09内控指标体系资料之五保本概念和保本点测算方法

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1、保本概念和保本点测算方法 融资性租赁公司内控指标 体系设定方法探讨之五首先声明，本文是对拙作融资租赁理论探讨与实务操作一书第六章第九节的转引，之所以转引，是因为这是本探讨不可或缺的课题之一。公司以赢利为目的，融资性租赁公司自不例外。任何一家融资性租赁公司，在同承租人商定任何一个融资租赁合同的条件时，不可能不以确保自己有一定的盈利为目标。即使是在十分极端的情况下，也至少要求不使自己因此而亏损。我们称不亏损为“保本”。“保本”问题的提出，在绝大多数情况下，是由于种种事由所导致的融资租赁合同的不能正常履行，不得不提前终止。这里，既有仅仅更改支付条件，但并不减损出租人依原合同条件应得收益的终止，更有出

2、租人不得不作出减让的终止，或者甚至是出租人不得不接受的将有巨大损失的终止。测算保本点，既是为了出租人在有自主选择或争取的机会时能适当地设定合同提前终止的条件，也是为了在出租人被动地接受某种导致合同提前终止的事态时，据以得知自己所实际蒙受的损失。在实务中，所谓“保本”，对于专营融资租赁单一业务的公司而言，可以有如下的不同理解或层次。第一种理解或层次，是真正意义上的保本，即资金成本及经营成本的全部收回。这里说的“资金成本”，是指本公司在该融资租赁交易项下的实投资金（租赁融资额或会计成本）加上本公司因占用该资金所实际承担的或应承担的利息（即使该资金是股本或公司的自有资金，我们也应该以适当的筹资利息的

3、形式来核算其机会成本）。这里说的经营成本，是指本公司为进行该项目所承担的营业费用（包括营业税）。我们可以称这一层次的保本为“完全保本”，因为它至少是没有导致在任何意义上的亏损。第二种理解或层次，是仅就本合同所占用的资金而言的保本，也就是资金成本的全部收回，而不考虑其经营成本。我们姑且称之为“合同保本”。因为孤立地就某融资租赁合同而言，如果其租赁融资额及应付利息能全部收回，则收支是平衡的。固然，从严格意义上说，出租人在期初以各种名目收取的费用，其实是占用资金的减少。然而，既然在“合同保本”的概念中未考虑经营成本，我们也就似可不必考虑这些收入对占用资金的冲抵了。关于经营成本的核算需要说明的是，就融

4、资性租赁公司的经营而言，即使该公司专营融资租赁这种单一的业务，要单独核算各融资租赁合同的经营成本，也是十分困难的，或者简直是不可操作的。例如，某业务人员到某地出差。他既处理了他所承办的履行中的A、B融资租赁合同中的具体事务，又同几个潜在的承租人就若干新的融资租赁项目进行了洽谈，还同当地官员就融资租赁交易中所涉及的监管问题进行了交涉。在这种情况下，他此行的旅差费就很难按合同摊销。可以参考的方法之一，是以本公司上年营业费用占上年占用资金总额的百分数为系数，同该合同的租赁融资额相乘，取其乘积为该合同应摊付的经营成本。现以某融资租赁合同（X合同）为例，具体说明合同保本点的测算方法。该合同的租赁融资额是

5、926,384.00，财产保险费支出是9,026.00，合计流出是935,410.00。租赁期限是36个月，每期6个月，1989.03.17起租，不还本付息的宽限期是6个月， 1989.09.17宽限期末日成本是1,085,999.58，自1990.03.17至1992.03.17每6个月付等额租金一次，各期租金是259,064.76，合计1,295,323.80，另加未计入成本的财产保险费2,642.46，承租人合计应付1,297,966.26。至1992.12.16承租人实付5次，合计653,592.59，这是合计流入，显然是严重拖欠。鉴于承租人在二年多的时间内一无偿付，双方于九五年初磋商

6、以协议减让的方式结束合同。为此，公司内部编制保本点测算表如下：日期项目实付额实收额计息利率%计息天数应计利息成本余额89.03.17租赁融资额926,384.0011.1417926,384.0089.04.01财产保险费4,384.009.8846154,300.62935,068.6290.03.07收租金28,000.009.776934089,318.30996,386.9290.04.01财产保险费1,836.009.4969256,764.981,004,987.9090.09.15收租金11,500.009.329416744,274.811,037,762.7190.12.21

7、收租金200,000.009.42309726,086.81863,849.5291.04.01财产保险费970.008.939410122,837.37887,656.9092.04.01财产保险费1,836.008.128736682,506.71971,999.6192.07.22收租金313,806.007.494211224,581.18682,774.7992.12.16收租金100,286.596.600814720,893.81603,382.0093.06.165.778518220,135.29623,517.2993.12.165.330218318,315.22641,

8、832.5194.06.165.689918217,295.54659,128.0594.12.166.746618319,064.39678,192.4595.04.0110613,472.29691,664.73合 计935,410.00653,592.59409,847.32691,664.73表内各实收、实付项目的名目、日期及金额，按实际发生填列，计息利率的数值取针对该项目的特定借款的利率，或者在无特定借款与之对应时，取该期间该币种的公司借款加权平均利率（取值方法见上节的说明）。计息时的复利期依币种不同而异。在本例中，币种是美元，所以每6个月复利一次。某行成本余额上行成本余额本行实付额

9、本行实收额上行成本余额自上行日期至 本行日期的采用上行计息利率的6个月复利一次的应计利息 例如：92.04.01合同保本点的测算方法 应计利息887,656.90（1+8.9394% 183/360） （1+8,9394%183/ 360）-1 =82,506.71 (这是91.04.01 92,04,01的应计利息) 成本余额887,656.90+1,836-0+82,506.71=971,999.61 从表列数字可知，如果本合同于1995.04.01终止以及如果承租人能够不迟于这一日支付691,664.73，则公司可以“合同保本”。 第三种理解或层次，是在没有坏账损失的情况下，资产负债表上

10、该融资租赁合同项下的被“未实现租赁收益”抵扣后的“应收租赁款”（或“应收租赁债权”）科目的借方余额和“应收租赁收益”科目的借方余额均为零。我们称之为“本合同账面保本”。能使上述借方余额为零的数值称“合同账面保本点”。“合同账面保本点”是当着承租人发生支付困难,融资租赁公司需要与之协商减让时，可以在该公司内部采用的一个指标。“合同账面保本点”的含义是，如果协商的结果是，该融资租赁合同以承租人支付不小于保本点的数额结束，则该融资租赁公司可以不增加新的亏损。融资租赁合同在什么情况下结束就会使融资租赁公司发生新的亏损呢？有两种情况。一是，用减让后的承租人实付金额，去冲减（贷计）该融资租赁合同的“应收租

11、赁收益”科目的借方余额时，冲不完，其余额仍大于零；二是，用减让后的承租人实付金额，去冲减（贷计）该融资租赁合同的“应收租赁债权”的借方余额同“未实现租赁收益”的贷方余额之间的差额时，冲不完，其余额仍大于零。“该合同应收租赁收益的借方余额”是指，自该融资租赁合同的起租日起直到保本点定值日该融资租赁公司已经贷计损益表上的“营业收入”中的“租赁收益”的金额中，至保本点定值日仍未实际收到的部分。一方面，这些金额已经在财务报表上作为该融资租赁公司的利润反映了；另一方面，这些利润却并未实现。这就是“虚盈”，是虚假的盈利。如果到该融资租赁合同结束时这些金额仍收不回来，也就是说，这些利润是确定地不能实现了，那

12、就必须作会计处理。处理的方法是，以收不到的那一部分金额贷计“应收租赁收益”，使其借方余额为零，同时借计损益表内的“营业费用”的细目“坏账损失”。这就将使该融资租赁公司出现新的亏损。“该融资租赁合同的应收租赁债权的借方余额”是指，该合同的欠收租金、未到期租金以及算到上年末或保本点定值日的欠收逾期息（或罚息）之和。“该融资租赁合同的未实现租赁收益的贷方余额”是指，欠收租金中与未到期租金中所含的租赁收益以及算到上年末或保本点定值日的欠收逾期息（或罚息）之和。可见，所谓“该合同的应收租赁债权的借方余额同未实现租赁收益的贷方余额之间的差额”，就是指直到保本点定值日还没有收回来的该融资租赁合同的会计成本。

13、因为租金是由会计成本和租赁收益这两部分组成的。某融资租赁合同的会计成本，是该融资租赁公司在该融资租赁合同项下的实际租赁融资额（投放额）。显然，如果该融资租赁合同在结束时仍有一部分会计成本没有收回来，那这个没有收回来的金额当然会成为该融资租赁公司的新的亏损。处理的方法是，以收不回来的租赁收益金额借计“未实现租赁收益”，使其贷方余额为零，以收不回来的会计成本的金额贷计“应收租赁债权”，使其借方余额为零，同时以收不回来的会计成本的金额借计损益表内的“营业费用”的细目“坏账损失”。这就将使公司出现新的亏损。当然，如果该融资租赁公司账面上有“坏账准备金”贷方余额，那么，上述收不回来的金额可以先借计“坏账

14、准备金”。这一借计金额，并不构成该融资租赁公司的新的亏损。无非是把原先的“虚亏”变成实亏而已。“坏账准备金”的贷方余额不足以冲抵的部分，按上述方法处理。下面，我们用某融资租赁合同（Y合同）为例，对合同账面保本点作具体说明。合同条件：合同成本4,593,977.46美元，会计成本与合同成本等值，租赁期限48个月，每期六个月，每期末日付租金一次，共付8次，第1期只付息不还本，第2-8期等额还本余额计息，各期计息年利率是该期期初日LIBOR+3%，起租日是1995.01.10，第1期租金应付日是1995.07.10，末次租金应付日是1999.01.10。各期应付及其结构租金见下表。 各期应付租金及其

15、结构租金应付日本期年利率应付租金其中：会计成本其中：租赁收益1995.07.109.8750228,087.790228,087.791996.01.108.8125863,202.89656,236.49206,920.401996.07.108.5625826,738.20656,236.49170,455.711997.01.109.0000807,227.46656,236.49150,944.971997.07.108.6875770,945.07656,236.49114,662.581998.01.108.9375746,220.54656,236.4989,938.051998

16、.07.109.1875716,913.42656,236.4960,630.931999.01.108.8200685,867.73656,236.5229,585.21合 计5,645,203.104,593,977.461,051,225.64从表中可见，会计成本是4,593,977.46美元，租赁收益是1,051,255.64美元，合计是应付租金5,645,203.10美元。由于该合同的期末日是1999.01.10，所以，到2000.07.31资产负债表上已经借计的“应收租赁收益”和损益表上已经贷计的“租赁收益”是该合同租赁收益的全额，即1,051,255.64美元。因此，直观地看，该

17、融资租赁公司在Y合同项下的账面保本（暂不考虑预收的租赁保证金90,000.00美元）必须是合计收回5,645,203.10美元。承租人的实付情况是：1995.07.04付228,087.79美元，1996.04.05付1,500,000.00美元，合计付1,728,087.79美元。该实付金额的分配情况是：冲减会计成本1,147,360.18美元，冲减租赁收益562,555.39美元，以延迟利息形式计租赁收益18,172.22美元。冲减后，未收回会计成本是3,446,617.28美元，未实现租赁收益是488,670.25美元，两者合计是3,935,287.53美元。因此，这个数字就是该融资租赁

18、公司在 2000.07.31在Y合同中的账面保本点。又由于该融资租赁公司在Y合同项下预收了租赁保证金90,000.00美元，则如果该租赁保证金不退还承租人，那么该融资租赁公司在Y合同项下账面保本条件是，Y合同结束时承租人的支付不小于3,845,287.53美元。下面进一步说明几点。一）依Y合同条件，合计应收5,645,203.10美元，实际已收1,728,087.79美元，差额仅仅是3,917,115.31美元，为什么说Y合同账面保本点是3,935,287.53美元呢？这是因为，在承租人于1996.04.05付1,500,000.00美元时，该融资租赁公司在其中计收了第2期租金的从1996.0

19、1.10到1996.04.05的86天的以该期年利率8.8125%计的延迟利息18,172.22美元。（18,172.22=该期租金863,202.89该期年利率8.8125% 拖欠天数86 360。）这个实收的延迟利息金额不是租金中所含的收益，不包括在上面说的1,051,255.64美元的租赁收益内，在实收时不能冲减“应收租赁收益”余额，而是在1996年4月直接地在损益表内贷计为当月的“租赁收益”。所以Y合同账面保本点是3,935,287.53美元，比上述差额3,917,115.31美元多18,172.22美元。二）Y合同账面保本点是由Y合同本身的条件决定的。例如，Y合同的条件是租赁利率为L

20、IBOR+3%，因此如果合计收回总租金5,645,203.10美元，就是Y合同账面保本。而如果租赁利率改为LIBOR+0，总租金变成5,295,787.36美元，那么，只要合计收回5,295,787.36美元，该合同就账面保本了。因为，在LIBOR+0的条件下，所可能借计的“应收租赁收益”和贷计的“租赁收益”，就不再是原先的1,051,255.64美元，而变成701,809.90美元了。某融资租赁合同的账面保本点同该融资租赁公司为该项租赁融资所承担的成本（借款利息）无关。例如，作一个极端的假设。设若该公司对Y合同资金的借款利息是LIBOR+4%，则与Y合同期限及还本付息方式相同条件下的借款本息

21、将是5,761,675.02美元，比总租金大116,471.92美元。那样的话，即使Y合同完全履行，毫无瑕疵，对该融资租赁公司来说，仍将不可避免地有116,471.92美元的亏损。问题仅仅在于，同一资金的利息支出大于或小于租赁收益的损益，在会计处理中，是不与具体的融资租赁合同对应的，因此也就同该融资租赁合同是否账面保本无关。三）协议减让条件同合同账面保本的关系值得注意。是否是只要有所减让，该融资租赁合同就一定不能账面保本呢？未必。例如，Y合同的租赁年利率是LIBOR+3%，如果减让到LIBOR+1%，会怎样呢？这时，应付租金降为5,412,259.28美元，仅仅按单利计算并且只算到合同期末日1

22、999.01.10的延迟利息是258,112.56美元，合计应收5,670,371.54美元，已收1,728，087.87美元，承租人这次应付3,942,283.67美元，仍比（未考虑租赁保证金时的）合同账面保本点3,935,287.53美元大6,996.44美元。也就是说，仍能保本。甚至如果减让到LIBOR+0，应付租金降为5,295,787.36美元，但是仅仅按单利计算但是算到2000.07.31的延迟利息是551,821.03美元，合计应收5,874,608.39美元，已收1,728，087.87美元，承租人这次应付4,119,520.53美元，不但比（未考虑租赁保证金时的）合同账面保本

23、点3,935,287.53美元大184,233.00元，而且超过部分大于LIBOR+1%时的情况。为什么会出现这种情况呢？这是因为，由于该合同的租赁年利率减让为LIBOR+1%，原先的应收租赁收益1,051,255.64美元减到了818,281.82美元，少了232,973.82美元，但是，在减让条件下，仍有258,112.56美元的延迟利息可收。这个可收的延迟利息是不含在Y合同账面保本点内的，其金额又大于所减少的应收租赁收益，因此仍能保本。当Y合同减让为LIBOR+0时，原先的应收租赁收益1,051,255.64美元减到了701,809.90美元，少了349,445.74美元，但是，在减让条

24、件下，却有551,821.03美元的延迟利息可收,其数额更大于租赁收益的减少额，因此更是仍能保本。当然，这里是一个度的问题。如果租赁年利率减让到LIBOR+0，延迟利息又仅仅按单利计算并且只算到合同期末日1999.01.10，则应付租金降为5,295,787.36美元，延迟利息是218,803.54美元，合计应收5,514,590.90美元，已收1,728,087.87美元，承租人在Y合同结束时应付3,786,503.03美元，比（未考虑租赁保证金时的）合同账面保本点3,935,287.53美元小148,784.50美元。即使不退租赁保证金，也还差58,784.50美元。那Y合同就不能账面保本

25、了。四）本例是假设各期租赁收益是严格地按权责发生制在各月摊提的。因此称“到2000.07.31资产负债表上已经借计的“应收租赁收益”和损益表上已经贷计的“租赁收益”是该合同租赁收益的全额，即1,051,255.64美元”。而按照新颁布的企业会计准则租赁第24条的规定，“超过一个租金支付期未收到的租金，应当停止确认融资收入，其已确认的融资收入，应予冲回，转作表外核算。在实际收到租金时，将租金中所含融资收入确认为当期收入。”因此，如果该公司是严格地按此规定进行会计处理的，那么，测算账面保本点时所需要考虑的租赁收益部分，仅仅是“租赁收益”科目的借方余额。在承租人拖欠的情况下，该数额往往是零。这时，公司在该项目的账面保本点，多半仅仅是未收回的会计成本。 裘 企 阳 2002.04.19