打上 Case 的商标等等。因此，主机企业与液压气动元件企业是唇齿相依的关系，只有互相密切配合，互相支持，利益共享，才能求得共同发展。二、中国液压行业市场现状二、中国液压行业市场现状1 1、行业背景、行业背景我国液压工业与国外相比仍然较为落后，工业产值仅占机械工业产值的0.8%左右，远低于发达国家水平，机电产品的液压技术使用率低，严重地制约了装备工业质量和水平的提高，影响了国民经济各部门的发展及国际贸易交往的扩大，同时也存在很大的发展空间。振兴装备制造业已成为我国一项战略举措，国家也在“十一五”规划纲要、国家中长期科学和技术发展规划纲

62、要（2006-2020 年） 、装备制造业调整 深圳大禾投资咨询有限公司 20和振兴规划及国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见等一系列政策中，明确指出要振兴装备制造业及重大技术装备，这也为配套的液压件制造行业的发展提供了广阔的发展空间。近年来，国家出台了中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要（以下简称“十二五规划”）并颁布了一系列政策、法规支持并规范液压件制造行业的发展，如国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定、国家产业技术政策、产业结构调整指导目录（2011年）等，这为推动液压件制造行业的发展营造了良好的政策环境。我国的液压件工业经过50多年的历程，已发展成为一个具有专

63、业化生产体系、产品门类比较齐全、基本能满足我国国民经济各主机行业配套需要的产业。目前全国生产液压件的主要企业有1000余家，规模以上企业200余家。随着我国加入WTO后，国际、国内市场的进一步融合，并在机械工业全面快速发展的带动下，液压工业有了长足的发展，行业发生了很大的变化。2 2、行业发展现状、行业发展现状液压件是组成液压系统并使其具备各种功能的机械基础元件之一，直接决定着主机的性能、水平和质量。我国液压件工业经过 50 多年的历程，已发展成一个具有专业化生产体系、产品门类比较齐全、基本能满足我国国民经济各主机行业配套需要的产业。目前，全国生产液压件的主要企业有 200 余家。近年来，我国

64、国民经济持续快速增长，人民生活水平不断提高，国际、国内市场逐步融合，同时在机械工业全面快速发展的带动下，液压件行业有了长足的发展，行业发生了很大的变化，主要体现在以下几个方面。2.1 行业构成方面在行业构成上，形成国企、民企、合资、独资“四足鼎立”的局面。国有企业正大幅度改革，大部分国有中小企业正在通过股份制、股份合作制或出售、承包等形式，实现民营化；大量民营企业迅速崛起，已占据行业半壁江山，许多企业已经越过初期资金积累过程，正在向批量生产过渡，国内外市场开拓积极性高涨；外资大量进入，世界各大著名公司基本都在我国开展合资、独资企 深圳大禾投资咨询有限公司 21业，他们以高起点、专业化、规模生产

65、等方式为主机企业提供配套，呈现“制造业向中国转移”的态势。图表 7 2010 年液压件行业构成情况数据来源：中国液压气动密封件工业协会2.2 行业产品和管理水平方面国企产品以引进和跟踪仿制为主，基本是国际中档水平，缺少自主知识产权，企业管理、产品质量、用户服务等方面有待进一步提高。民企大多数以中档水平为主，但资金积累很快，利用国内已有技术，集聚富有经验的人才，技术水平进步较快，部分企业以低成本、严管理、经营灵活等优势，使其产品质量、品种与服务在竞争中不断提高。外资企业以中高档产品为主，产品技术水平与国外相当，为境内合资、独资企业所需高档主机和重点工程提供配套。我国目前基本以国内市场为主，出口仅

66、仅是开始，但近年来增速较快，出口前景看好。2.3 行业发展速度和配套能力方面液压件行业是我国装备工业实现由大变强不可或缺的重要部分。进入 21 世纪后，特别是国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见 （国发【2006】8号）实施以来，液压件行业连续多年保持年均 25%以上增长。据协会对行业内主要企业的统计：2010 液压件行业总产值为 351.13 亿元，比上年增长 深圳大禾投资咨询有限公司 2230.53%；液压产品市场销售总额连续两年位居世界第一；国产产品国内市场占有率(按销售额计)约占 68%，其余部分进口（2010 年进口液压件产品 28.58 亿美元） ；为航空航天等军工装备配套率达 95%以上，重大技术装备自主化的配套水平和国际竞争力明显提升。3 3、我国液压行业存在的问题、我国液压行业存在的问题液压行业的发展状况和相关技术工艺水平的高低，直接影响着机械装备行业的发展速度和行业技术水平，影响着我国工业发展水平的进程。目前我国液压行业技术基础薄弱、研发能力不强，原创技术少，专利产品少，技术来源基本上靠仿制。基础、共性技术研究弱化，缺少基础技术支撑。与国外先进水平相比，新产品研发