我国高新技术产业的产权制度瓶颈及其突破

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1、我国高新技术产业的产权制度瓶颈及其突破MODERN ECONOMIC RFSI日ARCH.翩翩l哑E擅自置醋琶I!帽.J1蒲lJii牙矿产业1JfJ户皮茄!t;那药万j守?IJ南宋敏学守光内容提要:由于受到自立知识产权产业化程皮低、产权结构单一、产权不清等问题的阁挠，我国高新技术产业发展速成和效益受到严紫制约。本文在对我网高新技术产此的产权串l1史进行分析的基础上，提出人力资本走高锵技术产业的第-资本，知识产板是高精技术时代最重姿的财产权。充分利用风险投资这种制度安排仪高新扶术中资本、人力和;ft术二太要素有效结奋，将促进我阂高新技术产成的发展。关键询:高新技术产业知识产权人力资本风险投资高新

2、技术产业是依据科技前渝的探索而形成的口零部件进行在自盖在l?X劳动密集ll!加工阶段，太太削领域，是现代科技幕命的产物，具有前辱性、关联皮弱了高新技术产业的附加值和关联效应。肉、附加价债高的特点。商新技术领域的每一个突破2.投资严熏不足、产权绩构单一。从商新技术都会带动一批新兴产业群的成长，形成新的经济增发展投资角度看，投入资金明JW.严重不足。据国家统议点，从而创造新的需求，提供更多的就业机会。并计局统计，1992年烹2000年，我国每年取得省部级且，高新技术产业的发展能够从总体上提高园民经以上的科技成躲在3Jj项以上，约有209岛的科技成济的技术含量和集约化程度，降低初级产业部门的果实现了

3、批捷生产，并取得了一定的市场占有率和比敛，相应降低单位产出对资源的浪耗，减轻:t-t环境经济效益，只有5%的成巢形成产业化生产。我国科的压力，从而有力地推动经济结构的优化升级，提高技成果转化率和产业化水平如此之低，其原因很重国民经济的孩体素质和经济效簸。因此，在现代综合要的一个方商就是科技成果转化和产业化资金的实国力竞争中，商新技术产业的发展是维护国家主权际投入量明显不足。利级济安会的命脉所夜。另一1r恼，资本供给主体单一，政府资金处于主随着我阁高新技术的发展，高新技术产业对其导地位。这种政府主导的高新技术产业的投资模式他产业的影响力日滔增顿，并成为提高我国产业国不利于创新、激励和竞争，而且限

4、制了我国高新技术际竞争力的关键手段，有力地侃进了戏剧经济结构产业投资的资金来源，并E且资金规模明JW.偏小，远达的战略恢调赘。但我国商新技术产业发展也存在许不到分散风险、建立投资组合的目的。多问题，虫口产权模糊以及派生的激励机制不完善;附3.产权不清。产权明晰是一个有效的企业制度加价值低，缺乏产业关联效应;原仿l技术成果产业化建立的基本前提，以智力为主导的知识产业的发展程度低，限制了产业发腾空问等等。这些苦闷I!.!li直;!?源览是依赖于此。当前，我周在产权机制上?s存农较多头均与产权问题相关，阔此，产权问题已成为我国高的不利于高新技术产业发展的方面。从微观上讲，我新技术产业发展的;瓶颈;。

5、国的一些高新技术企业还存在产权模糊现象。因为在现代市场法则下，高新技术产业投资的极大风险、高新技术产业的;产权制度瓶颈;傲、竟争的激烈性所需要的是权资明确的产权机制、1.自主知识产权产业化程度低。由于我自国高新完善的出资人制度，以及有效的激励机制。从宏观上技术产业的发展主要依靠引进圈外的技术和您产能看，由于没有规范的产权制度安排以形成有效的数力，这使得我倒自己的商新技术产业仍停留在对进励机制，我倒还存在科研与经济结合不紧密，科研成极本式为江苏省科技斤软科学晶企辅自日R2002019(江苏省高新拭术产业费本主在作机制研究阶段，陈成果之二。?33一?EE喝啤蝇ifr.1嗣E.2003年第3期主在转

6、化感低，消化吸收率低等问题。曹营姿产权制度的保护。人力资本在高新技术产业发版中起决定性作用，而激发拥有人力资本的专业人员工、突破商新技术产业;产权制度的积极性和创造性，就必须设计出一种近的制It安瓶颈;的理论文撑排为人力资本提供足够的激励。股票期权就是适应这新制胶绞济学认为，制度创新决定技术创新，而种需要，调动人力资本潜能的种新的分配制度宏不息技术创新决定制度创新，好的制度会促进技术创排。高技术企业具有完全不恫于传统企业的特征，突新，不好的制度选手幸会将技术创新寻|离绞济发展的轨出我现在企业成长过程中专有技术的特殊价值，而技道，或激止技术创新。商新技术产业化是制度创新和术是与人力资本联系在一起

7、的。股熟期权制度的实质技术创新不断作用的结果。高新技术产业化中的制是让资本所有者、技术人员、绞理人员共同拥有企业度创新是指为确保技术创新利商新技术产业化的顺的剩余索取权，确立;以人为本;的现念。企业经营者辛苦利进行，保证参与者能够从中获得相应的利益而对和技术人员的人力资本是种稀缺资源。传统的薪酬现行制庶的改尊，即用一种新的、更高效的制度代替制度已不能体现这一稀缺资源的产权价值，而股;m期底有的制度，以促进高新技术产业化的顺利进行。权制度则体现了人力资本的产权价值。以股票期极为我国为政府二在导刻制度创新模式，栩对于微观将征的分配制成创新，能提供有效的低期激励机制，主体在一定的利益驱动下的制度需求

8、而裔，制度供充分调动创新和创业人才的潜能。给总是处于短缺状态，制度供纷短缺已成为我国经知识产权是商技术时代最主重要的财产权。发济发展的瓶颈约束。高新技术产业化过程中，辛苦遍存展商技术要充分利用知识产权制度激励创新，鼓励在微观主体创新动力不强的现象，其原因主要在于创业，推进竞争与合作的产权调节机制。进入高技术适宜的产权制度供给的滞后。高新技术产业化不仪时代，知识成为第一要巅，知识产权上升为般锺耍的表现为高新技术创新及扩散的过程，而且表现为相财产权。知识产权是主体对智力成泉事有的专门权关制度安排的不断调赞和创新过辍。如果没有活利。在市场级济条件下，能独家占领一方市场，就是的制度安排作后盾，很难想象

9、技术创新主体会有多对发明人莫大的激励。各国在法律上都对知识产权大的动力就能力飨动高新技水产业化。一个E国家商作为资产投资作了明文规定，从而维护了知识产权新技术产业的发展制度露于技术(兵敬珑，1999)。的资本特征。一方商，知识产权作为无形资产参与人股，在高技术产业的股份化运作中起了1i:耍作用i另三、突破高新技术产业;产权制度一方面，知识产仪作为篮要生产要絮，参与分配，激瓶貌;的思路励了高技术产业的发展。如l前所沽，我阂高新技术产业发且是存在诸多产其次，大力发展风险投资，促进商新技术三大姿权;制度报颈气欲充分发挥高新技术产业对图民经素叩人才、技术、资本的有效结合。济院大的推动作用，就需要尽快培

10、育起一大批有竞风除投资是将风险资本投入风险企业的一种新争力的并拥有自主知识产权且产权清晰的高新技术型投资行为。从国外投资的经验来看，风险投资主要企业。纷含章汗制度经济学的理论基在础，我国高新技术是把资本投向具有高风险与高收援特低的高新技术产业必须尽快作出某种制度安排，实现制度创新，使中小企业，有力地推动高新技术成果的产业化和高其产权明晰，融资渠道畅通。新技术产业的发展，从而促进国民经济的增长，是促首先，高新技术产业的三大资数放人才、技术和进高新技术=:大要素一人才、技术、资本有效结合资本。在传统产业中，对资本的重要性已经有很多讨的合理的制度安排。论。在高新技术产业化的过程中，必须树立两个建娶风

11、险投资的1在本运作流程是，风除投资机构募集的观念，并进行相应的制度创新:或积.风险资本，选择具有高速成长潜力的中小企业人力资本是高技术产业的第一资本。发展高进行投资，同时参与企业的经常管理过，在企此发展成技术产业，既需要大量的技术型人才，在技术源头上然后通过资本市场转让企业的股权退出企业，并获得提供产业化技术，更需奥领袖骂过科技企业家作为企商额回报。风险投资的1最终目的不在于校股风险企业和产业的领航人。人才在企业中体现为人力资本，业，盲目在于投资变说，取得商额投资收益G因此，划分?-34一?庲?MODEIlN ECONOMIC RESEARCH 1!Ii!砸自黯黯噩四-物质资本与知识资本二二者

12、所占的股权比例乃是风险题。只有建立包指产权激励在内的创新运行机制，让投资的内生主寻求，相应的产权清晰便成为风险投资与创新者对自己创造的效益拥有支配仪，才能将我国高新技术结合的必然产物。而且风险投资的唯一目优秀的科技人员和管理人员蕴藏的极大知识财商激的是谋求商额利润的阴梭，这与国有股持有着-一政活释放出来。同时，高新技术产业迅速发展简娶一套府肩负社会责任、经济责任回标迥然而异，从而风险特殊的金融体系支持，这套金融投资体系不仅仅包投资机构有动力去设计有效的激励约束机制，使高新括上文所提到的风险投资一-投融资体系，还有二技术企业经营者朝着利润最大化的方向努力。板市场、产权交易市场，以及国家制定的支撑

13、这王军金从风险投资的资金来源来看，它具有多渠道的融体系的相关法律法规，如此才能从根本上解快我特征，投资主体多元化，产权形式也多元化，更利于因高新技术产业在发展过程中遇到的产权问题。风险的分散。目前，发达国家风险投资资金来扇子:养老金、保险公词、公词企业、个人和家贱、银行、政参考文献:府等等。风险投资之所以能获得如此广泛的资金支l.道格放斯.c .谛息:(制度、制度变迁与经济绩放>.持，是由于它有效的治现结构。在笑阁，有限合伙制上梅-联书店1994年版。是最重要的风险投资企业组织形式。这种治理络构2.辜胜限、李正友等:创新与高技术产业化一一新世纪lE好符合现代企业现伦所认为的，企业的剩余索

14、取的增长11泉>.筑仅大学出版社2001年版。3.i午新、宋敏，(风险投资中资本与技术的博弈>.巳投权与控制权应尽可能匹配的原则，从而能弱化管理金融研究。者的道德风险，约束其随2索性的投资行为。4.江窗，(我国风险投资供给机制实证分析>.(绞济管因此，风险投资其规范的运作机制、明晰的产权理h2年第4期。制度、有效的激励制度能有效地解决我国高新技术5. hltp: / /. yestockcomo 产业化发脱过程中存在的;产权制度瓶颈;问题。作者单位:河海大学应用银济研究所2198 产权问题是阻碍我国高新技术产.!lk化的核心问贵份编辑:她晓霞l-啡醉;咱-.中伽呻h伽+-.叫

15、僻静响+晦伽中4畅牛;噜巾叫价伽+阳，_.叶胁伽+-+明哈咿哈盼哈伽.中叩4忡伽.-叫-.嗡W伽咱阴阳呻W伽+巾旬咛叫制牛;叶.中 胁中伽-响.如 .中协啡，协呻咱(上接第16页)股民消费价格指数首次出现lE增长度上盲目不是全随地解释中因宏观经济的运行，这说后，连续维持在持平或微涨的水平，2001 年全国居明在实际经济中通常有虚拟经济的成分，当经济虚民消费价格总水平比2000年问朗上升1.1% 0假是拟化程度较高时，虚拟绞济会在一定程度上脱离实价格的小帧回升并不奇怪明市场供求关系已经发生重际经济而独立运行，而从实际经济运行中得出的经大变化，因为，通货紧缩的服力依然存在:其一，2001济指标体系

16、只能部分地解释宏观经济运行的状况。年价格总水平的因升是2000年价格变动的滞后影响拉动的。据估算2001年上升的1.1% 个百分点参考文献:中，有近0，5个百分点是由2000年价格造成的，价l.中国证览会从业资梅考说型是!h合办公案镰<证券投格回升的势头仍很弱。其二，米来价格?tf，目的可能资分析>，上海财级大学出版枚2001年2月版。性仍然将在。在米来几年内，我闺阁有企业改革深2.顾晶晶、保型旨，(中阴股黑市场与经济波动的旗础关化，失业率提高;在经济结构调整过程中，关闭系研究)，(南开经济研究>2001年第3期。3.卢嘉瑜、徐J，银，(二000:中国已进入第宜个经济;Ii.

17、小;企业和沟汰划时的处产能力的各项措施然阅期上财经科学)2001年第4翔。续进行，使未来几年固定资本形成的增长速度慢于4.米E靠国、李焕伟，(祟前纷挤糕行的基本态势与宏观缎前两年，我国全要索1:产率增长的下降趋势难以改济政策选择)，(财贸经济hOOl年第6期。变。其三，国际经济困前处于中校状态.既不是通货5自顾岚、X1J长标，(中国股市与宏观基本丽的关革)，(数膨胀也不是通货紧缩，网此，我国受国际通货膨胀传理统计与管理h1年20卷第3期。递的威胁不大。作者单位:河海点学闽际且商学院2198 由上分析可知:这三大指标体系可以在叫定程贵倍蝙拌，自守ltl-35叫?江?绁?瑴?炣?睷?采?祥?獴?潣?殣?佄?汬?栭?梡?