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1、公允价值计量属性讨论及其完善 公允价值计量属性讨论及其完善陶峥（中南财经政法大学会计学院，430071）摘要：文章从公允价值定性上以及会计应计利润的定量上来说明我国应该继续推行公允价值的计量。对如何有效正确的使用公允价值会计准则，文章提出了若干建议。 关键词：公允价值；会计准则；相关性中图分类号：F230文献标识码：A文章编号：10026487（2010）110151-021会计公允价值计量的基础会计核算的每一环节或过程都强调如实反映，本质而言，财务会计首先即是以反映职能而存在的一个管理系统。 会计必须反映企业经济活动的真相是人们创造会计这种方法时就赋予它的基本使命，力求并保证如实反映企业的经
2、济事实，是会计的基本特征。若要求会计实现超出单纯如实计量的目标，将使会计失去可信度，从而影响会计自身存在的价值。所以，只有会计信息能够如实反映主体的客观经济活动，会计才具有生存和发展的空间，才能进一步去显现它的监督职能和更好地为决策服务。 从信息经济学角度看，也只有高质量的如实反映的会计信息才能有效地减少逆向选择和败德行为，减少委托人与代理人之间的信息不对称，以实现良性的公司治理。如何使会计准则得到有效的应用，如何客观地评价代理人的业绩，均有赖于如实反映的会计信息。会计的如实反映观贯穿了各国会计准则或概念框架制定的全过程。如实反映也应是我国会计规范的一贯要求。 2现行会计公允价值计量存在的问题
3、在采用公允价值计量后，的确产生出一些悬而未决的问题：（1）市场有序性与公允价值讨论财务会计准则公告第157号(FASl57)将公允价值定义为“市场参与者在计量日的有序交易中，假设将一项资产出售可收到或将一项负债转让应支付的价格”。这个最新定义假设所计量的资产或负债存在着一个有序的交易市场，但次贷危机表明，市场并非永远都是有序的，这时在面对对公允价值的疑问的时候,我们是否坚持使用及怎样使用。 （2）资产流动性与公允价值国际会计准则规定，公允价值的确定有三个层次。首先，活跃市场中的成交价就是公允价；其次，如果在一个活跃市场中没有相同产品的成交价，与其相类似产品的近期可观测到的成交价也可认为是公允价
4、；最后，如果上述两个层次的价格都不能获得，则需要通过估值模型计算有关产品的价值。但次贷危机中的抵押债券(ABS)和债券担保凭证(CDO)由于信贷萎缩大都变成了流动性缺失的金融资产，在金融市场急剧动荡的环境中，一些证券评估机构在短时间内经常调整同一家公司债券的信用等级，当市场巨变和信贷萎缩导致次债相关产品从第一或第二层次掉落至第三层次时，FASl57未能就这种情形下如何确定公允价值提供技术指引，导致第三层次的公允价值计量结果差距很大，这应该是我们国家在引入金融衍生品后，会计界首先考虑到的问题。 3定量上讨论公允价值计量属性对非金融企业应计利润的影响新会计准则于2007年1月1日正式实施。为统一规
5、范2007年年度报告披露工作，上海和深圳证券交易所根据证监会“公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号<年度报告的内容与格式>(2007年订)”发出“为做好上市公司2007年年度报告工作的通知”，要求在2007年年报中，除了按照新准则披露2007年的会计信息外，还要按照“公开发行证券的公司信息披露规范问答第七号新旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制和披露”(以下简称“第七号规范问答”)的有关规定编制并披露调整后的上年同期利润表和2007年期初资产负债表，根据第七号规范问答的要求在财务报表附注中披露上年同期利润差异调节表，分项列示对上年同期利润表的追溯调整情况。根据这一规定
6、，在2007年年报中公司需披露2006年按照新会计准则的利润表数据。这使得2006年的上市公司同时具有按照新旧准则编制的利润表。以此为样本比较新旧准则，可以克服以往准则变迁研究中很难控制公司质量、经济环境差异等因素的缺陷，因此选取2006年非金融类上市公司中同时具有新旧准则下会计盈余数据1211家企业为样本。数据来源为WIND数据库。表1是对样本公司财务状况的描述性统计。样本总资产均值为2902亿元，中位数为1445亿元。净资产收益率均值为600，中位数为612。当年经营现金流占总资产的比例均值为681，中位数为562。表1还报告了样本公司新旧准则下的利润情况，旧准则下的净利润均值为098亿元
7、，中位数为033亿元，最小值为亏损1839亿元，最大值为盈利6845亿元，新准则的净利润均值为129亿元，中位数为039亿元，最小值为亏损1662亿元，最大值为盈利8760亿元。新准则对旧准则的利润调整均值为030亿元，经T检验，在1的水平下显著大于零，中位数为O03亿元，最大正向调整(调增利润)幅度为8673亿元，最大负向调整(调减利润)幅度为483亿元。可见至少在2006年。新准则对利润的平均影响是正向的。 根据Collins和Hribar的观点，在计算应计利润方面，使用现金流量表法要优于资产负债表法，因而使用现金流量表法计算应计利润额，即新旧准则下的净利润减去当年的经营性现金流。新旧准则
8、下应计利润占总资产的比例均值为-444，中位数为-341，新准则下应计利润占总资产比重均值为-201，中位数为-298，新旧准则应计利润差异的均值为243，中位数为022，经均值检验和非参数检验，均在l的水平下显著大于零。 我们借助Dechow和Dichev的模型检验应计利润降低现金流噪音的功能。 DIVt=0+1CFOt+2CFOt-1+3CFOt+1+1CTRL1+其中，DIVt为本期的应计利润，CFOt为本期经营性现金流，CFOt-1，为上期经营性现金流，CFOt+1为下期经营性现金流，CTRL为控制变量。我们主要根据修正的Jones模型，引入控制变量来控制除现金流之外其它可能解释应计利
9、润的因素：(1)用企业上年总资产规模的倒数(1TAt-1，文中表示为1TA)控制资产规模；(2)用固定资产占总资产的比例(PPEtTAt-1文中表示为PPE)来控制折旧等非流动性应计利润(转回期间超过一个会计期间的应计利润)，因为在Dechow和Dichevt模型中和现金流量相关的仅仅是流动性应计利润的部分；(3)销售收入的增长也可能引起应计利润的增长，由于管理层可通过赊销方式操控销售收入，因此我们使用剔除应收账款增量后的销售收入增量(REVt-RECt)/TAt-1，文中表示为GSALE)来控制这一的影响。 结论为：新准则下，未加入各期现金流变量的回归调整后R2为16，说明新准则下，模型的整
10、体解释能力显著低于旧准则下模型的整体解释能力，我们对模型进行多重共线性检验，结果表明，所有自变量的VIF值低于3，模型没有严重的多重共线性回归结果支持了新准则下应计利润降低现金流噪音功能的减弱以及确认经济损益功能的增强。 最后，我们预期新旧准则下应计利润确认经济损益功能的差异在于新准则强调对经济收益和经济损失的双向确认，而旧准则仅强调对经济损失的确认。我们用本期现金流增量以及经行业中位数调整的经营现金流代表经济损益，发现新准则下应计利润对经济收益的确认更加及时和充分。但是回归结果显示，新旧准则下应计利润都没有确认经济损失，而且还对现金流量上反映出的损失进行平滑和掩盖。新准则对应计利润功能的系统
11、性影响主要来自于公允价值变动，在市场环境激烈波动时这一影响会被进一步放大。总体上看，本研究得到的证据支持了公允价值。 4完善公允价值计量的若干建议4.1增强公允价值的把关者审计人员独立性审计人员的职业判断对财务报告的真实性和准确性往往产生很大的影响。就内部而言，提高会计人员的职业判断能力和专业水平；公允价值的计量过程应当置于报告主体的合理监控之下。监控范围不但包括估值技术本身，还应包括对交易日后重大事项和其他异常问题影响的计量，以及对特别困难的计量问题的识别和由资深管理人员进行的评价。由于公允价值存在一定的不确定性，同时公允价值的计量方法的多样性使得审计人员的诉讼风险陡然增大。审计人员在相关的
12、法律保障基础还不完善的情况下，是否坚持操守来真实的反映财务报告的公允价值的计量影响还是为减少风险，在公允价值计量出现不确定性时，放弃自身的立场，都是需要考虑的问题。同时，审计原则中审计应为一个独立的第三方，现如今会计师事务所拿着企业的审计费去审计企业，审计人员住着被审企业提供的宾馆，审计人员怎么进行独立的审计而不受被审计企业的影响？而且，审计人员本身的职业素质能否对公允价值做出正确的判断，也值得去考察。我国审计人员是否能在新的会计准则下发挥作用，是否能实现公允价值日标导向，其根本在于政府的权利赋予和保护程度，因此，政府约束力、有效性变得至关重要。 4.2完善公允价值在非有序市场下的估值技术完善
13、非有效市场环境下的估值技术运用对前文所述的公允价值计量的三个层次，本文需要阐述的是后两个层次。 实务及理论界对第一层次的计价模式多无异议，并视为最佳的估价模式。当然，在非活有序市场条件下，如何对资产或负债的公允价值借助于估值技术进行计量存在诸多难点，需要不断完善。但是，正如前文所述，在诸如当前金融危机等非有效的市场中，以现行市价来无法来确定资产和负债的公允价值。企业应当设立相对独立的资产评估委员会，该委员会直中位数0.330.390.03*(15.07)14.456.12-3.41-2.980.22*(13.10)5.625.625.45NR_OLD(亿元)NR_NEW(亿元)NR_DIFF(
14、亿元)TA(亿元)ROE(%)DIV_OLD（%）DIV_NEW(%)DIV_DIFF(%)CFO2006(%)CFO2005(%)CFO2007(%)最小值-18.39-16.62-4.830.295764-195-1.48-28-64-43-97最大值68.4587.6086.731383.5475697179479240945181均值0.981.290.30*(3.75)29.026.00-4.44-2.012.43*(2.74)6.815.936.17标准差4.155.172.8667.09298.36136731.710.8815.338.931424表1 2006年非金融类上市公
15、司变量的描述性统计注：N=1211；NR_OLD为旧准则下的净利润；NR_NEW为新准则下的净利润；NR_DIFF为新旧准则下净利润差异；DIV_NEW为新准则下的总应计利润除以上年末账面总资产DIV_OLD为旧准则下的总应计利润除以上年束账面总资产；DIV_DIFF为新旧准则总应计利润之差除以上午末账面总资产：TA为2005年账面总资产；CFO2006、CFO2005、CFO2007分别为2006、2005、2007年的经营性现金流除以上年末账面总资产。NR_DIFF和DIV_DIFF均值下方括号内为t值，中位数下方括号内为Kolmogorovsmirnov Z值。*表示在1的水平下里著，*
16、表示在5的水平下显著*表示在10的水平下显著，后同。 接隶属于公司董事会或股东大会，以使公司管理当局或财务负责人无法干预企业的资产定价。就外部而言，应当加强外部具有相应资格的估价机构提供的估价服务作为确定公允价值的基础，加强第三方估价机构在计量中的作用。在适当的运用理论模型，在非有效的市场环境下，企业通过内部定价的方式来确定金融资产的公允价值在一定程度上是可以减轻金融危机影响的。因为，当以此种方式进行计价后，就中止了持续对资产价值减计的势头，从而可以减轻人们对金融危机的恐慌。 4.3完善公允价值信息的披露因为公允价值的主观性的确可以引发企业管理层在不同的会计期间转移利润，从而影响公允价值信息使
17、用者的决策有用性，因此要求对有关公允价值的不确定信息进行披露显得尤为必要。作为一项重要的手段，美国财务会计准则委员会也对公允价值计量的披露内容进行了扩充，从而提高了提供给信息使用者的信息质量。由于我国现阶段还没有公允价值信息披露的规范性文件，公允价值信息披露都是“嵌入式”的散见于各具体规则中，并且，信息披露的实践操作相当不完善。因此我国亦应结合自身实际。尽快制定公允价值信息披露的具体准则和应用指南，使公允价值信息的披露更加规范。披露的内容应当包括资产和负债交易价格的区间、价值估计的概率分布或概率密度函数以及敏感性分析。结合此次危机带给我们的警示，在通过披露衍生金融工具的名义价值或公允价值来分析
18、其风险的同时，应当引进风险价值披露模式，弥补公允价值计量对风险披露的不足。 4.4完善风险控制机制完善风险控制机制，确保金融工具风险能得到及时反映公允价值计量作为一种新的计量模式，将对公司财务报告产生重大影响。在金融创新日新月异以及全球金融市场相互影响日益密切的时代，加强上市公司监管，完善财务报告内部控制，以此来确保财务报告及相关信息的准确性和可靠性，防范金融风险，已经成为公司、监管机构和投资者的共识。对此，除加强信息披露之外，还应加强制度安排，建立科学的风险控制机制。 由此可见，可从加强审计的独立性、信息传达机制、风险评估与预警机制、危机救援预案机制等四方面着手。总之，本文对公允价值定性上以及对会计应计利润的定量上来验证了我国应该继续推行公允价值的计量。 参考文献：薛爽,徐浩萍,施海娜.公允价值的运用与应计利润功能J，南开管理评论，2009，(12).钟伟，顾弦.去杠杆化的主要途径与市场困境J，中国金融，2009.3邓传洲.公允价值的价值相关性:B股公司的证据J,会计研究，2005，(10).4姜国华,张然稳健性与公允价值:基于股票价格反应的规范性分析J,会计研究，2007，(6).
会计理论论文公允价值计量属性讨论及其完善
