工程项目的财务分析

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1、专题7 工程项目的财务分析邵颖红制作财务分析财务分析邵颖红制作识别财务现金流量估算财务现金流量编制财务报表计算评价指标盈利能力分析基本生存能力分析偿债能力分析财务可行性邵颖红制作邵颖红制作邵颖红制作形成的资产形成的资产投资的构成投资的构成资金来源资金来源固定资产固定资产无形资产无形资产其它资产其它资产流动资产流动资产建设投资建设投资流动资金流动资金建设期间长期负债利息建设期间长期负债利息自有资金自有资金资本金资本金资本溢价资本溢价债务资金债务资金长期负债长期负债短期借款短期借款流动负债流动负债(应付帐款应付帐款)效益和费用的识别与估算邵颖红制作（一）投资（一）投资邵颖红制作建设投资估算邵颖红制

2、作邵颖红制作流动资金估算邵颖红制作工业项目流动资金构成流动资产存货原材料辅助材料燃料其它外购品在产品产成品修理用备品备件协作件半成品低值易耗品包装物其它外购材料现金及各种存款应收及预付款短期投资邵颖红制作分项详细估算法分项详细估算法邵颖红制作销售（营业）收入估算邵颖红制作成本费用估算邵颖红制作总成本费用总成本费用邵颖红制作费用功能法总成本费用营业成本直接费用直接材料直接工资其它直接费用制造费用车间管理人员工资折旧费修理费、物料消耗其它制造费用管理费用销售费用 财务费用公司管理人员工资折旧费、摊销费修理费、物料消耗房产税、车船税、土地使用税其它管理费用运输费、包装费、保险费、差旅费、广告费销售机

3、构人员工资、折旧费等借款利息汇兑净损失、银行手续费、其它筹资费用邵颖红制作费用性质法总成本费用外购材料外购燃料外购动力工资及福利费修理费其它费用利息支出折旧费摊销费不属于现金流出经营成本邵颖红制作经营成本的估算邵颖红制作成本费用中的固定资产折旧费折旧年限净残值率固定资产原值年折旧额 1折旧额计算方法直线折旧法加速折旧法年限平均法工作量法双倍余额递减法年数总和法定工作量预计使用期内完成的额净残值率固定资产原值单位工作量折旧额 1邵颖红制作成本费用中的固定资产折旧费折旧年限固定资产净值年折旧额2 产原值累计折旧额固定资产净值固定资21 净残值率固定资产净值年折旧额当年折旧率净残值率值年折旧额固定资

4、产原 121折旧年限折旧年限固定资产已使用年限折旧年限当年折旧率邵颖红制作邵颖红制作邵颖红制作成本费用中的无形、其他资产摊销费邵颖红制作税 金从销售收入中扣除计入总成本费用 营业税增值税城市维护建设税及教育费附加消费税从利润中扣除土地使用税所得税印花税车船使用税资源税房产税税金邵颖红制作增值税销项税额=含税收入(1+增值税率) 增值税率 =不含税收入增值税率 销项税额-进项税额 在评价时说明采用何种计价方法。现金流量表均是按含增值税的价格设计的。财务现金流量表进项税额=外购原材料、燃料动力含税成本 (1+增值税率) 增值税率 =外购原材料、燃料动力不含税成本增值税率计算销售(营业)收入及生产成

5、本的价格，是含增值税的价格计算销售(营业)收入及生产成本的价格，是不含增值税的价格增值税邵颖红制作销售税金及附加邵颖红制作针对对特定消费品征收的税金按营业收入额乘以营业税税率计算 营业税按特定消费品的销售额乘以消费税税率计算消费税城市维护建设税和教育费附加以增值税、营业税和消费税为税基乘以相应的税率计算资源税对开采自然资源的纳税人按应课税矿产的产量乘以单位税额计算邵颖红制作所得税的估算邵颖红制作邵颖红制作邵颖红制作全部投资收益邵颖红制作邵颖红制作会计收益与投资收益邵颖红制作单位单位: 万元万元231.销售收入2500 35002.销售税金及附加1201703.总成本费用2500 2550 其中

6、: 折旧与摊销950950 利息支付450400 经营成本1100 12004.利润总额-1207805.弥补亏损后的应纳 税所得额0660780-120=6606.所得税 (税率33%)0218660*33%=2187.税后利润-120562780-218=5628.弥补以前年度01209.提取盈余公积044(562-120)*10%=4410.偿还借款本金500500 其中: 用折旧与摊销500500 用税后利润0011.利润分配0398562-120-44=398投产期内容/年份备注(第三年数字)投资收益与利润的关系投资收益与利润的关系邵颖红制作项 目项 目第2年第2年第3年第3年销售收

7、入25003500经营成本11001200销售税金及附加120170所得税0218借款利息支付450400借款本金偿还500500净现金流量3301020邵颖红制作投资盈利能力分析投资盈利能力分析邵颖红制作 投资回收期 静态 投资收益率 投资利润率评价指标 投资回收期 动态 净现值 内部收益率 邵颖红制作获取利润能力邵颖红制作邵颖红制作全部投资盈利能力邵颖红制作盈利能力的评价判据 邵颖红制作计 算 期 序号 项目 合计 1 2 3 4 n 1 现金流人 1.1 销售(营业)收入 1.2 回收固定资产余值 1.3 回收流动资金 1.4 其他现金流入 2 现金流出 2.1 建设投资(不含建设期利息

8、) 2.2 流动资金 2.3 经营成本 2.4 销售税金及附加 2.5 增值税 2.6 所得税 2.7 其他现金流出 3 净现金流量(1-2) 4 累计净现金流量 邵颖红制作权益投资盈利能力邵颖红制作邵颖红制作盈利能力的评价判据 邵颖红制作邵颖红制作邵颖红制作投资项目的清偿能力分析邵颖红制作 资金在时间上的平衡资金在时间上的平衡邵颖红制作邵颖红制作.资产负债比率分析邵颖红制作借款偿还期的计算借款偿还期的计算 邵颖红制作利息备付率、偿债备付率邵颖红制作邵颖红制作折旧对财务分析的影响邵颖红制作例子邵颖红制作折旧法比较邵颖红制作直线折旧法N年末税前、折旧前收益年折旧额扣除折旧后收入所得税税率所得税所

9、得税现值 15003002000.480 72.73 25003002000.480 66.12 35003002000.480 60.11 45003002000.480 54.64 55003002000.480 49.67 合计 400 303.26 年数总和法N年末税前、折旧前收益年折旧额扣除折旧后收入所得税税率所得税所得税现值 150050000.400.00 25004001000.440 33.06 35003002000.480 60.11 45002003000.4120 81.96 55001004000.4160 99.35 合计 400274.47 邵颖红制作负债对财务

10、分析的影响邵颖红制作1500250500500 500500950如果投资全部是自有的，IRR=22.35%如果投资的一半来自借款,借款条件是一年以后开始归还，分5年等额还款，利率10%，IRR=29.56%如果80%是借款，IRR=42.11%结论：只要全部投资的IRR高于借款利率，增加借款比率，可以提高权益投资的内部收益率。邵颖红制作财务价格的选择与通货膨胀的影响邵颖红制作邵颖红制作投资项目财务分析报表投资项目财务分析报表专题8 工程项目的经济分析邵颖红制作学习要点学习要点邵颖红制作财务分析与经济分析的比较财务分析与经济分析的比较邵颖红制作费用效益分析的起源邵颖红制作决策准则邵颖红制作支付

11、意愿和消费者剩余OP0Q数量价格邵颖红制作邵颖红制作邵颖红制作新增支付意愿 邵颖红制作费用效果分析邵颖红制作邵颖红制作费用效果分析的过程邵颖红制作邵颖红制作邵颖红制作邵颖红制作经济分析邵颖红制作经济分析中的效益费用识别经济分析中的效益费用识别邵颖红制作增加的效益费用增加的效益费用 邵颖红制作剔除的效益费用剔除的效益费用邵颖红制作钱币(pecuniary)和实际(real)效益和费用邵颖红制作邵颖红制作无形费用和无形效益无形费用和无形效益邵颖红制作费用效益的估算邵颖红制作邵颖红制作外贸货物邵颖红制作非外贸货物邵颖红制作邵颖红制作外贸货物的影子价格邵颖红制作产出物邵颖红制作邵颖红制作邵颖红制作投入

12、物邵颖红制作邵颖红制作邵颖红制作邵颖红制作邵颖红制作邵颖红制作邵颖红制作非外贸货物的影子价格确定非外贸货物的影子价格确定邵颖红制作邵颖红制作成本分解法邵颖红制作邵颖红制作222() (/,)(1)()(1)1FFvsvsnssFvvsnsMISA P i nS iiiISS ii邵颖红制作邵颖红制作普通货物影子价格和换算系数邵颖红制作适用范围邵颖红制作土地影子价格所征地土地机会成本新增资源消耗费用荒地00农业用地农业净收益的损失剩余劳动力安置费等城市用地拍卖定价拆迁费用等邵颖红制作财务分析中的征地费用土地补偿费青苗补偿费机会成本按土地影子费用计算方法另行计算剩余劳动力安置费养老保险费拆迁费用新增资源消耗换算成安影子价格计算的费用粮食开发基金耕地占用税转移支付不计为费用邵颖红制作劳动力的影子价格邵颖红制作影子汇率影子汇率邵颖红制作社会贴现率邵颖红制作经济分析指标经济分析指标经济内部收益率（经济内部收益率（EIRREIRR） 邵颖红制作经济净现值（经济净现值（ENPVENPV）邵颖红制作效益费用比PVCPVB1PVCPVBPVCPVCPVBThank you！